🇺🇸 Потолок долга США: часть первая из многих

Вчера спикер Палаты представителей Маккарти официально представил план своей партии по снижению долгового потолка.

Предложение предусматривает повышение потолка до 2024 года в обмен на сокращение расходов на $4,5 триллиона. План предусматривает ограничение расходов на необоронные нужды на уровне 22 финансового года и ограничение будущего увеличения расходов до 1% в год. Кроме того, неизрасходованные средства COVID-19 будут возвращены, как и дополнительное финансирование 87 тысяч сотрудников Налогового управления. И наконец, "зеленые подачки" будут отменены.

💡Что мы думаем: У этого предложения нет шансов стать законом.Оно вряд ли получит поддержку на голосовании на следующей неделе. Это не более чем "вступительное предложение" для того, чтобы начать переговоры между республиканцами и Белым домом. Поскольку "чрезвычайные меры", предотвращающие дефолт, почти исчерпаны, а CDS США ( страховка США от дефолта по обязательствам United States CDS 5 Years USD $36, в начале года было $4 ) достигли небывалых высот, время для поиска решения истекает.

Следующие несколько недель, вероятно, принесут дополнительную волатильность и шквал заголовков вокруг "потолка долга". В конечном итоге, мы ожидаем, что обычное соглашение будет достигнуто в последний момент. Но из-за значительных политических разногласий, существующих в США, на этот раз дело может дойти до проволоки.


🌎 Прогноз мировой экономики

Международный валютный фонд (МВФ) опубликовал обновленный прогноз развития мировой экономики.

По сравнению с последним обновленным прогнозом, опубликованным в январе, МВФ прогнозирует снижение темпов роста мировой экономики. Базовый прогноз показывает рост на 3,4% в 2022 году, 2,8% в 2023 году и 3% в 2024 году. По сравнению с прогнозом в январе 2022 года, рост в этом году на один процентный пункт ниже, а разрыв в объеме производства сократится только через два года.

Прогнозы являются низкими по историческим меркам, когда глобальный рост обычно составлял около 3,8%. МВФ ожидает, что в 2023 году рост в странах с развитой экономикой значительно снизится, причем более чем в 90% случаев. В то же время прогнозируется, что инфляция будет оставаться высокой, но при этом будет умеренной и вернется к соответствующим целевым показателям центрального банка в 2025 году.

💡Что мы думаем: МВФ указывает на преобладающие риски в мировой экономике, включая высокую инфляцию, ужесточение финансовых условий и рост уровня задолженности.
Это в целом усложнит оказание фискальной и монетарной поддержки, если она потребуется в ближайшие годы. Но в то же время доклад указывает на риск преждевременного прекращения ограничительной политики и ссылается на период высокой инфляции в США в 1980-х годах.

Урок прошлого, часто цитируемый самой ФРС, заключался в том, что преждевременное смягчение после первой волны инфляции и роста безработицы может привести к еще более высоким ставкам и еще более негативным последствиям.

Данные о высоком росте заработной платы в Великобритании, опубликованные ранее на этой неделе, являются хорошим напоминанием о том, в какой нестабильной ситуации находится страна.

Это может привести к повышению ставок на более длительный период. Но, как уже было сказано в начале, пространство для маневра ограничено, поскольку повышение ставок не останется незамеченным. Рынок продолжает чередовать финансовые условия и борьбу с инфляцией, и мы ожидаем, что эта тенденция сохранится в ближайшие кварталы.

Но это еще не конец истории, поскольку исторические закономерности показывают, что циклы в конце концов разворачиваются, и более высокие ставки не могут оставаться вечно.

Barclays 😇

🟢 Уже завтра будем смотреть выступление Германа Грефа на годовом Общем собрании акционеров! Прямая трансляция будет в нашем телеграм-канале.
 
Недавно Наблюдательный совет рекомендовал выплатить 565 млрд рублей дивидендов. Это 25 рублей на одну акцию — максимальный размер дивидендных выплат за всю историю Сбера. Для того, чтобы акционеры среди которых, кстати, 1,5 миллиона частных инвесторов получили рекордную сумму, остался последний шаг — одобрить это решение на годовом Общем собрании.
 
Завтра Герман Греф подведёт итоги 2022 года и расскажет, как банк добился успеха в сложных условиях и что ждёт команду в ближайшем будущем.
 
Начинаем в 10:00 по Москве. Подключайтесь!

@sberbank

Пообщался с поддержкой Тинькофф, в который раз.

Если у вас есть ИИС с заблокированными активами, закрытие предстоит печальное и долгое.

Текущая схема, которую сейчас предлагает Тинькофф: продажа всех доступных бумаг, подписание бумажных заявлений на перевод и закрытие счёта, с заверением заявлений на перевод у нотариуса - каждое по каждой отдельной бумаге/фонду/валюте... Отправка пакета документов в МСК.

Далее ориентировочно 2 недели надо будет ждать, чтобы перевод активов состоялся.
О живом кейсе, который завершился успехом пока не знаю...

Прогнозов, что всё будет хорошо тоже нет.
Тинёк пока работает над возможностью разблокировки торговли своих фондов. К слову, на ИИС их пока тоже не продать.

🤷Пока всё печально.

$SBER игра началась 😁
📈📈📈

Годовое собрание акционеров

https://t.me/sberbank?livestream

В $SBER Сбере в утренние часы повышенные объёмы торгов.

Заявления Грефа на утренней конфе звучали так, что 1,5 млн россиян ждут дивы. И как бы не хорошо было их кинуть.

Так что мы верим и ждём, что всё будет 👀

SBER 📈 25 . Согласовано

🇺🇸 Что мы узнали о доходах на данный момент?

На данный момент менее 90 компаний из S&P 500 представили отчетность, и 30 из них - финансовые компании. Поэтому трудно экстраполировать какие-либо тенденции за пределы банковского сектора.

Результаты были неоднозначными.
Но учитывая потрясения, которые мы пережили в марте, это, вероятно, лучше, чем ожидалось.

В целом, крупные денежные центры справились с ситуацией, в то время как региональные банки США столкнулись с оттоком депозитов и снижением чистого процентного дохода (ЧПД). В результате некоторые из них были вынуждены сократить прогнозы.

Например, Fifth Third Bank (FITB) снизил прогноз по выручке на 2023 год (рост на 6-8% против предыдущего роста на 9-10%) и росту кредитов (рост на 2-3% против предыдущего роста на 3-4%).
Аналогично, Comerica (CMA) снизила прогноз по депозитам (снижение на 12-14% г/г по сравнению с предыдущим -7-8%) и NII (рост на 6-7% по сравнению с предыдущим +17-20%).

Обнадеживает то, что резервы в основном соответствовали ожиданиям, что говорит о том, что банки не увидели резкого ухудшения качества кредитов.

На следующей неделе мы получим более полное представление о доходах за первый квартал, когда отчитаются такие компании, как Coca-Cola, McDonald's, General Motors, UPS, Alphabet, Microsoft и Meta.

Большую часть отчётов, которую мы успеваем оцифровать 😉 мы выкладываем в нашем новостном канале ⬇️⬇️⬇️

https://t.me/finanswer

Историческая справка по последним дивам Сбера , выплаченным в 2021 году.

🔸Дивиденды 18 рублей. С 21 апреля ( сегодня ) и по дату выплаты 12 мая $SBER прибавил тогда 30 рублей+ .

🔸После гэпа минимум падения составил 28 рублей ( 20 мая ). После чего акции успели отскочить на 25 рублей, после показали +/- тот же минимум.

🔸Гэп в итоге закрыли к 9 августа.

Какие могут быть стратегии:
🔸 купить ещё Сбера сейчас ( правда в том, что Сбер уже вырос сильно, и рука не поднимается... )

🔸 купить Сбер после див отсечки ( но не сразу , имеет смысл дождаться движения вниз не только на гэп 25 рублей. То есть, например , купить через неделю после дивидендов)

🔸 купить Call на Сбер ( учитывайте в расчётах, что гэп ударит по цене, поэтому точка безубытка будет не цена + премия... )

🔸 не лезть больше в Сбер ( тоже возможный вариант )

Всем хорошего 🟢Сбера...

💰🧠Smart Money —​ Умные деньги

Что это за птица и водится ли она на нашей бирже?
​
Говорят, что за эти годы
Синей птицы пропал и след
Что в анналах родной природы
Этой твари в помине нет.
​
К​ Smart money (SM) относят:
🔹 институциональные инвесторы
🔹центробанки
🔹 финансовые специалисты
🔹 инвестиционные фонды
🔹 хеджеры
🔹Управляющие компании,
🔹ПФР и прочие

Т.е. те организации​ у которых есть больше информации, аналитических инструментов (программисты, аналитики, БигДата и т.д.) и опыт в торговле. Следовательно, когда сделки совершаются SM​ их движения считаются разумными движениями денег с перспективой не на один день, а значительно больше.​
За действиями​ SM следят​ розничные инвесторы с существенным лагом, т.к.​ SM часто публикуют отчёты о своих шагах с задержкой.​

Часто действия​ SM называют манипуляцией на рынке, т.к. часто они действуют против толпы, но их действия основаны на большей информированности и опыте.​
Под SM подразумевается движущая сила больших капиталов, которая может менять настроения на рынке. Поэтому знание о том, в какие бумаги приходят «умные деньги», может принести пользу обычным инвесторам.​
​
⚠️Интересно, что​ значение «умных денег» возникло как термин, связанный с азартными играми, означающий пари, сделанные успешными игроками. «Следовать за умными деньгами» означало делать ставку на такого игрока, фактически следуя за его ставкой.

✍️Что происходит на ММВБ:
🔸В 2019 году доля частных инвесторов в совокупном объеме биржевых торгов акциями составляла 34%;

🔸В конце 2022 года доля частных инвесторов​ в объеме торгов акциями составила уже 80,2%.

Получается, что​ SM оставили нас на произвол судьбы и куда нас приведёт эта самостоятельность —​ большой вопрос. Пока рынок тянут на дивидендах и отсутствии явного негатива. Хотя на самом деле негатива хватает, но SM не могут показать истинное положение дел своими движениями.

Стоит отметить, что нет статистики, позволяющей утверждать, что «умные деньги» работают лучше остальных инвестиций. Однако приток средств, который они создают, влияет на рынки.

ℹ️Заметить движения умных денег можно либо по их отчётам, либо​ по большому обороту торгов.
Но сейчас и отчётов нет и объёмы торгов упали:
🔸в феврале 2021 акциями и пифами наторговали на 2,3 трлн руб.
🔸А в феврале 2023​ акциями и пифами наторговали на 1,06 трлн руб.

Кстати, противоположное SM​ —​ dumb money​ «глупые деньги»​ 🤪