Nasdaq поменял свои правила под одну конкретную компанию, и это не совпадение

SpaceX готовится выйти на биржу. Компанию могут оценить в 1,75 триллиона долларов. А новые правила расчёта индекса Nasdaq-100, которые заработали 1 мая 2026 года, как будто специально созданы для такого размещения.

Здесь важны два изменения

Первое касается ускоренного включения в индекс. Если у только что вышедшей на биржу компании рыночная стоимость сразу окажется среди 40 крупнейших в Nasdaq-100, её добавят в индекс уже через 15 торговых дней после IPO. Раньше на это уходило от трёх до двенадцати месяцев.

Второе изменение — отмена требования к минимальной доле акций в свободном обращении (free float). Раньше нужно было не меньше 10%. Теперь действует скользящее правило: если в свободном обращении меньше 33% акций, то вес компании в индексе рассчитывается не из полной капитализации, а по особой формуле — он может быть не более чем в три раза выше её реального free float. И только когда доля свободных акций превысит порог в треть, начинает учитываться полная рыночная стоимость компании.

Почему это так важно?

По имеющимся данным, SpaceX собирается разместить на бирже лишь около 5% своих акций. При старых правилах компания вообще не попала бы в индекс Nasdaq-100 — она не проходила ни по обязательному сроку ожидания после IPO, ни по минимальной доле акций в свободном обращении. И заметьте: SpaceX перенесла листинг с NYSE на Nasdaq спустя всего несколько недель после того, как эти изменения правил были предложены. Связь прослеживается совершенно чётко.

Какой долей SpaceX завладеют держатели ETF на Nasdaq?

При оценке компании в 1,75 триллиона долларов и доле свободных акций в 5% капитализация с поправкой на free float составит около 87,5 миллиарда. Умножаем на трёхкратный лимит — получаем базу для расчёта веса в индексе в 262,5 миллиарда долларов. На конец марта общая капитализация индекса Nasdaq-100 насчитывала примерно 39,3 триллиона. Таким образом, в первый же день SpaceX получит в индексе вес около 0,7%. Это поставит её где-то на 25-е место среди крупнейших бумаг индекса.

Это лишь отправная точка 

В SpaceX предусмотрели механизмы, которые позволяют инсайдерам продавать акции раньше обычного периода блокировки. Так компания намеренно ускоряет и увеличивает долю акций в свободном обращении. Если она достигнет примерно 11%, вес SpaceX в индексе подскочит уже до 1,5%. А при преодолении порога в 33% трёхкратный множитель перестаёт действовать — в расчёт идёт полная рыночная капитализация. В этом случае доля SpaceX в Nasdaq-100 превысит 4%, что без труда выведет её в первую десятку индекса, сразу следом за Microsoft.

Для инвесторов это означает следующее: фонд Invesco Nasdaq-100 ETF (QQQM) включит в себя акции SpaceX, скорее всего, уже к концу июня. Отказаться от этого нельзя. Такова плата за пассивное инвестирование — мы держим то, что держит сам индекс. По оценкам Bloomberg, фонды, отслеживающие Nasdaq-100 и S&P 500, в первый же день торгов будут вынуждены скупить почти пятую часть всех доступных на рынке акций SpaceX. Это огромный объём принудительных покупок, которые совершаются независимо от того, справедлива ли цена или нет.
https://justonelap.com/when-the-nasdaq-bends-its-rules-for-one-company/

Глава Goldman Sachs обратился к инвесторам с жёстким предупреждением

На мероприятии, проходившем в Экономическом клубе Нью-Йорка 2 июня, главу Goldman Sachs Дэвида Соломона спросили о рыночной конъюнктуре. Он выдержал паузу, а затем сказал присутствующим: он прекрасно понимает, что его слова разойдутся на цитаты.

Далее прозвучала одна из наиболее откровенных характеристик настроений инвесторов, которую в этом году публично дал глава крупного банка. И случилось это как раз в тот момент, когда вызванный ажиотажем вокруг искусственного интеллекта приток капитала порождает сделки невиданного прежде на Уолл-стрит масштаба.

Как заявил Дэвид Соломон в интервью CNBC, инвесторов сейчас волнует не столько риск, сколько возможность заработать. «Мы определённо находимся в фазе, когда жадность перевешивает страх, — сказал он. — Поэтому те, кому нужен капитал, идут на рынок: деньги там есть».

Соломон сделал это заявление в связи с тем, что Alphabet привлекла $80 млрд — это крупнейшее дополнительное размещение акций в истории. Он назвал сделку первым реальным признаком того, что рынок способен переварить столь огромные объёмы капитала, привлекаемого под развитие ИИ.

«Это первый реальный, конкретный сигнал того, как рынок переваривает сделку такого масштаба, и это внушает оптимизм», — сказал Соломон. Он также добавил, что «на рынках сейчас беспрецедентное богатство и ликвидность, чтобы поглотить хотя бы часть этих объёмов».

Соломон также обратился с прямым месседжем к компаниям, которые сейчас раздумывают над привлечением капитала. «Если капитал доступен, а вы являетесь его потребителем, — берите его», — заявил он.
«Деньги на рынке есть».
https://www.islandpacket.com/news/business/article316038089.html?link_source=ta_first_comment&taid=6a25b652e8936600017c4268&utm_campaign=trueanthem&utm_medium=social&utm_source=facebook

OpenAI выходит на IPO: проверка инвестиционного бума в сфере искусственного интеллекта на прочность

OpenAI в понедельник конфиденциально подала заявку на IPO, через неделю после своего конкурента Anthropic и перед ожидаемым выходом на биржу SpaceX в пятницу, что создаёт перспективу тройного дебюта американских технологических компаний с потенциальной капитализацией в триллион долларов каждая.

Оцениваемая более чем в $850 млрд, компания под руководством Сэма Олтмена вырвалась вперёд в гонке ИИ в 2022 году с выпуском ChatGPT. С тех пор она столкнулась с жёсткой конкуренцией со стороны Claude от Anthropic, Gemini от Google, а также SpaceX Илона Маска, которая объединилась с xAI в феврале и готовится провести крупнейшее IPO в истории.

OpenAI уже привлекла более $180 млрд, но всё ещё в минусе. Будучи лидером по числу пользователей, компания вынуждена догонять Anthropic в корпоративном сегменте: новые инструменты для бизнеса, анонсированные недавно, выглядят как признание успеха конкурента.
https://www.yahoo.com/finance/sectors/technology/articles/openai-files-public-major-test-231636114.html

HSBC задаётся вопросом: что произойдёт с нефтяным рынком, если Ормузский пролив так и не заработает в полную силу?

В свежем обзоре HSBC, подготовленном Ким Фустье и её командой аналитиков по сырьевым рынкам, отмечается: рынок, вероятно, ищет ответ не на ту проблему.
Мирное соглашение — это ещё не полноценное открытие Ормузского пролива.

Ключевое предупреждение HSBC заключается в том, что рынок, возможно, закладывает в цены прекращение боевых действий, но упускает из виду вероятность того, что пролив останется под контролем, движение по нему будет ограничено, а полноценная работа так и не восстановится.

Новая угроза — не закрытие, а управляемое ухудшение функциональности. Если в Ормузском проливе установится режим администрируемого судоходства, нефтяной рынок перейдёт от краткосрочного шока к структурному узкому горлышку, которое будет и дальше приводить к сокращению накопленных запасов.

Обходные нефтепроводы помогают с сырой нефтью, но не решают проблему для всей энергетической инфраструктуры. Маршруты Саудовской Аравии и ОАЭ могут частично снять давление, однако нефтепродукты и СПГ перенаправить значительно сложнее.

Рынок рассчитывает, что пролив откроют, но HSBC предупреждает: движение по нему может остаться ограниченным на постоянной основе. Даже если потоки частично восстановятся и цены на Brent сначала упадут, это снижение может оказаться временным облегчением, а не признаком окончательной стабилизации рынка.
https://thedarksideoftheboom.substack.com/p/hsbc-asks-and-answers-the-real-oil?has_completed_unsubscribed_unlock=true

«Индикатор Баффета» указывает на пузырь на рынке: пора продавать

Возможно, стоит прислушаться к любимому рыночному индикатору ветерана среди инвесторов — Уоррена Баффета. Потому что сейчас, на фоне ажиотажа вокруг ИИ-акций, он подает тревожный сигнал.

Так называемый «индикатор Баффета» находится на уровне около 232,5% — это на 13% выше минимумов, зафиксированных 30 марта, согласно данным GuruFocus. За всю историю наблюдений сервиса (начиная с 1970 года) он ни разу не поднимался так высоко.

При текущих значениях индикатор находится в зоне «значительной переоценённости» — а это значит, что в ближайший год акции, скорее всего, будут двигаться к отрицательной доходности.

Индикатор Баффета рассчитывается как отношение индекса Wilshire 5000 (который рассматривается как совокупный фондовый рынок США) к годовому ВВП страны. Широкую известность он получил после статьи в журнале Fortune за 2001 год, написанной Баффетом в соавторстве с давним автором Fortune и человеком из ближнего круга инвестора Кэрол Лумис.

«У этого соотношения есть определенные ограничения, когда речь идет о том, что вам действительно нужно знать, — пояснил Баффет в той статье. — Тем не менее, это, пожалуй, лучший единичный показатель того, на каком уровне находятся оценки в любой конкретный момент».
https://finance.yahoo.com/markets/article/warren-buffetts-favorite-stock-market-indicator-is-screaming-sell-134201478.html

Подробный разбор "парадокса Набиуллиной": https://t.me/hazinOpen/3330 . Неполиткорректный, ясное дело.

Проект по строительству роскошного курорта Джареда Кушнера спровоцировал в Албании многодневные протесты

ТИРАНА, Албания — В субботу протестующие вышли на акцию против строительства курортного комплекса стоимостью в миллиард долларов, связанного с именами Джареда Кушнера и Иванки Трамп. Демонстрации продолжались семь дней подряд.

Активисты прозвали происходящее «Фламинго-революцией» (или «Революцией фламинго»). Розовый фламинго стал для них символом дикой природы, которой, как они утверждают, грозит уничтожение в случае осуществления проекта.

В числе инвесторов, которые намерены превратить остров Сазан — в прошлом секретную военную базу коммунистической Албании на побережье Адриатики — в элитный курорт, находится зять президента Трампа. В рамках проекта инвесторы также планируют построить гостиницы на прилегающих территориях — в охраняемой зоне Вьоса-Нарта. Экологи отмечают, что эта зона богата дикой природой: в том числе здесь обитают фламинго.

Старшая дочь Дональда Трампа Иванка в прошлом месяце в подкасте Founders сама заговорила о планах на роскошный курорт, которые она строит вместе с мужем. «Я работаю над потрясающим проектом на Средиземноморье вместе с Джаредом», — сказала она. По её словам, они с мужем «открыли» для себя этот остров во время морской прогулки с приятелями. «Мы доплыли до острова, побродили по нему — босиком взобрались на самую вершину, — и он нас совершенно покорил», — рассказала Иванка.

В прошлом месяце негодование резко усилилось, когда на участке появились экскаваторы и бульдозеры. Видеозапись, на которой активиста волокут со стройки, разошлась по сети и лишь подлила масла в огонь общественного протеста.

С момента того инцидента в столице страны каждую ночь проходят многотысячные уличные акции. Как заявили активисты корреспондентам CBS News, общественное возмущение вызвано прежде всего отсутствием прозрачности со стороны властей Албании — как в истории с данным проектом, так и в целом, когда речь идёт о предполагаемых коррупционных схемах.
https://www.cbsnews.com/news/jared-kushner-backed-luxury-resort-stokes-days-of-protests-in-albania/

Уорш разрывается между Трампом и рыночной ставкой на повышение процента

Инфляция снова набирает обороты — самый резкий скачок за последние три года. В руководстве ФРС крепнет раскол. Инвесторы массово избавляются от американских госбумаг и всё увереннее ставят на то, что Федеральной резервной системе придётся поднять ставки уже к декабрю, наперекор требованию Дональда Трампа, который добивается их понижения.

Само по себе заседание ФРС на этой неделе едва ли что-то решает. По общему мнению, банк оставит ключевую ставку без движения — в коридоре 3,5–3,75%, — и будет выжидать, как скажется на экономике ценовой удар от войны с Ираном. Даже временное перемирие, заключённое в воскресенье, вряд ли заставит ФРС изменить этот курс.

Однако главное внимание будет приковано к первой пресс-конференции Уорша — а также к итоговому заявлению ФРС и новым прогнозам. Именно в них будут искать намёки на дальнейшие шаги.

Если центробанк убедительно даст понять, что снова готов включить режим борьбы с инфляцией, Уолл-стрит вздохнёт спокойнее: Уорш не намерен жертвовать политической независимостью ФРС. Если же он этого не сделает, рынки, уже напуганные возможностью уступок Белому дому, впадут в панику — они опасаются, что доверие к регулятору окажется под угрозой.

«Он попал в очень непростое положение — и так, и этак», — говорит Джеймс Клауз, экономист из Института Андерсена, в прошлом заместитель директора отдела денежно-кредитной политики ФРС.

Новому руководителю Федерального резерва никогда не приходится легко. А некоторые, как Алан Гринспен или Бен Бернанке, сталкивались с серьёзными трудностями уже вскоре после того, как занимали свой пост.

Но в случае с Уоршем противоречие между тем, чего хочет Белый дом, и тем, куда на самом деле движется экономика, особенно опасно. На Уолл-стрит нервы натянуты до предела — и не только из-за неясности с позицией самого Уорша, но и из-за общей картины, которая и без того непроста: война, а следом за ней — инвестиционный бум в сфере искусственного интеллекта, который только подливает масло в огонь экономики, оказавшейся на удивление устойчивой.
https://finance.yahoo.com/economy/policy/articles/warsh-caught-between-trump-bond-170000260.html

Крупнейшие экономические центры Европы: рейтинг

Где находятся главные двигатели европейской экономики и кто занял первое место.

Экономическая сила Европы — это история не столько стран, сколько городов и их агломераций. Париж, Лондон, Милан, Мюнхен и Мадрид задают тон, а их регионы концентрируют основные финансовые, промышленные и технологические потоки континента.

Предлагаемый рейтинг составлен на основе свежих данных Евростата и британской статистической службы и показывает, какие регионы лидируют по объёму валового регионального продукта. Все они — главные хабы Европы в сфере финансов, производства, инноваций, торговли и бизнес-услуг.

Особенно показательно распределение мест в рейтинге. Лидирующие позиции уверенно занимают регионы, расположенные вдоль оси «Голубой банан» — от Британских островов через Бенилюкс и западные земли Германии к северу Италии. Эта экономическая артерия уже много лет служит фундаментом всего европейского хозяйства.

Два города — одна вершина

Иль-де-Франс уверенно занимает первую строчку рейтинга экономических центров Европы: ВРП (валовый региональный продукт) региона достиг 866 млрд евро. Парижская агломерация аккумулирует почти треть французской экономики, сосредоточив на своей территории лишь пятую часть населения страны. Но статус столичного региона определяется не только цифрами внутри Франции. Иль-де-Франс — это глобальный финансовый узел, центр бизнес-услуг, мировая столица люкса, один из главных туристических магнитов планеты и, наконец, политическое сердце страны. Влияние этого региона простирается далеко за пределы французских границ.

Прямой конкурент Иль-де-Франса — Большой Лондон — занимает второе место в рейтинге. Региональный ВРП британской столицы оценивается в 713 млрд евро. В агломерацию Лондона входит городская зона вокруг британской столицы — одного из главных мировых узлов финансов, страхования и медиаиндустрии.

Лондон и Париж на протяжении веков остаются двумя столпами европейской экономики и политики. Регионы, которые возглавляют эти города, сегодня привлекают больше международных туристов, чем почти любое другое место на планете.

Тест Уорша

Сегодня вечером финансовые рынки вынуждены будут отвлечься от того, что их сейчас занимает больше всего, — долгожданного IPO SpaceX, — и обратить внимание на довольно аскетичную публику, которая призвана охлаждать перегретую экономику. Словом, речь идёт о полной противоположности компании Илона Маска, которая и без того является воплощением неумеренности во всём.

Вчера фондовые рынки оказались под разнонаправленным влиянием сразу нескольких факторов: возобновившееся недоверие к акциям технологических компаний (Nasdaq 100 снизился на 1,9%), ажиотаж вокруг SpaceX, подорожавшей на 4,8% и сумевшей обогнать Amazon по рыночной капитализации, а также возвращение интереса к секторам, которые месяцами были в тени, — банкам, отдельным туристическим и промышленным компаниям.

Европейские индексы показали рост, четвёртый подряд. На Уолл-стрит наблюдался раскол: Nasdaq 100 упал, тогда как Dow Jones прибавил 0,6%. Многие фондовые индексы сейчас либо вплотную приблизились к историческим максимумам, либо уже их обновили.

Однако главное событие недели — это заседание ФРС, которое сегодня вечером задаст ориентиры для всей монетарной политики. Сомнений в том, что регулятор сохранит ключевую ставку на прежнем уровне, практически нет. Вопрос в другом: какие сигналы получит рынок о дальнейших шагах в ближайшие недели и месяцы.

Теперь у руля стоит Кевин Уорш, пришедший на смену Джерому Пауэллу, который провёл на посту главы ФРС восемь лет. Дональд Трамп вряд ли назвал бы службу Пауэлла «хорошей и верной» — он не считал её ни той, ни другой. Он то и дело величал его неудачником и предателем. Общее у Пауэлла и Уорша одно: обоих назначил Трамп. В свой первый срок президент ждал от Пауэлла послушания. Не дождался.

Что ждёт Уорша? Это главный вопрос, и ответа на него пока нет. Бесспорно, новый председатель Федрезерва — человек одарённый и профессиональный. Но рынки хотят одного: понять, будет ли он действовать как политик или как технократ.

Ещё один важный вопрос — насколько едины будут члены монетарного комитета. За изменение ставок в США голосуют двенадцать человек. Решение коллективное, а это значит, что опасения по поводу прямого политического давления на ФРС несколько преувеличены. Но единства в рядах регулятора нет. И эти разногласия проявятся в обновлённых экономических прогнозах — по ВВП, инфляции и тому, куда, по мнению ФРС, будут двигаться ставки.
https://www.marketscreener.com/news/latest/The-Warsh-test-53562849/

Мирный договор США и Ирана открывает шлюзы: 62 млн баррелей из Ормуза грозят обрушить нефтяной рынок Азии

Ормузский пролив открывается после трёх с лишним месяцев блокировки: более 60 млн баррелей нефти готовы покинуть акваторию Залива. Мирное соглашение между Вашингтоном и Тегераном разблокировало ключевую транспортную артерию, однако возвращение этих объёмов на рынок грозит обернуться избытком предложения — сценарием, который ещё недавно казался маловероятным.

Азиатские НПЗ, которые в последние недели лихорадочно искали замену иранской нефти, теперь столкнутся с обратной проблемой: внезапное возвращение этих объёмов грозит превратить недавний страх дефицита в панику от надвигающегося избытка сырья.

По данным Signal Group, которые приводит Bloomberg, в Персидском заливе скопилось около 31 супертанкера с примерно 62 млн баррелей нефти. Как только ключевая артерия возобновит работу, эти суда смогут наконец покинуть акваторию. Предпосылкой для разблокировки стало временное соглашение между Вашингтоном и Тегераном, которое открывает путь к восстановлению судоходства через пролив.

По оценкам, поставки сырья могут поступить в Индию уже через неделю, а в страны Восточной Азии — примерно через три недели. Однако, как отмечают трейдеры, знакомые с ситуацией, эти объёмы приходят как раз в тот момент, когда большинство азиатских НПЗ уже полностью закрыли потребности на текущий и следующий месяц, успев оперативно заместить иранскую нефть в период боевых действий. Кроме того, по их словам, НПЗ уже снизили загрузку — дорогая нефть подорвала спрос на горючее.

Эта ситуация резко контрастирует с первыми днями конфликта, когда цены взлетели, а рынок опасался серьёзного дефицита. Тогда переработчики нарастили закупки в США, Китай почти полностью ушёл с рынка, а Япония и другие страны активно расходовали стратегические запасы.

При этом производители в регионе Персидского залива, в том числе Abu Dhabi National Oil Co. и Kuwait Petroleum Corp., не прекращали продажи и продолжали проводить часть грузов через Ормуз. Теперь эти дополнительные объёмы усугубляют ожидаемое перенасыщение.

По словам трейдеров, новых баррелей может оказаться так много, что переработчикам придётся либо закачивать их в резервуары, либо наращивать переработку. «Мы предполагаем, что экспорт из Персидского залива вернётся к довоенным показателям к концу июля», — пишут аналитики Goldman Sachs во главе с Дааном Стрейвеном в записке, цитируемой Bloomberg.
https://timesofindia.indiatimes.com/business/international-business/iran-us-peace-deal-signed-62-million-barrels-set-to-leave-hormuz-as-asia-braces-for-oil-glut/articleshow/131819722.cms

СМИ: ОАЭ заплатили Ирану миллиарды, чтобы остановить атаки

В переговорах участвовали командиры КСИР и советник по безопасности ОАЭ.

По информации Reuters, Объединённые Арабские Эмираты пошли на беспрецедентный разворот внешней политики, согласившись выплатить Ирану многомиллиардную компенсацию в обмен на остановку атак. Ранее Абу-Даби занимали самую жёсткую антииранскую позицию среди стран Залива и активно убеждали Вашингтон продолжать военную кампанию против Тегерана.

Первый транш в размере $3 млрд уже перечислен. По оценкам региональных источников, общая сумма сделки может составить от $10 до $20 млрд. Эксперты называют произошедшее ошеломляющим поворотом, демонстрирующим, что Иран укрепил свои позиции по итогам конфликта.

В ходе войны ОАЭ участвовали в совместных с США и Израилем ударах по Ирану, а также блокировали посреднические усилия Пакистана. В ответ на организацию мирных переговоров в Исламабаде Эмираты потребовали от Пакистана досрочного погашения долгов, что вынудило Саудовскую Аравию предоставить пакистанской стороне новый кредит.

Премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху посетил Объединённые Арабские Эмираты в военное время, после чего Израиль и ОАЭ договорились о создании совместного фонда для оборонных закупок. Об этом сообщает Middle East Eye со ссылкой на израильские официальные источники.

Параллельно, как выяснилось, ОАЭ на прошлой неделе провели встречу с членами иранского Корпуса стражей исламской революции (КСИР) — структуры, находящейся под санкциями США. Иранские представители размещались в гостевом доме советника по нацбезопасности ОАЭ шейха Тахнуна бен Зайда аль-Нахайяна, который также является заместителем правителя Абу-Даби.

Кроме того, на этой неделе Эмираты направили дипломатов на очные переговоры с высокопоставленными иранскими чиновниками с целью снижения напряжённости, передаёт Bloomberg.

Один из дипломатов стран Персидского залива в беседе с MEE отметил, что в их правительстве считают: встреча проходила в Тегеране в рамках кампании по гарантированию безопасности ОАЭ от возможных атак.
https://www.middleeasteye.net/news/uae-paid-iran-billions-dollars-halt-strikes-report

Оптовая инфляция рванула вверх: цены на энергоресурсы обновили антирекорд с 2022-го

Согласно данным опроса, проведённого Associated Press, около 50% американцев называют цены на продукты в магазинах серьёзным источником стресса, а 33% считают это вторичной, но значимой проблемой.

ВАШИНГТОН — Оптовые цены в США выросли самыми быстрыми темпами с конца 2022 года на фоне резкого подорожания энергоносителей, вызванного сбоями на мировых нефтяных рынках. Это усилило опасения по поводу устойчивой инфляции и её возможного влияния на экономику.

Индекс цен производителей показал, что оптовые цены на бензин взлетели более чем на 23% по сравнению с предыдущим месяцем и почти на 70% в годовом выражении. Этот скачок стал основным драйвером роста общей оптовой инфляции, подчеркнув сохраняющуюся уязвимость энергетических рынков перед геополитическими потрясениями.

Последние данные были опубликованы вслед за отчётом, согласно которому потребительские цены выросли на 4,2% в годовом исчислении, при этом бензин подорожал на 41%, а авиабилеты — почти на 27%.

Даже без учёта волатильных категорий продовольствия и энергоносителей базовая оптовая инфляция остаётся повышенной. Базовые цены производителей выросли на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем и почти на 5% в годовом выражении.

Эти данные по инфляции поступают в тот момент, когда американцы сталкиваются с растущими расходами в преддверии летнего сезона автомобильных поездок. Несмотря на недавнее снижение, средняя цена обычного бензина по стране остаётся выше $4 за галлон с марта.
https://www.inkfreenews.com/2026/06/13/wholesale-inflation-surges-as-energy-costs-drive-biggest-jump-since-2022/

Если вы удивлены тем, как хорошо дела у фондового рынка, то Джейми Даймон тоже — он говорит, что на экономику надвигается «маленькое цунами»

За десять лет мировые рынки пережили всё: пандемию, войну в Украине, инфляцию, торговое противостояние США и Китая, а теперь ещё и Ближний Восток.

И всё же за последние пять лет индекс S&P 500 прибавил почти 80%, а Nasdaq — более 86%. Даже шок на мировом нефтяном рынке, наблюдавшийся последние три месяца, не смог испортить оптимизм Уолл-стрит — во многом это заслуга искусственного интеллекта и связанных с ним ожиданий.

Если рядовые инвесторы удивлены, что их портфели продолжают дорожать вопреки всем этим проблемам, то и глава JPMorgan Chase Джейми Даймон — в том же положении.

Ветеран финансового рынка признался, что его слегка смущает нынешнее благодушие рынка. В ходе дискуссии при Совете по международным отношениям он сказал: «Я удивлён. Украина, Иран, нефть, Россия, Китай — это огромные проблемы для всего мира, но сегодня экономика их будто не замечает».

Пока потребители и аналитики смотрят в ближайшее будущее, Даймона тревожат сдвиги «тектонических плит», которые определят долгосрочную траекторию экономики.

«Меня это серьёзно беспокоит», — признался банкир. «Эти процессы могут изменить экономику, но это может случиться через год, через несколько лет, а может быть, всё как-то сгладится. Однако я действительно обеспокоен, так что отнесите меня к категории тех, кто относится к развитию событий с повышенной осторожностью».

Быть одним из самых скептичных банкиров на Уолл-стрит — для Даймона в порядке вещей. Ещё в 2024 году председатель JPMorgan писал, что управляет крупнейшим банком Америки по принципу военной стратегии — «петля OODA».

Эта модель расшифровывается как «наблюдать — ориентироваться — принимать решение — действовать». И Даймон подчёркивает: «Важность наблюдения и всестороннего анализа невозможно переоценить. Их отсутствие приводит к самым серьёзным ошибкам — не только на войне, но и в бизнесе, и в политике».
https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/surprised-well-stock-market-doing-123000855.html

ФРС уходит в тень: назревает рыночная революция

Многолетняя практика управления ожиданиями инвесторов — под ударом. Кевин Уорш намерен переписать правила.

Кевин Уорш, возглавив ФРС, пообещал «смену режима». И уже к первому своему заседанию он запустил масштабную реформу — в сфере коммуникации.
На протяжении последних десятилетий Федрезерв стремился быть максимально прозрачным, чтобы направлять ожидания рынка. Каждые три месяца обновлялись экономические прогнозы, а члены ФРС публиковали собственные оценки будущей динамики ключевой ставки. В перерывах между заседаниями чиновники активно выступали в СМИ, разъясняя свои позиции по всем вопросам денежно-кредитной политики.

Со временем форвард-гайданс (прогнозное руководство) превратилось в мощнейший инструмент: ФРС задаёт направление, а рынок делает остальное.
Однако Уорш с этим не согласен. «Прогнозное руководство — не наш бизнес», — заявил он. А на прошлой неделе, в ходе пресс-конференции, пообещал открыть «новую главу» в том, как центробанк взаимодействует с финансовыми рынками.

Новый председатель ФРС намерен сделать коммуникацию центробанка гораздо более сдержанной. Цель — вернуть себе пространство для манёвра и позволить рынку реагировать на экономические данные, а не на ожидания действий ФРС.

И он не стал откладывать это в долгий ящик. На первом же заседании Уорш оказался единственным членом FOMC, кто не представил прогноз по ключевой ставке на 2026 год. По его мнению, подобные проекции связывают ФРС по рукам, привязывая к конкретному сценарию и лишая гибкости при изменении экономической конъюнктуры.

На той же пресс-конференции Уорш объявил о создании пяти рабочих групп для пересмотра внутренних процессов ведомства. Одна из них займётся именно коммуникационной стратегией.

Похоже, Уорш хочет вернуть эпоху Гринспена — председателя ФРС, который в 1987 году заявил: «Если я кажусь вам чрезмерно понятным, значит, вы неправильно меня поняли». На церемонии инаугурации Уорш дал понять, что намерен идти по этому пути. К слову, Гринспен недавно ушёл из жизни в возрасте 100 лет.

В рамках курса на сокращение объёма коммуникаций Уорш может отказаться от практики проводить пресс-конференцию после каждого заседания ФРС. «Пресс-конференции могут быть очень полезным инструментом, — пояснил он в прошлую среду. — Но если вы их проводите, то должны быть уверены, что вам действительно есть что сказать».
https://www.marketscreener.com/news/a-less-transparent-fed-markets-face-a-revolution-ce7f5fdadb80f624

Европа проигнорировала политическую природу ИИ — и поплатилась

Европа долгие годы относилась к искусственному интеллекту как к обычной цифровой услуге — вроде облачного хранилища или видеосвязи. Но решение Вашингтона по делу Anthropic разрушило эту иллюзию за несколько часов. Оказалось, что глобально доступный ИИ может быть отключён одним политическим распоряжением — и к этому никто не был готов.

Всего несколько дней назад аналитики в центрах кибербезопасности крупнейших корпораций начинали своё утро с привычного ритуала: открывали интерфейс Anthropic, чтобы проверить уязвимости в коде. Но за считаные часы две флагманские модели рынка — Claude Fable 5 и Claude Mythos 5 — исчезли из глобального доступа.

Причина не в техническом сбое и не в перегрузке серверов. Причина — решение Вашингтона, который постановил, что эти инструменты больше не предназначены для клиентов не из США. Как сообщает Anthropic, предписание пришло 12 июня, и выполнение требований означало мгновенное отключение всех внешних клиентов.

Долгие годы европейский цифровой суверенитет оставался красивой фразой из политических речей — его упоминали в контексте облаков, чипов и данных. Но дело Anthropic перевернуло всё с ног на голову. Оказалось, что самая передовая технология, которую используют компании и учреждения по всему миру, может быть выключена за ночь — достаточно одного решения из Вашингтона.

Mythos 5 и Fable 5 позиционировались Anthropic как модели нового поколения — более мощные, чем флагманская линейка Opus. Их создавали для самых сложных задач: программной инженерии, глубокой аналитики и, в первую очередь, кибербезопасности. В компании называли Mythos-класс технологической революцией: эти модели способны в автоматическом режиме выявлять уязвимости в критических кодовых базах в невиданных ранее масштабах.
Но там же, в Anthropic, признавали: та же самая мощь в чужих руках становится оружием.

В начале июня, ещё до скандала с Anthropic, Еврокомиссия анонсировала два амбициозных законопроекта — Закон о развитии облачных технологий и ИИ, а также Chips Act 2.0. Их цель — создать европейские альтернативы в ключевых технологических областях. Урсула фон дер Ляйен тогда говорила прямо: Европа не может зависеть от других в том, что держит на плаву её больницы, энергосети и критическую инфраструктуру.

Проблема в том, что эти слова пока расходятся с реальностью. Европа по-прежнему глубоко привязана к американской инфраструктуре — от облачных платформ до чипов и базовых ИИ-моделей. Даже Mistral, который в Брюсселе любят выставлять как европейского ИИ-чемпиона, существует в экосистеме, где вычислительные мощности, компоненты и ключевые партнёрства прочно завязаны на США.
https://www.marketscreener.com/news/the-anthropic-case-changes-everything-for-europe-ce7f5cd3dd89ff27

Поток российской нефти в Индию ставит новый рекорд в 2026 году

Третий по величине импортёр нефти в мире вновь наращивает закупки российского сырья, несмотря на санкционное давление. Как пишет OilPrice, в июне объёмы поставок достигнут исторического максимума — главными драйверами стали кризис в Ормузском проливе, который нарушил альтернативные маршруты, и временные послабления со стороны США, позволившие индийским НПЗ закупать российские баррели без опасений вторичных санкций.

Согласно данным Kpler, которые приводят индийские СМИ, в июне Индия импортировала рекордные 2,6 млн баррелей российской нефти в сутки. Доля России в общем объёме индийского импорта достигла 53,5% — это означает, что каждые вторые поставляемые в страну баррели приходятся на российское сырьё. Показатель почти на 40% превышает майский уровень и подтверждает статус РФ как безусловного лидера среди поставщиков Индии.

На прошлой неделе американцы тихо дали истечь сроку снятия ограничений на российскую нефть, сосредоточившись на меморандуме с Ираном. Однако, как заявил Financial Express эксперт Kpler Сумит Ритолия, индийский импорт в июне держался на высоком уровне благодаря скидкам и спросу НПЗ. И даже без продления послаблений Россия останется ключевым поставщиком.

Индия начала активно закупать российскую нефть в 2022 году, после введения санкций. Итог — РФ стала главным поставщиком Индии.

На фоне нестабильности на Ближнем Востоке Нью-Дели параллельно увеличивает импорт из Африки (Нигерия, Ангола) и Южной Америки (Бразилия, Венесуэла).
https://www.zerohedge.com/energy/indias-imports-russian-oil-set-new-record-high

Следующий этап психологической операции: Украина обвиняет Беларусь в ускоренной милитаризации границы

Киев в очередной раз запускает инфоповод о российской военной угрозе с территории Беларуси. Зеленский утверждает, что Украина «обнаружила множество новых приготовлений» — но ни доказательств, ни подтверждений снова нет.

Обратите внимание: как только Зеленский сообщил о том, что ретрансляционные вышки на границе с Беларусью якобы «отключены», он без паузы перешёл к новой теме. Никакой передышки. Никакого анализа. Сразу — боеголовка: «Россия готовит вторжение с севера», «строятся склады боеприпасов», «белорусская граница милитаризуется».

Создаётся отчётливое впечатление, что мы наблюдаем не реакцию на реальные события, а исполнение заранее написанной пьесы. Зеленский двигается по многофазному операционному сценарию, где каждый следующий шаг прописан до мелочей. Сначала — информационный повод (вышки). Затем — немедленный переход к основной теме (российская угроза). И наконец — анонс нового этапа.

Зеленский заявил о запуске некой «40-дневной операции». Что это? Неясно. Но показательно другое: он сам позиционирует её как новый акт того самого театра, который разыгрывается в последние недели. Причём не в одиночку, а в связке с европейскими партнёрами.

То есть мы имеем дело с чётко спланированной кампанией.
Шаг первый: создать напряжение на границе.
Шаг второй: обвинить Россию и Беларусь в агрессивных намерениях.
Шаг третий: запустить новую «операцию» под соусом защиты от «неминуемой угрозы».

Совершенно очевидно, что практически всё, что Украина делала в последнее время — от дальних ударов по российским НПЗ, «крымской беспилотной истерии» и «кризиса изоляции» до нового белорусского очага напряжённости — это тщательно срежиссированная психологическая операция. Какова её цель? Да Зеленский сам говорит об этом открыто: заставить Россию прекратить войну.

Но зачем «победителю», который наносит своему врагу такое колоссальное поражение, что практически ставит его на колени, искать столь преждевременного завершения боевых действий? Если вы побеждаете так сокрушительно, как утверждает Украина, то почему бы не разгромить противника полностью, а не просто вынуждать его к поспешному прекращению огня?

Даже канцлер Германии Мерц теперь практически умоляет Россию немедленно заморозить линию фронта на её текущих позициях.

Почему Мерц это делает?

Ответ предельно циничен, но честен: Европа больше не может себе позволить эту войну.

Сначала были эйфория и солидарность. Затем — триллионы евро на помощь, беженцев, энергокризис и военные поставки. Теперь — усталость, пустые бюджеты и понимание, что «победы Украины» в обозримой перспективе не будет.

Западный политический капитал на поддержку Киева исчерпан. Даже самые ярые ястребы в Брюсселе и Вашингтоне начинают шептаться о «реалиях на земле». А реалии таковы: украинская экономика держится исключительно на иностранных вливаниях. Без них — коллапс за несколько месяцев.

Да, у Украины есть дроны. Да, они иногда наносят чувствительные удары. Но это — лишь тактические успехи, которые ничего не меняют стратегически. Потому что война выигрывается не сотней FPV-дронов, а промышленностью, логистикой и живой силой. Всего этого у Киева нет.

И Европа это наконец поняла. Но вместо того чтобы признать ошибку, она пытается сделать хорошую мину при плохой игре — то есть продавить «заморозку» как «дипломатическое достижение».

Только вот Россия — не та сторона, которая будет играть по чужим правилам.

С каждым днём картина становится всё прозрачнее.

Euractiv сообщает: из первого транша €90-миллиардного пакета помощи Украине исчезли €5,9 млрд, которые ранее анонсировались на производство беспилотников. Вместо этого Киев получит скромные €3,2 млрд — и то не на оружие, а на прямую бюджетную поддержку, то есть просто на затыкание дыр в казне.

Что стоит за этим пересмотром?

Ответ лежит на поверхности: Брюссель больше не доверяет украинской стороне распоряжаться деньгами. ЕС будет закупать дроны самостоятельно, напрямую у производителей, в обход Киева. Формальная причина — «избежать коррупционных схем». Неформальная — в Европе наконец поняли, что значительная часть выделенных средств попросту оседала в карманах украинских чиновников, а не доходила до фронта.

Это первый звонок. А точнее — уже не звонок, а трещина, которая превращается в полноценный разлом.

Европейские лидеры годами доводили свои экономики до предела, лишь бы сохранить видимость «украинского статус-кво» на поле боя. Но ресурсы не бесконечны, а терпение налогоплательщиков — тем более.

И теперь мы видим, как эта конструкция рушится на глазах.

Пример Стармера — яркая иллюстрация. Британский премьер, который обещал Украине «железную поддержку», оказался в глубоком политическом кризисе. Его рейтинги падают, экономика Великобритании в стагнации, а обещания Киеву становятся всё более призрачными.

Мерц и компания — следующие в очереди. Германия уже фактически умоляет Россию о заморозке фронта. Франция дёргается между громкими заявлениями и полной неспособностью предложить что-то реальное. Остальные просто тихо отсиживаются, надеясь, что кризис рассосётся сам собой.

Но он не рассосётся.

Потому что проблема не в деньгах. Проблема в том, что эти деньги не работают. Украина не побеждает, коррупция процветает, а европейские политики продолжают разыгрывать спектакль, в который уже никто не верит — ни собственные избиратели, ни, судя по всему, сами актёры.
https://simplicius76.substack.com/p/next-phase-of-psyop-ukraine-now-accuses