🍁🍂 И скучно и грустно, и некому руку подать
В минуту душевной невзгоды…
Желанья!.. Что пользы напрасно и вечно желать?..
А годы проходят — все лучшие годы!

Любить… Но кого же?.. На время — не стоит труда,
А вечно любить невозможно.
В себя ли заглянешь? — там прошлого нет и следа:
И радость, и муки, и всё там ничтожно…

Что страсти? — ведь рано иль поздно их сладкий недуг
Исчезнет при слове рассудка;
И жизнь, как посмотришь с холодным вниманьем вокруг, –
Такая пустая и глупая шутка…

Когда стоит выкупать просадки в инвестиционных целях?

🦅Расскажу свой опыт. Рассмотрим на примере Фосагро.

Акции компании падают уже месяц и есть соблазн начать их покупать.
Для меня, в первую очередь, имеет значение бизнес компании, объёмы продаж и глобальные тренды на продукцию.

🌾Фосфатные удобрения нужны всем и всегда, но цены на них цикличны и с марта 2022 идёт снижение цен.
Самые распространённые удобрения Диаммоний фосфат и Аммофос торгуются на уровнях февраля 2021 года. Фосагро с тех пор вырос на 70%, а рубль ослаб только на 30%.
Кроме этого с 2021 года "несколько" изменились рынки сбыта и изменения произошли не в лучшую сторону для компании.

Аналитики рисуют мрачные прогнозы по ценам на удобрения на ближайшие годы.
Например цены на Диамонний сейчас 525$/тонна а через год прогнозируют 478$/тонна (-10%г/г)*.

💨При этом цены на газ имеют тенденцию к росту на 16% г/г*
*по данным tradingeconomics.com

А газ необходим для получения фосфатных удобрений, т.о. расходы на получение готового продукта будут расти, а цены на конечное сырьё - снижаться.

При этом предложение объёмы продаж фосфатов выросли на 10,4% г/г за первые два месяца третьего квартала 2023 года, что также не приводит к росту стоимости.

📉Как следствие компании будут получать меньше прибыль.

📊 Подобная картина с падающей выручкой и негативными прогнозами есть у всех крупнейших производителей фосфатов в мире:
Норвежская компания Yara, Канадская компания Potash и Американская Mosaic торгуются на уровнях начала 2021 года🙊.

💰У Фосагро есть одно условное преимущество это рубль, рубль может обваливаться быстрее чем падают цены на удобрения. Возможно поэтому Фосагро стоит дешевле конкурентов по показателю р/е, но не так чтобы это стало сильным сигналом "strong buy":
🔹Mosaic 6,07
🔹Potash 12,30
🔹Yara 9,66
🔸Фосагро 5,7

🖌Аналитики рисуют двузначное снижение прибыли у Mosaic, Potash и Yara ожидаемое в течение следующих нескольких лет, такая же история ожидает и Фосагро (при пересчёте прибыли в доллары).

🗒Выводы: Фосагро отличная компания и уже достаточно сильно упала, но ещё не выглядит недооценённой.
При условии стабильного рубля, можно увидеть дальнейшее снижение котировок до уровня 6400 и ниже.

$DSKY "Детский мир" завершил трансформацию в частный бизнес, выкупив у миноритариев 58,26% акций 🤷

🔌Европа оказалась не готов к стремительному переходу на Электромобили.

💨Страны Европейского Союза добиваются отсрочки перехода на экологический класс Евро-7, а также стремятся смягчить требования по этому стандарту.

К следующей неделе страны-члены ЕС планируют утвердить свою позицию по правилам Евро-7, которые ужесточают ограничения на выбросы выхлопных газов для загрязняющих веществ, не связанных с CO2, таких как окись углерода и оксид азота.
Восемь стран ЕС, включая Францию и Италию, выступили против правил, утверждая, что автопроизводители уже испытывают трудности с достижением общей цели по электрификации своего автопарка.

💰Решение смягчить правила выбросов вызвано тем, что высокая инфляция и рост стоимости «зеленой» реформы вызывают негативную реакцию Европы.
Великобритания уже рассматривает вопрос отсрочки полного отказа от ДВС до 2035 года (с 2030 ранее).

🔎Планировалось в ближайшие годы перейти на стандарт Евро-7, а к 2030 году отказаться от ДВС в Европе. Но разработка двигателей и систем нейтрализации выхлопных газов удовлетворяющих требованиях Евро-7 оказалось делом не дешёвым.
И разработка систем для Евро-7 отвлекает ресурсы от проектов по разработке электомобилей, которые и так оказались в проигрышном положении перед угрозой более дешевых электромобилей из Китая.

🇷🇺От переноса запрета ДВС в Европе выигрывает Норникель, который является крупнейшим производителем металлов платиновой группы, необходимой для производства катализаторов, которые чистят выхлопные газы.

☕️ С Добрым утром, Друзья!

🇷🇺Вчера неожиданно быстро закончилась однодневная военная операция в Нагорном Карабахе, и в начале торгов ММВБ падали на фоне новостей с фронта, а позже прошёл стремительный отскок на внезапном мире (вот бы и нам также 😓).
Интересно, что рубль почти не реагировал на внешние раздражители, в отличии от акций, хотя обычно рубль первый падает из-за сложностей у границ.

Слабости ММВБ придаёт и коррекция Brent на 1,5%, вызванная жёсткой политикой ФРС, которая подталкивает в рецессию экономику США.

И добавляет негатива на ММВБ слухи о новыхэ кспортных пошлинах почти на все товары, ещё не обложенные ими, кроме продукции машиностроения. Ставка будет привязана к валютному курсу и составит от 4% при долларе 80–85 и до 7% при уровне выше 95. Мера может заработать уже в этом году и будет действовать до конца 2024 г.
🔺Пошлины не коснутся нефти, нефтепродуктов, газа, лесоматериалов, лома и зерна.
🔻Сильнее могут пострадать металлурги, угольщики и производители удобрений.

🇺🇸Возвращаясь к ставке США: ФРС сохранила целевой диапазон от 5,25% до 5,5%, а большинство представителей ФРС проголосовали за ещё одно повышение ставки в этом году. Политики также ожидают меньшего смягчения в следующем году: средний прогноз ставки по федеральным фондам составит 5,1% на конец 2024 года, по сравнению с 4,6% ранее.
На этом фоне Nasdaq упал на 1,5%, а S&P500 упал почти на 1% в среду.

Потенциальный рост ставки укрепляет доллар и DXY уже 105.6 - максимум с марта 2023. Крепкий доллар не идёт на пользу американским индексам.

🇨🇳 Пока индексы остальных стран падают из-за ставки в США, Китайские индексы держатся бодрячком, т.к. в среду Народный банк Китая сохранил процентные ставки по кредитам на рекордно низком уровне и НБК также заявил, что готов предоставить экономике дополнительные монетарные стимулы. 💪

Из интересного расскажу о перипетиях основателя FTX Trading Сэма Бэнкмана-Фрида, а точнее его родителях. Юристы FTX подали в суд на родителей Сэма обвиняя их в использовании своего влияния на сына для выкачивания миллионов долларов из компании. Родители Сэма щедро тратили полученные деньги на роскошный дом на Багамах и направляя средства в собственные инвестиционные стратегии.
Интересно, что отец Сэма - Бэнкман, профессор права Стэнфордского университета и эксперт в области налогового права, и Барбара Фрид - бывший профессор права Стэнфордского университета.
Т.е. родители подошли к этому делу со всей Стэнфордской наукой 😂.
Но как говорят классики: "пацан к успеху шел, не получилось, не фартануло"

Желаю нам фарта в инвестициях и хорошего дня😂🤗