☕️С Добрым утром, Друзья!

🐈‍⬛Отскок дохлой кошки или разворот 🤔 мы наблюдаем на ММВБ.

Рост индекса проходил во вторник на малых торговых объёмах и тащил индекс фин сектор, который выигрывает от гипотетического роста ставки ЦБ РФ.
Отдельно отмечу акции Мосбиржи, которые прибавили 2,7% не только на ожиданиях роста ставки, но и на желании Казахстанской фондовой биржи (KASE) выкупить у МОЕХ свои акции в размере 13,1%.
Акции Казахстанской фондовой биржи достались MOEX в рамках стратегического партнерства за предоставленные россиянами технологии. Сейчас рыночная стоимость пакета составляет 2,2 млрд рублей.

Было время когда МОЕХ конкурировала с СПб биржей и выходила на новые рынки и планировали предлагать инвесторам диверсифицированные по страновому принципу портфели ...
Сейчас диверсификация у нас заключается в покупке голубых фишек или акций только что вышедших на IPO. Кстати такие компании собраны в индекс IPO и этот индекс с момента коррекции потерял ~15%, в то время как iMOEX всего 10,5%. Но это не означает, что индекс IPO хуже. Это значит, что компании роста имеют большую волатильность и в период роста будут расти с опережающей динамикой.

Попытка разворота наблюдается и в индексе RGBI. Облигации слишком уронили и есть ощущение, что перестарались. Сегодня Минфин выйдет с очередными горячими предложениями в виде облигаций, посмотрим какой будет спрос. Испытывать спрос и уходить "не солоно хлебавши" с ОФЗ с фикс. купоном Минфин не хочет, поэтому сегодня предложит большой лот с плавающим купоном (ОФЗ-ПК-29025) и один лот всего на 16 млрд руб с фиксированным доходом (ОФЗ-ПД-26244).
Напомню, что Минфин планировал во 2 кв привлечь 1 трлн руб, а получилось привлечь лишь 444 млрд руб.

🛢Нефть ушла в коррекцию после публикации о росте запасов сырой нефти в США (+0,9 млн бр н/н)

💱Валюта. Торги валютой сейчас затруднительны, и основной ориентир смещается с доллара на юань, а юань преследует свои корыстные интересы и в преддверии встречи Китая и ЕС по вопросам тарифов юань начинает плавно ослабевать, повышая экспортный потенциал Китая.
Китай и ЕС решили сесть за стол переговоров перед тем как с 1 июля ЕС поднимет пошлины на китайские автомобили и тем самым развяжет ценовую войну, где ответом станет рост пошлин для европейских автопроизводителей в поднебесной (где их доля рынка более 15%).

🔐Вчера писал о запрете CBDC в нескольких штатах США, а сегодня ЦБ Индии сообщает о потере интереса розницы к цифровому рупию. С декабря 2023 в Индии идёт внедрение CBDC и первые месяцы ЦБ стимулировал розницу распределяя части зарплат через цифровую валюту, т.о. ежедневные транзакции достигли 1 млн шт, но к июню интенсивность транзакций упала до 100 тыс.
ЦБ Индии решили ограничиться тестированием технологии и не форсировать внедрение CBDC.
Интересно, что в России новости о цифровом рубле тоже давненько не всплывали.

🐹 Шифр Hamster Kombat на сегодня :

F: ● ● ▬ ●
O: ▬ ▬ ▬
M: ▬ ▬
O: ▬ ▬ ▬


🎁Комбо бонус :
📌Licence Asia
📌Licence Turkey
📌Consensus Piranha Pass

Чемпионат Европы. Тур 3
🇳🇱 Нидерланды 2: 3 Австрия 🇦🇹
🏴󠁧󠁢󠁥󠁮󠁧󠁿 Англий 0: 0 Словения 🇸🇮
🇫🇷 Франция 1: 1 Польша 🇵🇱
🇩🇰 Дания 0: 0 Сербия 🇷🇸

Хорошего дня и удачных сделок🤗

ВсеИнструменты.ру идут на IPO.

Буквально в выходные я от всей души бил кувалдой по силомеру на стенде компании на Смартлабе и было понятно к чему этот громкий PR ход.

🎁Ви.ру не заставили себя долго ждать и анонсировали своё IPO.
И это не удивительно, т.к. Компания уже отметила своё совершеннолетие (основана в 2006 году) и за эти годы все кто сталкивался с ремонтом/садоводством  и другими действиями своими руками — DIY («do it yourself» или «сделай сам») покупали товары в магазинах ВсеИнструменты.ру.

🎬История создания компании достойна экранизации и берёт своё начало с посиделки двух студентов МФТИ в McDonald’s, где ребята на салфетке накидывали принципы будущей компании с выручкой 133 млрд руб в 2023 году.
Компании сразу вышла в он-лайн сегмент с первым в России специализированным сайтом, а стартовый капитал составлял всего 100 т.р. и компания ориентировалась на розничных клиентов.

Сейчас наибольший вклад в выручку Компании вносят B2B-клиенты (в 2023 году B2B-сегмент обеспечил 63% продаж).

🏆 За 18 лет ПАО "Ви.ру" стала лидером на онлайн-рынке DIY России и СНГ. Компания доминирует как по объёму выручки, глубине ассортимента так, так и по географическому присутствию.

В прежние годы Ви.ру вполне могли рассчитывать на листинг на Nasdaq. Здесь и темпы роста (выручка растет 50%+) и компания прибыльная. Но в наших условия IPO Компании даёт возможность отечественным инвесторам получить долю в мировом лидере DIY.

Если сравнивать с OZON, то "Ви.ру", как минимум прибыльные и прибыль растёт последние три года с CAGR 134%🔥
EBITDA также прибавляет 87% г/г

🚛 Логистическая цепь компании включает в себя 23 склады в различных регионах РФ, площадью 594 тыс м2
📦количество заказов в 2023 году — 22,7 млн (+45% г/г)
🤝Индекс потребительской лояльности (NPS) >90% (Озон не публикует NPS c 2020 года).

Детали IPO:
🔸Часть акций для IPO будет выделено крупнейшим акционером, и, вероятно, часть акций для IPO будут выпущенные в рамках FPO.
🔸Также IPO повышает  деловую репутацию и привлекательность бренда Компании
🔸Создаст возможности для мотивации сотрудников и партнёров.
🔸Обязательный локап период в 180 дней для контролирующих акционеров, подконтрольных им лиц и менеджментом.

🍒Вишенкой на торте  для инвесторов станет принятая дивидендная политика, которая включает в себя:
💸выплату дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли, при ЧД / EBITDA ≤ 3,0х
💸Рассматривают вопрос ежеквартальных выплат. Первая выплата дивидендов не ранее 2 – 3 кв. 2025 г.

💼Жду деталей по уровню размещения компании для принятия решения по участию, но пока всё выглядит привлекательно.

Проверим как там дела, если бы мы продали #опционы вчера :

🔸 Sell put = 105 000 за 110 пунктов
🔸 Sell call = 125 000 за 40 пунктов
Цена РТС = 116 100 ( было 114100 )

Сегодня, если выкупать
🔸 Put = 105 000 стоит 120 пунктов
🔸 Call = 125 000 за 360 пунктов 🥹

Почему так? Потому что рынок не эффективный и на волатильности +2к РТС в день, конечно, все пытаются заработать свою копейку на неликвиде ( оба страйка далеко от цены ). Справедливости ради, чтобы оценить свою позицию можем посмотреть на теоритическую цену. Оба опциона стоят по 120 пунктов.

Попробую вести график позиции относительно рыночной/теоритической позиции для выкупа. Первый день возьмём за 0. Без рыночной оценки.

Итак на сегодня позиция -330 пунктов/ -90 пунктов.

Продолжаем наблюдение.

☕️ С Добрым утром, Друзья!

ММВБ вырос на 1,3%, при этом растёт почти всё, кроме металлургов и химических компаний.
RBGI также уверенно отскакивает и тут свою роль сыграл успешно проведённый аукцион ОФЗ. Минфин предложил два выпуска: с ПК и ПД. Спрос был высокий и ОФЗ-ПД выкупили по цене 82% от номинала, а ОФЗ-ПК 97% от номинала.
Тем не менее Минфин не выполнил план по привлечению средств: план 1 трлн руб, факт 505 млрд руб.
В начале квартала Минфин активно предлагал облигации с постоянным купоном и из-за этого особого спроса на выпуски не было и несколько аукционов просто не состоялось, в июне стали предлагать флоатеры и спрос вырос.

Мысли покупающих ОФЗ-ПК банкиров подтверждает Росстат с данными о росте инфляции: годовая инфляция выросла до 8,57% с отметки 8,46% неделей ранее. При этом ЦБ РФ отмечает рост инфляционных ожиданий населения.

📰Главным ньюсмейкером среды стал первый зампред ЦБ В. Чистюхин на форуме ПМЮФ. Он прошёлся по блогерам в свете IPO, див политике компаний и даже о месте рубля в мировой торговле. Подробнее:
🔸ЦБ видит трудности с международными переводами и призывает использовать любые, даже непопулярные способы расчетов, в том числе свопы или крипту, в противном случае экспортно ориентированной экономике России может грозить «погибель». 🔥И тут интересно то, что в во всей речи нет места величию рубля и его роли как резервной валюты.
Проблема в том, что у нас просто нет партнёров, готовых накапливать рубли долгосрочно (даже Китаю не особо доверяют и юань в мировых резервах составляет 2,2%).
Поэтому вновь и вновь напоминаю про необходимость валютной диверсификации накоплений, в том числе и в крипте.
🔸ЦБ не считает необходимым наказывать компании за отклонение от дивидендной политики, при этом регулятор считает, что стоит обязать эмитентов публиковать информацию о своей дивполитике. Также имеет смысл рассмотреть вопрос о допустимых ситуациях, когда компания может изменять политику или отклоняться от неё.
Интересное предложение и я как любитель дивидендов - одобряю это🫶.
🔸ЦБ хочет предложить ввести ответственность для блогеров за рекламу IPO. Мол Блогеры вводят в заблуждение наивных подписчиков и те влетают с плечами в IPO и выходят через секунды после старта торгов... Хотя может дело не в блогерах, а в том, что компании размещаются по верхней границе и предлагают за весьма средний бизнес цену на уровне Nvidia? 😂

🛢Возвращаясь к нефти-матушке.
Нефть застряла в узком диапазоне 84,8 — 85,6$ в поисках катализаторов для дальнейшего движения. Такими драйверами могут стать экономические данные США ближайших двух дней, включая показатели занятости, которые могут установить тон для нефти и более широких рынков.
Интересно, что эту консолидацию трактуют как накопление перед рывком вверх из-за растущей неопределённости в Европе и на Ближнем Востоке где проходят выборы (Франция и Иран).
❓Как вы думаете, нефть в июле куда пойдет❓

🔐Пара слов про BTC.
Во вторник BTC уходил на 58k$ и в этом обвиняют Майнеров, которые активизировали продажи монет для обновления оборудования, поскольку старое оборудование уже не приносит прибыли после халвинга. При этом те, кто вовремя не подсуетился закрывают фермы и выходят из игры.
Поддержать BTC и криптосообщество в целом должен Д. Трамп, кандидат в президенты США планирует посетить форум Bitcoin 2024, который пройдет 25-27 июля в Нэшвилле.
На этом мероприятии уже не раз делались важные заявления, например, на Bitcoin 2020 в Майами Сальвадор принял решение о принятии биткоина в качестве законного платежного средства. Эта площадка может предоставить Трампу возможность сделать важное заявление о своей позиции в отношении биткойна. Монета MAGA (монета Трампа) уже реагирует на это и выросла за неделю на 75%😂.

🐹 Шифр Hamster Kombat на сегодня :

M: ▬ ▬
I: ● ●
N: ▬ ●
E: ●
R: ● ▬ ●

🎁Комбо бонус:
📌Security Audition
📌USDT on TON
📌X Network 10 Million (новая карточка без рефералов)

Чемпионат Европы. Тур 3
🇸🇰Словакия 1: 1 Румыния 🇷🇴
🇨🇿 Чехия 1: 2 Турция 🇹🇷
🇺🇦 Украина 0: 0 Бельгия 🇧🇪
🇬🇪 Грузия 2: 0 Португалия 🇵🇹 🔥

Хорошего дня и удачных сделок🤗

👨‍🔧 Bon jour 🙋
IPO Все инструменты. Маски сброшены.

Ценовой диапазон IPO "ВсеИнструменты.ру" - 200-210 руб./акция, соответствует капитализации 100-105 млрд.

По итогам IPO free float составит около 12%. Эти акции в рамках сделки предложит мажоритарный акционер эмитента, бенефициарными владельцами которого являются основатели "ВсеИнструменты.ру".

🔸 Компания в 2023 году зафиксировала выручку 133 млрд (рост 50%+)
🔸 EBITDA за тотже год 10 млрд, чистая прибыль 4 млрд

🔸Ожидания аналитиков, рост выручки 40% в этом году и далее лет на 5 ещё 30-35%.

🔸 Компания планирует платить дивиденды не менее 50% чистой прибыли.

Всё. Разберёмся по честному :

➖Всё указывает на то ,что размещение идёт в cash out. Другого мнения пока нет, ждём комментариев от компании.

➖P/E составляет х25, что для российского рынка достаточно дорого, однако нужно учитывать, что бизнес растёт на 40% г/г и FWD P/E будет около 19х, что также не мало.
Дальнейший потенциал роста - вопрос веры аналитиков и будущих инвесторов .

➖ Дивиденды. 5.6/2 = 2.8 млрд на 105 млрд капитала, это 2.6%. Смешно, если цена вырастет, то смешно х2. То есть это совсем не фактор.

➖ Вишенка на торте. На конф колле ВИ обещали, что дадут участникам IPO заработать 🤔 Я ждал дисконт какой-то, а тут все наоборот с точки зрения оценки.

Добавлю плюсы:
➕ Первый уровень листинга на Мосбирже и free float 12%
➕ Стабилизационный пакет в 15% от размещения на 1 месяц для поддержания котировок
➕ Lock-up период 180 дней ( когда основной акционер не сможет продавать новые бумаги)

Ну вот и все.
Тикер $VSEH... 👋

Проверим как там дела, если бы мы продали #опционы во вторник :

🔸 Sell put = 105 000 за 110 пунктов
🔸 Sell call = 125 000 за 40 пунктов
Цена РТС = 116 450 ( было 114100 )

Сегодня, если выкупать
🔸 Put = 105 000 стоит 80 пунктов ( вчера 120 ) теоритическая цена 70
🔸 Call = 125 000 за 50 пунктов ( вчера 360 ) теоритическая цена 50

Почему такие колебания?
Вчера РТС прибавил около 2к за день, сегодня практически стоит на месте.
До экспирации остаётся меньше времени , вероятность достижения наших страйков уменьшается, а ещё , что немаловажно, есть адекватные заявки в стакане.

Итак на сегодня позиция +20 пунктов/ +30 пунктов.

🍹С Пятницей, Друзья!

ММВБ не смог продолжить бодрый рост начатый в понедельник. Индекс упёрся в 3160п.
Развить тренд не даёт низкая активность - средние обороты торгов в течении недели составляли около 60-65 млрд руб., в то время как весной это значение было около 100 млрд руб. - трейдеры в отпусках 🏖

Эмитенты на отскоке рынка стали подвозить негативные в моменте новости об SPO. Так за вчерашний день сразу 3 эмитента сообщили о своём желании размыть акционерный капитал:
👉Софтлайн объявил SPO для финансирования M&A сделок. Могут привлечь до 25% от капитализации, что очень много. Проблема в том, что мы не знаем, кого именно они хотят купить. В мировой практике сначала обозначается поглощаемая компания, потом акционерам предлагают провести SPO для финансирования сделки и мы уже взвешиваем + и — . А тут кот в мешке. $SOFL идёт по стратегии агрессивных M&A сделок и это долгосрочно хорошо для инвесторов, но хотелось бы больше открытости.

👉 Диасофт представила средний отчёт: выручка выросла хорошо на 27% г/г, однако прибыль подкачала (всего +16% г/г), Давление на прибыль оказывают расходы на растущий штат, затраты на R&D выросли на 20% г/г и составили 1 млрд руб и высокие затраты на IPO.
Негатива добавил Ген. Директор $DIAS сообщив, что не исключает проведения SPO в следующем году.
Вопрос с SPO ещё не решён, цели его не обозначены, а потенциальный навес на рынке уже сформирован 🤦 В течении года все инвест блгеры и аналитики будут рассуждать о навесе в акциях Диасофт и будут предостерегать инвесторов.

👉 Яндекс пошёл туда же... в смысле в SPO. СД $YNDX может получить полномочия для SPO под программу мотивации. Опять же подробностей нет, а рынок уже напрягся...

⚒Не успел познакомить с эмитентом ВсеИнструменты, как компания объявила об IPO. Листинг пройдёт 5 июля по цене 210 руб за бумагу. Брокеры сообщают, что книга была переподписана в первые часы.

💰Позитивом на следующей неделе будет парад выплаты дивидендов. У 39 компаний будет див отсечка в первые две недели июля, в их числе такие компании как Сбер, Астра, Татнефть, Диасофт, Роснефть. ГПН, Ренессанс - под дивиденды акции этих компаний могут ещё немного разогнать. Ну и перспектива выплат будет удерживать рынок от широкой распродажи.

🔐Интересны мировые тенденции на рынке криптоактивов:
📌S&P Global Ratings включилась в проект токенизации рынков. Суть в том, чтобы наши акции стали хранится не в депозитарии отдельной страны, а на блокчейне и можно было бы переносить акции с одной биржи на другую или в холодный кошелёк, также просто как мы это делаем с криптой.
Инициатива особенно актуальна для тех, кто боится блокировок и других ограничений.
В этом проекте уже участвует Onyx из JPMorgan и они проводят тестирования токенизации smart-trac для создания новой парадигмы управления портфелем и переводит финансовые публичные транзакции в DeFi.

📌В связке с предыдущей новостью ещё более актуально выглядит проект Blum, где строится децентрализованная биржа на платформе TG. Вчера прошла АМА сессия с создателем Blum и Владимир очень подробно рассказал о перспективах проекта💪

Если вы ещё не в проекте то присоединяйтесь

🇧🇴Боливия сняла запрет на Bitcoin и другие криптовалюты. А с 26 июня ЦБ страны официально объявил, что банки теперь могут проводить транзакции с криптовалютой
📌УК VanEck подала в заявку в SEC США на создание ETF для криптовалюты Solana. По условиям документа, в случае выхода фонда на биржи компания будет покупать токены SOL для обеспечения его акций.

🤔Интересно, что позитива в крипте уже достаточно много, а крупнейшие криптоактивы зависли в боковике с начала года, всё это похоже на сильнейшую консолидацию перед очередным рывком вверх к 100k$ в BTC. О чем предупреждают многие аналитики.

🐹 Знаю что вы ждёте пару слов и про Хомяка:
Шифр Hamster Kombat на сегодня :

S • • •
T —
A • —
B — • • •
L • — • •
E •

🎁Комбо бонус:
📌Short squeeze
📌Long squeeze
📌Licence Philippines

Хорошего дня и удачных сделок🤗