🍹С Пятницей, Друзья!
Рынок не определился, расти ему или еще снижаться.
Новых геймченджеров не появилось и инфляция продолжает свой рост и нефть хоть и вырсла до 73,5$, но это не 90$. СВО идет своим ходом, а негатив прибавился в Сирии, где террористы нарушили хрупкое равновесие и перешли в наступление.
Проблема в том, что террористов поддерживают США и Турция, при том что Турция хочет быть посредником на СВО и является нашим крупнейшим партнёром при торговле с ЕС.
Т.о. складывается впечатление, что создавая новый фронт на ВС РФ, Турция пытается сформировать условия для принуждения к миру. И впереди нас ждёт новый раунд томатной дипломатии. Так что ждём очередного витка роста инфляции.
Напомню, что вчера прошла конференция Инвестиции 2025 от Форбс, и что интересно, на конференции в основном были представители банков и управляющие активами. И общая атмосфера была крайне подавленная, за исключением пары спикеров, все рассуждали что впереди тёмные времена, высокая инфляция и ставка до 30%, волна банкротств МСП, и дальнейший банковский кризис.
"С таким настроением ты слона не продашь" (С) Из старого анекдота.
Между тем Президент России обратил внимание на стремительное ослабление рубля и высказался на эту тему:
Хорошо бы ещё знать этот план, а то нам как то беспокойно))
На фоне рассуждений о рубле, трейдеров может привлечь рекордно дешёвый индекс РТС. Где драйверами роста могут стать и укрепление рубля под влиянием высказываний президента и отскок ММВБ.
Но не будем забывать, что планы нам никто не показал, а реальных улучшений для роста ММВБ также не наблюдается, поэтому будьте осторожными.
Негатива добавляют девелоперы, которые ожидают снижения продаж на рынке жилья на 20% в 2025 году, если льготная ипотека не будет действовать.
В таких апокалиптических настроениях и до банкротств не долго (смотреть рассуждения на конференции).
Хотел сказать, что-то позитивное, но оставлю это на обед))
Хорошего вам дня и удачных сделок🤗
Рынок не определился, расти ему или еще снижаться.
Новых геймченджеров не появилось и инфляция продолжает свой рост и нефть хоть и вырсла до 73,5$, но это не 90$. СВО идет своим ходом, а негатив прибавился в Сирии, где террористы нарушили хрупкое равновесие и перешли в наступление.
Проблема в том, что террористов поддерживают США и Турция, при том что Турция хочет быть посредником на СВО и является нашим крупнейшим партнёром при торговле с ЕС.
Т.о. складывается впечатление, что создавая новый фронт на ВС РФ, Турция пытается сформировать условия для принуждения к миру. И впереди нас ждёт новый раунд томатной дипломатии. Так что ждём очередного витка роста инфляции.
Напомню, что вчера прошла конференция Инвестиции 2025 от Форбс, и что интересно, на конференции в основном были представители банков и управляющие активами. И общая атмосфера была крайне подавленная, за исключением пары спикеров, все рассуждали что впереди тёмные времена, высокая инфляция и ставка до 30%, волна банкротств МСП, и дальнейший банковский кризис.
"С таким настроением ты слона не продашь" (С) Из старого анекдота.
Между тем Президент России обратил внимание на стремительное ослабление рубля и высказался на эту тему:
"В целом, на мой взгляд, ситуация под контролем. И каких-то оснований для паники уж точно совершенно нет. Да, и в нашей стране, и в соседних - процессы непростые, но они под контролем, все идет по плану".
Хорошо бы ещё знать этот план, а то нам как то беспокойно))
На фоне рассуждений о рубле, трейдеров может привлечь рекордно дешёвый индекс РТС. Где драйверами роста могут стать и укрепление рубля под влиянием высказываний президента и отскок ММВБ.
Но не будем забывать, что планы нам никто не показал, а реальных улучшений для роста ММВБ также не наблюдается, поэтому будьте осторожными.
Негатива добавляют девелоперы, которые ожидают снижения продаж на рынке жилья на 20% в 2025 году, если льготная ипотека не будет действовать.
В таких апокалиптических настроениях и до банкротств не долго (смотреть рассуждения на конференции).
Хотел сказать, что-то позитивное, но оставлю это на обед))
Хорошего вам дня и удачных сделок🤗
👍18😁3🤯2
🏗 Застройщики и ипотека🏠 🏠 🏠 🏠
➖ В 2024 году году объем предложения на рынке жилья вырос на 12%, до 102,9 млн кв.
Однако спрос на покупку жилья с третьего квартала 2023 года до третьего квартала 2024 года снизился на 35%.
➖ Вместе с этим росли и ставки по ипотеке. На 14 ноября 2024 года индекс минимальных и максимальных ставок предложения по рыночным программам достиг значения в 22,7% и 27,7% соответственно. Таким образом, ставки давно преодолели психологический рубеж для большинства потенциальных заемщиков. Данные исследования говорят, что заградительный уровень ставок по ипотеке для большинства клиентов начинается с уровня 16% годовых.
➖ Тем не менее выдачи рыночной ипотеки в октябре выросли сразу на 14% — до 117 млрд рублей, несмотря на рост ставок. ЦБ расценивает это как сигнал распространения схем «с повышенным риском для заемщиков» и продолжает работать над ограничением для таких практик.
➖ По итогам 2025 года рынок ипотеки может снизиться на 17%, до 4 трлн рублей, прогнозируют аналитики Frank RG . В текущем году этот показатель будет на уровне 4,8 млрд рублей (-39% в сравнении с результатами 2023 года). Таким образом, результат 2024 года будет равен показателю 2022 года, а в 2025 году он провалится ниже уровня «ковидного» 2020-го.
➖ В 2025 году рынок ждут новые испытания и «расслабиться» у банков не получится — их ждет внедрение регуляторного стандарта по ипотеке, ограничение полной стоимости кредита, а также эскроу-счета для ИЖС.
С начала разворота на Российском рынке застройщики упали на :
🔤 Самолёт $SMLT 70%+
🔤 ПИК $PIKK 50%+
🔤 Эталон $ETLN 40%+
🔤 ЛСР $LSRG 20%+
➖ Тем не менее говорить о том, что падение завершено, и нас ждёт разворот рано.
Помимо внешних негативных факторов, которые продолжают давить на рынок, на застройщиков фундаментально давит слабый спрос, сокращение льготных программ, рост стоимости строительства. Кроме того, важным является вопрос о том, когда на рынке недвижимости появятся новые драйверы роста? С учётом текущей позиции ЦБ, драйверов не видится даже на среднесрочном промежутке времени.
По-прежнему держусь подальше от застройщиков.
Однако спрос на покупку жилья с третьего квартала 2023 года до третьего квартала 2024 года снизился на 35%.
С начала разворота на Российском рынке застройщики упали на :
Помимо внешних негативных факторов, которые продолжают давить на рынок, на застройщиков фундаментально давит слабый спрос, сокращение льготных программ, рост стоимости строительства. Кроме того, важным является вопрос о том, когда на рынке недвижимости появятся новые драйверы роста? С учётом текущей позиции ЦБ, драйверов не видится даже на среднесрочном промежутке времени.
По-прежнему держусь подальше от застройщиков.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍13❤🔥1
Решили закрыть неделю на ура ❗️
Активно в пятницу распространилась история про дырявый НРД, откуда утекают "заблокированные" активы инорезов. 🙊
Как бы они виноватые вот этому всему, что на рынке творится с мая.
❇️ ЦБ, - а вы где? Что делаете? Как так?
🟡 Рубль вспомнил, что он крепкая валюта 😁
До 100 ещё далеко, но ближе чем до 120.
- признал ЦБ в «Обзоре финансовой стабильности» за второй – третий квартал этого года.
🍏 Магнит порадовал дивидендами.
560 рублей заплатят в январе, + 412, что уже были выплачены в этом году выглядят внушительно против текущей цены в 4500. Другое дело, что на сколько я помню, долгов у Магнита не мало. К чему такая щедрость?
🏦 Россияне стали хуже обслуживать долги по потребкредитам
С чего бы? Может слишком большая ставка? - Да.
Качество розничного портфеля российских банков беспокоит ЦБ. Особенно — риски в автокредитовании.
⛽️ Транснефть предупредила о риске дефицита ликвидности
Транснефть предложила в следующем году проиндексировать тариф на транспортировку нефти на 8,7% дополнительно. Если этого не сделать, то монополию ждет дефицит денежных средств в 2027 г. на фоне двойного роста налога на прибыль и увеличение нехватки ликвидности до 582 млрд руб. к концу 2029 г.
Решение блестящее: переложить часть роста налоговой нагрузки на потребителей 😁
Компания кстати решила не раскрывать данные за 9 месяцев. Красиво.
🏦 В Т-инвестициях сбой.
Не работает Пульс, не зайти в терминалы.
Купить-продать можно в приложении при желании.
🇷🇺 Локальные новости:
💵 по ЦБ 107,7409 руб. 📉
💶 по ЦБ 114,3149 .📉
🛢
🥇
Хороших выходных😉 👋👍
Активно в пятницу распространилась история про дырявый НРД, откуда утекают "заблокированные" активы инорезов. 🙊
Как бы они виноватые вот этому всему, что на рынке творится с мая.
До 100 ещё далеко, но ближе чем до 120.
Падение курса рубля в ноябре было связано с введением США блокирующих санкций в отношении 52 российских банков
- признал ЦБ в «Обзоре финансовой стабильности» за второй – третий квартал этого года.
560 рублей заплатят в январе, + 412, что уже были выплачены в этом году выглядят внушительно против текущей цены в 4500. Другое дело, что на сколько я помню, долгов у Магнита не мало. К чему такая щедрость?
🏦 Россияне стали хуже обслуживать долги по потребкредитам
С чего бы? Может слишком большая ставка?
Качество розничного портфеля российских банков беспокоит ЦБ. Особенно — риски в автокредитовании.
Транснефть предложила в следующем году проиндексировать тариф на транспортировку нефти на 8,7% дополнительно. Если этого не сделать, то монополию ждет дефицит денежных средств в 2027 г. на фоне двойного роста налога на прибыль и увеличение нехватки ликвидности до 582 млрд руб. к концу 2029 г.
Решение блестящее: переложить часть роста налоговой нагрузки на потребителей 😁
Компания кстати решила не раскрывать данные за 9 месяцев. Красиво.
Не работает Пульс, не зайти в терминалы.
Купить-продать можно в приложении при желании.
🇷🇺 Локальные новости:
💶 по ЦБ 114,3149 .
Хороших выходных
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍14❤🔥3❤3
Криптовыходной в первый день зимы ⛄️
Пришла календарная зима, а криптозима сменилась весной.
BTC штурмует 100к$ и многие рассуждают о том, где будет следующая остановка: 175к, 250к или на 500к?
Но есть активы, которые ещё не переписали ист максимумы. К таким относится Ethereum
Ethereum принципиально отличается от ВТС, тем что ВТС это монета с ограниченной эмиссией, а ЕТН это по сути супер компьютер, объединяющий компьютеры по всеми миру своей технологией, и проект ежегодно выпускает новые ЕТН для поддержания системы в рабочем состоянии.
Благодаря развитой децентрализованной сети эфир можно запускать специальные программы, называемые смарт-контрактами. Они позволяют, например, автоматически проводить финансовые расчёты при наступлении определенных условий. Условия могут быть самые разные, например выполнения условий бизнес контрактов и или подтверждения транзакции цифрового рубля.
Для оплаты работы участников этой сети используется ETH. Без ETH сеть работать не будет.
Помимо Смарт-Контрактов на платформе Ethereum можно разработать:
🔸Децентрализованные приложения (DApps)
🔸Децентрализованные финансовые сервисы (DeFi)
🔸Невзаимозаменяемые токены (NFT)
🔸Децентрализованные биржи (DEX)
🔸Токены других криптовалют . На Ethereum можно создавать криптоактивы по стандарту ERC-20.
🔸Метаселенные — полноценные виртуальные миры со своей экономикой, играми, сетями, мероприятиями и так далее.
Прелесть ЕТН в том, что эта крупная система живёт и постоянно развивается.
🏆В ноябре сеть Blaze на основе ЕТН провели повторные тесты на скорость и подтвердили финальную скорость в 720 миллисекунд и обработка одного блока занимает 0,85 секунды.
Ровно год назад ТОН обогнал ЕТН по производительности и показали скорость формирования одного блока в 5 секунд (в то время ЕТН показывал 12 секунд).
Возвращаясь с спросу на ЕТН. По мере повышения скорости и надёжности транзакций, спрос на стейкинг монеты будет расти.
Сейчас основные держатели ЕТН держат в стейкинге около 14 млн ETH (на 51 млрд$)
🔸Платформа Lido удерживает 9,8 млн ETH (+1% м/м) на 35 млрд $
🔸Платформа Binance контролирует 1,72 млн ETH (+13% м/м) на 6,18 млрд$
Т.о. спрос на ЕТН формируется не столько ожиданием роста монеты, а сколько необходимостью наращивания мощностей в стейкинге для повышения скорости и надёжности трансакций и, конечно, получения награды за стейкинг.
Пришла календарная зима, а криптозима сменилась весной.
BTC штурмует 100к$ и многие рассуждают о том, где будет следующая остановка: 175к, 250к или на 500к?
Но есть активы, которые ещё не переписали ист максимумы. К таким относится Ethereum
Ethereum принципиально отличается от ВТС, тем что ВТС это монета с ограниченной эмиссией, а ЕТН это по сути супер компьютер, объединяющий компьютеры по всеми миру своей технологией, и проект ежегодно выпускает новые ЕТН для поддержания системы в рабочем состоянии.
Благодаря развитой децентрализованной сети эфир можно запускать специальные программы, называемые смарт-контрактами. Они позволяют, например, автоматически проводить финансовые расчёты при наступлении определенных условий. Условия могут быть самые разные, например выполнения условий бизнес контрактов и или подтверждения транзакции цифрового рубля.
Для оплаты работы участников этой сети используется ETH. Без ETH сеть работать не будет.
Помимо Смарт-Контрактов на платформе Ethereum можно разработать:
🔸Децентрализованные приложения (DApps)
🔸Децентрализованные финансовые сервисы (DeFi)
🔸Невзаимозаменяемые токены (NFT)
🔸Децентрализованные биржи (DEX)
🔸Токены других криптовалют . На Ethereum можно создавать криптоактивы по стандарту ERC-20.
🔸Метаселенные — полноценные виртуальные миры со своей экономикой, играми, сетями, мероприятиями и так далее.
Прелесть ЕТН в том, что эта крупная система живёт и постоянно развивается.
🏆В ноябре сеть Blaze на основе ЕТН провели повторные тесты на скорость и подтвердили финальную скорость в 720 миллисекунд и обработка одного блока занимает 0,85 секунды.
Ровно год назад ТОН обогнал ЕТН по производительности и показали скорость формирования одного блока в 5 секунд (в то время ЕТН показывал 12 секунд).
Возвращаясь с спросу на ЕТН. По мере повышения скорости и надёжности транзакций, спрос на стейкинг монеты будет расти.
Сейчас основные держатели ЕТН держат в стейкинге около 14 млн ETH (на 51 млрд$)
🔸Платформа Lido удерживает 9,8 млн ETH (+1% м/м) на 35 млрд $
🔸Платформа Binance контролирует 1,72 млн ETH (+13% м/м) на 6,18 млрд$
Т.о. спрос на ЕТН формируется не столько ожиданием роста монеты, а сколько необходимостью наращивания мощностей в стейкинге для повышения скорости и надёжности трансакций и, конечно, получения награды за стейкинг.
👍8🔥3
☕️С Понедельником, Друзья!
Прошлая неделя для ММВБ была волнительной и после достижения уровня 2430п. индекс отскочил и закрыл неделю на 0,4% ниже начала недели.
Но не стоит переоценивать текущий отскок, без понимания причин падения.
А причины для сильнейшего двух недельного падения находят снова в нерезидентах, которые чудесным образом вновь получили возможность закрыть свои позиции в рынок (это лишь гипотеза, которая всё активнее обсуждается).
При этом к падению индекса ММВБ добавились санкции США на Газпром Банк, что привело к дисбалансу спроса и предложения на валютном рынке и доллар за пару дней дорожал на 10 руб, достигнув значения 114,5 руб/$ на форекс.
Такие резкие движения вызвали волну маржин-коллов, что в моменте ускорило падение ММВБ.
Интересная закономерность: при падении индекса сильнее падают акции второго эшелона, а растут при отскоке - голубые фишки.
Так в пятницу лидерами роста стали Сбер, Газпром и Северсталь, показав рост на более чем 3%
🏪 Магнит прибавил более 6%, после решения СД выплатить дивиденды за 9 месяцев 2024 г. в размере 560 руб. на акцию (ДД около 12,5%).
🏗Акции застройщиков также в конце недели хорошо росли, но они и падали значительно.
Среднесрочно покупать застройщиков всё равно опасно, т.к. высокая ставка может быть с нами на долго, и не факт, что все застройщики переживут этот период.
Однако внешний фон остаётся крайне не спокойным:
⚔️В Сирии рушится шаткое равновесие и террористы при поддержке Турции начали наступление и захватили крупнейший город Алеппо не встретив сопротивления. Основные союзники Сирии были ослаблены боями с Израилем. Кроме того, Россия вывела часть контингента из Сирии и не может полноценно поддержать союзника.
🇬🇪Также в Грузии происходят волнения похожие на цветную революцию, из-за того, что в Грузии прошли выборы в парламент где победили партии, которые позитивно настроены на дружбу с Россией.
🇺🇸Д. Трамп в Х качает друзей по БРИКС и угрожает 100% пошлинами для стран, которые стремятся отказываться от доллара в своих расчётах.
Трамп и его экономические советники обсуждают способы наказания союзников и противников, которые стремятся вести двустороннюю торговлю в валютах, отличных от $. Меры включают рассмотрение таких вариантов, как экспортный контроль, сборы за манипуляции валютой и пошлины на торговлю.
📌Другим негативом станет авария на нефтепроводе «Дружба» в Польше, где произошла утечка нефти, в результате чего превентивно отключена одна из насосных станций.
Эта ветка поставляла нефть на НПЗ в Германию.
⛽️Также негативно для инфляции, и нас с вами стало решение правительства отменить временный запрет на экспорт большей части бензина.
При ослаблении рубля и контроле за внутренними ценами на бензин экспортёрам выгодно продавать бензин за границу, что формирует дефицит в России и рост цен на топливо.
Аналитики уже ожидают рост цен на бензин до конца года на 5-10%.
Каждый из перечисленных факторов по отдельности может быть не замечен рынком, но совокупность их будет оказывать влияние на настроение инвесторов.
Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗
Прошлая неделя для ММВБ была волнительной и после достижения уровня 2430п. индекс отскочил и закрыл неделю на 0,4% ниже начала недели.
Но не стоит переоценивать текущий отскок, без понимания причин падения.
А причины для сильнейшего двух недельного падения находят снова в нерезидентах, которые чудесным образом вновь получили возможность закрыть свои позиции в рынок (это лишь гипотеза, которая всё активнее обсуждается).
При этом к падению индекса ММВБ добавились санкции США на Газпром Банк, что привело к дисбалансу спроса и предложения на валютном рынке и доллар за пару дней дорожал на 10 руб, достигнув значения 114,5 руб/$ на форекс.
Такие резкие движения вызвали волну маржин-коллов, что в моменте ускорило падение ММВБ.
Интересная закономерность: при падении индекса сильнее падают акции второго эшелона, а растут при отскоке - голубые фишки.
Так в пятницу лидерами роста стали Сбер, Газпром и Северсталь, показав рост на более чем 3%
🏗Акции застройщиков также в конце недели хорошо росли, но они и падали значительно.
Среднесрочно покупать застройщиков всё равно опасно, т.к. высокая ставка может быть с нами на долго, и не факт, что все застройщики переживут этот период.
Однако внешний фон остаётся крайне не спокойным:
⚔️В Сирии рушится шаткое равновесие и террористы при поддержке Турции начали наступление и захватили крупнейший город Алеппо не встретив сопротивления. Основные союзники Сирии были ослаблены боями с Израилем. Кроме того, Россия вывела часть контингента из Сирии и не может полноценно поддержать союзника.
🇬🇪Также в Грузии происходят волнения похожие на цветную революцию, из-за того, что в Грузии прошли выборы в парламент где победили партии, которые позитивно настроены на дружбу с Россией.
🇺🇸Д. Трамп в Х качает друзей по БРИКС и угрожает 100% пошлинами для стран, которые стремятся отказываться от доллара в своих расчётах.
Трамп и его экономические советники обсуждают способы наказания союзников и противников, которые стремятся вести двустороннюю торговлю в валютах, отличных от $. Меры включают рассмотрение таких вариантов, как экспортный контроль, сборы за манипуляции валютой и пошлины на торговлю.
📌Другим негативом станет авария на нефтепроводе «Дружба» в Польше, где произошла утечка нефти, в результате чего превентивно отключена одна из насосных станций.
Эта ветка поставляла нефть на НПЗ в Германию.
⛽️Также негативно для инфляции, и нас с вами стало решение правительства отменить временный запрет на экспорт большей части бензина.
При ослаблении рубля и контроле за внутренними ценами на бензин экспортёрам выгодно продавать бензин за границу, что формирует дефицит в России и рост цен на топливо.
Аналитики уже ожидают рост цен на бензин до конца года на 5-10%.
Каждый из перечисленных факторов по отдельности может быть не замечен рынком, но совокупность их будет оказывать влияние на настроение инвесторов.
Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍17❤3🔥3
Кроваво-красный ноябрь все.
Впереди такой же декабрь? Да вполне.
Если Тезисно и одним словом описать накопившиеся истории ноября, то выглядеть это будет так:
🔸 Доллар
🔸 Газпромбанк
🔸 Нерезы
🔸 Инфляция
🔸 Ставка
🔸 Орешник
🔸 Капец
Как-то так.
"И скучно и грустно, и некому руку подать
В минуту душевной невзгоды…"
Но ладно бы это все и впереди все зелено. Как бы не так.
Впереди опять вновь много геополитики: Грузия, Сирия, СВО. Ну и ставка. Решительный рывок, но куда : 23? 25?
--------
Чтобы закончить на позитивной ноте, вспомним про ВТБ $VTBR и дивидендный сюрприз 🎁 🤭
ВТБ снизил прогноз по чистой прибыли на следующий год до 400 млрд рублей.
Ой. Как же так 😁
А по итогам 25 года налог на прибыль вырастет и база по дивам сожмется ещё и увы и ах. Миноритарием капнет по копеечке году в 2026 🤭
На этой оптимистичной ноте, вперёд. В бой, в рабочий декабрь.
Впереди такой же декабрь? Да вполне.
Если Тезисно и одним словом описать накопившиеся истории ноября, то выглядеть это будет так:
🔸 Доллар
🔸 Газпромбанк
🔸 Нерезы
🔸 Инфляция
🔸 Ставка
🔸 Орешник
🔸 Капец
Как-то так.
"И скучно и грустно, и некому руку подать
В минуту душевной невзгоды…"
Но ладно бы это все и впереди все зелено. Как бы не так.
Впереди опять вновь много геополитики: Грузия, Сирия, СВО. Ну и ставка. Решительный рывок, но куда : 23? 25?
--------
Чтобы закончить на позитивной ноте, вспомним про ВТБ $VTBR и дивидендный сюрприз 🎁 🤭
ВТБ снизил прогноз по чистой прибыли на следующий год до 400 млрд рублей.
У нас был план: в этом году чистая прибыль в 435 млрд рублей, а в следующем – 520 млрд. Но в этом году мы заработаем 550, а в следующем около 400 с плюсом. Поэтому мы под триллион заработаем, только перевернем его по годам
Из-за антициклической надбавки, может быть, дивидендов не будет. Поэтому Минфин их не закладывает
Ой. Как же так 😁
А по итогам 25 года налог на прибыль вырастет и база по дивам сожмется ещё и увы и ах. Миноритарием капнет по копеечке году в 2026 🤭
На этой оптимистичной ноте, вперёд. В бой, в рабочий декабрь.
👍11🔥6
Газпром $GAZP : Чистая прибыль за 9 месяцев 2024 года выросла в 2,8 раза
Отчёт:
🔼 Выручка: 7 500 млрд руб. (+20% г/г)
🔼 Прибыль от продаж: 1 420 млрд руб. (+42% г/г)
🔼 EBITDA: 2 141 млрд руб. (+23% г/г)
🔼 Прибыль 1 058 млрд ( +158% г/г )
Выглядит ведь красиво правда?
Но если вдаваться в цифры: результат 3 квартала - убыток 53 млрд.
В котором правда компания отразила изменение налогообложение с 2025 года - в сумме 210 млрд руб.
Но так то убыток, остался убытком.
То есть бурной радости я от отчёта не испытываю.
__
С учётом темпов роста выручки , год компания закроет с выручкой в 10 трлн+ и прибылью 1250 - 1350 трлн. С учётом не денежных статей дивидендная база может составить около 1100 млрд.
Газмпром не держал, не держу, держать не планирую.
UPD: важное , что было упущено, - это движение денежных средств
➕ Поступления по основной деятельности 1 569 мдрд
➖ Инвестиции 1 509 млрд
➖ Финансовые платежи 553 млрд
_________________________
Итого за 9 месяцев отток на 493 млрд
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍10❤1🔥1🍌1
Первый торговый день зимы прошёл.
В принципе и всё. Новостной фон был слабый.
⛽️ ⛽️ В основном отчёты Газпрома и Роснефти.
Оба отчёта были так себе. Газпром помимо отчёта заявил о выводе "Силы Сибири" на максимальный контрактный уровень. Посмотрим по итогу 4 кв как это будет.
Вообще рынок провёл день очень спокойно. Ой вот бы побольше таких дней.
Без орешников, громких заявлений, и т.п.
🗣 Сегодня Андрей Костин был хэдлайнером новостного шума.
Проходим мимо прогноза 😁
🇪🇺 Газпромбанк остаётся в центре событий.
Еврокомиссия не видит проблем с расчетами через Газпромбанк из-за санкций США: ЕС в целом старается отказаться от закупок российского газа, но в настоящий момент ЕК не видит перебоев в поставках.
Не очень понимаю, как они будут жить в такой парадигме, поскольку те, кто будут платить на ГПБ могут попасть под санкции США. Поэтому европейским банкам вероятно потребуются гарантии. Странная история.
🏗 Сбербанк прогнозирует падение рынка ипотеки в 2025 году на 14%. У нас был недавно обзор на эту тему, можно посмотреть тут.
🇷🇺 Локальные новости:
💵 по ЦБ 107,1758 руб.📉
💶 по ЦБ 112,8019 руб.📉
🛢
🥇
💊 Промомед $PRMD представил операционный отчёт за 9 месяцев и подтвердил планы на 2024 год.
Хорошего всем вечера.
В принципе и всё. Новостной фон был слабый.
Оба отчёта были так себе. Газпром помимо отчёта заявил о выводе "Силы Сибири" на максимальный контрактный уровень. Посмотрим по итогу 4 кв как это будет.
Вообще рынок провёл день очень спокойно. Ой вот бы побольше таких дней.
Без орешников, громких заявлений, и т.п.
В 2022 г., если вы помните, доллар дошел до 120 руб. Коррекция уже происходит, доллар чуть выше 100, и я думаю, что он останется на этом уровне
Проходим мимо прогноза 😁
Еврокомиссия не видит проблем с расчетами через Газпромбанк из-за санкций США: ЕС в целом старается отказаться от закупок российского газа, но в настоящий момент ЕК не видит перебоев в поставках.
Не очень понимаю, как они будут жить в такой парадигме, поскольку те, кто будут платить на ГПБ могут попасть под санкции США. Поэтому европейским банкам вероятно потребуются гарантии. Странная история.
🏗 Сбербанк прогнозирует падение рынка ипотеки в 2025 году на 14%. У нас был недавно обзор на эту тему, можно посмотреть тут.
🇷🇺 Локальные новости:
💊 Промомед $PRMD представил операционный отчёт за 9 месяцев и подтвердил планы на 2024 год.
Хорошего всем вечера.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍10🔥1🍌1
Мы редко напрямую обсуждаем тут политику, но я не мог пройти мимо этого.
Администрация Д. Трампа предложила план по урегулированию ситуации на Украине, получивший название «План Келлогга».
Интересно, почему план вызвал столько суеты за последнюю неделю. Тогда как он опубликован на сайте 11 апреля 2024года
Оригинальная статья от 09.04.2024:
Авторы: Кит Келлог и Фред Флейц
Согласно тексту:
🔸Основная цель — прекращение изоляции России и установление дипломатических отношений между Вашингтоном и Москвой.
🔸 Оказание давление на Украину и Россию, чтобы они договорились о прекращении огня и начали переговоры.
🔸Стимулы для России: отложить членство Украины в НАТО на 10 лет, позволяя России сохранить удерживаемые территории Украины, постепенная отмена санкций и нормализация отношений с США при условии заключения мирных соглашений, приемлемых для Украины.
🔸 Поддержка Украины: продолжение военной помощи и двусторонних гарантий безопасности Украине. Украине не нужно официально признавать контроль РФ над своими территориями, но она должна воздержаться от изменения статус-кво силой.
🔸 Давление на Киев: потенциально прекратить военную помощь США, если Украина откажется от мирных переговоров.
🔸США должны предлагать помощь Украине в виде кредита.
Итого: не знаю почему этот план всплыл в нашей прессе на днях, но в апреле он не вызывал обсуждений, т.к. он выглядит не реалистичным ни для одной из сторон, хотя может быть точкой для начала переговоров.
Хотя сомневаюсь, что Россия будет готова идти на мир с любым планом США, кроме полной капитуляции Украины. 🤷
Администрация Д. Трампа предложила план по урегулированию ситуации на Украине, получивший название «План Келлогга».
Интересно, почему план вызвал столько суеты за последнюю неделю. Тогда как он опубликован на сайте 11 апреля 2024года
Оригинальная статья от 09.04.2024:
Авторы: Кит Келлог и Фред Флейц
Согласно тексту:
🔸Основная цель — прекращение изоляции России и установление дипломатических отношений между Вашингтоном и Москвой.
🔸 Оказание давление на Украину и Россию, чтобы они договорились о прекращении огня и начали переговоры.
🔸Стимулы для России: отложить членство Украины в НАТО на 10 лет, позволяя России сохранить удерживаемые территории Украины, постепенная отмена санкций и нормализация отношений с США при условии заключения мирных соглашений, приемлемых для Украины.
🔸 Поддержка Украины: продолжение военной помощи и двусторонних гарантий безопасности Украине. Украине не нужно официально признавать контроль РФ над своими территориями, но она должна воздержаться от изменения статус-кво силой.
🔸 Давление на Киев: потенциально прекратить военную помощь США, если Украина откажется от мирных переговоров.
🔸США должны предлагать помощь Украине в виде кредита.
Итого: не знаю почему этот план всплыл в нашей прессе на днях, но в апреле он не вызывал обсуждений, т.к. он выглядит не реалистичным ни для одной из сторон, хотя может быть точкой для начала переговоров.
Хотя сомневаюсь, что Россия будет готова идти на мир с любым планом США, кроме полной капитуляции Украины. 🤷
👍10🔥4🕊2
☕️C Добрым утром, Друзья!
🔸причины распродажи на ММВБ и когда она продолжится
🔸брокеры-оптимисты
🔸нефть
🔸ДОЛ по регламенту
Пробить 2600 - пробили, но закрепиться не смогли.
Объёмы торгов стали снижаться и со 120-140 млрд в день на прошлой неделе снизились в понедельник до 80 млрд руб.
Покупатели не видят причин для покупки, но и продавцов резко стало меньше, после того, как ЦБ обратил внимание на нерезидентов продающих заблокированные акции, это выглядит так:
Дружественные нерезиденты покупают заблокированные акции с дисконтом у недружественных и продают их в рынок по текущей цене, а деньги зачисляются на счета "С".
Вывести деньги со счёта "С" нельзя, но можно использовать для обязательных расходов — уплаты штрафов, комиссий, налогов, а также на покупку ОФЗ на первичном рынке.
Т.о. с одной стороны ЦБ хочет использовать заблокированные акции у нерезидентов для обмена наших заблокированных активов, а с другой стороны Минфину нужно кому то продавать ОФЗ...
Т.о. распродажа на ММВБ со стороны нерезидентов приостановлена, но не окончена. Как только рынок забудет и расслабиться, распродажа продолжится...🤦
Проблема в том, что для продажи нужны обе стороны - одни продают, а другие покупают, но у покупателей сил уже нет, и LQDT выглядит более перспективно.
И в этой ситуации понятно, почему институционалы не участвуют в выкупе у нерезидентов - это будет "не по понятиям", а вот физиков мочить - тут пожалуйста.
📈Но есть ещё брокеры-оптимисты. В частности в АТОН считают, что 3500п по ММВБ до конца 2025 года это вполне вероятное развитие событий. Они считают, что от роста рынка сдерживают: СВО и высокая ставка.
И первые переговорные процессы позволят пружине ММВБ разжаться и начнётся рост.
В Атон забыли сказать, что окончание СВО ещё не повод для снижения инфляции, а скорее даже наоборот и для её сдерживания ставку, вероятно, смогут поднять и до 30%, что, мягко говоря "ограничит рост ММВБ".
🛢Нефть Brent опустилась до 72$ в ожидании четверга, когда пройдёт заседание ОПЕК+ и будет принято решение об изменении уровня добычи. Изначально ожидалось, что на этой встрече ОПЕК+ примет решение повысить добычу, но чем ближе к заседанию, тем больше мнений о том, что картель вновь отложит рост добычи из-за опасений переизбытка в следующем году.
Эксперты считают, что встречные ветры привели нефть в узкий диапазон значений 70-74$, где находится её справедливая цена.
❄️Локальным драйвером роста выступает холода в северной части Европы и новая эскалация в Сирии.
Противоречивый внешний фон приводит к тому, что трейдеры сокращают шорты по нефтепродуктам уже четвертую неделю подряд, что является самым продолжительным периодом с февраля.🔥
Из интересного отмечу, желание депутатов регламентировать нашу жизнь и досуг наших детей. В понедельник в ГД обсуждали проект, который предусматривает регламентацию детского оздоровительного отдыха.
Разработкой регламента займётся Министерство просвещения.
Согласно законопроекту, в лагерных планах в обязательном порядке должны значиться:
📌 родительские дни,
📌знакомство детей с произведениями искусства и художественной литературы «в соотнесении с российскими духовно-нравственными ценностями»,
📌показ фильмов о Великой Отечественной войне и других картин патриотической направленности.
Комментировать это опасно и излишне 🤗
Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗
🔸причины распродажи на ММВБ и когда она продолжится
🔸брокеры-оптимисты
🔸нефть
🔸ДОЛ по регламенту
Пробить 2600 - пробили, но закрепиться не смогли.
Объёмы торгов стали снижаться и со 120-140 млрд в день на прошлой неделе снизились в понедельник до 80 млрд руб.
Покупатели не видят причин для покупки, но и продавцов резко стало меньше, после того, как ЦБ обратил внимание на нерезидентов продающих заблокированные акции, это выглядит так:
Дружественные нерезиденты покупают заблокированные акции с дисконтом у недружественных и продают их в рынок по текущей цене, а деньги зачисляются на счета "С".
Вывести деньги со счёта "С" нельзя, но можно использовать для обязательных расходов — уплаты штрафов, комиссий, налогов, а также на покупку ОФЗ на первичном рынке.
Т.о. с одной стороны ЦБ хочет использовать заблокированные акции у нерезидентов для обмена наших заблокированных активов, а с другой стороны Минфину нужно кому то продавать ОФЗ...
Т.о. распродажа на ММВБ со стороны нерезидентов приостановлена, но не окончена. Как только рынок забудет и расслабиться, распродажа продолжится...🤦
Проблема в том, что для продажи нужны обе стороны - одни продают, а другие покупают, но у покупателей сил уже нет, и LQDT выглядит более перспективно.
И в этой ситуации понятно, почему институционалы не участвуют в выкупе у нерезидентов - это будет "не по понятиям", а вот физиков мочить - тут пожалуйста.
📈Но есть ещё брокеры-оптимисты. В частности в АТОН считают, что 3500п по ММВБ до конца 2025 года это вполне вероятное развитие событий. Они считают, что от роста рынка сдерживают: СВО и высокая ставка.
И первые переговорные процессы позволят пружине ММВБ разжаться и начнётся рост.
В Атон забыли сказать, что окончание СВО ещё не повод для снижения инфляции, а скорее даже наоборот и для её сдерживания ставку, вероятно, смогут поднять и до 30%, что, мягко говоря "ограничит рост ММВБ".
🛢Нефть Brent опустилась до 72$ в ожидании четверга, когда пройдёт заседание ОПЕК+ и будет принято решение об изменении уровня добычи. Изначально ожидалось, что на этой встрече ОПЕК+ примет решение повысить добычу, но чем ближе к заседанию, тем больше мнений о том, что картель вновь отложит рост добычи из-за опасений переизбытка в следующем году.
Эксперты считают, что встречные ветры привели нефть в узкий диапазон значений 70-74$, где находится её справедливая цена.
❄️Локальным драйвером роста выступает холода в северной части Европы и новая эскалация в Сирии.
Противоречивый внешний фон приводит к тому, что трейдеры сокращают шорты по нефтепродуктам уже четвертую неделю подряд, что является самым продолжительным периодом с февраля.🔥
Из интересного отмечу, желание депутатов регламентировать нашу жизнь и досуг наших детей. В понедельник в ГД обсуждали проект, который предусматривает регламентацию детского оздоровительного отдыха.
Разработкой регламента займётся Министерство просвещения.
Согласно законопроекту, в лагерных планах в обязательном порядке должны значиться:
📌 родительские дни,
📌знакомство детей с произведениями искусства и художественной литературы «в соотнесении с российскими духовно-нравственными ценностями»,
📌показ фильмов о Великой Отечественной войне и других картин патриотической направленности.
Комментировать это опасно и излишне 🤗
Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗
👍24🔥2🕊2❤1
Forwarded from Petr Gudyma
Компания отчиталась на прошлой неделе. Интересно посмотреть отчёт с точки зрения того, как идут дела после IPO по цене в 200 рублей и теперь текущей 80 рублей. О том, что оценка была сильно завышена я предупреждал. Напомню, торги стартовали в июле.
Ключевые моменты отчёта:
Разберемся последовательно с каждым показателем по темпам роста за 4М, 6М, 9М, 12М прогноз :
Тут стоит обратить внимание, что выход на IPO состоялся в идеальный момент, с данными за 4 месяца 2024 года и ростом выручки аж в 43%.
Годовой прогноз выручки 165-170 млрд заметно хуже, чем в обзоре к IPO у БКС - 190 млрд или Т-банка 186 млрд
Положительным моментом является превышение темпов роста валовой прибыли над темпами роста выручки. Иными словами компания зарабатывает больше не только за счёт увеличения продаж, но и роста маржинальности.
Когда EBITDA растёт темпом 50%+ это очень круто. Оценка по году построена на сохранении % EBITDA от выручки на основании данных за 9М. Темп роста EBITDA снижается во многом благодаря сильной динамики 4 квартал 2023 года.
Обращу внимание, что за 9 месяцев компания не учла в расходах расходы на IPO.
Как же так получается, что при росте всех предыдущих показателей чистая прибыль падает.
Причин несколько:
Таким образом, по моим оценкам прибыль составит около 3 млрд, без учёта разовых расходов по IPO.
Компания намеревалась выплачивать 50% от чистой прибыли , если соотношение чистого долга / EBITDA составит менее х3. На конец 9М соотношение было 2х.
Таким образом можно ожидать распределения около 1,5 млрд рублей на 500 млн бумаг получается 3 рубля на акцию. Даже при текущей цене в 80 рублей, дивидендная доходность около 4%, и не привлекательна
Несмотря на то, что у компании интересный бизнес с перспективами роста, оценка при выходе на IPO была очень завышена.
Вот что я писал об этом:
P/E составляет х25, что для российского рынка достаточно дорого, однако нужно учитывать, что бизнес растёт на 40% г/г и FWD P/E будет около 19х, что также не мало.
По текущей плановой прибыли в 3 млрд. мы получаем оценку вновь 26х.
Таким образом, текущие результаты и прогнозы компании до конца года не оставляют сомнений - участие в IPO было ошибкой для тех кто участвовал.
Покупка по текущим возможна с прицелом на более поздние года с расчётом на гораздо более привлекательные результаты по чистой прибыли. У меня на этот счёт есть сомнения.
Покупать акции не планирую.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍13🔥2