👨‍🎓 FPO , SPO и BayBack что это значит для акционеров?

1️⃣ SPO – Secondary Public Offering – вторичное публичное размещение акций.
Например у компании есть акции, которые принадлежали создателям компании, венчурным фондам или были выкуплены в результате BayBack и оставлены на балансе компании и компания принимает решение вновь их продать на рынке, т.о. новых акций не появляется. Такие истории бывают весьма не приятны, но ожидаемы. Такой случай был, когда Positive Technologies продавала в сентябре акции основных акционеров и Топ-менеджмента.

⚠️Пример: если у вас была доля в 1% номиналом в 1 млн руб, то после SPO ваша доля не изменится.
Единственное что произойдёт, это увеличится free-float — т.е. количество акций в свободном обращении.

При этом многие СМИ путают понятия SPO и FPO.

2️⃣ FPO – Follow-on Public Offering – дополнительная эмиссия новых акций, за счет которой «размывается» доля действующих акционеров. Другими словами компания выпускает новые акции и продаёт их на рынке. При этом доля действующих акционеров уменьшается.

⚠️Яркий пример любителей FPO — это ВТБ, банк регулярно проводит доп эмиссию и размывает акционерный капитал. Например в мае 2007 года в ВТБ было 6 724 млрд акций, сейчас в компании в 1,93 раза больше акций — 12 960 млрд. Это значит, что нормализованная цена акций без FPO была бы сейчас 4 копейки, вместо 2 коп текущих.

Т.е. только за счёт такой политики банка инвесторы потеряли 50% от своих инвестиций.

3️⃣ Buyback – обратный выкуп уже обращающихся на бирже акций в собственность компании. После Buyback  компания может сжечь выкупленные акции или оставить их на балансе для награждения сотрудников или проведения SPO.

Когда компания выкупает свои акции, они переходят в раздел «казначейских» – по ним не платятся дивиденды и они не дают право голоса в управлении.

Что даёт Buyback для компании:

Компания не платит дивиденды по выкупленным акциям;

Если компания уверена в своём росте, то выкуп своих акций равнозначен инвестициям в себя: купил дешевле, продал через SPO дороже.

Растёт EPS — показатель прибыль на акцию — один из главных показателей эффективности бизнеса, у большинства менеджеров этот показатель есть KPI. С уменьшением количества акций, можно увеличить EPS при неизменной величине прибыли.

⚠️ пример: год назад ставил уведомление о покупке акций Archer-Deniels Midland по цене 75,5$, недавно акции упали до 77$, но в отчёте указано, что компания провела  Buyback 2% акций, значит, 75$ год назад сегодня это 76,8$. С учётом роста EPS покупка по 77$ это даже выгоднее чем покупка по 75$ год назад 🤔

❗️Понимая эти процессы, вы сможете успешно управлять своим капиталом и не поддаваться эмоциональным действиям, которые, как правило, ведут к убыткам.

‼️На коротком горизонте акции могут вести себя иррационально, но долгосрочно всё встанет на свои места.

Топ новости дня:

🤑Чистая прибыль группы ВТБ по МСФО в январе-марте 2023 года составила 146,7 млрд. руб.

Кроме того ВТБ освободили от добровольно - принудительного налога.


💰 СД Татнефти рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 год в размере 27.71 руб. в июле 2023 🥳

Картина дня. ВТБ.

🍹​ C Пятницей, Друзья!
​
🚀Всё растёт, ничего не помогает.🥳

🇷🇺Стоило вчера предположить, что пришла пора коррекции как случился сильнейший день роста, который в первой половине дня был связан с ожиданиями рекордной прибыли​ российских банков и в подтверждении этого ВТБ отчитались о большой прибыли, кроме этого ещё и Татнефть объявили дивиденды выше прогнозов, а во второй половине дня начался откровенный шортовый вынос.

Продолжению роста способствует дорожающая нефть Brent, которая с 77,5 за день выросла до 79$.​
Хотя закрытие длинных позиций перед 3-я днями выходных может остудить прыть ММВБ.
Сегодня в 13-30 пройдёт заседание ЦБ РФ и опубликуют решение по ключевой ставке. Ожидается сохрание ставки на уровне 7,5%, даже несмотря на то, что официальная инфляция уже ниже таргета в​ 4%.
Также интересным событием сегодня будет заседание СД Норникеля, где примут решение по дивидендам, но внутри компании две противоборствующие стороны, что не понятно, кто победит.

🇯🇵​ А Банк Японии уже с утра провёл заседание и принял решение также сохранить свою ультра-мягкую ДКП, сохранив доходность 5ти летних облигаций на уровне 0,5%, а краткосрочная ставка на уровне -0,1%😱.
На этом фоне и на фоне мощнейшего роста​ в США индексы японии сегодня растут на 1 и более%.

🇺🇸​ В США вчера вышли данные о замедление ВВП: рост составил 1,1% г/г, ожидания были в 2%.
такое падение ВВП рынками было воспринято с крайним позитивом, т.к. позволит ФРС если не снизить, то больше не повышать ставку. Замедление экономики США приводит к снижению общемирового спроса на сырье и по данным Всемирного банка​ после роста на 45% в прошлом году сырьевые цены в этом году могут снизиться на 21%.
Однако после отчёта Амазон и их предупреждении о замедлении роста доходов облачного бизнеса фьючерсы на индексы США покраснели.

Вместе с падением ВВП, в США было отмечено несоответствие в виде снижения числа обращений за пособием по безработице. В теории эти показатели должны идти вместе, но сейчас наблюдается раскорреляция, что ставит в тупик трейдеров.
​​​​​​​
Хорошего вам дня и удачных сделок🤗

🏦 First Republic $FRC похоже станет ещё одной жертвой банковского кризиса

Несмотря на то, что казалось бы кризис миновал, и на рынки пришло какое-то относительное спокойствие, похоже, что First Republic всё пойдёт под откос.

First Republic — это региональный банк, ориентированный на состоятельных частных лиц и их предприятия, в том числе предлагающий этим клиентам ипотечные кредиты по низким процентным ставкам. Банк недавно показал неплохой отчёт, правда отток депозитов был на уровне 100 млрд, и если бы крупные банки не передали часть депозитов в FRC, то банку бы не избежать краха.

Массовый отток депозитов из банка произошел после краха Silicon Valley Bank и Signature Bank в марте. Крупнейшие банки страны, в том числе JPMorgan Chase, с тех пор уже помогли First Republic, предоставив срочные депозиты на сумму $30 миллиардов .

В эту пятницу акции банка обвалились почти на 50%, а за год потеряли 97% капитализации. Новость дня состояла в том, что FDIC (аналог АСВ в России) запрашивает у других банков потенциальные предложения по приобретению First Republic, если регулятор возьмёт контроль над банком. Хотя все еще есть надежда на решение, которое не включает конкурсное производство, давление в прессе негативно сказывается на пошатнувшемся балансе.

Кому на руку эта история - как обычно крупным Банкам $JPM, $C, $WFC, $BAC. А региональные банки снова под ударом.

🎊🎈🌹🎈🌹🎈🌹🎊
Друзья поздравляем Вас с днём солидарности трудящихся с 1️⃣ Мая!

🌏Не многие помнят, но этому празднику мы обязаны международному сообществу, а истоки праздника уходят в середину 19 века!

В конце апреля 1856 Австралийские рабочие вышли с требованием о 8 часовом рабочем дне. Чуть позже, 30 лет спустя уже 1️⃣ Мая с таким же требованием вышли рабочие США и Канады, некоторые демонстрации заканчивались разгоном полицейскими и даже жертвами с той и другой стороны. И именно с этими рабочими, которые гибли на баррикадах защищая наше право работать только 8️⃣ часов в день мы сегодня и солидарны. 🙏

К сожалению в 21 веке многие забывают о том, с каким трудом был завоёвано это право и всё чаще встречаются идеи забрать это право у нас:
🔹Сначала Д. Медведев упразднил декрет о 8-ми часовом рабочем дне;
🔹Потом Мосбиржа $MOEX ввела торговую сессию от рассвета до заката 😁;
🔸Сейчас у нас забрали даже демонстрации трудящихся, хотя, конечно, последние 80 лет они уже не носили той социальной остроты и ответственности, как в начале 20 века;
🌅Призываю не забывать свои права и отстаивать их в меру своих сил и возможностей!

P.S. Ни на что не агитируем😁
🇷🇺Поздравляем Всех в 1 мая❗️
🍖вкусных Вам шашлыков от $GCHE 🙏

Дружеская помощь или акула капитализма?

⚡️ JPMorgan Chase приобрел все активы проблемного банка First Republic Bank!

Кроме этого, First Republic был передан Департаментом финансовой защиты и инноваций (DFPI) штата Калифорния в пользу Федеральной корпорации страхования депозитов (FDIC) в качестве управляющего.

JPMorgan принимает на себя все депозиты на сумму 103млрд$, поэтому вкладчики могут быть спокойны, чего не скажешь об инвесторах: JPMorgan не берет на себя привелигированные акции и корпоративный долг (по сути признают дефолт по облигациям).

Но зато вкладчики смогут продолжить работу в тех же отделениях банка только с другой вывеской: все 83 отделения first Republic Bank откроются с новой вывеской.

Когда твой отчёт и в самом деле плох 🙊