Что хочется сказать по текущей картине рынка.

Опции 3.
1️⃣ Или Паша Дуров 🗣продавал наш рынок на все плечи, и он виной тому обвалу последних дней-недель-месяцев
2️⃣ Или нерезиденты через окно возможностей обхитрили ЦБ 🗣.
3️⃣ Или под замещение иностранных бумага aka "обмен активами" , инорезам дали возможность слить рос бумаги. Такой вот договорничёк.

Честно сказать в вариант 1 я не верю, а 2 и 3 мне не нравится. Потому что создаёт поводы для инсайдов и совместных распродаж.
Кроме того, если вы думаете, что у нас биржа покрыта всякими там тайнами и никто ничего не знает, то я думаю, что всё как раз наоборот. Все кто надо знают всё , что надо.
Ну а простых 50к рублей "инвесторов" легко можно кинуть. Не дорого.

Рынок крайне зеленый ещё и потому, что многим пришлось закрывать шорты.
$NVTK Новатэк вытащили на сильную поддержку
$GAZP Газпром прибавил аж 10 рублей. Жуть.

В общем крайне позитивный день.

😳Арест главы Telegram Павла Дурова "ни в коем случае не является политическим решением", уверяет Эммануэль Макрон

На своей странице в X президент Франции заявил
«Арест президента Telegram на территории Франции произошел в рамках продолжающегося судебного расследования. Это ни в коем случае не политическое решение. Это решать судьям »

☕️С Добрым утром, Друзья!!

ММВБ сильнейшим образом оттолкнулся от дна пятницы и за понедельник прибавил более 4%.

Это движение стало ожидаемым уже в субботу, когда ЦБ внезапно высказался о лазейках в ДУ, и о их блокировке.
ЦБ молодцы💪 только у меня два вопроса:
🔸неужели про эту лазейку не знали раньше??
🔸почему такие важные указы подписываются в выходные дни и к публикации не подготавливают инвесторов? Разве нельзя было сообщить: в пятницу вечером или в понедельник утром анонс о том, что ЦБ выступит с важным заявлением по поводу работы рынков.
Просто немного уважения к нам.
Хотя уважение к населению это не про правительство России и точно не к ЦБ.

Несмотря на галопирующий рост зарплат о котором рассказывают по ТВ, статистика говорит об обратном, а именно указывает на то, что население стало более пессимистично смотреть в будущее и снижает ожидания по собственному благополучию.
Вместе с этим выросли инфляционные ожидания.
В ответ на эти недовольства, ЦБ уже зарядил револьвер новым патроном со ставкой в 20%, но тут вышел президент России и раскритиковал регулятор, заявив, что ставка растёт, и вместе с ней и спрос на кредиты со стороны бизнеса, а также выросло число ипотек и вообще кредитование не останавливается, и высокая ставка только загоняет людей в большие долги.
Президент предложил не бороться с последствиями, а работать с причинами: а именно повысить производительность труда 😂 и повысить выпуск товаров и услуг.

О необходимом росте производительности я слышу уже более 20 лет, но его все нет и нет.

"Делай, как надо. Как не надо, не делай." (С) Великие цитаты Джейсона Стетхэма

Вернёмся к рынкам.
Кроме блокировки очередных инорезов отскоку ММВБ помогала и нефть. Нефть уверенно росла с 78 до 81$ за счёт угрозы прекращения поставок из Ливии. Но аналитики взвесили все "за" и "против" и поняли, что прекращение поставок из Ливии едва ли компенсирует сильное снижение спроса из Китая.

Тем не менее отскок на ММВБ может иметь продолжение, т.к. объёмы торгов растут, что свидетельствует о позитивном настрое инвесторов и готовности выкупать просадку.

🎞Но не весь индекс рос. М.видео опубликовала отчёт за 1 п.г. где показала чистый убыток в 10,3 млрд руб (рост в 2,2 раза) . И даже улучшение показателя Net debt/EBITDA до 3,86х (5,26х годом ранее) не смогло повысить настроение инвесторов.

Сегодня свои отчёты опубликуют:
🛴WUSH: Отчёт МСФО за 6 мес. 2024 года
💸SFIN: Публикация основных форм отчетности SFI за 1 п.г. 2024 года по МСФО
🏦MBNK: отчет по МСФО за 2кв и 1п 2024 года
💻ASTR: отчет МСФО за 1п 2024 года
🥇PLZL: Отчёт по МСФО за 1п 2024 года
🎈NVTK: СД решит по дивидендам за 1п 2024 года

Из интересного отмечу события вокруг задержания П. Дурова.
Павла задержали, но обвинение ещё не вынесено. Дурова подозревают в 12 тяжких преступлениях, совершенных с использованием созданного им Telegram.
На платформе Polymarket можно сделать ставку на освобождение Павла. Сейчас участники платформы считают, что есть 36% вероятность, что Павла отпустят до конца августа.

Чем дольше Павел взаперти, тем ниже падает ТОН, а инвесторы охотнее продают облигации Телеграмм.
Наблюдаем за развитием ситуации дальше.

#FREEDUROV

Хорошего вам дня и удачных сделок🤗

🍏 Продолжаем про ритейл и сегодня у нас на полдник FixPrice $FIXP
Когда я впервые познакомился с форматом Fix Price магазином низких цен - это было прикольно, и название несло смысл.
Fix Price - "по фиксированной" или вернее по одной цене. Так это было в далёком прошлом. Не помню точно, но всё условно было по 50 рублей. И в этом было что-то необычное, делающее магазин отличным от других.
Помню как жена затарилась там на несколько тысяч , и я никак не мог понять как это вообще возможно
Давно не был в FixPrice, но тут как собрался писать статью решил зайти посмотреть, какая же там Fix цена?
Ответ - никакая. На всех товарах висели разные ценники, и я даже не стал смотреть на ассортимент.

О компании
🟢Первый магазин появился в Москве в далёком 2007 году; к 2013 году сеть магазинов достигла 1000 шт; в 2019 году магазинов стало больше 3000 шт; в 2021 году, когда магазинов стало уже больше 4000 шт, а компания успела выти на рынки Беларуси, Казахстана, Грузии, Узбекистана, Латвии, Киргизии, компания вышла на IPO.

🟢На сегодня Fix Price нацелена на дальнейшее расширение розничной сети и предложение товаров миллионам новых покупателей по самым привлекательным ценам. Компания получила листинг в Астане на бирже AIX, и проведа редомициляцию в Казахстан.

🍏 Редомициляция
В Июле стало известно, что компания зарегистрировала офис в Международном финансовом центре «Астана».
Акционеры компании в ноябре прошлого года одобрили редомициляцию с Кипра при условии сохранения листинга в Лондоне и Москве. Затем листинг в Лондоне было решено прекратить, поскольку торги были там всё равно остановлены.

Структура собственников
🔸Сергей Ломакин 69.50%
🔸Другие акционеры 27.60%
🔸Менеджмент 1.90%
🔸Дмитрий Кирсанов 1.00%
Сергей Ломакин - интересная личность, поскольку в разное время участвовал в большом количестве проектов, в том числе: "Копейка" была продана УралСибу в 2007 году , " Монетка " продана в 2013 году, " ЦентрОбувь " прошла через процедуру банкротства, сеть магазинов одежды Modis продана в 2015 году , Family Fashion была закрыта в 2017 году.
Состояние Сергея оценивается в $1.7 млрд

📆 Отчётность за 2 квартал
🔼Во 2 квартале 2024 года общая торговая площадь увеличилась на 37 800 кв. м (+11,4% г/г) и составила 1 456 920 кв. м
🔼 За отчетный период Компания увеличила сеть на 177 магазинов (включая 15 франчайзинговых магазинов). На 30 июня 2024 года общее количество магазинов достигло 6 722.

🔼 Выручка: 76,7 млрд руб. (+9,9% год к году (г/г))
🔼 LFL-продажи: +3,2%
🔼 Скорректированная EBITDA: 13 млрд руб. (+2,3% г/г)
🔽 Чистая прибыль: 5,8 млрд руб. (-57,9% г/г) , что отражает рост налоговых расходов в связи с удержанием налога на
внутригрупповые дивиденды, а также высокую базу прошлого года после высвобождения налоговых резервов на фоне переоценки определенных налоговых рисков. Рентабельность по чистой прибыли составила 6,1%.
Рентабельность по чистой прибыли в 2023 году выросла до 12,2% по сравнению с 7,7% за 2022 год. Поэтому текущее значение рентабельности хуже даже плохого 2022 года.
💰За последние 12 месяцев компания заработала около 30 рублей на акцию.
➕У компании по-прежнему отрицательный чистый долг : -19,6 млрд.

Дивиденды
По итогам 2023 года компания Fix Price выплатила дивиденды в размере 9.84 рублей на обыкновенную акцию.
Общий объем выплат составил 8,4 млрд рублей. Дивидендная доходность составила 3,07%.
Компания планирует платить дивиденды дважды в год. Как было озвучено в проспекте к размещению: целевой коэффициент дивидендных выплат составляет минимум 50% чистой прибыли по МСФО.

Говорить о том, что компания платит стабильные дивиденды было бы крайне опрометчиво.

Оценки аналитиков и цена
Консенсус-прогноз аналитиков исключительно положительный, с целевой ценой 365 рублей.
С момента выхода на IPO с 700 рублей, цена упала более чем на 73%.
Акции практически постоянно падали, иногда уходя в горизонтальную плоскость.
За последний год акции потеряли 50%+

Выводы и оценки
В прошлом, магазины низких цен были особенным форматом, тогда как сейчас все крупные сети приобретают или самостоятельно открывают такого рода магазины. Это и Чижик, и Монетка , и Да!
Помимо сокращения чистой прибыли у компании упала операционная прибыль в 1 полугодии, несмотря на рост выручки.
В тоже время компания развивает формат франшизы, имеет отрицательный чистый долг и стоит меньше 5ти годовых прибылей.
Считаю, что цену уронили уже слишком сильно и вполне вероятно стоит присмотреться к компании.
В тоже время считаю, что у других гигагнтов ритейла больше шансов на этом конкурентом рынке.

Акции компании не держу.

🍏 Обзор Ленты
🍏 Обзор Магнита
🍏 Обзор Х5

🪓 Деревья не растут до небес $SGZH Сегежа
Сегежа - крупнейший лесопользователь в европейской части России, представила отчётность за 2 квартал.
1️⃣ Выручка продемонстрировала рост по отношению к первому кварталу на 14%.
Основная причина - рост объёмов продаж т «Бумага и упаковка» и «Фанера и плиты».
2️⃣ Цены на всю линейку продукции относительно наблюдаемого периода 2022-текущий год остаются на низких уровнях, но относительно стабильны к 1 кв 2024
3️⃣ В структуре продаж Китай вновь вышел на 1 место, в тоже время выросли продажи в страны Северной Африки и Ближнего востока
4️⃣ Свободный денежный поток остался отрицательным и снизился относительно 1ого квартала
5️⃣ Чистый Долг вырос до 144 млрд , против OIBITDA 12м в соотношении 12,8х . В этом году компании предстоит выплатить ещё 11 млрд долга, тогда как в следующем уже 55 млрд, что по существующим ставкам будет довольно непросто рефинансировать.

🌲🪓 Картинка по Сегеже просто удручающая и беспросветная.

Руководство лесоперерабатывающего холдинга Segezha Group приняло принципиальное решение о проведении допэмиссии компании, а детали планируется представить осенью. Об этом в ходе телефонной конференции с инвесторами по итогам финансовой отчетности за II квартал сообщил президент Segezha Group Александр Крещенко.

Что касается допэмиссии. На сегодняшний момент <...> принципиальное решение о проведении дополнительной эмиссии принято. Ожидаю вывести детали в рынок этой осенью

, - сказал он.

Акции за день
🪓 Сегежа -20%
💰 Система -7%

Доброе утро 👋

🗣 Павел Дуров на свободе, но есть одно но. Внёс залог в 5 млн евро, и 2 раза в неделю должен отмечаться в полиции.
Зная сколько могут длиться разбирательства во Франции, Паша станет настоящим французом. Дуров обвиняется в 6 правонарушениях, ему грозит до 10 лет тюрьмы за администрирование онлайн-платформы для совершения незаконных транзакций.

🇷🇺 К делам насущным. В России с 20 по 26 августа рост потребительских цен замедлился до 0,03% с 0,04% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата. Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 26 августа уменьшилась до 9,02% с отметки 9,04%, зафиксированной неделей ранее. Всё. Идём в светлое будущее. Тут ещё оказывается и правительство и ЦБ готовят план действий по борьбе с инфляцией. Кабмин ограничит кредитование госкомпаний и свернет льготные программы для МСП и аграриев. А что они, простите, до это делали? Без плана?
🗣 «Очень важно, чтобы бурное развитие финансового сектора не вело к негативным последствиям, – тонкая вещь», – подчеркнул президент. Путин призвал правительство и ЦБ усилить координацию действий по снижению инфляции.
Процесс пошёл. Спасибо.

🛢Нефть опять минусит 79- сегодня ( правда лучше чем вчера) , и на рынке нашем всё валится, что нефть и не нефть всё на дно. Накануне западники писали, что экспорт российской нефти в Венгрию и Словакию через Украину в июле оставался в пределах нормы, несмотря на ограничения, введенные Киевом против $LKOH Лукойла , поскольку Татнефть $TATN поддержала братьев по цеху, заместив объёмы.
В тоже время пришли новости от лучшего партнёра по "трубе" - Украины, о том, что в 2025 году продления транзита в Европу не будет. ⛽️$GAZP Газпрому это , конечно, интересно. Очень. Но интереснее всем нам в связи ... с СВО же! ) Но и европейцам это тоже интересно, потому что Украина без трубы и с трубой, 2 совсем разные истории для Европы. Посмотрим, сегодня так, завтра может уже и по другому заговорят.

Вчера грустила 🪓 $SGZH Сегежа и с ней её матушка Система $AFKS . Всё потому, что докапитализировать Сегежу полную долгов по плану озвученному ещё ранее придётся именно Системе. Система в свою очередь богата огромным долгом, и увеличивать его сейчас - ещё один отличный план на день. А У 💰 Системы сегодня отчёт. К слову компания в пору IPO дочек нарисовали такой рост с 16 в декабре, до почти 30 в мае, а сейчас вернулись снова на 16.

🇺🇸 В забугорье интересно. Во-первых компания Баффета Berkshire Hathawayстоит больше триллиона баксов, это 8ая компания в истории в списке таковых. При этом компания активно продаёт активы, кеш на балансе по последним данным достиг $277 млрд.
Во-вторых Nvidia отчиталась. Выручка увеличилась на 122%, компания запланировала выкуп акций на сумму $50 млрд. Квартальные темпы роста правда замедлились, но я бы поискал другую такую компанию, которая могла бы демонстрировать такой рост...

📆 Сегодня много отчётов. Самолет, Промомед, АФК Система , Аэрофлот, Мать и дитя, РУСАЛ, РусГидро, Эталон, ЮГК.

Хорошего всем дня!
Не дна! 👍

🏦 Приятные новости по ряду заблокированных активах в фондах Т-Банка
Сегодня мне и ряду знакомых пришли push-уведомления о "полном погашении" по Фонду Тинькофф Технологии.
Задним числом вижу операции по переводу в другой депозитарий и ряд лотов фонда Тинькофф США 500.

Но погашения по ним по крайней мере у меня пока не было.
Будем ждать. Может что-то накапает 😇

Доброе утро 👋☕️

Ну что за день вчера был. Сколько цифр вывалили компании. В глазах режет, но боль приятная 😁
Отчёты вышли нормальные , приличные, и неожиданно хорошие.

1️⃣ Начнём с голубоглазого или голубогазового, короче с Газпрому ⛽️ $GAZP . Компания за 6 месяцев заработала 43 рубля на акцию и это при текущей цене в 130 рублей. В 2023 году было всего 12 рублей. Заявка ли это на дивиденды. Ох не знаю. Я с Газпромом в такие игры не играю. Большая социально значимая компания. Я в стороне.

2️⃣ Другое дело красный красавец ⛽️ $LKOH Лукойл. Независимая коммерческая структура нарастила выручку на 20%, чистую прибыль на 5%. Все шансы, что дивиденды подрастут. Остаюсь верен себе и Лукойлу. Считаю, что must have.

3️⃣ Трансуха дело тонкое ⛽️ . $TRNFP нарастила выручку, но сократила чистую прибыль. Одной из причин сокращения результатов являются курсовые разницы. Кроме того влияние сокращения добычи по сделке с ОПЕК+. Аналитики оценивают потенциальный рост дивидендов до 200 рублей за год. Компания планировала перейти на промежуточные дивиденды. Держу, жду 😇

4️⃣ Системе даже норм результат ни почём, если висит незакрытая докапитализация Сегежи. 💰 Система +24% по выручке и даже нарастила чистую прибыль до 2,9 млрд, но долг корп центра увы и ах аж 256 млрд, что ниже прошлого квартала, но гораздо выше, чем год назад.

5️⃣ НЛМК 💿 $NLMK заработали 13,6 рублей за полгода, против 15,3 годом ранее. Картина не самая лучшая, но я держу и буду держать. Северсталь правда всегда была лучше. Но у меня обе и не по многу. Сбер тут выкатил прогнозы. НЛМК покупать 190, Северсталь держать 1400, ММК держать 55.

6️⃣ У Самолёта 🏠 $SMLT при росте выручки на 69% , чистая прибыль упала в 2 раза. И это ещё без учёта роста ставок и отмены ипотеки. Акции тоже за полгода сложились не плохо. Не вижу пока никаких просветов у застройщиков.

7️⃣ Аэрофлот, опора и "надёга" российской гражданской авиации, ✈️ $AFLT наскребли 41 млрд чистой прибыли против убытка 56 млрд в прошлом году. Пассажиропоток за 6 месяцев вырос на 20%+ . А ещё говорят, что живём плохо. Занятость кресел в июле 93%. В парке группы 349 самолётов, из которых только 78 "наши" суперджеты. Остальные 78% самолётов это боинги и аэробусы, по которым есть вопросы по эксплуатации. А значит это или расходы на покупку новых наших самолётов, либо дорогой не авторизованный ремонт. Это всё, что меня пугает в этой компании. Я в стороне.

8️⃣Группа Мать и дитя 🩺 $MDMG продемонстрировала рост выручки 23% , а чистой прибыли 45% за 1 полугодие. Интересная сфера, популярная, и результаты классные. Акций нет, но слежу. Сбер даёт оценку покупать с целью 1150

9️⃣Русал $RUAL 💿слабо нарастил выручку, но приятно увеличил прибыль, в тоже время долг вырос. Без вливаний из Норникеля компании не просто. У компании отрицательный свободный денежный поток, и по отношению к прошлому году он вырос в 2 раза.

🔟Ростефть $ROSN ⛽️ отчиталась о росте выручки на 33% , EBITDA на 18%, свободного денежного потока на 61%. Соотношение долга и EBITDA на конец полугодия составило менее х1. При этом компания рапортует о развитии проекта Восток Ойл, а Сечин жалуется на давление выросшей налоговой нагрузки на сектор в целом.

Подводя итог прошедшему дню: отчитывались компании прекрасно. Выросли не все. Поэтому фундаментально мы обеспечены определенным запасом прочности. Осталось дело за малым отразить это в котировках.

Brent с утра $80+.

Хорошей всем пятницу.
Блестящего растущего окончания недели.
Великолепных выходных 📈📈📈