Доброе утро!

Красный день календаря.
Вышли отчёты у Роснефти и Башнефти.
Везде всё замечательно, но не мешает падать.

Всем удачи!

🍹 С Пятницей, Друзья!
❄️И Первым Днём ЗИМЫ!

ОПЕК+ согласовал снижение добычи на 900 тыс бар в сутки. Из них 200 тыс бар берёт на себя Россия, а остальная часть будет разделена междут остальными членами ОПЕК+.

Интересно, что это добровольное сокращение до конца первого квартала 2024 года не воодушевило нефтетрейдеров, т.к. они опасаются, что "добровольное" сокращение не будет соблюдаться. В чатсности Ангола уже открыто сообщила, что не планирует снижать добычу и будет продавать столько, сколько продавала. А Россия только на словах сокращает, а проверить эту информацию практически не возможно.

🇧🇷Кстати ОПЕК+ расширится с НГ и их ряды пополнится Бразилией, которую тут же обязали снизить добычу с нового года🤝

🇷🇺 Вместе с принятыми квотами на снижение добычи, Россия с 1 декабря снижает экспортные пошлины на нефть на 1,5$, при этом повышают пошлины на СПГ на 2,5$.

Совокупность этих факторов сегодня окажет давление на отечественных нефтяников и производителей СПГ.

🏦 с 15 декабря ММВБ добавит бумаги Совкомбанка в список допущенных к торгам, своё мнение по поводу этого IPO я напишу в отдельном посте.

🌏Ноябрь для американских индексов стал сильнейшим месяцем роста за пару лет:
🔸S&P 500 вырос на 11%
🔸Nasdaq на 13%

Китайские индексы также растут, после данных о росте производственной активности:
🔸PMI Manufacturing м/м : факт 50.7, пред: 49.5
Эти данные показывают о восстановлении экономической активности.

Из интересного отмечу, то как российские власти работают с международными инвесторами:
Правительство забрало у кипрской компании ООО "ВВСС" управление аэропортом Пулково и передало 100% акций компании ООО "Холдинг ВВСС". Уставный капитал компании составит 169 млрд руб. Часть учредителей из старой компании перешло в новую, но доли в УК изменились.
Не удивительно, что только 20 иностранцев получили золотые визы в РФ в 2023 году, хотя правительство ожидало "сотни желающих".
Но, как говорил классик: "Ваши ожидания - ваши проблемы"😁

Хорошего вам дня и Удачных сделок!🤗

🧐Обзор фонда Тинькофф Локальные валютные облигации
$TLCB

Фонд инвестирует в облигации российских компаний номинированные в валюте, т.е. покупает замещайки (ЗО)

💚Прелесть фонда в том, что отдельный выпуск каждой замещающей облигации стоит около 1к$ и довольно сложно самостоятельно покупать разные выпуски, фонд TLCB позволяет участвовать в этом празднике за 10,4руб за пай.

📖 Правила формирования фонда тоже простые и понятные, что не может не радовать:
🔸в среднем в фонде должно быть 15 эмитентов (сейчас в фонде 9 видов облигаций) ;
🔸Выпуск облигаций номинирован в иностранной валюте;
🔸 Величина номинала привязана к курсу иностранной валюты;
🔸 Купонные платежи привязаны к курсу иностранной валюты.
🔸 Облигации хранятся в российском депозитарии или в депозитарии "дружественной" страны;
🔸Выпуск облигаций включен в список ценных бумаг, допущенных к торгам ММВБ;
🔸Объём выпуска облигаций превышает 500 млн. руб. на дату размещения;
🔹Фонд придерживается правила равновесного инвестирования (т.е. толя всех эмитентов должна быть равная).

В отличии от TDIV тут правила просты и понятны: российские компании привлекают валюту, выпускают облигации и платят купоны тоже в валюте. В условиях санкций биржа конвертирует валюту в рубли по текущему курсу, т.е. на стоимость облигаций и величину купона влияет и курс доллара/евро или юаня.

💰Средняя доходность ЗО - 6%,

🎂Купоны в фонде освобождены от налогов и реинвестируются обратно, пополняя СЧА.

👀На этом позитив заканчивается.

Фонд собирает за свои услуги 0,99% СЧА, для пассивного фонда на облигации это мягко говоря "дофига".

⚗️Сразу рассмотрим на примере:

💪самостоятельно покупаем ЗО
Есть облигация номиналом в 1k Euro = 100 000 руб., доходность 6%.
Мы платим НДФЛ с купонов в конце года, а купоны реинвестируем.

В конце года с учётом НДФЛ и комиссии брокера у нас на счёте будет 105 256 руб.
❗️при этом два раза в год мы получаем живые деньги, которые можем потратить на мороженки и кино😍

🟡 Покупаем БПИФ TLCB:
УК не платит НДФЛ, но есть комиссия в 0,99% СЧА.
Условия точно такие же: покупаем паев на 100 000 руб, и в конце года у нас будет 105 040 руб.

Доходность у TLCB меньше и т.к. у БПИФа нет купонов и дивидендов, то реинвестировать нечего! т.е. инвестор будет сидеть и ждать когда же можно будет продать паи фонда, вместо гарантированной выплаты купонов согласно расписания.

Итого:
➕плюсы: низкая стоимость лота и возможность диверсифицировать портфель через ЗО.

➖минусы: нет дивидендов; из-за высокой комиссии фонд уступает в доходности отдельной покупке ЗО.

☕️ С Понедельником, Друзья!

🔐Ровно год назад 1 Btc можно было купить за 1,06 млн руб, сейчас 1 Btc стоит 3,68 млн руб.

За ночь Btc вырос на 2,9% достигнув 40 870$. Последний раз Биткойн находился на таком уровне в апреле 2022 года, перед крахом стейблкоина TerraUSD, в следствии чего криптомир потерял капитализации на 2 триллиона долларов.
За несколько лет криптоиндустрия самоочистилась и освободила дорогу таким игрокам как BlackRock и ARK investment на поприще Btc-ETF.
Развитию этой тематики также способствует ожидаемое окончание цикла повышения ставки и Bitcoin Halving.

🥇Интересно, но и золото торгуется на исторических максимумах достигнув 2140$ сегодня с открытия торгов!
У золота и биткоина есть общие катализаторы - это снижение ставки ФРС.

Заработать на этом хайпе можно не только через золотодобытчиков, но и с помощью перспективного инструмента МГЛБ (напишу отдельный пост).
🗼Также в долгосрочной перспективе выигрывают энергогенерирующие компании из Сибири, т.к. там находятся внегласные центры майнинга в России.

🛢Возвращаясь к привычным темам: Нефть продолжает сползать вниз несмотря на решение ОПЕК+ поднять добровольное сокращение добычи.
Рубль реагирует пропорциональным ослаблением. Удерживать рубль от ускоренного падения будет ЦБ РФ, проведя заседание 15 декабря, ожидаю повышение ставки ещё на 0,5 б.п. Т.к. бюджетные расходы растут, инфляция также имеет склонность к росту по многим факторам.
Вместе с ростом ставки будет расти и ММВБ, но тяжелее других будет банковскому сектору. Аналитики ожидают снижение уровня кредитования и как следствие сокращение спреда междут кредитами и вкладами, что снижает прибыли банков.

🇺🇸 В США идёт активное ралли в облигациях, которое может быть продолжено если ФРС снизит ставку на ближайшем заседании. Многие инвесторы не поверили в столь стремительное ралли облигаций и не сделали ставку на разворот, но доходность выше 4% остаётся крайне привлекательной историей и у инвесторов есть резерв в 6 трлн$ находящихся в фондах денежного рынка, которые могут перейти в облигации.

⚠️ Из интересного нас ждёт два любопытных IPO (Совкомбанк и Мосгорломбард) и одно SPO (Софтлайн). Интересно, что все три события не выглядят скамом. Компании учли ошибки предшественников и хотят не только сами заработать, но и дают возможность заработать розничным инвесторам... Хорошая попытка, мне нравится 😁

На этой позитивной ноте, пожелаю вам хорошего дня и удачных сделок 🤗