🏦 $SBER Сбер и критический взгляд на отчёт за 2024 год

Широким мазком 12 прошедших месяцев:
🔼 Чистые процентные доходы: +12,4% г/г
🔼 Чистые комиссионные доходы: +4,2% г/г
🔼 Чистая прибыль: +4,6% г/г

Выглядит симпатично, но посмотрим на расходные статьи :
🔼 Расходы на резервы и переоценку +12,3% ( гораздо лучше , чем за 11 месяцев )
В декабре - всего 1,4 млрд
🔼 Операционные расходы +16,3%
_______________________
Рентабельность капитала осталась на уровне 23%.
В декабре наблюдалось сокращение кредитования как юр лиц , так и физ лиц, и приток средств физиков.

➕ Дивиденды

Дивиденды в прошлом году составили 33,3 рубля на акцию.
Значит дивиденды за 2024 год вероятно составят около 35 рублей.

Срок выплаты, скорее как и в прошлом году будет в июле ( ранее всё время в мае ).

➕ Дивидендная доходность и цена
Доходность по текущей цене около 12%
2022 , 2023 года дивиденды составляли в среднем 10%+ от цены акции.
С ноябрьского отчёта ЦБ не поднял ставку, плюс внешнеполитические ожидания, уже привели к значительному росту Сбера. Поэтому потенциал роста Сбера сохраняется.
Аналитики в конце года верили в 350+.

➕ 2025ый год и далее
Снижение ставок , если оно состоится в 2025ом году может быть позитивным для банка.
Во-первых это может оживить кредитование - как основной источник доходов банка.
Во-вторых снизить убытки по резервам.
Очевидным минусом 2025ого года станет рост ставки налога на прибыль с 20% до 25%.
Это приведёт к снижению чистой прибыли на 6,25%.
Как результат чистая прибыль 25ого года может остаться на уровне 2024ого или вовсе снизиться.

‼️ В заключении, повторюсь : Сбер - одна из лучших акций на российском рынке.

🗣 Всё. Наш человек в Вашингтоне. И на долго.
Только Мосбиржа что-то не 3000 , а скорее 2900 😁

Ай-ай-ай, ну как же так, товарищ Трамп в речи своей не обмолвился о России.
Давайте откровенно: (так палиться - это перебор ) он всё-таки президент Штатов, ему про свои вопросы надо в первую очередь.
Поэтому стоит пока подождать.

🇺🇸Что интересного было:
➖объявление чрезвычайного положения на границе США с Мексикой и задействование армии для сдерживания нелегальной миграции
➖ признание преступных картелей террористическими организациями
➖ искоренение правительственной цензуры, возрождение справедливой и честной системы правосудия
➖ восстановление в должности и жаловании военных, уволенных из-за отказа от вакцинации от коронавируса
➖ отмена зеленых реформ Байдена
➖ возобновление бурения новых нефтяных и газовых скважин

🛢 Последнее быстро сыграло на рынок нефти. Чёрное золото подешевело и вновь дешевле $80.

🇷🇺 Рынок с утра открылся гэпом вверх, потом падал, потом рос и закончил день в минусе.
🗣 ЦБ напомнили о себе: необходимо поддерживать жесткие ДКУ для замедления инфляции.
🤓 Чётко главу ФРС по риторике напоминают. Maximum employment, stable prices

Ослабление рубля, произошедшее в предыдущие месяцы, является дополнительным проинфляционным фактором, который воздействует на цены широкого круга товаров и услуг

, - подчеркивает ЦБ. Ай-ай-ай, а вы куда смотрели? 🙈

1️⃣ И тут ЦБ напомнил о себе. Решили после волны IPO порегулировать отрасль. А наперёд это, конечно, сделать было нельзя.
Но окей.

🇷🇺 Локальные новости: 
💵 по ЦБ   101,9579 руб  📉
💶 по ЦБ  105,0457 руб  📈
🛢 $80-
🥇 Золото $2710

Хорошего вторника👍

☕️С Добрым утром, Друзья!

"Бури детка, Бури!"

Прошла инаугурация Д. Трампа и это было настоящее шоу со всеми атрибутами: заигрывание с толпой, подписание указов и выбрасывание ручек зрителям, выступление артистов и многое другое.

Наш рынок реагировал предсказуемо: в начале торгов ММВБ рос на ожиданиях, но быстро перешёл к фиксации достигнутого, а по мере заявлений Трампа рынок всё больше начинал грустить и вместо роста до 3000п. опустился до 2900п.

Основой для грусти стало заявление, что США вводит режим чрезвычайного положения в сфере энергетики для стимулирования добычи энергоресурсов: "Бури, детка, бури".
Brent сразу же отреагировала снижением ниже 80$ и по мере уточнения данных по ЧП и развёртыванию буровых цены на нефть продолжат снижаться.
Интересно посмотреть на реакцию ОПЕК+, которые планировали сокращать добычу, но в текущих условиях это значит уступить рынок для США.

Вместе со снижением нефти укрепился рубль — это два негативных события, которые могут перечеркнуть надежды на скорое преодоление 3000п по ММВБ. Вместе с этим и объёмы торгов были достаточно высокие в 157 млрд руб, что также является негативным сигналом для рынка, т.к. снижение на повышенных объёмах свидетельствует о фиксации  прибыли в ожидании нового негатива, или прояснения ситуации по санкциями и/или ставке ЦБ.

Из интересного отмечу:

💯инициативы Банка России по повышению прозрачности IPO.
🔘В частности ЦБ предлагает новым эмитентам раскрывать больше информации о себе.
🔘В дополнение к стандартной финансовой отчётности они должны будут раскрывать финансовые цели, стратегии развития и оценки перспектив бизнеса.
🔘Кроме того, ЦБ планирует унифицировать деятельность организаций, которые оказывают помощь эмитентам в выходе на биржу, установить ответственность организаторов и эмитентов за предоставленную информацию.
🔘Также ЦБ предлагает отцифровывать отчётности, что также упростит задачи аналитикам.

Эти шаги могут повысить доверие инвесторов к IPO и повысить  привлекательность новых размещений, а новых размещений в этом году ожидается около 20 и некоторые компании уже начали прогрев аудитории🤔

Хорошего вам дня и удачных сделок🤗

☕️С Добрым утром, Друзья!

Трамп молчит на счёт России и нам приходится самим принимать  инвестиционные решения 😁 Наверное поэтому наш рынок вчера так качало: с открытия торгов пошла фиксация и даже тестировали уровень 2890п.,  однако под вечер пошёл такой же быстрый разворот и по итогу закрылись выше 2940п.
Рост ММВБ сопровождался укреплением рубля и рассуждениями о росте инфляции и перспективах подъёма ставки ЦБ РФ.

👛Рубль укрепился до 99,93 руб/$. Причины укрепления:
    🔸ослабление доллара. DXY опустился до 108п,
    🔸перспективы снижения геополитической напряжённости на фоне разговоров о скором общении Путина и Трампа по вопросу Украины,
    🔸валютные интервенции ЦБ.  С 15 января по 6 февраля чистые продажи валюты Банком России составляют 4,76 млрд руб. в день,
    🔸окончание налогового периода. Бизнес платит налоги за 4 кв. 2024 года и для этого продаёт валютную выручку.

Здесь же добавлю, что лидерами роста  вчера стали акции застройщиков, и это удивительно, т.к. всё больше разговоров идёт о возможном повышении ставки Банком России.
💯В декабре цены выросли на 14,2% г/г, а годовая инфляция ускорилась до 9,52%.
В ЦБ отмечают, что для достижения инфляции в 4%, нужно в течении всего 2025 года сохранять жёсткую ДКП, в таком случае в 2026 цель по инфляции может быть достигнута.

Кроме того, на инфляцию будет оказывать давление и внешние факторы, такие как санкции на нефтегазовый сектор. Доходы от этого направления стремительно снижаются, а значит  снижается и приток валюты, что вызывает её дефицит и в скором будущем увидим новый виток девальвации рубля и это вновь отразится на инфляции.

🇨🇭Из мировой повестки отмечу форум в Давосе.
Представители стран рассуждают о необходимости глобализации, но констатируют, что внутренний рост превыше всего.
Китай и ЕС говорят, что готовы договариваться с Трампом, а Китай может пожертвовать положительным сальдо торгового баланса ради двухсторонних отношений. 🤔
В это же время Си Цзиньпин  общался с Путиным и они обсуждали "более глубокое сотрудничество", но по сравнению с тезисами из Давоса, риторика Си была без конкретики.

Выводы: РФ рынок пока торгуется без явных драйверов и сильных движений в сторону 3000п и выше ждать пока не стоит, но и снижаться особо не на чем, поэтому широкий боковик 2850-3000п. в ближайшее время будет с нами 🤗
Зато уровень доллара по 99 руб — весьма интересная возможность 🙃

Хорошего вам дня и удачных сделок🤗

🗣 Ну вот и 10 (%)

Годовая инфляция 10%+ 👻 Всё к этому шло. Ждём ЦБшников в феврале.

Что на рынке? - Хорошо так росли, и день рабочий закрыли, пока Трамп не вылез.

🗣 Я не хочу причинять боль России. Я люблю русский народ, и у меня всегда были очень хорошие отношения с президентом Путиным - и это несмотря на то, что радикальные левые говорят о России.

С учетом всего сказанного, я собираюсь сделать Россию, чья экономика терпит неудачу, и президенту Путину очень большую УСЛУГУ. Устройте сейчас и ОСТАНОВИТЕ эту нелепую войну!

Если мы не заключим «сделку», и в ближайшее время у меня не будет другого выбора, кроме как наложить высокий уровень налогов, тарифов и санкций на все, что продается Россией Соединенным Штатам и различным другим странам-участницам.

Ну что сказать, конец СВО или продолжение и высокие тарифы. Как бы не получились тарифы. . .
Не хочется нагнетать, но с учётом уровня коммуникация - могут быть новые санкции.

Что ещё было
♥️Отчёт АПРИ - операционный, но выглядит неплохо.
♥️Отчёт банка Санкт-перебург - чистая прибыль за 2024 г. выросла на +11,4% г/г.
♥️Фарма опять подпрыгнула
♥️Рубль ещё укрепился.

🇷🇺 Локальные новости: 
💵 по ЦБ   98,2804 руб  📉
💶 по ЦБ  103,2419 руб  📉
🛢 $80-
🥇 Золото $2760

Хорошего четверга 👍

☕️С Добрым утром, Друзья!

🗣Инфляция
👛Рубль
🗣Трамп
🤝Про акции

🗣Годовая инфляция в РФ на 20 января ускорилась до 10,04% с 9,87% неделей ранее.
Недельная инфляция снизилась до 0,25% (против роста на 0,67% за с 1 по 13 января), хотя и эти значения достаточно высокие для обычных январских уровней.
Превышение инфляции выше 10% напугало инвесторов и индекс с 2978п потерял 1,5%.
Об инфляции думает и В.  Путин. На совещании с правительством он вновь подчеркнул свою обеспокоенность высокими темпами роста инфляции:

Нужно выходить на умеренную инфляцию и в целом избегать дисбалансов в экономике, на потребительском рынке.

В конце декабря он уже называл темпы инфляции в РФ "тревожным сигналом".

👛Возможно эти сигналы стали драйвером для укрепления рубля.
Рубль окреп до 98,2 руб/$
Слабый рубль разгоняет инфляцию и т.к. ставкой победить инфляцию не получается, вероятно, решили это сделать с помощью доллара и ожиданий населения - но эта теория носит не рыночный характер, а наш ЦБ придерживается рыночного ценообразования для валюты.
🛢️Поэтому есть другая теория. По данным ЦБ валютные вклады стали резко сокращаться, что оказывает поддержку рублю, и тут есть гипотеза, что это Сургутнефтегаз продаёт валюту 🤔
Есть и другие мнения: перспективы урегулирования конфликта на Украине приводят к осторожному оптимизму.
Ещё версии: налоговый период, и валютные интервенции ЦБ.
Мы всегда ищем причины для укрепления рубля.... но если рубль ослабевает, то это естественные рыночные процессы 😂

🗣Д. Трамп требует мира на Украине и призывает Россию заключить сделку по хорошему, иначе "США ещё не начали вводить санкции по серьёзному" (шутка). Если Россия не пойдёт на сделку, то США введут заградительные пошлины на всё чем торгует Россия со всеми странами.
Странное заявление на фоне блокирующих санкций на всё что только можно.
Сомневаюсь, что Россия в текущих условиях пойдёт на диалог с теми, кто угрожает.
Вместе с этим в Европе пришли к демократическому тупику. Венгрия готовится накладывать вето на продление санкций против России.
В Венгрии считают, что санкции контрпродуктивны и подрывают экономику Европы сильнее, чем экономику России.

🥇Золото переписало ист. максимумы в 2760$ и это помогает отечественным золотодобытчикам.

📱ВК растёт в ожидании  информации по IPO её Skillbox Holding и Vk tech. Однако пока официальных данных про IPO нет, и возможно за оптимизмом ВК инвесторов последует такое же внезапное разочарование отсутствием реальных фактов.

Итого: пользуюсь укреплением рубля и докупаю валюту.
Хорошо если переговоры начнутся, в таком случае ММВБ может преодолеть 3000п и дойти до 3200п. - как значимого уровня сопротивления.

Хорошего вам дня и удачных сделок🤗

🍹С Пятницей, Друзья!

Пятница начинается с позитива! Если мы не стоим на пороге мира, то хотя бы можем об этом помечтать и для этого есть основания. Сегодня ночью Д. Трамп сделал ряд заявлений:

🔸 Трамп заявил, что желает встретиться с Путиным «немедленно».
🔸 Зеленский заявил, что готов к сделке, со слов Трампа.
🔸 Трамп получает сигналы от президента России В. Путина о готовности к разговору.

Проблема в том, что параллельно с этими оральными интервенциями Россия подверглась массированной атаке БПЛА и некоторые источники трактуют ночную поездку В  Путина на работу в Кремль не как начало переговоров, а как подготовка жёсткого ответа.
Тем не менее индекс ММВБ отреагировал стремительным ростом аж на 0,5% в последние минуты вечерней торговой сессии и закрылся на уровне 2949п.

🛢Одним из рычагов давления на Россию Трамп видит в снижении цен на нефть и заявляет, что сможет заручиться поддержкой Саудовской Аравии и сами США будут наращивать добычу нефти.
Нефть уже реагирует снижением до 78$ (-3% с начала недели).
Интересно, что низкие цены на нефть, которые ждёт Трамп, не позволят нефтедобывающим компаниям в США бесконечно наращивать объёмы добычи, всё таки для них рыночные условия важнее политики и цена в 60$ это предел для прибыльной добычи.

🏦Объёмы торгов на ММВБ снизились до 80млрд руб, что свидетельствует об общей неопределённости. Инвесторы не понимают, что происходит
➡️С Одной стороны риски санкций, тарифов и дешёвой нефти и ещё и инфляция выше 10% ушла.
➡️С Другой стороны мир и снятие санкций🙏.
Реакция инвестора - внимательный суслик - замерли и смотрим😂

Интересно, что оба сценария развития событий негативно отражаются на IT отрасли:
➡️ вероятный рост ставки в феврале задушит отрасль нуждающуюся в дешёвых деньгах, при этом сектор уже сталкивается с проблемами и сокращение специалистов из дочек Сбера - яркий тому пример.
Другим примером проблемы стала информация о том, что один из контрагентов Софтлайн подал в суд заявление на банкротство $SOFL из-за задолженности в 1 млрд руб. Однако мгновенно PR отдел компании отработал и заявили, что проблемы нет и долг погашен, но... осадочек остался.
➡️Мир и снятие санкций может вернуть иностранных поставщиков IT услуг, что повысит конкуренцию для отечественных разработчиков.

⛽️Из интересного отмечу резкое снижение стоимости фрахта судов для перевозки СПГ.  Цена аренды снизилась на 78% с августа и причина тому в переизбытке новых судов для транспортировки СПГ.
Кораблей делают больше, чем новых заводов по сжижению газа.
Возможно часть судов заказывались для Новатэка и Газпрома, но после введения санкций продать эти корабли пришлось другим компаниям. В любом случае снижение фрахта повышает маржинальность СПГ предприятий.

🥇Золото растёт снова из-за Трампа. Трамп требует снижения ставки от ФРС, что снизит доходности облигаций, но риски инфляции никуда не уходят, поэтому золото остаётся единственным способом  для спасения.

Ситуация крайне неоднозначная и хорошо, что сегодня пятница
Хорошего вам дня! 🤗