🌍🇪🇺 Если вы думаете, что только Credit Suisse плохо, то вовсе нет

🎂14 марта OpenAI выпустил обновление GPT-4.

🤓и вот несколько фактов о о GPT-4, которые могут быть вам интересны:

1️⃣ GPT-4 уже загружен в новый Bing, благодаря чему лимит вопросов и ответов увеличен до 15 вопросов за раз и максимум 150 вопросов в день.

2️⃣ Длина ответа бота увеличена в восемь раз❗️
Если в предыдущих версиях ответ ИИ предполагал более чем 3072 английских слова, то дальше бот выдавал бессвязный и бессмысленный контент.

На GPT-4 значительно увеличена длина текста, сейчас бот ответит связным текстом в 6144 слова, а вот 24576 слов бот выдаст только избранным, т.к. эта функция ограничена для широкого применения

3️⃣ с обновления GPT-4 , OpenAI больше не будет раскрывать объёмы применяемого оборудования для обучающих вычислений, архитектуры построения данных, методов обучения и т. п.
Этот шаг был вызван опасениями по поводу конкурентов, что может быть намеком на её стратегию в отношении конкурентов — Google Bard.

4️⃣ 🤯 все боты проходят тестирования, и казалось бы, каждый следующий должен показывать лучшие результаты по сравнению с предыдущим. Но это не всегда так - результаты тестов представлены на картинке. Отмечу, что GPT-4 хуже разбирается в макро- и микроэкономике

5️⃣Повышение точности "Предсказания"🤩
Гипотеза $MSFT : при прогнозировании определенных вещей, модель использует исторические данные, что приводит к когнитивному искажению, называемому «задним числом», что делает модель достаточно уверенной в своих прогнозах. И ИИ будет нести чепуху на серьёзных щщах.

Как оказалось: гипотеза подтверждалась вплоть до модели GPT-3,5 ,НО❗️🤔
GPT-4 обратил эту тенденцию вспять и увеличил точность предсказания увеличилась до 100. OpenAI продолжат обучать модели этому аспекту (НАФИГА!?)

6️⃣ GPT-4 может принимать как текстовые, так и графические вопросы, позволяя пользователям формулировать любую визуальную или лингвистическую задачу.

В ряде областей, включая документы с текстом и фотографиями, диаграммы или снимки экрана, GPT-4 продемонстрировал возможности, аналогичные вводу обычного текста.

⚠️7️⃣ Любопытно, что во время обучения бота произошёл сбой при загрузке данных появившихся после сентября 2021 года, и сейчас бот не знает что произошло после сентября 2021 и отказывается изучать этот период 😱🙊

🫵8️⃣ GPT-4 может помогать спланировать идеальное преступление. Создатели пытались отучить бота помогать в нежелательных событиях, но все усилия пока тщетны

9️⃣ GPT-4 может создавать реалистичный и целевой контент, включая новостные статьи, твиты, разговоры и электронные письма. Существует риск того, что GPT-4 будет использоваться для создания контента, который должен вводить в заблуждение.

🪖дальше просто трэш

🔟В отчёте OpenAI упоминает склонность GPT-4 к «поиску силы»
Особый интерес вызывает способность создавать долгосрочные планы и действовать в соответствии с ними, накапливать власть и ресурсы («стремиться к власти») и демонстрировать всё более «агрессивное» поведение.
❗️Уже есть некоторые свидетельства такого эмерджентного поведения в моделях. (т.е. не присущих отдельным компонентам системы, но реализуемым в процессе синергии)

В связи с этим OpenAI констатирует, что системы машинного обучения не полностью находятся под контролем человека.

🍒Вишенка на торте
1️⃣1️⃣ Команда экспертов ARC объединила GPT-4 с простым циклом: чтение-выполнение-печать, этот цикл позволяет модели выполнять процесс производя цепочку рассуждений и даже способен делегировать свои задачи создавая копию себя.

Дальше мне не очень понятно, но каким то образом команда ARC обучила GPT-4 работать с учетной записью с API, выдали боту денег и бот начал заработать деньги, а для повышения собственной надёжности он создал собственную копию.

🤖😵‍💫Как после этого спать ложиться?!

☕️ С добрым утром, Друзья!

Вчера индекс ММВБ пытался реагировать на мировые вызовы в банковском секторе. Не понятно, как именно в современных условиях падение Сredit Suisse может отразиться на российском рынке, и видимо по привычке трейдеры пустили в распродажу, но отмечу что падение ммвб было не столь существенным.

Хотя уже вечером вышли новости которые реально могут оказать влияние на наш индекс.
Биржа Nasdaq объявила о делистинге бумаг ряда российских компаний: $Yandex, $Ozon, $Qiwi и $HeadHunter.
Бумаги этих компаний будут исключены из листинга с 24 марта, если компании не обжалуют это решение. Торги ценными бумагами всех перечисленных эмитентов были приостановлены на Nasdaq 28 февраля 2022 г.
NYSE также объявила о начале процедуры делистинга депозитарных расписок Cian Plc.
Все перечисленные компании также имеют листинг на Московской бирже. Площадка заявила, что торги их бумагами продолжатся в обычном режиме.
Вот тут интересный технический момент: если компании будут делистингованы, то чем будем торговать мы на ммвб, если у нас только расписка о наличии акций на nasdaq? (Акция это документ определяющий ваше право на долю в компании, а ГДР это расписка, что за вами закреплена акция и она хранится в сша). Я бы рекомендовал держаться подальше от ГДР на ммвб, несмотря на бравурные реляции.

Также любопытны были движения в забытых акциях детского мира, которые ещё в сентябре обещали уйти с биржи, но до сих пор вяло торгуются, а вчера в моменте росли на 50%, правда и падение не заставило себя долго ждать. Есть несколько версий произошедшего: брокеры принудительно закрыли короткие позиции. Произошёл "памп энд дамп" и кто-то крупные неаккуратно скупил акции по стакану🤷. В любом случае такие движени должны быть расследованы цб.

Нефть после 3х дневного обвала вчера начала рост и это сегодня может поддержать наш рынок. Медь и алюминий также растут, а золото уверенно держится около шестинедельного максимума на признаках того, что проблемы в банковском секторе могут привести к тому, что ФРС приостановит повышение ставок.

Возвращаясь к мировым площадкам.
Начало торгов вчера было нервным, а европейские площадки просто летели камнем вниз, s&p500 также терял 1.5%, и все из-за проблем с Credit Suisse, однако вечером 🇨🇭 Швейцарский национальный банк и финансовый регулятор страны заявили, что Credit Suisse выполняет требования к капиталу и ликвидности, предъявляемые к системно значимым банкам, и что ЦБ предоставит банку ликвидность в случае необходимости.
Эти лилейные вести возбудили рынки и им удалось отыграть часть падения:

🔸Dow Jones 📉0.87%
🔸S&P 500  📉0.70%
🔸Nasdaq 100  📈0.05%

Акции технологических компаний оказались в выигрышном положении, поскольку трейдеры начали прогнозировать рост процентных ставок не более чем 25 б.п. а то и вовсе окончание цикла и скорое снижение ставки на 1%🥳.
На этом фоне и после распродажи в Европе резко вырос спрос на длинные трэжарис (5, 10, 30ти летние) чья доходность падала на 10%!

Вообще, проблема с региональными банками и Credit Suisse не похожа на системную проблему, аналогичную 2008 году. Нынешняя ситуация больше похожа на рыночную фантазию венчурного капитала и прямых инвестиций и на них кризис и закончится: CS спасёт цб Швейцарии, а несколько региональных банков сша пойдут под нож на радость прессе и во имя капитализма.

Закончу сегодня рублём, который хоть и вернулся к 76 руб/$, но с учётом падающих цен на нефть выглядит крайне крепко. Вероятно, определенную поддержку ему оказывает приближение налогового периода.

О. Дерипаска вообще предлагает срочно продавать доллары и покупать золото и юани, но видимо дерипаска не ходит в магазины и не читает наши новости и не знает, что бананы стоят 106 руб/кг а они лучше прочих отражают перспективы рубля к $ 🤭

На этом откланяюсь, хорошего вам дня и удачных сделок🤗

Спред между ценой 🍌/$
Стремительно сужается😅

🇪🇺 ЕЦБ поднял ставку на 0,5%

Прогнозируется, что инфляция будет оставаться слишком высокой в ​​течение слишком долгого времени. Поэтому Управляющий совет сегодня принял решение повысить три ключевые процентные ставки ЕЦБ на 50 базисных пунктов в соответствии со своей решимостью обеспечить своевременное возвращение инфляции к среднесрочному целевому уровню 2%.

Совет управляющих внимательно следит за текущей напряженностью на рынке и готов реагировать по мере необходимости для сохранения стабильности цен и финансовой стабильности в зоне евро. Банковский сектор еврозоны устойчив, обладает сильным капиталом и ликвидностью. В любом случае,Набор инструментов политики ЕЦБ полностью оборудован для предоставления поддержки ликвидности финансовой системе еврозоны, если это необходимо, и для сохранения плавной передачи денежно-кредитной политики.

Новые макроэкономические прогнозы ЕЦБ были завершены в начале марта, до недавнего возникновения напряженности на финансовых рынках. Как таковая, эта напряженность подразумевает дополнительную неопределенность в отношении базовых оценок инфляции и роста. До этих последних событий базовая траектория общей инфляции уже была пересмотрена в сторону понижения, в основном из-за меньшего вклада цен на энергоносители, чем ожидалось ранее. В настоящее время сотрудники ЕЦБ прогнозируют инфляцию в среднем на уровне 5,3% в 2023 г., 2,9% в 2024 г. и 2,1% в 2025 г.

В то же время базовое ценовое давление остается сильным. Инфляция без учета энергии и продуктов питания в феврале продолжала расти, и сотрудники ЕЦБ ожидают, что в 2023 году она составит в среднем 4,6%, что выше, чем предполагалось в декабрьских прогнозах. Впоследствии прогнозируется снижение до 2,5% в 2024 г. и 2,2% в 2025 г.

Базовые прогнозы роста в 2023 году были пересмотрены в среднем до 1,0% в результате как снижения цен на энергоносители, так и повышения устойчивости экономики к сложной международной среде. Затем сотрудники ЕЦБ ожидают дальнейшего ускорения роста до 1,6% как в 2024, так и в 2025 году, чему будет способствовать устойчивый рынок труда, повышение уверенности и восстановление реальных доходов. В то же время ускорение роста в 2024 и 2025 годах слабее, чем прогнозировалось в декабре, из-за ужесточения денежно-кредитной политики.

Ключевые процентные ставки ЕЦБ
Совет управляющих решил поднять три ключевые процентные ставки ЕЦБ на 50 базисных пунктов. Соответственно, процентная ставка по основным операциям рефинансирования и процентные ставки по маржинальной кредитной линии и депозитной линии будут увеличены до 3,50%, 3,75% и 3,00% соответственно с 22 марта 2023 года.

Программа покупки активов (APP) и программа покупки в чрезвычайных ситуациях при пандемии (PEPP)
Портфель APP сокращается размеренными и предсказуемыми темпами, поскольку Евросистема не реинвестирует все основные платежи по ценным бумагам с наступающим сроком погашения. Снижение составит €15 млрд в месяц в среднем до конца июня 2023 года, а его дальнейший темп будет определяться со временем.

Операции рефинансирования
Поскольку банки возвращают суммы, заимствованные в рамках целевых долгосрочных операций рефинансирования, Совет управляющих будет регулярно оценивать, как целевые кредитные операции влияют на его позицию в области денежно-кредитной политики.

***

Совет управляющих готов скорректировать все свои инструменты в рамках своего мандата, чтобы обеспечить возвращение инфляции к целевому уровню 2% в среднесрочной перспективе и сохранить бесперебойное функционирование трансмиссии денежно-кредитной политики.

🍹C Пятницей, Друзья!
​
Мировые индексы вчера и сегодня растут, чему способствовал озвученный​ план помощи First Republic Bank (FRC). На фоне снижения риска банкротского коллапса, инвесторы пошли продавать облигации, купленные во вторник и среду​ 😆, что привело к росту доходности​.
В следствии нахлынувшего оптимизма S&P500 зафиксировал самый большой однодневный рост с начала года:

🔸Dow Jones 📈1.17%
🔸S&P 500  📈1.76%
🔸Nasdaq 100  📈2.48%

При это повышение ставки на 50 б.п.​ ​ в Европе было рынками спокойно…​
Ранее​ градус страстей в банковском секторе Европы снизил швейцарский регулятор, который обещал помочь Credit Suisse (CS) ликвидностью на 50млрд франков.
Зато волнение сегодня может добавить экспирация большого числа фьючерсов, опционов на индексы и акции. В​ такие дни всегда наблюдается повышенная волатильность, так что будьте аккуратны.
​
Проблемы в FRC и банкротство​ Silicon Valley​ Bank​ и Signature​ Bankе​ ещё не​ гарантируют, что​ ФРС остановится в своей решимости поднять ставку на следующей неделе, и возможно рост ставки в ЕС на 50 б.п. это сигнал о том, что и ФРС поступит также.​

В Азии сегодня тоже хорошие настроения. В частности Baidu создали свой аналог ChatGPT (об обновлении которого я писал в среду) и предложили его на тестирование брокерским компаниям, которые дали положительные отзывы о работе нового ИИ.​

Кстати, Российские специалисты тоже не стоят на месте и разработали свой ИИ для биржевой торговли, который прогнозирует движение котировок исходя из новостного фона о связанных событиях. Новый ИИ считывает настроения блогеров и журналистов, и прогнозирует движение акций.​

В целом после сладких речей из-за океана о спасении банковского сектора, ММВБ также выдохнул и вчера просадку уже начали выкупать.
Сегодня в 13-30 ЦБ РФ озвучит решение по ключевой ставке. Скорее всего ЦБ сохранит ставку на текущем уровне в 7,5%, т.к. ключевые факторы по большому счёту не изменились. А почему они должны изменяться если уже официально говорят о том, что макроданные РФ корректирует или скрывает, чтобы ввести в заблуждение Западных партнёров, чтобы им было сложнее искать возможности для санкций.​
В итоге российские инвесторы находятся​ в информационном вакууме о макроданных, а те крупицы информации которые публикуют компании воспринимаются больше с оптимизмом, т.к. уж лучше это чем ничего….

Вчера сразу ряд компаний предложили не выплачивать дивиденды в 2023 году, среди низ ММК,​ где руководство отдаёт приоритет инвест​ программам, Полиметалл опубликовал хороший отчёт, с учетом всех санкций, но также рекомендовали не выплачивать дивиденды в т.г. Распадская​ также отказалась от выплаты дивидендов.
​
Зато несмотря на ограничения, россияне продолжают интересоваться недвижимостью в Европе. С января по 15 марта спрос на неё превысил уровень 2019 года на 54%, и на европейские страны пришлась почти треть запросов на покупку всей зарубежной недвижимости. Для заключения сделок граждане вынуждены переводить средства через счета в странах бывшего СССР, получать европейский вид на жительство и искать продавцов, работающих в российской юрисдикции. Европейские страны сформировали 29,6% от общего числа запросов на покупку зарубежной недвижимости россиян. Из европейских стран бОльшей популярностью пользуется Кипр, а следом идут​ Греция и Франция с ростом на 41% и 29% соответственно г/г.
При этом цены на жильё в России не падают…​ но и рост остановился.
​
Хорошего вам дня и удачных сделок🤗