Поговорим чуть-чуть про рубль 🥹

📉Экспорт товаров из РФ в январе-сентябре 2023 года сократился относительно аналогичного периода 2022 года на 29,4% и составил $316,9 млрд, говорится в материалах ФТС.

📈Импорт за тот же период вырос на 18,3%, достигнув $213,3 млрд. Объем внешней торговли в январе-сентябре 2023 года составил $530,2 млрд против $629,2 млрд за аналогичный период годом ранее (снижение на 15,7%).

Положительное внешнеторговое сальдо РФ по итогам 9 месяцев 2023 года, как следует из данных ФТС, сократилось в 2,6 раза по сравнению с январем-сентябрем 2022 года и составило $103,6 млрд (годом ранее - $268,6 млрд).

ФТС публиковала статданные о внешней торговле последний раз весной этого года. Как сообщалось, в марте служба заявила о частичном возобновлении публикации данных, приостановленной в апреле 2022 года (в частности, в марте были опубликованы данные по экспорту-импорту товаров за 2022 год и за январь 2023 года).
Однако с апреля 2023 года публикации снова были поставлены на паузу.

Итак Экспорт $316,9 млрд 🆚 Импорт $213,3 млрд 🧐
Окей, не всё так просто, ведь не все входящие потоки от экспорта продаются на рынке, а вот для импорта нужна покупка валюты. Едва ли много кто принимает рубли. Это довод 1️⃣

Есть ещё денежные потоки: вывод средств за рубеж гражданами на свои иностранные счета 2️⃣ и продажа бизнеса иностранцами, которые за границу выводят валюту 3️⃣

Ещё в этом году были случаи, когда, например, 🍏 Магнит выкупал акции у иностранных акционеров. Тоже довод, но это частный случай. 4️⃣

Тонкая настройка USD / Рубль,которую активно используют власти сейчас с помощью хитрых указов может довести рубль фактически куда угодно.
Но бюджет! 🔝 любит высокую цену 💵
🗣 Но ЦБ не любит высокую инфляцию. А эта инфляция во многом именно "привозная" - рождена в том числе неуёмно выросшим курсом USD.

Что в итоге. Наш курс успел за недлинное время пройти дорогу от 120 📉 60 и от 60 📈 100. Сейчас условно 90. Многие говорят, что сейчас курс такой низкий, потому что нас готовят к выборам.

Что делать, если вы всё же хотите владеть 💵 ?
1️⃣ После блокировки 🏦 Спб биржи, я могу только догадываться , зачем вам USD на брокерском счёте.
2️⃣ Стоит ли покупать наличные доллары? Почему бы и да. Они законное средство платежа. Ликвидное вполне. Их н"е заблокируют"
3️⃣ Счета в иностранных банках становится открывать всё труднее, однако , это возможно. Есть трудности работы с ними и риски регулирования. Но тоже вариант.
4️⃣ Крипта. Рискованно: регулирование со всех сторон, банкротство биржи и т.п. Но тоже возможный вариант.

Стоит ли ждать доллар сильно ниже 90?
Попробуйте ещё раз перечитать всё вышесказанное, и ответить себе на вопрос, кому это выгодно, кроме обычных граждан. Думаю, что никому.

Всем удачи 😇

🖼 Картина почти не менялась. Настроение 🍁🍂📉

Что такое Deadlock и какое это отношение имеет к 💿 Норникелю $GMKN

По работе столкнулся с термином Deadlock, пришлось разбираться и как из такого выходят сейчас расскажу.

❌ Deadlock - это ситуация, которая приводит параличу бизнес-процессов.

Примеров внутри самой компании может быть множество: ограничение ресурсов приводит к взаимной блокировке решений разных департаментов; не синхронность действий команды приводит к тому, что общий результат отрицательный; не верно распределенные роли и ответственность также могут привести к Deadlock...

У партнёров в бизнесе тоже может сложитья аналогичная ситуация. В моменте ни сторона А , ни сторона Б могут не двигаться в сторону партнёра, что приведёт к блокировке действий компании в целом - параличу. Что делать и какая есть практика и при чём здесь Норникель?

Читайте тут ... 😇

Друзья, а как вы думаете 🤔 какая технологическая компания могла бы выкупить в России поисковую систему Яндекса? 😒

Доброй ночи ❌
🏛 Индекс Мосбиржи -1,10%📉
🏛 РТС -0,04% 📉
💵 Доллар 90,60 -1,11% 📉
🛢 Нефть Brent 82.53 -0.21% 📉

Всё плохо. Подавляющее количество акций закрылись в красной зоне.
И в тоже время с учётом Индекса Мосбиржи 3200+ падение выглядит "микрокоррекцией" по широкому рынку.

Отдельные истории:
📱 Яндекс всё что-то кому-то рассказывает о том, как продаст свои активы. То Блумбергу, то Рейтерс.
БКС оценил, из "одного из источников" общую стоимость сделки в 560 млрд руб. ($6,18 млрд по текущему курсу), что соответствует 50%-процентной скидке, которую власти РФ требуют при продаже зарубежных активов. Но это по сути "весь" Яндекс.
А капа у компании 860 млрд. 😱 Продажа в убыток что ли? ) +0,88%

🪨 Распадская на неведомом импульсе продолжает рост. +3,52%

🪓 Сегежа на звонке заявили, что "сценарий дефолта компании не рассматривается ". Облигации на год , норм вариант👍 Акция сегодня -4,80% в моменте проседали и ниже.

Традиционно сильно хуже рынка:
🚋 ОВК 📉 -27%

В США сигнал 🟢 Поводом стали данные по инфляции , которая продолжает снижаться. 📉
🔸Dow Jones 📈1.43%
🔸S&P 500📈 1.91%
🔸Nasdaq 100 📈 2.37%
🏦 Если биржа СПб нас отпустит 🤭 то может быть удачно, что ещё не всё продали. Если отпустит... 😎

Всем добрых снов 🤓👋👋👋

💵 📉 90- 🪓

Доброе утро,

📱 $YNDX всё растёт, ждём деталей по распилу активов.
⛽️ $ROSN падает, после решения о дивидендах 30,77. Видимо ниже ожиданий.
🏦 3200- 📉
🏛 спасибо баксу 📈

Хорошего дня 😇

Про дивиденды по иностранным акциям и выкуп ИЦБ.

Санкционный юрист Елена Рязанова разобрала Указ № 665 Президента РФ  «О временном порядке исполнения перед резидентами и иностранными кредиторами государственных долговых обязательств Российской Федерации, выраженных в государственных ценных бумагах, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте, и иных обязательств по иностранным ценным бумагам».

Пропустим большой блок про евробонды и заявление о правах на выплаты, перейдём сразу к проблемам "бедных" 😓😂

Средства на счетах типа "И", которые будут поступать туда с 16 сентября 2023г., а также те, которые были зачислены туда до 15 сентября 2023г. включительно, и не выплачены 24 ноября 2023г., будут использованы НРД для выплаты доходов и иных выплат по заблокированным ценным бумагам из-за санкций в отношении НРД.

Проще говоря, вы получите все выплаты, которые зависли в Евроклире и Клирстриме за период с 1 февраля 2022г. по 8 сентября 2023г. включительно. Правда получите вы их в рублях по установленному курсу.

"Разблокированные" таким хитрым образом выплаты по заблокированным ценным бумагам НРД будет выплачивать в следующей очередности:

1️⃣ сначала будут выплачены дивиденды по иностранным акциям, депозитарным распискам, иностранным финансовым инструментам, которые не являются ценными бумагами в РФ, ETF - физикам и УК ОПИФ и БПИФ

2️⃣ далее будут выплачены купоны и иные выплаты по иностранным облигациями и еврооблигациям РФ - физикам

3️⃣ далее будут выплачены дивиденды по вышеуказанным ценным бумагам - всем остальным категориям их владельцев

4️⃣ далее будут исполнены иные обязательства НРД перед его клиентами

5️⃣ в последнюю очередь будут выплачены купоны и иные выплаты по иностранным облигациями и еврооблигациям РФ - всем остальным категориям их владельцев

Внутри каждой очереди выплаты будут происходить в порядке календарной очередности со дня их возникновения.

Выкупать ИЦБ по этому Указу никто не будет!
❗️Если изменится политическая повестка, с НРД снимут санкции и Евроклир получит зелёный свет от Казначейства Бельгии, он готов вернуть заблокированные активы российским инвесторам.

Но ... с момента блокировки средств произошло много разных событий: принудительный перевод, принудительная расконвертация расписок, в скором времени заработают 2 последних указа президента по разблокировке. До возврата активов Евроклир и НРД должны сделать сверку остатков. По оценкам Евроклира, даже если они начнут завтра и больше не случится никаких сюрпризов от российских нормотворцев, процесс сверки займет не менее двух лет😢🙊

Вот такие пирожки друзья...

Друзья, я всем рекомендую не обольщаться относительно сегодняшнего роста 🏦 $SPBE . Чтобы там не думали и не гадали в Гос Думе, не говорили красивых слов про цифровые активы, Биржа Спб в текущем варианте существования под это не заточена.

Кроме того, даже торговля акциями дружественных стран странная возможность. Ведь если биржа под санкциями, то кто будет на ней листинговаться?!

Компания в ближайшее время потеряет источник дохода. Если ещё не потеряла. Остальное только лирика и гадания на кофейной гуще.
🤝

🇺🇸 Годовая инфляция в США в октябре оказалась более низкой, чем ожидалось. М/м индекс потребительских цен не изменился (ожидалось +0,1%), а г/г вырос на 3,2%, что на 50 б.п. меньше, чем в сентябре. На базовом уровне цены выросли на +0,2% м/м (против ожидавшихся +0,3%) и на 4,0% г/г (против ожидавшихся 4,1%). Арендная плата, эквивалент арендной платы для собственников, страхование транспортных средств, медицинское обслуживание, отдых и личная гигиена выросли, в то время как жилье вне дома, подержанные легковые и грузовые автомобили, связь и тарифы на авиаперевозки дефлировали.

🤓 Реакция рынка была однозначной: ФРС не только закончила, но и будет активно снижать ставки в 2024 году. Действительно, фьючерсы на фонды ФРС сейчас оценивают возможность снижения ставок на 50 б.п. к июлю. Если говорить о перспективах, то еще в сентябре шансы рынка на одно снижение ставки к июлю следующего года составляли примерно 50/50. В результате доходность упала (на 14-25 б.п. по всей кривой), а акции взлетели.

Инвесторам следует быть осторожными и не радоваться раньше времени.

🔸 Во-первых, ускорение дезинфляции может быть признаком того, что экономика США действительно начинает замедляться. В этом случае ФРС вполне может пойти на агрессивное снижение процентных ставок в 2024 г., но акции не должны расти, поскольку доходы, скорее всего, пострадают.

🔸 Во-вторых, теперь ФРС, скорее всего, усилит риторику "выше и дольше", чтобы уравновесить вызванное рынком смягчение денежно-кредитных условий. Напомним, что в последнем точечном графике ФРС ставка по федеральным фондам на конец 2024 года составляет 5,125%, в то время как рынок сейчас предполагает ставку на уровне всего 4,3%. Разрыв в 80 б.п. слишком велик, и не стоит удивляться, если при обновлении прогнозов в декабре FOMC попытается изменить ожидания, сохранив точечную ставку на 2024 г. на уровне 5%.

Таким образом, по мере приближения 2024 года следует ожидать 😱😇 волатильности.

⚙️🔩🛠🇷🇺 Продолжим про металлургов.
💿 НЛМК $NLMK - (Новолипецкий металлургический комбинат) – один из крупнейших в мире производителей стали и металлопродукции. Основан в 1931 году в Липецке, Россия. Комбинат производит широкий ассортимент продукции, включая горячекатаный и холоднокатаный прокат, оцинкованный прокат, сталь с полимерным покрытием, а также рельсовую и трансформаторную сталь.

НЛМК является одним из лидеров отрасли по эффективности и экологичности производства. Компания активно инвестирует в модернизацию своих предприятий, стремясь снизить воздействие на окружающую среду и повысить эффективность использования ресурсов.

В состав НЛМК входят три производственные площадки:
🔸 Новолипецкий металлургический комбинат
🔸Стойленский горно-обогатительный комбинат
🔸Доломит.
Компания также владеет рядом предприятий по переработке металла в России, Европе и США.

Головной офис НЛМК находится в Москве, компания имеет листинг на Московской бирже и входит в индекс МосБиржи.

Акционеры
🔸Владимир Лисин 79.30%
😇free float 20.70%
Владимир Лисин в отличии от многих других крупных собственников бизнеса в России попал только под персональные санкции Австралии 🇦🇺

📆Отчёты. Компания не публикует отчётность с 2021 года.
Всё , что компания решила раскрыть, это усеченные данные по РСБУ за 1 полугодие 2023 года:
🔸 Выручка 348 138 млн
🔸 Чистая прибыль 73 083 млн
🔸 Нераспределенная прибыль по балансу 524 983 млн ( на конец 2021 года 272 577). Получается, что за 1,5 года компания заработала 252 406 млн рублей

Оценка РСБУ не совсем правильная, но , если другой нет, работает с чем есть.
✅ С учётом 73 083 млн чистой прибыли 1 кв 2023 года
✅ В 2022 году компания заработала 179 323 млн
Для сравнения в 2021 году по РСБУ было заработано 278 192 млн, а на дивиденды было направлено 251 176 млн.

💰 Дивиденды
Компания не платит дивиденды с момента начала СВО.

В соответствии с действующей Дивидендной политикой дивидендные выплаты определяются в зависимости от коэффициента «чистый долг/EBITDA.

Оценить соотношение чистый долг/EBITDA по МСФО сейчас невозможно, поэтому давайте просто представим, что компания выплачивала бы дивиденды в том же порядке, что и в 2021 году.
В 2021 году компания выплатила 42 рубля на акцию ( суммарно 251 176 млн ).
В 2023 году за 1 полугодие 73 083 млн, за год вполне возможно мы увидим 140 - 150 млн. Таким образом это могло бы быть 23-25 рублей.

✅ На балансе компании на конец 1 квартала было 104 млрд рублей, то есть на выплату вполне вероятно компания могла бы направить и больше средств, если есть достаточный запас финансовой прочности.

🧐 Мнения аналитиков (текущая цена 190 )
БКС 29 сентября - держать 260
Газпромбанк 24 октября - покупать 260
SberCIB 24 октября - покупать 225
Альфа-банк 18 октября - продавать 172

☄️ БКС считает, что компания может столкнуться с ограничениями продаж слябов в Европу с октября 2024 года

Личное мнение:
Цены на НЛМК давно оторвались от фундаментала, который судя по всему идёт в разрез с результатами до начала СВО. Возврат к выплатам дивидендов мог бы быть хорошим стимулом, особенно, если бы компания решила распределить и дивиденды за 2022 год. В этом случае дивиденды могли бы быть разово и до 50 рублей. Но мне кажется, что это крайне маловероятный сценарий. В тоже время 25 рублей в год с текущих 190 рублей это 13% див доходность, что тоже не так плохо, если не вспоминать про ставку ЦБ, которая может вновь вырасти.
НЛМК у меня есть только в #pocket_money . Я осторожно бы подошёл к покупкам. Скорее бы держал, чем покупал.

Альтернативное мнение 😌 у нашего коллеги .

Другие обзоры серии:
💿 Норникель
💿 Русал
💿 Северсталь

#металл

Палец вверх, друзья 👍 😉

🟢 🇷🇺 Индексы в зеленой зоне и все довольны, если не продали call 🏛 112500 со сроком на завтра 😁

🏛 +0,12%
🏛 +1,53%
💵 89,34 📉 -1,39%

Доброй ночи ✔️
🏛 Индекс Мосбиржи +0,08%📈
🏛 РТС +1,55% 📈
💵 Доллар 89,45 -1,26% 📉
🛢 Нефть Brent 80.98 -1.69% 📉

Всё хорошо (ирония ко вчерашнему посту) . Сегодня произошло то, что называется упали-отжались.
Видно, что "средняя температура по больнице" (индекс Мосбиржи) не изменилась почти, зато РТС благодаря слабому баксу прибавил.

Отдельные истории:
🏦 СПБ биржа $SPBE 📈📈+23% на заявлениях председателя комитета Госдумы по финансовому рынку.

🔋 Новатэк $NVTK 📉 -1,71% под давлением США. Они повторяются на счёт цели задавить СПГ проект Арктик-2.
На самом деле интересно, что США не стесняются в выражениях, а ведь это просто экономический проект.

В США не выросли, но и не упали.
🔸Dow Jones 📈0.47%
🔸S&P 500📈 0.16%
🔸Nasdaq 100 📈 0.07%
Встреча лидеров США и Китая проходит в Сан-Франциско.
🇺🇸Байден : "Мы должны позаботиться о том, чтобы конкуренция не переходила в конфликт. И мы также должны ответственно управлять ею".
🇨🇳 Си: "Возможный конфликт стран повлек бы за собой "невыносимые последствия" для обеих сторон, а мир достаточно велик для процветания обеих стран. КНР и США не имеют права поворачиваться друг к другу спиной, конкуренция не должна стать превалирующей тенденцией".
В лицо друг другу не плюнули, с кулаками не полезли, но нож за пазухой каждый держит 😁

🧑‍🚀🚀 Из интересного Федеральное управление гражданской авиации разрешило компании SpaceX Илона Маска запустить вторую попытку космического полета ракеты Starship.

Всем добрых снов 🤓👋👋👋