IPO: Как получать высокую валютную доходность?

В 2018 и 2019 г. мы публиковали посты об инвестициях в IPO и их высокой валютной доходности, опережающей рынок: 2018, 2019.

В 2020 г. эта тенденция продолжается.
Большая часть IPO, к которым предоставляли доступ российские брокеры дали доходность 30-100% за период локапа, некоторые выше.

Понятно, что такие доходности несут соответствующие повышенные риски, но пока высокий рост операционных показателей выходящих на IPO компаний и повышенная денежная ликвидность на рынке США обеспечивают высокую доходность инвесторам.

Основные 2 способа вкладываться в IPO:

1. Участие напрямую, через брокеров предоставляющих такую услугу (Фридом Финанс, United Traders, Финам, Тинькофф).
Наиболее отработанный процесс участия в IPO у Фридом Финанс, но с этого месяца брокер ограничил участие в IPO неквалифицированным инвесторам.

2. Фонд первичных размещений от Фридом Финанс, который котируется на Московской бирже в рублях и скоро будет размещен на Санкт-Петербуржской бирже в долларах.
Подробнее о стратегии фонда по ссылке.

Текущая доходность: более 50% за июнь-август 2020г.

@finoman

24 августа М.видео будет раскрывать финансовые итоги 1 полугодия 2020г. Несмотря на коронокризис, группа М.видео-Эльдорадо смогла во 2м квартале трансформироваться в онлайн-компанию, в результате чего онлайн продажи составили более 50% оборота.

Второе полугодие у Группы тоже началось сильно по операционным показателям: выручка растёт порядка 30% год к году.

Компания пока остаётся недооценённой по мультипликаторам по сравнению с российскими и зарубежными ритейлерами.

Акции М.видео с мая 2020г. подорожали уже более, чем на 35%. В понедельник после объявления результатов о рентабельности EBITDA выше плана, а также дивидендах, ждём дальнейшего роста акций.

В этой статье подробный разбор факторов роста акций компании и причин, почему акции М.видео являются одними из самых перспективных среди ритейлеров.

@finoman

Как мы и прогнозировали в посте выше, акции М.видео в августе показали наилучшую доходность среди российских компаний, отыграв свою недооцененность после карантина.

Из последних наиболее интересных для меня инвест.идей - наращивание портфеля в Фонде первичных размещений (IPO) от Фридом Финанс.
Если кто пропустил описание работы фонда, вот ссылка на статью со smart-lab https://bit.ly/3izjqbX
Минимальные вложения эквивалентны стоимости одного пая фонда ~1,5 тыс.руб.

На этой неделе ожидается более 10 IPO, ожидаем хорошего прироста стоимости паев фонда в ближайшие недели. Описание компаний, выходящих на IPO, в статье РБК https://bit.ly/3mxxvJJ

@finoman

Яндекс объявил о планируемой сделке по слиянию с Тинькофф

Вчера рынки ожидаемо отреагировали на объявление Яндекса о планируемой сделке по слиянию с Тинькофф: акции Яндекса выросли более, чем на 10%, а TCS Group сконсолидировались до объявленной цены сделки.

Считаю, что в долгосрочной перспективе акции обеих компаний имеют хороший потенциал роста, благодаря синергии между бизнесами.

Сегодня также будет насыщенный анонсами день, благодаря конференции Сбера по технологической трансформации бизнеса.

Если после неё инвесторы начнут оценивать Сбер(банк) с точки зрения технологического бизнеса, то в цене акций появится недооценённость, что послужит стимулом для хорошего роста.

Думаю, что эта конференция может вызвать колебания акций не только Сбер(банк)а, но и некоторых других компаний: например, АФК Система.

@finoman

В рейтинге доходности акций за сентябрь на 1м месте второй месяц подряд оказалось Мвидео, как мы и прогнозировали. За последние 4 месяца акции компании подорожали в 2 раза, отыграв недооцененность, возникшую в результате пандемии. Думаю, что в будущие месяцы возможный рост акций компании будет уже ограничен, т.к. оценка компании приблизилась к среднерыночным мультипликаторам bit.ly/3cXstBJ

Писали выше про возможный рост акций АФК Системы, основным драйвером роста капитализации которой являлся в этом году кратный рост бизнеса их дочерней компании Ozon.
Поводов для этого было несколько: оборот Ozon растёт последние 3 года почти в 2 раза каждый год; Reuters писал о возможной инвестиции Сбера в Ozon; в конце недели компания подтвердила, что подготовка IPO на Nasdaq находится в завершающей стадии, после чего акции АФК уже выросли на ~10%.

Учитывая большой потенциал дальнейшего роста бизнеса Ozon (про это сделаем отдельный пост), добавляем в инвест.идеи увеличение доли в портфеле акций АФК Системы и участие в IPO Ozon с последующим удержанием акций компании в ближайшие несколько лет под продолжающийся кратный рост бизнеса компании на растущем e-commerce рынке России и СНГ.

@finoman

Сегодня была конфа Яндекса.
Всем участникам отправили письмо с Плюсом на пол-года в подарок при наличии подписки.
Если подписки нет, то может не активироваться. Чтобы активировать: подпишитесь, активируйте код, отпишитесь - останутся бесплатные дни.
Налетай )

YANTECH2020
https://plus.yandex.ru/gift

@finoman

10 Богатейших людей в США по версии Forbes, хроника 2010-2020

Как зарабатывать на OZON

В этом блоге мы нечасто писали про франшизы, так как развитие этого бизнеса подходит не для всех из-за существенных инвестиций на старте и необходимости полностью погружаться в бизнес процессы торговой точки.

В октябре я перешёл в OZON, чтобы руководить инвестиционным подразделением компании.

Мне импонирует философия бизнеса OZON, который даёт возможности большому количеству предпринимателей и малых компаниях зарабатывать вместе с ним.
Хочу поделиться с вами этими вариантами.

Думаю, многие из вас слышали про этот интернет магазин и пробовали покупать на нем товары. В последние 2 года OZON существенно трансформировался, превратившись в маркетплейс. Такая трансформация OZON помогла многим небольшим компаниям и предпринимателям выжить во время кризиса, так как более 50% продаж на OZON формируют селлеры, большинство из которых являются компаниями малого и среднего бизнеса.

Продажи OZON в последние годы растут очень быстро: на 73% в 2018г, на 93% в 2019г и на 152% в 1 полугодии 2020г. На сайте покупают уже более 30 млн человек, а ассортимент превышает 7 млн товаров.

Итак, основные возможности для заработка на OZON:

1. Продавать товары на маркетплейсе OZON. Для этого нужно просто зарегистрироваться на сайте в качестве продавца, добавить товары и начать их реализацию. OZON даёт возможность продавцам выбрать набор услуг: можно воспользоваться логистикой и складами компании, либо использовать только сайт компании для привлечения покупателей, а возить и хранить товары самостоятельно. Более 13 тысяч компаний уже продают через OZON.

2. Открыть пункт выдачи OZON. Для того, чтобы передать товар покупателям, компания использует либо курьерскую доставку, либо пункты выдачи заказов (ПВЗ) и почтоматы. В этом году OZON стал активно привлекать агентов для открытия ПВЗ, предлагая им зарабатывать определённый процент от оборота OZON в этой локации. Менеджеры OZON помогают с брендбуком и консультациями для обучения агентов. Агентам выдаётся разовая сумма, компенсирующая часть затрат на открытие точки, а также удвоенные отчисления от OZON в первые 3 месяца для поддержки раскрутки локации. У агентов запуск ПВЗ пользуется огромным спросом - каждый месяц открывается около 500 новых ПВЗ. Больше информации по ссылке.

3. Можно стать менеджером OZON, продвигая реферальную программу компании. Если по вашим рекомендациям другие люди будут покупать товары на сайте, то OZON будет делиться с вами частью своей прибыли для поощрения привлечения новых клиентов. За товары и качество сервиса OZON вам тоже чаще всего не будет стыдно: более 97% товаров доставляются покупателям вовремя, а качество большинства товаров соответствует заявленному. Больше информации по ссылке.

Напишем в следующих постах более подробно про открытие агентских ПВЗ и готовящемуся IPO OZON, в которое мы планируем инвестировать собственные средства.

@finoman

До какого числа надо оплатить имущественный налог в 2020 году?

Осталось 24 дня до крайнего срока

В статье 409 Налогового кодекса РФ 1 декабря указано крайней датой уплаты налога на имущество физических лиц.
Предыдущие два года этот срок переносился с выходного дня на следующий понедельник.

В 2020 году 1 декабря не переносится, так как выпадает на рабочий день.

Сумма налога, которую нужно внести, указана в уведомлении. Оно скорее всего уже поступило либо по почте, либо в электронном виде в личный кабинет налогоплательщика.

#налоги
@finoman

Фондовые рынки в этом году продолжают "зажигать"

Вчера произошло бурное ралли компаний из пострадавших отраслей от пандемии на фоне новостей о вакцине Pfizer и подтверждении победы Байдена на выборах.

Акции ряда компаний реальных секторов подорожали на 20-30% за 1 торговую сессию, в то время как некоторые ИТ компании подешевели на 10-20% bit.ly/3peEckY

Со своей стороны напомним рекомендацию, что при такой сильной волатильности довольно рискованно стараться впрыгивать на подножку резко стартанувшего уходящего поезда на фоне рекордных значений индекса S&P500. Вчера мы зафиксировали часть прибыли по авиакомпаниям, фондам недвижимости, нефтяным и ритейл компаниям, а также приобрели несколько быстрорастущих компаний малой капитализации (FVRR, APPS), по ценам которых произошла коррекция.

@finoman

Протокол лечения и предупреждения заболевания COVID-19 от клиники МГУ.

Считаю этот список наиболее полным, полезным и важным особенно для жителей регионов, где сложилась сложная ситуация с обеспечением населения медицинской поддержкой.

Врачи работают на пределе сил и возможностей, не успевают обойти всех, лекарств критически не хватает. Всем ставят ОРВИ и отправляют на домашнее лечение. Скорую ждут по 4-7 часов. Людям, которые болеют в регионах, приходится просить знакомых высылать лекарства из Москвы. Наименований в наличии мало, но по интернет-аптекам их можно найти или предзаказать.

У разных людей болезнь может протекать по-разному и по схеме лечения нужно обязательно проконсультироваться у врача - либо вызвать на дом, либо бесконтактно получить консультацию в сервисе телемедицины (Деп. здравоохранения, DocDoc, EMC).

Берегите себя, и крепкого вам здоровья. Не забывайте держать дистанцию.

@finoman

Вчера вышла статья Forbes о том, что по IPO OZON расширился диапазон оценки компании с 4 до 12 млрд долл., в результате чего ожидаемо цена акций АФК Системы снова преодолела отметку в 31 рубль: bit.ly/32DV2zY

Про АФК мы писали в начале октября - за 1,5 месяца доходность вложений в их акции на этих новостях составила более 40%.

Уже сейчас видно, что оценка Ozon на IPO будет довольно высокой по мультипликаторам и очень вероятна высокая волатильность акций в первые месяцы после IPO. Оценивайте для себя эти риски при последующих инвестициях в Ozon и АФК Система.
Подробно про бизнес Ozon можно прочитать в проспекте эмиссии акций компании bit.ly/3prneAb

Крупнейшие e-commerce компании и маркетплейсы в настоящее время являются одними из самых дорогих компаний в США (Amazon), Китае (Alibaba), Аргентине (Mercado Libre), Казахстане (Kaspi), Польше (Allegro) и ряде других стран.

В России крупнейшие компании сейчас стоят 50-60 млрд долл., поэтому для представителей российских e-commerce еще есть довольно большое пространство для роста даже при высоких оценках.

@finoman

Почти две трети звонков россиянам с неизвестных номеров оказались спамом, пишет Meduza.io

Как мошенники получают доступ к вашим средствам?
Спрашивают коды, информацию, которая может вас скомпрометировать - продаёте ли вы машину/квартиру, по какой цене. 
Могут предложить кредит и спросить, есть ли ещё кредитные карты, попросить назвать кодовое слово или код из смс для предоплаты.
Недобросовестные МФО или мошенники могут просто “уточнить” ваши ФИО, паспорт и день рождения “в целях проверки данных клиентов банка”, данные о выпущенной карте в котором они нашли, а затем использовать их для шантажа. 
Частый последнее время способ:
угрожают испортить ваш кредитный рейтинг в Национальном Бюро Кредитных Историй (НБКИ) и вымогают средства за то, чтобы этого не делать.
Этот рейтинг влияет на минимально доступную ставку по ипотеке, например.

Как бороться?
Не берите трубки с незнакомых номеров.
Но этот способ не работает когда нужно что-то продать или купить.
Пользуйтесь бесплатными приложениями-определителями номеров: TrueCaller, 2GIS или Яндекс. 
Приложение покажет название компании или имя человека из справочника и адресных книг пользователей: встречал “Иван, бытовка”, "Ирина Викторовна, бассейн".
В дополнительной информации будет указано количество жалоб на СПАМ и мошенничество с этого номера. 
Например, сразу виден красный фон и надпись “СПАМ, кредит Банк Х”.
В другом случае увидите надпись “Мошенничество”, 32 отметки о мошенничестве, "Обзвон под видом “Виталия Петровича” из Службы поддержки зелёного банка. Или "бросают трубки", "перезвон".

Как включить?
Установите приложение, а затем в iOS:
Настройки - Телефон - Блок. и идентиф. вызова,
включить тумблеры напротив иконки установленного приложения, например Truecaller.
На Android следуйте инструкциям приложения.

Советуем запретить приложению доступ к телефонной книге – естественно, для обогащения базы, оно соберёт и имена и фамилии ваших контактов. Установите приложение родителям: как правило, это уязвимые взрослые люди, которым могут позвонить под видом ребёнка, который попал в тяжёлую ситуацию и вынужден звонить с чужого телефона, "откупиться можно только перечислив деньги на <номер карты>".

#security @finoman

Вчера акции OZON начали торговаться на NASDAQ, а депозитарные расписки компании - на Московской бирже.
После IPO цена акций возросла на 30-40% от стоимости размещения.

В 17:30 в Нью-Йорке сегодня состоялось официальное приветствие компании на NASDAQ через онлайн трансляцию. На своём сайте OZON сделал страничку по поводу выхода на IPO, где поблагодарил всех своих клиентов, сотрудников и партнеров, а также разместил видео, рассказывающее про бизнес компании
https://ipo.ozon.ru/

Желаем компании дальнейших успехов и свершений!

@finoman

30 ноября-1 декабря Сбер провёл День инвестора, на котором анонсировал в целом ожидаемые направления:
- планы платить дивиденды по 50% от чистой прибыли
- планируемый рост доходов нефинансовых компаний экосистемы в 2 раза до 2023г.
- фокус на развитие бизнеса в сфере электронной коммерции и дополнительные инвестиции в Сбермаркет
- мотивирование клиентов на использование биржевых инструментов
- снижение маржинальности кредитного бизнеса.
Подробнее на РБК.

В конце сентября мы писали, что видим хороший потенциал в акциях Сбербанка благодаря новой фазе развития экосистемы и цифровой трансформации. За последний месяц акции выросли на 30%. Долгосрочный взгляд на перспективы доходности акций Сбера выше рынка остаётся позитивным.

@finoman

Биткоин в 2020 году продемонстрировал доходность выше 100%, находясь в последние дни рядом с историческими максимумами в 18-20 тыс.долл. за 1 цифровую монету.

Факторы роста цены крупнейшей криптовалюты указаны в этой статье.

Ключевые причины:
- эмиссия биткоина ограничена, в отличие от неограниченного печатания денег центробанками США, Европы и других развитых стран
- распространение криптовалют как платежных сервисов и постепенное принятие их крупными компаниями, например, PayPal
- рост популярности биржевых инструментов, связанных с биткоином. Одним из самых популярных инструментов является Grayscale Bitcoin Trust (тикер GBTC), который теперь привлекает деньги институциональных инвесторов, например, 500 млн долл от Guggenheim Funds Trust.

Хотя криптовалюты по-прежнему остаются высокорискованными вложениями, интересно будет понаблюдать за дальнейшей динамикой. Думаю, мы еще ни раз увидим и просадки в цене биткоина более, чем на 50%, и существенно более высокие котировки основной криптовалюты относительно текущих цен.

@finoman

Как пандемия повлияет на стоимость квартир на примере Москвы:
читать

Совместно с Realiste написали заметку по итогам исследования стоимости недвижимости по Москве.

Из-за увеличения числа компаний, переводящих своих сотрудников на удаленную работу, прогнозируется сокращение разницы стоимости квартир в центральных и спальных районах крупных городов. Ожидается, что больше людей выберут районы с парками и хорошей экологией, а транспортная доступность и близость к работе станут менее значимыми факторами при выборе жилья.

Выводы
Влияние удалённости от центра на стоимость квадратного метра будет снижаться, а удалённость от парков и центров развлечений и досуга – увеличиваться.

@finoman

В конце каждого года принято подводить итоги. Часто в таких "итоговых" постах в соц.сетях пишут, что год был непростой, но несмотря на это многое получилось, что было задумано. Как говорится "всё познаётся в сравнении", и 2020-й год действительно можно считать для многих тяжелым и меняющим привычный уклад жизни.

Сегодня поделюсь своими результатами и уроками, которые вынес из 2020 года.

1. Что получилось:
- Правильным решением было держать большую часть капитала в стороне от фондовых рынков в начале 2020 г. в ожидании кризиса, который в итоге и случился
- Также удачным решением оказалось в апреле-июле сформировать несколько портфелей из акций IPO; акций пострадавших от кризиса отраслей, а также акций и ETF технологических компаний. Портфели в совокупности дали доходность более 40% годовых в валюте меньше, чем за год, и имеют хороший потенциал роста в следующем году
- В этом году сыграла ставка на биткоины, купленные в 2018 году после сильного падения курса первой криптовалюты и не приносившие доходность около 2х лет. Ожидаю, что с текущих 28,5 тыс. долл мы еще увидим сильное снижение курса биткоина, а затем рост до еще более высоких значений в ближайшие годы.
- Хорошим решением было перейти в OZON руководителем инвестиционного подразделения. Это помогло разобраться в особенностях рынка электронной коммерции и еще больше убедиться, что компания движется в правильном направлении в своём развитии.
- Также второй раз провел курс по личным инвестициям в НИУ-ВШЭ, его получилось улучшить, что сказалось на более качественных материалах по инвестиционным портфелям, которые смогли подготовить по результатам студенты.

2. Что могло получиться лучше:
- Частные инвестиции через краудлендинг и в блокчейн Телеграма TON принесли убытки, что позволило более трезво начать оценивать риски непубличных компаний, пересмотреть приоритеты для вложений и по совокупности вложений закончить год в хорошем плюсе по доходности
- В связи с большой загрузкой на работе и преподаванием получается пока больше потреблять чужую аналитику, чем готовить свою и выкладывать в этом канале.

В 2021 году будем продолжать делиться с вами интересными, на наш взгляд, новостями и аналитикой по инвестициям для повышения вашего благосостояния.

Хотим поздравить вас с наступающим Новым годом! Пусть он принесёт вам не только успешные инвестиции, но и много радостных новостей и эмоций, а также поменьше стресса. Желаем вам и вашим близким крепкого здоровья! Берегите себя.

Команда @finoman