☕️ С Добрым утром, Друзья!

Примерно так можно охарактеризовать движения на ММВБ за последние 3 месяца:

Бьется сердце, скорость набирает,
Килогерцы сердце разрывают.
Скоро, скоро, скорая не скоро -
Светофоры, по нулям приборы.

Рынок вроде живёт, растёт, но без резких движений и внутри дня похоже на сердцебиение, при это понимания, что происходит внутри компаний не много. Инвесторам достаются слухи и домыслы и на этом мы должны строить свои инвестиционные стратегии.
Так вчера Яндекс выкатил подробности разделения бизнеса: сначала была шум, паника, хаос, слив на 9%, но когда первые истерики прошли, оказалось, что новость ничего нового не сообщает. Ясности в процессе переезда не прибавилось.

Также тихо и невнятно проходит листинг Делимобиль. Компания решила сэкономить на маркетинге, выходит на биржу придерживая дверь, при этом повышает объём размещения и при этом оценивая себя дорого. Вероятно всем участникам насыпят около 40-50% и после чего пройдёт волна распродаж, т.к. огорчившиеся спекулянты пойдут на выход. Из-за увеличения объёмов размещения IPO пройдёт завтра 7 февраля.

Из позитивных моментов отмечу собрание СД Новатэк в пятницу, где будет решаться вопрос о дивидендах. Новатэк никогда не платили больших дивидендов, а тут ещё несколько аварий. Короче ожидаю выплату на уровне 40-45 руб. за 2 п/г 2023 года.

В целом ММВБ сегодня поддержат восстановившиеся на 1,5% цены на нефть, которые вяло реагируют на Ближневосточные события. В частности:
➖ США пообещали нанести больше ударов по иранским силам и региональным марионеткам,
➖ премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху заявил, что абсолютная победа над ХАМАС необходима для безопасности его страны - с этим не согласны в ХАМАС, поэтому переговоры о формате временного перемирия затягиваются.

На стороне нефти и, соответственно, ММВБ выступает Саудовская Аравия. Аналитики считают что для королевства нужна нефть от 90$ /бр чтобы сбалансировать свой бюджет и выполнить все запланированные проекты, поэтому в марте ожидается, что ОПЕК+ примут решение о продлении ограничений на второй квартал.

🔮 У нас уже дорожали гречка, яйца, бананы, сейчас попробую предсказать рост цен на сахар, т.к. в Тайланде идёт засуха и это скажется на урожае сахарного тростника (-30% г/г). Импорт сахара из Тайланда в РФ не превышает 0,2%, но когда это мешало поставщикам повышать цены?), кроме того цены нашего сахара в своей структуре на половину зависят от мировых цен:
— 50% от цены берётся от эталлонного фьючерса Sugar №11 Futures (код контракта SB), торгуется на бирже ICE,
— вторая половина определяется через сырец , который используется в качестве сырья при производстве более чем 50% сахарного песка в Российской Федерации (остальной сахар делается из сахарная свекла) и определяется по цене крайнего спотового контракта.

Короче как не крути, а цены на сахар должны вырасти 😆, чтобы жизнь сладкой не была.

Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗

🦅отчёт #Pocket_money .

Чем мне нравится долгосрочное инвестирование - так это спокойствием. Выбрал десяток надёжных эмитентов или эмитентов с прогнозами на рост через 1-2 года и регулярно инвестируешь.

Именно такой портфель я собрал в по #Pocket_money_Falcon .
Давно не писал о портфеле, т.к. в нем практически ничего не меняется.
После того, как я набрал большую позицию в отдельных акциях купив акции Тинькофф сразу на 16% от портфеля в декабре, с тех пор я регулярно усредняю позицию в облигациях/REIT/золоте.

За это время хорошо выросли акции Татнефти, которые кроме того выплатили дивиденды и уже близки к закрытию див гэпа.
Я делаю долгосрочную ставку на Татнефть во всех своих портфелях потому, что Татнефть - это компания занимающаяся глубокой переработкой нефти: бензин, масло, резина, пластик и др.
Компания исторически ориентирована на российского потребителя, кроме того власти вернули топливный демпфер на внутренний рынок. В итоге Татнефть это ставка на ослабление рубля, нефть выше 70$ и продолжение внешнего давления, т.к. татнефть уже занимает долю в РФ рынке и имеет налаженные цепочки сбыта. Кроме того компания оценивается:
P/E 5.6
P/B 1.39
ROE 26.5% (самая эффективная компания из крупных)
Рентабельность по EBITDA 35,16

Среди других значимых эмитентов в портфеле это Тинькофф Банк, но тут ставка на переезд и продолжение роста на высокой эффективности бизнеса и... возможно... на возврате дивидендов, но тут "бабка на двое сказала".

Ставка на рост тела ОФЗ-ПК сыграла и облигации сейчас дают 12.8% купон и это купон сохранится ещё на год - конечно это не так много, как в корпоративных облигациях, но этот выпуск защищает от дальнейшего роста инфляции и ставки.

🥇Золото использую как ликвидный актив, и когда нужно "добить" для покупки облигаций - всегда есть 10% золота в портфеле.

За время челленджа портфель был пополнен на 45 500 руб.,
Текущее состояние: 58 700 руб. (+38,59% в руб.)

💼Такие доли в сбалансированном портфеле у меня сейчас:
Reit: факт 16,82% (цель 20%);
ОФЗ-ПК: факт 14,24% (цель 15%);
Короткие облигации: факт 9,72% (цель 15%);
ЕТФ на S&P500: факт 15,33% (цель 30%);
ЕТФ на EM: факт 6,29% (цель 5%);
Отдельные акции: факт 31,61% (цель 15%);
Золото: факт 5,3% (цель 10%).

Очевиден перекос в отдельных акциях, который буду нивелировать покупкой облигаций и золота, ну или если тинькоф вырастет в два раза с текущих, то продам часть позиции.

Возвращаясь к первоначальной мысли: сбалансированный портфель позволяет инвестору меньше переживать и получать стабильный рост портфеля.

Желаю и вам баланса в жизни и в портфелях.

☕️ С Добрым утром, Друзья!

Сокращение экспорта под давлением внешних санкций снижает приток валюты в Россию, что повышает спрос на доллары и евро, как итог - рубль вторую неделю планомерно обесценивается.
Вызволять застрявшую валютную выручку из Индии полетел г-н Сечин. Вчера он должен был встретиться с представителями индийских нефтяных компаний и с премьер-министром Индии Нарендра Моди.
Мало того, что Индия платит рупиями, которые некуда девать в России, так ещё и не пускает танкеры на разгрузку. Такими махинациями Индия выбивает себе скидки, создавая своим компаниям идеальные условия для торговли. А России некуда деваться. Т.к. пока новостей нет, и судя по онлайн карте российские танкеры до сих пор в Сингапуре - значит прогресса в переговорах пока нет.

На фоне возрастающего давления на рубль всё интереснее выглядит золото, как инвестиционный инструмент, но к золоту не мы одни присматриваемся. В частности Росприроднадзор внезапно обнаружил, что дочерняя компания ЮГК - незаконно добывала золото на реках Колома и Дыдан в Красноярском крае. В связи с чем прокуратура оштрафовала компанию на 457 млн руб.
Нарушения были совершены в 2019-2020 гг и сейчас на операционные результаты компании влияния не окажут, тут проблема в публичности этого процесса, который выглядит как предупреждение майнерам. Возможно это намёк на необходимость добровольных взносов 🤷
Напомню, что ЮГК вышли на IPO в ноябре 2023 и с тех пор прибавляют 15%.

Сегодня на ММВБ начнутся торги Делимобиль. Компания провела размещение акций по верхней границе ранее объявленного ценового диапазона - 265 руб./штука. Общий размер IPO составил 4,2 млрд рублей с учетом стабилизационного пакета (механизм стабилизации предусматривает объем до 15% от размера IPO). Аллокация составила ~40% и я ожидаю снижения акций после старта торгов.

🌏 В мире S&P 500 топчется около 5000п. накапливая силы для рывка - американским индексам не страшны угрозы Пауэлла о длительном удержании ставки. На фоне высокой ставки в акциях малой капитализации идёт тотальный каннибализм - каждый день приходят новости об M&A сделках - слабые компании поглощаются сильными. Некоторые сильные надрываются и также становятся слабыми - такая история случилась с New York Community Bancorp - банк в марте купил Silicon Valley Bank и сейчас NYCB не справляется с выросшими кредитными рисками и вчера Moodys понизила рейтинг NYCB до мусорного - но это нельзя считать "тотальным банковским кризисом" - идут нормальные капиталистические процессы самоочищения.

Фондовый индекс Китая также приободрился - причиной стало заседание правительство Китая по вопросу стабилизации фондового рынка. Пока решений не опубликовали, но инвесторы заинтригованы 😳. Если Пекин не сможет приятно удивить инвесторов, то распродажа продолжиться с новой силой 😢.

Из интересного отмечу, что перед законом все равны, но Налоговая - равнее.
Арбитражный суд Дальневосточного округа признал право ФНС на собственность банкрота - первостепенной. Отодвинув других кредиторов. Раньше все кредиторы были равны в своих правах на собственность должника... такие времена...

Другим интересным кейсом уже из Сингапура стало снижение зарплаты ген директора крупнейшего банка Сингапура DBS Group Holdings на 30%, что эквиваленто 3 млн$. Остальное управление банка потеряли 21% зарплаты. Причиной снижения зарплат стало наказание за повышенные комиссии в транзакциях, которые привели к рекордной прибыли банка в 2023 году!
Повышенные комиссии были вызваны "технической ошибкой", которую уже устраняют😆

Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗

☕️ С Добрым утром, Друзья!

Интересный и противоречивый вчера был день.

С одной стороны рубль замедлил свое падение, а нефть развернулась на север, но эти движения в нефти больше походят на ритм сердцебиения, чем на значимые изменения тренда.
Т.к. спрос на нефть продолжает падать, конфликт на Ближнем Востоке шаит слабым пламенем: Хуситы из Йемена периодически постреливают в сторону моря, США и коалиция наносят ответные удары. Также США убили командира поддерживаемого Тегераном ополчения в Ираке авиаударом в отместку за гибель трех солдат, на этом вопрос может быть исчерпан.
Как итог - нет драйверов для роста цен на нефть, но и для сильного падения причин нет, до тех пор пока взрываются бомбы вокруг арабских месторождений.

🇨🇳Возвращаясь к Китаю наши "братишки" насытились дешёвыми ресурсами и уходят на длинные новогодние праздники. При этом спрос на сырьё продолжает падать на фоне замедления потребления из-за дефляции. За год цены на продукты питания упали на 6%, и сильнее прочих подешевели свинина и зерно (грустный привет Русагро).
Более оптимистично выглядят дела у металлургов - запасы хоть и большие, но постепенно снижаются, а производство оживает, особенно растёт производство меди и серебра на фоне восстановления спроса на зелёный технологии.
Китай пытается искусственно поднять цены на сырьё внутри страны ограничивая импорт из России. Делают это китайцы деликатно - не напрямую говорят, что мол мы санкции поддерживаем, а через банки - платежи на гонконгские банки, которые не могут принимать платежи через системы PingPong и Xtransfer от банков России из-за угрозы санкций. Т.е. правительство Китая как бы не против торговать с Россией, но у них свободный рынок и рыночная экономика... и компании сами принимают решения 🫣
Заканчивая про Китай отмечу: Alibaba Group объявили buyback на 25 млрд$ (13% капитализации), но акции отреагировали падением на 6%🤦 (что не так с этим миром) .

🇷🇺В России другая история Мосбиржа сообщила ,что готова возобновить выплаты дивидендов в размере 50% от ЧП. За 9 месяцев 2023 года чистая прибыль $MOEX составила 14,3 млрд рублей, за год получится около 18,5-20 млрд рублей. В таком случае дивиденды в 50% от чистой прибыли составят 4-4,4 руб. на акцию (ДД 2%), и после этого акции выросли... 🤷 - я не против, но это странно...
Также Мосбиржа сообщила, что ей удалось компенсировать уход иностранных институциональных инвесторов подъемом тарифов на 50% для отечественных инвесторов. При этом маркетмейкеры (предоставляют ликвидность) сейчас не платят комиссии за сделки и вся комиссия ложится на тейкеров (тех кто забирает ликвидность) - т.е. мы с вами платим и за ушедших иностранцев и за маркетмейеров 💪🐹.

Также удивительный рост идёт в Совкомбанке - новостей нет, но есть ряд слухов: банк может выплатить дивиденды и ДД будет 8-9% - что не так много и не оправдывает такого спроса. Также есть мнение, что тянут акции под летнее SPO, когда часть крупных акционеров реализует свои пакеты акций и уйдёт на заслуженный отдых ...

Закончу первым IPO этого года - компания Делимобиль успешно разместилась на Мосбирже. Компания продала свои акции по верхней границе и ещё увеличила объём размещения, а сразу после листинга сообщила, что не выплатит дивиденды за 2023 год, и вероятно выплатит за 1-е п/г 2023, но это не смутило закалённых отечественных инвесторов и акции взлетели на старте торгов на 20%, к концу сессии прибыль после IPO была 5%. Для полного пакета удовольствия нужно ещё допку пульнуть на днях 😂.

На следующей неделе пройдёт более интересное для меня IPO - компания Диасофт предложит свои акции. Одна из старейших компаний в России в области разработки ПО для финансового сектора.

Держим руку на пульсе.
Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗