☕️С Добрым утром, Друзья!

Среда выдалась плодовитой на новости, которые толкали рынок в разные стороны и расшатывали психику инвесторов 😵‍💫
Утро началось со снижения, многие фиксировали позиции в ожидании данных по инфляции в России, т.к. высокая инфляция могла стать сигналом для повышения ставки Банком России на февральском заседании.

💯В итоге: годовая инфляция в 2024 году составила 9,52%, при ожиданиях в 9,7%.
Это порадовало инвесторов и индекс ММВБ прибавил 2% и пробил значение  в 2900п.

🇺🇸В это же время США внезапно выпустили документ, временно снимающий ограничения на работу с 11 российскими банками: "Открытие", "Зенит", "Санкт-Петербург", Совкомбанк, Сбербанк, ВТБ и ряд других. Также из-под санкций вывели их "дочерние" организации и подконтрольные структуры с долей от 50 процентов.
Послабления действуют до 30 апреля и направлены на то, чтобы американцы могли в обход своих же санкций покупать нефть и газ из России и тем самым снизить проинфляционное давление от высоких цен на углеводороды.
Что интересно - при этом США давят на ЕС, с целью закручивания гаек и не позволяют делать таких же шагов замерзающим европейцам 😂

🇪🇺ЕС разрабатывает новый пакет санкций в котором хотят избавить себя от российского алюминия, запрет будут вводить поэтапно. На алюминий из России приходится 8% общего объёма импорта ЕС.
Напомню, что алюминий это самый энергоёмкий металл, и компенсация российского алюминия вынудит тратить ещё больше дефицитного газа и нефти 😎

Т.е. США будут покупать у России нефть по 60$,  делать алюминий со скидкой и продавать по рыночной цене в Европу, как единственный поставщик 🤑
Хочу купить акции американских банков 😅

🛢Нефть продолжает свой рост. Толкают цены вверх  санкции против России.
На днях страны из ОПЕК+ отчитались о своей добыче и видно, что России строго соблюдает принятые на себя обязательства по сокращению добычи и компенсации ранее превышенной квоты, в это же время Казахстан злоупотребляет и стабильно превышает допустимые квоты. и вместо компенсации до конца 2024 года, нарастили добычу и сейчас "обещают" компенсировать это к началу 2026 😑

🥇Золото растёт после данных по замедлению инфляции в США
🔸Core CPI 0,2% (4 месяца подряд был рост на 0,3%)
Эти данные позволяют рассчитывать на новые снижения ставки ФРС, но не в январе, а уже только в марте.
Золото привлекает инвесторов на фоне снижения доходности облигаций США.

🇷🇺Интересно, что российские ОФЗ с постоянным купоном и с доходностью более 17,5% не вызывают интереса у инвесторов. Вчера Минфин провёл два размещения ОФЗ и смогли привлечь лишь 9,67 млрд руб, хотя теоретически могли привлечь 1 трлн 🤷‍♂️

Зафиксируем:
золото растёт - история стабильная.
нефть растёт - но это могут быстро поправить.
ММВБ растёт - но история не надёжная, т.к. инфляция с НГ ускорилась, а санкции льются в последнюю неделю как из рога изобилия.
Рано или поздно рынок переоценит подсанкционные компании  и начнётся переток средств.

Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗

🍹С Пятницей, Друзья!

Мы выбираем путь, идём к своей мечте
И надо не свернуть с пути уже нигде
И стоит шаг пройти — заносит время след
Обратного пути у жизни просто нет

С такими настроениями идёт штурм 3000п. по ММВБ. Инвесторы живут ложными ожиданиями, что вот-вот Донни всё вернёт и будет хорошо и сладко, но так не будет).
Во-первых администрация Байдена успевает накидывать санкций и новых членов в СДН листы (Газпром нефть  и Сургутнефтегаз, банки).
Во-вторых все эти действия проходят под контролем и согласия новой администрации Трампа. Министры Трампа проходят согласование в Сенате и друг за другом повторяют слова: MAGA.
Вчера будущий министр финансов Скотт Бессент выступал перед Сенатом и рассуждал, что только всеподавляющее доминирование доллара сохранит за америкой статус сверх-державы.
С такой риторикой России с её деделлоризацией будет сложно искать равный диалог с США.

Помните ноябрь-декабрь, когда рынок лился уже без причины, просто каждый день. Так и сейчас, растут акции тех компаний, которые фундаментально уже не интересны, например Газпром и Газпром нефть.
🏭Последняя поставляла на экспорт 40% добытой нефти, а будучи в SDN листе такие объёмы вряд-ли удастся реализовать, или придётся делать большие скидки и снижать прибыль, но инвесторы оценивают SIBN в 4,5х по Р/Е, что не включает в себя новые санкции.

🏧В М.Видео такой же слепой оптимизм. Компания сообщила, что потратила ещё кучу денег и открыла 100 новых магазинов и расширила присутствие в 25 городах и инвесторы подняли акции на 11%.

В текущей ситуации мне больше нравятся краткосрочные идеи. Например ситуация в облигациях Самолёт.
Компания показывает, что у неё есть деньги и проводит выкуп 4-х выпусков облигаций: БО-П12, БО-П13, БО-П14 и БО-П15. На реализацию программы выделено до 10 млрд.руб (в сумме все выпуски по номиналу стоят 65 млрд руб).  Плюс к этому в феврале пройдёт оферта выпуска 11 и купив под новый год можно было заработать более 35% годовых.

🛢Единственной объективной причиной для оптимизма выступает нефть по 81,5$.

🆕Сейчас проходит форум «Россия зовёт!». В рамках форума В. Путин обсудил вопросы новых IPO и поддержки семейных инвестиций.
Видимо в этом году пройдёт много IPO, т.к. такой запрос звучит всё настойчивее из Кремля и для новых эмитентов предлагают:
🔸разработать меры по стимулированю IPO, в том числе с поддержкой для выхода на рынок.
🔸отдельная поддержка для компаний, которые выходят на IPO и реализуют стратегические проекты.

Мне нравится идея по развитию инструментов семейного инвестирования. Одна из предложенных идей стала расширение налогового вычета в размере до 1 млн руб в год, при инвестировании в семейные сбережения (тут куча непонятных терминов, таких как семейные сбережения, но это почерк кремля, будем верить, что планку налогового вычета повысят для ИИС, которые будут позиционировать как семейные).
Дедлайн по разработке нового инструмента семейного инвестирования — 15 июля.

Зафиксируем:
Рынок акций - дорогой
Облигации Самолёт в офертой - можно присмотреть
Новые IPO - тема интересная, ждём размещений
Доллар Strong 💪😂

Хорошего вам дня и удачных сделок🤗

Идём на 3000 ? Или нет?

Трамп нас спасёт или Орбан 🇭🇺? Или Фиццо 🇸🇮?
Или Ким 🇰🇵? Или Пезешкиан 🇮🇷 ?

Кратко я бы так описал общую картину эйфории.

Ну да, можно ещё сказать, что инфляция не такая страшная как могла бы быть. А ничего, что к середине января она 9,9% ?

И кредитование замедлилось?

В ноябре кредитование организаций продемонстрировало замедление годовых темпов прироста до 20,3 с 21,8%

Перечитайте. ЦБ похоже доволен 🗣
_________________

Да в принципе, а какая разница: растём и хорошо.

🏗 Строители сегодня ракетой были на рынке. Будто новая ипотечная программа объявлена.
Я бы подчеркнул действия Самолёта по выкупу долговых бумаг, чтобы показать, что всё хорошо.
На деле выкупать будут сильно меньше, чем долгов. И судя по всему с дисконтом к номиналу.
Да и новость была в четверг, а росли в основном сегодня. Пришла пора 😁

Из интересных новостей
🏦 Сбербанк $SBER в 2024 году увеличил чистую прибыль по РСБУ на 4,6%. Писал уже, что не густо, но лучше и не ждал.
В понедельник планирую побольше про сбер написать.

🌐 МВФ про нас не забывает и ждёт роста в 2025 году - до 1,4% с 1,3%, а также повысил оценку за 2024 г. - с 3,6% до 3,8%.
В 2026 году МВФ ожидает замедления роста российской экономики до 1,2%.

🇷🇺 Федеральный бюджет РФ по итогам 2024 года исполнен с дефицитом в запланированном размере 1,7% ВВП.

———————

В понедельник вечером приходит Трамп. Страшно подумать какой поток новостей польётся в первые дни.
Надеюсь будет ещё позитива. Но в скором времени риторика может резко измениться. 🙈
Орбан как-то ещё может помочь с не продлением санкций в Европе. Посмотрим.

———————-

🇷🇺 Локальные новости: 
💵 по ЦБ   102,4137 руб  📉
💶 по ЦБ  104,8609 руб  📉
🛢 $80+
🥇 Золото $2702

Хороших выходных 👍

🇷🇺 С позитивом и надеждами в новую неделю

Немного истории:

Вернёмся в май 2024 года. 17ое была последним днём перед коррекцией, а коррекция началась в понедельник 20ого, 8 месяцев назад.
С 3500 пунктов по Индексу Мосбиржи широким фронтом падали упорно до 2400 пунктов 17 декабря. И тут за месяц камбек на 600 пунктов и до майских уровней остаётся ещё меньше = 500 пунктов. Короче картинка выглядит крайне позитивна, и мы все знаем как работают ожидания и реальность.

🗣 Ожидания уже прошли, Трамп уже завтра станет президентом. Придётся столкнутся с реальностью.
А она такова: никто с распростёртыми объятиями к нам не поспешит и на наших условиях заканчивать СВО резко не станет.
Хотя есть и в Европе 2 позитивных звоночка: это Фиццо (Словакия) и Орбан (Венгрия) , - оба не понимают, как после 3х лет помощи от ЕС Украина не хочет дальше пропускать дешевую нефть и газ через свою территорию. Это , конечно, Европейские проблемы, но они и нам как-то на руку.

🇩🇪В Германии тоже почему-то заблокировали выделение очередного пакета помощи в пользу Украины, ну и тоже хорошо.

📈📉 🏛 Вообще за год индекс Мосбиржи, который не учитывает выплаченных дивидендов потерял 8%. 🫣
Трагедия куда-то ушла, мы смотрим уверенно в светлое будущее, которого может и не быть.

🇷🇺 Санкции не сильно пугают нас. Не текущие , не будущие. За неделю застройщики подпрыгнули на 30% , - как самые отстающие.
⚓️ Один $FLOT Совкофлот себя чувствовал себя по настоящему плохо. В остальных бумагах ралли и ракеты 😁

🏦 На неделе годовой отчёт по РСБУ представил $SBER . Нельзя сказать, что 5% рост вызывает невероятные эмоции и желание купить.
Вероятнее всего дивиденды будут 35 рублей. Но текущие уровни для покупки в историческом плане всё ещё выглядят интересными.
Даже не смотря на то, что Сбер за месяц сделал 25%.
Завтра сделаю небольшой разбор по отчёту.

Хорошей всем недели.
Будем верить в лучшее 👍

☕️С Понедельником, Друзья!

Настал день "Х", который разделит нашу жизнь на До и После 🦄 . Сегодня в США пройдёт инаугурация Д. Трампа, и некоторые считают, что 21 января в России вернутся единороги и потекут молочные реки и появятся кисельные берега.
В Ожидании этого в пятницу ММВБ резко прибавил и вплотную подобрался к 3000п.

Растут акции синих компаний:
🏦 ВТБ  растёт 4 сессии подряд и прибавил 10% за эти дни. В Банке ожидают рекордную прибыль за 2024 год в  550 млрд руб.

🇷🇺Газпром восстанавливается после падения на санкциях.
Поводы для роста:
     🔸Молдовагаз признали долг в 709 млн$. Стоит отметить, что контрольный пакет акций в Молдавгаз принадлежит Газпрому, поэтому долг признать было не сложно, проблема в том, что компания также подотчётная правительству Молдавии, и как раз эти ребята не планируют признавать такой долг, они согласны лишь на 8,6 млн$. Без согласования с Кишинёвом долг не будет подлежать к оплате, поэтому рост акций Газпром на этой почве - безоснователен.
     🔸Другой причиной для роста стали рекордные закупки Европой СПГ, т.к. трубопроводный газ через Украину не поступает, а покупки СПГ из России скоро также запретят.
Т.о. оба инф. повода для роста $GAZP выглядят избыточными при более глубоком рассмотрении.

🏘️Пусть и не аэрофлот 😉 но тоже самолёт.
Акции застройщиков раллируют на фоне ожиданий смягчения ДКП со стороны ЦБ. При этом Самолёт объявил оферту по облигациям на 10 млрд руб тем самым показывая своё стабильное финансовое положение.

:🛍Из интересных событий отмечу:
Трамп ещё не стал оф. президентом, но уже есть реальные подвижки, в частности на днях в США был заблокирован ТикТок, но уже в воскресенье он снова стал доступен американцам, после дружеского общения Трампа и Си, что говорит о продолжении стратегии кнута и пряника, что предстоит испытать и российским инвесторам со дня на день.

Другим интересным событием выходных стал запуск мем коина Tramp, который вырос с 2 до 73$, и начал падать, когда жена Трампа - Мелания запустила свой мем коин MELANIA, чем положила сеть Солано, на которой базируются монеты её и мужа 😂
В результате из-за сбоев Солано потеряла 20% стоимости за день.

🗣Весёлая пора впереди 🤗 Вспоминаю 2019 с его качелями в виде санкционных войн США и Китая. Как давно это было 😍

Хорошего вам дня и удачных сделок.
Готовьте попкорн - завтра будет весело 🍿

🏦 $SBER Сбер и критический взгляд на отчёт за 2024 год

Широким мазком 12 прошедших месяцев:
🔼 Чистые процентные доходы: +12,4% г/г
🔼 Чистые комиссионные доходы: +4,2% г/г
🔼 Чистая прибыль: +4,6% г/г

Выглядит симпатично, но посмотрим на расходные статьи :
🔼 Расходы на резервы и переоценку +12,3% ( гораздо лучше , чем за 11 месяцев )
В декабре - всего 1,4 млрд
🔼 Операционные расходы +16,3%
_______________________
Рентабельность капитала осталась на уровне 23%.
В декабре наблюдалось сокращение кредитования как юр лиц , так и физ лиц, и приток средств физиков.

➕ Дивиденды

Дивиденды в прошлом году составили 33,3 рубля на акцию.
Значит дивиденды за 2024 год вероятно составят около 35 рублей.

Срок выплаты, скорее как и в прошлом году будет в июле ( ранее всё время в мае ).

➕ Дивидендная доходность и цена
Доходность по текущей цене около 12%
2022 , 2023 года дивиденды составляли в среднем 10%+ от цены акции.
С ноябрьского отчёта ЦБ не поднял ставку, плюс внешнеполитические ожидания, уже привели к значительному росту Сбера. Поэтому потенциал роста Сбера сохраняется.
Аналитики в конце года верили в 350+.

➕ 2025ый год и далее
Снижение ставок , если оно состоится в 2025ом году может быть позитивным для банка.
Во-первых это может оживить кредитование - как основной источник доходов банка.
Во-вторых снизить убытки по резервам.
Очевидным минусом 2025ого года станет рост ставки налога на прибыль с 20% до 25%.
Это приведёт к снижению чистой прибыли на 6,25%.
Как результат чистая прибыль 25ого года может остаться на уровне 2024ого или вовсе снизиться.

‼️ В заключении, повторюсь : Сбер - одна из лучших акций на российском рынке.

🗣 Всё. Наш человек в Вашингтоне. И на долго.
Только Мосбиржа что-то не 3000 , а скорее 2900 😁

Ай-ай-ай, ну как же так, товарищ Трамп в речи своей не обмолвился о России.
Давайте откровенно: (так палиться - это перебор ) он всё-таки президент Штатов, ему про свои вопросы надо в первую очередь.
Поэтому стоит пока подождать.

🇺🇸Что интересного было:
➖объявление чрезвычайного положения на границе США с Мексикой и задействование армии для сдерживания нелегальной миграции
➖ признание преступных картелей террористическими организациями
➖ искоренение правительственной цензуры, возрождение справедливой и честной системы правосудия
➖ восстановление в должности и жаловании военных, уволенных из-за отказа от вакцинации от коронавируса
➖ отмена зеленых реформ Байдена
➖ возобновление бурения новых нефтяных и газовых скважин

🛢 Последнее быстро сыграло на рынок нефти. Чёрное золото подешевело и вновь дешевле $80.

🇷🇺 Рынок с утра открылся гэпом вверх, потом падал, потом рос и закончил день в минусе.
🗣 ЦБ напомнили о себе: необходимо поддерживать жесткие ДКУ для замедления инфляции.
🤓 Чётко главу ФРС по риторике напоминают. Maximum employment, stable prices

Ослабление рубля, произошедшее в предыдущие месяцы, является дополнительным проинфляционным фактором, который воздействует на цены широкого круга товаров и услуг

, - подчеркивает ЦБ. Ай-ай-ай, а вы куда смотрели? 🙈

1️⃣ И тут ЦБ напомнил о себе. Решили после волны IPO порегулировать отрасль. А наперёд это, конечно, сделать было нельзя.
Но окей.

🇷🇺 Локальные новости: 
💵 по ЦБ   101,9579 руб  📉
💶 по ЦБ  105,0457 руб  📈
🛢 $80-
🥇 Золото $2710

Хорошего вторника👍