Банк России вышел в рядом предложений по защите Российского инвестора. Правда не все эти предложения выглядят логичными, не то чтобы обоснованными. Сегодня в брифинге мы разбираем основные тезисы предложений, и обсуждаем к чему приведут эти ограничения, и как правильнее стоило бы поступить.
К тому же я жду в комментариях Ваши мысли на эту тему.

Европейский Центробанк впервые с 2011 года повысил базовую ставку — сразу на 50 пунктов, до 0,5%.

#ЕЦБ #ставка
Пресс-конференция Лагард:
*️⃣ Видео

*️⃣ Пресс-релиз

*️⃣ Решения:
🔸 Совет управляющих решил поднять три ключевые процентные ставки ЕЦБ на 50 базисных пунктов.
◾️ Процентная ставка по основным операциям рефинансирования - 0,5%
◾️ Процентные ставки по маржинальной кредитной линии - 0,75%
◾️ Процентные ставки по депозитарной линии - 0%
🔸 ЕЦБ утвердил новый механизм покупки бондов TPI. Он нужен для борьбы с фрагментацией, то есть ростом доходности бондов Италии и Греции.

*️⃣ Тезисы
🔸 европейская экономика замедляется
🔸 мутные прогнозы на 2п 2022г и далее
🔸 все еще высокий риск дальнейшего роста инфляции.
🔸 уместно дальнейшее ужесточение дкп
🔸 уместен выход из режима отрицательных ставок
🔸 ЕЦБ не прогнозирует рецессию в еврозоне в ближайшие годы в рамках базового сценария

Итого. Что имеем по ЕЦБ.
Хитный ЕЦБ повысил ставку, от чего EURUSD вырос, но все же запустил «печатный станок», но только, чтобы выкупать бонды Италии и Греции (как минимум пока).
От это печатного станка EURUSD «уныло» и откатило обратно вниз. Инвесторы не верят в серьезные изменения.
Соответствено следует полагать, что основная тенденция в EURUSD (вниз если что) никуда не делась. Следующая остановка паритет.

Рубль конечно сегодня дал жару…
Что думаете интервенции со стороны правительства?

🇷🇺🇪🇺 : Евросоюз снял запрет на поставки россии ряда товаров и услуг для авиационной отрасли, а также убрал ограничения на финансовые транзакции для оплаты поставок российской нефти в третьи страны и российского экспорта продовольствия — совет ЕС

#европа #россия #геополитика

🇷🇺 издание Коммерсант сообщает; :Северсталь и ММК отчитались о снижении производства и продаж по итогам первого полугодия.
Компании имеют разные стратегии реализации, но испытывают одинаковые проблемы: снижение активности на рынках, сильный рубль и ограничения на экспорте. НЛМК и Evraz еще не публиковали результаты, но уже ясно, что у российских компаний пока не выходит полноценно переориентировать поставки стали из Европы в Азию, если это вообще возможно.

#северсталь #ммк #евраз #нлмк

издание Financial Times начинает бить тревогу - попытка "разрулить кризис" в Европе может обернуться крахом системы.

Лагард (глава ЕЦБ) о новой программе стимулирования:

1) Работа механизма TPI не повлияет на текущую политику ЕЦБ

2) Объем программы TPI может быть довольно крупным

3) Программа TPI это относительное QE, но только более точечное.
Комментарий Financial Times - Европейский центральный банк (ЕЦБ), пытаясь реагировать на рост цен и падение ВВП, объявил о изменении своей политики путем повышения процентных ставок. При этом экономисты высказывают опасения, что регулятор, следуя такому курсу, только ухудшит долговой кризис.
В последний раз ЕЦБ повышал ставки в 2011 году, при этом уже через несколько месяцев регулятор был вынужден сменить позицию на противоположную и начать снижать ставку. Это было связано с суровым долговым кризисом в зоне евро.
Даже если начнётся обвал экономики. Высокая стоимость заимствований помешает правительствам увеличить расходы на защиту граждан от стремительного роста цен. Это будет подпитывать политическую напряжённость в Европе.

#европа #дкп #макроэкономика

🇷🇺 Заседание ЦБ РФ :

1) Ключевая ставка = 8% годовых (прогноз был 9% / Предыдущая 9,5%) - снизили ровно на 1,5%

2) Банк России будет оценивать целесообразность снижения ключевой ставки во втором полугодии 2022 года.
3) ЦБ сохранил прогноз по инфляции на 2023г на уровне 5-7%, по-прежнему ждет ее возвращения к цели в 4% в 2024 году.
4) ЦБ РФ ожидает среднюю ключевую ставку до конца 2022г в диапазоне 7,4-8,0% (июньский прогноз 8,5-9,5%)
5) Краткосрочные дезинфляционные риски выросли, но проинфляционные риски остаются существенными и преобладают на среднесрочном горизонте.
6) ЦБ улучшил прогноз динамики ВВП РФ на 2022г, ожидает снижение на 4-6% вместо падения на 8-10% ранее
7) ЦБ РФ ожидает среднюю ключевую ставку до конца 2022г в диапазоне 7,4-8,0% (июньский прогноз 8,5-9,5%)
8) ЦБ РФ понизил прогноз по средней ключевой ставке на 2022г с 10,8-11,4% до 10,5-10,8%
9) ЦБ: снижение деловой активности происходит медленнее, чем банк России предполагал в июне

#цбрф #ставка #рф #инфляция

Основное из заявления главы Банка России Эльвиры Набиуллиной:
▪️ЦБ РФ считает сжатой пружиной в экономике отложенный покупательский спрос;
▪️Экономический спад в России будет более длительным и менее глубоким;
▪️Многие компании РФ смогли избежать быстрого исчерпания запасов;
▪️Безработица сохраняется на исторически низких уровнях;
▪️Есть некоторое оживление кредитной активности в России;
▪️Инфляция в РФ под влиянием колеблющегося валютного курса также стала волатильной;
▪️Заметна тенденция по замещению валютных кредитов рублевыми;
▪️Потенциал для дальнейшего снижения ключевой ставки на среднесрочном горизонте сохраняется;
▪️Совет директоров ЦБ РФ рассматривал сегодня снижение ставки до 9%, 8,5% и 8%;
▪️Банк России обсуждает с кабмином механизм бюджетного правила, поддерживает его возобновление;
▪️Решение по сделкам с "дочками" иностранных банков в России будет приниматься индивидуально;
▪️Банк России не видит оснований для введения внешнего управления "дочками" иностранных банков в России;
▪️ЦБ по-прежнему не видит рисков устойчивой дефляции в РФ;
▪️Исключена возможность запрета хождения доллара в России;
▪️Наличие валютного вклада может быть сопряжено с рисками попадания банка под санкции;
▪️ЦБ не видит системной проблемы дефицита товаров в РФ;
▪️ЦБ РФ учитывает возможность риска санкций против НКЦ и других банков, поэтому проводит политику девалютизации;
▪️ЦБ РФ в рамках нового бюджетного правила, скорее всего, продолжит покупки валюты для Минфина.
#цбрф

🇷🇺 Пресс-конференция ЦБ РФ:
1) Инфляция падает. Цены снижаются 9 недель подряд — Набиуллина
2) В июле люди стали выше оценивать благоприятность для дорогостоящих покупок — глава ЦБ РФ Набиуллина
3) Экономический спад в России будет более растянутым по времени и, возможно, менее глубоким, чем ожидалось ранее - Набиуллина
4 Полностью ориентированные на экспорт компании, ориентированные на экспорт в Европу, испытывают проблемы со сбытом — Набиуллина.
5) Население стремится откладывать больше в условиях неопределённости, — Набиуллина
6) Сегодняшние сбережения россиян могут разогнать спросовую инфляцию в будущем.
7) Снижаются ставки по депозитам, ведут к увеличению спроса.
8) Многим компаниям удалось избежать резкого сокращения запасов. Ситуация с запасами не ухудшилась, но и не улучшилась.
9) Явных признаков восстановления инвестиционного импорта пока нет - Набиуллина
10) Экономический спад будет более растянутым по времени и менее глубоким, — Набиуллина
11) Ситуация на рынке труда спокойная. Безработица на рекордно низком уровне.
12) Доходности ОФЗ продолжат снижаться.
13) Дальнейшая траектория ключевой ставки будет зависеть от рисков (геополитики, возможной рецессии) — Набиуллина
14) Средняя ключевая ставка в следующем году составит 6-8.5% — Набиуллина
15) До конца года ставка ожидается в коридоре 7.4-8% — Набиуллина
16) ЦБ обсуждает с Правительством механизм модифицированного бюджетного правила, конкретные параметры пока рано комментировать - Набиуллина
17) На руках россиян 85 млрд долларов, — Набиуллина
18) ЦБ РФ продолжит покупать валюту для Минфина в рамках нового бюджетного правила.
19) Для ЦБ РФ не существует красных линий по снижению или повышению инфляции. Главная задача — достичь целей по инфляции.
20) Мы не отрицаем возможности валютных интервенций, но только в рамках бюджетного правила, — Набиуллина
21) Импорт товаров и услуг во втором квартале упал на 22% г/г.
22) Набиуллина про позицию ЦБ по интервенциям на рынке FX: интервенции допустимы, но в каких валютах будут проходить интервенции будет зависеть от Минфина

#цбрф #ставка #рф #инфляция #ввп

Виктория Нуланд сообщает, что США нужны поставки нефти России на мировые рынки, в противном случае цены на нее снова будут расти.

"Нам необходимо видеть присутствие российской нефти на мировом рынке, в противном случае ее нехватка приведет к новому росту цен", - сказала Нуланд в рамках ежегодного форума, организованного на площадке Аспенского института.

Высокопоставленный дипломат добавила, что ограничение предельной цены на российскую нефть, по мнению Вашингтона и союзников, должно быть таким, чтобы ограничить прибыль с продажи "черного золота" для Москвы, но сохранить для нее стимул и дальше поставлять этот ресурс на мировы

#нефть #сша #макроэкономика #кризис

Базовый сценарий ЦБ РФ.
Интересные моменты.
1. ЦБ полагает, что экспорт в 2023 году снизится на 15%, а в 2024 году на 25% в уровням 2022 года. То есть, на мой взгляд, достаточно существенное снижение.
Прирост же импорта, составит 7% в 2023 году и 14$ в 2024 году к уровням 2022 года.
Мы помним, что курс рубля сильный из-за перекоса экономики. Экспорт превышает импорт.
По прогнозу ЦБ этот перекос будет уходить, что позволит валютному курсу восстановиться. То есть доллар будет расти к рублю в основной тенденции. Печально то, что этот перекос будет уходить не за счет роста импорта, а за счет снижения экспорта, в основном.

2. ЦБ полагает, что цены на нефть будут снижаться. Это достаточно распространенный прогноз. Я тоже с этим согласен. Но дело в другом. Снижение стоимости нефти будет так же способствовать росту курса доллара к рублю. Если конечно к этому моменту мы не перейдем на поставки в рублях. В массе своей

В минувшую пятницу ЦБ РФ понизил ключевую ставку. И сделал это достаточно уверенно. На мой взгляд очевидно, что ЦБ РФ решил добавить стимула в экономику. Сегодня в выпуске мы разбираем, какие сектора могут выиграть от этого стимулирования. И более детально разберем сбербанк. Будет ли сбер бенефициаром понижения ставки. Эти выводы можно сделать изучив корреляцию ключевой ставки и индекса биржи.

🇷🇺 Лента по итогам 1 полугодие 2022 года.
1) чистая прибыль снизилась на 37,4%, до 3,36 млрд руб.
2) «Лента» сообщает о росте продаж на 20,3%, онлайн продаж – на 159,0% в 1 полугодии 2022 года
3) Увеличила выручку на 20,3%, до 262,5 млрд руб.
#лента #отчёт

🇷🇺 НЛМК в 1 полугодии 2022 года.
Производственные результаты за 2 квартал 2022
Продажи 4 млн т (-12% кв/кв)
Выпуск стали 4.4 млн т (-2% кв/кв)
Производственные результаты за 6мес2022
Продажи 8.6 млн т (+4% г/г)
Выпуск стали 8.9 млн т (-1% г/г) #отчет #нлмк

Ипотечный рынок восстанавливается. Этому способствует ДКП центрального банка. Пятничное понижение ключевой ставки еще больше ускорит этот процесс.
Кто выиграет от этого?
1. Банки, которые выдают кредиты.
2. Застройщики, которые продают недвижимость.
Сегодня об этом я уже публиковал «Инвестиции с нуля»
А тут выпуск про застройщиков. Там тоже ставка на восстановление ипотеки.
#недвижимость #ипотека

​🇷🇺 Русагро во 2 квартале увеличило выручку на 17%, до 66,96 млрд рубле
#русагро #отчёт

"Газпром" останавливает работу еще одной турбины "Северного потока". В связи с этим прокачка по газопроводу упадет в два раза по сравнению с текущими объемами.
Цена газа подскочила на 4% на фоне сообщений об остановке еще одной турбины.
#газпром #рф

Выручка экспортеров газа в мае 2022 года в пересчете на доллары по среднему курсу ЦБ (в мае – 64,78 руб./$, в июне – 57,27 руб./$) составила $16,2 млрд, в июне – $11,1 млрд. Из этих данных следует, что Россия нарастила выручку от экспорта газа в мае в 5 раз, а в июне – в 3 раза, отмечает директор аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг: с точки зрения статистики эти данные могут показаться аномальными, но они косвенно подтверждаются величиной нефтегазовых доходов. Основной экспортер природного газа – «Газпром» может получить рекордную выручку во II квартале, полагает эксперт. Главным образом это связано с ростом спотовых цен на газ, которые являются одним из компонентов ценовой формулы «Газпрома» по некоторым европейским контрактам. По расчетам «Ведомостей» на основе данных лондонской биржи (ICE), в июне средняя цена на газ выросла до $1184 за 1000 куб. м с $1024 в мае. В натуральном выражении поставки газа в мае составили 12 млрд куб. м, в июне – 10,9 млрд куб. м, говорится в материалах ФНС. В мае и июне прошлого года Россия экспортировала по 15,7 млрд куб. м газа общей стоимостью $3,1 млрд и $3,6 млрд соответственно, свидетельствует статистика ФТС
#рф #газпром