🇨🇭Credit Suisse больше нет пишет сегодня Barclays
Положительной стороны:
➕ Кровотечение остановлено(говорят, что в конце прошлой недели Credit Suisse терял по $10 млрд. швейцарских франков в день), устраняет одно из самых слабых звеньев в финансовой системе и снижает системные риски.
➕ Это демонстрирует приверженность и готовность властей защищать финансовую систему, как в Швейцарии, так и в других странах.
С негативной стороны:
➖ Тот факт, что держатели суббордов на $17 млрд потеряют всё, приведет к резкому пересмотру цен на рынке "CoCo". Это может привести к повышению стоимости финансирования банков, особенно в Европе.
➖ Это слияние огромно, а должная проверка была минимальной. В шкафу ещё возможно полно скелетов.
Последствия для рынков:
🔸 Доходность, вероятно, останется под давлением, поскольку неопределенность практически исчезла.
🔸 Фондовые рынки останутся крайне волатильными, поскольку инвесторы будут искать "следующую падающую доминошку"
🔸Акции банков, особенно мелких, будут продолжать отставать.
🔸Теперь внимание вернется к США и многочисленным региональным банкам, которые, вероятно, продолжат испытывать отток депозитов.
🔸 Решение FOMC на этой неделе и (что более важно) точечный график - это теперь бросок монеты: будет ли ФРС отдавать приоритет борьбе с инфляцией или своей обязанности обеспечивать финансовую стабильность?
Не бывает двух одинаковых кризисов: 2008 год был вызван потерями в неликвидных активах (т.е. жилье и ипотека), 2010 год - кризисом суверенного долга, а 2023 год, пока что, - кризисом ликвидности, вызванным проблемой доверия.
Это означает, что правила игры (за исключением осторожности банковского сектора) не всегда одинаковы. Это также означает, что центральные банки, регулирующие органы и власти приобрели определенный опыт в борьбе с финансовым стрессом.
Менее чем пару недель назад инвесторы начали говорить об "отсутствии посадки" и 6-процентных ставках в США. Сегодня мы проводим параллели с Великой депрессией. Рынки всегда были и будут крайне непредсказуемыми, и единственным ответом на эту волатильность является соответствующая диверсификация. Помните, что если бы вы инвестировали в типичный портфель "60/40" на пике 2007 года, то и сегодня ваш доход составил бы 170% (6,5% годовых).
Ежедневный обзор Barclays.😇
Положительной стороны:
С негативной стороны:
Последствия для рынков:
🔸 Доходность, вероятно, останется под давлением, поскольку неопределенность практически исчезла.
🔸 Фондовые рынки останутся крайне волатильными, поскольку инвесторы будут искать "следующую падающую доминошку"
🔸Акции банков, особенно мелких, будут продолжать отставать.
🔸Теперь внимание вернется к США и многочисленным региональным банкам, которые, вероятно, продолжат испытывать отток депозитов.
🔸 Решение FOMC на этой неделе и (что более важно) точечный график - это теперь бросок монеты: будет ли ФРС отдавать приоритет борьбе с инфляцией или своей обязанности обеспечивать финансовую стабильность?
Не бывает двух одинаковых кризисов: 2008 год был вызван потерями в неликвидных активах (т.е. жилье и ипотека), 2010 год - кризисом суверенного долга, а 2023 год, пока что, - кризисом ликвидности, вызванным проблемой доверия.
Это означает, что правила игры (за исключением осторожности банковского сектора) не всегда одинаковы. Это также означает, что центральные банки, регулирующие органы и власти приобрели определенный опыт в борьбе с финансовым стрессом.
Менее чем пару недель назад инвесторы начали говорить об "отсутствии посадки" и 6-процентных ставках в США. Сегодня мы проводим параллели с Великой депрессией. Рынки всегда были и будут крайне непредсказуемыми, и единственным ответом на эту волатильность является соответствующая диверсификация. Помните, что если бы вы инвестировали в типичный портфель "60/40" на пике 2007 года, то и сегодня ваш доход составил бы 170% (6,5% годовых).
Ежедневный обзор Barclays.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍8
☕ C Добрым утром, Друзья!
Российский рынок бьётся в экстазе от прилёта Си Цзинпина и ММВБ рос на 4% за понедельник, а визит Си продлится 3-4 дня! тут главное инфаркт не словить 😆.
Выделяются акции Сбербанка которые растут и днём и вечером без сна и отдыха. Частично рост оправдан высокими обещанными дивидендами, с другой стороны вечерний вынос может быть из-за шорт сквиза, акции выглядят перегретыми, но это не повод шортить Сбер, т.к. логика вышла из чата год назад.
Вместе с ростом ММВБ, тихонечко продолжает ослабевать рубль, слабый рубль оказывает поддержку экспортёрам, которые растут несмотря на снижения почти всех commodities.Brent в моменте опускалась ниже 70$, а газ в Европе опускался ниже 2х летних минимумов.
Удивляет ралли в банке на три буквы ( ВТБ ), где банк ожидает лучший квартал в истории по чистой прибыли. Инвесторы ожидали таких же рекордных дивидендов, но г-н Костин решил провести внеочередное общее собрание акционеров, на котором будет рассмотрен вопрос о допэмиссии обыкновенных акций банка😆. Серьезно …. как до сих пор можно быть акционером ВТБ?
Банк планирует провести допэмиссию в два этапа:
Первая допэмиссия на сумму порядка 150 млрд рублей будет проводиться в первом квартале и будет оплачена акциями Российского национального коммерческого банка (РНКБ), а также за счет конвертации суборда, выданного в 2014 году из средств ФНБ.
Вторая допэмиссия, которая планируется во втором квартале, по словам Костина, будет "чисто коммерческой". Банк планирует размещать акции на открытом рынке и уже собрал предварительные заявки на порядка 120 млрд рублей.
🤦
🤦
🤦
Ох, возвращаясь к мировым рынкам отмечу локальный позитив:
🔸Dow Jones 📈1.20%
🔸S&P 500 📈0.89%
🔸Nasdaq 100 📈0.39%
Позитив вызван гарантиями правительства США в отношении банковского сектора. Где планируют гарантировать сохранность всех вкладов, если текущий финансовый кризис расширится. Кризис в банковской сфере был вызван ростом ставки в США, и возможно, это станет сигналом для ФРС о том, что ставку больше повышать нельзя. Однако сохраняется ожидание роста ставки на 25 б.п. О конечном решении ФРС мы узнаем уже завтра. Но несмотря на ожидание роста ставки завтра, до конца года ожидается серия снижений, вплоть до снижения на 100 б.п.
Пока американские индексы не реагируют на сближение России и Китая и больше сконцентрированы на внутренних проблемах, а проблем хватает, например сегодня ожидается арест 45го президента США Д. Трампа и его сторонники уже готовятся выходить на митинги.
В общем, неделя продолжает быть напряжённой и может преподносить сюрпризы регулярно и весьма неожиданно.
Будьтие осторожны и берегите свой капитал в инвестициях🤗
Российский рынок бьётся в экстазе от прилёта Си Цзинпина и ММВБ рос на 4% за понедельник, а визит Си продлится 3-4 дня! тут главное инфаркт не словить 😆.
Выделяются акции Сбербанка которые растут и днём и вечером без сна и отдыха. Частично рост оправдан высокими обещанными дивидендами, с другой стороны вечерний вынос может быть из-за шорт сквиза, акции выглядят перегретыми, но это не повод шортить Сбер, т.к. логика вышла из чата год назад.
Вместе с ростом ММВБ, тихонечко продолжает ослабевать рубль, слабый рубль оказывает поддержку экспортёрам, которые растут несмотря на снижения почти всех commodities.Brent в моменте опускалась ниже 70$, а газ в Европе опускался ниже 2х летних минимумов.
Удивляет ралли в банке на три буквы ( ВТБ ), где банк ожидает лучший квартал в истории по чистой прибыли. Инвесторы ожидали таких же рекордных дивидендов, но г-н Костин решил провести внеочередное общее собрание акционеров, на котором будет рассмотрен вопрос о допэмиссии обыкновенных акций банка😆. Серьезно …. как до сих пор можно быть акционером ВТБ?
Банк планирует провести допэмиссию в два этапа:
Первая допэмиссия на сумму порядка 150 млрд рублей будет проводиться в первом квартале и будет оплачена акциями Российского национального коммерческого банка (РНКБ), а также за счет конвертации суборда, выданного в 2014 году из средств ФНБ.
Вторая допэмиссия, которая планируется во втором квартале, по словам Костина, будет "чисто коммерческой". Банк планирует размещать акции на открытом рынке и уже собрал предварительные заявки на порядка 120 млрд рублей.
🤦
🤦
🤦
Ох, возвращаясь к мировым рынкам отмечу локальный позитив:
🔸Dow Jones 📈1.20%
🔸S&P 500 📈0.89%
🔸Nasdaq 100 📈0.39%
Позитив вызван гарантиями правительства США в отношении банковского сектора. Где планируют гарантировать сохранность всех вкладов, если текущий финансовый кризис расширится. Кризис в банковской сфере был вызван ростом ставки в США, и возможно, это станет сигналом для ФРС о том, что ставку больше повышать нельзя. Однако сохраняется ожидание роста ставки на 25 б.п. О конечном решении ФРС мы узнаем уже завтра. Но несмотря на ожидание роста ставки завтра, до конца года ожидается серия снижений, вплоть до снижения на 100 б.п.
Пока американские индексы не реагируют на сближение России и Китая и больше сконцентрированы на внутренних проблемах, а проблем хватает, например сегодня ожидается арест 45го президента США Д. Трампа и его сторонники уже готовятся выходить на митинги.
В общем, неделя продолжает быть напряжённой и может преподносить сюрпризы регулярно и весьма неожиданно.
Будьтие осторожны и берегите свой капитал в инвестициях🤗
👍20
Все дело в технике
Несмотря на все негативные заголовки и витающее в воздухе "что-то вроде 2008 года", основные фондовые рынки вчера закончили торги в зеленой зоне. Очевидное объяснение заключается в том, что коллективные действия, предпринятые регуляторами и центральными банками за последние пару недель, говорят о том, что 2008 год не повторится.🤨
💡Что мы думаем: Всегда забавно наблюдать, как ценовое действие может диктовать ход событий (а не наоборот). Вчерашнее восстановление западных рынков выглядит скорее техническим, чем фундаментальным.
Да, центральные банки, регулирующие органы и местные власти как в США🇺🇸 , так и в Швейцарии 🇨🇭 проделали огромную работу по преодолению стресса на финансовых рынках и в банковском секторе, но глобальные перспективы явно ухудшились. На самом деле, сторонники "жесткой посадки" возвращаются с местью, и вполне обоснованно. Возможно, проблема SVB и крах Credit Suisse частично разрешились, но это еще не значит, что мы не в лесу, и худшее может быть впереди, поскольку рост кредитования, скорее всего, остановится.
В этом контексте ответ на вчерашнее ралли может быть найден с технической стороны: перепроданность акций и истощение продавцов принесли некоторое облегчение.
Также отрадно видеть, что, несмотря на массивный поток негативных заголовков, S&P 500 просто вернулся в начало месяца. Кто бы мог подумать?
Впереди FOMC и🤓 новая ставка, наблюдаем.
По мотивам обзора Barclays. 😇
Несмотря на все негативные заголовки и витающее в воздухе "что-то вроде 2008 года", основные фондовые рынки вчера закончили торги в зеленой зоне. Очевидное объяснение заключается в том, что коллективные действия, предпринятые регуляторами и центральными банками за последние пару недель, говорят о том, что 2008 год не повторится.
💡Что мы думаем: Всегда забавно наблюдать, как ценовое действие может диктовать ход событий (а не наоборот). Вчерашнее восстановление западных рынков выглядит скорее техническим, чем фундаментальным.
Да, центральные банки, регулирующие органы и местные власти как в США
В этом контексте ответ на вчерашнее ралли может быть найден с технической стороны: перепроданность акций и истощение продавцов принесли некоторое облегчение.
Также отрадно видеть, что, несмотря на массивный поток негативных заголовков, S&P 500 просто вернулся в начало месяца. Кто бы мог подумать?
Впереди FOMC и
По мотивам обзора Barclays. 😇
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍11
Как не схватить лиха 😁 #опционы
$SBER объявил дивиденды 25 рублей на акцию, срок выплаты 11 мая (рисует Тинькофф, не проверял). Дивиденды ещё не утверждены, но уверенно ждём.
О чём хочу рассказать, так это о премиальных опционах, где база оценки - цена акции.
Итак, внимание! опционы на май торгуются до 17 мая.
Что это значит? 11 мая после выплаты дивидендов цена акции упадёт на 25 рублей. Да, у вас ещё впереди почти 2 месяца, и Сбер может торговаться значимо выше и покрыть этот гэп, однако, нельзя забывать, что дивиденды повлияют на вашу точку безубытка.
Пример.
Сбер стоит 206 рублей.
Call 210 на май стоит по лучшей цене 11 рублей.
(call - опцион, при котором держатель получает маржу выше страйка к дате экспирации. пример цена сбера к дате экспирации 211 , держатель получает 211-210 = 1)
1️⃣В общем случае ваша точка безубытка = страйк + цена= 210 + 11 = 221 рублей. То есть , если цена на 17 мая будет выше 221 рубля , вы получите прибыль.
2️⃣Но с учётом гэпа 25 рублей,точка безубытка смещается сильно выше = 221 + 25 рублей = 246 рублей - это условная цена до гэпа, в противном случае, если после дивидендов не будет роста, а он бывает довольно редко, то прибыли вы не увидите.
3️⃣Допустим 11 мая цена будет 240.
После дивгэпа 215.
Допустим цена там и останется до 17 мая.
Чистый убыток = 6 рублей
Надеюсь было понятно 😇
Кто понял, поднимайте руку 🤚
$SBER объявил дивиденды 25 рублей на акцию, срок выплаты 11 мая (рисует Тинькофф, не проверял). Дивиденды ещё не утверждены, но уверенно ждём.
О чём хочу рассказать, так это о премиальных опционах, где база оценки - цена акции.
Итак, внимание! опционы на май торгуются до 17 мая.
Что это значит? 11 мая после выплаты дивидендов цена акции упадёт на 25 рублей. Да, у вас ещё впереди почти 2 месяца, и Сбер может торговаться значимо выше и покрыть этот гэп, однако, нельзя забывать, что дивиденды повлияют на вашу точку безубытка.
Пример.
Сбер стоит 206 рублей.
Call 210 на май стоит по лучшей цене 11 рублей.
(call - опцион, при котором держатель получает маржу выше страйка к дате экспирации. пример цена сбера к дате экспирации 211 , держатель получает 211-210 = 1)
1️⃣В общем случае ваша точка безубытка = страйк + цена= 210 + 11 = 221 рублей. То есть , если цена на 17 мая будет выше 221 рубля , вы получите прибыль.
2️⃣Но с учётом гэпа 25 рублей,точка безубытка смещается сильно выше = 221 + 25 рублей = 246 рублей - это условная цена до гэпа, в противном случае, если после дивидендов не будет роста, а он бывает довольно редко, то прибыли вы не увидите.
3️⃣Допустим 11 мая цена будет 240.
После дивгэпа 215.
Допустим цена там и останется до 17 мая.
Чистый убыток = 6 рублей
Надеюсь было понятно 😇
Кто понял, поднимайте руку 🤚
👍14
☕ C Добрым утром, Друзья!
Мировые рынки замерли в ожидании решения ФРС по ставке, которое будет озвучено сегодня вечером в 21:00 мск. Большинство сходится во мнении, что ФРС поднимет ставку на 25 б.п. При этом дискуссии в основном сводятся: сохраненит ли ФРС ставку на текущем уровне или поднимет на 25 б.п. Обе гипотезы позитивны для рынков, и свидетельствуют об окончании цикла роста.
Но это совсем не означает, что инфляция побеждена, скорее это вынужденные шаги для избежания системного кредитного риска в совокупности с надеждой, что инфляция сделает одолжение и перестанет расти.
В итоге вчера индексы США закрылись в плюсе:
🔸Dow Jones 📈0.98%
🔸S&P 500 📈1.30%
🔸Nasdaq 100 📈1.58%
🚗А сегодня задорно растут азиатские площадки. Hang Seng вырос на более чем 2%, чему способствовал сильный отчёт о прибыли компании Geely Autompbile.
Также позитивно снижение спроса на Гонконгские доллары, спрос, и как следствие сокращение ликвидности банков был вызван банкротствами в США и недоверием к банковской системе. Власти Гонконга быстро подняли ставки овернайта и ставки на вклады в банках, чем вернули ликвидность в систему.
Российский рынок вчера остывал после бурного 💦 роста, тем не менее объёмы торгов сохранились на высоком уровне.
Позитив на ММВБ имеет два источника: первый это ожидание высоких дивидендов Сбера и др. компаний, а второе это договорённости России КНР, в частности Газпром будет расширять поставки газа в КНР и к 2030ому году поставки газа вырастут до 98 млрд м3 (стоит отметить, что без дополнительных инвестиций $GAZP продавал в Европу 192,5 млрд м3 в 2019 году...).
Для дальнейшего роста ММВБ, нужна поддержка со стороны растущих commodities которой сейчас не наблюдается, и большинство сырья продолжает снижение. На этом фоне укрепление рубля до 76,6 выглядит подозрительным и не естественным.
Из интересного отмечу данные Мосбиржи о том, что только в понедельник на рынке совершали сделки 1,1 млн человек, годом ранее их число не превышало 625 тыс. за день, при этом инвесторы продолжают активно торговать и вечером и на вечернюю сессию приходится 21% всего дневного объёма, против 5% годом ранее.
Доля физических лиц в общем объёме находится на уровне 81%.
Что объясняет иррациональное поведение некоторых акций, чьи фишки торгуются оторвано от фундаментала компаний.
Хорошего вам дня и удачных инвестиций🤗
Мировые рынки замерли в ожидании решения ФРС по ставке, которое будет озвучено сегодня вечером в 21:00 мск. Большинство сходится во мнении, что ФРС поднимет ставку на 25 б.п. При этом дискуссии в основном сводятся: сохраненит ли ФРС ставку на текущем уровне или поднимет на 25 б.п. Обе гипотезы позитивны для рынков, и свидетельствуют об окончании цикла роста.
Но это совсем не означает, что инфляция побеждена, скорее это вынужденные шаги для избежания системного кредитного риска в совокупности с надеждой, что инфляция сделает одолжение и перестанет расти.
В итоге вчера индексы США закрылись в плюсе:
🔸Dow Jones 📈0.98%
🔸S&P 500 📈1.30%
🔸Nasdaq 100 📈1.58%
🚗А сегодня задорно растут азиатские площадки. Hang Seng вырос на более чем 2%, чему способствовал сильный отчёт о прибыли компании Geely Autompbile.
Также позитивно снижение спроса на Гонконгские доллары, спрос, и как следствие сокращение ликвидности банков был вызван банкротствами в США и недоверием к банковской системе. Власти Гонконга быстро подняли ставки овернайта и ставки на вклады в банках, чем вернули ликвидность в систему.
Российский рынок вчера остывал после бурного 💦 роста, тем не менее объёмы торгов сохранились на высоком уровне.
Позитив на ММВБ имеет два источника: первый это ожидание высоких дивидендов Сбера и др. компаний, а второе это договорённости России КНР, в частности Газпром будет расширять поставки газа в КНР и к 2030ому году поставки газа вырастут до 98 млрд м3 (стоит отметить, что без дополнительных инвестиций $GAZP продавал в Европу 192,5 млрд м3 в 2019 году...).
Для дальнейшего роста ММВБ, нужна поддержка со стороны растущих commodities которой сейчас не наблюдается, и большинство сырья продолжает снижение. На этом фоне укрепление рубля до 76,6 выглядит подозрительным и не естественным.
Из интересного отмечу данные Мосбиржи о том, что только в понедельник на рынке совершали сделки 1,1 млн человек, годом ранее их число не превышало 625 тыс. за день, при этом инвесторы продолжают активно торговать и вечером и на вечернюю сессию приходится 21% всего дневного объёма, против 5% годом ранее.
Доля физических лиц в общем объёме находится на уровне 81%.
Что объясняет иррациональное поведение некоторых акций, чьи фишки торгуются оторвано от фундаментала компаний.
Хорошего вам дня и удачных инвестиций🤗
👍20
За время челленджа портфель был пополнен на 23 000 руб.,
Текущее состояние: 25 990 руб. (+13% в руб.)
Решил написать сегодня ,т.к. первые два дня недели были насыщены позитивом:
🍾 сильный рост ММВБ на фоне присутствия Си Цзинпина в России, но доля акций РФ у меня не значительная, поэтому получить достаточный профит от ММВБ не получается,
💫зато у меня много рейт ЗПИФ Парус-Норд $RU000A104U3 , и УК Парус вчера объявили, что провели переоценку своих активов и по новой оценке рыночная стоимость пая выросла до 1300 руб. , что дает дисконт 18% к текущей стоимости. И кроме этого новые паи будут реализовываться в рынок по цене в 1100 руб (+10%).
🛢Вместе с ММВБ выросли акции Татнефти, которые долго отставали от остальных акций из нефтегазового сектора РФ.
Интересно, что рост акций идёт на фоне снижение цены на нефть и газ. Поэтому особо не радуемся, скоро снижение цен будет учтено и в акциях.
Позитивно также ослабление рубля.
В начале этой недели купил доллары в надежде окончания бесшовного перехода Тинькоф инвестиций, однако шов оказался в долларовых фондах тинькоф и пока не получается усреднить фонд $TSPX
В связи со всеми этими изменениями баланс портфеля вышел из под контроля 😆
💼 Текущий баланс портфеля:
Reit: факт 25,1% (цель 20%);
ОФЗ-ПК: факт 13,8% (цель 15%);
Короткие облигации: факт 13,7% (цель 15%);
ЕТФ на S&P500: факт 19,7% (цель 30%);
ЕТФ на EM: факт 9,8% (цель 5%);
Отдельные акции: факт 13,7% (цель 15%).
После покупки етф на сп500, нужно нужно будет докупить коротких облигаций🤔
Желаю и вам баланса в жизни и в портфелях.🤗
#Pocket_money
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍16
🇺🇸 D-day 🤓
(D-day это день начала боевой операции. Самый известный день «Д» приходится на время Второй мировой войны , 6 июня 1944 года — день высадки в Нормандии. D-day по другому, это decision day - день принятия решения)
Сегодня день принятия решения ФРС. Впервые за долгое время существует некоторая неопределенность в отношении того, что может объявить центральный банк США. Консенсус разделился между паузой и повышением ставки на 25 базисных пунктов. Но мы считаем, что внимание инвесторов будет сосредоточено не столько на потенциальном изменении процентных ставок, сколько на i) точечной диаграмме и ii) комментариях вокруг решения.
💡Что мы думаем: Как и ЕЦБ, ФРС находится в сложном положении.
Сделать паузу и подорвать доверие к себе в борьбе с инфляцией и риск того, что рынок интерпретирует это как "даже ФРС обеспокоена текущим стрессом на финансовых рынках". Или же повысить учетную ставку и, возможно, оказать неоправданное дополнительное давление как на рынки, так и на экономику в то время, когда инфляция, похоже, будет снижаться и дальше.
В этом контексте ФРС может вслед за ЕЦБ пойти на относительно "голубиное повышение ставки", признав, что риски возросли и что необходимо применять более зависимый от данных подход (т.е. "постоянное повышение ставки в целевом диапазоне", возможно, уже не является "целесообразным"). Что касается точечной диаграммы, то мы считаем, что ее смысл будет заключаться в том, что ставки могут повыситься не так сильно, как ожидалось три месяца назад, но центральный банк захочет еще раз подчеркнуть, что сокращение ставок пока не предвидится.
Наконец, остается вопрос о количественном ужесточении и о том, готова ли ФРС изменить процесс нормализации своего баланса. В конечном итоге, у центрального банка есть множество вариантов, но на Джерома Пауэлла будет оказано большое давление, чтобы он сделал правильное и сбалансированное сообщение во время пресс-конференции.
По мотивам обзора Barclays. 😇
(D-day это день начала боевой операции. Самый известный день «Д» приходится на время Второй мировой войны , 6 июня 1944 года — день высадки в Нормандии. D-day по другому, это decision day - день принятия решения)
Сегодня день принятия решения ФРС. Впервые за долгое время существует некоторая неопределенность в отношении того, что может объявить центральный банк США. Консенсус разделился между паузой и повышением ставки на 25 базисных пунктов. Но мы считаем, что внимание инвесторов будет сосредоточено не столько на потенциальном изменении процентных ставок, сколько на i) точечной диаграмме и ii) комментариях вокруг решения.
💡Что мы думаем: Как и ЕЦБ, ФРС находится в сложном положении.
Сделать паузу и подорвать доверие к себе в борьбе с инфляцией и риск того, что рынок интерпретирует это как "даже ФРС обеспокоена текущим стрессом на финансовых рынках". Или же повысить учетную ставку и, возможно, оказать неоправданное дополнительное давление как на рынки, так и на экономику в то время, когда инфляция, похоже, будет снижаться и дальше.
В этом контексте ФРС может вслед за ЕЦБ пойти на относительно "голубиное повышение ставки", признав, что риски возросли и что необходимо применять более зависимый от данных подход (т.е. "постоянное повышение ставки в целевом диапазоне", возможно, уже не является "целесообразным"). Что касается точечной диаграммы, то мы считаем, что ее смысл будет заключаться в том, что ставки могут повыситься не так сильно, как ожидалось три месяца назад, но центральный банк захочет еще раз подчеркнуть, что сокращение ставок пока не предвидится.
Наконец, остается вопрос о количественном ужесточении и о том, готова ли ФРС изменить процесс нормализации своего баланса. В конечном итоге, у центрального банка есть множество вариантов, но на Джерома Пауэлла будет оказано большое давление, чтобы он сделал правильное и сбалансированное сообщение во время пресс-конференции.
По мотивам обзора Barclays. 😇
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍9
Forwarded from Finanswer_news
🇺🇸 Федеральная резервная система повысила ставку по федеральным фондам на 25 базисных пунктов до 4,75%-5%
#ставка
finanswer
#ставка
finanswer
🔥8👍5
Основные моменты из прогнозов участников ФРС ( в основном отмечены изменения ) :
🔸 ВВП медиана прогноза понижена📉 до 0,4% (с 0,5%) 2023 год, до 📉 1,2% ( с 1,6%) 2024 год
🔸 Инфляция в 2023г медиана прогноза повышена📈 до 3,3% (с 3,1%)
🔸 Медиана прогноза по ставке на 2024 год повышена📈 до 4,3% ( с 4,1%)
Основные моменты из заявления🤓 :
🔸Скромный рост расходов и производства.
🔸Рост числа рабочих мест в последние месяцы идет высокими темпами, а уровень безработицы остается низким.
🔸Инфляция остается на высоком уровне.
🔸Банковская система США надежна и устойчива.
🔸Комитет по-прежнему внимательно относится к инфляционным рискам.
🔸Комитет стремится к достижению максимальной занятости и инфляции на уровне 2 процента в долгосрочной перспективе.
🔸Комитет продолжит сокращать свои запасы казначейских ценных бумаг и долговых обязательств агентств и ипотечных ценных бумаг агентства, как описано в его ранее объявленных планах.
🔸Комитет твердо намерен вернуть инфляцию на уровень 2%.
🔸 ВВП медиана прогноза понижена
🔸 Инфляция в 2023г медиана прогноза повышена
🔸 Медиана прогноза по ставке на 2024 год повышена
Основные моменты из заявления
🔸Скромный рост расходов и производства.
🔸Рост числа рабочих мест в последние месяцы идет высокими темпами, а уровень безработицы остается низким.
🔸Инфляция остается на высоком уровне.
🔸Банковская система США надежна и устойчива.
🔸Комитет по-прежнему внимательно относится к инфляционным рискам.
🔸Комитет стремится к достижению максимальной занятости и инфляции на уровне 2 процента в долгосрочной перспективе.
🔸Комитет продолжит сокращать свои запасы казначейских ценных бумаг и долговых обязательств агентств и ипотечных ценных бумаг агентства, как описано в его ранее объявленных планах.
🔸Комитет твердо намерен вернуть инфляцию на уровень 2%.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍10🔥2🤔1
☕ C Добрым утром, Друзья!
За синхронность падения американских индексов можно поставить 5.9:
🔸Dow Jones 📉1.63%
🔸S&P 500 📉1.65%
🔸Nasdaq 100 📉1.60%
при этом сначала на подъём ставки ФРС на 25 б.п. индексы отреагировали ростом, но позже выступил Дж. Пауэлл и сообщил ещё и о перспективе майского подъёма на 25 б.п., и уже это заставило рынки загрустить.
Такие заявления звучат на фоне второго по величине банковского кризиса в истории США, и продолжение ужесточения политики ФРС не сулит ничего хорошего другим банкам, которые в течении 10ти лет брали на баланс длинный трэжарис, который страдают больше остальных. Чиновники в ФРС считают что с кризиса 2008 года они подготовились и краха не произойдёт, но в 2007 была аналогичная ситуация, которая вылилась в крах 🍋 и 🍋.
Подлила масла в огонь Дж. Йеллен, которая одновременно с Пауэллом делилась с сенатом мыслями, что регуляторы не планируют спасать ВСЕ депозиты. После этих комментариев акции банки посыпались с бОльшим энтузиазмом.
Кроме угрозы депозитам, рост ставки вызовет безработицу и как следствие просрочки по выплатам кредитов и меньшим спросом на кредиты, что ещё больше развивает стресс и нервозность в банковской системе (но пока количество новых рабочих мест растёт).
Однако, есть и позитив… и Пауэлл и Йелен не говорили о возможности добавления ликвидности в систему, что снижает риски дефляции в долларе, о которой говорили криптоэнтузиасты последние две недели.
В Азии утро по инерции после США началось с падения, но позже инвесторы переоценили ситуацию и уже сейчас большинство площадок активно прирастает на 1% и более, причин несколько, во первых это слабость доллара, которая стимулирует другие рынки (DXY опустился до 102п.), а также сохраняющаяся перегретость американского рынка стимулирует инвесторов искать другие возможности для заработка, и Азиатские площадки выступают интересной возможностью.
В этой связи интересен отчёт от Hindenburg Research, который ожидают инвесторы со дня на день. В нем крупный шортист Адана Групп будет раскрывать другие подробности махинаций индийского конгломерата.
ММВБ продолжает сползать вниз, сопровождая это снижением торговой активности. Интересны движения в третьем эшелоне, где без особых новостей взлетает акции производителя специализированной стали для оборонки Ашинский Металлургический завод, а также взлетает Белон и Мостотрест… объёмы в бумагах проходят огромные, но ЦБ нарушений опять не увидит 🙈
Из интересного отмечу, что фраза: «свято место пусто не бывает», даёт повод в ней усомниться. После ухода из России Booking.com, его нишу так и не смогли занять отечественные площадки интернет-бронирования. Сейчас почти половину номеров отельеры реализуют путем прямых продаж, предлагая цены ниже, чем туристические онлайн-платформы. Однако владельцы гостиниц ожидают укрупнения рынка, отмечая рост продаж сервисов Ostrovok.ru и «Яндекс Путешествия», но им ещё далеко до $Booking
Также напоминаю, что в выходные состоится первая онлайн конференция блогеров Тинькофф. Где вы сможете задать вопросы и узнать что-то новенькое.
Регистрация на мероприятие по ссылке: https://bigdaddy205.com/investconf2023
Хорошего вам дня и удачных инвестиций🤗
За синхронность падения американских индексов можно поставить 5.9:
🔸Dow Jones 📉1.63%
🔸S&P 500 📉1.65%
🔸Nasdaq 100 📉1.60%
при этом сначала на подъём ставки ФРС на 25 б.п. индексы отреагировали ростом, но позже выступил Дж. Пауэлл и сообщил ещё и о перспективе майского подъёма на 25 б.п., и уже это заставило рынки загрустить.
Такие заявления звучат на фоне второго по величине банковского кризиса в истории США, и продолжение ужесточения политики ФРС не сулит ничего хорошего другим банкам, которые в течении 10ти лет брали на баланс длинный трэжарис, который страдают больше остальных. Чиновники в ФРС считают что с кризиса 2008 года они подготовились и краха не произойдёт, но в 2007 была аналогичная ситуация, которая вылилась в крах 🍋 и 🍋.
Подлила масла в огонь Дж. Йеллен, которая одновременно с Пауэллом делилась с сенатом мыслями, что регуляторы не планируют спасать ВСЕ депозиты. После этих комментариев акции банки посыпались с бОльшим энтузиазмом.
Кроме угрозы депозитам, рост ставки вызовет безработицу и как следствие просрочки по выплатам кредитов и меньшим спросом на кредиты, что ещё больше развивает стресс и нервозность в банковской системе (но пока количество новых рабочих мест растёт).
Однако, есть и позитив… и Пауэлл и Йелен не говорили о возможности добавления ликвидности в систему, что снижает риски дефляции в долларе, о которой говорили криптоэнтузиасты последние две недели.
В Азии утро по инерции после США началось с падения, но позже инвесторы переоценили ситуацию и уже сейчас большинство площадок активно прирастает на 1% и более, причин несколько, во первых это слабость доллара, которая стимулирует другие рынки (DXY опустился до 102п.), а также сохраняющаяся перегретость американского рынка стимулирует инвесторов искать другие возможности для заработка, и Азиатские площадки выступают интересной возможностью.
В этой связи интересен отчёт от Hindenburg Research, который ожидают инвесторы со дня на день. В нем крупный шортист Адана Групп будет раскрывать другие подробности махинаций индийского конгломерата.
ММВБ продолжает сползать вниз, сопровождая это снижением торговой активности. Интересны движения в третьем эшелоне, где без особых новостей взлетает акции производителя специализированной стали для оборонки Ашинский Металлургический завод, а также взлетает Белон и Мостотрест… объёмы в бумагах проходят огромные, но ЦБ нарушений опять не увидит 🙈
Из интересного отмечу, что фраза: «свято место пусто не бывает», даёт повод в ней усомниться. После ухода из России Booking.com, его нишу так и не смогли занять отечественные площадки интернет-бронирования. Сейчас почти половину номеров отельеры реализуют путем прямых продаж, предлагая цены ниже, чем туристические онлайн-платформы. Однако владельцы гостиниц ожидают укрупнения рынка, отмечая рост продаж сервисов Ostrovok.ru и «Яндекс Путешествия», но им ещё далеко до $Booking
Также напоминаю, что в выходные состоится первая онлайн конференция блогеров Тинькофф. Где вы сможете задать вопросы и узнать что-то новенькое.
Регистрация на мероприятие по ссылке: https://bigdaddy205.com/investconf2023
Хорошего вам дня и удачных инвестиций🤗
👍18❤2🤔1
"Хрен с ним, что своя хата сгорела, главное у соседа корова сдохла."
Поговорим про соседа (🇺🇸).
Согласно последнему исследованию Fidelity Investments, количество американцев готовых выходить на пенсию за последние три года сильно снизилось, и в настоящее время большинство взрослых американцев не смогут оплачивать свои счета за коммуналку и покупать достаточно продуктов.
Согласно проведённым исследований пенсионных счетов более половины (52%) после выхода на пенсию не смогут покрывать свои повседневные расходы.
🔻Каждый третий будущий пенсионер должен будет изменить свой уровень потребления, чтобы позволить себе пенсию, в то время как 18% в настоящее время нуждаются в умеренных изменениях, чтобы накопить достаточно на основные нужды.
🎎16% будут ВЫНУЖДЕНЫ меньше путешествовать и развлекаться.
💰Пик уровня пенсионных накоплений был во времена Дональда Трампа в 2020ом году, а сами наблюдения проводятся с 2006 года.
И несмотря на падение доступности пенсии, в 2023 уровень уверенности в пенсии вырос, по сравнению с 2006 годом.
🇷🇺Интересно, а в России есть хоть 5️⃣% пенсионеров, которым пенсии хватает на все потребности, в т.ч. путешествия и развлечения?
1% точно есть, и многих мы знаем по тв картинке😆
Поговорим про соседа (🇺🇸).
Согласно последнему исследованию Fidelity Investments, количество американцев готовых выходить на пенсию за последние три года сильно снизилось, и в настоящее время большинство взрослых американцев не смогут оплачивать свои счета за коммуналку и покупать достаточно продуктов.
Согласно проведённым исследований пенсионных счетов более половины (52%) после выхода на пенсию не смогут покрывать свои повседневные расходы.
🔻Каждый третий будущий пенсионер должен будет изменить свой уровень потребления, чтобы позволить себе пенсию, в то время как 18% в настоящее время нуждаются в умеренных изменениях, чтобы накопить достаточно на основные нужды.
🎎16% будут ВЫНУЖДЕНЫ меньше путешествовать и развлекаться.
💰Пик уровня пенсионных накоплений был во времена Дональда Трампа в 2020ом году, а сами наблюдения проводятся с 2006 года.
И несмотря на падение доступности пенсии, в 2023 уровень уверенности в пенсии вырос, по сравнению с 2006 годом.
🇷🇺Интересно, а в России есть хоть 5️⃣% пенсионеров, которым пенсии хватает на все потребности, в т.ч. путешествия и развлечения?
1% точно есть, и многих мы знаем по тв картинке😆
👍17😁1
🔔МинФин рассказал о том, как будет выглядеть ИИС-3 :
🔸️ у разных брокеров можно будет открывать до 3х ИИС-3 и налоговый вычет будет считаться от суммы пополнений этих 3 ИИС.
🔸️При этом налоговый вычет останется в прежнем размере — 13% и 15% (при доходах выше 5 млн руб в год) от суммы в 400 т.р.
⚠️особенностью нового ИИС будет совмещение ИИС тип А и Б: при открытии ИИС-3 инвестор будет иметь право на вычет с ₽400 тыс., а по истечении срока ИИС — на освобождение дохода от инвестиций от НДФЛ.
- Срок ИИС-3 пока уточняется, МинФин хочет сделать его 10 лет, но пока есть идеи ограничиться 5 годами.
Отмечу, что если сейчас на ИИС-А купить актив и продержать актив более 3х лет, то по окончании календарного года инвестор получит возврат НДФЛ, а через 3 года можно воспользоваться льготой на долгосрочное владение.
Т.е. по сути новый ИИС только увеличивает срок замораживания средств инвесторов.
‼️Поэтому, пока не закрыли возможность — советую открыть ИИС тип А или Б
🔸️ у разных брокеров можно будет открывать до 3х ИИС-3 и налоговый вычет будет считаться от суммы пополнений этих 3 ИИС.
🔸️При этом налоговый вычет останется в прежнем размере — 13% и 15% (при доходах выше 5 млн руб в год) от суммы в 400 т.р.
⚠️особенностью нового ИИС будет совмещение ИИС тип А и Б: при открытии ИИС-3 инвестор будет иметь право на вычет с ₽400 тыс., а по истечении срока ИИС — на освобождение дохода от инвестиций от НДФЛ.
- Срок ИИС-3 пока уточняется, МинФин хочет сделать его 10 лет, но пока есть идеи ограничиться 5 годами.
Отмечу, что если сейчас на ИИС-А купить актив и продержать актив более 3х лет, то по окончании календарного года инвестор получит возврат НДФЛ, а через 3 года можно воспользоваться льготой на долгосрочное владение.
Т.е. по сути новый ИИС только увеличивает срок замораживания средств инвесторов.
‼️Поэтому, пока не закрыли возможность — советую открыть ИИС тип А или Б
Тинькофф Инвестиции
Тинькофф Инвестиции – простой способ быть инвестором
Зарабатывайте больше, инвестируя в известные компании на понятных условиях. Откроем счет для инвестиций за 2 дня и подарим подарок. Все документы привезем куда и когда вам удобно
👍15❤1
🇨🇭 Спасение одних = потери других
Как мы уже писали власти Швейцарии без участия акционеров продали Credit Suisse ключевом конкуренту банку UBS за $3,3 млрд, предоставив ему ликвидность , кредитную линию и все условия. При чём UBS фактически ничего не заплатит за сделку меняя держателям акций CS на собственные.
Помимо прямых потерь инвесторов, которые инвестировали в CS ( оценка конвертации была ниже 50% стоимости акций CS на момент сделки ) , также попали под списания так называемые CoCo Bonds или AT1( Contingent Convertibles - Условные конвертируемые облигации ) на сумму $17 миллиардов.
Эти бумаги являются наследие европейского долгового кризиса, они представляют собой низшую ступень банковского долга, принося сочную прибыль в хорошие времена, но терпя убытки, когда банк сталкивается с проблемами. Фактически это дополнительные взносы в капитал банка, которые превращаются в 0, если банк банкротится.
«Инструменты AT1, выпущенные Credit Suisse, по контракту предусматривают, что они будут полностью списаны в «событии жизнеспособности», в частности, если будет предоставлена чрезвычайная государственная поддержка», — говорится в заявлении банковского регулятора Швейцарии в четверг.
Кто держал бумаги, подлежащие списанию:
🔸 Управляющая компания Pimco - $807 млн
🔸 Invesco $IVZ - $370 млн
🔸 BlackRock $BLK - $113 млн
Кому принадлежали остальные $16 млрд. пока не ясно.
Трейдеры Goldman Sachs Group Inc. готовятся принять участие в торгах по искам против Credit Suisse, в результате которых инвесторы могут восстановить некоторую стоимость, возможно, в судебном порядке.
Но, что я жду. На носу отчёты за 1 квартал.
Очень может быть , что мы увидим ряд убытков у крупных инвестиционных компаний и банков, которые будут связаны и с Credit Suisse , и с Silicon Valley, Sighanture bank и даже обесценением First Republic $FRC, не говоря уже о резервах, которые банки могут создать в связи с текущей ситуацией в банковской системе западных стран.
Как мы уже писали власти Швейцарии без участия акционеров продали Credit Suisse ключевом конкуренту банку UBS за $3,3 млрд, предоставив ему ликвидность , кредитную линию и все условия. При чём UBS фактически ничего не заплатит за сделку меняя держателям акций CS на собственные.
Помимо прямых потерь инвесторов, которые инвестировали в CS ( оценка конвертации была ниже 50% стоимости акций CS на момент сделки ) , также попали под списания так называемые CoCo Bonds или AT1( Contingent Convertibles - Условные конвертируемые облигации ) на сумму $17 миллиардов.
Эти бумаги являются наследие европейского долгового кризиса, они представляют собой низшую ступень банковского долга, принося сочную прибыль в хорошие времена, но терпя убытки, когда банк сталкивается с проблемами. Фактически это дополнительные взносы в капитал банка, которые превращаются в 0, если банк банкротится.
«Инструменты AT1, выпущенные Credit Suisse, по контракту предусматривают, что они будут полностью списаны в «событии жизнеспособности», в частности, если будет предоставлена чрезвычайная государственная поддержка», — говорится в заявлении банковского регулятора Швейцарии в четверг.
Кто держал бумаги, подлежащие списанию:
🔸 Управляющая компания Pimco - $807 млн
🔸 Invesco $IVZ - $370 млн
🔸 BlackRock $BLK - $113 млн
Кому принадлежали остальные $16 млрд. пока не ясно.
Трейдеры Goldman Sachs Group Inc. готовятся принять участие в торгах по искам против Credit Suisse, в результате которых инвесторы могут восстановить некоторую стоимость, возможно, в судебном порядке.
Но, что я жду. На носу отчёты за 1 квартал.
Очень может быть , что мы увидим ряд убытков у крупных инвестиционных компаний и банков, которые будут связаны и с Credit Suisse , и с Silicon Valley, Sighanture bank и даже обесценением First Republic $FRC, не говоря уже о резервах, которые банки могут создать в связи с текущей ситуацией в банковской системе западных стран.
👍6🤔1😱1
Hindenburg : Block $SQ новая цель
Как завышенные пользовательские показатели и «беспрепятственное» мошенничество позволили инсайдерам обналичить более $1 миллиарда
🔸Наше 2-летнее расследование пришло к выводу, что Block систематически использует демографические данные, которые, как он утверждает, помогает. «Магия» бизнеса Блока заключалась не в прорывных инновациях, а скорее в готовности компании способствовать мошенничеству в отношении потребителей и правительства, избегать регулирования, выдавать грабительские кредиты и сборы за революционную технологию и вводить инвесторов в заблуждение завышенными показателями.
🔸Наше исследование включало десятки интервью с бывшими сотрудниками, партнерами и отраслевыми экспертами, обширный обзор нормативных и судебных документов, а также запросы FOIA и публичных документов.
🔸Большинство аналитиков в восторге от постпандемического всплеска платформы Block Cash App, ожидая, что ее 51 миллион активных пользователей в месяц и низкие затраты на привлечение клиентов будут способствовать высокому росту маржи и послужат будущей платформой для предложения новых продуктов.
🔸Наше исследование показывает, однако, что Block сильно завышает количество реальных пользователей и занижает затраты на привлечение клиентов. По оценкам бывших сотрудников, 40-75% учетных записей, которые они просматривали, были фальшивыми, причастными к мошенничеству или дополнительными учетными записями, связанными с одним человеком.
И т.д.
Как завышенные пользовательские показатели и «беспрепятственное» мошенничество позволили инсайдерам обналичить более $1 миллиарда
🔸Наше 2-летнее расследование пришло к выводу, что Block систематически использует демографические данные, которые, как он утверждает, помогает. «Магия» бизнеса Блока заключалась не в прорывных инновациях, а скорее в готовности компании способствовать мошенничеству в отношении потребителей и правительства, избегать регулирования, выдавать грабительские кредиты и сборы за революционную технологию и вводить инвесторов в заблуждение завышенными показателями.
🔸Наше исследование включало десятки интервью с бывшими сотрудниками, партнерами и отраслевыми экспертами, обширный обзор нормативных и судебных документов, а также запросы FOIA и публичных документов.
🔸Большинство аналитиков в восторге от постпандемического всплеска платформы Block Cash App, ожидая, что ее 51 миллион активных пользователей в месяц и низкие затраты на привлечение клиентов будут способствовать высокому росту маржи и послужат будущей платформой для предложения новых продуктов.
🔸Наше исследование показывает, однако, что Block сильно завышает количество реальных пользователей и занижает затраты на привлечение клиентов. По оценкам бывших сотрудников, 40-75% учетных записей, которые они просматривали, были фальшивыми, причастными к мошенничеству или дополнительными учетными записями, связанными с одним человеком.
И т.д.
😱6👍4
😱Дедолларизация шагает по планете?
Сегодня правительство Аргентины приказало распродать все свои долларовые облигации или обменять их на аналогичные эмитированные в песо.
Так правительство борется с инфляцией, которая в этом году составляет каких то 100%.
В указе президента, опубликованном в официальной газете Аргентины, говорится, что органы государственного сектора должны будут продать или продать с аукциона пять типов долларовых облигаций местного права со сроком погашения в период с 2029 по 2041 год и обменять шесть выпусков американских тржарис на долговые обязательства в песо.
Этот шаг призван поддержать местные облигации, которые снизились до уровня преддефолтного.
Аналитики предупреждают, что эти меры могут принести краткосрочную выгоду правительству, но в долгосрочной перспективе означают убытки для государственных органов.
Сегодня правительство Аргентины приказало распродать все свои долларовые облигации или обменять их на аналогичные эмитированные в песо.
Так правительство борется с инфляцией, которая в этом году составляет каких то 100%.
В указе президента, опубликованном в официальной газете Аргентины, говорится, что органы государственного сектора должны будут продать или продать с аукциона пять типов долларовых облигаций местного права со сроком погашения в период с 2029 по 2041 год и обменять шесть выпусков американских тржарис на долговые обязательства в песо.
Этот шаг призван поддержать местные облигации, которые снизились до уровня преддефолтного.
Аналитики предупреждают, что эти меры могут принести краткосрочную выгоду правительству, но в долгосрочной перспективе означают убытки для государственных органов.
👍10😱4