🏦 🇺🇸100 крупнейших банков США по совокупным активам

Rank Bank Consolidated (млн)
#1 JP Morgan Chase Bank $3,267,963
#2 Bank of America $2,518,290
#3 Citibank $1,721,547
#4 Wells Fargo $1,687,507
#5 US Bancorp $590,460
#6 Truist Bank $564,837
#7 PNC Bank $556,314
#8 Goldman Sachs $490,799
#9 Capital One $469,432
#10 TD Bank $401,245

На банки, занимающие первое и второе места вместе взятые, приходится около 30% консолидированных активов в этом списке. С другой стороны, самым маленьким банком является Bremer Bank с консолидированными активами в размере $15,8 млрд. Хотя это кажется небольшим в контексте этого списка, на самом деле в США есть тысячи еще более мелких коммерческих финансовых учреждений.

🤑Банковские тяжеловесы
Крупные банки представляют меньший риск для заемщиков с точки зрения ликвидности, держа огромные суммы в диверсифицированных активах, в то время как более мелкие региональные банки имеют более слабую базу. Однако многие другие факторы, помимо размера, играют роль в риске, например кредитный портфель учреждения или стиль управления.

Нестабильность в банковском секторе повлияет на экономику в целом. Например, ожидается, что в этом году кредитная способность банков сократится на 1%, что, по мнению МВФ, приведет к снижению ВВП США почти на 0,5%.

💲💲💲Крупнейшие банки отложили миллиарды в ожидании безнадежных кредитов в результате давления со стороны повышения процентных ставок. $JPM имеет созданные резервы на сумму $2,3 млрд, $WFC $1,2 млрд.

Малые и средние банки (<$250 млрд в активах) играют важную роль в экономике. Эти банки отвечают за 45% потребительского кредитования и 80% кредитования коммерческой недвижимости.

Кредитование этих банков ужесточается, учитывая текущие экономические условия и опасения по поводу краха банков .

🇪🇺 ЕЦБ сохраняет "ястребиный" тон

ЕЦБ начал свое ежегодное заседание в Синтре, Португалия, и члены совета центрального банка дали понять, что они еще не закончили стимулирование. "Я боюсь, что мы должны сделать больше", - сказал член Управляющего совета Пьер Вунш.

Между тем, президент ЕЦБ Кристин Лагард подчеркнула: "Маловероятно, что в ближайшем будущем центральный банк сможет с полной уверенностью заявить, что пик ставок достигнут", и повторила свое послание с последнего заседания ЕЦБ:

"Если не произойдет существенных изменений в перспективах, мы продолжим повышать ставки в июле". Доходность 2-летних немецких бундесоблигаций (BOBL) немного выросла до 3,16%. Между тем, форвардная доходность свопа OIS предполагает пиковую ставку по депозитам на уровне 4%.

ЕЦБ продолжает указывать на постоянное давление со стороны базовой инфляции, в частности.

Именно базовая инфляция и, в частности, компонент услуг, возглавляемый ростом заработной платы, заставили центральный банк пересмотреть свой собственный прогноз инфляции (с 4,6% до 5,1% на 2023 год и 3% вместо 2,5% на 2024 год).
ЕЦБ обосновал значительный пересмотр прогноза в сторону повышения прошлыми сюрпризами в области инфляции и сильным рынком труда.

Во время своего выступления в Синтре президент Кристин Лагард подтвердила этот тезис: "Влияние роста заработной платы на инфляцию в последнее время усиливается более низкими темпами роста производительности труда, чем мы прогнозировали ранее, что приводит к повышению стоимости единицы рабочей силы.

Наряду с прошлыми сюрпризами в сторону повышения, это является ключевой причиной, по которой мы недавно пересмотрели в сторону повышения наши прогнозы по базовой инфляции, хотя наши ожидания по заработной плате остались в целом прежними". Интересно, что замедление роста производства может стать фактором, который впоследствии может привести к снижению инфляции.

Замедление темпов роста уже заметно по различным экономическим показателям. Индекс деловых ожиданий IFO в Германии резко снизился до 83,6 в июне с 88,3 в апреле. Это также видно по индексу PMI еврозоны, который недавно снизился до пятимесячного минимума.

Ожидается, что инфляция в регионе еще больше снизится до 5,6% в июне с 6,1% ранее. Однако ЕЦБ также должен начать рассматривать динамику на уровне стран. Действительно, Германия, скорее всего, покажет более высокие показатели из-за эффекта базы, связанного с субсидированными тарифами на проезд в поездах прошлым летом.
С другой стороны, инфляция в Испании в июне ожидается на уровне 1,4%. Возможно, именно поэтому министр экономики Испании Надя Кальвино сказала, что "мы находимся в ситуации, которая, возможно, не требует повышения ставок".

На данный момент ЕЦБ, возможно, придется рассматривать инфляцию на совокупном уровне, но расхождения внутри еврозоны могут ограничить агрессивное повышение ставок в будущем.
3,75% - это минимум, когда речь идет о конечной ставке, хотя нельзя исключать и 4%.

Ужесточение финансовых условий и риск сползания Европы в более выраженную рецессию могут ограничить возможность дальнейшего повышения ставки. Вместо этого ЕЦБ может сделать выбор в пользу "более длительного повышения ставок", на что намекнула Кристин Лагард: "Когда я смотрю на весь горизонт денежно-кредитной политики на ближайшие пару лет, я не думаю, что уместно быстрое снижение ставок, заложенное в ожидания". 🥹

🇺🇸 No stress 🏦 😱

Вчера ФРС 🤓 опубликовала результаты ежегодного стресс-теста 23 крупных банков США. Как и ожидалось, все учреждения остались выше своих минимальных требований к капиталу при крайне неблагоприятном сценарии. Упор в тесте на коммерческую недвижимость показал, что хотя крупные банки понесут большие потери в гипотетическом сценарии, они все же смогут продолжать кредитование. Результаты также показали, что крупнейшие банки были устойчивы к тестируемому сценарию роста ставок.

Этот стресс-тест уже несколько лет не актуален для рынков. 😀 Это объясняется не тем, что тест слишком легко пройти, а скорее тем, что банки выполнили свою домашнюю работу и укрепили свои балансы до такой степени, что только крупный кризис представлял бы реальный риск.

Однако, как мы узнали в начале этого года благодаря SVB и FRC, сильный баланс не является гарантией выживания, и никакое количество капитала не может компенсировать полноценный банковский кризис.

Однако этот стресс-тест по-прежнему актуален, когда речь идет о планах банков по возврату капитала. Действительно, на основании результатов теста банкам будет разрешено устанавливать доходы акционеров (дивиденды и обратный выкуп) на ближайшие кварталы. Банки должны обнародовать эти планы в ближайшие недели.

банки 💲 📈📈📈 (BAC 🤨)

Интересный вышел вчера отчёт у компании $MU , о котором говорил мой коллега с утра.

Компания продолжает генерировать убытки и прогнозировать убытки на будущий квартал.
Тем не менее акции растут, на ожиданиях повышенного спроса из-за "истерии" вокруг ИИ 📈

Давайте разберёмся: разве повышенный спрос не должен вызывать роста выручки и прибыльности компании, которая в недавнем прошлом показывала отличные результаты?

Тут есть2 возможности:
🔸никакого повышенного спроса из-за ИИ просто нет
🔸спрос будет , но когда-то потом...

👀 А что на счёт остальных технологических компания? Думаете выручка их выстрелил вверх на скорых отчётах ? (думаю нет 🍿)