☕️С Понедельником, Друзья!

🎄Остаётся три недели до НГ и с каждой неделей торговая активность будет снижаться, пожалуй, текущая неделя будет последней важной и активной для рынков, дальше начнётся период отъезда в отпуска, а важными новостями нас и так не радовали, а сейчас и вовсе сведут к минимуму, чтобы опубликовать их 2-3 января, пока народ не пришёл в себя 😊

В пятницу пройдёт заседание ЦБ РФ по вопросу ставки и большинство сходится во мнении, что ставку поднимут на 0,5-1%, есть мнения, что ставку поднимут на 2%. Рост ставки негативен для акций, но может поддержать рубль, что создаст для нас возможности на годовые премии купить валюты чуть дешевле 😏.

Также на этой неделе пройдёт два последних IPO этого года:
Совкомбанк - о нём писал ранее, и Мосгорломбард - о нём поговорим сегодня чуть позже.
Какие бы ни были результаты IPO, вместе оба размещения высушат ликвидность рынка на 11-12 млрд руб, что составляет около 20% дневного оборота ММВБ. Т.е. ликвидности на рынке будет меньше, а значит выкупать просадки будет сложнее, это нужно учитывать при торговле.

Нефть и Газ не особо помогают нашему рынку устраивать Гонки Деда Мороза: и падают, если нефть Brent отскочила от 75$, газ сегодня уверенно теряет 5,5% и торгуется на минимумах июня.
Снижение цен на нефть, косвенно, стало позитивом для РФ, т.к. с учётом дисконта Urals торгуется ниже 60$, а это граница допустимого потолка от G7, а значит Urals могут официально покупать все, кому она нужна. Например в порту Приморск на Балтийском море, Urals продавали по 56,15$ за баррель, а в новороссийском порту на Черном море стоимость снизилась до 56,55$.

С такими ценами на нефть, рубль будет сложно удерживать на уровне 90 руб/$. Но близость выборов оказывает не рыночное влияние.
Понимая это богатые россияне в 2022-2023 годах нарастили объёмы покупки золота, при этом вырос и средний "вес" одной сделки, например в ВТБ в "среднем", покупают по 17,7 кг😒, а в сбере по 10-20 гр. В 2021 году россияне купили 5 т золота, в 2022 - 75 т., а в 2023 50 т. а мы всё жалуемся, что бедные 😆.

🌏Дешёвая нефть не может поддержать Китайские индексы и они продолжают падать, до очередных многолетних минимумов. В Китае идёт настоящая дефляция!
О боже! падают и издержки производителей!
Дефляция также может сделать не эффективной ДКП по стимулированию экономики, поскольку снижение цен снижает корпоративные доходы и затрудняет компаниям обслуживание своего долга.
При этом экспортировать подешевевшие товары тоже не получается. Экспорт вырос лишь на 0,5% м/м, что намного ниже темпов, наблюдавшихся в последние годы.
В ИПЦ большую долю занимает свинина, которая стремительно дешевеет.
Китай ставит таргет по инфляции в 3% на год, но это уже сейчас недостижимый уровень и инфляция составит около 1%, а в 1 пг 2024 экономисты ожидают дефляцию.

Китайцы могли бы у нас газ и нефть покупать дороже, но ведь нет! Россия "добровольно" планирует взять на себя все расходы по строительству СС-2, и ещё и скидку китайцам навязывают...ох хитрые русские 😳. Какая изасканная многоходовочка.

Хорошего вам дня, друзья! И удачных сделок.

Новогодние распродажи продолжаются 😇
Или предновогодние)

Хорошего дня 👋

⚡️Портфели 60/40 не самые эффективные!

Группа учёных провела исследования тысяч портфелей инвесторов из США, Дании, Франции, Германии и Великобритании и выяснили, что аллокация в облигациях не помогает портфелю, а даже мешает.

И оптимальное сочетание это 50% в акциях США и 50% в международных акциях.

Эти выводы основаны на разработанной модели жизненного цикла, которая учитывает:
🔸️изменения в зарплате
🔸️пособия
🔸️периоды без работы
🔸️продолжительность жизни
🔸️динамику индексов за 100 лет

⚖️
Во всём мире практика долгосрочного инвестирования набирает популярность и большинство инвесторов откладывает 5-10% от доход.
👨‍🏫 Большинство экспертов рекомендуют диверсифицировать через акции и облигации, при этом придерживаться правила "возраст в облигация" - мол сколько вам лет, столько процентов портфеля должно быть в облигациях.

Авторы исследования оценивали разные стратегии инвестирования и в качестве критериев эффективности приняли:

💰величину портфеля при выходе на пенсию
💸прирост портфеля
💵доход от инвестиций на пенсии
🤑остаток в наследство

👨‍👩‍👧‍👦В качестве базовой ячейки общества в модели принята пара М и Ж, которые начинают совместную жизнь и с 25 лет откладывают по 10% от своего дохода в инвестиции. при этом учитывается вариативность трудового стажа и его не постоянство.
Пенсия наступает с 65 лет, после чего пара получает социальное обеспечение (пенсия от государства) и тратит накопленные средства по правилу 4%*

*правило 4% - чтобы не проедать пенсионные накопления из пенсионного портфеля можно изымать на потребление не более 4% в год. Так портфель не будет снижаться и будет обеспечивать инвестора максимально длительное время.

При этом учитывается разница в продолжительности жизни М и Ж, и в конечном счёте считается сумма наследства.

🛠Базовые стратегии:
📌Возраст в облигациях или 60/40 (количество облигаций растёт по мере взросления)
📌100% облигаций
📌100% акции США
📌50% акции США и 50% международных акций

1️⃣Классическая модель 60/40 заслуженно показывает надёжные результаты ближе к наступлению пенсии. Портфель такого инвестора показывает высокий доход на пенсии и снижает вероятность финансового краха и доходность такого портфеля берётся за точку отсчёта для остальных.

Вероятность за время пенсии потерять свои накопления составляет 16,9%

2️⃣Инвесторы в облигации могут рассчитывать на прирост портфеля, только при инвестициях в мусорные облигации, но это тянет за собой соответствующие риски и в большинстве случаев такая стратегия самая проигрышная.
Кроме того, она проигрывает даже инфляции.

Вероятность с разорением аналогичная с первой стратегией, т.к. к моменту выхода на пенсию аллокация в облигациях совпадает.
Но по объёму накопленных средств облигации проигрывают почти в два раза х0,46 от стратегии 1️⃣

3️⃣ Инвесторы в 100% акций США получают портфель на 30% больше к выходу на пенсию, чем 1️⃣

Вероятность потерять всё уже на пенсии составляет 17,4%

4️⃣ 50% акции США и 50% международных акций с среднем за сто лет получали на выходе портфель обгоняющий стратегию N1 в среднем на 32%

Потерять всё можно с вероятностью 8,2% 🔥
И с учётом большего накопления за время инвестирования, такие пенсионеры больше тратят и больше оставляют в наследство.

📚Стратегия 60/40 считалась надёжной, т.к. облигации обычно имеют обратную корреляцию с акциями (если одни падают, то другие растут), но кризис 2022 года показал, что и акции и облигации могут падать одновременно и сильно.

📈Авторы делают выводы:
🔸 стратегия 50% акции США и 50% международных акций превосходит остальные стратегии на всём жизненном цикле инвестора
🔸международные акции - это акции развитых стран
🔸во время больших колебаний международная часть портфеля может терять больше, но эту боль нужно пережить и долгосрочно принесёт свой доход.

И пусть международные инвестиции для нас ограничены, но каждый может сделать свои выводы о возможности диверсифицировать свои инвестиции и быть осторожнее с облигациями.