🇺🇸 Запутанный отчет о занятости в США

Несколько аспектов отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе за май сбивают с толку.

🔸 Во-первых, несмотря на все недавние объявления об увольнениях и опережающие индикаторы, явно указывающие на предстоящее значительное замедление (рецессию?), экономика США создала 339 тысяч рабочих мест, что почти в два раза больше, чем ожидали экономисты.

🔸Что еще более удивительно, уровень безработицы подскочил до 3,7% с 3,4%, поскольку число работников сократилось на 310 тыс. человек.

🤦Рынок труда в США отказывается ломаться.
Будь то данные JOLTS, данные ADP, заявки на пособие по безработице или данные по занятости в несельскохозяйственном секторе, все они указывают на то, что ФРС предстоит еще много работы, если она хочет добиться успеха в обеспечении некоторого ослабления рынка труда.

Разница между данными по занятости в несельскохозяйственном секторе (+339 тыс.) и данными обзора занятости (-310 тыс.) зависит от нескольких факторов (самозанятые, неполная занятость и т.д.), но это также означает, что инвесторы, скорее всего, не обратят внимания на детали этого отчета и сосредоточатся на том, что экономика США по-прежнему в порядке.

Мало того, зарплаты в мае снизились до +4,3% г/г, что немного ниже, чем +4,4% в апреле, а продолжительность рабочей недели сократилась до 34,3 часов, что ниже, чем 34,4 в апреле, что привело к снижению общей компенсации (зарплата х часы).

Для рынков это сценарий "золотого сечения", так как активное создание рабочих мест не сопровождается ростом заработной платы.

🤓Для ФРС это означает, что, вероятно, еще слишком рано приостанавливать повышение ставок, но после того, как в июне FOMC так громко заявил о "пропуске", он может подождать с повышением ставок до июля.

🇸🇦 Саудовская Аравия идет в одиночку

После заседания ОПЕК+ Саудовская Аравия объявила о дополнительном одностороннем сокращении добычи на 1 млн баррелей в день в течение месяца, начиная с 1 июля. В результате этого добыча в Саудовской Аравии приблизится к 9 млн баррелей в день, что является самым низким уровнем за последнее десятилетие (без учета COVID).

По словам министра энергетики Саудовской Аравии, этот срок может быть продлен, но время принятия такого решения будет "частью неизвестности".
Более широкие существующие добровольные сокращения должны быть продлены до конца 2024 года.


🛢 Рынок был готов к дальнейшим сокращениям, но тот факт, что Саудовская Аравия решила действовать в одиночку, является неожиданностью.

Это дает понять, что Королевство готово сделать "все, что потребуется", чтобы обеспечить стабильность цен на нефть. Пока что они не добились успеха, поскольку более слабый, чем ожидалось, спрос и ограниченное соблюдение уже объявленного сокращения добычи привели к тому, что цены на нефть за последние 12 месяцев рухнули более чем на 35%.

Похоже, что пока опасения по поводу рецессии не рассеются, цены на нефть будут оставаться в диапазоне от $70 до $90 за баррель (Brent). Прорыв вниз, скорее всего, вызовет дальнейшее сокращение производства и будет относительно недолгим. С этой точки зрения и при текущих уровнях ($77), в среднесрочной перспективе риск и вознаграждение для нефти склоняются в сторону повышения.

📉📈Рынок не всегда имеет логику

Стоит ли говорить о "горках" , на которых катаются даже акции крупных компаний, таких как Tesla или Nvidia ?

Но горки , подспудно, в дивидендных компаниях также образуют "парадоксы".

🤳 $VZ Verizon Communications Inc. за год упала на 33%. Прибыльная компания. Текущая дивидендная доходность 7,5%

🤳$T AT&T Inc. за год упала на 33%. Текущая дивидендная доходность 7,5%

🚬 $BTI British American Tobacco p.l.c. за год акции упали на 28%. Прибыльная компания. Текущая дивидендная доходность 8,3%

🚬 MO Altria Group, Inc. за год акции упали на 16%. Текущая дивидендная доходность 8,3%

Конечно, есть и другие компании, с более высокими дивидендами, но не слишком стабильными доходами.

Табачники и телекомы - отличаются от рынка как правило своей клиентской базой, где нет прорывного роста, они стабильны, однако , у табачников есть риски различных регуляций, а у телекомов есть болячки высокого долга, который порой ведут к различного рода сплитам (как было у AT&T) и снижению дивидендов.

🥱Не ИИР совсем 😉

🇬🇧 🚬British American Tobacco $BTI во вторник опубликовала предварительный отчет о за первое полугодие.

Компания заявила, что не планирует менять свою стратегию в этом году. Руководство отметило, что продолжит наращивать многокатегорийный портфель продуктов с пониженным риском.

«За пределами США наши бренды показывают хорошие результаты, поскольку мы устраняем пробелы в портфеле и оптимизируем цены», — сообщил генеральный директор Тадеу Марроко.

Было отмечено, что доля сигарет в объемах группы выросла на 10 базисных пунктов, а доля стоимости снизилась на 40 базисных пунктов, в основном из-за реализации коммерческих планов в США.

В течение всего года British American Tobacco ( BTI ) прогнозирует органический рост доходов в постоянной валюте на 3% к %, при этом ожидается, что результаты будут смещены в сторону второго полугодия. Также ожидается средний однозначный рост разбавленной прибыли на акцию с поправкой на валюту.

Акции BTI выросли на 1,16% на премаркете до $32,22 доллара по сравнению с 52-недельным торговым диапазоном от $31,64 до $45,22.

👋 Помимо того, что цена находится у дна годового диапазон , как мы писали вчера дивидендная доходность очень привлекательна.

Уезжаю на юга , всем пока 👋 🌴

Друзья, отправляюсь на отдых уже сегодня и на пару недель выпаду из оборота.
Удалю приложуху по инвестициям и может быть даже телегу, и буду отдыхать 😎

Оставлю свои мысли вам.
🇷🇺 Ставка - я за то, чтобы её понизить. Цель по инфляции достигнута - лучше момента просто нет.
🇷🇺 Сам рынок растёт практически без остановок, выкупают всё или почти всё.
Что это значит: например, то самое, такое ⏳долгожданное наступление ВСУ, которое столько раз анонсировали, может плохо отразиться на наших войсках. (теория вопроса, а не мнение) => значит будет ещё одна мобилизация => значит рынок упадёт. Мы через это прошли и помним.
Это просто один из сценариев. Просто к слову, что всё на тоненького, и могут рынок нормально опустить вниз📉📉📉🙈
🇷🇺Однако, я по-прежнему , оптимистично настроен по рынку. Ситуацию выше считаю вероятной 😬, но верю в лучшее, а значит в то, что рынок будет ещё расти. Если вы ищите логичные причины, у меня их нет. Просто есть куда расти и тренд остаётся актуальным
🇷🇺Кто ? Кто ещё будет расти? Я могу только предполагать:
🔸 $VKCO хороший импульс, откаты выкупают
🔸$OZON классный бизнес ( хоть и убыточный ) , засветились с новостной повесткой , жду роста
🔸$CHMF выкупили ниже 1000 , подзастряли в боковике, я думаю силы для роста остаются
🔸$OKEY стреляет в моменте вверх. От 30 в очередной раз оттолкнулись, жду рывка.
🔸$YNDX спорная история, не ясно, что мы вообще держим, и какие перспективы, но выстрелить может
🛢$LKOH не очень хотел добавлять в список, но ниже 5к сегодня "в лёт" выкупили. Если мало Лукойла я бы посмотрел на Новатек, хотя там уже рост состоялся и сильный.

Мне кажется, что список получился более чем длинный 😇

🇺🇸 Ставка - думаю, что сейчас отличный момент ставку не повышать. Это будет знаком, что цикл завершён.
Хотя! Хотя может быть отмечено 🤓 Джеромом, что ФРС может вернуться на путь роста ставок.
🇺🇸 Рынок как мы уже писали с начала года рос не равномерно. Техи росли на теме ИИ.
🇺🇸 Сейчас лето, квартал заканчивается, и грандиозных движений пока не видно. Хотя криптовалюты сейчас в моменте на каранаше у новостных лент.
🇺🇸 Ну кого же брать?
🔸$UNH растёт к отчётам. Никаких грандиозных походов , но $520 - 530
🔸$BAC после банковского кризиса почему-то именно этот банк упал сильнее остальных. Тут явная " несправедливость ". К $34-35 жду возврата
🔸$SCHW тоже получили на орехи на кризисе, и ещё могут долго буксовать, но возврат к $70 вполне возможен на горизонте полугода
🔸$FL любимая некогда компания) Посмотрите график на месячных свечах. Вполне возможно скоро будет набирать с целью на минимум $40, но не прямо сейчас.
🔸$MMM - стоит пока только обратить внимание. Падение подзатянулось. Див доходность уже высока. Вполне возможно , что скоро будет отскок. p/e forward 11, а у "друзей" из сектора 16+.

Это всё не ИИР, это так. Мысли вслух.
Посмотрим потом ) Всем хорошего лета 👋
@F2Falcon будет вас развлекать в моё отсутствие.