☕️С Добрым утром, Друзья!
Рубль и нефть оказались сильнее санкций и угроз.
ЕС грозится уже 16 декабря принять 15ый пакет санкций, который будет направлен на теневой флот (48 танкеров) , 54 физических и 29 юридических лиц. Кроме того, под санкции могут попасть компании третьих стран, кто способствуют военно-технологическому развитию России.
Также администрация Байдена спешит ввести больше ограничений на Россию, и передать максимально возможное кол-во вооружений Украине, до возвращения Трампа. Трамп в это же время готовит почву для переговоров и кнутом и пряником пытается найти компромисс между Россией и Украиной.
Санкции ещё не приняли, а цены на нефть уже выросли до 73.6$.
Этому способствовали как потенциальные ограничения на Россию, так и решимость Д. Трампа оказать максимальное давление на Иран, в том числе ограничив доходы Исламской Республики от продажи нефти.
Кроме это в США вышли благоприятные данные по инфляции, которые подтвердили ожидания снижения ставки, что позитивно для роста экономики и спроса на нефть.
💯 Свежая статистика Росстата приводит к мысли, что ЦБ может не ограничиться ростом ставки до 23% в декабре и уже в начале 2025 года нас может ждать ещё одно повышение на 20 п.п. до 25% .
⚖️В Итоге всю сессию индекс ММВБ тестировал уровень 2500п, но после окончания основных торгов перешёл к росту и по итогу сессии с ростом на 0,7%.
Кроме слабеющего рубля и дорожающей нефти, правительство поддержало отдельные сектора:
🚜 Правительство РФ снизило максимальную ставку вывозных таможенных пошлин на минеральные удобрения до конца 2024 года до 7% с 10%.
На этом фоне $PHOR +1,73%
🪨 Также В. Путин поручил в кратчайшие сроки разработать меры по поддержке угольной отрасли.
♥️ Ранее я говорил, что Минфин не укладывается в сроки по привлечению средств через продажу ОФЗ и на декабрь оставалось привлечь 2 трлн руб из запланированных 4,08 трлн руб на весь год.
Тогда мы обсуждали, что Минфин будет предлагать банкам "уникальные условия". Собственно это и случилось.
За два размещения Минфин перевыполнил годовой план и привлёк 4,3 трлн руб за год этому способствовали новые условия с переменным повышенным купоном.💪
В этой связи вспоминаются мои знакомые, которые жалуются, что ничего не могут продать на Авито, а я продаю даже неработающий старый принтер, просто потому что мне лень нести его на помойку 😂 Всегда продажи это вопрос цены и маркетинга😂
Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗
Рубль и нефть оказались сильнее санкций и угроз.
ЕС грозится уже 16 декабря принять 15ый пакет санкций, который будет направлен на теневой флот (48 танкеров) , 54 физических и 29 юридических лиц. Кроме того, под санкции могут попасть компании третьих стран, кто способствуют военно-технологическому развитию России.
Также администрация Байдена спешит ввести больше ограничений на Россию, и передать максимально возможное кол-во вооружений Украине, до возвращения Трампа. Трамп в это же время готовит почву для переговоров и кнутом и пряником пытается найти компромисс между Россией и Украиной.
Санкции ещё не приняли, а цены на нефть уже выросли до 73.6$.
Этому способствовали как потенциальные ограничения на Россию, так и решимость Д. Трампа оказать максимальное давление на Иран, в том числе ограничив доходы Исламской Республики от продажи нефти.
Кроме это в США вышли благоприятные данные по инфляции, которые подтвердили ожидания снижения ставки, что позитивно для роста экономики и спроса на нефть.
⚖️В Итоге всю сессию индекс ММВБ тестировал уровень 2500п, но после окончания основных торгов перешёл к росту и по итогу сессии с ростом на 0,7%.
Кроме слабеющего рубля и дорожающей нефти, правительство поддержало отдельные сектора:
На этом фоне $PHOR +1,73%
Тогда мы обсуждали, что Минфин будет предлагать банкам "уникальные условия". Собственно это и случилось.
За два размещения Минфин перевыполнил годовой план и привлёк 4,3 трлн руб за год этому способствовали новые условия с переменным повышенным купоном.💪
В этой связи вспоминаются мои знакомые, которые жалуются, что ничего не могут продать на Авито, а я продаю даже неработающий старый принтер, просто потому что мне лень нести его на помойку 😂 Всегда продажи это вопрос цены и маркетинга😂
Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍21😁5❤2
🛫Аэрофлот. Рост или Иллюзия?
🎙 Вчера прошёл созвон с IR Аэрофлот, где для блогеров пытались донести суть отчёта и будущий потенциал компании.
Какие выводы сделал я.
Сначала вспомним финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2024 года:
💰 Выручка 636,6 млрд руб (+44% г/г)
💸 Пассажиропоток 42,5 млрд. руб. (+19% г/г)
💸 Скорр. EBITDA 184,3 млрд. руб. (+32% г/г)
💸 Скорр. чистая прибыль 48,6 млрд. руб. (годом ранее был убыток в районе 2,6 млрд. руб.)
$AFLT показывает позитивную динамику по фин результатам.
Однако стоит учитывать, что часть прибыли это результат переоценки налоговых отчислений. Компания переплатила налоги ранее и в 2024 году сэкономит на налогах 23,2 млрд руб.
Позитивно, что Аэрофлот постепенно забирает доли у иностранных компаний в сегменте международных перевозок и компенсирует утраченные в 2022 году позиции.
Это достигается расширением рейсов в дружественные страны и расширением кол-ва российских аэропортов отправления заграницу.
Проблема компании в ограниченном потенциале роста посадочных месте. Уже сейчас загрузка кресел составляет 89,9% (+2,1 п.п. г/г) - на внутренних линиях , и 86,5% (+3,7 п.п. г/г) на международных.
высокая загрузка ограничивает потенциал роста компании в будущем.
✈️Гос-во помогает компании и выкупает самолёты и комплектующие у иностранных лизингодателей с целью последующей передачи их Аэрофлоту под ставку 1,5%. Однако поток таких самолётов ограничен, и едва компенсирует выходящие из эксплуатации борта.
🇷🇺 В компании отмечают, что ждут начала поставок российских среднемагистральных лайнеров МС-21 уже в конце 2025 года, и именно эти машины должны замещать выбывающие боинги и аэрбасы.
Однако пока этого не произошло издержки продолжают расти и рост операционных расходов на 40% догоняет темпы роста выручки.
💰Отдельно стоит упомянуть про дивиденды, т.к. в последнее время о них вновь вспомнили.
Сейчас по див политике компания должны выплачивать 50% от ЧП по МСФО.
Однако! В текущих условиях такие выплаты совсем не очевидны, т.к. высокая ставка ЦБ требует повышенных затрат, а значит компания стоит перед выбором: выплатить дивиденды и взять кредит по ставке 25++% или не выплатить дивиденды и уменьшить долговую нагрузку.
Как понимаете - выбор совсем не очевиден 😂
И в этой связи напомню, что Аэрофлот это госкомпания и основной её целью является выполнение социальных функций, в виде перевозки людей, и сохранения видимости нормальной жизни, что в условиях роста инфляции делать это с прибылью становится всё сложнее.
Т.о. встаёт конфликт интересов между социальной функцией и коммерческой.
🎙 Вчера прошёл созвон с IR Аэрофлот, где для блогеров пытались донести суть отчёта и будущий потенциал компании.
Какие выводы сделал я.
Сначала вспомним финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2024 года:
💰 Выручка 636,6 млрд руб (+44% г/г)
💸 Пассажиропоток 42,5 млрд. руб. (+19% г/г)
💸 Скорр. EBITDA 184,3 млрд. руб. (+32% г/г)
💸 Скорр. чистая прибыль 48,6 млрд. руб. (годом ранее был убыток в районе 2,6 млрд. руб.)
$AFLT показывает позитивную динамику по фин результатам.
Однако стоит учитывать, что часть прибыли это результат переоценки налоговых отчислений. Компания переплатила налоги ранее и в 2024 году сэкономит на налогах 23,2 млрд руб.
Позитивно, что Аэрофлот постепенно забирает доли у иностранных компаний в сегменте международных перевозок и компенсирует утраченные в 2022 году позиции.
Это достигается расширением рейсов в дружественные страны и расширением кол-ва российских аэропортов отправления заграницу.
Проблема компании в ограниченном потенциале роста посадочных месте. Уже сейчас загрузка кресел составляет 89,9% (+2,1 п.п. г/г) - на внутренних линиях , и 86,5% (+3,7 п.п. г/г) на международных.
высокая загрузка ограничивает потенциал роста компании в будущем.
✈️Гос-во помогает компании и выкупает самолёты и комплектующие у иностранных лизингодателей с целью последующей передачи их Аэрофлоту под ставку 1,5%. Однако поток таких самолётов ограничен, и едва компенсирует выходящие из эксплуатации борта.
Однако пока этого не произошло издержки продолжают расти и рост операционных расходов на 40% догоняет темпы роста выручки.
💰Отдельно стоит упомянуть про дивиденды, т.к. в последнее время о них вновь вспомнили.
Сейчас по див политике компания должны выплачивать 50% от ЧП по МСФО.
Однако! В текущих условиях такие выплаты совсем не очевидны, т.к. высокая ставка ЦБ требует повышенных затрат, а значит компания стоит перед выбором: выплатить дивиденды и взять кредит по ставке 25++% или не выплатить дивиденды и уменьшить долговую нагрузку.
Как понимаете - выбор совсем не очевиден 😂
И в этой связи напомню, что Аэрофлот это госкомпания и основной её целью является выполнение социальных функций, в виде перевозки людей, и сохранения видимости нормальной жизни, что в условиях роста инфляции делать это с прибылью становится всё сложнее.
Т.о. встаёт конфликт интересов между социальной функцией и коммерческой.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍14🔥5
Ну что, как полонговали ... ? 🐻
Я вообще думал была пятница, а оказалось, что пятница 13ое только впереди.
🌐 Чтобы там сейчас не говорили, но геополитика в топе. Слово "переговоры" - точно топ декабря, хотя до конца года ещё больше полумесяца. Все говорят о переговорах, даже когда говорят о том, что не хотят переговоров. Такой интенсивности я не наблюдал с времен Стамбула. Трамп, Шольц, Макрон, Фицо, Орбан , Медведев. Короче все. Что-то будет и довольно скоро. Срок 2 месяца.
🇪🇺 В мире с инфляцией не как у нас и ЕЦБ снижает ставки, опять. Правда говорит, что борьба не окончена, и есть над чем поработать.
На следующей неделе ожидается снижение ставки ФРС.🤓
🏠 С ипотекой не понятно. Вроде были лимиты на семейную ипотеку, и их устанавливали не случайно. Так теперь их всё повышают. Минфин увеличит лимит для выдачи кредитов в рамках льготной семейной ипотеки с 6,25 до 8,65 трлн руб. В общем, увеличение лимитов ЦБ может и должно тоже ответить увеличением сами знаете чего. И ответит, буквально через неделю. 20ого будет вторая "пятница 13ое" подряд.
🏛 $MOEX Мосбиржа предложила освободить инвесторов в IPO от налогов на дивиденды на 3-5 лет. Звучит, конечно, неплохо, но дивиденды у выходящих компаний слабый стимул к покупке. Завтра выйдет обзор об 11 IPO 2024 года... Посмотрите, как там налог на дивиденды бы вас выручил.
🏛 Мосбиржа планирует в 2025 году запустить фьючерс на ключевую ставку. Исполнение контракта планируется привязать к плановым заседаниям Банка России, а в качестве цены исполнения использовать значение ключевой ставки, объявленное в день исполнения. Пока для себя не понял, прикольный это будет инструмент или нет. Скорее всего ликвидности там не будет.
📦 🛒 📱 🏠 Когда не успел с переездом. С 1 января 2025 г. те кто не успел с редомициляцией станут доступны только для квалов. Неквалы смогут только продавать. Такую судьбу ждёт судя по всему Ozon, Эталон, ЦИАН и О'КЕЙ.
🇷🇺 Локальные новости:
💵 по ЦБ 103,9500 руб.📈
💶 по ЦБ 110,4804 руб.📈
🛢
🥇
🌾 $PHOR собрание акционеров Фосагро порезало дивы в 2 раза до 126 рублей с 249 рублей, которые были предложены СД.
Ещё одна печалька.
Хорошей пятницы👍 👍 👍
Я вообще думал была пятница, а оказалось, что пятница 13ое только впереди.
🌐 Чтобы там сейчас не говорили, но геополитика в топе. Слово "переговоры" - точно топ декабря, хотя до конца года ещё больше полумесяца. Все говорят о переговорах, даже когда говорят о том, что не хотят переговоров. Такой интенсивности я не наблюдал с времен Стамбула. Трамп, Шольц, Макрон, Фицо, Орбан , Медведев. Короче все. Что-то будет и довольно скоро. Срок 2 месяца.
На следующей неделе ожидается снижение ставки ФРС.
🇷🇺 Локальные новости:
💶 по ЦБ 110,4804 руб.
Ещё одна печалька.
Хорошей пятницы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍20❤🔥1💯1
🍹Наконец-то Пятница !
Рост не случился. В начале четверга ММВБ начал было за здравие, но очень скоро праздник закончился и всю остальную сессия индекс снижался.
Снижение индекса совпало со снижением нефти: Brent $BRF5 опустилась до 72,6$, в таком случае сегодня можно ждать гэпа вверх по ММВБ, т.к. за ночь нефть отыграла всё падение и уже торгуется по 73,6$.
Перспектива более жёстких санкций в отношении Ирана и России на короткое время вызвала бычий всплеск на рынках опционов в сторону коллов.
Также отражаются в цене на нефть обещания Трампа поднять экспортные пошлины до 25% для Канады - Канада тоже решила подготовить операцию "Ы" и введёт свои пошлины на основное экспортируемое сырьё - нефть и уран, если Трамп сдержит обещание.
В Европе также торопятся снижать ставки, чтобы повысить свои конкурентные преимущества перед США.
🇪🇺 ЕЦБ снизили ставку на 25 б.п., и Кристин Лагард сообщила, что «направление движения в настоящее время совершенно ясно».
🇨🇭 Швейцарский национальный банк снизил ставку с 1% до 0,5%🔥 Швейцария снова готова вернутся к отрицательной ставке.
🇷🇺 Возвращаясь к нашему рынку. Кроме нефти - серьёзных причин для падения не наблюдалось. Вопросы по ставке находятся в плоскости вероятности. Общий консенсус - ставка вырастет до 23%, если рост будет выше, то это больно ударит по рынку.
В этой связи понятны лидер падения - Русал. Компания сталкивается с рядом проблем - ростом сырьевых издержек, процентных ставок и капитальных затрат.
$RUAL остро нужны дивиденды Норникеля, а Норка не торопится делиться.
👛 Рубль продолжает снижаться. Но тут важен факт того, что предложение валюты становится крайне дискретным, т.е. в какие то дни продавцы валюты могут быть пустыми, т.к. переводы идут не стабильно, а в другие у продавцов полные карманы зелени, и в такие дни рубль будет также резко крепнуть.
Также ожидается локальное укрепление рубля перед НГ праздниками. Компании по традиции начинают продавать валютную выручку для создания рублёвой ликвидности на длинные выходные.
📈 Из интересного отмечу две новости от Мосбиржи:
🔸$MOEX Московская биржа планирует запустить в 2025 году производный финансовый инструмент — кредитный дефолтный своп (CDS) для более гибкого управления кредитными рисками.
У меня одного CDS ассоциируется с фильмом "Игра на понижение" ? 😂
🔸$MOEX допускает возможность появления тикеров в виде смайликов, которые будут отображать сущность компании, понятную для всех участников торгов.
давайте подумаем, какие смайлики будут ассоциироваться с компаниями:
Я начну из очевидного:
💚 - Сбер
🛳 - СовКомФлот
🪓 - Сегежа
🛫 - Аэрофлот
💩 - ВТБ?
Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗
Рост не случился. В начале четверга ММВБ начал было за здравие, но очень скоро праздник закончился и всю остальную сессия индекс снижался.
Снижение индекса совпало со снижением нефти: Brent $BRF5 опустилась до 72,6$, в таком случае сегодня можно ждать гэпа вверх по ММВБ, т.к. за ночь нефть отыграла всё падение и уже торгуется по 73,6$.
Перспектива более жёстких санкций в отношении Ирана и России на короткое время вызвала бычий всплеск на рынках опционов в сторону коллов.
Также отражаются в цене на нефть обещания Трампа поднять экспортные пошлины до 25% для Канады - Канада тоже решила подготовить операцию "Ы" и введёт свои пошлины на основное экспортируемое сырьё - нефть и уран, если Трамп сдержит обещание.
В Европе также торопятся снижать ставки, чтобы повысить свои конкурентные преимущества перед США.
В этой связи понятны лидер падения - Русал. Компания сталкивается с рядом проблем - ростом сырьевых издержек, процентных ставок и капитальных затрат.
$RUAL остро нужны дивиденды Норникеля, а Норка не торопится делиться.
Также ожидается локальное укрепление рубля перед НГ праздниками. Компании по традиции начинают продавать валютную выручку для создания рублёвой ликвидности на длинные выходные.
🔸$MOEX Московская биржа планирует запустить в 2025 году производный финансовый инструмент — кредитный дефолтный своп (CDS) для более гибкого управления кредитными рисками.
У меня одного CDS ассоциируется с фильмом "Игра на понижение" ? 😂
🔸$MOEX допускает возможность появления тикеров в виде смайликов, которые будут отображать сущность компании, понятную для всех участников торгов.
давайте подумаем, какие смайлики будут ассоциироваться с компаниями:
Я начну из очевидного:
💚 - Сбер
🛳 - СовКомФлот
🪓 - Сегежа
🛫 - Аэрофлот
💩 - ВТБ?
Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍14😁7❤3
Пришла пора подводить итоги 2024 года. 🌲
Начнём с #IPO
За год на рынке прибавилось компаний, я напишу только о тех, кто есть в Т-банке.
Все они отсортированы в алфавитном порядке по тикеру , доходность посчитана от цены IPO.
1️⃣ $DATA Аренадата IT +16%
Компания занимается обработкой и хранением данных. IPO прошло по схеме cash-out, и несмотря на это, аллокация розничным инвесторам всего 5%. Как вы видите, это единственная компания за 2024 год, которые порадовала инвесторов ростом после IPO.
2️⃣ $DELI Делимобиль Каршеринг -36%
Один из самых известных брендов каршеринга в России, управляет парком около 30 тысяч автомобилей. Не смотря на рост выручки, выплаты дивидендов, компания по итогам 2024 года сформирует отрицательный свободный денежный поток ( поток от основной деятельности < инвестиций ). С учётом высоких ставок, роста затрат на ремонт старых и покупку новых авто , перспективы роста у компании туманны.
3️⃣ $DIAS Диасофт IT -17%
Производят банковский финансовый софт. У компании отрицательный чистый долг, выручка по последнему отчёту выросла на 30%, а рентабельность EBITDA по году компания ожидает на уровне 40%. Кроме того компания выплатила небольшие дивиденды.
Риски компании лежат в области конкуренции, роста расходов на персонал.
4️⃣ $IVAT ИВА IT -36%
Разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций отчитался по итогам 9 месяцев о росте выручки на 52% г/г. Количество клиентов выросло на 32%. Не смотря на сильный рост выручки чистая прибыль за полугодие выросла всего на 3%
5️⃣ $KLVZ Кристалл Алкоголь -58%
Один из лидеров производства алкогольной продукции в России
6️⃣ $LEAS Европлан Лизинг -32%
В Топ 5 лизинговых компаний России. Один из крупнейших активов ЭсЭфАй SFIN.
Чистая прибыль компании росла слабо +6% г/г за 9 месяцев, не смотря на то, что доходы росли весьма уверенно. Высокие ставки давят на бизнес компании ощутимо.
7️⃣ $MBNK МТС банк, Cash-in, Финансы -55%.
Банк вышел на биржу в апреле по цене 2500 переподписав книгу заявок в 15 раз, в итоге кто хотел получили низкую аллокацию.
Банк собрал деньги cash in, то есть они пошли на развитие бизнеса, а не прошлым акционерам. Высокий спрос при выходе на биржу не помог акциям в дальнейшем.
Отчёт за 9 месяцев был удовлетворительный, чистая прибыль выросла на +7,5%г/г.
8️⃣ $OZPH Озон Фарма
Производитель дженериков отчитался недавно за 9 месяцев.
Снижение чистой прибыли нельзя воспринимать как супернегативный фактор, поскольку основная фаза роста компании связана с будущими запусками в 2027-2030х годах.
Тем не менее по моим оценкам год компания закроет хуже, чем планировала.
9️⃣ $PRMD Промомед Фарма -22%
Разработчик лекарств от ожирения, диабета, рака, ВИЧ.
🔟 $VSEH ВсеИнструменты.ру Торговля -63%
Продавец товаров для строительства и для дома вышел на IPO с сильно завышенной оценкой. Кроме того несмотря на красивую презентацию все деньги пошли акционеру, а не на развитие компании. Результаты за 9 месяцев и прогноз компании свидетельствует о том, что компания не достигнет целей, озвученных перед IPO. Кроме того чистая прибыль по году, окажется меньше результатов 2023 года.
Как итог котировки продолжают валиться вниз.
1️⃣ 1️⃣ $ZAYM Займер Финансы -44%
Микрофинансовая организация. Тенденции в секторе негативные. Конкуренты : Кармани и МГКЛ также чувствуют себя неважно.
➕Стратегия
Цифры подсказывают, что продажа после старта торгов дала бы позитивный результат в 9 из 11 случаев, что выглядит весьма не плохо.
В тоже время удержания бумаг в портфеле дало бы положительный вариант только в 1 случае из 11.
Начнём с #IPO
За год на рынке прибавилось компаний, я напишу только о тех, кто есть в Т-банке.
Все они отсортированы в алфавитном порядке по тикеру , доходность посчитана от цены IPO.
Компания занимается обработкой и хранением данных. IPO прошло по схеме cash-out, и несмотря на это, аллокация розничным инвесторам всего 5%. Как вы видите, это единственная компания за 2024 год, которые порадовала инвесторов ростом после IPO.
Один из самых известных брендов каршеринга в России, управляет парком около 30 тысяч автомобилей. Не смотря на рост выручки, выплаты дивидендов, компания по итогам 2024 года сформирует отрицательный свободный денежный поток ( поток от основной деятельности < инвестиций ). С учётом высоких ставок, роста затрат на ремонт старых и покупку новых авто , перспективы роста у компании туманны.
Производят банковский финансовый софт. У компании отрицательный чистый долг, выручка по последнему отчёту выросла на 30%, а рентабельность EBITDA по году компания ожидает на уровне 40%. Кроме того компания выплатила небольшие дивиденды.
Риски компании лежат в области конкуренции, роста расходов на персонал.
Разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций отчитался по итогам 9 месяцев о росте выручки на 52% г/г. Количество клиентов выросло на 32%. Не смотря на сильный рост выручки чистая прибыль за полугодие выросла всего на 3%
Один из лидеров производства алкогольной продукции в России
В Топ 5 лизинговых компаний России. Один из крупнейших активов ЭсЭфАй SFIN.
Чистая прибыль компании росла слабо +6% г/г за 9 месяцев, не смотря на то, что доходы росли весьма уверенно. Высокие ставки давят на бизнес компании ощутимо.
Банк вышел на биржу в апреле по цене 2500 переподписав книгу заявок в 15 раз, в итоге кто хотел получили низкую аллокацию.
Банк собрал деньги cash in, то есть они пошли на развитие бизнеса, а не прошлым акционерам. Высокий спрос при выходе на биржу не помог акциям в дальнейшем.
Отчёт за 9 месяцев был удовлетворительный, чистая прибыль выросла на +7,5%г/г.
Производитель дженериков отчитался недавно за 9 месяцев.
Снижение чистой прибыли нельзя воспринимать как супернегативный фактор, поскольку основная фаза роста компании связана с будущими запусками в 2027-2030х годах.
Тем не менее по моим оценкам год компания закроет хуже, чем планировала.
Разработчик лекарств от ожирения, диабета, рака, ВИЧ.
Продавец товаров для строительства и для дома вышел на IPO с сильно завышенной оценкой. Кроме того несмотря на красивую презентацию все деньги пошли акционеру, а не на развитие компании. Результаты за 9 месяцев и прогноз компании свидетельствует о том, что компания не достигнет целей, озвученных перед IPO. Кроме того чистая прибыль по году, окажется меньше результатов 2023 года.
Как итог котировки продолжают валиться вниз.
Микрофинансовая организация. Тенденции в секторе негативные. Конкуренты : Кармани и МГКЛ также чувствуют себя неважно.
➕Стратегия
Цифры подсказывают, что продажа после старта торгов дала бы позитивный результат в 9 из 11 случаев, что выглядит весьма не плохо.
В тоже время удержания бумаг в портфеле дало бы положительный вариант только в 1 случае из 11.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍12🔥3
☠️ Пятница 13-ое прошла хорошо. Бойко).
В основном падали в духе времени или слабо росли.
❇️ ЦБ через неделю.
Напомню, что ставка у нас ещё 21%, но консенсус на следующую неделю 23%.
Слышал мнение и про 25%. Почему может быть и выше 23%?
Инфляция с начала года превысила прогноз Банка России в 8,5% и составила 8,76% в годовом выражении, а значит у ЦБ развязаны руки... Кроме того есть проблема с курсом.
Вперёд ЦБ, дорога в космос открыта.📈 📈 📈
⛽️ Венгрия нашла способ платить за газ из России. Венгрия и Болгария обсудили возможности по обеспечению бесперебойной поставки российского газа, после того как США ввели санкции против Газпромбанк $GAZP . Не важно как, но решение есть. Осталось только сохранить поставки газа.
🏙 Льготную ипотеку под 6% банки стали миксовать с коммерческой под 100%. Как так?
Да просто: комбинированная ипотека предполагает, что часть ссуды выдается по льготной ставке в рамках госпрограммы, а оставшаяся сумма — по рыночной. 😱 В общем браво.
🇷🇺 Локальные новости:
💵 по ЦБ 103,4305 руб.📉
💶 по ЦБ 109,0126 руб.📉
🛢
🥇
🍏 ⛏ 🚗 В FixPrice, Европлане и Полюсе прошли отсечки. Больше рассказывать нечего.
Хороших вам выходных👍 👍
В основном падали в духе времени или слабо росли.
Напомню, что ставка у нас ещё 21%, но консенсус на следующую неделю 23%.
Слышал мнение и про 25%. Почему может быть и выше 23%?
Инфляция с начала года превысила прогноз Банка России в 8,5% и составила 8,76% в годовом выражении, а значит у ЦБ развязаны руки... Кроме того есть проблема с курсом.
Вперёд ЦБ, дорога в космос открыта.
Да просто: комбинированная ипотека предполагает, что часть ссуды выдается по льготной ставке в рамках госпрограммы, а оставшаяся сумма — по рыночной. 😱 В общем браво.
🇷🇺 Локальные новости:
💶 по ЦБ 109,0126 руб.
Хороших вам выходных
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍13❤🔥1
🔐 #Криптовыходной
Топ Новости Субботы
📵В РФ Заблокировали Viber.
Причина — сервис не выполнял требования законодательства по предотвращению его использования в террористических и экстремистских целях🤷♂️
Кроме того, платформе вменяют содействие продаже наркотиков и размещение противоправной информации.
Сейчас Z-активисты ждут блокировки WhatsApp
📱 П. Дуров после ареста во Франции и блокировок мессенджеров в разных странах мира (см. новость 1), провёл работу над ошибками и создал раздел на сайте ТГ о том, как мессенджер блокирует противоправный контент.
Удалять противоправный контент помогают жалобы пользователей и алгоритмы ИИ.
С начала года мессенджер заблокировал свыше 15,4 млн групп и каналов, из них более 703 000 распространяли контент, касающийся сексуального насилия над детьми. 129 000 от общего числа сообществ оказались связаны с терроризмом.
📱 11 декабря Apple выпустила обновление ПО для iPhone, iPad и Mac, добавив поддержку ChatGPT, а на следующий день ChatGPT перестал работать на 5 часов.
🍩В США хакеры атаковали систему онлайн-заказов пончиков.
В результате атаки 29 ноября в нескольких штатах покупатели не смогли заказать пончики 😓
Народ в гневе и требует линчевания виновников 😂ФБР, полиция и другие спец службы уже заняты расследованием этого дела.
Топ Новости Субботы
📵В РФ Заблокировали Viber.
Причина — сервис не выполнял требования законодательства по предотвращению его использования в террористических и экстремистских целях
Кроме того, платформе вменяют содействие продаже наркотиков и размещение противоправной информации.
Сейчас Z-активисты ждут блокировки WhatsApp
Удалять противоправный контент помогают жалобы пользователей и алгоритмы ИИ.
С начала года мессенджер заблокировал свыше 15,4 млн групп и каналов, из них более 703 000 распространяли контент, касающийся сексуального насилия над детьми. 129 000 от общего числа сообществ оказались связаны с терроризмом.
🍩В США хакеры атаковали систему онлайн-заказов пончиков.
В результате атаки 29 ноября в нескольких штатах покупатели не смогли заказать пончики 😓
Народ в гневе и требует линчевания виновников 😂ФБР, полиция и другие спец службы уже заняты расследованием этого дела.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍12🍌4💯1
☕️С Понедельником, Друзья!
Перемен!
Мы ждём перемен ставок!
На этой неделе сразу несколько ключевых мировых ЦБ объявят об изменении ставки, в том числе Россия, США, Англия и Япония. Но есть один нюанс 😂
🇺🇸 В США ставку будут снижать на 0,25%, и, вероятно в января возьмут паузу.
🇷🇺 В России ставку повысят и вопрос на сколько. Сейчас 16 из 23 опрошенных «Ведомостями» сходятся во мнении, что ставка вырастет на 2% до 23%, однако 5 человек считают, что рост может быть более агрессивным.
Снижение ставки в США косвенно это позитив и для нашего рынка, т.к. спрос на сырьё будет расти.
Кроме того, дружественные нерезиденты смогут отлично заработать на кэрри-трейд. Рубль уже достаточно ослаб и дальнейшего стремительного падения не ожидается, а доходности облигаций и даже просто вкладов значительно превышают доходности американских и европейских долговых бумаг.
В выходные об этом рассуждал зам главы Минфина Алексей Моисеев:
Комментарии к посту Моисеева заслуживают отдельной книги с примерным названием:
➡️ "Инвестиции на ММВБ, или хождение по мукам"
➡️ "9 кругов инвестиций в ММВБ",
➡️ "От шорта Теслы, до лонга Сегежи. 1001 и способ потерять деньги в инвестициях"
Пока чиновники зазывают инорезов, мы продолжаем падать... создавая благоприятные условия для их инвестиций 🤗
Технически и фундаментально для ММВб нет причин для роста:
1. Объёмы торгов продолжают снижаться, и любые попытки отскока проходят на минимальных объёмах, что указывает на отсутствие интереса на покупку очередного дна.
2. Техническая картина указывает на потенциал снижения ещё до 2450 п.
3. Росстат подтверждает, что темпы роста ВВП продолжают снижаться и в 3 кв. 2024 года рост составит 3,1% г/г по сравнению c 4,1% во 2кв. и 5,4% в 1 кв.
Компании также не дают поводов для оптимизма:
🏭 Норильский никель не будет распределять дивиденды пока не вернётся к положительному FCF. Ожидается, что это произойдёт в следующем году.
И Потанин посоветовал инвесторам:
Про инвесторов, в первую очередь, речь идёт про Русал
👀 Но стоит отметить, что падение ММВБ этой неделе это не вердикт. Всё может стремительно измениться в считанные минуты без видимых причин. Поэтому вставать в спекулятивные позиции на таком рынке крайне опасно.
📱 Пока мы спали ВТС преодолел ист. максимум в 105k$ и зафиксировал 7 недель роста, что стало самой длинной сессией роста с 2021 года.
Напомню, что в 2021 году после роста до 66 k$ , последовала коррекция до 15 k$. На пике цены началась волна разоблачений и банкротств, что привело к такому сокращению.
🕯 Если перемены неизбежны, то нужно расслабиться и получать удовольствие 😂
Хорошего дня и удачных сделок🤗
Перемен!
Мы ждём перемен ставок!
На этой неделе сразу несколько ключевых мировых ЦБ объявят об изменении ставки, в том числе Россия, США, Англия и Япония. Но есть один нюанс 😂
Снижение ставки в США косвенно это позитив и для нашего рынка, т.к. спрос на сырьё будет расти.
Кроме того, дружественные нерезиденты смогут отлично заработать на кэрри-трейд. Рубль уже достаточно ослаб и дальнейшего стремительного падения не ожидается, а доходности облигаций и даже просто вкладов значительно превышают доходности американских и европейских долговых бумаг.
В выходные об этом рассуждал зам главы Минфина Алексей Моисеев:
«Мы не считаем фантастикой, что на российский рынок могут прийти иностранные инвесторы»
Комментарии к посту Моисеева заслуживают отдельной книги с примерным названием:
Пока чиновники зазывают инорезов, мы продолжаем падать... создавая благоприятные условия для их инвестиций 🤗
Технически и фундаментально для ММВб нет причин для роста:
1. Объёмы торгов продолжают снижаться, и любые попытки отскока проходят на минимальных объёмах, что указывает на отсутствие интереса на покупку очередного дна.
2. Техническая картина указывает на потенциал снижения ещё до 2450 п.
3. Росстат подтверждает, что темпы роста ВВП продолжают снижаться и в 3 кв. 2024 года рост составит 3,1% г/г по сравнению c 4,1% во 2кв. и 5,4% в 1 кв.
Компании также не дают поводов для оптимизма:
И Потанин посоветовал инвесторам:
"Поэтому акционерам с дивидендами придётся некоторое время потерпеть"
Про инвесторов, в первую очередь, речь идёт про Русал
Рынок может быть иррациональным дольше, чем вы платёжеспособным
Напомню, что в 2021 году после роста до 66 k$ , последовала коррекция до 15 k$. На пике цены началась волна разоблачений и банкротств, что привело к такому сокращению.
Хорошего дня и удачных сделок🤗
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍13🔥3
Отвечу цитатой:
Продажа после старта торгов дала позитивный результат в 9 из 11 случаев
Удержания бумаг в портфеле позитивно в 1 случае из 11
Добавлю следующее : не все IPO одинаково полезны, нужно об этом помнить.
А на падающем рынке, вероятность попасть в "хорошее" IPO падает в разы.
100% гарантий нигде нет, но есть ряд признаков, по которым можно кое-что понять.
➖ cash-in ( деньги от IPO идут в компанию на развитие )
Самый предпочтительный вариант, потому что полученные деньги позволят компании вырасти.
➖ cash-out ( деньги от IPO идут продающему акционеру )
Самый негативный вариант: деньги просто уходят к акционеру, который продаёт, а вы покупаете. В обычной ситуации акционер заинтересован продать подороже.
При этом cash-out - не приговор. Например, $ASTR выходила на биржу именно в этом формате, но у неё была особая цель о чём будет дальше.
➖ cash-in и одновременно cash-out ( проводится доп эмиссия и частично деньги идут в компанию , частично продающим акционерам )
Неплохой вариант, потому что получают все: и акционеры и компания.
➖ Зрелый бизнес
Зачем если всё очень круто акционерам продавать / размывать свою долю? Возвращаясь к Астре, - это был крутой ход для популяризации компании, который позволил привлечь новых клиентов.
Но далеко не у всех всё так. Порой Cash-out для зрелого бизнеса - это просто выход акционера , возможность сразу получить большой свободный капитал.
➖Развивающийся бизнес
Компании нужно расти кратно и прямо сейчас, кредиты дорогие, финансирование требуется на года, - в таком случае cash-in вариант выглядит логичным.
А вот cash-out нет.
Всё стоит деньги и это понятно. Зачастую слабое освещение в медиа приводит к слабой активности на IPO.
➖ Небольшая малоизвестная компания
Если о ней много хвалебных постов, что это последний шанс, то стоит задуматься, что это не спроста. Опять-таки , есть вопрос : если это cash-out - то точно не надо участвовать.
➖ Крупная известная компания
Большая компания сама по себе привлекает интерес, постов про неё будет много. Надо чувствовать на сколько хвалебные посты и на сколько они адекватны.
Компании выходят на биржу в "хороший" момент. Сами понимаете, на падающей выручке и отсутствии перспектив ничего не продашь. Любой прогноз вероятно завышен.
➖ Супер-позитивный прогноз
Вызывает опасения. Если всё так круто, то зачем вам мы, инвесторы?
➖ Позитивный прогноз
Это нормально. Можно принять.
➖ Других прогнозов не бывает
Компании не существуют в вакууме. У них есть конкуренты, аналоги , не в России , так за границей. Наконец можно на основании данных компании сравнить их оценку со средними оценками по бирже.
➖ Высокие оценки по p/e ( соотношение цены / к прибыли на акцию )
У компании стабильно высокий темп роста? Превышает конкурентов в отрасли? Ожидается, что отрасль будет продолжать расти? - Даже если всё да, то оцените , сколько будет p/e у компании по текущей котировке через год / два.
Высокие оценки - негативный сигнал, не забывайте, что собственные прогнозы компании как правило завышенные.
➖ Средние оценки
Средняя оценка говорит об адекватности оценки. Сложно говорить о какой-то честности, потому что компания в любом случае заинтересована продаться дороже.
➖ Низких оценок не бывает 😁
Компания вроде бы классная, и я хочу участвовать, и спрос есть, но долго сидеть не хочу.
Ответ был в пункте 1. Если спрос большой, то получите вы крайне мало акций, и выход тоже один - продайте в первые минуты торгов. Я повторюсь, - в 2024 году это была лучшая тактика на IPO.
P.S. Я участвовал в нескольких IPO. Успешно продавал всё , что было.
Это было правильно решение. Смотря на график IPO на будущий год, я не вижу там идей, поэтому буду делать как и в уходящем 2024 году: не идти во все тяжкие, продавать с открытия.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Telegram
Finanswer
Пришла пора подводить итоги 2024 года. 🌲
Начнём с #IPO
За год на рынке прибавилось компаний, я напишу только о тех, кто есть в Т-банке.
Все они отсортированы в алфавитном порядке по тикеру , доходность посчитана от цены IPO.
1️⃣ $DATA Аренадата IT …
Начнём с #IPO
За год на рынке прибавилось компаний, я напишу только о тех, кто есть в Т-банке.
Все они отсортированы в алфавитном порядке по тикеру , доходность посчитана от цены IPO.
1️⃣ $DATA Аренадата IT …
👍11❤🔥3🔥3
15-ый пакет санкций
В новом пакете санкций:
🙆Ограничения на 54 физических лица , в том числе двух высокопоставленных чиновников из КНДР.
🏭 30 организаций, вовлечённых в производство вооружений России
Основная тяжесть новых санкций пришлась на российские оборонные и судоходные компании, отвечающие за транспортировку сырой нефти и нефтепродуктов по морю. Также в списке химический завод, гражданская авиакомпания, которая перевозит военных.
🛳Под санкции попали 52 судна из третьих стран
🧑⚖️Суд ЕС больше не признают решения российских судов на основании ст. 248 АПК РФ. Новая мера позволит европеским компаниям избежать "непропорционально высоких финансовых штрафов"
💸Смягчили ограничения по работе с центральным депозитарием в ЕС, это сделано для упрощения разморозки денежных средств, с целью использования их для выполнения своих юридических обязательств перед клиентами.
💸ЕС продлил сроки для вывода средств из России (распродажа продолжается?)
Кроме продления сроков на вывод средств санкции выглядят не впечатляюще.
Ждем конкретику по судам, и наименованиям организаций. Хотя все критичные компании для нас-инвесторов уже под санкциями.
В новом пакете санкций:
🙆Ограничения на 54 физических лица , в том числе двух высокопоставленных чиновников из КНДР.
🏭 30 организаций, вовлечённых в производство вооружений России
Основная тяжесть новых санкций пришлась на российские оборонные и судоходные компании, отвечающие за транспортировку сырой нефти и нефтепродуктов по морю. Также в списке химический завод, гражданская авиакомпания, которая перевозит военных.
🛳Под санкции попали 52 судна из третьих стран
🧑⚖️Суд ЕС больше не признают решения российских судов на основании ст. 248 АПК РФ. Новая мера позволит европеским компаниям избежать "непропорционально высоких финансовых штрафов"
💸Смягчили ограничения по работе с центральным депозитарием в ЕС, это сделано для упрощения разморозки денежных средств, с целью использования их для выполнения своих юридических обязательств перед клиентами.
💸ЕС продлил сроки для вывода средств из России (распродажа продолжается?)
Кроме продления сроков на вывод средств санкции выглядят не впечатляюще.
Ждем конкретику по судам, и наименованиям организаций. Хотя все критичные компании для нас-инвесторов уже под санкциями.
👍9❤🔥1
P/E ММВБ 2.4x
📺🚫 Если отключиться от внешних раздражителей и от 1 канала и посмотреть на статистику:
✅️ВВП России выросло за 9 месяцев 2024 года на 4,2%
✅️По предварительным оценкам ВВП в 2024 году вырастет на 3,8%, а в 2025 на 1,5%
✅️С января по сентябрь 2024 г. профицит российского бюджета составил 0,4% от ВВП💪 и это несмотря на санкции.
✅️Безработица составила 2,4% по данным на сентябрь
✅ Госдолг в 2024 году вырос на 4,3% г/г и достиг примерно 26,707 трлн рублей.
При этом госдолг равен 19% от ВВП, что позволяет безболезненно его наращивать.
Т.е. в отрыве от новостного фона, цифры в целом нормальные, и текущие оценки фондового рынка выглядят исключительно низкими, аналогичные значения бывали только во времени массовых паник сейлов и маржин коллов и длились дни, а в нашем случае индексы падает с мая, уверенно и стабильно.
С такой картиной совершенно не верится, что гос-во заинтересовано в развитии фондового рынка.
📺🚫 Если отключиться от внешних раздражителей и от 1 канала и посмотреть на статистику:
✅️ВВП России выросло за 9 месяцев 2024 года на 4,2%
✅️По предварительным оценкам ВВП в 2024 году вырастет на 3,8%, а в 2025 на 1,5%
✅️С января по сентябрь 2024 г. профицит российского бюджета составил 0,4% от ВВП💪 и это несмотря на санкции.
✅️Безработица составила 2,4% по данным на сентябрь
✅ Госдолг в 2024 году вырос на 4,3% г/г и достиг примерно 26,707 трлн рублей.
При этом госдолг равен 19% от ВВП, что позволяет безболезненно его наращивать.
Т.е. в отрыве от новостного фона, цифры в целом нормальные, и текущие оценки фондового рынка выглядят исключительно низкими, аналогичные значения бывали только во времени массовых паник сейлов и маржин коллов и длились дни, а в нашем случае индексы падает с мая, уверенно и стабильно.
С такой картиной совершенно не верится, что гос-во заинтересовано в развитии фондового рынка.
👍9😁3
🎄 Обзор портфеля 🤓 #Pocket_money_PetrGudyma девятый обзор в 2024 году
Старт был уже более 2х лет назад с 10к и далее по +500 рублей пополнений в неделю.
За время проекта портфель был пополнен на 68 500 руб.,
Текущее состояние: 73 900 руб.
Доходность с начала проекта: +8%♥️ + 4% годовых
Доходность с начала проекта в валюте : -5%💵
Напомню, что я сделал свой выбор в пользу акций. Иногда на балансе есть LQDT, но это альтернатива кешу.
🏦 Российский рынок падает с середины мая. Ничего не меняется.
Причём ослабление рубля никак не помогает нашим экспортёрам.
Падение стабильное, уверенное, и пока всё ещё бесперспективное.
Слабость рубля, санкции, растущая инфляция, высокая и растущая ставка ( в пятницу 23% минимум ), изменения в налогообложении , продажи заблокированных акций нерезидентами , неизвестность во внешней политике на 2025 год , - что может нас выручить в 2025ом?
- Переговоры и мир во всё мире? - На это я надеялся в конце 2023 года.
Ну что ж буду надеяться и далее. 😁
Что там в портфеле:
🏦 Сбер $SBER доля 23% доходность -12% ( не учитываются дивиденды )
Сбер падает вместе с рынком и я недавно раскрывал, чем мне не нравятся их прогнозы.
⛽️ Лукойл $LKOH доля 17% доходность +23%
Были объявлены дивиденды 514 рублей, ждём отсечку, уже завтра.
Независимая, негосударственная компания остаётся лучшей в секторе нефти и газа.
🍏 Х5 $FIVE доля 11% - не торгуется
Жду скорого возвращения на рынок в начале 2025 года. Лучшая в сегменте компания вполне может либо пойти по пути байбека, либо выплаты дивидендов.
⛽️ Транснефть $TRNFP доля $10% доходность -40%
Изменения в законодательстве вбили гвоздь в крышку этого нефтяного гроба.
Может так получиться, что дивиденды в 2025 году будут симпатичные, но не уверен, всё потому что ключевой вопрос тут будет в денежном потоке и как компания будет справляться
💿 Северсталь $CHMF доля 9% доходность -17%
О проблемах металлургов писал уже не раз. Не смотря на ожидаемые дивиденды 49,06 рублей ожидания на 2025 год слабые.
Итог : результаты снизились и сильно. Как и рынок.
Всем успехов.
🏦 В Т банке ищите #pocket_money
Старт был уже более 2х лет назад с 10к и далее по +500 рублей пополнений в неделю.
За время проекта портфель был пополнен на 68 500 руб.,
Текущее состояние: 73 900 руб.
Доходность с начала проекта: +8%
Доходность с начала проекта в валюте : -5%
Напомню, что я сделал свой выбор в пользу акций. Иногда на балансе есть LQDT, но это альтернатива кешу.
Причём ослабление рубля никак не помогает нашим экспортёрам.
Падение стабильное, уверенное, и пока всё ещё бесперспективное.
Слабость рубля, санкции, растущая инфляция, высокая и растущая ставка ( в пятницу 23% минимум ), изменения в налогообложении , продажи заблокированных акций нерезидентами , неизвестность во внешней политике на 2025 год , - что может нас выручить в 2025ом?
- Переговоры и мир во всё мире? - На это я надеялся в конце 2023 года.
Ну что ж буду надеяться и далее. 😁
Что там в портфеле:
Сбер падает вместе с рынком и я недавно раскрывал, чем мне не нравятся их прогнозы.
Были объявлены дивиденды 514 рублей, ждём отсечку, уже завтра.
Независимая, негосударственная компания остаётся лучшей в секторе нефти и газа.
Жду скорого возвращения на рынок в начале 2025 года. Лучшая в сегменте компания вполне может либо пойти по пути байбека, либо выплаты дивидендов.
Изменения в законодательстве вбили гвоздь в крышку этого нефтяного гроба.
Может так получиться, что дивиденды в 2025 году будут симпатичные, но не уверен, всё потому что ключевой вопрос тут будет в денежном потоке и как компания будет справляться
О проблемах металлургов писал уже не раз. Не смотря на ожидаемые дивиденды 49,06 рублей ожидания на 2025 год слабые.
Итог : результаты снизились и сильно. Как и рынок.
Всем успехов.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍11🔥3