💿 Северсталь $CHMF: итоги 2024 года и вызовы будущего
Компания опубликовала отчёт за прошедший год, который вызвал неоднозначную реакцию.

📊 Основные финансовые показатели:
➖ Выручка: рост на +14% г/г, но продажи в натуральном выражении увеличились лишь на 1% г/г.
➖ Чистая прибыль: снижение на -22% г/г.
➖ EBITDA: уменьшение на -9% г/г.
➖ Свободный денежный поток: сокращение на -19% г/г из-за роста капитальных затрат на 63% г/г.
➖ Дивиденды. Из-за отрицательного денежного потока 4 квартала компания была вынуждена отказаться от дивидендных выплат.

📉 Причины ухудшения результатов:
1️⃣Рост прямых затрат:
➖ В 2024 году они составили 64% выручки (против 57% в 2023 году).
➖ Затраты на оплату труда выросли на 32 млрд руб. (+37%), включая рост вознаграждения управленческого персонала на 0,1 млрд руб. (+9% г/г).

2️⃣Общехозяйственные затраты: увеличение на 6 млрд руб. (+23% г/г).

3️⃣ Затраты на сбыт: рост на 11 млрд руб. (+24% г/г).

4️⃣ Курсовые разницы: вместо прибыли, как в прошлом году, принесли убытки. Суммарное изменение составило 41 млрд руб.

💡 Мнение:
Отчёт выглядит негативно, главным образом из-за опережающего роста затрат. Курсовые разницы также сыграли значительную роль в снижении чистой прибыли — их изменение эквивалентно разнице в прибыли за год.

➡️ Опасения:
- Компания продолжает инвестировать в строительство комплекса по производству железорудных окатышей на площадке Череповецкого металлургического комбината.
- Эти капиталовложения уже привели к формированию отрицательного денежного потока в 4 квартале, что исключило возможность выплаты дивидендов.

📌 Прогнозы менеджмента:
- Если высокие ставки сохранятся, потребление стали в России в 2025 году может продолжить снижаться.

🤔 Моя оценка:
В текущий момент я сохраняю нейтральное отношение к акциям Северстали. Однако предполагаю, что компания сможет вернуться к положительному денежному потоку и возобновить выплату дивидендов в 2025 году.

➖ Итог:
Ситуация сложная, но потенциал для восстановления есть. Будем следить за развитием событий.

👋 Мы падаем, но с парашютом 🗣
Российский рынок завершил день в минусе.

Рост показали лишь единицы:
➖ Аренадата — отчёт ожидается в среду.
➖ Юнипро — опубликовал операционный отчёт за 4 квартал, где зафиксирован слабый рост производства электроэнергии на 4% г/г.

⛏ Полюс решил поделиться. Акционеры одобрили дробление акций в соотношении 1 к 10. 😁

💿 Центральным отчётом был, конечно, отчёт Северстали. Особенно негативно для инвесторов оказался отказ от выплат дивидендов за 4 квартал, поскольку компания сформировала отрицательный денежный поток.
💿 В свою очередь до этого ММК также показали неудовлетворительный операционный отчёт
💿 НЛМК, хоть и не отчитывался, потерял почти 4% на общем фоне.

🇺🇸 Но не всё так плохо! Заграница нам поможет. Трамп заявил:

Мы добились значительного прогресса по вопросу России и Украины

📈 Ждём-с 🏛 🏛

🇷🇺 Локальные новости: 
💵 по ЦБ   99,9433 руб  📈
💶 по ЦБ  102,4910 руб  📈
🛢 $75+
🥇 Золото $2817 📈

Хорошего вторника 👍

☕️С Добрым утром, Друзья!

В продолжении вчерашних ТрампоНьюс.
С Канадой достигли временного взаимопонимания и США на  30 дней отложили введение пошлин на товары из Канады.
Оказывается наркотрафик из Канады так беспокоил США.

По итогу понедельника все волнения выходных дней и распродажа в крипте на 20-30% оказались бестолку, и обещанные пошлины вновь откладываются.

Вместе с этим риски уходят из цены нефти и Брент в моменте теряла 2% закрепившись ниже 76$.

Остались Катайские пошлины, но в Китае заканчиваются Новогодние праздники и разговаривать было не  с кем 😂 Поэтому зум запланирован на сегодня.

Такое развитие событий конечно снимает неопределённость и риски для отечественных компаний, например из металлургического сектора, но вместе с этим уходят и возможности из других секторов, которые могли выиграть от пошлых войн войн пошлин (например Русагро с поставками свинины в Китай).

🇷🇺"Сила в плавках" - больше не лозунг металлургов.
Северсталь и ММК, на которые приходится почти 30% производства стали в России, снизили выплавку по итогам 2024 г на 8–14%, до 21,6 млн т.

💿Как отмечали тут Северсталь испытывает трудности и FCF стал отрицательным (-2,2 млрд руб), что стало результатом низкой рентабельности (фиксированные закупочные цены в рамках ГОЗ) и к этому добавились огромные затраты на инвест программу.
Я держу длинную позицию в Северсталь уже много лет и верю в рациональность менеджмента. Поэтому готов подождать возвращения дивидендов и если рынок будет остро реагировать на отсутствие выплат, то буду пользоваться возможностями для покупки дешевле.

Вслед за северсталью ушли в коррекцию другие металлурги, т.к. Северсталь, обычно, задаёт корпоративные тренды, а значит под угрозой и дивиденды от НЛМК.

📱Другим негативом стали новости из Позитив. Компания проводит сокращение программистов и аргументирует это тем, что сокращают те команды, которые не смогли достичь значимых результатов в своих проектах. Т.е. по сути это позитив для Позитива, но российский рынок плохо реагирует на слово "увольнение". Видимо какие то советские болячки.

🏛На следующей неделе заседание ЦБ РФ и волнения на рынке начинают затихать в ожидании решения регулятора.

Всё самое интересное впереди 🤗
Хорошего вам дня и удачных сделок 💪

☕️С Добрым утром, Друзья!

Медленно, но верно ММВБ теряет свои позиции. Вчера был пробой уровня 2900п на вечерней сессии, но закрылись всё ещё выше этого уровня.
Индекс снижается в тишине. Объёмы торгов каждый день снижаются и инвесторы стоят без идей, но с кэшем.

💿Кабмин и  А. Новак могли приободрить металлургов заявлениями, что судьба сталелитейщиков их беспокоит и кабмин поручил проработать меры поддержки для металлургии. В их числе — оценка влияния на бюджет корректировки акциза на жидкую сталь, решение проблемы с порожними вагонами и формирование перечня непрерывно работающих предприятий.
Но инвесторы в моменте приободрились, но позитивного заряда не хватило на долго.
Нужны реальные шаги, а не мысли ...

🪨Вслед за металлургами падают Мечел и Распадская. Снижается как внешний так и внутренний спрос на уголь. Плюс высокая ставка давит на возможность платить по долгам. Короче нет позитива.

📱Интересные тренды в ВК. ВК продолжает падать, а вместе с акциями падают и просмотры проплаченных ВК передач😂 Народ умнеет и просмотры ВК клипов с юмором упали до уровня 2022 года. Очень хорошо про качество контента VK рассказал Женя  BadComedian.
Вместе с этим растут просмотры пиратских фильмов.
Спасибо санкциям за пиратский контент и Ютуб без рекламы 😂🙏

Ну и раз речь пошла про ВК, то стоит предупредить... соседний с вашим домом секс-шоп может быть уже закрыт! За год кол-во таких заведений снизилось на 8% в крупных городах (за исключением Екатеринбурга и Новосибирска... тут спрос стабильный 😂)
Собственники магазинов сетуют на конкуренцию с маркетплейсами и сетевыми косметическими магазинами, где есть расширяется линейка товаров 18+.
Т.о. Озон и Магнит Косметик привлекают всё новых клиентов 👯‍♂️ 💪

Обсудили важные вещи, можно и про обыденность...
Аналитики из ЦБ делятся соображениями по ставке:
     - в ЦБ видят необходимость в длительном периоде поддержания жёстких денежно - кредитных условий, т.к. экономика РФ в конце года получила новый импульс к росту за счет бюджетных расходов.
     - Аналитики Цб пока не видят признаков перехода к устойчивому замедлению роста цен.
Это не говорит, что 14 февраля ставку поднимут, но то, что не снизят это 100%.

🏠 Кстати про ставки. ГК Самолёт озвучили информация по выкупу облигаций. Цена выкупа совпала с ранее озвученным ориентиром:
Облигации серии БО-П12 выкупят по 92,56% от номинала в количестве 130 986 шт.
Облигации серии БО-П13 выкупят по 86,52% от номинала в количестве 1 785 357 шт.
Облигации серии БО-П14 выкупят по 84,25% от номинала в количестве 444 158 шт.
Облигации серии БО-П15 выкупят по 86,90% от номинала в количестве 9 603 шт.
Всего на выкуп потратят 2 млрд руб вместо 10 млрд запланированных 🤦

📱Из любопытного отмечу, что в понедельник вся крипта сильно упала и в моменте теряла до 30% капитализации. При этом семья Трампа и их фонды игнорировали Ethereum, как инвестиционный актив, но в понедельник третий сын Трамп написал в "Х", что эфир так упал, что стал интересен для покупки.
И уже вечером кошелёк семьи Трампов пополнился 21 000 ЕТН🤔.
Манипуляции.... не думаю 😂
Я, кстати тоже с утра в пнд прикупил ЕТН😂

Подведём итоги обзора:
Российский рынок склонен к хандре и идёт на снижение. Покупать что-либо из акций пока не хочется.
Облигации на горизонте года выглядят всё также привлекательно.
Рубль достаточно крепкий, ЕТН - дешёвый 😂
ГК Самолёт - жадные

Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗

😚 Аренадата ($DATA) и операционный отчёт за 2024 год

Аренадата, ведущий российский разработчик программного обеспечения для систем управления и обработки данных, представила годовой операционный отчёт за 2024 год. Это первый отчёт компании после её IPO.

Стоит отметить, что Аренадата выделяется на фоне других игроков IT-сектора:
➖ Единственное успешное IPO в 2024 году.
➖ Акции компании показали активный рост в 2025 году, в то время как сектор в целом демонстрировал падение или стагнацию.
➖ Компания продолжает расширять штат сотрудников.

Ключевые показатели:
🔼 Выручка: 6,015 млрд рублей (+52% год к году).
🔼 Клиентская база: 150 организаций (+50% год к году).
🔼 Численность сотрудников: 632 человека (+45% год к году).

На момент выхода компании на IPO я пытался спрогнозировать её выручку и чистую прибыль за год. Мои оценки оказались достаточно точными, хотя и слегка завышенными: ожидалось 6,4 млрд рублей выручки и 2,2 млрд рублей чистой прибыли.

Судя по данным отчёта, чистая прибыль компании в 2024 году составила около 2 млрд рублей (моя оценка) против 1,456 млрд рублей в 2023 году.

Текущая капитализация компании — 34,2 млрд рублей.
- P/S (Price/Sales): 5,7
- P/E (Price/Earnings): 17,1

На мой взгляд, текущая рыночная цена акций Аренадаты завышена.

Держите акции компании?

День полный отчётов и корпоративных новостей 📈
Отчётная пора очей очарования, приятна мне твоя начальная краса

Год ведь кончился месяц назад, пора бы уже и не только операционным отчётам нас порадовать, но пока идут в основном они.
Попробую по порядку:
⛽️ Совет директоров Газпрома $GAZP включил в повестку дня собрания в том числе вопрос

о размере дивидендов, сроках и форме их выплаты по итогам работы за 2024 год и установлении даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов

Сразу почему-то решили, что дивиденды будут и много. Напомню, что у Газпрома обширная инвест-программа на 2025 год в размере 1 523,7 млрд руб., а свободный денежный поток за 9 месяцев всего 60 млрд рублей. Тут или инвестиции, или дивиденды, или взаймы. . .

❤️ Аренадата $DATA показала рост выручки 52% г/г, не впечатлила, но и не разочаровала. Дала то, что обещали, а это порой уже не плохо.

🩺 $MDMG Мать и дитя отчитались о росте выручки на 20%, Сопоставимая выручка (LFL) выросла на 16,4% год к году. Отчёт пока не содержит прочих финансовых цифр.

🚗 $DELI Делимобиль отчитался о росте автопарки и проданных минут +/- одинаково на 20% . Финансовые показатели пока отсутствуют

🍏 Лента $LENT продолжает рост к лидерам отрасли Магниту и х5. Продажи выросли на +45,6% г/г, сопоставимые продажи (LFL) увеличились +12,7% в результате роста LFL-среднего чека на 10,6% и LFL-трафика на 1,8%. Ждём дальнейшего роста Ленты, думаю , что история покупок и поглощений ещё не закончена.

🍅 Русагро $AGRO хоть и не торгует, но отчитывается. Выручка без элиминаций выросла на 20% г/г. Основной рост пришёлся на масложировой бизнес +44% г/г по выручке, хуже всего сельскохозяйственный бизнес -10% г/г

📱 У Позитива $POSI сплошной негатив , акции хуже рынка вот уже который день. Операционный отчёт с указанием уровня отгрузок по году ожидается в пятницу, а вот новости о сокращениях персонала уже давно разнесены по рынку. Завтра планирую написать поподробнее о сокращениях в IT.

❇️ Инфляция в годовом выражении осталась в районе 10,1%. С-стабильность.


🇷🇺 Локальные новости: 
💵 по ЦБ   98,0556 руб  📉 руб./$1 и 102,9215 руб./EUR1
💶 по ЦБ  102,4910 руб  📉
🛢 $75- 😱
🥇 Золото $2863 📈

Хорошего четверга 👍