😳 Moody's понизило рейтинги американских банков, предупредив о возможном снижении рейтинга других банков

Moody's снизило рейтинги 10 банков на одну ступень и разместило шесть банковских гигантов, включая
💲Bank of New York Mellon $BK
💲US Bancorp $USB
💲State Street $STT
💲Truist Financial $TFC
на рассмотрении на предмет возможных понижений.

«Результаты многих банков за второй квартал показали растущее давление на прибыль, что снизит их способность генерировать капитал», — говорится в примечании Moody's.

«Это связано с тем, что в начале 2024 года в США ожидается умеренная рецессия, а качество активов, похоже, снизится, с особыми рисками в портфелях коммерческой недвижимости (CRE) некоторых банков».

Moody's заявило, что повышенные риски CRE являются ключевым риском из-за высоких процентных ставок, снижения спроса на офисы в результате удаленной работы и сокращения доступности кредитов CRE.

Агентство также изменило свой прогноз на негативный для одиннадцати крупных кредиторов, включая
💲Capital One $COF
💲Citizens Financial $CFG.
💲Fifth Third Bancorp $FITB

Банки под ударом сегодня

🇺🇸 Попробовал собрать все отчёты , которые мы публикуем здесь.

Вышло , чуть больше 90 отчётов, сектора немного условно выставлял, кое-что объединял, кое-что нет.

Логика была такая: посмотреть где у компаний росла выручка, и сделать выводы в целом и в частности, где есть запас прочности для роста или для снижения качественных результатов.

Пояснения к файлу
⬆️ - выручка растёт умеренно до 10%
⬆️⬆️ - выручка растёт активно до 20%
⬆️⬆️⬆️ - выручка растёт великолепными темпами свыше 20%

⬇️ - выручка падает умеренно до 10%
⬇️⬇️ - выручка падает сильно до 20%
⬇️⬇️⬇️ - выручка падает стремительно сильнее 20%

🛢 Нефтяники теряют активно, а нефтесервисные компании растут. Это говорит скорее о потенциале первых, чем о росте вторых.

💻 В секторе полупроводников выручка падает в диапазоне от просто падают, до сильно падают. В связи с этим есть опасения, что "ИИ" не привносят значительного эффекта в результаты компаний. Посмотрим , что покажет NVDA в скором будущем. В остальном сектор остаётся под давлением.

🛬 Авиакомпании демонстрируют средние темпы роста. Отложенный спрос уже в выручке, значительного роста полётов и выручки не предвидится.

🚗 А вот автопромышленность продолжает демонстрировать активный рост. Смена тренда на электромобили или отложенный спрос вызванный пандемией?

🏦 Финансовый сектор разнообразен и по разному показывает результаты. Крупные банки показывают высокие результаты за счёт высоки

Смотрите сами, ставьте лайки 😁 👍

Вот и сам файл

🇨🇳 Китаю грозит дефляция

После вчерашних разочаровывающих данных по торговле, сегодняшние данные по инфляции в Китае мало чем утешительны. Хотя они оказались несколько выше ожиданий, индекс потребительских цен в июле стал отрицательным (-0,3% г/г) впервые с начала 2021 года. Индекс цен производителей (PPI) улучшился по сравнению с июнем (-5,4% г/г), но в июле остался отрицательным (-4,4%).

Несмотря на пугающий заголовок, в реальности все гораздо сложнее.
Да, в Китае наблюдается дефляция, но, как и на Западе, она во многом связана с эффектом базы и, в частности, с ценами на продукты питания.

В годовом исчислении инфляция цен на продовольствие в июле снизилась до -1,7% г/г с +2,3% г/г в июне, что было обусловлено падением цен на свинину на 26% г/г.

Если исключить цены на продукты питания и энергоносители, то базовый ИПЦ в июле вырос до +0,8% г/г (против +0,4% в июне).

Это все еще далеко от того уровня, который считается здоровым (около 2%), но и не так плохо, как можно было бы предположить по заголовку. Тем не менее, эти цифры, по мнению рынка, являются еще одной причиной, по которой китайские власти должны рассмотреть возможность расширения монетарных и фискальных стимулов.

🇺🇸 Moody's понизило рейтинги американских банков

В понедельник американское рейтинговое агентство Moody's понизило рейтинги 10 малых и средних региональных банков, включая PNC Financial Services Group, Capital One Financial Corp. и Citizens Financial Group Inc.

Кроме того, агентство понизило прогноз до "негативного" для 11 банков со "стабильного", включая Ally Financial и PNC Financial, и поместило шесть более крупных банков, включая BNY Mellon, State Street, Northern Trust и US Bancorp, под наблюдение для принятия дальнейших рейтинговых мер. Реакция рынка в большей степени отразилась на акциях, в то время как ослабление кредитных спрэдов выглядело более сдержанным.

Рейтинговое действие выглядит как более серьезный пересмотр и напоминает инвесторам о том, что проблемы, связанные с повышением процентных ставок, менее сбалансированными балансами и слабыми активами, могут сохраняться, особенно для небольших банков, в течение некоторого времени.

В частности, Moody's указало на три фактора, которые с момента банковских потрясений в марте уже широко обсуждались и поэтому не должны стать сюрпризом:
🔸 давление на стоимость фондирования вследствие повышения процентных ставок и снижения денежной базы при повышении учетных ставок и сокращении баланса ФРС, а также вследствие менее благоприятной и более дорогой структуры депозитов более чувствительных банковских клиентов.

🔸 Стратегия консервации, направленная на выполнение более жестких требований к капиталу и ликвидности, что привело к снижению темпов роста кредитов и доходов.

🔸 Сохраняющаяся неопределенность в отношении кредитного портфеля небольших региональных банков, связанных с коммерческой недвижимостью (CRE).

"В совокупности эти три фактора привели к снижению кредитного профиля ряда американских банков, хотя и не всех в равной степени", - говорится в отчете Moody's. Хотя крупным банкам также приходится нести часть бремени ужесточения регулирования и повышения стоимости фондирования, структура активов и бизнеса, а также ситуация с капиталом выглядят заметно более устойчивыми.

Банковские спрэды как для региональных, так и для более крупных банков за последние месяцы значительно сузились, а спрэды финансовых банков приближаются к спрэдам на общем рынке инвестиционного уровня. Проблемы остаются, но, как уже говорилось, не указывают на более серьезный кризис.

‼️ Избирательность остается ключевым фактором, а фокус на более крупных системных банках представляется благоприятной стратегией при инвестициях в банковский сектор.

💲 USDRUB - чётко в соответствии с планом. Чьим ?!