🇺🇸 В США наконец-то подросла безработица до 3,7% с 3,4%

🤓 Джером доволен

🛢 ОПЕК+ встречается, чтобы обсудить квоты на добычу, новое сокращение

🔸Сокращение может составить 1 млн баррелей в сутки в дополнение к существующим сокращениям на 2 млн баррелей в сутки и добровольным сокращениям на 1,6 млн баррелей в сутки, объявленным неожиданным шагом в апреле и вступившим в силу в мае.
В случае одобрения нового сокращения общий объем сокращений составит 4,66 млн баррелей в сутки, или около 4,5% мирового спроса.

🔸ОПЕК+ добывает около 40% мировой нефти, а это означает, что ее политические решения могут оказать серьезное влияние на цены на нефть.

Апрельское объявление помогло поднять цены на нефть примерно на $9 за баррель и превысить $87, но они быстро отступили под давлением опасений по поводу глобального экономического роста и спроса. В пятницу Brent закрыл торги на отметке $76.

ОПЕК отказала представителям Reuters и других СМИ в доступе в свою штаб-квартиру.

🇺🇸 Запутанный отчет о занятости в США

Несколько аспектов отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе за май сбивают с толку.

🔸 Во-первых, несмотря на все недавние объявления об увольнениях и опережающие индикаторы, явно указывающие на предстоящее значительное замедление (рецессию?), экономика США создала 339 тысяч рабочих мест, что почти в два раза больше, чем ожидали экономисты.

🔸Что еще более удивительно, уровень безработицы подскочил до 3,7% с 3,4%, поскольку число работников сократилось на 310 тыс. человек.

🤦Рынок труда в США отказывается ломаться.
Будь то данные JOLTS, данные ADP, заявки на пособие по безработице или данные по занятости в несельскохозяйственном секторе, все они указывают на то, что ФРС предстоит еще много работы, если она хочет добиться успеха в обеспечении некоторого ослабления рынка труда.

Разница между данными по занятости в несельскохозяйственном секторе (+339 тыс.) и данными обзора занятости (-310 тыс.) зависит от нескольких факторов (самозанятые, неполная занятость и т.д.), но это также означает, что инвесторы, скорее всего, не обратят внимания на детали этого отчета и сосредоточатся на том, что экономика США по-прежнему в порядке.

Мало того, зарплаты в мае снизились до +4,3% г/г, что немного ниже, чем +4,4% в апреле, а продолжительность рабочей недели сократилась до 34,3 часов, что ниже, чем 34,4 в апреле, что привело к снижению общей компенсации (зарплата х часы).

Для рынков это сценарий "золотого сечения", так как активное создание рабочих мест не сопровождается ростом заработной платы.

🤓Для ФРС это означает, что, вероятно, еще слишком рано приостанавливать повышение ставок, но после того, как в июне FOMC так громко заявил о "пропуске", он может подождать с повышением ставок до июля.

🇸🇦 Саудовская Аравия идет в одиночку

После заседания ОПЕК+ Саудовская Аравия объявила о дополнительном одностороннем сокращении добычи на 1 млн баррелей в день в течение месяца, начиная с 1 июля. В результате этого добыча в Саудовской Аравии приблизится к 9 млн баррелей в день, что является самым низким уровнем за последнее десятилетие (без учета COVID).

По словам министра энергетики Саудовской Аравии, этот срок может быть продлен, но время принятия такого решения будет "частью неизвестности".
Более широкие существующие добровольные сокращения должны быть продлены до конца 2024 года.


🛢 Рынок был готов к дальнейшим сокращениям, но тот факт, что Саудовская Аравия решила действовать в одиночку, является неожиданностью.

Это дает понять, что Королевство готово сделать "все, что потребуется", чтобы обеспечить стабильность цен на нефть. Пока что они не добились успеха, поскольку более слабый, чем ожидалось, спрос и ограниченное соблюдение уже объявленного сокращения добычи привели к тому, что цены на нефть за последние 12 месяцев рухнули более чем на 35%.

Похоже, что пока опасения по поводу рецессии не рассеются, цены на нефть будут оставаться в диапазоне от $70 до $90 за баррель (Brent). Прорыв вниз, скорее всего, вызовет дальнейшее сокращение производства и будет относительно недолгим. С этой точки зрения и при текущих уровнях ($77), в среднесрочной перспективе риск и вознаграждение для нефти склоняются в сторону повышения.

📉📈Рынок не всегда имеет логику

Стоит ли говорить о "горках" , на которых катаются даже акции крупных компаний, таких как Tesla или Nvidia ?

Но горки , подспудно, в дивидендных компаниях также образуют "парадоксы".

🤳 $VZ Verizon Communications Inc. за год упала на 33%. Прибыльная компания. Текущая дивидендная доходность 7,5%

🤳$T AT&T Inc. за год упала на 33%. Текущая дивидендная доходность 7,5%

🚬 $BTI British American Tobacco p.l.c. за год акции упали на 28%. Прибыльная компания. Текущая дивидендная доходность 8,3%

🚬 MO Altria Group, Inc. за год акции упали на 16%. Текущая дивидендная доходность 8,3%

Конечно, есть и другие компании, с более высокими дивидендами, но не слишком стабильными доходами.

Табачники и телекомы - отличаются от рынка как правило своей клиентской базой, где нет прорывного роста, они стабильны, однако , у табачников есть риски различных регуляций, а у телекомов есть болячки высокого долга, который порой ведут к различного рода сплитам (как было у AT&T) и снижению дивидендов.

🥱Не ИИР совсем 😉

🇬🇧 🚬British American Tobacco $BTI во вторник опубликовала предварительный отчет о за первое полугодие.

Компания заявила, что не планирует менять свою стратегию в этом году. Руководство отметило, что продолжит наращивать многокатегорийный портфель продуктов с пониженным риском.

«За пределами США наши бренды показывают хорошие результаты, поскольку мы устраняем пробелы в портфеле и оптимизируем цены», — сообщил генеральный директор Тадеу Марроко.

Было отмечено, что доля сигарет в объемах группы выросла на 10 базисных пунктов, а доля стоимости снизилась на 40 базисных пунктов, в основном из-за реализации коммерческих планов в США.

В течение всего года British American Tobacco ( BTI ) прогнозирует органический рост доходов в постоянной валюте на 3% к %, при этом ожидается, что результаты будут смещены в сторону второго полугодия. Также ожидается средний однозначный рост разбавленной прибыли на акцию с поправкой на валюту.

Акции BTI выросли на 1,16% на премаркете до $32,22 доллара по сравнению с 52-недельным торговым диапазоном от $31,64 до $45,22.

👋 Помимо того, что цена находится у дна годового диапазон , как мы писали вчера дивидендная доходность очень привлекательна.