Я в общем-то в отпуске 😇
Поэтому не удивляетесь, что посты выходят ни пойми когда или вообще не выходят.

🇹🇷Коллега мой по Турциям путешествует. Поэтому вы точно на канале с топ аналитикой, не сомневайтесь 😁
К делу:

🇷🇺 Высокая нефть , стабильно растущий рубль, Трамп побеждающий по результатам голосования на канале и в Пульсе с небольшим отрывом от Харрис, на втором месте после России , всё это было замечено рынком сегодня и после продолжительных проливов в прошлом наш рынок во вторник выкупали. Хотя по индексам рост был в пределах 1% 🤦‍♂️

🇷🇺 Локальные новости:
💵 по ЦБ 98,0562 руб
💶 по ЦБ 106,8883 руб
🛢 $75,44

⚓️ Совкомплот $FLOT выглядел сильно лучше рынка. Фундаментальных причин или заметных новостей не замечено.

🛢 Саудовская Аравия, Россия, Ирак, Объединенные Арабские Эмираты, Кувейт, Казахстан, Алжир и Оман продлевают добровольное сокращение добычи нефти на 2,2 млн баррелей в сутки на один месяц, до конца декабря 2024 года. 👻 И это ещё Иран не вышел и не сказал своё слово, и Израиль потом за ним.

💿 Северсталь $CHMF планирует и далее придерживаться ежеквартальных дивидендных выплат. Супер, но с текущими ставками доходность никак не сможет соперничать.

➕ Третий квартал 2024 года оказался рекордным для России за последние шесть лет по объему сделок слияния и поглощения (M&A) для этого периода — $12,49 млрд. Совокупная стоимость сделок на российском рынке выросла на 43,2% по сравнению с аналогичным периодом 2023-го.

🇺🇸 Первые участки закрылись в США к этой минуте. Завтра посмотрим кто там чемпион ...
🗣 ?
🗣 ?

🇺🇸 Наш слоняра победил 🗣
Для справки республиканцев в США зовут слонами, а демократов ослами благодаря карикатурам Томаса Нэста, сделанных в 19 веке
🔸 Трамп станет президентом (292/224)
🔸 Республиканцы получили большинство в Сенате (52/43)
🔸Республиканцы получили большинство в Палате представителей (200/182)
Успех по всем фронтам.
🇺🇸 В США индексы 📈📈📈

🇷🇺 При чём тут мы? 😁
🗣 Трамп обещал остановить конфликт на Украине (правда президентом он станет только в январе)
Затем может быть и санкции ослабят и всякое такое 😁
Иллюзии - хорошее подспорье для всестороннего роста акций на Мосбирже

🏛 Индекс Мосбиржи + 1,77% в моменте индекс уходил выше 2700 пунктов, но к вечеру откатился вниз.
🏛 Индекс РТС +1,60%

🇷🇺 Локальные новости:
💵 по ЦБ 98,2236 руб
💶 по ЦБ 105,7086 руб
🛢 $75,08
🥇 Золото ушло ниже $2700

📦 $OZON оказался в топе роста, после хорошего отчёта. Завтра постараюсь доделать обзор компании и разобрать последний отчёт более подробно.

🏦 $SFIN СД ЭсЭфАй порадовал держателей увеличением плановой выплаты дивидендов в 2 раза. Дата правда переместилась с ноября на декабрь, но новая рекомендация вызвала рост +10%

📱 $POSI Акции Позитива оказались хуже рынка. Завтра повторное заседание по вопросу допэмиссии 🫣 Там вроде бы всё решено

🥇 Коррекция в золоте увела акции золотодобытчиков в минуса.

P.S. новость про которую я не написал, но она была тревожной 😁

Директор Института социально-экономических исследований Финансового университета при правительстве России Алексей Зубец (первый раз узнал я про такой институт и про его директора) не исключил заморозку вкладов во избежание бешенной инфляции.

Сегодня правда уже появились комментарии : это «бред больного человека» или целенаправленное провокационное заявление, - глава комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков.

Честно скажу, что не понятно зачем такие вещи было как идею нести в народ. Либо прощупать почву, либо как провокация.
Оригинал новости уже не найти. В теории ... даже в теории думать о таком не хочу. Потому что звучит слишком страшно.

Хорошего всем четверга. 🫠

📦 Отчёт $OZON . Обзор компании

С OZON меня связывают тёплые чувства, я уже рассказывал.
Сегодня поговорим о компании и о последнем отчёте.

OZON - гигантский маркетплейс, который по своим размерам может соперничать разве что с wb.
На рынке он так и вовсе один. Есть Мегамаркет под обёткой 🏦 Сбера, и Yandex Market под 📱 Яндексом, но там вы покупаете множество сервисов, а не конкретно маркетплейс. 

На сегодня 🛍 OZON  - это :
➖ 2,8 млн складских площадей (около 5% от складских площадей России)
➖ 32 фулфилмент-центра по  России и за рубежом
➖ более 50 000 пунктов выдачи заказов и постаматов
➖ более 10 000 курьеров
➖ более 134 млн клиентов

В последних двух кварталах компания стала выделять в отчётности два сегмента:
➖ Электронная коммерция - это непосредственно продажи товаров, на Маркетплейсе, где OZON выступает в качестве продавца, или OZON оказывает услуги продажи за комиссионное вознаграждение
➖ Финтех - это кредитование продавцов и клиентов маркетплейса. Одновременно с  этим Финтех привлекает средства клиентов под высокие проценты.

💵Переходим к финансовым результатам
Первое, что вы должны помнить, что OZON всегда был убыточным маркетплейсом. При этом помимо прямых убытков от операционной деятельности компания получила убыток от гибели склада в Подмосковье в 2022 году (почти 11 млрд рублей).
Во вторых компания продолжает увеличивать GMV (Gross Merchandise Volume) общий товарооборот на платформе. 

Так в 3 квартале рост GMV год к году вырос на 59%, за 9 месяцев на 71%.

➖ Электронная коммерция
🔼 Выручка 135,8 млрд руб +31%
🔼 Скоррект. EBITDA 4,4 млрд руб. ( был убыток в 2023 году)
🔼 Убыток до налогообложения 7,4 млрд руб ( был убыток 24 млрд руб.)

➖Финтех
🔼 Выручка 24,4 млрд руб +197%
🔼 Скоррект. EBITDA 8,6 млрд руб. +161%
🔼 Прибыль до налогообложения 7,4 млрд руб +163%

Отсюда видно, что один сегмент убыточный на столько, на сколько прибыльный другой.
❗️ Итого на уровне компании операционная прибыль + 5,5 млрд рублей, за счёт 6,4 млрд рублей страховой компенсации за пожар.

➖ Далее компания учитывает 5,4 млрд неоперационных расходов в том числе финансовые расходы 5,8 млрд
➖ Чистый убыток после налогов 740 млн , что лучше  22 млрд в прошлом году.  Но это всё же убыток.

Прогноз
Оборот (GMV)  по итогам 2024 г. вырастет на 60-70% г/г ( ранее ожидалось 70% ), а скорректированный показатель EBITDA по итогам 2024 г. будет положительным.

📌 На что стоит отдельно обратить внимание:  у компании накопленные убытки превысили эмиссионный капитал так, что капитал у компании отрицательный : минус 101 млрд рублей ( или 465 рублей на акцию ). То есть B/P отрицательный, и компания работает во многом только благодаря большому GMV и деньгам клиентов и продавцов на счетах.

📌📌 Вместо итога
У компании не простая судьба: невероятный рост и вечные убытки. Кризисы сделали компанию более популярной, изменили сознание людей.
Теперь пора переходить от положительной скорректированный EBITDA (язык сломаешь) , к чистой прибыли.
Есть ли шансы на такое развитие событий? - Конечно , да.  Вот ждём. Уж который год 🧐

P.S. Расписки OZON держу

Роста среды и не было по сравнению с тем, что было в четверг

🏛 Индекс Мосбиржи +1% (уже почти 2700 😁)
🏛 РТС +1%

🌐 Но начнём с другого: ставка в США -0,25%. В декабре может быть перерыв по снижению, но я предположу, что будет ещё минус 0,25%
Ожидаемо - да. Тренд в действии, - да. Ещё и новый президент будет в 2025ом , который не любит высокие ставки ФРС.

🇷🇺 Дефицит бюджета России в январе – октябре 2024 г. составил 220 млрд руб., или 0,1% ВВП, следует из предварительной оценки Минфина.
При этом по году ждут дефицит 3,1 трлн .

🏛 Утро в РФ было странное. Старт торгов на Мосбирже случился только после 12 часов. Срочный рынок торговался штатно.
Кто-то писал, про маржин колл у кого-то большого. Без понятия что произошло, уже привык к тому, что время от времени на бирже что-то не работает.

🏚 Банки получили новые средства в рамках пакета по "семейной ипотеке".
Сбербанк и ВТБ получили каждый по 122,4 млрд рублей, Альфа-банк — 42 млрд рублей, Промсвязьбанк – 21 млрд рублей, банк Дом.рф – 8,3 млрд рублей, Металлинвестбанк, банк БЖФ и Абсолют-банк – по 3,5 млрд рублей, «Уралсиб» – 4,2 млрд рублей.

🏠 История с Самолётом $SMLT заставляет задуматься о застройщиках. Понятное дело , что сейчас, когда льготные программы уже не те , что ранее, строителям не просто. Но у них есть текущие проекты, банк земельных участков, активы и всё такое... Или нет? Как так вышло, что из структуры самолёта в октябре вышел один крупный акционер, а сейчас планирует другой. Да ещё и инфа течет со всех сторон, о непростом финансовом положении компании.
Отчёт за 2 квартал смотрели? Низкий чистый долг, рост выручки под 70%, и падение прибыли на 50%.
Настораживает, но падение прибыли - это одно, а убытки другое.
Так вот, если снижение котировок акций - дело , на таких новостях понятное (крупные продажи идут обычно с дисконтом к рынку), то рост доходностей по долгам не убыточной компании к 40-50% к погашению, это факт тревожный.
Бумаг ни таких, ни таких нет. Думаю присмотреться. Пока в стороне.

‼️ Если ситуация с Самолётом пойдёт по жёсткому сценарию , как было у СМУ-155 , то нас ждёт очень печальная картина.
Застройщики вероятно посыпятся следом, проблемы с новыми размещениями облигаций 🥺
Возможно, что кто-то должен будет спасать компанию ... Может кому-то продадут все активы с дисконтом. . .
Кто у нас такой богатый? ))) А может всё закончится спокойно и без трагедий. В такое хочется верить.

🇷🇺 Локальные новости:
💵 по ЦБ 98,0726 руб
💶 по ЦБ 105,5679 руб
🛢 $75,52
🥇 Золото подорожало $2705

📱 $POSI Акции Позитива выросли сегодня , после плохого отчёта за 9 месяцев.
Плох даже не сам отчёт, а пониженный прогноз на год. Если найду время завтра разберу отчёт подробно.
Кроме того компания одобрила доп эмиссию, которую ждали.

🌾 Фосагро $PHOR представило отчёт за 9 месяцев
Выручка и чистая прибыль выросли. Свободный денеджный поток сократился, что не помешало рекомендовать очередные дивиденды.

Хорошей всем пятницы 👋👋👋