🏦 $SBER прислал дивиденды и 🚜 300

❇️ Инфляция ускорилась и складывается существенно выше апрельского прогноза Банка России.

1️⃣Рост внутреннего спроса продолжает значительно опережать возможности расширения предложения товаров и услуг. Для того чтобы инфляция вновь начала снижаться, требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики, а для возвращения инфляции к цели — существенно более жесткие денежно-кредитные условия, чем предполагалось ранее. Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.
Прогноз Банка России существенно пересмотрен, в том числе по инфляции на 2024 год повышен до 6,5–7,0%. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2025 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

2️⃣В II квартале 2024 года текущий рост цен с поправкой на сезонность составил в среднем 8,6% в пересчете на год после 5,8% в предыдущем квартале. В последние месяцы вклад в ускорение инфляции отчасти вносили разовые факторы. В то же время устойчивое инфляционное давление также повысилось. Показатель базовой инфляции с поправкой на сезонность в II квартале 2024 года возрос в среднем до 9,2% в пересчете на год после 6,8% в предыдущем квартале. Годовая инфляция увеличилась с 8,6% в июне до 9,0%, по оценке на 22 июля. Этот рост отражает в том числе индексацию с 1 июля тарифов на коммунальные услуги.

3️⃣Инфляционные ожидания населения и участников финансового рынка продолжили расти. Ценовые ожидания предприятий в целом не изменились, но оставались высокими. Повышенные инфляционные ожидания усиливают инерцию устойчивой инфляции.

4️⃣Оперативные индикаторы в II квартале 2024 года указывают на то, что российская экономика продолжает расти быстрыми темпами. Потребительская активность остается высокой на фоне существенного роста доходов населения и уверенных потребительских настроений. Значительный инвестиционный спрос поддерживается как бюджетными стимулами, так и высокими прибылями компаний. Отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста не уменьшается.

5️⃣Дефицит трудовых ресурсов продолжает нарастать. В этих условиях рост внутреннего спроса не приводит к соразмерному расширению предложения товаров и услуг, а в большей степени увеличивает издержки компаний и, как следствие, усиливает инфляционное давление.

6️⃣Денежно-кредитные условия продолжают ужесточаться. Ставки денежного рынка и доходности ОФЗ существенно выросли, отражая в том числе ожидания участников рынка по июльскому решению по ключевой ставке и ее дальнейшей траектории. Увеличились кредитные и депозитные ставки. Высокие рыночные ставки поддерживают сберегательные настроения, но недостаточно сдерживают кредитование. В II квартале 2024 года кредитная активность оставалась высокой как в розничном, так и в корпоративном сегменте.

7️⃣Подстройка кредитных и депозитных ставок к произошедшему росту ставок денежного рынка и доходностей ОФЗ продолжится. Проводимая денежно-кредитная политика позволит дополнительно увеличить норму сбережения, в том числе через возвращение к более сбалансированным темпам роста кредитования. В розничном сегменте условия банковского кредитования ужесточатся также в результате отмены с 1 июля безадресной льготной ипотеки и вступления в силу принятых ранее макропруденциальных мер.

8️⃣На среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции остается смещенным в сторону проинфляционных. Основные проинфляционные риски связаны с изменением условий внешней торговли (в том числе под влиянием геополитической напряженности), с сохранением высоких инфляционных ожиданий и отклонения российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста. Дезинфляционные риски в первую очередь связаны с более быстрым замедлением роста внутреннего спроса, чем ожидается в базовом сценарии.

9️⃣Банк России исходит из неизменности объявленной траектории нормализации бюджетной политики в 2024 году и последующие годы. Изменения этой траектории могут потребовать уточнения параметров проводимой денежно-кредитной политики.

Рынок негативно реагирует на решение по ставки.
🏦 У пользователей Т-инвестиций наблюдаются проблемы в работе приложения.

15:00 🗣

Доброе утро 👋

🗣Ну что, ставку озвучили, плохие прогнозы дали. Надо жить дальше. Но как 😁?
А что, если 20% уже в сентябре?

🔸 Как бы то ни было, цб делает все, чтобы охладить экономику. Увеличить накопления, изъять ликвидность.

🔸 Тут можно вспомнить про иностранные валюты, с которыми есть трудности в расчетах. И заявления по крипте не случайны. Реальность или миф, что РФ окажется в полной финансовой изоляции, и трансграничные переводы умрут на совсем. Реальность в том, что петля на шее активно затягивается, и какой будет шок, когда эти расчёты встанут совсем? 🤔

🔸 Тут стоит подумать о том, что в первую очередь это ударит по экспортерам, надежде и опоре всей Мосбирже. Пока пляшем дальше.

🏦 Послушал сегодня Сбер, утра. Их аналитики топят за покупку 💿 ММК с целью 70, предупреждая о падении внутреннего спроса на металлы из-за высокого уровня ставки.
В тоже время их аналитики подчёркивают результаты банка Санкт-Петербург 🏦 и их решение об обратном выкуп акций. Тоже предлагают покупать с целью 445 рублей.

⛽️ Минфин отказал Лукойлу в субсилиях на модернизацию Волгоградского НПЗ. Это умеренно негативная новость, едва ли окажет заметное влияние на бумагу.

🏛 Высокая ставка не всем вредит, например, в пятницу Мосбиржа смотрелась хорошо. У меня исключительно позитивные ожидания.

В целом, я жду возвращения дивидендов на рынок. Сбер насыпал в пятницу денежек. Кто-то получал их уже под вечер в Т банке, например. Поэтому я думаю, что эти деньги ещё не пошли на покупки и все впереди.

Резюмирую 😇 ЦБ в пятницу отыграли то, что ждали от них аналитики. Никаких 20-22% в моменте. Значит дальше живём в эпоху высоких ставок, крепкого рубля 😁 те кто с кешем, чувствуют себя хорошо. Кто в долгах, как в шелках, думают про spo и Ipo своих дочек, если есть ещё что на рынок выводить.

Хорошего всем дня 👋 👋 👋

📱 Совет директоров «Яндекса» может получить полномочия размещать дополнительные акции для программы долгосрочной мотивации сотрудников.

Этот вопрос вынесен на повестку внеочередного собрания акционеров «Яндекса», которое состоится 29 июля. .

Согласно информации на сайте центра раскрытия корпоративной информации, в повестку дня собрания акционеров в том числе включены пункты:

🔸О передаче совету директоров полномочий принимать решения об увеличении уставного капитала через размещение дополнительных обыкновенных и привилегированных акций, номинальная стоимость которых не превышает 20% номинальной стоимости размещенных акций компании

🔸 О передаче совету директоров полномочий принимать решения об увеличении уставного капитала через размещение дополнительных обыкновенных и привилегированных акций, в том числе вновь размещаемых акций нового типа, которые предоставляют более одного голоса.

❌ Стоп-стоп-стоп.
СД сможет в течение 4х лет выпустить дополнительно до 20% акций?! Это зачем? И это Яндекс, который генерирует неплохо так кеш на своей основной деятельности. Выглядит как предупреждение , и как предупреждение крайне не приятное.

🔸 В компании пояснили, что акции будут выпускать «время от времени» в течение четырех лет, а в ближайший год объем выпущенных обыкновенных акций увеличится не более чем на 2%.

🔸 Что касается допэмиссии привилегированных акций, то компания планирует выпустить одну привилегированную акцию типа «Г» в пользу международного фонда «Фонд менеджеров» — структуры корпоративного управления в МКПАО «Яндекс», которая владеет привилегированной акцией типа «Б».

❌ Очень интересно, но откровенно это широкий круг участников не затрагивает, однако, 2% в год на мотивацию 🧐Окей , 8% на 4 года. Тогда зачем этот лимит в 20%?!

❌ Короче говоря, мне не нравятся такие странные инициативы.
Раньше , как-то Яндекс жил, поживал без допок, и тут началось...

Почти год прошёл с прошлого обзора статистических данных по экономике США. Сегодня гос. долг Штатов перевалил за $35 трлн.
Подсветим , что изменилось.

🇺🇸 Обзор экономики США в цифрах 🤓

🔸 ВВП 27 361 млрд +2,8% г/г
🔸 Ставка ФРС 5,5% как и год назад. 1 августа новое заседание.
🔸 Инфляция 3,0%
🔸 Безработица 4,1%
🔸 Дефицит бюджета 6,3%
🔸 Государственный долг 35 000 млрд , 128% к ВВП
🔸 Население 336 млн

#страны

Бонжур 👋

📱 Была компания роста $YDEX , стала компания просто...
Отчитался Яндекс о росте выручки на 37% , а скорректированной EBITDA на 54%.
И даже скорректированная прибыль выросла на 45%. Главное , что все они скорректированные ) Потому что по МСФО компания получила убыток в 31,7 млрд рублей, против прибыли 22,4 млрд в прошлом году.
Основной сегмент - Портал и Поиск. Райдтех растёт , конечно, но в основном это рост выручки.
Справедливости ради отмечу приток по операционной деятельности в 52 млрд.
Ну и да, дивиденды, которые так и сяк все мусолили. 80 рублей, это где-то 2% +/-. Мощный повод для роста.

🏦 Любимый банк ВТБ $VTBR отчитался о снижении процентных расходов, но росте комиссионных. Чистая прибыль выросла на 8,5% , и это сразу позволило поднять годовую цель по прибыли с 435 млрд до 550 млрд. 🗣 Они нас заманивают, заманивают, это точно )

🍏 Лента $LENT вчера отчиталась о классном росте выручки +59% и многократном росте чистой прибыли, с приличными показателями долговой нагрузки. Может быть интересным вариантом для вложений

💿 Норникель $GMKN показал "никакие" результаты производственной деятельности. Все в пределах плана. Цены на группу металлов гиганта по-прежнему низкие, экспорт ограничен. Ожидания у меня слабые.

🔋 Новатэк $NVTK , несмотря на хорошие результаты 1 полугодия , в июне по данным Западных аналитиков сократил переработку газа на своем предприятии «Арктик СПГ – 2» до самого низкого уровня с февраля. Проблемы с кораблями и рынками сбыта продолжают давить на компанию.

🛢 Нефть остаётся ниже $80 ,что точно не бодрит наш рынок.
"Шок" от ставки, если он вообще был, должен сойти на нет.
🟢Рынок в слабой зеленой зоне на данный момент. Мощных драйверов для роста кроме точечных дивидендных выплат пока на горизонте не видно.

🛢Нефть 78,8 📉
💵85,07 FX
🏛 Индекс Мосбиржи 2926
🏛 РТС 1064
💛 Bitcoin $66800

Хорошего дня 🤝

👋 Хеллоу.

Ничего интересного у нас на рынке не происходит. Сыпется отчётность по РСБУ, из которой выводы какие-то крайне сложно сделать, я даже не читаю.

🔸Послушал сегодня SBER, они ждут стабильность по ставке до конца года, и снижение в 1 квартале 2025ого. В помощь ЦБ их аналитики подсвечивают ужесточения на рынке кредитования, выросшие требования к банкам, сворачивания программ льготных ипотек.
Я придерживаюсь того же мнения. Но всё покажут цифры на горизонте квартала. Если инфляция будет расти также, ЦБ 🥲 сделают ещё один ход.

🔸Вчера задумался о проблеме роста ВВП, то о чём говорила Эльвира. Несмотря на ожидаемый рост ( Сбер ждёт 4% по году ) , это по-прежнему мало. Кроме непосредственно роста валового внутреннего продукта существует реальные проблемы с импортом, вернее на расчёты по импортным контрактам. Возможно решение лежит в криптосфере, но пока слышал, что юани в ВТБ Шанхай идут по месяцу и более. Помножим большие расходы на СВО, в том числе высокие выплаты военнослужащим, на ограниченные ресурсы внутри страны, получаем инфляцию... И одной ставкой тут может быть и не помочь.

🤓 Сегодня ожидается решение по ставке в США. Ставку менять не должны сейчас, но всё идёт к тому, что ставка снизится первый раз 18 сентября с 26 июля 2023 года. То есть США прожили в эпоху высокой ставки 1 года + 1 месяц. Мы для сравнения только начинаем этот путь. Может быть Сбер прогнозирует лайтовый выход на более низкие ставки , чем будет на самом деле. Поживём , увидим.

🛢Нефть 80-
💵85,72 FX
🏛 Индекс Мосбиржи 2953
🏛 РТС 1077
💛 Bitcoin $66300

Хорошего дня 🤝

🍏 Почему Лента $LENT интересна

У Ленты долгая история, на которой не хочется останавливаться.
Хочу только отметить, что компания развивалась в первую очередь в Санкт-Петербурге через открытие гипермаркетов. Затем настал период поглощений, когда компания выросла за счёт присоединения таких сетей как K-Ruoka, Холидей, Семья, Утконос , Монетка.

Из классического локального ритейла в формате гипермаркетов компания трансформировалась в федерального гиганта с площадью 2 358 тысяч м кв , и квартальными продажами свыше 200 млрд рублей, где на гипермаркеты приходится только 58% выручки.

Структура собственников
💿 Севергрупп Алексея Мордашова (основной акционер Северстали) 81,48%


📆Последний отчёт за полугодие, о котором мы писали здесь:
🔸Выручка: 211,6 млрд руб. (59,7% г/г)
🔸Чистая прибыль: 7,391 млрд руб. ( 0,103 млрд руб. в прошлом году)
🔸Денежный поток: рост поступлений от операционной деятельности на 48% , сопровождается инвестиционными расходами +348% г/г.
🔸Онлайн продажи продолжают расти +29% г/г ( доля в выручке 7% )
🔸Соотношение чистый долг EBITDA улучшилось до 1,7х с 2,8х в конце 2023 года

Компания продолжает процесс трансформации и интеграции сетей магазинов малых форматов.

Дивиденды:
Согласно дивидендной политике (ноябрь 2021 г.) Лента планирует направлять на выплаты акционерам не более 100% свободного денежного потока (FCF) за соответствующий период при условии, что коэффициент NetDebt/EBITDA не превысит 1,5х.
Финансовый директор Ленты в 2023 году говорил о том, что за 2024ый год, вероятнее всего выплат не будет, но возможны выплаты за 2025ый год.
Это означает, что на видимом горизонте компания будет платить дивиденды, но уверенности в этом пока нет.

Уровни:
✅ LENT -торгуется около 1160 рублей.
Акции колеблются в коридоре 1000-1250 рублей последние полгода. При этом в прошлом году акции выросли более чем на 60%.

Оценки аналитиков
Газпромбанк Покупать 1 600 ₽
Sberbank CIB Продавать 820 ₽
Синара Держать 1 130 ₽

При этом Сбер и Синара давали свои рекомендации до отчёта, и слушая сегодня Сбер, я понял, что они поменяют оценку в скором времени. Результаты отчёта им понравились, это точно.

Выводы
Компания находится на стадии роста и трансформации. Результаты впечатляющие.
В будущем возможен переход на дивидендные выплаты. В тоже время компания в недавнем прошлом сильно выросла в цене.

Считаю, что Лента в сегменте продуктового ритейла один из лучших вариантов.