🇺🇸 🏦Банки США начнут отчитываться завтра. Какие могут быть сюрпризы? Отчёты завтра:
🔸 $JPM JPMorgan Chase & Co.
🔸 $C Citigroup
🔸 $BLK BlackRock
🔸 $WFC Wells Fargo & Company

‼️😬Крупнейшие банки США готовы списать больше плохих кредитов, чем с первых дней пандемии, поскольку более высокие процентные ставки и потенциальный экономический спад ставят заемщиков в затруднительное положение.

Крупнейшие банки опубликуют примерно $5,3 млрд в совокупных чистых списаниях за третий квартал. Это самый высокий показатель для группы со второго квартала 2020 года.

Эта цифра более чем в два раза выше, чем годом ранее.
Кредиторы борются с потребителями, изо всех сил пытающимися справиться с растущими процентными ставками, а индустрия коммерческой недвижимости все еще борется с последствиями пандемии.

Главный исполнительный директор Citigroup Джейн Фрейзер заявила в прошлом месяце, что ее банк начинает замечать признаки слабости американских потребителей с низким кредитным рейтингом, чьи сбережения съедены историческим уровнем инфляции. Тем не менее, она сказала, что подавляющее большинство смогло справиться с повышением ставок.

☄️Нереализованные убытки☄️
По мнению аналитиков, портфели ценных бумаг банков, вероятно, покажут увеличение нереализованных убытков (R.I.P. Silicon Valley , Signature Bank и First Republic) в третьем квартале после того, как резкий рост доходности подорвал стоимость их инвестиций.
Федеральная корпорация страхования депозитов оценила нереализованные убытки второго квартала в $558,4 млрд, что на 8% больше, чем в предыдущем периоде.

Чистый процентный доход вероятно, упал по сравнению со вторым кварталом из-за роста стоимости депозитов и усиления конкуренции, тенденции, которые продолжились и в третьем квартале.

Давление со стороны повышения ставок особенно сильно ударило по региональным кредиторам, о чем свидетельствует серия банкротств банков в начале этого года.

JPMorgan будет выделяться среди компаний из-за выгод, которые он получит от приобретения First Republic, о котором было объявлено в мае. В июле банк повысил годовой прогноз по чистому процентному доходу до $87 миллиардов с $84 миллиардов.

Инвестиционная деятельность банков
Гонорары за консультационные услуги, вероятно, останутся на низком уровне, восстановление активности слияний все еще не за горами, в то время как андеррайтинговые компании, вероятно, продемонстрируют рост по сравнению со слабыми уровнями прошлого года. По оценкам аналитиков, общий доход от инвестиционно-банковской деятельности пяти крупнейших компаний, вероятно, упал до $6,03 млрд с $6,42 млрд в том же квартале прошлого года.

Банки сокращают штат сотрудников в ответ на снижение комиссионных доходов. В этом году Citigroup уже сократила около 5000 рабочих мест, что обошлось компании в $400 миллионов в виде выходных пособий только во втором квартале.

Доходы от операций
Citigroup – единственный ведущий банк, который, как ожидается, сообщит об увеличении доходов от трейдинга в третьем квартале. Финансовый директор Марк Мейсон заявил в прошлом месяце, что бизнес получает подъем благодаря увеличению активности на рынках ценных бумаг, валют и сырьевых товаров.

✅Новые регуляторные правила
Этот сезон отчетности станет первым с тех пор, как федеральные регуляторы опубликовали отчет, в котором излагаются новые правила капитала, которые они планируют ввести для крупных банков. Инвесторы будут искать комментарии руководителей банков, в которых будет описано, как они планируют действовать в соответствии с новыми требованиями и как они рассматривают потенциальное влияние на их коэффициенты достаточности капитала.

Предложения Федеральной резервной системы, Федеральной корпорации по страхованию вкладов и Управления валютного контролера привязаны к Базелю III, международному регулирующему соглашению, которое вступило в силу более десяти лет назад в ответ на финансовый кризис 2008 года.

🇺🇸 Индекс цен производителей и потребительский индекс США
Основной индекс цен производителей США в сентябре вырос на 0,5% в месячном исчислении, превысив консенсус-прогноз (0,3%), но оказавшись ниже августовского роста на 0,7%.
Основная часть прироста была обусловлена ростом цен на энергоносители на 3,3% в месяц. Базовый индекс цен вырос на 0,3% в месячном исчислении, ускорившись по сравнению с августовским показателем в 0,2%, но в соответствии с консенсусом.

Рынок не отреагировал на эту публикацию в преддверии сегодняшнего ИПЦ, поскольку связь между этими двумя показателями в последние месяцы была несколько слабой. Тем не менее, отрадно видеть, что базовые цены производителей остаются на прежнем уровне, несмотря на недавний рост цен на нефть.
Отчет по ИПЦ за сентябрь, вероятно, будет иметь гораздо большее значение для рынков( сегодня в 15:30 ).

Если он окажется ниже ожиданий, то этот набор данных способен опровергнуть текущую концепцию, навязанную ФРС и окончательно принятую рынками, согласно которой процентные ставки будут повышаться еще долго.
Консенсус ожидает, что базовая инфляция составит 0,3% м/м (после 0,6% в августе, обусловленных высокими ценами на энергоносители).
Ожидается, что базовый ИПЦ останется без изменений на уровне 0,3% м/м, а показатель г/г составит 4,1%. Это будет самый низкий показатель в годовом исчислении с сентября 2021 года.

🇷🇺🇷🇺 Продолжаем обзоры по нефти и газу.
На очереди Газпромнефть $SIBN

⛽️ Газпромнефть - одна из крупнейших нефтегазовых компаний России и мира, занимающаяся разведкой и добычей углеводородов, переработкой нефти и газа, а также продажей нефтепродуктов и продуктов газопереработки. Компания была основана в 1995 году и с тех пор активно расширяет свою деятельность, в том числе за счет приобретения и освоения новых месторождений, развития сети АЗС и сотрудничества с другими предприятиями отрасли.

Газпромнефть является ключевым участником энергетического сектора России и занимает лидирующие позиции по объему добычи и переработки углеводородов. Компания активно занимается экологической деятельностью, внедряя передовые технологии и стандарты для снижения воздействия на окружающую среду.

У компании интересная структура акционеров: почти 96% принадлежит $GAZP Газпрому, остальные 4%+ это free float

📆Последний отчёт за полугодие:
🔸Выручка: 1 552 млрд руб. (-15% г/г)
🔸Чистая прибыль: 304 млрд руб. (-40% г/г)
🔸Прибыль на акцию 65 рублей

Дивиденды
Целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 50% от Чистой прибыли с учетом корректировок от неденежных статей.

"Газпром нефть", скорее всего, примет решение о выплате дивидендов за 9 месяцев 2023 года, заявил журналистам глава компании Александр Дюков в кулуарах Промышленно-энергетического форума TNF. При этом у компании нет планов по выкупу акций у нерезидентов, а инвестиции сохранятся на уровне 2022 года.

Если предположить, что 2ое полугодие принесёт аналогичные результаты как и первая половина года, то можно рассчитывать на 65 рублей дивидендов или около 9% дивидендной доходности, но скорее всего вторая часть года должна получиться более успешной. Исходя из цифр прошлого года - компания выплатила 82 рубля на акцию, но результаты ухудшились год к году , поэтому если выручка будет также на 15% ниже, то наша оценка в 65-70 рублей вполне может быть оправдана.

➡️Перспективы
Компания давно преодолела максимумы до СВО, и сейчас находится на исторических хаях.

БКС ждёт 810 😇 , Финам ждёт 783 , 🤨 Газпромбанк 660
Все прогнозы тут. На мой взгляд справедливая оценка будет "держать"

В завершении: компания полностью подчинена Газпрому, которому не помешает денежный поток , поэтому дивиденды компания будет платить практически наверняка. Стоит ли она своих немалых денег сказать сложно.
Судя по всему цена уже очень сильно задрана при наличии более привлекательных заменителей в секторе.

Обзоры по 🇷🇺 нефти и газу:
🔋 Новатэк
⛽️ Газпром
⛽️ Лукойл
⛽️ Татнефть
⛽️ Роснефть

Ставим лайки 👍
Больше лайков - нет рекламы 😂👍

😈 С Пятницей 13го, Друзья!

Страх и глупость вернулись на мировые площадки чуть раньше и распродажа началась ещё в четверг.
🔸Dow Jones 📉 0.51%
🔸S&P 500  📉 0.52%
🔸Nasdaq 100  📉 0.63%
Причиной стали данные из США о росте CPI (базовый индекс потребительских цен) в то время как более справедливый индекс Core CPI (очищенный от затраты на продукты питания и энергию) остался без изменений:
🔸 Core CPI вырос на 0,3% м/м в соответствии с прогнозом
🔸 CPI вырос на 0,4% м/м, прогноз 0,3%

В Китае тем временем тоже идёт распродажа, хотя причин для этого ещё меньше чем в США. Китай рассматривает возможность создания поддерживаемого государством стабилизационного фонда для укрепления доверия к своему фондовому рынку стоимостью 9,5 трлн$, а данные по инфляции показывают уверенное снижение и даже переход в дефляцию:
🔸CPI м/м факт: 0.2%; прогноз: 0.3%
🔸PPI м/м факт: -2,5%; прогноз: -2,4%
🔸Профицит торгового баланса вновь начал расти: факт 77.71млрд$; прогн: 70.00 млрд$

🇷🇺⬛️ После озвучивания закона о продаже всей валютной выручки, без его публикации, и анонса о группе компаний подпадающей под этот закон, список которых никому не покажу 🤷.
Тем не менее все кто должен был понять - поняли, а кто не понял ,просто продали доллары, от греха подальше.
Такие осмысленные и обоснованные движения вызвали укрепление рубля до 96,5 руб/$ в моменте, этим моментом воспользовались не самые сознательные и вернули рубль на 97,5🤷.

Бороться с хитростью чиновников рынкам помогают дорогие commodities: нефть по 83$, золото по 1870$, при том, что 5, 10 и 20-ти летние трэжарис дают 4,7%, и при таких данных золото могло улететь сильно ниже 1500$.

За всеми мутными историями на российском рынке сегодня пройдёт одна увлекательное и нашумевшее IPO группы Астра, книга заявок переписана в 13 раз, а аллокация ожидается на более 8%. Я оставил свои заявки и с нетерпением ждут начало торгов 🤗

Хорошего вам дня и удачных сделок!🤗

☕️🥃🍷🍾С пятницей)
Объёмов нет, все ждут Астру)

Хорошего дня!

🇺🇸 Инфляция в США выросла сильнее, чем ожидалось
Базовая инфляция в США в сентябре оказалась несколько выше ожиданий, что осложняет принятие решений ФРС по процентным ставкам. Индекс CPI вырос на 3,7% в годовом исчислении, что соответствует темпам предыдущего месяца и немного превышает консенсус-прогноз в 3,6%. В месячном исчислении инфляция замедлилась с 0,6% до 0,4%, что отчасти объясняется снижением давления со стороны цен на энергоносители.
Однако базовая инфляция, в которой не учитываются такие волатильные статьи, как цены на энергоносители и продукты питания, осталась на уровне 0,3% в месячном исчислении. Более половины месячного прироста пришлось на расходы на жилье, в том числе за счет неожиданного роста на 4,2% за месяц расходов на "проживание" (т.е. гостиницы).

Денежные рынки отреагировали на данные по инфляции повышением вероятности (примерно на 40%) дальнейшего повышения ставки ФРС в 2023 г., в то время как ожидания по масштабам сокращения ставки во второй половине 2024 г. отодвинулись на второй план.
Barclays ожидает от ФРС еще одного повышения ставки на 25 б.п. в этом году, после чего ставки останутся на уровне 5,75% до сентября 2024 года.

⚡️🤓😳 Аукцион 30-летних казначейских облигаций провалился
Внезапный скачок ставок и связанное с ним ослабление фондовых рынков вчера не были следствием публикации индекса потребительских цен.

Вместо этого катализатором распродаж стал аукцион 30-летних облигаций. Действительно, продажа 30-летних облигаций на сумму 20 млрд. долл., третий из трех неудачных аукционов Казначейства на этой неделе, была воспринята плохо.

Риски, связанные с увеличением предложения казначейских облигаций, и давление, которое это может оказать на ставки по всей кривой доходности высоки. Однако, как неоднократно подчеркивали члены FOMC на протяжении всей недели, рынок облигаций выполняет работу ФРС, ужесточая денежно-кредитные условия.

В условиях, когда процесс дезинфляции продвигается лишь незначительно, а также в связи с растущими опасениями по поводу задолженности правительства США, стоит ожидать волатильности в области ставок.

👀 Интересные заметки уходящей недели.

☕️Утренний обзор понедельника
🌡Температура рынка труда США
🤖Китай наращивает инвестиции в ИИ

☕️Утренний обзор вторника
🤓 Падение облигаций замещает рост ставки
⛽️ А у вас газ протёк...
🥉Медь дешевеет

☕️Утренний обзор среды⚖️ Обзор Окея
🇷🇺 Ставка ЦБ РФ будет расти

☕️ Утренний обзор четверга
📈 Первые отчёты в США
💲 PMI хромает
🇷🇺 Обзор Газпромнефть
🇮🇳 Мошеники в банках Индии

☕️Утренний обзор пятницы
📈 Selectel 💪
📈 CPI тоже хромает

❗️Впереди ещё много интересного
Подписывайтесь на другие наши паблики:
💗Пульс Петра
📹Youtube Петра
💗Пульс Алексея
📹Youtube Алекся
📱VK Алексея

☕️ С Понедельником, Друзья!

🇮🇱После незначительного отскока прошлой недели, в воскресенье индекс ТА-35 вновь пролился на 3,58% из-за подготовки к наземной операции в Секторе Газа, в итоге индекс торгуется на двух летних минимумах, что не так страшно, как могло быть. Мы видим типичную премию за риск.

🇪🇬Индекс EGX30 наоборот вырос на 1,61%, что отражает важное место Египта, как тихой гавани на ближнем востоке, к тому же Египет может стать переговорной площадкой в случае начала переговоров.

Золото выполняет свою функцию защитного актива и за неделю конфликта выросло на 5,3%, зафиксировав рекордный недельный рост за 7 месяцев, при этом потенциал роста золота не исчерпан, т.к. снижение темпов роста мировой торговли, высокие ставки крупнейших ЦБ, и война рядом с центрами нефтедобычи, всё это провоцирует трейдеров покупать золото в качестве страховки от рисков.
Вместе с золотом инвесторы побежали в трэжарис США, доходности по которым упали, снова спровоцировав рост золота.

📅И новая неделя не обещает быть лёгкой: конфликт в Израиле грозит перейти в наземную стадию, которая повлечёт большие жертвы среди мусульман и обязательно получит отклик от всего мусульманского сообщества в мире.

США изо всех сил старается не допустить участия в конфликте Ирана и тем более Саудовской Аравии, и активно проводят дипломатические переговоры, а две авианосные ударные группы служат немым аргументом в дипломатических дебатах.

Однако мировых инвесторов война Израиля пока не так интригует, как изменение ставки ФРС.
Сами США не спешат снимать завесу тайны, а недавняя отчётность по CPI и PMI только усиливают разговоры о дальнейшем повышении ставки.

🇷🇺 Смещение внимания от России, идёт на пользу ММВБ, индекс за неделю вырос на 1,36%. Факторами роста стали нефть и слабая реакция рубля на жёсткие скрытые меры правительства по валютному регулированию. Совокупность рисков и ожиданий всё равно показывают рублю на уровень 100++ руб/$, не сейчас, так весной этот уровень будет уверенно пробит (моё личное мнение).

Из интересного отмечу расширение линейки БПИФ на недвижимость, доступных российским инвесторам. УК «Тинькофф Капитал» планирует начать продажу паев ЗПИФа жилой недвижимости смешанного типа. В новом фонде будут смешаны объекты вторичного жилья и строящаяся жилая недвижимость. Новый БПИФ будет доступен неквалам, а цена пая будет 5 руб.
Дивидендов опять не будет, поэтому для себя не рассматриваю подобные БПИФы в инвестиционный портфель.

Всех отцов с прошедшим праздником!
Остальным Хорошего дня и удачных сделок!🤗