🆕 IPO Сентября - Arenadata!

Arenadata — Ведущий российский разработчик ПО на рынке систем управления и инструментов обработки данных (далее СУБД)

На IPO идут для:
➡️повысить конкурентные преимущества на рынке труда за счёт мотивационной стратегии
➡️с помощью акций компании обеспечивать M&A сделки
➡️Удовлетворение действующих акционеров
➡️Получение справедливой рыночной оценки

Первые три пункта подразумевают регулярные SPO, особенно с учётом и без того крупного первичного размещения в виде 15% free floata. Хотя ГД отрицает историю с SPO в будущем.

IPO пройдёт в формате Cash Out (т.е. деньги пойдут действующим акционерам)

💰Про деньги.
75% годовой выручки генерируется существующими клиентами, и 25% делают новые клиенты.
Вместе с этим компания отмечает, что в 1 п.г. показали прибыль в 0,6 млрд руб (годом ранее были убытки в (0,1) млрд руб), прибыль удалось достичь за счёт получения выручки от клиентов не в конце года, а в 1 п.г., можно предположить, что этой выручки не будет во 2 п.г., и после IPO ситуация с прибылью может быть несколько хуже (но это не точно).

Ситуация интересная, ждём оценки для размещения.

🍹С Пятницей, Друзья!

Начало нового витка конфликта на Ближнем Востоке взвинтило цены на нефть на месячные максимумы, а аналитики смотрят за реакцией Ирана. Есть мнение, что наземная операция Израиля в Ливане может привести к более широкому конфликту и вовлечь Иран, что поставит под угрозу потоки нефти из региона.

Рост цен на нефть это негативный фактор для демократов в США перед выборами, а осень-зима по традиции являются периодами проведения технического обслуживания НПЗ и на месторождениях нефти. Вывод на ТО приведёт к искусственному дефициту нефти, чего нельзя допустить перед выборами, и правительство убеждает нефтяников провести самый лёгкий сезон ТО за три года (снизят добычу на 0,53 млн бар/сутки), что должно ослабить опасения по поводу дефицита нефти.

Спрос на нефть также мог поддержать Банк Китая, но в отличии от ФРС - НБК сохранил базовые ставки по кредитам в сентябре. Годовая процентная ставка по кредитам останется на уровне 3,35%, а пятилетняя ставка , ориентир для долгосрочных кредитов, включая ипотеку, останется на уровне 3,85%.
Экономика и инвесторы ждут начала смягчения ДКП НБК, т.к. без этого драйвера экономика Китая буксует, а вместе с ними буксуют и продажи наших экспортёров.

К дорожающей нефти добавляется ослабление рубля:
✅Доллар США = 92,6962 руб
✅Евро = 103,2490 руб

Всё это позитивный фактор для экспортёров, хотя лидерами роста вчера были акции третьего эшелона: Евространс, ВсеИнструменты и др.

Евротранс сообщил о возможной выплате дивидендов по результатам 3 и 4 кв. 2024 в размере 22-25 руб (8-10 руб за 3 кв. и 15 руб за 4 кв.) в таком случае ДД составит 20%. Сложно объяснить такие щедрые поступки, которые обещает руководство, особенно вспоминая их заявление о выкупе акций по 350 руб в недалёком будущем.
Короче экономика компании ставит в тупик 😂

📌Новости про IPO в сентябре вновь хлынули активным потоком.
Вчера прошла Q&A сессия с Аренадата - делал вечером краткий обзор, сегодня подготовим развёрнутый текст о компании.

🔋В течении года ходили слухи про готовящееся IPO компании "Бери Заряд", но Яндекс играет на опережение и предложил купить сервис аренды пауэрбанков «Бери заряд». Сейчас ведутся переговоры.

Рынок ещё не перешёл к росту, а IPO засуетились 🤗
Ждём новых и ярких размещений!

Хорошего вам дня и удачных сделок🤗

С бодрым пятничным утром 📈

Как-то так выходит, что если где-то плохо, нам почему-то хорошо.
Не мы такие, жизнь такая.

🛢 На Ближнем востоке, где взрывается всё от пейджеров ( ппц там технологии ) , до микроволновок , новая горячая точка на карте - Ливан. На долго это или нет, не так важно.
Важно, что на этих ожиданиях нефть растёт $74 + , и это даже не смотря на рост добычи в Саудовской Аравии. Цифры по Саудитам старые пошли в печать, за июль, но всё равно пошли.

У нас ещё и доллар 92+. Сам по себе, он теперь, конечно, бесполезен, но помогает экспортёрам.

Короче говоря, А х B = даёт дорогую относительно бочку нефти, а значит нефтяники снова топ, а значит Индексу Мосбиржи давно пора на 2800. Логика. Покупай пока дёшево ) Не ИИР совсем.

🚂 Паровозик , который смог, решил поднять тарифы.
Пока есть опции, +17% с ноября, +22% с января. Епрст, хорошо быть монополистом.
А что на счёт инфляции? Кстати мотивировка роста - инвест программа. Интересно живут на железной дороге. Если бы каждая компания поднимала цены на перевозки из-за желания реализовать инвест программу, то где бы мы вообще были?

Сбер прикинули, и у них вышло, что рост тарифов на железку на 15% приведет к снижению прибыли по экспортным направлениям на 3 - 10% для секторов удобрений, нефти и металлов.
В свою очередь рост тарифов для внутренних направлений не окажет существенного влияния , потому что ... угадайте, кто за это заплатит? ... понятно: потребители, то есть мы в конечном счёте.

🥇 Золото на хаях. $2600+
У нас есть золотодобытчики. Это Полюс и ЮГК. И картина у них противоположная.
Полюс может нарастить добычу благодаря месторождению Сухой Лог аж на 80%, а ЮГК похоже снижают добычу, а в 2025 по оценкам аналитиков уронят её ещё на 10-15%.
Вам виднее кого выбирать, но вроде бы выбор очевиден.

👨‍💻 Обзор Arenadata с меня 👋

Хорошего завершения недели.

🗂Arenadata - ведущий российский разработчик ПО и лидер по количеству коммерческих внедрений на рынке систем управления и обработки данных собрался на IPO

Это pre-Ipo обзор, где пока не видно какую оценку хочет получить компания. Больше будет про саму компанию, продукты и цели IPO.

➖ Компания появилась в 2016 году и занимается Системами Управления Базами Данных (СУБД).
Для меня, как и для многих , тут ничего не понятно, потому что мы с вами этим не занимаемся, в отличии от компании.
Скажу только, что базы данных они везде и вокруг, просто мы их лично не касаемся: чеки в магазинах, билеты в аэропортах, заказы в маркетплейсах, транзакции в банках — всё это данные и данные, которые хранятся в базах, которые только растут со временем и требуют постоянной синхронизации и обработки.
Всё это нужно для ответов на самые разные вопросы и в том числе для визуализации бизнес процессов.

У крупных компаний - это большая и важная задача и Arenadata помогает им с этими решениями.

Продукты компании и структура
➖ ARENADATA HADOOP - Хранение и обработка самых больших массивов данных ( архивы и история )
➖ PICODATA - Моментальная обработка данных в режиме реального времени ( для телеком компаний )
➖ CLEAN DATA - Система контроля качества данных (находит и устраняет ошибки, предотвращает запись некачественных данных)
➖ ARENADATA CATALOG - Система каталогизации данных (необходима, чтобы знать, где что лежит и исключить разночтения в толкованиях)
➖ Terra Integrow - консалтинг и внедрение.

И это далеко не всё, но одни из ключевых решений компании.

В группу компаний Аренадата входят 5 субъектов, которые занимаются разработкой и администрированием представленных продуктов.

Головная компания владеет контролирующей долей во всех компаниях группы, но ей не принадлежат компании на 100%.

Особенности продуктов компании
➖ У продуктов нет отраслевой специфики, поэтому они могут применятся в разных сферах и областях
➖ Нет привязки к "железу" или инфраструктуре
➖ Продукты адаптированы к российским ОС
➖ Множество партнёров строят свои решения на основе продуктов Arenadata
➖ Замещают комплекс решений иностранных разработчиков

Кто пользуется продуктами компании?
В первом полугодии 2024 года у компании 115 клиентов. Это может показаться не большим числом, но если разобраться и посмотреть кто они, становятся понятны масштабы деятельности
➖Ритейл: Ашан, Магнит, Х5, Unilever
➖Банки: Т банк, Втб, Газпромбанк, ПСБ
➖Телекомы и медиа: Мегафон, Мтс , Вк
➖ Промышленность: НорНикель, ММК, Газпромнефть
➖ Госсектор

Финансы
Несмотря на то, что у компании есть сезонность выручки, как у Позитива и Софтлайна, например, компания поставила продавцам задачу сгладить этот эффект, и по цифрам за это полугодие это уже заметно.

Выручка vs чистая прибыль:
➖ 2021 - 1,6 млрд / 0,6 млрд
➖ 2022 - 2,5 млрд / 1,0 млрд
➖ 2023 - 4,0 млрд / 1,4 млрд
➖2024 1П - 2,3 млрд / 0,6 млрд ( для сравнение 2023 1п - 1,0 млрд / - 0,1 млрд )

Чистый долг/OIBDA в прошлом отрицательный или около 0.

💰Компания платила дивиденды и планирует сохранить такую динамику: не менее 50% , если Чистый долг / OIBDA ниже х2.

🔮Перспективы
Компания ждёт продолжения роста выручки рынка своих продуктов с 67 млрд в 2023 году до 231 млрд в 2030 году.
Этому во многом способствуют инициативы регулирующих органов к переводу инфраструктуры на отечественное ПО.
У компании 10 готовых решений и 3 в разработки
Компания остаётся №1 по количеству подтверждённых внедрений продуктов СУБД, текущие темпы роста выручки компания намерена сохранять.

#ITRUS

IPO Arenadata
Мы пришли к главному и интересному: параметров IPO пока что нет.
Что известно на данный момент: акционеры намерены продать 15% акций.

IPO пройдёт в формате Cash out — акционеры получают средства от продажи, компания от этого не получает ничего.

Зачем компании IPO?

➖Компания запускает систему мотивации сотрудников с 2026 года. Для этого выпускает 2,35% привилегированных акций, которые будут переданы при достижении определенных показателей. Акции затем смогут быть конвертированы в обыкновенные акции
➖Кроме того компания выпускает ещё 11,65% привилегированных акций для оплаты долей группы компании, которые сейчас ей не принадлежат. Иными словами компания в обмен на эти акции получит увеличение финансовых результатов.
➖Более того, компания получит рыночную оценку, которую может сможет затем использовать для новых выпусков акций , с целью направления средств на M&A сделки по модели Софтлайна.

Почему IPO проводят сейчас?
❗️Традиционно компании к IPO выходят в удачный момент, однако, CEO компании считает, что выходить надо в тот момент, когда компания может кратно вырасти, а не когда станет крупной и не перспективной.

Что ещё интересного компания рассказала вчера?
Мне понравилось слушать то , как компания рассказывает о себе. Я своими словами кратко постарался передать, но слушать интереснее из первых уст, потому что они гораздо лучше понимают , что представляют из себя их продукты.

🎙Что пообещал CEO: быть в контакте с розничными инвесторами, отвечать на вопросы, в общем быть как Софтлайн и Позитив.
Как мы понимаем это поддерживает котировки компании

✅Мнение
Пока нет оценки, которая хочет получить компания, сказать что-то сложно.
Общие параметры: cash out , ожидания SPO для будущих M&A , а также пакеты привилегированных бумаг - всё это пока отпугивает.

В тоже время - бизнес у компании интересный и судя по всему перспективный. Ждём оценок 😇

#ITRUS

🇺🇸 Старейшая IT компания прекращает своё самостоятельное существование

Компания c 50-ти летней историей в последние годы испытывала трудности с запуском новых продуктов, и конкуренция с  такими компаниями как AMD,  Qualcomm и другими давалась всё сложнее. Долги росли, а рост продаж достигался снижением прибыли.

Господдержа помогала компании держаться на плаву (серия грантов в т.ч. от Пентагона на 3,5 млрд$), а серия Spinn Off  должны были повысить эффективность основного бизнеса компании.
В сентябре руководство Intel представило план по оптимизации постоянных затрат более чем на 20% за два года (в сумме на 5 млрд $ за два года). Также Intel планировали сократить капитальные затраты до $25-$27 млрд в 2024 году (-20% от изначального плана).
Также Intel  провели серию сокращений персонала  и шокировали рынок отменой дивидендов, которые выплачивались регулярно с 1992 года!

📉 Но акции продолжали снижаться и достигли уровня 2012 года!

🍾В пятницу стало известно, что Qualcomm  планирует купить Intel.

Сейчас Intel  оценивается в  90 млрд $, а Qualcomm в 194 млрд$. Ранее QCOM уже проявляли интерес к отдельным бизнесам  Intel и рассматривали возможность покупки конструкторского отделения Intel.

Антимонопольная служба США вряд-ли разрешит Qualcomm купить Intel целиком, и для сделки Intel нужно будет выделить некоторые подразделения в самостоятельные единицы, но вероятно этого и добивается Qcom.

Сделка Qualcomm и Intel может стать крупнейшей сделкой в отрасли.