☕️C Понедельником, Друзья!

Вечер пятницы прошёл позитивно - на хорошем растущем тренде, и всё вроде хорошо: и нефть держится около 72$, и доллар не пробил 100 руб по ЦБ, китайский спрос набирает силу и правительство с 1 апреля отменяет льготы для экспортёров алюминия из Китая, что придало сил Русалу.
Фактор Китая также поднял цены на сталь, никель и медь, что поддержало других экспортёров.

☎️НО.... подленько в воскресенье хромая утка из Белого дома опустил уровень отношений между РФ и США на новое дно. Джо Байден (вроде как) разрешил наносить удары американскими ракетами по территории РФ. В след на этим Англия и Франция также дали добро на такие действия.
Интересно, что разрешение на удары вглубь территории России пришло в момент, когда голосов о мирных переговорах становится всё больше.
Вчера наши чиновники ещё не получили методички о том, как нужно на это реагировать, но уверен что утром теплы копии лягут на стол и мы услышим волну негодования и громких заявлений, что в конечном счёте напугает физиков, которые побегут сливать рынок с открытия. Т.о. ожидаю с открытия уровне около 2700п.
Но это всё эмоциональные распродажи. Удары по территории России уже были и "сложная" ситуация вокруг Курской области является куда более серьёзным триггером (я не эксперт, но мне так кажется).

В этом вопросе важно то, что этот подленький шаг не столько против России, а сколько вставляет палки в колёса новой администрации Трампа, которой придётся разгребать всё большие клубки противоречий.

Из интересных событий отмечу начало круглосуточных торгов в Т-инвестициях. Пока в тестовом режиме и для ограниченного числа лиц. Т-инвестиции планируют разрешить торговлю акциями 24/7. Стоит отметить, что такого формата торгов на ММВБ не предусмотрено, поэтому все заявки, полученные брокером в выходные и ночью, будут исполняться на внебиржевом рынке — напрямую между продавцом и покупателем без вывода их на биржу.
Любопытно, что 78% опрошенных физиков выступило против круглосуточных торгов))))
А профучастники наоборот в этом заинтересованы. Интересно порассуждать о том, для кого и зачем это нужно).

Из международных корп. событий привлекает желание Alibaba Group выпустить долларовый долг и выкупить свои ADR и, вероятно, оставить листинг только в Китае.

Корпоративные события на ММВБ этой недели.
➡️результаты за 3 кв. опубликуют МТС, Астра, ЛК Европлан, Ренессанс Страхование, ВК.

Хорошего вам дня и удачных сделок🤗

🏛 Широким фронтом вниз - летят ракеты 🚀☄️🚀

⛽️ $TRNFP По Транснефти свои удары.
Якобы:

Министерство финансов внесло в правительство РФ новые изменения в налогообложение нефтегазовой отрасли. Среди предложений, которые в ближайшее время направят в Госдуму, увеличение ставки налога на прибыль для субъектов естественной монополии, осуществляющих транспортировку нефти и нефтепродуктов по системе магистральных трубопроводов, то есть "Транснефти", - до 40%.

Ждали роста до 25% (с 20% в 2024ом). 🤦 Ну если так, то просто жесть.
Сделать х2 по налогам, это жесть.

🏠 У $SMLT Самолёта просто песня.

Представитель Михаила Кенина, одного из крупнейших акционеров девелопера Самолет, назвал информацию о продаже доли в компании «необоснованными слухами».

Не прошло и 11 дней... 11!!! чтобы опровергнуть новости.
Фантастика. Цена акций правда сегодня слабо колеблется.
Но облигации выросли.

🥹 Общий фон так себе. Я правда думаю, что это не надолго.
Потому что с ракетами ничего не ясно. И они всё ещё не летят.
Новости удаляются. Новости появляются 😉

Доброго всем дня.

⛽️ $TRNFP Как на Транснефть и дивиденды за 2024 год

Текущие, уже принятые поправки по налогу на прибыль организаций предполагают рост налога по общему правилу с 20% за 2024 год, до 25% за 2025ый и следующие года.
Это означает, что сумма налога по отчёту за 2024 год, будет удержана по ставке 20%, хотя по факту расчёты по налогу завершатся в 2025ом году.

Новые инициативы, судя по всему предполагают, что ставка за 2025ый год составит и вовсе 40% для конкретно Транснефти. Пока это не утверждённые поправки, но примем для оценки их как должное.

Попробуем оценить из базовых цифры 2023 года и 1П 2024 года, каких дивидендов ждать в 2024 и 2025 годах.

☄️ 2023:
🔼 Выручка 1 330,9 млрд (+10,4% рост тарифов за год составил 5,994%)
🔼 Чистая прибыль 306,4 млрд (+20,7%)
🔼 Дивиденды на акцию 177,2 ₽ (+6,3%)

☄️ 1П 2024:
🔼Выручка 717,2 млрд (+12,6% рост тарифов за год составил 7,2%)
🔼Чистая прибыль 172,05 млрд (-8,2%). Маржинальность чистой прибыли = 24%

🧐 Если предположить, что темп роста выручки по году сохранится, как и маржинальность чистой прибыли мы по году получим:
🔼 Выручка 1493 млрд (+12,6%)
🔼 Чистая прибыль 1493 млрд * 24% = 358 млрд
🔼 Дивиденд соответственно 207 ₽

Обращаю внимание, что на текущие дивиденды и чистую прибыль рост налогов не повлияет.
При текущей цене 1227 , дивидендная доходность составит около 17%.

———

⛽️ Как на Транснефть повлияет налог на прибыль 20% - > 40% с 2025ого года

Заглядывая в будущее ситуация с ростом налога на прибыль до 40% (с 20% в 2024) приведёт к снижению чистой прибыли на 25%. Такой драматический рост значительно скажется на дивидендах к выплате в 2026 году.

Это несомненно негатив, но пока достаточно неопределенный, поскольку изменения находятся на ранней стадии принятия.

Акции сегодня реагируют бурно теряя 9%, однако, я думаю, что это избыточное движение , и стоит присмотреться к покупкам.

🇷🇺Отчёт Группы Астра по МСФО за 9 месяцев 2024 года

💰Отгрузки достигли 10,1 млрд руб (+98% г/г)
💰Выручка 8,6 млрд руб (+84% г/г)
💸EPS 9,04 руб (+13% г/г)

📈Доля продуктов экосистемы в выручке достигла 27% (рост с 11% годом ранее)
💸Скор. EBITDA 2,4 млрд руб (+97% г/г)
💸Скор. ЧП 2,4 млрд руб (+68% г/г)

💻Инвестиции в разработку новых продуктов и развитие существующих решений составили 2 млрд руб (+150% г/г)
💸 Чистый долг / LTM cкорр. EBITDA 0,34х (достаточно низкий уровень долговой нагрузки, однако ранее чистый долг был отрицательным )

Напомню, что выручка у IT компании и Астры в частности имеет сезонный характер и основные доходы будут в 4 кв.
Тем не менее стоит отметить рост CAPEX, т.к. компания продолжает инвестировать в развитие и расширение команды.


В целом отчёт хороший:
🔸диверсифицируют выручку за счёт роста доли продаж экосистемных продуктов.
🔸Основной негатив – операционные расходы растут сильнее выручки.

🏛🏛 📉📉📉 -2%

Российский рынок:
- Я выбираю звонок другу 📞🗣 🗣 🗣

И трубка не звонит,
И врут календари,
И если Трамп давно
Хотел что-то мне сказать,
То говори.

А покуда летят ракеты, а глава ЦБ в ГД повторяет свои мантры в стиле : все будет хорошо, но не у вас не сейчас, рынок сыпется без позитивных новостей.

Когда он рос, я уже писал, что все как-то забыли о насущных проблемах и сразу поверили, как мы будем дружить с Америкой и поставлять газ в Европу ( ох мечты ).

Когда дымок рассеялся, оказалось, что мы у того же разбитого корыта : высокой инфляции, высокой ставке, которая должна стать ещё выше. Ибо таков путь.

🇷🇺 Локальные новости:
💵 по ЦБ 100,0348 руб
💶 по ЦБ 105,7338 руб
🛢 $73+
🥇 Золото $2622

Немного отчётов :

💻 Отчёт Астры $ASTR за 9 месяцев. Рост выручки на 98%, уже был анонсировал в прошлом. Кап затраты на разработки растут на 154%. Ждём позитива от будущих продаж, но не сразу.

🚗 Отчёт $LEAS Европлана. Сильные результаты по доходом нивелируются расходам. В итоге чистая прибыль только +6% г/г

📱 Отчёт МТС-банка $MBNK . Хороший рост доходов, но всего +7.5% рост чистой прибыли.

🩺 Мать и дитя пообещали ещё одни дивиденды - 20 рублей.

Всем хорошей среды 😇

☕️С Добрым утром, Друзья!

1001 день СВО, доллар по 100 руб, инфляция третий год держится на высоком уровне и по Брянской области прилетели баллистические ракеты, а мы грозим ЯО (гипотетически, вероятно, возможно) - в целом это уже обыденность... рутина повседневности, но рынок отреагировал резким падением.
При этом падение совпало со сбоями на ММВБ, в результате чего, попытка дневного отскока была упущена и после начала торговли продавцы ещё больше активизировались.

Э. Набиуллина днём пыталась добавить оптимизма выступая в ГД, глава ЦБ подтвердила планы регулятора стабилизировать инфляцию вблизи 4%, но при этом она также сообщила о «переломной точке» — в ближайшие месяцы ожидается замедление темпов корпоративного кредитования.
К этому ещё и нефть Brent держится около 73$, что в целом не плохо... Но среднесрочно давление на нефть усиливается:
🔸 наши братишки из Ирана дают заднюю и говорят, что прекратят производство оружейного (или схожего) урана, чтобы избежать новых санкций - т.о. иранская нефть продолжает поступать на рынок
🔸братишки из Ливана пошли на переговоры с США о прекращении огня с Израилем
🔸а в Северном море восстановили добычу на нефтяном месторождении Johan Sverdrup, из-за остановки которого на прошлой неделе цены выросли с 71 до 73$.
Итого нефть со дня на день перестанет поддерживать наш рынок 🧑‍🦯.

🇧🇷В Бразилии проходит саммит G20, где собрались лидеры стран и глава МИД РФ Лавров.
Основной темой для обсуждения была борьба с мировым голодом и глобальное потепление.
Президент Турции хотел предложить свой мирный план по Украине, но Россия сразу предупредила,что заморозка конфликта не входит в обсуждаемые варианты развития событий.

Несмотря на негатив на рынке, компании продолжают отчитываться за 3 кв. и показывают весьма не плохие результаты, что указывает на то, что высокая ставка не особо мешает крупному бизнесу развиваться.
🔸Отчёт Мтс-банка показал рост чистых процентных доходов до 32,1 млрд руб. (+21,8% г/г)
Непроцентные доходы выросли до 21,8 млрд руб. (+30,0% г/г)
Чистая прибыль: 4,1 млрд руб. (+7,5%г/г)

🔸Отчёт Астра сообщила о росте отгрузок до 10,1 млрд руб. (+98% год к году г/г)
Выручка: 8,6 млрд руб. (+84% г/г)
Скорректированная EBITDA: 2,4 млрд руб. (+97% г/г).

🆕между тем компании стали переносить предстоящие IPO из-за неблагоприятной рыночной ситуации.

⚠️Из интересного отмечу новый Нацпроект «Эффективная и конкурентная экономика».
Для будущей эффективной экономики планируют выделить 2,7 трлн руб. до 2030 года.
В состав нацпроекта предлагается включить семь федеральных проектов:
🔸поддержка малого и среднего предпринимательства (МСП),
🔸рост производительности труда,
🔸повышение инвестактивности,
🔸низкоуглеродная повестка,
🔸развитие финрынка,
🔸конкуренции,
🔸проект «Технологии»
Вот кто там близко к правительству, покажите им труды по экономике за последние 100 лет. Единственное чем правительство может помочь бизнесу это НЕ МЕШАТЬ. просто не меняйте законы каждые месяц, оставьте налоги и пошлины на одном уровне хотя бы на пару лет. Бизнес сам приспособится, а фондовый рынок начнёт расти. Просто не лезьте.
Но нужно потратить 2,7 трлн руб.... а тут любые поводы подойдут.

Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗