Обзор портфеля 🤓 #Pocket_money_PetrGudyma

За время проекта портфель был пополнен на 32 000 руб.,
Текущее состояние: 46 200 руб.
Доходность с октября: +44% в руб.
Индекс Мосбиржи разменял 3000. Коррекции не случилось

Портфель полностью состоит только из рублёвых активов и только из акций.

На этой неделе провёл ряд манипуляций:
🔸 Продал $OKEY +24% купил на замену $FIVE , и уже +10% . Окей так и не опубликовал операционные результаты, хотя должен был 27 июля. Но продавал Окей я по другому - мощная волна роста обычно заканчивается потом сползанием рубля на 3. Так что я готов вернуться в Окей, если дадут, запас кеша есть.
По Х5 надежды более реальные , жду 2500. и фундаментал там не сравнить с Океем да и капитализацией.

🔸 Тинькофф санкций не заметил, как будто их и не было. Ок, я его не продал.

🔸Заметно $VKCO растёт 📈 И тут для меня ничего не меняется, жду за 1000, может быть 1200.

🔸Что уж говорить, если даже подаренный мне $VTBR - вырос на отчёте, хотя я по-прежнему считаю , что ВТБ с точки зрения инвестиций , самое что ни на есть дно. Верю ли я в будущее этого банка: бы недавно в офисе, восстановил доступ в личный кабинет, выдали карту за 5 минут, открыл брокерское приложение, и оно отлично работает и можно продавать опционы. То есть всё круто.
А не круто , что мы в любой момент можем ожидать очередных допок, разводнения акций и т.п. И кстати да, плохих результатов, которых просто не было некоторое время. У меня ВТБ - это подарок, будет болтаться как есть) Не продавать же его 😉


Всем хорошего окончания недели и

Успехов 👍📈

Что было интересного в отчёте Яндекса $YNDX ?
Отчёт был вчера и мы кратко выложили его тут.

Глобальные цифры красивые :
🔸Общая выручка 182 495 млн ( + 55% г/г)
🔸 Скорректированный показатель EBITDA 24 746 млн ( -4% г/г)
🔸 Чистая прибыль: 9 646 млн (-27% г/г)

Исторически в компаниях роста не принято (почему-то) обращать внимание на фин результат, но при всём уважении к $YNDX рост выручки на 55% даёт падение EBITDA на 4% в голове не укладывается 😄

Надо смотреть в суть, в сегменты бизнеса:
Поиск и портал Поиск и портал (основной бизнес)
🔸 Выручка 78 416 млн ( + 53% г/г)
🔸 Скорректированная EBITDA: 41 011 млн ( +39%г/г)
Сразу видно и понятно, где компания зарабатывает.

🛍 Электронная коммерция, Райдтех и Доставка
🔸Выручка 94 951 млн ( + 67% г/г)
🔸Скорректированная EBITDA: -6 119 млн
Убыток по скорректированному показателю EBITDA объясняется в основном ростом масштаба бизнесов.

Такое объяснение даёт сам Яндекс и на примере отчётов OZON видно, что сильный рост бизнеса действительно влечёт за собой убытки и рост расходов. Сами направления выросли и сильно:
🚕 Райдтех 42%
Сервисы электронной коммерции Сервисы электронной коммерции 82%
🌎 Другие O2O-сервисы 93%

➕ Плюс и развлекательные сервисы
🔸 Выручка 15 503 млн ( + 152% г/г)
🔸 Скорректированная EBITDA: 1 800 млн ( год назад были убытки )
Число подписчиков Яндекс Плюса во втором квартале 2023 года достигло 23,5 миллиона, увеличившись на 70% . Отличные результаты , которые создают долгосрочные перспективы для компании на подобие Amazon Prime

📃Сервисы объявлений
🔸 Выручка 5 573 млн ( + 117% г/г)
🔸 Скорректированная EBITDA: -46 млн ( год назад была прибыль )
Убыток объясняется продолжающимися инвестициями в долгосрочное развитие таких сервисов, как Яндекс Путешествия и Яндекс Аренда.

🗑 Прочие бизнес-юниты и инициативы
🔸 Выручка 14 891 млн ( + 37% г/г)
🔸 Скорректированная EBITDA: -12 302 млн ( год назад был убыток в 4 раза меньший )
Рост убытка в основном вызван переносом нераспределённых корпоративных расходов, не относящихся к сегментам напрямую, из скорр. EBITDA отчётных сегментов в скорр. EBITDA Прочих бизнес-юнитов и инициатив .

☄️Вместо итога :
Хороший ли отчёт? - Да в части основного бизнеса.
Основной бизнес дотирует прочие направления, которые в основном продолжают пока генерировать выручку и убытки.

Почему же акции практически не реагируют?
Прежде всего, до сих пор не ясно ничего про реорганизацию
Во-вторых , я уже рассказывал 😁

На этой неделе вышло много отчётов, те что мы осветили, но вы пропустили можете найти тут 😉👋 :
🇷🇺 Русагро $AGRO
🇷🇺 Северсталь $CHMF
🇷🇺 Норникель $GMKN
🇷🇺 Новатэк $NVTK
🇷🇺 ЛСР $LSRG
🇷🇺 Яндекс $ YNDX
🇷🇺 ВТБ $VTBR

🇺🇸 $CLF - Cleveland-Cliffs
🇺🇸 $DOW
🇺🇸 $ALK Alaska Air
🇺🇸 $GE General Electric
🇺🇸 $GM General Motors
🇺🇸 $MMM 3M
🇺🇸 $IVZ Invesco
🇺🇸 $ADM - Archer-Daniels-Midland
🇺🇸 $VZ Verizon
🇺🇸 $SHW Sherwin Williams
🇺🇸 $GLW Corning
🇺🇸 $KMB Kimberly-Clark
🇺🇸 $NEE NextEra Energy
🇺🇸 $TXN Texas Instruments
🇺🇸 $GOOGL Alphabet
🇺🇸 $MSFT Microsoft
🇺🇸 $V Visa
🇺🇸 $KO Coca-cola
🇺🇸 $T AT&T
🇺🇸 $BA Boeing
🇺🇸 $VLO Valero Energy
🇺🇸 $LUV Southwest Airlines
🇺🇸 $HON Honeywell
🇺🇸 $CROX Crocs
🇺🇸 $MCD McDonald's
🇺🇸 $BMY Bristol-Myers Squibb
🇺🇸 $MA Mastercard
🇺🇸 $ABBV AbbVie
🇺🇸 $INTC Intel
🇺🇸 $Trow T. Rowe Price
🇺🇸 $XOM Exxon Mobil
🇺🇸 $CVX Chevron


😉

Самая дорогая компания мира представит очередной отчёт. Что ждут от неё аналитики и чего ждать нам?

3 августа, как обычно после закрытия рынка, отчитается Apple $AAPL

Стоит вспомнить предыдущие отчёты:
🔸 Продажи Iphone 📈 растут слабо
🔸 Mac 📉 падают значительно
🔸 iPad 📉 падают умеренно
🔸 Носимые устройства и аксессуары 0%
🔸 Сервисы +5%

В последнем отчёте выручка компании сократилась на 2,5% г/г, но был одобрен байбек.

Если заглянуть в предыдущий отчёт, то там тоже падение выручки, уже -5% 🤨

Чего ждут аналитики: Выручка $81.82 падение на 1,5%

За год компании выросли на 25% не смотря на негативную динамику.
P/E NTM 31 - приближается к all time high (36.5) , что говорит о значительной переоценке, которая по крайней мере из текущих данных выглядит завышенной.

Фундаментальных данных, позволяющих говорить о росте результатов в краткосрочной перспективе не предвидится.

P.S. но разве это мешало росту , когда-нибудь? 😁

Зачем вам облигации , если акции растут быстрее?
Акции растут быстрее и падают быстрее. Вопрос в том,когда вы выйдете из позиции.

Облигация - это способ дать в долг деньги под проценты, большие, чем во вкладе.

Есть у облигаций плюсы и минусы:
➕ Более высокая доходность , чем у депозита
➕ Мгновенная ликвидность ( в рабочий день )
➕ К дате погашения облигация возвращается к номиналу
➕ Волатильность ниже, чем у акций.

➖ Есть риски дефолта ( не исполнения платежа эмитентом ), или банкротства эмитента
➖ Облигации могут упасть в цене, и при продаже до срока погашения, придётся фиксировать убытки
➖ Инвестиции в облигации не страхуются, в отличии от депозита

У меня есть отдельный счёт , о котором я рассказывал, куда я каждую неделю покупаю по 1 облигации. Покажу , как выглядит сейчас и какие там эмитенты.
Основа портфеля - застройщики, потому, что они платят высокие купоны, а не потому, что я люблю стройку.
По каждому эмитенту напишу доходность к погашению.

✅ ЖКХ Якутии - стабильный эмитент, перенёс оферту на через год. Писал об этом недавно, в другом портфеле есть этих облигаций побольше. 12,84%

✅ Кармани - платят раз в месяц, и стали для меня интересны после DPO. Именно их облигации, не акции. 12,96%

✅ Окей - публичная компания, продуктовая коммерция, гипермаркеты, онлайн доставка, магазины у дома "Да!". 10,34%

✅ Брусника - застройщики , рассказывал о них тут. 11,78%

✅ Эталон - крупный застройщик , одна из крупнейших корпораций в сфере девелопмента и строительства в России. 13,08%

✅ РСХБ - Россельхозбанк, один из системообразующих банков РФ, гос участие 100%.
Внимание, это субборд, вечная облигация. По похожим бумагам ВТБ отказался платить и погашать, после чего опасения распространились и на РСХБ. Но купоны идут. Стабильно 2 раза в год. 15,5%

✅ Апри Флай Плэнинг - застройщик, реализует проекты бюджетного строительства жилья в рамках комплексного освоения территории на рынке Челябинска .
26 июля отозван рейтинг ruB прогноз стабильный. Что , конечно, тревожно.
В тоже время компания отрапортовала о росте объёмов продаж на 155 % в 1 полугодии 2023 года. 16,9%

✅ Глоракс - GloraX застройщик, входит в топ-3 застройщиков Санкт-Петербурга, амбициозная компания , с большим земельным банком - заделом на будущее. 14,79%

✅ Легенда - застройщик элитной недвижимости, выпуск 3 погашается через 7 дней. Погашение станет хорошим стимулом к набору других выпусков. 14,79%

☕️ C Добрым утром, Друзья!

Стабилизация в мировой экономике позволяет инвесторам планировать будущее и так разгоняются мировые индексы.
Стабилизация не означает, что всё хорошо, это означает, что всё предсказуемо: война - так война, рецессия - так рецессия... ЦБ вышли на предсказуемый трек.

🇨🇳 Небольшой диссонанс пытались внести данные о продажах жилья в Китае и PMI.
Caixin PMI Китая показали, что производственная активность сократилась в июле и составила 49,3 (в июне было 49), но всё равно превысило прогнозы в 49,2.

🏘Продажи жилья в Китае также снижаются самыми сильными темпами за год и инвесторы ждут от правительства мер поддержки сектора.

🇪🇺Экономика ЕС также нормализуется, хотя инфляция ещё высокая, но рост её снижается: факт 5,3%; в июне: 5,5%.
ВВП ЕС составил 0,6% и такие соотношения инфляции и ВВП вынуждают ЕЦБ рассматривать необходимость повторного повышения ставки.

🇺🇸В США ситуация в экономике становится контролируемой и усилия ФРС приводят к сдерживанию инфляции, что вселяет оптимизм в инвесторов индексы S&P500 уже торгуется недалеко от ист. максимума 🏆:
🔸Dow Jones 📈0.28% ( 35692 )
🔸S&P 500 📈0.21% ( 4597.3 )
🔸Nasdaq 100  📈 0.15% ( 15781.3 )

Медведи на Wall Street капитулируют перед оптимизмом инвесторов. В частности Майкл Уилсон из Morgan Stanley, который был одним из ведущих пессимистов рынка на протяжении 2023 года, изменил свой тон и теперь видит дальнейшее ралли 🐂.

🇷🇺 ММВБ также закончил июль ударным ростом прибавив 2,3% достигнув значения 3080п. 😱
Среди лидеров роста был Сбер, чьи акции, как пушинки на ветру, взлетели на 7%.
Рост происходил без видимых на то причин. Только круглое значение ММВБ в 3000п. можно было назвать знаковым.
Возможно, многие, как и я, ждали отскока от этого уровня и распродажу, но случился шортсквиз...
Посмотрим, сохранит ли свою динамику Сбер, ведь 3 августа компания опубликует отчёт по МСФО.

Из интересных событий с сегодняшнего дня вступают в силу новые правила листинга на ММВБ: теперь для включения акций во второй уровень листинга минимальный порог для free-float снижается с 10% до 1%.
Такие изменения не сулят ничего хорошего, т.к. сокращение допустимого free-float приводит к тому, что ценные бумаги с крайне низким коэффициентом можно легко купить, но тяжело продать и как следствие идёт повышение волатильности.
Нормальным free-float компании можно считать диапазон от 40% до 80%, и чем он выше, тем акция будет привлекательнее.
ММВБ пошло по пути сокращения порога free-float не из заботы к миноритариям.

🛩 Москва вновь была атакована беспилотниками, но это уже тоже в "норме вещей" 😳 и на рынки не окажет воздействия....🤷.

Итого: на мировые площадки и ММВБ пришло обманчивое чувство спокойствия, которое вызывает рост всего и вся. Эйфория.

Хорошего Вам дня и удачных сделок🤗

🔥 Крутая новость от Тинькофф для инвесторов в облигации!!

С 1 августа купоны по облигациям будут поступать в полном размере без отдельной операции удержания НДФЛ.
Налог спишут при выводе денег с брокерского счета или в конце календарного года.

Такая особенность позволит нарастить плечо в облигациях за счёт не выплаченного НДФЛ в 13%.🚀

Интерес к облигациям всё возрастает 🤔

🦅 #pocket_money_Falcon

Провёл небольшой манёвр в своём портфеле:
Фонд Парус-Норд подскочил до 1200 руб. По текущей доходности в 10% годовых до вычета налога и 8,7% с учётом налога я посчитал, что цена пая рынком переоценена и продал.  И на следующий день выкупил обратно всю позицию по 1180, при этом на еженедельное пополнение ещё увеличил позицию до планового значения.
Может быть манёвр и "копеечный", но позволил сэкономить недельное пополнение 😁

На предыдущей неделе на полученные дивиденды по Татнефти купил золота.
📈В бесконечный рост ММВБ я не верю, поэтому хэджирую свой портфель как могу 😁.
Пусть другие чемпионы пока радуются бумажной прибыли 🤭.

Интересно, что с началом цикла повышения ставки ОФЗ-ПК снижается в цене, это объясняется тем, что пересмотр купонов в ОФЗ-ПК с выпуском до 2020 года идёт с задержкой в пол года.
Поэтому сейчас ОФЗ 29010 "выравнивает" свою доходность под ставку падением тела облигации, а через пол года, когда ставку в ОФЗ-ПК пересмотрят в соответствии со ставкой ЦБ - будет 🚀, ну или 🦋

🌟За время челленджа портфель был пополнен на 32 000 руб.,
Текущее состояние: 40 336 руб. (+26,05% в руб.)

💼Такие доли в сбалансированном портфеле у меня сейчас:
Reit: факт 20,9% (цель 20%);
ОФЗ-ПК: факт 16,3% (цель 15%);
Короткие облигации: факт 11,7% (цель 15%);
ЕТФ на S&P500: факт 19,9% (цель 30%);
ЕТФ на EM: факт 5,7% (цель 10,1%);
Отдельные акции: факт 16,5% (цель 15%);
Золото: факт 5,3% (цель 10%).

Выводы: пару пополнений буду покупать золото, и ждать осени, когда Тинькофф разблокирует торги TSPX. Думаю, что после возобновления торгов доходность #Pocket_money_Falcon улетит too the moon 🚀. Это будет классный подарок для моих двух первоклашек, ведь данный портфель целиком в равных долях идёт в счёт детского портфеля.

Желаю и вам баланса в жизни и в портфелях.

Обороты, которые 2ой день подряд проходят в Сбере впечатляют.
Остальной рынок отстаёт и очень сильно.

🟢 Что зеленый $SBER там такое готовит ) К прошлому отчёту такой реакции не было.

🛢🔥Рекордное за 3 года сокращение добычи в странах ОПЕК+

В июле ОПЕК+ сократили добычу на 900 тыс бар. /сутки в среднем до 27,79 млн бар. /сутки.

Эр-Рияд выполнил подавляющую часть обещанного дополнительного сокращения добычи на 1 млн баррелей в день в попытке поддержать цены на фоне слабых экономических данных в Китае и опасений по поводу рецессии в США. Цены на нефть восстановились на фоне сокращения мировых запасов, достигнув недавно в Лондоне трехмесячного максимума выше 85 долларов за баррель.Эр-Рияд принял на себя львиную долю сокращения и снизил добычу на 1 млн бар/сутки.
🇷🇺Россия снизила добычу на 500 тыс. бар/сутки.
🇳🇬Нигерия сама того не желая также снизила добычу на 130 тыс барр/сутки из-за утечки на Терминале Форкадос.

Такие жертвы помогли восстановить цены на нефть до 85$/бр Brent

Трейдеры ждут, что Эр-Рияд выполнил подавляющую часть обещанного дополнительного сокращения добычи на 1 млн баррелей в день в попытке поддержать цены на фоне слабых экономических данных в Китае и опасений по поводу рецессии в США. Цены на нефть восстановились на фоне сокращения мировых запасов, достигнув недавно в Лондоне трехмесячного максимума выше 85 долларов за баррель.Эр-Рияд продлит своё снижение до сентября и это поддержит дефицит предложения.

⏳Эр-Рияд и Москва "сверят часы" по действующим сделкам 4 августа в он-лайн формате.