Как не схватить лиха 😁 #опционы

$SBER объявил дивиденды 25 рублей на акцию, срок выплаты 11 мая (рисует Тинькофф, не проверял). Дивиденды ещё не утверждены, но уверенно ждём.

О чём хочу рассказать, так это о премиальных опционах, где база оценки - цена акции.
Итак, внимание! опционы на май торгуются до 17 мая.

Что это значит? 11 мая после выплаты дивидендов цена акции упадёт на 25 рублей. Да, у вас ещё впереди почти 2 месяца, и Сбер может торговаться значимо выше и покрыть этот гэп, однако, нельзя забывать, что дивиденды повлияют на вашу точку безубытка.

Пример.
Сбер стоит 206 рублей.
Call 210 на май стоит по лучшей цене 11 рублей.
(call - опцион, при котором держатель получает маржу выше страйка к дате экспирации. пример цена сбера к дате экспирации 211 , держатель получает 211-210 = 1)

1️⃣В общем случае ваша точка безубытка = страйк + цена= 210 + 11 = 221 рублей. То есть , если цена на 17 мая будет выше 221 рубля , вы получите прибыль.

2️⃣Но с учётом гэпа 25 рублей,точка безубытка смещается сильно выше = 221 + 25 рублей = 246 рублей - это условная цена до гэпа, в противном случае, если после дивидендов не будет роста, а он бывает довольно редко, то прибыли вы не увидите.

3️⃣Допустим 11 мая цена будет 240.
После дивгэпа 215.
Допустим цена там и останется до 17 мая.
Чистый убыток = 6 рублей

Надеюсь было понятно 😇
Кто понял, поднимайте руку 🤚

☕​ C Добрым утром, Друзья!​

Мировые рынки замерли в ожидании решения ФРС по ставке, которое будет озвучено сегодня вечером в 21:00 мск. Большинство сходится во мнении, что​ ФРС поднимет ставку на 25 б.п. При этом дискуссии в основном сводятся: сохраненит ли ФРС​ ставку на текущем уровне или поднимет на 25 б.п. Обе гипотезы позитивны для рынков, и свидетельствуют об окончании цикла роста.​
Но это совсем не означает, что инфляция побеждена, скорее это вынужденные шаги для избежания системного кредитного риска в совокупности с надеждой, что инфляция сделает одолжение и перестанет расти.
В итоге вчера индексы США закрылись в плюсе:

🔸Dow Jones 📈0.98%
🔸S&P 500  📈1.30%
🔸Nasdaq 100  📈1.58%

🚗А сегодня задорно растут азиатские площадки. Hang Seng вырос на более чем 2%, чему способствовал сильный отчёт о прибыли компании Geely Autompbile.
Также позитивно снижение спроса на Гонконгские доллары, спрос, и как следствие сокращение ликвидности банков был вызван банкротствами в США и недоверием к банковской системе. Власти Гонконга быстро подняли ставки овернайта и ставки​ на вклады в банках, чем вернули ликвидность в систему.​

Российский рынок вчера остывал после бурного​ 💦​ роста, тем не менее объёмы торгов сохранились на высоком уровне.​
Позитив на ММВБ имеет два источника: первый это ожидание высоких дивидендов Сбера и др. компаний, а второе это договорённости России КНР, в частности Газпром будет расширять поставки газа в КНР и к 2030ому году поставки газа вырастут до 98 млрд м3 (стоит отметить, что без дополнительных инвестиций $GAZP​ продавал в Европу​ 192,5 млрд м3 в 2019 году...).​
Для дальнейшего роста ММВБ, нужна поддержка со стороны растущих commodities которой сейчас не наблюдается, и большинство сырья продолжает снижение. На этом фоне укрепление рубля до 76,6 выглядит подозрительным и не естественным.​

Из интересного отмечу данные Мосбиржи о том, что только в понедельник на рынке совершали сделки 1,1 млн человек, годом ранее их число не превышало 625 тыс.​ за день, при этом инвесторы продолжают активно торговать и вечером и на вечернюю сессию приходится 21% всего дневного объёма, против 5% годом ранее.
Доля физических лиц в общем объёме находится на уровне 81%.
Что объясняет​ иррациональное поведение некоторых акций, чьи фишки торгуются оторвано от фундаментала компаний.​
​
Хорошего вам дня и удачных инвестиций🤗

☕​ C Добрым утром, Друзья!​

За синхронность паде­ния американских инд­ексов можно поставить 5.9:

🔸Dow Jones 📉1.63%
🔸S&P 500 📉1.65%
🔸Nasdaq 100 📉1.60%

при этом сначала на подъём ставки ФРС на 25 б.п.​ индексы от­реагировали ростом, но позже выступил Дж. Пауэлл и сообщил ещё и о​ перспективе майского​ подъёма на 25 б.п., и уже это заставило рынки за­грустить.
Такие заявления звуч­ат на фоне второго по величине банковско­го кризиса в истории США, и продолжение ужесточения политики ФРС​ не сулит ниче­го хорошего другим банкам, которые в теч­ении 10ти лет брали на баланс длинный тр­эжарис, который стра­дают больше остальны­х. Чиновники в ФРС считают что с кризиса 2008 года они подго­товились и краха не произойдёт, но в 2007 была аналогичная ситуация, которая выл­илась в крах​ 🍋​ и​ 🍋.
Подлила масла в огонь Дж. Йеллен, которая одновременно с Пау­эллом делилась с сен­атом мыслями, что ре­гуляторы не планируют спасать ВСЕ депози­ты. После этих комме­нтариев акции банки посыпались с бОльшим энтузиазмом.

Кроме угрозы депозит­ам, рост ставки вызо­вет​ безработицу и как следствие просроч­ки по выплатам креди­тов и меньшим спросом на кредиты, что ещё больше развивает стресс и нервозность в банковской системе (но пока количество новых рабочих мест растёт).​

Однако, есть и позит­ив…​ и Пауэлл и Йелен не говорили о возм­ожности добавления ликвидности в систему, что снижает риски дефляции в долларе, о которой говорили криптоэнтузиасты посл­едние две недели.

В Азии утро по инерц­ии после США началось с падения, но позже инвесторы переоцен­или ситуацию и уже сейчас большинство пл­ощадок активно прира­стает на 1% и более, причин несколько, во первых это слабость доллара, которая стимулирует другие ры­нки (DXY опустился до 102п.), а также со­храняющаяся перегрет­ость американского рынка стимулирует инв­есторов искать другие возможности для за­работка, и Азиатские площадки выступают интересной возможнос­тью.​
В этой связи интерес­ен отчёт от Hindenbu­rg Research, который ожидают инвесторы со дня на день. В нем крупный шортист Ада­на Групп будет раскр­ывать другие подробн­ости махинаций индий­ского конгломерата.

ММВБ продолжает спол­зать вниз, сопровожд­ая это снижением тор­говой активности. Ин­тересны движения в третьем эшелоне, где без особых новостей взлетает акции произ­водителя специализир­ованной стали для об­оронки Ашинский Мета­ллургический завод, а также взлетает Бел­он и Мостотрест…​ об­ъёмы в бумагах прохо­дят огромные, но ЦБ нарушений опять не увидит​ 🙈

Из интересного отмеч­у, что фраза: «свято место пусто не быва­ет», даёт повод в ней усомниться. После ухода из России​ Booking.com, его нишу так и не смогли за­нять отечественные площадки​ интернет-бронировани­я. Сейчас почти поло­вину номеров отельеры реализуют путем пр­ямых продаж, предлаг­ая цены ниже, чем ту­ристические онлайн-п­латформы. Однако вла­дельцы гостиниц ожид­ают укрупнения рынка, отмечая рост продаж сервисов Ostrovok.­ru и «Яндекс Путешес­твия», но им ещё дал­еко до $Booking

Также напоминаю, что в выходные состоится первая онлайн конф­еренция блогеров Тин­ькофф. Где​ вы смож­ете задать вопросы и узнать что-то новен­ькое.
Регистрация на мероприятие по ссылке: https://bigdaddy205.com/investconf2023
​
Хорошего вам дня и удачных инвестиций🤗

"Хрен с ним, что своя хата сгорела, главное у соседа корова сдохла."

Поговорим про соседа (🇺🇸).

Согласно последнему исследованию Fidelity Investments, количество американцев готовых выходить на пенсию за последние три года сильно снизилось, и в настоящее время большинство взрослых американцев не смогут оплачивать свои счета за коммуналку и покупать достаточно продуктов.

Согласно проведённым исследований пенсионных счетов более половины (52%) после выхода на пенсию не смогут покрывать свои повседневные расходы.

🔻Каждый третий будущий пенсионер должен будет изменить свой уровень потребления, чтобы позволить себе пенсию, в то время как 18% в настоящее время нуждаются в умеренных изменениях, чтобы накопить достаточно на основные нужды.

🎎16% будут ВЫНУЖДЕНЫ меньше путешествовать и развлекаться.

💰Пик уровня пенсионных накоплений был во времена Дональда Трампа в 2020ом году, а сами наблюдения проводятся с 2006 года.
И несмотря на падение доступности пенсии, в 2023 уровень уверенности в пенсии вырос, по сравнению с 2006 годом.

🇷🇺Интересно, а в России есть хоть 5️⃣% пенсионеров, которым пенсии хватает на все потребности, в т.ч. путешествия и развлечения?
1% точно есть, и многих мы знаем по тв картинке😆

​🔔МинФин рассказал о том, как будет выглядеть ИИС-3 :

🔸️ у разных брокеров можно будет открывать до 3х ИИС-3 и налоговый вычет будет считаться от суммы пополнений этих 3 ИИС.​

🔸️При этом налоговый вычет останется в прежнем размере​ — 13% и 15% (при доходах выше 5 млн руб в год) от суммы в 400 т.р.

⚠️особенностью нового ИИС будет совмещение ИИС тип А и Б:​ при открытии ИИС-3 инвестор будет иметь право на вычет с ₽400 тыс., а по истечении срока ИИС​ — на освобождение дохода от инвестиций от НДФЛ.
- Срок ИИС-3 пока уточняется, МинФин хочет сделать его 10 лет, но пока есть идеи ограничиться 5 годами.

Отмечу, что если сейчас на ИИС-А купить актив и продержать актив более 3х лет, то по окончании календарного года инвестор получит возврат НДФЛ, а через 3 года​ можно воспользоваться льготой на долгосрочное владение.​
Т.е. по сути новый ИИС только увеличивает срок замораживания средств инвесторов.

‼️Поэтому, пока не закрыли возможность —​ ​ советую открыть ИИС тип А или Б

​🇨🇭 Спасение одних = потери других

Как мы уже писали власти Швейцарии без участия акционеров продали Credit Suisse ключевом конкуренту банку UBS за $3,3 млрд, предоставив ему ликвидность , кредитную линию и все условия. При чём UBS фактически ничего не заплатит за сделку меняя держателям акций CS на собственные.

Помимо прямых потерь инвесторов, которые инвестировали в CS ( оценка конвертации была ниже 50% стоимости акций CS на момент сделки ) , также попали под списания так называемые CoCo Bonds или AT1( Contingent Convertibles - Условные конвертируемые облигации ) на сумму $17 миллиардов.

Эти бумаги являются наследие европейского долгового кризиса, они представляют собой низшую ступень банковского долга, принося сочную прибыль в хорошие времена, но терпя убытки, когда банк сталкивается с проблемами. Фактически это дополнительные взносы в капитал банка, которые превращаются в 0, если банк банкротится.

«Инструменты AT1, выпущенные Credit Suisse, по контракту предусматривают, что они будут полностью списаны в «событии жизнеспособности», в частности, если будет предоставлена ​​чрезвычайная государственная поддержка», — говорится в заявлении банковского регулятора Швейцарии в четверг.

Кто держал бумаги, подлежащие списанию:
🔸 Управляющая компания Pimco - $807 млн
🔸 Invesco $IVZ - $370 млн
🔸 BlackRock $BLK - $113 млн
Кому принадлежали остальные $16 млрд. пока не ясно.

Трейдеры Goldman Sachs Group Inc. готовятся принять участие в торгах по искам против Credit Suisse, в результате которых инвесторы могут восстановить некоторую стоимость, возможно, в судебном порядке.

Но, что я жду. На носу отчёты за 1 квартал.
Очень может быть , что мы увидим ряд убытков у крупных инвестиционных компаний и банков, которые будут связаны и с Credit Suisse , и с Silicon Valley, Sighanture bank и даже обесценением First Republic $FRC, не говоря уже о резервах, которые банки могут создать в связи с текущей ситуацией в банковской системе западных стран.

Hindenburg : Block $SQ новая цель
Как завышенные пользовательские показатели и «беспрепятственное» мошенничество позволили инсайдерам обналичить более $1 миллиарда


🔸Наше 2-летнее расследование пришло к выводу, что Block систематически использует демографические данные, которые, как он утверждает, помогает. «Магия» бизнеса Блока заключалась не в прорывных инновациях, а скорее в готовности компании способствовать мошенничеству в отношении потребителей и правительства, избегать регулирования, выдавать грабительские кредиты и сборы за революционную технологию и вводить инвесторов в заблуждение завышенными показателями.
🔸Наше исследование включало десятки интервью с бывшими сотрудниками, партнерами и отраслевыми экспертами, обширный обзор нормативных и судебных документов, а также запросы FOIA и публичных документов.
🔸Большинство аналитиков в восторге от постпандемического всплеска платформы Block Cash App, ожидая, что ее 51 миллион активных пользователей в месяц и низкие затраты на привлечение клиентов будут способствовать высокому росту маржи и послужат будущей платформой для предложения новых продуктов.
🔸Наше исследование показывает, однако, что Block сильно завышает количество реальных пользователей и занижает затраты на привлечение клиентов. По оценкам бывших сотрудников, 40-75% учетных записей, которые они просматривали, были фальшивыми, причастными к мошенничеству или дополнительными учетными записями, связанными с одним человеком.

И т.д.

😱Дедолларизация шагает по планете?

Сегодня правительство Аргентины приказало распродать все свои долларовые облигации или обменять их на аналогичные эмитированные в песо.
Так правительство борется с инфляцией, которая в этом году составляет каких то 100%.

В указе президента, опубликованном в официальной газете Аргентины, говорится, что органы государственного сектора должны будут продать или продать с аукциона пять типов долларовых облигаций местного права со сроком погашения в период с 2029 по 2041 год и обменять шесть выпусков американских тржарис на долговые обязательства в песо.

Этот шаг призван поддержать местные облигации, которые снизились до уровня преддефолтного.
Аналитики предупреждают, что эти меры могут принести краткосрочную выгоду правительству, но в долгосрочной перспективе означают убытки для государственных органов.

🍸​ C Пятницей, Друз­ья!​

Индексы в Азии и фью­черсы на индексы США колеблются около ну­ля.​
Проблемы в банковском секторе вынуждают глобальных инвесторов искать спасение в трэжерис, чья доходн­ость снижается три дня подряд.
После выступления Па­уэлла и Йеллен​ инв­есторы остаются на стороже в отношении риска сваливания экон­омики в рецессию, и несмотря на заверения Пауэлла о том, что борьба идёт не с эк­ономикой, а с инфляц­ией, многие предпола­гают, что в случае развития рецессии ФРС будет вести себя бо­лее предусмотрительно и возможно в конце года начнёт снижать ставки.
Помогают борьбе с ин­фляцией и снижение цен на нефть: Brent торгуется по 75,7$.
Однако, снижение цен на сырье не мешает рублю укрепляться и вчера за доллар дова­ли меньше 76руб!​
На этом фоне вырос РТС и приблизился к 1000п.​

Интересны движения в золоте, где котиров­ки подошли к 2000$ за унцию, но потом от­катились, хотя что как не золото должно защищать инвесторов от инфляции, рецессии и возможных банков­ских кризисов, ещё и рубль укрепился… пр­исмотрюсь к покупке золота (мысли в слух, не ИИР).

Из интересных событий отмечу:
Сегодня наблюдательн­ый совет​ Мосбиржи​ примет решение по ди­видендам за 2022 год. Ранее было предлож­ено выплатить смехот­ворные дивиденды в 4,84 руб.​
ГОСА​ Фосагро также сегодня примет решен­ие о дивидендах, ран­ее обозначалась цифра в 465 руб.​

Также любопытно, что после объявления о доп эмиссии акций ВТБ решили осуществить выплаты по четырём выпускам еврооблигаций нерезид­ентам. Выплата пройд­ет на​ рублевые счет­а, открытые в банке.
Схема получает класс­ная: провести доп эм­иссию, получить день­ги, на вырученные де­ньги заплатить по​ облигациям, и собрать эти выплаты​ на спец счетах в своём же банке…при этом как инорезы получат эти деньги не понятно…​ получается идеальная схема по обналичив­анию. Костин Гений!

И пару слов о санкци­ях. У ЕС кончилась фантазия на предмет санкций и в 11 пакете​ антироссийских санкц­ий ЕС намерен уделить внимание борьбе пр­отив обхода введенных ранее ограничений.​

В целом новостной фон тоскливый: В России выходят либо хорош­ие новости, либо тиш­ина. Трампа не посад­или. Банки не банкро­тятся.​
Даже группа Hindenbu­rg не удивила в своём очередном расследо­вании выкатив весьма прозаичные обвинения в отношении Block.​

Поэтому готовимся к выходным и не забыва­ем про​ InvestConf2­023.🤗