☕️С Добрым утром, Друзья!

Жалко, что у нас нет своей Nvidia, с ней бы  наш индекс так не заваливался.
Nvidia снова превысила прогнозы, а вместе с этим повысили дивиденды на 150%!
Зато у нас есть нефть и газ, которые, как на зло падаю. Нефть уже потеряла 9% с начала мая.
А ещё у нас есть инфляция, которая превысила 8%, а с 1 июля пройдёт индексация коммунальных тарифов ещё на 9,7%,  что будет бустом для инфляции, в связи с этим ЦБ придёт вновь поднимать ставку на ближайшем заседании.
ФАС тоже пытается помочь в борьбе с инфляцией и направили предостережение экспертам о недопустимости прогнозировать резкий рост цен на «самые ходовые и дешевые продукты». — каждый делает ,всё что в их силах 😂.
Повышение ставки означает продолжение снижения RGBI и ещё больше усложнит размещение облигаций Минфина... что вынудит государство искать другие источники финансирования бюджета...

Рубль готов прийти на помощь бюджету, но для этого он должен ослабнуть, а сейчас он крепнет 💪.

На фоне такой неопределённости торговые объёмы на ММВБ снижаются - инвесторы не знают, что делать 🤷‍♂️.

Зато знают что делать акционеры Яндекс - им делать ничего не нужно для обмена акций нидерландская Yandex N.V на акции  МКПАО «Яндекс»: Брокеры сами проведут конвертацию без подачи заявлений от инвесторов (инвестор может отказаться, и для этого ему нужно написать заявление в ТП). Компания планирует выкупить все свои бумаги у держателей до конца 2024 г. Торги акциями МКПАО «Яндекс» начнутся 10 июля. Торги бумагами Yandex N.V. в основном режиме будут прекращены с 15 июня, то есть 14 июня — последний день торгов.
После обмена негатив в виде навеса уйдёт из акций окончательно и будет открыта дорога на 5000 руб. - не Nvidia, но тоже хорошо 😆

Сегодня кратенько - нужно бежать.
Хорошего вам дня и удачных сделок🤗

🍹С Пятницей, Друзья!

УРА, КАНИКУЛЫ!
Наконец закончился учебный год и во всех школах проходят линейки и последние звонки. Я не был так рад окончанию учебного года даже когда сам учился в школе 😆 (у меня двое первоклашек 🥹).

От лирики к рынкам.
Доллар уверенно держится у значения 90 руб/$ и все попытки окрепнуть активно выкупаются, хотя нефть с отскоками, но продолжает дешеветь.
Нефть дешевеет перед летним автосезоном, который ожидается менее активным в США, чем год назад.

ММВБ также снижается под давлением большого числа факторов, тут и нефть и отказ крупных корпораций выплачивать дивиденды: Начали с Газпрома, затем отказался Норникель под предлогом, что практически весь FCF за 2023 год был потрачен на выплату дивидендов за 9 месяцев и на годовую выплату денег практически не осталось, затем Тинькофф сообщили что дивиденды не выплатят, хотя деньги на это есть 🤷‍♂️.

Фосагро находится под давлением, акции без новостей за неделю потеряли 6,5%. При этом наблюдаются крупные пакеты на продажу, всё это происходит в преддверии публикации 27 мая финальных результатов за 1 кв. 2024 г. Ожидается, что выручка упадёт г/г, т.к. цены на удобрения в мире торгуются у 3х летних минимумов. С Другой стороны отсутствие санкций в отношении Фосагро позволяет западным заказчикам покупать удобрения как производную на газ, что поддерживает FCF на высоком уровне, а именно FCF является базой для выплаты дивидендов, согласно див политике компании.
Из долгосрочного негатива: акции Фосагро сохраняют премию к международным аналогам и геополитические риски не отражены в цене акций совершенно.

Негативом для ММВБ выступает и продолжение падения RGBI, который отражает настроения инвесторов. Индекс гос облигаций падает перед июньским заседанием ЦБ, где вероятно регулятор поднимет ключевую ставку 😥.

🌏Из интересных глобальных событий отмечу проигрыш Японии в борьбе за инфляцию. Инфляция в стране снижается второй месяц подряд и это ставит под сомнение способность ЦБ Японии продолжить поднятие ставки, а рынки уже заложили подъём ставки на ближайшем заседании и авансом подняли доходность 10ти летних облигаций до 1%.

🔐SEC США одобрила все спотовые Ethereum . Это историческое решение было принято через пять месяцев после того, как SEC дала зеленый свет спотовым Bitcoin ETF. Это второе одобрение ETF на основе криптовалюты в США, что расширяет доступ к Ethereum для институциональных инвесторов.

Хорошей вам пятницы и удачных сделок 🤗

Воскресная Фосагра ( ПАО "Фосагро" $PHOR)

В понедельник российская вертикально-интегрированная компания, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений, представит отчётность за 1 квартал. 23 мая я писал о том, что на спокойном рынке котировки внезапно посыпались после долгого боковика. Традиционно такие ситуации у нас связывают с действиями инсайдеров, которые уже в курсе результатов и/или решения по дивидендам.

Какие исходные данные есть на сегодняшний день:
🔸 Цены на фосфорные удобрения продолжают снижаться, с начала года потеряв 10%.
🔸 Компания планирует рекордную инвестиционную программу в 73 млрд рублей
🔸 За 4 квартал 2023 года компания, которая долгие годы платила дивиденды, приостановила выплаты

Что ждут аналитики от отчёта:
🔸 Рост выручки около 2% г/г
🔸 Снижение EBITDA на 20% г/г
🔸 Свободный денежный поток положительный, но ниже 2023 года на 90% +/-

Несмотря на это, аналитики ждут возврата к выплате дивидендов, ожидая выплату 80-90 рублей.
Логически - это не верно: компания планирует высокие капитальные затраты, денежный поток только вернулся в положительную область.

Дивидендная политика компании предполагает: если соотношение EBITDA/чистый долг менее 1х, более 75% , 1х-1,5х - 50-70%, выше 1,5х , менее 50% свободного денежного потока. В конце 2023 года показатель составлял 1,2х.

Вместо итога: надо ли покупать Фосагро прямо сейчас.
Ответом вам будет: смотря что вы ждёте.
Текущие показатели не самые радостные. Отказ от дивидендов - плохой знак ( хотя логичный ), возврат и выплаты выше уровней отмеченных мною - хороший знак, поскольку компания видит позитивные сдвиги. Поэтому я бы предпочел дождаться отчёта и решения по дивидендам.

Я держу долю в Фосагро и продавать на этой волатальности не планирую, но и докупать сейчас смысла не вижу, по крайней пока не сформируется боковик.
Исторически - прекрасная инвестиция, одна из лучших историй на российском рынке.

☕️С Понедельником, Друзья!

Российский рынок закрыл прошлую неделю в минусе и это было сильнейшее недельное падение с февраля 2023 года (в моменте индекс терял 7%). Падение может и продолжиться, т.к.
📉 по технике индекс закрыл неделю ниже психологического уровня 3400, что открывает дорогу на 3333-3340 п.
🏭Фундаментально тоже есть причины для снижения: крупные компании отказываются от дивидендов, или выплачивают их недостаточно (инвесторы ожидали больше)
💸Дисбаланс в экспорте-импорте, дивидендный сезон и окончание налогового периода - всё это приводит к переизбытку валюты и как следствие укрепление рубля. Хорошо хоть налоговый период заканчивается, и большинство экспортёров скоро подходят к дивидендным отсечкам (более 28 компаний из ММВБ выплатят дивиденды в ближайший месяц), а значит продажа валюты под выплаты дивидендов также закончится. Как итог: укрепление рубля близко к завершению 📉📈, что позитивно для индекса.

🛢Другим позитивом выступает отскок в нефтяных ценах и этот тренд может сохраниться, т.к. Китай наращивает экспорт сырья на фоне восстановления экономики. Кроме того китайская экономика получила буст в виде гос инвестиций, которые сейчас начинают давать свою отдачу. Интересно, что спрос на китайское оборудование растёт как внутри Китая, так нарастает и его экспорт. Внутренний спрос на промышленное оборудование связан с гос субсидиями и более жёсткими экологическими стандартами для машиностроения.

⛽️Ужесточение экологических норм идёт и в США, где перед предприятиями ставят сложные цели в виде сокращения выбросов углерода, что в конечно счёте ведёт к росту стоимости нефти и газа.

🇷🇺Российские энергетические компании аплодируют этим международным инициативам.

Возвращение нефти к росту может помочь отчёт по запасам нефти в США, который выйдет 29 мая, а уже в субботу 1 июня, пройдет встреча ОПЕК+, на которой будут обсуждаться действия организации на рынке нефти.

📅Из интересных событий сегодня:
📌Див отсечка НПО Наука. Компания выплатит дивиенды за 2023 г.
📌 Совет директоров Росгосстрах даст рекомендации по дивидендам за 2023 г.
📌 Совет директоров Инарктика даст рекомендации по дивидендам за 1 кв. 2024 г.
📄 МТС Банк опубликует финансовые результаты по МСФО за1 кв. 2024 г.
⚖️ Заседание ФАС по делу о завышении цен Северсталью на горячекатаный прокат

Из интересных событий отмечу новое IPO.
Онлайн-гипермаркет «Всеинструменты.ру» планирует провести IPO на Московской бирже в ближайшие несколько месяцев. Компания собирается привлечь 15–20 млрд руб. Компания занимает второе место на рынке "Сделай сам" сразу после Leroy Merlin, доля которой с 2021 году сократилась до 9,9%. Доля «Всеинструменты.ру» - 2,3%.
Нам нужны новые компании и из разных секторов! Но ещё важнее, чтобы они были ориентированы на инвесторов не только во время IPO, но и всё время после IPO. Хорошо, что позитивных примеров становится всё больше (Whoosh, Carmoney, MGKL, Astra, Positive, Парус и многие другие 🫶)

Хорошего Вам дня и удачных сделок🤗