​​📊Обзор финансовых результатов НОВАТЭКа за 2023 г. Почему падают акции?

Компания в пятницу отчиталась о финансовых результатах за 2023 г. по МСФО, а также рекомендовала финальные дивиденды.

Что с финансовыми результатами?

Компания в очередной раз предоставила только сухие цифры, без каких-либо комментарий. Выручка составила 1 371 млрд руб. – скорее снизилась из-за проводимых ремонтных работ на Ямал СПГ в III кв. 2023 г., что в свою очередь отразилось на объеме производства СПГ.

Чистую прибыль мы снова считаем через рекомендованные дивиденды за 2022 г. Таким образом она составляет 641 млрд руб. Соответственно, за 2023 г. чистая прибыль сократилась на 27,8% по сравнению с предыдущим годом – до 463 млрд руб.

Сколько дивидендов получит инвестор?

Вместе с раскрытием отчётности за 2023 г., НОВАТЭК опубликовал рекомендацию совета директоров по дивидендам за II пол. 2023 г. в размере 44,09 руб. на акцию. Дивиденды оказались ниже ожиданий участников рынка. Некоторые аналитики прогнозировали более 50-60 руб. Текущая дивидендная доходность составляет 3,1%. %. Дата закрытия реестра – 26 марта 2024 г.

Мнение

В целом, оцениваю результаты, как нейтральные, без сюрпризов. Инвесторы почему-то разочаровались в рекомендованных дивидендах. Я не ожидал высоких цифр, мой прогноз был около 45 руб. на акцию. Скорее всего, участникам рынка не понравился сам факт отсутствия данных за 2022 г. для сравнения. Тем не мене, мы определили, что динамика показателей отрицательная.

Также, есть санкционное давление, которое оказывает влияние на НОВАТЭК. Поэтому важнее, сроки первой отгрузки с Арктик СПГ-2. По данным Коммерсантъ, отгрузки с проекта начнутся не раньше марта. Думаю, с отгрузками Арктик СПГ-2 вернуться оптимисты в акции НОВАТЭКа – для меня это будет сигнал к наращиванию доли в среднесрочном портфеле. Акции сейчас оценены справедливо P/E равен 9,26х – ниже 2019-2022 годов. С технической точки зрения, буду смотреть на уровни 1300-1350 руб.

🗣 А вы держите акции НОВАТЭКа? #Обзор #NVTK

- Да 👍
- Нет👀
- Спасибо за обзор🔥

С уважением, Дмитрий! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.

​​📐Технический анализ НОВАТЭК. Где покупать акции?

Приветствую, трейдеры и инвесторы!

Спасибо за активность к предыдущим постам. Очевидно, что большинстов проголовали ЗА, поэтому выкладываю технический анализ по акциям НОВАТЭКа.

Глобально, акции компании находятся в восходящем тренде, но локально на дневном графике наблюдается коррекция к линии тренда. Котировки не смогли закрепиться над ключевым уровнем — 1500 руб.

Каждый последующий максимум был всё ниже, акции НОВАТЭКа пробивают локальный минимум после публикации финансовых результатов и дивидендов, которые разочаровали инвесторов.

Более того, цены ушли ниже скользящих EMA50 и EMA200, что в свою очередь подтверждает текущее нисходящее движение НОВАТЭКа.

С точки зрения технического анализа, поддержкой будет выступать диапазон цен 1300-1350 руб., который находится на уровне поддержки и восходящей линии тренда. Там целесообразно накапливать позицию в акциях НОВАТЭКа в ожидании завершении коррекции и продолжения основного восходящего тренда.

🗣Дайте реакций 👍🔥❤️, если такой технический анализ вам полезен! #Теханализ #Обзор

С уважением, Дмитрий! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.

​​🚀Транснефть – сплит акций уже близко

Акции сегодня растут более чем на 2% обновляя максимумы с декабря 2021 г. в ожидании дробления акций 1 к 100.

Напомню, 14 февраля 2024 г. последний день торгов привилегированными акциями перед сплитом в режиме Т+1. Торги бумагами нового номинала планируется возобновить 21 февраля 2024 г.

В итоге, дробление акций позитивно отразится на ликвидности и динамике акций Транснефти. Розничные инвесторы, у которых незначительные по размеру брокерские счета, смогут покупать эти акции, тем самым увеличат спрос на данную акцию. Это важно, так как они формируют более 80% торгового оборота на российском рынке акций.

Мы сегодня с подписчиками Finrange Premium продолжаем сокращать долю в среднесрочном портфеле. На этот раз, я сократил сразу с 10% почти до 5%. Оставшуюся часть буду уже сокращать после сплита акций.

Есть вероятность, что крупные игроки могут раздать акции после сплита розничным инвесторам, которые ранее не могли купить привилегированные акции Транснефти. Поэтому нужно будет смотреть в моменте, такой сценарий исключать нельзя.

Из интересного, в нашем закрытом чате подписчик поделился статистикой из БКС, которая показывает, что у клиентов брокерам самые большие плечи на данный момент в «префах» Транснефти. Поэтому, я решил лишний раз не рисковать и забрать часть прибыли сегодня. На текущий момент доходность позиции приближается почти к +20%.

💼Мы продолжаем откровенно делиться результатами и рассказывать честно о наших успехах и неудачах в Finrange Premium. 

🗣А вы держите акции Транснефти? #Сделки #Портфель #TRNFP

- Результаты 🔥
- Да 👍
- Нет🤔
- Покупаю😀
- Продаю 👀

С уважением, Дмитрий Баженов! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.

​​🏛Данные по инфляции в России за январь 2024 г. Что ждать от ЦБ РФ?

Росстат опубликовал данные за январь 2024 г. Рост потребительских цен в России ускорился до 0,86% – это выше консенсус-прогноза.

В годовом выражении инфляция в прошлом месяце увеличилась до 7,44% с 7,42% в декабре и 7,48% в ноябре. Снова ваше ожиданий!

Более того, с 6 по 12 февраля 2024 г. рост потребительских цен ускорился до 0,21% с отметки 0,16%, зафиксированной в предыдущий недельный период.

В связи с этим, есть вероятность более жёсткой риторики ЦБ РФ на заседании в эту пятницу, чем многие ожидали.

Тем не менее, Банк России при принятии решения по ключевой ставке обычно смотрит на инфляционные ожидания в России. Оценка наблюдаемой населением инфляции в феврале этого года снизилась до 15,2% с 16,3% в январе, вернувшись на уровень ноября 2023 г.

Поэтому, я считаю, что на ближайшем заседании, мы увидим сохранение ключевой ставки ЦБ на прежнем уровне – 16%. Возможно, будет более жёсткая риторика регулятора. Несмотря на то, что Эльвира Набиуллина, уже заявила о потенциальном снижении ставок, но пока во II пол. 2024 г.

Также, нужно отметить, что на фоне возобновления роста инфляции, потенциальное снижение во II пол. 2024 г. может быть перенесено на конец года. А это, уже плохо для российских акций, которые сегодня снижаются.

🗣А что вы ждёте от ЦБ? Что будет с ключевой ставкой? #Мысли

- Сохранит 👍
- Понизит🔥
- Повысит 👀

С уважением, Дмитрий Баженов! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.

​​💪Сургутнефтегаз "преф" – исторические максимумы

Сегодня привилегированные акции Сургутнефтегаза обновили новые максимумы, пробив уровень сопротивления на фоне возобновившейся девальвации рубля.

На фоне этого, я наконец-то закрыл полностью позицию в спекулятивном портфеле. А также, сократили вместе с подписчиками Finrange Premium в среднесрочном портфеле с 35% до 12,5%.

Доходность сейчас уже посчитать трудно, потому что в течение всего 2023 г. набирали на коррекциях и скоращали на росте. Начинали покупать по 42 руб., подробно делал разбор в июне 2023 г. здесь.

Сейчас уже буду ждать отчёт + рекомендацию дивидендов за 2023 г. Сюрпризов быть не должно, но мало ли... один из последних обзоров писал здесь.

💼Мы продолжаем откровенно делиться результатами и рассказывать честно о наших успехах и неудачах в Finrange Premium. 

🗣 А вы держите «префы» Сургутнефтегаза? #SNGSP #Портфель #Подписка

- Да 😀
- Нет🤔
- Покупаю👍
- Продаю 👀

С уважением, Дмитрий Баженов! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.

⚡️Ключевая ставка ЦБ РФ 16%

При этом, Банк России повысил прогноз ключевой ставки в 2024 г. с 12.5-14.5% до 13.5-15.5%. Это уже болёё жёсткая риторика, о которой я писал ранее: https://t.me/finrangecom/3054

Ждём речь главы Банка России, сейчас это куда важнее!

С уважением, Дмитрий Баженов! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.

​​💼Результаты наших портфелей на российском рынке за 12-16 февраля 2024 г.

В конце каждой недели мы в Finrange подводим промежуточные итоги и делимся результатами. 

Спекулятивный портфель с 11 июля 2022 г.:
• Текущая сумма: 2 315 118,89 руб.
• Результат за неделю +91 129,8 руб.
• Доходность портфеля: +189,39%

Основная стратегия: Поиск спекулятивных идей на основе технического анализа с учётом рыночного сантимента с минимальным соотношением риск к прибыли 1 к 3. Одновременно может быть открыто до 4-х позиций с удержанием от нескольких дней до нескольких недель. Используются кредитные плечи, шорты и мани-менеджмент.

На этой неделе основную прибыль спекулятивному портфелю принесли привилегированные акции Сургутнефтегаза, которые обновили исторические максимумы на фоне возобновившейся девальвации рубля. Также, к приросту добавили акции Группы Астра, которые за неделю выросли более чем на 3%.

Среднесрочный портфель с 17 августа 2016 г.:
• Текущая сумма: 10 627 813,09 руб.
• Результат за неделю +184 555,33 руб.
• Доходность портфеля: +962,78%

Основная стратегия: Поиск среднесрочных идей на основе фундаментального анализа. Одновременно может быть открыто до 10-и позиций с удержанием от нескольких недель до нескольких месяцев. Задача найти драйверы в акциях и удерживать акции по тренду до истечения катализатора роста или завершения тренда в бумаге. На каждую позицию выделяется от 5% до 10%. Не используются кредитные плечи и шорты.

В среднесрочмном портфеле на этой неделе по мере роста начали сокращать позицию в привилегированных акциях Сургутнефтегаза. Если бы не события в пятницу, результаты портфелей были бы сильнее. Несколько позиций в портфеле существенно просели в пятницу. 

Мы продолжаем откровенно делиться результатами и рассказывать честно о наших успехах и неудачах в Finrange Premium. 

🗣А как ваши результаты по итогам недели, обогнали рынок? #Портфель #Подписка

- Огонь 🔥
- Лучше рынка👍
- На уровне😄
- Хуже рынка 😥

С уважением, Дмитрий! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.

🎓Что показывает коэффициент FCF Yield?

Коэффициент FCF Yield – это важный инвестиционный показатель, который помогает инвесторам оценить доходность инвестиций в акции публичных компаний. В этой статье мы разберемся, что такое FCF Yield, как его рассчитать и применить для оценки компаний.

FCF Yield, или доходность от свободного денежного потока, измеряет, сколько процентов от текущей рыночной капитализации компании составляет ее свободный денежный поток. Этот показатель позволяет инвесторам оценить, насколько эффективно компания генерирует денежные средства после вычета всех операционных и капитальных расходов.

Основной смысл использования FCF Yield заключается в том, что чем ниже коэффициент, тем менее привлекательна компания для инвестиций. Высокий FCF Yield, напротив, указывает на то, что компания генерирует достаточно денежных средств, чтобы легко погасить свой долг и другие обязательства, включая выплату дивидендов и выкуп акций.

Большинство инвесторов его называют обратным мультипликатором P/FCF. Подробнее о нём можете ознакомиться в статье.

Как рассчитать коэффициент FCF Yield?

Формула FCF Yield проста, она вычисляется как отношение свободного денежного потока компании к ее текущей рыночной капитализации:

FCF Yield = (Свободный денежный поток / Рыночная капитализация компании) * 100%

Однако, помимо его базовой формулы и расчетов, важно понимать дополнительные аспекты, которые могут повлиять на интерпретацию этого показателя.

Для примера возьмём НОВАТЭК. Компания, как раз недавно отчиталась о финансовых результатах за 2023 г.

Свободный денежный поток компании составляет 209,5 млрд руб., рыночная капитализация НОВАТЭКа на момент написания статьи 4200 млрд руб.

FCF Yield = 200,9 млрд руб. / 4 258,7 млрд руб. * 100% = 4,72%

Таким образом, доходность свободного денежного потока положительная, но из-за больших инвестиций, связанных с СПГ проектами – низкая. Для понимания, FCF Yield с 2019 г. был всегда ниже 4,5%.

👉Подробнее, как применять FCF yield для оценки публичных компаний читайте в стать в Finrange журнале. #Знания #NVTK

🗣 А вы пользовались коэффициентом FCF Yield?

- Да 🔥
- Нет🤔
- Буду пробовать👍

Навигатор по каналу | Finrange PREMIUM

С уважением, Дмитрий! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.

​​📊Обзор финансовых результатов Башнефти за 2023 г. Почему акции так сильно упали?

Компания вчера опубликовала сильные финансовые результаты за 2023 г. по МСФО. Несмотря на это акции Башнефти упали более чем на 5% на отчёте и продолжили снижение сегодня вместе с рынком.

Что с финансовыми результатами?

Башнефть не предоставила подробную отчётность и данные за 2022 г. для сравнения. На фоне высоких цен на нефть и девальвации рубля, выручка достигла рекордных 1,03 трлн руб.

Чистая прибыль за 2022 г. считаем на основе выплаченных дивидендов, по аналогии с НОВАТЭКом. В результате, чистая прибыль Башнефти за 2023 г. выросла на 25% по сравнению с предыдущим – до 178,88 млрд руб. и превзошла рекордный 2018 г.

Сколько дивидендов получит инвестор?

Несмотря на то, что Башнефть является государственной компанией, направляет на дивиденды 25% от чистой̆ прибыли по МСФО. Таким образом, компания может выплатить 251,8 руб. – это совпало с нашим ожиданиями. Текущая дивидендная доходность по привилегированным акциям составляет около 12,31%.

Мнение

В целом, отчёт за 2023 г. вышел сильный, но IV кв. 2023 г. завалили. При более высоких ценах на нефть в рублях, прибыль оказалась существенно меньше ожиданий. Куда-то списали около 14 млрд руб. 

В связи с этим, дивиденды получаются ниже ожиданий рынка. Самые оптимистичные аналитики прогнозировали выше 300 руб. на акцию. Поэтому кроме спекулянтов, которые фиксировали прибыль по факту выхода отчётности, продавали разочаровавшиеся инвесторы.

Откупать «префы» Башнефти целесообразно в диапазоне 1800-1900 руб. В этом году обнулили экспортную пошлину на нефть и нефтепродукты. Поэтому есть шансы на повторение результатов, но нельзя исключать новой налоговой нагрузки. 

🗣 А вы держите акции Башнефти? #Обзор #BANEP #BANE

- Да 👍
- Нет👀
- Спасибо за обзор🔥

С уважением, Дмитрий! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.

​​📉До куда может падать российский рынок? Причины снижения

Приветствую, трейдеры и инвесторы!

Индекс МосБиржи в прошлую пятницу подобрался к уровню сопротивления, который мы не можем пройти. С начала сентября 2023 г. было уже несколько попыток. Это чётко видно на дневном графике! На часовом графике пробит локальный восходящий тренд. 

Для снижения есть несколько причин. Во-первых, более жёсткая риторика ЦБ РФ и намёк на длительное удержание высоких ставок. Во-вторых, новые санкции со стороны запада. Вчера стало известно, что страны ЕС могут одобрить до 24 февраля 13-й пакет санкций в отношении России. 23 февраля о новых санкциях намерены объявить США. 

На фоне этого, мы получили ускорение вниз. Кроме этого, участники рынка выходят в кэш перед длинными выходным, на которые выпадают санкции. Поэтому мы решили припарковать кэш в фонды денежного рынка. Мы удачно перед началом коррекции сократили долю в акциях. Сегодня закрыли оставшуюся позицию по Транснефти и Россетти Центр и Приволжье. В спекулятивном портфеле в данный момент акций на 37%, в среднесрочном – на 65%.

Есть шанс, увидеть коррекцию рынка до 3000 пунктов по индексу МосБиржи. Ранее я ожидал 3160 пунктов, но сегодня мы сразу гэпом вниз пришли туда. Началась борьба за уровни, одни участники закрываются шорты, кто-то начинает откупать постепенно за ранее, рассчитывая, что новые санкции уже никак не повлияют.

Я пока нахожусь в стороне, мы с подписчиками Finrange Premium решили не торопиться, дождаться объявления санкций и выждать, когда рынок остановится.

🗣 А вы как считаете, куда пойдёт рынок? #Мысли

- Вверх 👍
- Боковик👀
- Вниз🔥

С уважением, Дмитрий! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.

🌲А как вы проводите выходные?

🗣 Всех с праздником)

С уважением, Дмитрий! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.

👀Новые санкции со стороны запада. Акции каких компаний под ударом?

С конца прошлой недели российский фондовый рынок находился под давлением в ожидании санкций со стороны ЕС и США.

В рамках расширения санкций в отношении России США ввели экспортные ограничения в отношении в общей сложности 93 иностранных компаний, в том числе 63 из России. Об этом сообщило Министерство торговли США.

Ограничения касаются 16 компаний из Турции, 8 - из Китая, 4 - из ОАЭ. Для нас, важнее список публичных компаний, акции, которые торгуются на МосБирже:

— «Новатэк Мурманск» (дочерняя компания НОВАТЭКа). Может затронуть проект СПГ «Арктик СПГ-2».

— «СМАРТ СПГ» (совместное предприятие Совкомфлота и НОВАТЭКа). Компания выполняет функцию владельца и оператора флота танкеров-газовозов для обеспечения проекта «Арктик СПГ-2», а также других текущих и перспективных проектов НОВАТЭКа.

— СПБ банк (депозитарий СПБ Биржи). Это может препятствовать разблокировке активов российских инвестор на СПБ бирже.

— Южуралзолото

— Мечел

— ТМК

— Группа ПИК

— Банк Авангард

— Эльбрус (акционер публичных компаний Циан и HeadHunter).

Кроме этого, Минфин США включил в новый санкционный перечень крупнейших российских провайдеров центров обработки данных (ЦОД). Под ограничения попали коммерческие операторы центров обработки данных:

— «SafeData» (с 2017 г. принадлежит Ростелекому, сейчас ее юрлица работают под брендом «Ростелеком-ЦОД»);

— «Инферит» (входит в ГК Softline);

— «РусБИТех» и «Ред Софт» (выпускают операционные системы Astra Linux и «Ред ОС» от Группы Астра)

Многие из компаний закупали западное серверное оборудование и лицензии на софт. Теперь могут лишиться этой возможности или из-за обхода санкций, у них увеличатся расходы, что в свою очередь, ударит по маржинальности бизнеса.

Таким образом, ждём снижения котировок вышеперечисленного, но в целом, на следующей неделе российский рынок может отскакивать. Главное, санкций в отношении Московской биржи и НКЦ – нет!

🗣 Планируете откупать акции на следующей неделе? #Мысли

- Да 👍
- Нет🔥

С уважением, Дмитрий! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.