🇨🇳 Робкое восстановление экономической активности в Китае
Данные по ВВП Китая за III квартал и розничным продажам за сентябрь превзошли ожидания рынка, что свидетельствует о продолжающемся улучшении динамики последовательного роста по сравнению с минимумом II квартала.
Реальный рост ВВП в третьем квартале составил +4,9% г/г, превысив консенсус-прогноз рынка (4,5%). Между тем, рост розничных продаж в сентябре улучшился (+5,5% г/г после 4,6% в августе), в основном за счет более сильного роста продаж товаров повседневного спроса и чувствительных к COVID продаж в ресторанах на фоне благоприятного эффекта базы.
Наконец, рост промышленного производства остался стабильным (+4,5% г/г) на фоне улучшения ситуации с экспортом.
Эти данные свидетельствуют о том, что II квартал, возможно, стал "впадиной" для экономической активности в Китае. И хотя до "V-образного" восстановления еще далеко, похоже, что многочисленные меры поддержки, объявленные властями в последние месяцы, начинают приносить свои плоды.
Китай способен преподнести положительный сюрприз. Это не связано с особенно бычьими прогнозами.
Сектор недвижимости будет по-прежнему оказывать существенное влияние на рост экономики Китая.
🇺🇸 Цикл 2006 года в поле зрения
Доходность американских облигаций вчера вновь подскочила, приблизив 10-летнюю доходность к отметке 5% - уровню, который наблюдался только в 2007 году. На этот раз давление оказал не столько аукцион по продаже 20-летних облигаций на сумму $13 млрд. , сколько зарубежные рынки: британские облигации выросли на фоне более жестких данных по инфляции. Кроме того, на переднем конце кривой произошла переоценка перспектив повышения ставки после выступления главы ФРС Уоллера.
Волатильность на рынке ставок сохранится по разным причинам.
🔸Во-первых, рынок обращает пристальное внимание на большие размеры аукционов и, скорее всего, будет страдать при любых признаках слабого спроса.
🔸Во-вторых, хотя рынок ставок может воспринять признаки замедления инфляции в США, остаются вопросы относительно возможности рецессии или жесткой посадки. В то же время необходимо признать, что ФРС, возможно, еще не закончила свою работу.
Глава ФРС Уоллер заявил, что "если реальная экономика продолжит демонстрировать силу, а инфляция стабилизируется или вновь ускорится, то, вероятно, потребуется дальнейшее ужесточение политики, несмотря на недавний рост долгосрочных ставок".
Это противоречит мнению некоторых комментаторов ФРС, утверждающих, что резкий рост долгосрочных ставок может способствовать ужесточению финансовых условий и, следовательно, снижает необходимость дальнейшего повышения ставок. В связи с этим возникает вопрос, что может сделать ФРС для предотвращения ослабления инфляционных ожиданий.
🙊 Ответ таков: дать понять рынку, что продолжение сильных экономических данных требует дальнейшего повышения ставок. Учитывая эти две динамики на переднем и длинном фронтах, есть вероятность того, что перед отступлением доходность 10-летних облигаций может достичь, а возможно, и превзойти максимумы, наблюдавшиеся во время цикла 2006 года.
Данные по ВВП Китая за III квартал и розничным продажам за сентябрь превзошли ожидания рынка, что свидетельствует о продолжающемся улучшении динамики последовательного роста по сравнению с минимумом II квартала.
Реальный рост ВВП в третьем квартале составил +4,9% г/г, превысив консенсус-прогноз рынка (4,5%). Между тем, рост розничных продаж в сентябре улучшился (+5,5% г/г после 4,6% в августе), в основном за счет более сильного роста продаж товаров повседневного спроса и чувствительных к COVID продаж в ресторанах на фоне благоприятного эффекта базы.
Наконец, рост промышленного производства остался стабильным (+4,5% г/г) на фоне улучшения ситуации с экспортом.
Эти данные свидетельствуют о том, что II квартал, возможно, стал "впадиной" для экономической активности в Китае. И хотя до "V-образного" восстановления еще далеко, похоже, что многочисленные меры поддержки, объявленные властями в последние месяцы, начинают приносить свои плоды.
Китай способен преподнести положительный сюрприз. Это не связано с особенно бычьими прогнозами.
Сектор недвижимости будет по-прежнему оказывать существенное влияние на рост экономики Китая.
Доходность американских облигаций вчера вновь подскочила, приблизив 10-летнюю доходность к отметке 5% - уровню, который наблюдался только в 2007 году. На этот раз давление оказал не столько аукцион по продаже 20-летних облигаций на сумму $13 млрд. , сколько зарубежные рынки: британские облигации выросли на фоне более жестких данных по инфляции. Кроме того, на переднем конце кривой произошла переоценка перспектив повышения ставки после выступления главы ФРС Уоллера.
Волатильность на рынке ставок сохранится по разным причинам.
🔸Во-первых, рынок обращает пристальное внимание на большие размеры аукционов и, скорее всего, будет страдать при любых признаках слабого спроса.
🔸Во-вторых, хотя рынок ставок может воспринять признаки замедления инфляции в США, остаются вопросы относительно возможности рецессии или жесткой посадки. В то же время необходимо признать, что ФРС, возможно, еще не закончила свою работу.
Глава ФРС Уоллер заявил, что "если реальная экономика продолжит демонстрировать силу, а инфляция стабилизируется или вновь ускорится, то, вероятно, потребуется дальнейшее ужесточение политики, несмотря на недавний рост долгосрочных ставок".
Это противоречит мнению некоторых комментаторов ФРС, утверждающих, что резкий рост долгосрочных ставок может способствовать ужесточению финансовых условий и, следовательно, снижает необходимость дальнейшего повышения ставок. В связи с этим возникает вопрос, что может сделать ФРС для предотвращения ослабления инфляционных ожиданий.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🤯5👍3
🇺🇸 🤓 Сегодня Дж. Пауэлл выступил в Нью Йорке.
Основные тезисы:
🔸 Нападение на Израиль в начале этого месяца было «ужасающим», и несёт за собой высокие риски с «высоко возросшей» геополитической напряженностью в мировой экономике.
🔸более высокие процентные ставки сдерживают экономику США 🎊. Хотя он признал устойчивый прогресс в замедлении инфляции , но не стал объявлять о победе, сославшись на устойчивость экономики.
🔸Несмотря на 11 повышений ставки подряд рынок труда, экономический рост и потребительские расходы оставались стабильными, в то время как инфляция неуклонно замедлялась.
🔸Задача ФРС заключается в балансировке рисков недостаточного ужесточения политики и рисков слишком ограничительной политики.
🤗Финансовые рынки в подавляющем большинстве рассчитывают на очередную паузу ФРС в повышении ставок на заседании 31 октября – 1 ноября, но большинство сходится на том, что в декабре ставку всё же повысят ещё один раз.
Основные тезисы:
🔸 Нападение на Израиль в начале этого месяца было «ужасающим», и несёт за собой высокие риски с «высоко возросшей» геополитической напряженностью в мировой экономике.
🔸более высокие процентные ставки сдерживают экономику США 🎊. Хотя он признал устойчивый прогресс в замедлении инфляции , но не стал объявлять о победе, сославшись на устойчивость экономики.
🔸Несмотря на 11 повышений ставки подряд рынок труда, экономический рост и потребительские расходы оставались стабильными, в то время как инфляция неуклонно замедлялась.
🔸Задача ФРС заключается в балансировке рисков недостаточного ужесточения политики и рисков слишком ограничительной политики.
🤗Финансовые рынки в подавляющем большинстве рассчитывают на очередную паузу ФРС в повышении ставок на заседании 31 октября – 1 ноября, но большинство сходится на том, что в декабре ставку всё же повысят ещё один раз.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍7🔥6
Обсудили 4 разные стратегии:
🔸 Я инвестирую в Российский рынок
🔸 Алексей широкой диверсификацией добивается стабильности портфеля
🔸 Женя (30летний 😁) ищет баланс между акция, облигациями и фондами
🔸 Антон выбирает рискованный , но интересный способ инвестируя в перепроданные дешевые акции на Американском рынке.
Все мы сошлись во мнении, что проект надо продолжать.
Ждём больше участников, больше вовлеченности, больше стратегий 😇
Эфир можно послушать в записях Пульса. Эфиры ➡️ Записи (собираем портфель на 500 р / нед )
Всем доброго вечера 👋
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍15❤3
👋 Всем новым подписчикам 😇
У нас есть отдельный канал со статистикой, отчётами и новостями.
Кому интересно и актуально, читайте тут: @finanswer
Сегодня были отчёты:
🔸 $STLD Steel Dynamics
🔸 $ALK Alaska Air
🔸 $T AT&T
🔸 $PM Philip Morris
🔸 $AAL American Airlines
🔸 $BX Blackstone
🔸 $LRCX Lam Research Corporation
🔸 $ISRG Intuitive Surgical
И много чего ещё) Например карта рынка🇺🇸 США и 🇷🇺 Нашего
Доброй ночи 👋👋👋
У нас есть отдельный канал со статистикой, отчётами и новостями.
Кому интересно и актуально, читайте тут: @finanswer
Сегодня были отчёты:
🔸 $STLD Steel Dynamics
🔸 $ALK Alaska Air
🔸 $T AT&T
🔸 $PM Philip Morris
🔸 $AAL American Airlines
🔸 $BX Blackstone
🔸 $LRCX Lam Research Corporation
🔸 $ISRG Intuitive Surgical
И много чего ещё) Например карта рынка
Доброй ночи 👋👋👋
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍12❤2❤🔥2
🍹 C Пятницей, Друзья!
Мировые площадки снова под давлением войны на Ближнем Востоке: несколько обстрелов военных баз США в Сирии и Ираке, развёртывание баллистических ракет Ираном, всё это не может не тревожить инвесторов в развитых странах, и повышает спрос на золото и нефть, но только не на трэжарис США.
🇺🇸Американские 5, 10 и 20 летние трэжарис вчера уверенно преодолели уровень доходности в 5%😓
Дж. Пауэлл заявил, что экономика США в прекрасной форме и ФРС аккуратно повышают ставку, чтобы не навредить ей. Трейдеры сейчас ожидают, что ставку начнут снижать в июле, а не в сентябре, как полагали ранее.
Процессу понижения ставки мешает медленно снижающаяся инфляция и исключительно сильный рынок труда - заявки на получение пособий по безработице в США упали до самого низкого уровня с января. Оно и понятно, нужно наращивать выпуск оборонных заказов, спрос растёт во всём мире, а склады уже пустые, при этом опустели даже стратегические запасы времён холодной войны.
И одно дело, когда страна сама воюет и тратит на свои нужды снаряды, а другое дело, когда всё оружие идёт на экспорт и за всё это платят другие.
🇨🇳С ростом ставки в США Китайскому НБК всё сложнее удерживать низкие ставки по кредитам, низкие ставки в Китае дают отличные возможности для кэрри трэйдеров: брать годовой кредит в китайских банках (3,55%) и покупать американские трэжарис с 5% доходностью, при таком раскладе инвестировать в реальный сектор экономики не имеет смысла, когда можно из воздуха получать чистыми 1,5%, да ещё и используя кредитное плечо.
🇷🇺ММВБ торгуется у верхней границы торгового коридора и за 3 дня особо не сдвинулось с места. Лидерами роста стали акции Яндекса, которые выросли на 5% на новостях об открытии офиса в Саудовской Аравии.
Brent по 93,5$ поддерживает российских нефтяников, лукойл переписал ист. максимум, татнефть тоже демонстрирует марафон роста: 97% за 240 дней 🚀.
Все попытки укрепить рубль упираются в уровень 97 руб/$ , укрепить сильнее не получается даже у президента. 😓
Сегодня будем наблюдать за началом торгов акциями VK после переезда в российскую юрисдикцию. Ожидаю спекулятивный рост с дальнейшей коррекцией.
Негатив подъехал к недавним любимчикам:
Позитив объявил дивиденды с ДД в 0,7% и пугает доп эмиссией ДО 25%. ДД 0,7% российских инвесторов не привлечёшь, а вот допка ассоциируется с ВТБ и это создаёт негативный вайб в акциях.
Компания Парус заявила о замене банковского кредита на деньги инвесторов и выпустит дополнительные паи для Парус-Норд по цене 1100 руб. , вчера утром цена была 1155 руб.
при этом доходность по инструменту уже ниже доходности банковских вкладов, короче, пора бежать (я покупал по 980...990 год назад).
Из интересного отмечу продолжение темы передела собственности: ранее обсуждали темы поглощения Лентой "Монетки", Магнитом "KazanExpress", а сейчас прокуратурой расследуется попытку настоящего рейдерского захвата ГК Merlion (Крупнейший российский дистрибьютор компьютерной и цифровой техники).
Захват бизнеса планировали бывший гендиректор, группа юристов, решальщики и сотрудники самого СКР (прям флэшбек из 90х).
Таких новостей будет всё больше... запасаемся 🍿.
Хорошего Вам дня и удачных сделок!🤗
Мировые площадки снова под давлением войны на Ближнем Востоке: несколько обстрелов военных баз США в Сирии и Ираке, развёртывание баллистических ракет Ираном, всё это не может не тревожить инвесторов в развитых странах, и повышает спрос на золото и нефть, но только не на трэжарис США.
🇺🇸Американские 5, 10 и 20 летние трэжарис вчера уверенно преодолели уровень доходности в 5%😓
Дж. Пауэлл заявил, что экономика США в прекрасной форме и ФРС аккуратно повышают ставку, чтобы не навредить ей. Трейдеры сейчас ожидают, что ставку начнут снижать в июле, а не в сентябре, как полагали ранее.
Процессу понижения ставки мешает медленно снижающаяся инфляция и исключительно сильный рынок труда - заявки на получение пособий по безработице в США упали до самого низкого уровня с января. Оно и понятно, нужно наращивать выпуск оборонных заказов, спрос растёт во всём мире, а склады уже пустые, при этом опустели даже стратегические запасы времён холодной войны.
И одно дело, когда страна сама воюет и тратит на свои нужды снаряды, а другое дело, когда всё оружие идёт на экспорт и за всё это платят другие.
🇨🇳С ростом ставки в США Китайскому НБК всё сложнее удерживать низкие ставки по кредитам, низкие ставки в Китае дают отличные возможности для кэрри трэйдеров: брать годовой кредит в китайских банках (3,55%) и покупать американские трэжарис с 5% доходностью, при таком раскладе инвестировать в реальный сектор экономики не имеет смысла, когда можно из воздуха получать чистыми 1,5%, да ещё и используя кредитное плечо.
🇷🇺ММВБ торгуется у верхней границы торгового коридора и за 3 дня особо не сдвинулось с места. Лидерами роста стали акции Яндекса, которые выросли на 5% на новостях об открытии офиса в Саудовской Аравии.
Brent по 93,5$ поддерживает российских нефтяников, лукойл переписал ист. максимум, татнефть тоже демонстрирует марафон роста: 97% за 240 дней 🚀.
Все попытки укрепить рубль упираются в уровень 97 руб/$ , укрепить сильнее не получается даже у президента. 😓
Сегодня будем наблюдать за началом торгов акциями VK после переезда в российскую юрисдикцию. Ожидаю спекулятивный рост с дальнейшей коррекцией.
Негатив подъехал к недавним любимчикам:
Позитив объявил дивиденды с ДД в 0,7% и пугает доп эмиссией ДО 25%. ДД 0,7% российских инвесторов не привлечёшь, а вот допка ассоциируется с ВТБ и это создаёт негативный вайб в акциях.
Компания Парус заявила о замене банковского кредита на деньги инвесторов и выпустит дополнительные паи для Парус-Норд по цене 1100 руб. , вчера утром цена была 1155 руб.
при этом доходность по инструменту уже ниже доходности банковских вкладов, короче, пора бежать (я покупал по 980...990 год назад).
Из интересного отмечу продолжение темы передела собственности: ранее обсуждали темы поглощения Лентой "Монетки", Магнитом "KazanExpress", а сейчас прокуратурой расследуется попытку настоящего рейдерского захвата ГК Merlion (Крупнейший российский дистрибьютор компьютерной и цифровой техники).
Захват бизнеса планировали бывший гендиректор, группа юристов, решальщики и сотрудники самого СКР (прям флэшбек из 90х).
Таких новостей будет всё больше... запасаемся 🍿.
Хорошего Вам дня и удачных сделок!🤗
👍20
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍6🍌3
Продажи домов в США в сентябре упали до 13-летнего минимума, поскольку рост процентных ставок и ограниченный объем предложения привели к снижению доступности жилья для многих покупателей, впервые приобретающих его в собственность.
Продажи существующих домов упали на 2,0% и составили 3,96 млн. единиц в годовом исчислении с учетом сезонных колебаний, что является самым низким показателем с октября 2010 года. Вероятно, продажи в прошлом месяце отражали контракты, заключенные в августе, когда ставки по 30-летним ипотечным кредитам с фиксированной ставкой продолжали расти. Медианная цена на существующие дома в сентябре выросла третий месяц подряд до $394 300.
Высокие ставки по ипотечным кредитам могут увеличить расходы заемщиков на сотни долларов в месяц. Кроме того, они препятствуют продаже жилья тем домовладельцам, которые два года назад зафиксировали самые низкие ставки. Ставки по ипотечным кредитам выросли в результате тенденции к повышению доходности по 10-летним и 30-летним кредитам. Средняя ставка по 30-летней ипотеке с фиксированной процентной ставкой в среду утром достигла 8%, что является самым высоким показателем с середины 2000 года.
Вероятность того, что доходность по 10-летним кредитам может продолжить расти, а значит, в ближайшее время продажи жилья, скорее всего, еще больше сократятся.
ФРС будет учитывать консолидацию на рынке жилья, но, возможно, больше внимания уделит сохраняющейся нехватке рабочих мест.
Дальнейшее повышение ставки до 5,75% остается вероятным, хотя и не на ноябрьском заседании.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍7
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥5👍2
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍2
Следующая компания нетипичный представитель - Транснефть $TRNFP
На данный момент акции Транснефти самые дорогие на нашем рынке около 146 000 в оценке за 1 шт. Но это не на долго.
Компания занимается строительством и эксплуатацией магистральных трубопроводов, а также транспортировкой нефти и нефтепродуктов на территории России и за ее пределами.
“Транснефть” имеет более 68 тысяч километров трубопроводов и более 240 нефтеперекачивающих станций.
Основные направления деятельности компании включают:
🔸 Строительство и эксплуатация магистральных нефтепроводов и нефтепродуктопроводов;
🔸 Транспортировка нефти и нефтепродуктов;
🔸 Переработка нефти и производство нефтепродуктов;
🔸 Продажа нефти и нефтепродуктов на внутреннем и внешнем рынках;
🔸 Научно-исследовательская деятельность.
“Транснефть” также активно участвует в социальной и экологической жизни регионов присутствия, осуществляя благотворительную и спонсорскую деятельность. Компания является одним из крупнейших налогоплательщиков в страны и вносит значительный вклад в её развитие.
🔸Выручка: 884 млрд руб. (+7,2% год к году)
🔸 Прибыль от продаж: 74,7 млрд руб. (+3,3% год к году)
🔸 Чистая прибыль: 190,6 млрд руб. (рост в 4,2 раза год к году)
Бкс ждёт полную выручку за 2023 год на уровне 1245 млрд руб и прибыль 280 млрд руб
Акционеры
😁 Free float 21,9%
Компания планирует направлять на дивиденды 50% нормализованной чистой прибыли по МСФО. Для формирования рекомендаций по дивидендам нормализация чистой прибыли осуществляется на ключевые неденежные составляющие.
Будущие дивиденды оцениваются в районе 19 000 рублей в 2024 году за 2023 год.
18 сентября Совет директоров ПАО «Транснефть» рекомендовал Общему собранию акционеров принять решение об осуществлении дробления акций Компании (1:100)
БКС рекомендует покупать с целью на 190 000 до сплита
Финам даёт цель 161781
Газпромбанк 185 650
SberCIB 175 000
В завершении: как и у всех прочих компаний Транснефть обладает рисками регулирования. Компания зависима от тарифного регулирования, однако до 2030 года тарифы утверждены.
Как мне кажется, сплит приведёт к всплеску повышенного интереса к компании не доступной ещё недавно для многих.
Обзоры по 🇷🇺 нефти и газу:
Ставим лайки , не стесняемся 😁👍
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍16
🎙Сегодня снова в эфире на площадке тинькофф инвестиции 🦅.
Обсудим важные новости уходящей недели. В фокусе внимания: курс рубля, предстоящее заседание ЦБ, а также новости IT-сектора и ритейлеров. Кроме того, попробуем найти интересные инвестидеи!
Подключайтесь к прямому эфиру уже в 17.00 мск!
Как подключиться? 🔌
Можно перейти по этой ссылке (https://l.tinkoff.ru/broadcast) с помощью вашего телефона, в нашем приложении откроется аудиоэфир, включайте, слушайте и задавайте вопросы!
Приглашаю всех задавать вопросы🤗
Обсудим важные новости уходящей недели. В фокусе внимания: курс рубля, предстоящее заседание ЦБ, а также новости IT-сектора и ритейлеров. Кроме того, попробуем найти интересные инвестидеи!
Подключайтесь к прямому эфиру уже в 17.00 мск!
Как подключиться? 🔌
Можно перейти по этой ссылке (https://l.tinkoff.ru/broadcast) с помощью вашего телефона, в нашем приложении откроется аудиоэфир, включайте, слушайте и задавайте вопросы!
Приглашаю всех задавать вопросы🤗
Тинькофф Банк
Кредитные и дебетовые карты с доставкой по всей России. Моментальные платежи и переводы с карты на карту.
Онлайн оформление кредитных карт и кредитов за 5 минут. Доставка банковских карт домой и в офис. Лучший онлайн-банк и универсальный платежный сервис.
👍13
Куй железо пока горячо.
17 октября появились противоречивые слухи о договорённости США и Венесуэлы о снятии части ограничений по добыче нефти в замен на допуск оппозиционного кандидата на выборы в Боливарианской Республике.
Позже все слухи подтвердились и Венесуэла сможет нарастить добычу нефти и получит огромный рынок сбыта в лице США.
Посмотрим, кто очевидный бенефициар процесса.
1️⃣Компания Chevron 🇺🇸
Chevron имеет все шансы получить выгоду от возобновления работы.
Компания терпеливо сохраняла своё присутствие в Венесуэле, избегая прямой конфронтации с различными администрациями, включая покойного Уго Чавеса, который национализировал нефтяные активы в начале ХХI века.
В конце прошлого года правительство США выдало Chevron специальную лицензию на начало ограниченной деятельности на четырёх совместных предприятиях и продажу венесуэльской нефти американским нефтеперерабатывающим предприятиям.
В настоящее время США импортируют из Венесуэлы около 170 тыс. бар/сутки. Ожидается, что к апрелю следующего года импорт в США превысит 300 000 тыс. бар/сутки.
2️⃣🛢️ ПАО «Роснефть» 🇷🇺
После подписания соглашения Роснефти будет не просто, т.к. американским компаниям запрещено сотрудничать или обеспечивать финансирование активов "Роснефти" в Венесуэле.
До 2020 года более половины экспорта сырой нефти приходилось на торговые подразделения Роснефти. Совместными нефтяными предприятиями «Роснефти» в Венесуэле управляют в основном сотрудники контролируемой государством Petroleos de Venezuela SA.
Отгрузка нефти через флот подсанкционных танкеров Роснефти под боком у США проигрывает по удобству перекачкк нефти по нефтепроводам прямиком в хранилище в Кушинге.
3️⃣Repsol SA 🇪🇸
Испанская нефтяная компания имеет долю в одном из крупнейших неразработанных месторождений Венесуэлы, потенциальная добыча которого оценивается более чем в 300 тыс. бар/сутки.
Repsol также стремится вернуть деньги, причитающиеся PDVSA в связи с морским газовым проектом Cardon IV.
В отличии от Роснефти и Chevron у Repsol и партнера Eni SpA ещё нет лицензии на экспорт СПГ и они находятся в состоянии переговоров с режимом Николаса Мадуро
4️⃣Eni 🇮🇹
Итальянская нефтяная компания владеет долями в трёх совместных предприятиях.
До 18 октября компании было разрешено принимать сырую нефть PDVSA вместо продажи газа Cardon IV, но теперь она сможет получать прямые платежи из Венесуэлы.
В Eni заявили, что временное смягчение санкций повысит «гибкость и эффективность деятельности по взысканию долгов».
5️⃣Maurel & Prom 🇫🇷
Французская буровая компания, специализирующаяся на Латинской Америке и Африке, расширяет свое присутствие в Венесуэле с целью увеличить добычу нефти в штате Сулия, нефтяной колыбели Венесуэлы.
⚠️Нефтяные компании США получают активную поддержку со стороны правительства и стараются зарабатывать там где не требуется больших вложений, например в таких проектах как в Венесуэле.
А вот расширять добычу сланцевой нефти не спешат, т.к. есть все основания полагать, что высокие цены на нефть упадут, раньше чем волна сланцевой нефти попадёт на рынок.
17 октября появились противоречивые слухи о договорённости США и Венесуэлы о снятии части ограничений по добыче нефти в замен на допуск оппозиционного кандидата на выборы в Боливарианской Республике.
Позже все слухи подтвердились и Венесуэла сможет нарастить добычу нефти и получит огромный рынок сбыта в лице США.
Посмотрим, кто очевидный бенефициар процесса.
1️⃣Компания Chevron 🇺🇸
Chevron имеет все шансы получить выгоду от возобновления работы.
Компания терпеливо сохраняла своё присутствие в Венесуэле, избегая прямой конфронтации с различными администрациями, включая покойного Уго Чавеса, который национализировал нефтяные активы в начале ХХI века.
В конце прошлого года правительство США выдало Chevron специальную лицензию на начало ограниченной деятельности на четырёх совместных предприятиях и продажу венесуэльской нефти американским нефтеперерабатывающим предприятиям.
В настоящее время США импортируют из Венесуэлы около 170 тыс. бар/сутки. Ожидается, что к апрелю следующего года импорт в США превысит 300 000 тыс. бар/сутки.
2️⃣
После подписания соглашения Роснефти будет не просто, т.к. американским компаниям запрещено сотрудничать или обеспечивать финансирование активов "Роснефти" в Венесуэле.
До 2020 года более половины экспорта сырой нефти приходилось на торговые подразделения Роснефти. Совместными нефтяными предприятиями «Роснефти» в Венесуэле управляют в основном сотрудники контролируемой государством Petroleos de Venezuela SA.
Отгрузка нефти через флот подсанкционных танкеров Роснефти под боком у США проигрывает по удобству перекачкк нефти по нефтепроводам прямиком в хранилище в Кушинге.
3️⃣Repsol SA 🇪🇸
Испанская нефтяная компания имеет долю в одном из крупнейших неразработанных месторождений Венесуэлы, потенциальная добыча которого оценивается более чем в 300 тыс. бар/сутки.
Repsol также стремится вернуть деньги, причитающиеся PDVSA в связи с морским газовым проектом Cardon IV.
В отличии от Роснефти и Chevron у Repsol и партнера Eni SpA ещё нет лицензии на экспорт СПГ и они находятся в состоянии переговоров с режимом Николаса Мадуро
4️⃣Eni 🇮🇹
Итальянская нефтяная компания владеет долями в трёх совместных предприятиях.
До 18 октября компании было разрешено принимать сырую нефть PDVSA вместо продажи газа Cardon IV, но теперь она сможет получать прямые платежи из Венесуэлы.
В Eni заявили, что временное смягчение санкций повысит «гибкость и эффективность деятельности по взысканию долгов».
5️⃣Maurel & Prom 🇫🇷
Французская буровая компания, специализирующаяся на Латинской Америке и Африке, расширяет свое присутствие в Венесуэле с целью увеличить добычу нефти в штате Сулия, нефтяной колыбели Венесуэлы.
⚠️Нефтяные компании США получают активную поддержку со стороны правительства и стараются зарабатывать там где не требуется больших вложений, например в таких проектах как в Венесуэле.
А вот расширять добычу сланцевой нефти не спешат, т.к. есть все основания полагать, что высокие цены на нефть упадут, раньше чем волна сланцевой нефти попадёт на рынок.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍14
🤯 Первый президент Либертерианец
🇦🇷 Сегодня в Аргентине проходят выборы президента, на которых лидирует крайне правый либертарианец - Хавьер Милей
Выбор аргентинцев стал следствием затянувшегося на 20 лет (а по факту 110 лет) экономического кризиса.
Либертарианство — это вид политической философии, которая способствует максимизации индивидуальной свободы и минимизации государственной власти. В своей крайне правой направленности либертарианство — это анархизм.
В целом приверженцы данной философии считают, что людям должно быть позволено делать абсолютно всё, что они хотят, если эти действия не нарушают прав и собственности других представителей общества. По факту, либертарианцы выступают за отмену большинства положений, законов и правил, которые являются общими для большинства правительств мира.
Голосование взбудоражит финансовые рынки, определит новый политический и социальный путь для страны и повлияет на её связи с торговыми партнерами, включая Китай и Бразилию.
Аргентина является крупным экспортером зерна и обладает огромными запасами лития и сланцевого газа.
Одним из предвыборных обещаний Хавьера Милея после победы на выборах взорвать здание ЦБ Аргентины 🤷.
Другим обещанием было сделать доллар США основной валютой (кстати, уже не в первый раз для Аргентины).
Короче, будет интересно 🍿
Завтра познакомим с результатами выборов🤗
Выбор аргентинцев стал следствием затянувшегося на 20 лет (а по факту 110 лет) экономического кризиса.
Либертарианство — это вид политической философии, которая способствует максимизации индивидуальной свободы и минимизации государственной власти. В своей крайне правой направленности либертарианство — это анархизм.
В целом приверженцы данной философии считают, что людям должно быть позволено делать абсолютно всё, что они хотят, если эти действия не нарушают прав и собственности других представителей общества. По факту, либертарианцы выступают за отмену большинства положений, законов и правил, которые являются общими для большинства правительств мира.
Голосование взбудоражит финансовые рынки, определит новый политический и социальный путь для страны и повлияет на её связи с торговыми партнерами, включая Китай и Бразилию.
Аргентина является крупным экспортером зерна и обладает огромными запасами лития и сланцевого газа.
Одним из предвыборных обещаний Хавьера Милея после победы на выборах взорвать здание ЦБ Аргентины 🤷.
Другим обещанием было сделать доллар США основной валютой (кстати, уже не в первый раз для Аргентины).
Короче, будет интересно 🍿
Завтра познакомим с результатами выборов🤗
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😁12👍2
🇷🇺 В каком-то смысле у нас бум 1️⃣
Как справедливо заметил @pensioner30 успешное IPO Астры свежо в памяти, а ещё и Софтлайн был.
Правда был и не удачный пример - $CARM Кармани.
И что теперь на носу:
1️⃣ 👔 Henderson планирует до конца года разместить на Мосбирже до 15% акций. Компания стоимостью около 30 млрд руб. может вызвать интерес как первый эмитент на бирже из сегмента fashion, но эксперты ждут роста рынка не раньше 2026 года -пишет РБК.
Henderson — это российский бренд мужской одежды, обуви и аксессуаров, основанный в 1993 году. Компания предлагает коллекции деловой и повседневной одежды, а также обувь и аксессуары для мужчин, стремящихся выглядеть стильно и элегантно.
Henderson имеет более 100 магазинов по всей России, а также продает свою продукцию через интернет-магазин. Бренд активно сотрудничает с ведущими мировыми производителями тканей, фурнитуры и аксессуаров. Компания ориентирована на высокий уровень качества и комфорта своей продукции, уделяя особое внимание деталям и материалам. Henderson также поддерживает программы по устойчивому развитию и ответственному потреблению, предлагая клиентам продукцию из экологичных материалов и заботясь о сокращении своего экологического следа.
Цель IPO - предполагается направить привлеченные средства на развитие сети, в частности увеличить вдвое площади уже существующих магазинов (с 100 до 200 кв. м и с 350 до 700 кв. м), что повышает объем продаж на один квадратный метр и сокращает период окупаемости.
Плюсы компании
➕ Лидер в розничной продаже мужской одежды (2,6% от рынка - оценка БКС, общий объём рынка 601 млрд 🔜 905 млрд оценка компании )
➕ Выручка в 2022 году +31% г/г ( уход конкурентов освобождает место для роста )
➕ Высокая валовая маржа 68% ,высокая % EBITDA 39%
➕ Чистый долг / EBITDA 1,9 ( 1 полугодие 2023г. сам долг продолжает расти 10,7 млрд )
➕ Дивидендная политика на менее 50% чистой прибыли , при соотношении Чистый долг / EBITDA < 2,5х
Риски
➖ Сама по себе сфера деятельности компании выглядит достаточно узкой несмотря на объём рынка
➖ Кратный рост выручки маловероятен: в 2022 году выручка прибавила 30%. Количество салонов за 2023 год практически не изменилось (-1), что говорит о застое, несмотря на "большие" планы.
➖ Самый главный риск: это оценка. Пока не ясно как будет оценена компания на IPO. БКС пишет про 25-37 мдрд, что при оценке 1,8 млрд чистой прибыли в 2023 году даст оценку от 14 до 21 p/e, что как мне кажется несколько амбициозно.
При этом чистая прибыль как ожидается к 2028 году вырастет до 6,0 млрд, что выглядит приятно для глаза, но мне пока не понятно, почему отсутствует динамика по новым магазинам, если всё на столько блестяще.
Личное мнение: одного роста площади может быть не достаточно, да и не везде можно просто увеличить площади.
Как справедливо заметил @pensioner30 успешное IPO Астры свежо в памяти, а ещё и Софтлайн был.
Правда был и не удачный пример - $CARM Кармани.
И что теперь на носу:
Henderson — это российский бренд мужской одежды, обуви и аксессуаров, основанный в 1993 году. Компания предлагает коллекции деловой и повседневной одежды, а также обувь и аксессуары для мужчин, стремящихся выглядеть стильно и элегантно.
Henderson имеет более 100 магазинов по всей России, а также продает свою продукцию через интернет-магазин. Бренд активно сотрудничает с ведущими мировыми производителями тканей, фурнитуры и аксессуаров. Компания ориентирована на высокий уровень качества и комфорта своей продукции, уделяя особое внимание деталям и материалам. Henderson также поддерживает программы по устойчивому развитию и ответственному потреблению, предлагая клиентам продукцию из экологичных материалов и заботясь о сокращении своего экологического следа.
Цель IPO - предполагается направить привлеченные средства на развитие сети, в частности увеличить вдвое площади уже существующих магазинов (с 100 до 200 кв. м и с 350 до 700 кв. м), что повышает объем продаж на один квадратный метр и сокращает период окупаемости.
Плюсы компании
Риски
При этом чистая прибыль как ожидается к 2028 году вырастет до 6,0 млрд, что выглядит приятно для глаза, но мне пока не понятно, почему отсутствует динамика по новым магазинам, если всё на столько блестяще.
Личное мнение: одного роста площади может быть не достаточно, да и не везде можно просто увеличить площади.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍13