Доброе утро 👋

🔥 Курская область. По сути без существенных позитивных сдвигов.
Государство выделяет средства на поддержку людей вынужденных покинуть свои дома.
Что действительно творится в захваченных населенных пунктах как говорится "скрыто туманом войны".

🏛 Рос рынок вновь в основном в красной зоне. 🛡 Лучше рынка $SOFL Софтлайн .

📱 ВК $VKCO начинает по отчётам напоминать озон. Выручка растёт +23% за полугодие, а остальное и не важно.
Вообще-то важно. Убыток вырос более чем в раза до 24,6 млрд руб. Скорректированная EBITDA тоже отрицательная. Честно, ждал я от VK нормального отчёта. Ждал уже с год, а там одно и тоже. Худший результат за день. Заслуженно.

📱 Яндекс $YDEX СД рекомендовал 80 рублей дивов. Вроде не новость и уже было в отчёте, но ок. Это первые дивиденды уже , видимо, не растущей компании. 2%. Посмотрим как дальше пойдёт.

🏦 Сбер $SBER выдал вчера неплохой отчёт. 10% рост чистой прибыли за полугодие даёт надежды на 36+ рублей дивидендов в следующем году. По текущим это около 13% див доходности, что не мало для крепкого бизнеса.

Хорошей пятницы 😇
Я с понедельника в отпуск на недельку

Продолжаем тему нашего 🇷🇺 продуктового ритейла.
Уже были рассмотрены Магнит и Лента.

🍏 X5 Group $FIVE ( прошлый обзор 2021 года если интересно )
(ранее называлась X5 Retail Group)— компания современной розничной торговли - управляет портфелем брендов сетевых магазинов, цифровыми бизнесами, а также собственными службами логистики, прямого импорта и рядом цифровых сервисов для партнёров.

О компании
🟢X5 Group - ведущая российская продуктовая розничная компания, которая управляет магазинами нескольких торговых сетей: магазинами «у дома» «Пятёрочка», супермаркетами «Перекрёсток» и «жёсткими» дискаунтерами «Чижик». Компания занимает лидирующие позиции в e-commerce, развивая цифровые бизнесы Vprok.ru, 5Post, экспресс доставку и «Много лосося».

🟢На 30 июня 2024 года под управлением Компании находилось 25 466 магазинов с лидирующими позициями в Москве и Санкт Петербурге, а также значительным
присутствием в европейской части России и растущим присутствием на Дальнем Востоке. Сеть включает в себя 21 997 магазинов «Пятёрочка», 987 супермаркетов
«Перекрёсток», 1 785 «жёстких» дискаунтеров «Чижик» и 612 магазинов «Красный Яр» и «Слата».

🟢Под управлением Компании также находятся 63 распределительных центра и 5 992 собственных грузовых автомобиля на территории Российской Федерации.

🟢X5 является одним из крупнейших российских работодателей. На сегодняшний день в компании работают более 392 тыс. сотрудников.

🟢 Торговые сети и распределительные центры X5 Group расположены в 72 субъектах Российской Федерации на территории 8 федеральных округов. На конец 2 квартала 2024 года у компании 25 466 магазинов в основном под брендом Пятерочка ( всего +582 магазина за квартал ) , торговая площадь 10 539 тыс. м2

🍏 Редомициляция
Головная компания X5 Group, представленная на рынке, - это нидерландская компания для редомициляции которой не было ни технической, ни юридической возможности переезда в любую другую юрисдикцию. В связи с этим, вероятнее всего, компания напрямую обратилась к Правительству, и Минпромторг подал в суд на головную компанию X5 Retail Group, запустив процедуру принудительной редомициляции. На данный момент торги расписками компании остановлены.

Структура собственников
🔸CTF Holdings Ltd. (М,Фридман,Г.Хан, Кузмичев) 47.86%
🔸Axon Trust 11.43%
🔸Директора Х5 0.09%
🔸Казначейские акции 0.01%
🔸Другие акционеры 40.61%

📆 Операционная отчётность за 2 квартал ( была тут )
🔼 Выручка: 963,9 млрд рублей ( +25,1% г/г )
🔼 Сопоставимые продажи (LfL)+14,9%.
🔼 Средний чек +11,7%, трафик +2,9%.
🔼 Выручка цифровых бизнесов +73,6% , внесла вклад в размере 1,8% в рост квартальной консолидированной выручки на уровне.
🔼 Чистая выручка «Чижика» составила 56,8 млрд руб. во 2 кв. 2024 г (+113,6% г/г )
Компания продолжает рост, активно развивая сеть дискаунтеров Чижик.

Дивиденды
Дивидендная политика компании подразумевает: выплаты не менее 25% консолидированной чистой прибыли по МСФО, если это позволит финансовое положение. Последняя выплата состоялась в 2021 году. В дальнейшем у компании не было возможности выплачивать дивиденды. После переезда выплаты вновь станут возможными.

Касательно выплат в 2024ом году: «Пока сроков нет, но очень вряд ли», — сообщила начальник управления по связям с инвесторами Мария Язева.

Оценки аналитиков
Торги остановились на отметке 2798 в апреле 2024ого.
Сообщалось, что в августе компания планирует завершить процесс распределения GDR X5 Retail на акции российской компании.
Оценки без торгов выглядят несколько странными, хотя отчёты выходят.
Мнения разнятся от 2800 до 3800. Считаю, что объективные оценки должны появиться после старта торгов.

Выводы и оценки
Х5 - гигантский бизнес, по размерам сравнимый с Магнитом. Из всех компания ритейла наиболее эффективны. Компания продолжает расти и развиваться.

Расписки компании держу, продавать не планирую, жду возвращения на биржу.

🍏 Обзор Ленты
🍏 Обзор Магнита

🏦 Любимый банк на 3 буквы $VTBR разослал клиентам уведомление о новом тарифе при переводах в Китай с понедельника = 4% от суммы перевода.

❇️ЦБ, все ок с инфляцией будет?

Очередная неделя закончилась так себе.

Лучше рынка :
🏠 $PIKK Пик, что для меня не понятно. Особых новостей не было. У застройщиков запас по строящийся объектам, где куплены квартиры по ипотеке 1 - 1,5 года. Текущие продажи по серьёзной угрозой. Кто будет по ставке в 20% в крупных городах брать ипотеку, не знаю.

🛡 Софтлайн $SOFL , хорошо, уже писал об этом. Вообще it неплохо, Астра и Позитив.

🛴 $WUSH Хоть я самокаты и не люблю, но недавно смотрел на них. Выглядят неплохо для покупок как мне кажется. Все регуляторные действия против самокатов пока слабые. Что для компании хорошо. В портфеле у меня нет, но отчёты у компании классные.

🏦 Ренессанс $RENI хорошо вырос. Отскочил от 85. Компания интересная, мой коллега про неё уже писал в свое время. Не держу, но посматриваю)

Хороших выходных 👋

Доброго воскресного вечера 👋

❇️Инфляция в России выросла до 9.13%, что соответствует ожиданиям, но не коррелирует с идеей покупки ОФЗ с фиксированным купоном.
Ажиотаж вокруг ОФЗ начался ещё в начале 2024 года, что для меня уже казалось странным, однако, после повышения, если исходить из того, что ставка "всё", то логика ясна.
Но вот инфляция по ка продолжает играть против идеи. Я в стороне.

🏛 Частные инвесторы в июле на фоне снижения Индекса Мосбиржи нарастили вложения в российские акции по сравнению с июнем: купили их на 14,2 млрд рублей против 4,2 млрд рублей месяцем ранее.
И это по сути после роста ставки. Глубокий карманы российских инвесторов.

📆На кого обратить внимание на будущей неделе:

Понедельник
✈️Аэрофлот опубликует операционные результаты за июль.
Не знаю, что должно измениться, чтобы Аэрофлот стал фундаментально привлекательным.

Среда
Ростелеком опубликует финансовые результаты по МСФО за 2 квартал

Четверг
🍏 $FIVE X5 Group опубликует финансовые результаты по МСФО за 2 квартал. Может как-то подсветят сроки переезда

🏦 $SVCB Совкомбанк опубликует финансовые результаты по МСФО за 2 квартал

🛡 $SOFL Софтлайн представит финансовые результаты за 2 квартал. Жду умеренно позитивных результатов, и комментарии на тему дальнейшего развития с учётом того, что по spo компания выгребла все, что могла.

🇷🇺 В Курской области ситуация, если не стала лучше, то судя по всему не стала хуже.
Даёт ли это основание для роста рынка? Думаю, что нет. Неопределённость будет сохраняться. Газ через Суджу продолжает идти. Не смотря ни на что.

Хорошей недели 👋

Доброго утра 👋

🏛 Индекс Мосбиржи вчера закончил на позитивной ноте, хотя большую часть дня был в минусе.
🛢 Позитивом послужила нефть, которая закрыла день около $82. Тут в основном всё крутится вокруг потенциальной развязки Израиль - Иран. СМИ похоже изо дня в день ждут ракетной атаки, а её всё нет.
💵 И доллар, который закрыл день по FX за 90 за последние дней 5 прибавив 5 рублей.
🏛 РТС в свою очередь под давлением выросшего доллара и невнятной динамики индекса Мосбиржи.

Оба фактора на руку сектору нефти и газа, который пока умеренно реагирует на позитивный фундаментал.

🌐 Геополитика. Западные страны поддерживают вторжение Украины в Курскую область.
ГИС Суджа судя по спутниковым снимкам частично разрушена. При этом⛽️ Газпром осуществлял подачу российского газа для транзита через территорию Украины в объеме, подтвержденном украинской стороной через ГИС "Суджа", - 39,6 млн куб. м на 12 августа.
28 населённых пунктов заняты ВСУ, о судьбе около 2000 человек мирного населения ничего не известно. Более 120 тысяч человек эвакуировано и ещё около 60 тысяч подлежат эвакуации.

🛢 По эмитентам, я бы присмотрелся к нефти и газу. Думаю, что рост цен пока не отыгран. ⛽️⛽️⛽️🔋

💎 $ALRS Алроса показала сокращение EBITDA на 38% г/г, при росте свободного денежного потока на 94%.
Снижение результатов как следствие санкций вполне ожидаемо. В тоже время рост денежного потока и низкое соотношение чистого долга к EBITDA (0,06х)позитивный фактор для будущих дивидендов. В тоже время существенных перспектив я тут не вижу.

Хорошего дня 👋

Доброе ранее утро 👋

🗿 На российских инвесторов посыпались деньги, за обмен активами. Нерезидентам удалось реализовать замороженные активы россиян на сумму 8,1 млрд руб. из 35,3 млрд. Это 23% от всего объема иностранных бумаг, участвующих в схеме обмена. Средства за выкупленные ИЦБ уже поступили на счета брокеров. У всех свои суммы к получению, мне зачислили всего 6600 из 100к поданных.

🏛 Как я и ожидал индекс Мосбиржи показал позитивную динамику. При чём под закрытие почти закрыли гэп 2-5 августа, закрытие лучшее за последнюю неделю. Хочется верить, что ещё есть порох в пороховницах. Формальным поводом для роста можно считать рост доллара и нефти. Возврат индекса выше 2920 возродит надежду в российский рынок даже при высоких ставках.

⛽️ Лучше всего рост в секторе нефти и газа пришёлся на $SNGSP Сургут привилегированные , где чем выше доллар , тем выше дивиденды. У остальных коллег по цеху пока слабая реакция.

⛽️ Транснефть $TRNFP также смотрелись не плохо. Каспийский трубопроводный консорциум (КТК), в котором на долю компании приходится 24%, и казахстанский Казтрансойл на 5 лет продлили контракт на техническое обслуживание, ремонт и аварийное реагирование на объектах КТК-К на территории Казахстана.

🛴 Из заметных движений отмечу $WUSH , о которых писал на выходных. Почти +10% , и это практически без новостей. Вчера компания заявила, что выпустила собственную технологию безопасного и комфортного маршрута для самокатов.

🏛 Профицит внешней торговли РФ в январе-июне вырос на 20,7% до $68,6 млрд. Положительное сальдо внешней торговли РФ, определенное по методологии платежного баланса, в январе-июне 2024 года составило $68,6 млрд, что на 20,7% больше, чем за аналогичный период прошлого года, сообщает ЦБ РФ. Стоит обратить внимание на снижение импорта на 9% с начала года, и падение экспорта на 0,9%. Первое говорит о новых логистических трудностях, росте цен на импортные товары в виду их недостатка, а следовательно о росте инфляции, второе о влиянии санкций.
Статистика не хорошая.

🌐 Западные политику продолжают поддерживать военные действия Украины на территории Курской области.
Иран так и не предпринял действий к эскалации на Ближнем Востоке. Читал новости, что возможно всё: от переговоров, до полномасштабного удара. История будет поддерживать нефть.

Хорошего дня 📈📈📈

🛡 Софтлайн $SOFL отчитался о рекордной рентабельности

Результаты 6 месяцев:
- оборот + 40% г/г: до 42,8 млрд рублей! И уже 30% оборота — от собственных решений;
- валовая прибыль х2: +133% г/г: до 15,7 млрд рублей. Из них почти 10 млрд — от собственных решений;
- валовая рентабельность за 6 месяцев 2024 года — вновь на исторических максимумах — 36,8% (+14,7 п.п. г/г);
- операционная прибыль за 1 полугодие превысила 1 млрд рублей после убытка годом ранее;
- скорректированная EBITDA х3.
За 6 месяцев 2024 года показатель увеличился более чем в 3 раза — до 3,4 млрд рублей.


🔝Софтлайн приобретает новую компанию, которая может обеспечить до 25% прогноза по приросту EBITDA

🏦 Послушал сегодня презентацию финансовых результатов за 1 полугодие в $SVCB Совкомбанке

В первую очередь Андрей Оснос , управляющий директор Совкомбанка рассказал о банковском секторе в целом.

🔸 Банковский сектор России находится в уникальной ситуации активного развития. Банки инвестируют в инфраструктуру, в ИИ, в персонал.
В тоже время сектор сталкивается с новыми вызовами: санкции, ограничения иностранного ПО, киберриски, отсутствие длинных денег в экономике, которые раньше давали иностранные партнёры. Кроме того наблюдается концентрация крупных банков, а следовательно переток кадров в лучшие банки. Продолжается консолидация рынка через M&A сделки, и переток клиентов.

🔸 Андрей отметил потенциальные точки роста банка : внедрение ИИ , развитие интеграции экосистем с маркетплейсами ( ozon, wb ) , бум IPO, привлечение средств дружественных стран : глобального юга и СНГ.

🏦 О Совкомбанке сейчас: 10 млн активных клиентов, 36 тысяч работников, 2000 офисов, 1000 городов присутствия, 79 регионов, 143 тысячи точек потребительского кредитования. Банк растёт в среднем на 40% в год на протяжении 10 лет, со средним ROE 34%. 2% в активов банковской системы РФ.

Совкомбанк сейчас - это не просто классический банк, а компания с широким спектром сопутствующих финансовых услуг:
🔸Страхование
🔸Лизинг
🔸Гарантии
🔸Платформа цифровых закупок
🔸Факторинг
🔸Управление активами состоятельных клиентов
🔸Золото

➕Присоединение Хоум банка.
Сделка будет структурирована именно как присоединение, а не как покупка акций.
10% сделки уже оплачены , 90% будет оплачено акциями в 1 квартале 2025 года. Ранее ожидалось, что доп выпуск акций пройдёт в 2024 году.
У новых акционеров будет локап период 180 дней, прежде чем они смогут продать акции в рынок.
В результате Совкобанк уже консолидирует результаты Хоума в своей отчётности.
Что сделано:
➖ Закрыли 89 офисов, 120 оставили
➖50% сотрудников перешли в Совкомбанк
➖93% клиентов Хоума остались в новом банке

📆 Результаты 1 полугодия
🔼 Чистые процентные доходы 78 млрд ( +16% г/г )
🔼 Чистые комиссионные доходы 16 млрд ( +33% г/г )
🔽 Чистая прибыль 39 млрд (-25% г/г ) / 1,87 рублей на акцию
В том числе 31 млрд регулярная прибыль , 8 млрд прибыль от присоединения Хоум: 16 млрд дешевле справедливой стоимости - 8 млрд резервов.
Почему так сильно просели результаты к прошлому году? - В прошлом году банк в 1 полугодии хорошо заработал на инвестициях, в том числе в акции Сбера. Это были хорошие нерегулярные доходы, аналогичных которым в 2024ом не было

🔮 Прогнозы и комментарии
Компания старается не делать прогнозы до конца года, поскольку считает что многие ключевые факторы не зависят от него.
Компания считает, что если результат первого полугодия хорош, и может быть целью на второе полугодие.
Компания находится постоянно на рынке M&A, но не раскрывает сделки до их перехода в юридический статус.

😇 Мнение.
Была интересная пресс-конференция. Банк продолжает развитие. Результаты за 12 месяцев около 4 рублей на акцию, что даёт P/e около 3.5.
Акции есть в одном детском портфеле. Буду набирать ещё 👍