🦅Май не повод продавать!
#Pocket_money_Falcon
За время челленджа портфель был пополнен на 27 500 руб.,
Текущее состояние: 31 750 руб. (+15,45% в руб.)
Пришли дивиденды от Паруса и купоны от ВИС в сумме 130 руб. плюс пополнения за две недели позволили купить ещё один лот в 100 штук СП500 $TSPX и купил две Тинькофф Ипотечные облигации. Обе истории выглядят не очень, но пока альтернатив не нашёл.
$TSPX продолжает торговаться не пойми как: выставляешь заявку по стакану 7,504, выполняется по 8,292 🤷 - магия....
Облигации Тинькофф $RU000A103D37 дают доходность в 7,9% - что очень мало, но есть два микро плюса :
1. нет комиссии при покупке;
2. малая стоимость лота (331 руб).
Поэтому как только найду достойную альтернативу в виде коротких (~1 года до погашения) и с купоном от 12% в год, и с нормальным кредитным рейтингом - то сразу поменяю. Если у вас есть достойные облигации - жду в комментариях🤗🤝.
Радует в портфеле Татнефть. Татнефть есть почти во всех моих портфелях и за долгие годы инвестирования ни разу не появлялось мысли от неё избавиться.
Сейчас акции прибавляют 25,2%, и скоро выплатит дивиденды в 6,4%🚀.
💼 Продолжаю стратегию сбалансированного инвестирования:
Reit: факт 21,3% (цель 20%);
ОФЗ-ПК: факт 14,5% (цель 15%);
Короткие облигации: факт 16,04% (цель 15%);
ЕТФ на S&P500: факт 24,6% (цель 30%);
ЕТФ на EM: факт 8,6% (цель 5%);
Отдельные акции: факт 16,25% (цель 15%).
Судя по балансу пришло время покупать ОФЗ, но в моих ОФЗ накопился большой НКД, поэтому подожду конца июня, когда пройдёт выплата купонов и тогда уже их куплю.
Желаю и вам баланса в жизни и в портфелях.
#Pocket_money_Falcon
За время челленджа портфель был пополнен на 27 500 руб.,
Текущее состояние: 31 750 руб. (+15,45% в руб.)
Пришли дивиденды от Паруса и купоны от ВИС в сумме 130 руб. плюс пополнения за две недели позволили купить ещё один лот в 100 штук СП500 $TSPX и купил две Тинькофф Ипотечные облигации. Обе истории выглядят не очень, но пока альтернатив не нашёл.
$TSPX продолжает торговаться не пойми как: выставляешь заявку по стакану 7,504, выполняется по 8,292 🤷 - магия....
Облигации Тинькофф $RU000A103D37 дают доходность в 7,9% - что очень мало, но есть два микро плюса :
1. нет комиссии при покупке;
2. малая стоимость лота (331 руб).
Поэтому как только найду достойную альтернативу в виде коротких (~1 года до погашения) и с купоном от 12% в год, и с нормальным кредитным рейтингом - то сразу поменяю. Если у вас есть достойные облигации - жду в комментариях🤗🤝.
Радует в портфеле Татнефть. Татнефть есть почти во всех моих портфелях и за долгие годы инвестирования ни разу не появлялось мысли от неё избавиться.
Сейчас акции прибавляют 25,2%, и скоро выплатит дивиденды в 6,4%🚀.
💼 Продолжаю стратегию сбалансированного инвестирования:
Reit: факт 21,3% (цель 20%);
ОФЗ-ПК: факт 14,5% (цель 15%);
Короткие облигации: факт 16,04% (цель 15%);
ЕТФ на S&P500: факт 24,6% (цель 30%);
ЕТФ на EM: факт 8,6% (цель 5%);
Отдельные акции: факт 16,25% (цель 15%).
Судя по балансу пришло время покупать ОФЗ, но в моих ОФЗ накопился большой НКД, поэтому подожду конца июня, когда пройдёт выплата купонов и тогда уже их куплю.
Желаю и вам баланса в жизни и в портфелях.
👍8
☕️ С Понедельником, Друзья!
🇺🇸Коротко про США: в субботу спикер палаты представителей К. Маккарти и Джо Байден предварительно договорились о повышении потолка гос долга и в среду вынесут законопроект на голосование. Большинство следующих новостей будут касаться этого события.
Продолжаем обзор с рынков ближнего востока:
🇹🇷Завершились выборы в Турции победой Реджепа Тайип Эрдогана, которому во второму туре необходимо было набрать большинство голосов чем. В итоге Эрдоган набрал 53,4% голосов и будет править страной ещё 5 лет.
Для России это значит, что все предыдущие договорённости сохраняются, но гарантий, как обычно, никто не даёт. Пока контакты Эрдогана и Путина приносят Турции пользу - Турция будет вести сотрудничество. Но это сотрудничество ни в коей мере нельзя считать дружбой и т.п. Только бизнес.
🇸🇦 Некоторые фондовые рынки Персидского залива вчера закрылись снижением, так как инвесторы ожидают, что ФРС, после принятия решения о повышении потолка гос долга, на следующем собрании повысит процентные ставки (мнение аналитика из 🇸🇦)
Большинство стран Персидского залива, включая Саудовскую Аравию, привязывают свои валюты к доллару и в целом следуют примеру политики ФРС, что делает регион непосредственно затронутым любым ужесточением монетарной политики.
Индекс Саудовской Аравии потерял 0,4%.
Однако нефть поддержала индексы 🇸🇦, своим ростом в пятницу. Рост начался после сообщений о разногласиях России и Саудовской Аравии. Подробнее написано тут.
Негативом также выступили данные о снижении ЗВР страны. ЗВР упали до 410 млрд$ - самого низкого уровня с января 2010 года, несмотря на то, что правительство прогнозирует второй годовой профицит бюджета в этом году.
Снижение запасов наблюдается с 2019 года!
🇪🇬Индекс Египта вырос на 0,5%, что удивительно, т.к. Египет задерживает платежи по крупным закупкам пшеницы, задолженность по некоторым контрактам достигает месяцев! Частично проблема в недостатке долларовой ликвидности, которой будет ещё меньше после повышения гос долга США.
Египет является одним из крупнейших в мире импортеров пшеницы и любые не стыковки в этой теме могут легко поднять волну народного негодования.
🇮🇱 Индексы Израиля меньше зависят от цен на нефть и позитивно отреагировали на новости из США. Индекс Tel Aviv 35 вырос на 0,7%
🇺🇸Возвращаясь к США. Месяцы переговоров по госдолгу стоили только МинФину США 80 млн$ за выпуск векселей в связи с более ранними предупреждениями Йеллен о нехватке наличных средств.
Кроме того, решение о повышении потолка гос долга это временная передышка, т.к. за этим решением последует массовый выпуск облигаций для пополнения казны, что повлечёт за собой стремительное снижение ликвидности из банковской системы.
⚠️Это будет означать ещё большее давление на банки США ( $KBE ).
🏖 Кстати, в США сегодня выходной - национальный день памяти.
В Англии тоже выходной, но они нам менее интересны. 😁
🇨🇳азиатские площадки также растут на оптимизме от решения по госдолгу. Особенно раллируют технологические компании
🇷🇺 в четверг на ММВБ пройдёт несколько крупных дивотсечек. В частности лукойл сформирует реестр дивидендов и это в моменте потянет вниз индекс. По опыту прошлых гигантов эту просадку ринуться выкупать.
Мне тяжело это говорить, но победа Эрдогана позитивна для газпрома, т.к. проекты по южному потоку и строительству газового хаба продолжаться.
Это локальный позитив, фундаментально это не меняет моего отношения к компании.
Из интересного отмечу рост привлекательности ЗПИФов недвижимости для неквалифицированных инвесторов, их активы выросли за первый квартал 2023 года на 12,7 млрд руб., до отметки 104,5 млрд руб. Это почти вдвое меньше прироста в предшествующий квартал (плюс 23 млрд руб.), но почти в четыре раза больше прироста за аналогичный период 2022 года (плюс 3,3 млрд руб.).
Участники рынка ожидают дальнейшего уменьшения объема наличности в портфелях и увеличения вложений в недвижимость.
Хорошего вам дня и удачных сделок!🤗
🇺🇸Коротко про США: в субботу спикер палаты представителей К. Маккарти и Джо Байден предварительно договорились о повышении потолка гос долга и в среду вынесут законопроект на голосование. Большинство следующих новостей будут касаться этого события.
Продолжаем обзор с рынков ближнего востока:
🇹🇷Завершились выборы в Турции победой Реджепа Тайип Эрдогана, которому во второму туре необходимо было набрать большинство голосов чем. В итоге Эрдоган набрал 53,4% голосов и будет править страной ещё 5 лет.
Для России это значит, что все предыдущие договорённости сохраняются, но гарантий, как обычно, никто не даёт. Пока контакты Эрдогана и Путина приносят Турции пользу - Турция будет вести сотрудничество. Но это сотрудничество ни в коей мере нельзя считать дружбой и т.п. Только бизнес.
🇸🇦 Некоторые фондовые рынки Персидского залива вчера закрылись снижением, так как инвесторы ожидают, что ФРС, после принятия решения о повышении потолка гос долга, на следующем собрании повысит процентные ставки (мнение аналитика из 🇸🇦)
Большинство стран Персидского залива, включая Саудовскую Аравию, привязывают свои валюты к доллару и в целом следуют примеру политики ФРС, что делает регион непосредственно затронутым любым ужесточением монетарной политики.
Индекс Саудовской Аравии потерял 0,4%.
Однако нефть поддержала индексы 🇸🇦, своим ростом в пятницу. Рост начался после сообщений о разногласиях России и Саудовской Аравии. Подробнее написано тут.
Негативом также выступили данные о снижении ЗВР страны. ЗВР упали до 410 млрд$ - самого низкого уровня с января 2010 года, несмотря на то, что правительство прогнозирует второй годовой профицит бюджета в этом году.
Снижение запасов наблюдается с 2019 года!
🇪🇬Индекс Египта вырос на 0,5%, что удивительно, т.к. Египет задерживает платежи по крупным закупкам пшеницы, задолженность по некоторым контрактам достигает месяцев! Частично проблема в недостатке долларовой ликвидности, которой будет ещё меньше после повышения гос долга США.
Египет является одним из крупнейших в мире импортеров пшеницы и любые не стыковки в этой теме могут легко поднять волну народного негодования.
🇮🇱 Индексы Израиля меньше зависят от цен на нефть и позитивно отреагировали на новости из США. Индекс Tel Aviv 35 вырос на 0,7%
🇺🇸Возвращаясь к США. Месяцы переговоров по госдолгу стоили только МинФину США 80 млн$ за выпуск векселей в связи с более ранними предупреждениями Йеллен о нехватке наличных средств.
Кроме того, решение о повышении потолка гос долга это временная передышка, т.к. за этим решением последует массовый выпуск облигаций для пополнения казны, что повлечёт за собой стремительное снижение ликвидности из банковской системы.
⚠️Это будет означать ещё большее давление на банки США ( $KBE ).
🏖 Кстати, в США сегодня выходной - национальный день памяти.
В Англии тоже выходной, но они нам менее интересны. 😁
🇨🇳азиатские площадки также растут на оптимизме от решения по госдолгу. Особенно раллируют технологические компании
🇷🇺 в четверг на ММВБ пройдёт несколько крупных дивотсечек. В частности лукойл сформирует реестр дивидендов и это в моменте потянет вниз индекс. По опыту прошлых гигантов эту просадку ринуться выкупать.
Мне тяжело это говорить, но победа Эрдогана позитивна для газпрома, т.к. проекты по южному потоку и строительству газового хаба продолжаться.
Это локальный позитив, фундаментально это не меняет моего отношения к компании.
Из интересного отмечу рост привлекательности ЗПИФов недвижимости для неквалифицированных инвесторов, их активы выросли за первый квартал 2023 года на 12,7 млрд руб., до отметки 104,5 млрд руб. Это почти вдвое меньше прироста в предшествующий квартал (плюс 23 млрд руб.), но почти в четыре раза больше прироста за аналогичный период 2022 года (плюс 3,3 млрд руб.).
Участники рынка ожидают дальнейшего уменьшения объема наличности в портфелях и увеличения вложений в недвижимость.
Хорошего вам дня и удачных сделок!🤗
👍17
Портфель 60/40 (60% акции 40% облигации) не смог защитить инвесторов от волатильности рынка 2022 года. По мере изменения экономических условий не пора ли переосмыслить сбалансированный портфель?
С 1977 по 2022 годы средняя корреляция акций и облигаций составляла всего 0,3. Эта более слабая взаимосвязь между их рыночными движениями помогла сократить потери, когда один класс активов работает плохо.
Однако в 2022 году акции и облигации упали в цене, что указывает на высокую степень корреляции между двумя классами активов. Портфель 60/40 — потерял почти 17% , главным образом из-за быстрого повышения ставок ФРС . Это худший показатель со времен финансового кризиса 2008 года.
Несмотря на медвежьи рыночные условия в 2022 году, важно понимать долгосрочные преимущества портфеля 60/40.
Портфель 60/40 может лучше всего подходить для инвесторов с умеренной толерантностью к риску и умеренными ожиданиями доходности.
По мере того, как рынок колеблется, диверсификация как в акции, так и в облигации предназначена для сглаживания доходов. По сравнению со 100-процентным портфелем акций в период с 1977 по 2022 год сбалансированный портфель приносил немного более низкую среднюю доходность и на 33 % меньше рисков .
🔸Средний годовой доход 100% акций (в данном случае S&P500) - 9,4%
🔸Средний годовой доход 60/40 - 8,3%
Статистика за 1977-2022 года
После десятилетий низких и относительно стабильных ставок мы, возможно, вступаем в период умеренных процентных ставок и инфляции. Инфляция замедляется, но текущий уровень в два раза превышает средний показатель с 2000 года.
Кроме того, по мнению МВФ, вполне вероятно, что экономический рост будет более волатильным и неопределенным. Вероятность рецессии в США в течение следующих 12 месяцев также достаточно высока.
В этой среде инвесторы могут извлечь выгоду из набора инструментов, отличного от тех, которые преуспели в предыдущем цикле.
Принимая во внимание текущие обстоятельства и исторические результаты предлагаем переосмысление портфель 60/40.
Это распределение, принесло самую высокую доходность с поправкой на риск в период с 1973 по 2022 год на основе исторического моделирования.
🔸 Дивидендные акции 30%
🔸 Акции стоимости 10%
🔸 Тяжеловесные акции 10%
🔸 Инфраструктурные акции 5%
🔸 Международные акции с валютным хеджированием 5%
🔷Облигации 25%
🔷Муниципальные облигации 10%
🔷Высокодоходные ценные бумаги или налогооблагаемые муниципальные облигации 5%
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍10
Каждый год Gallup проводит опрос взрослых американцев по различным экономическим темам, включая центральный банк страны, Федеральную резервную систему.
В частности, респондентов спрашивают, насколько они уверены в том, что действующий председатель ФРС сделает или порекомендует правильные действия для экономики США. Эти результаты с 2001 по 2023 год отображены на графике.
Методология и результаты
Проценты отражают долю респондентов, которые «очень» или «достаточно» доверяют председателю ФРС.
Мы видим, что доверие к Федеральной резервной системе значительно колебалось в последние годы.
Например, при Алане Гринспене доверие изначально было высоким из-за относительной стабильности экономики. Взрыв пузыря доткомов, который некоторые связывают с кредитной политикой Гринспена, привел к резкому спаду.
С другой стороны, общественное доверие резко возросло во время пандемии COVID-19. Вероятно, это было связано с решительными действиями Джерома Пауэлла по оказанию поддержки экономике США на протяжении всего кризиса.
Меры, реализованные ФРС, включают снижение процентных ставок почти до нуля, количественное смягчение (покупка государственных облигаций за вновь напечатанные деньги) и программы экстренного кредитования бизнеса.
Достигнув пика в 58%, число тех, кто «очень» или «изрядно» доверяет председателю ФРС, упало до 36%, самого низкого показателя за 20 лет.
Вероятно, это связано с жесткой позицией Пауэлла в борьбе с постпандемической инфляцией, которая привела к повышению процентных ставок с невероятной скоростью. Хотя эти повышения ставок могут быть необходимы, они также имеют много побочных эффектов:
🔸Негативное влияние на фондовый рынок
🔸Увеличивает бремя для тех, у кого есть долги с переменной процентной ставкой.
🔸Делает ипотеку и покупку жилья менее доступными
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍7
Приведёт ли недоверие/низкое доверие к смене главы ФРС, и соответственно смене курса ФРС?
Срок пребывания в качестве председателя ФРС - 4 года с возможностью продления ( но не более 14 лет, хотя в истории были и более длинные сроки )
Джером Пауэлл на посту находится 5 лет 112 дней, и на данный момент ничто не предвещает его возможную смену. 😇
Срок пребывания в качестве председателя ФРС - 4 года с возможностью продления ( но не более 14 лет, хотя в истории были и более длинные сроки )
Джером Пауэлл на посту находится 5 лет 112 дней, и на данный момент ничто не предвещает его возможную смену. 😇
👍6
☕️ с Добрым утром, друзья!
Коротко о рынках и о втб😁
https://youtu.be/t1jsph9uRUo
Хорошего дня и удачных сделок🤗
Коротко о рынках и о втб😁
https://youtu.be/t1jsph9uRUo
Хорошего дня и удачных сделок🤗
YouTube
30.05 утренний обзор
допка втб. госдолг, рубль
👍5
Обзор портфеля 🤓 #Pocket_money_PetrGudyma
За время челленджа портфель был пополнен на 28 000 руб.,
Текущее состояние: 35 200 руб.
Доходность с октября: +28% в руб.
Портфель полностью состоит только из рублёвых активов и только из акций.
Убыточными позициями остаются 🛠 $CHMF Северсталь и 🏦 $MOEX Мосбиржа - но там уже всё около 0.
Купленные $OKEY и $OZON постепенно отрастают.
Новые покупки делать пока не на что.
Кто в портфеле лучше смотрится сказать сложно и Сбер , и Тинькофф, и Лукойл, и МТС , и Яндекс отлично идут в гору📈 📈 📈
Откровенно скажу: жду коррекцию, надо немного остыть.
Успехов 👍📈
За время челленджа портфель был пополнен на 28 000 руб.,
Текущее состояние: 35 200 руб.
Доходность с октября: +28% в руб.
Портфель полностью состоит только из рублёвых активов и только из акций.
Убыточными позициями остаются 🛠 $CHMF Северсталь и 🏦 $MOEX Мосбиржа - но там уже всё около 0.
Купленные $OKEY и $OZON постепенно отрастают.
Новые покупки делать пока не на что.
Кто в портфеле лучше смотрится сказать сложно и Сбер , и Тинькофф, и Лукойл, и МТС , и Яндекс отлично идут в гору
Откровенно скажу: жду коррекцию, надо немного остыть.
Успехов 👍
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍11
Как дезинфляция может повлиять на финансирование компаний
Макроэкономическая среда меняется. Со второй половины 2022 года темпы инфляции в США снижаются. Посмотрим как эта дезинфляция может повлиять на финансирование компаний исходя из истории взлёта инфляции в 80х годах 20 века.
Снижение уровня инфляции известно как дезинфляция.
Он отличается от дефляции, которая представляет собой отрицательный уровень инфляции, как в США в конце мирового финансового кризиса в 2009 году.
☄️ Как замедление инфляции может повлиять на объем долга и собственного капитала, доступных для компаний?
Есть много факторов, которые влияют на рынки капитала, такие как технологические достижения, денежно-кредитная политика и изменения в регулировании.
Учитывая это предостережение, история свидетельствует о том, что выпуск долговых обязательств и акций увеличивается после периода дезинфляции.
Выпуск акций - Компании выпустили небольшие объемы акций в период дезинфляции 80-х годов, но позже выпуск вырос почти на 300% в 1983 году.
Выпуск долга - Точно так же компании выпускали небольшие долговые обязательства во время дезинфляции 80-х годов, но в последующие годы их уровень начал существенно расти.
По мере того как процентные ставки падали, а рынки долгового капитала созрели, выпуск долговых обязательств стал дешевле, и корпорации воспользовались этой возможностью.
Стоит отметить, что на выпуск долговых обязательств также повлияли другие факторы, такие как срок погашения рынка высокодоходных долговых обязательств и рост числа небанковских кредиторов, таких как хедж-фонды и пенсионные фонды.
✔️ Тогда и сейчас
Могут ли США увидеть уровни капитального финансирования, подобные тому, что произошло во время дезинфляции 80-х годов? Есть много экономических различий между тогда и сейчас.
Первое число 2023 год, второе 1981 год
🔸Годовой уровень инфляции 4,9% (11,8%)
🔸Инфляционные ожидания на следующие 12 месяцев 4,5% (9,5%)
🔸10-летняя доходность казначейских облигаций 3,7% (12,6%)
🔸Уровень безработицы 3,4% (7,5%)
🇺🇸 Экономика США находится в лучшем положении, когда речь идет о таких факторах, как инфляция, безработица и прибыль корпораций. С другой стороны, опасения грядущей рецессии и потрясений в банковском секторе привели к волатильности.
❓ Что следует учитывать во время дезинфляции
В условиях неопределенности на финансовых рынках кредиторы и инвесторы могут быть более осторожными. Компании должны будут стратегически подходить к финансированию капитала.
Высококачественные, прибыльные компании могут иметь хорошие позиции для IPO, поскольку инвесторы уделяют больше внимания денежным потокам.
Быстрорастущие компании могут столкнуться с меньшим количеством вариантов, поскольку кредиторы становятся более избирательными и могут рассматривать альтернативные формы собственного капитала и частного долга.
Компании с более низким кредитным рейтингом могут найти долг более дорогим, поскольку кредиторы взимают более высокие ставки для учета волатильности рынка.
Макроэкономическая среда меняется. Со второй половины 2022 года темпы инфляции в США снижаются. Посмотрим как эта дезинфляция может повлиять на финансирование компаний исходя из истории взлёта инфляции в 80х годах 20 века.
Снижение уровня инфляции известно как дезинфляция.
Он отличается от дефляции, которая представляет собой отрицательный уровень инфляции, как в США в конце мирового финансового кризиса в 2009 году.
Есть много факторов, которые влияют на рынки капитала, такие как технологические достижения, денежно-кредитная политика и изменения в регулировании.
Учитывая это предостережение, история свидетельствует о том, что выпуск долговых обязательств и акций увеличивается после периода дезинфляции.
Выпуск акций - Компании выпустили небольшие объемы акций в период дезинфляции 80-х годов, но позже выпуск вырос почти на 300% в 1983 году.
Выпуск долга - Точно так же компании выпускали небольшие долговые обязательства во время дезинфляции 80-х годов, но в последующие годы их уровень начал существенно расти.
По мере того как процентные ставки падали, а рынки долгового капитала созрели, выпуск долговых обязательств стал дешевле, и корпорации воспользовались этой возможностью.
Стоит отметить, что на выпуск долговых обязательств также повлияли другие факторы, такие как срок погашения рынка высокодоходных долговых обязательств и рост числа небанковских кредиторов, таких как хедж-фонды и пенсионные фонды.
Могут ли США увидеть уровни капитального финансирования, подобные тому, что произошло во время дезинфляции 80-х годов? Есть много экономических различий между тогда и сейчас.
Первое число 2023 год, второе 1981 год
🔸Годовой уровень инфляции 4,9% (11,8%)
🔸Инфляционные ожидания на следующие 12 месяцев 4,5% (9,5%)
🔸10-летняя доходность казначейских облигаций 3,7% (12,6%)
🔸Уровень безработицы 3,4% (7,5%)
В условиях неопределенности на финансовых рынках кредиторы и инвесторы могут быть более осторожными. Компании должны будут стратегически подходить к финансированию капитала.
Высококачественные, прибыльные компании могут иметь хорошие позиции для IPO, поскольку инвесторы уделяют больше внимания денежным потокам.
Быстрорастущие компании могут столкнуться с меньшим количеством вариантов, поскольку кредиторы становятся более избирательными и могут рассматривать альтернативные формы собственного капитала и частного долга.
Компании с более низким кредитным рейтингом могут найти долг более дорогим, поскольку кредиторы взимают более высокие ставки для учета волатильности рынка.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍7