Сегодня вышел отчёт по РСБУ сбера.
✨️ чистая прибыль в декабре выросла на 40,1% по сравнению с результатом годом ранее — до 125,5 млрд ₽.
😔Чистая прибыль в 2022 составила 300,2 млрд ₽ против 1,237 трлн ₽ годом ранее.
💇Банк в декабре нарастил кредиты гражданам на 1,7%, бизнесу - на 0,5%.
В целом отчёт вышел не плохой, но не забываем, что РСБУ не показывает фин результат дочерних общества и других связанных компаний.
Поэтому не нужно впадать в эйфорию.🤫
✨️ чистая прибыль в декабре выросла на 40,1% по сравнению с результатом годом ранее — до 125,5 млрд ₽.
😔Чистая прибыль в 2022 составила 300,2 млрд ₽ против 1,237 трлн ₽ годом ранее.
💇Банк в декабре нарастил кредиты гражданам на 1,7%, бизнесу - на 0,5%.
В целом отчёт вышел не плохой, но не забываем, что РСБУ не показывает фин результат дочерних общества и других связанных компаний.
Поэтому не нужно впадать в эйфорию.🤫
👍13
💉🚫Pfizer исчерпал свой потенциал роста от лекарства от Ковид и компании нужны новые триггеры роста - так считает аналитики Wells Fargo, после чего понизил рейтинг компании с "покупать" до "держать".
На сегодняшний день США запаслись таблетками от Ковид Paxlovid в количестве более 12 млн курсов или 60% от необходимого запаса. Это может снизить выручку компании в 2023 году.
Китай также предпочитает свои лекарства, поэтому на них не приходится рассчитывать.
С начала года акции $PFE упали на 10%, но эту тенденцию может остановить позитив в ходе телефонной конференции по доходам за четвертый квартал.
На сегодняшний день США запаслись таблетками от Ковид Paxlovid в количестве более 12 млн курсов или 60% от необходимого запаса. Это может снизить выручку компании в 2023 году.
Китай также предпочитает свои лекарства, поэтому на них не приходится рассчитывать.
С начала года акции $PFE упали на 10%, но эту тенденцию может остановить позитив в ходе телефонной конференции по доходам за четвертый квартал.
👍3❤2
☕ C Добрым утром, Друзья!
После 6-ти дней роста пришло время для коррекции! Или я выдаю желаемое за действительное 🤔.
На сей раз причиной стало решение ЦБ Японии оставить без изменения ключевую ставку (-0,10%), на этом йена падает на 2,4%, а DXY наоборот вырос на 0,4%. Доходность 10-ти летних облигаций Японии превысили 7-ми летний максимум в 0,5%😱 .
Большинство азиатских индексов восприняло это событие негативно, но только не японский Nikkei, который прибавляет 2,4%.
Американские индексы также показали слабость в конце вчерашней торговой сессии:
🔸Dow Jones 📉1.14%
🔸S&P 500 📉0.20%
🔸Nasdaq 100 📈0.14%
Упали индексы благодаря сообщению Goldman Sachs о снижении комиссий инвестиционно-банковских услуг в 4кв. Morgan Stanley наоборот вырос на данных о роста доходов от подразделений по управлению активами.
Производственные данные из Нью-Йорка за январь разочаровали инвесторов: факт: -32,9; прогноз: -8,70; пред: -11,20.
Это самые слабые данные с начала пандемии.
Российский рынок продолжает снижаться, при этом обороты торгов выросли, всё говорит о том, что инвесторы фиксируют свои позиции. Сильнее прочих падали бывшие лидеры: фин компании, IT и Аэрофлот.
Любопытно, что вчера ЦБ стал публиковать данные о продаже юаней в рамках бюджетного правила: за пятницу было реализовано 3,2 млрд руб. Особого влияния на курс юани или доллара не наблюдалось.
Вчера отчитался Сбер, об этом уже многие написали,
На курс доллара больше повлияли заявления Кремля о сегодняшнем выступлении президента РФ В. Путина. Который будет говорить что-то важное, но ТОЧНО не о мобилизации или смене статуса СВО, НО это не точно 😁.
Из интересного отмечу секвестирование (забытое ныне слово) бюджета в направлении разработок
искуственного интеллекта. До 2030 года правительство направит 24,6 млрд руб. на развитие ИИ в РФ.
Ранее планировалось направить на развитие ИИ в 10 раз больше, но из-за отсутствия нужного оборудования и отъезда специалистов было принято решение, что мы и своим интеллектом справимся 😉.
В продолжении темы отмечу, что бронь от мобилизации для учёных также не приняли в ГД. Посчитав, что каждый учёный должен индивидуально в военкомате решать вопросы по своей отсрочке.
Важно: В Китае начинаются предновогодние мероприятия, Тайвань уже на выходных, остальные начинают отмечать, до конца недели активность из Китая будет сокращаться.
Хорошего вам дня!🤗
❤️+👨💻=👍👍👍
После 6-ти дней роста пришло время для коррекции! Или я выдаю желаемое за действительное 🤔.
На сей раз причиной стало решение ЦБ Японии оставить без изменения ключевую ставку (-0,10%), на этом йена падает на 2,4%, а DXY наоборот вырос на 0,4%. Доходность 10-ти летних облигаций Японии превысили 7-ми летний максимум в 0,5%😱 .
Большинство азиатских индексов восприняло это событие негативно, но только не японский Nikkei, который прибавляет 2,4%.
Американские индексы также показали слабость в конце вчерашней торговой сессии:
🔸Dow Jones 📉1.14%
🔸S&P 500 📉0.20%
🔸Nasdaq 100 📈0.14%
Упали индексы благодаря сообщению Goldman Sachs о снижении комиссий инвестиционно-банковских услуг в 4кв. Morgan Stanley наоборот вырос на данных о роста доходов от подразделений по управлению активами.
Производственные данные из Нью-Йорка за январь разочаровали инвесторов: факт: -32,9; прогноз: -8,70; пред: -11,20.
Это самые слабые данные с начала пандемии.
Российский рынок продолжает снижаться, при этом обороты торгов выросли, всё говорит о том, что инвесторы фиксируют свои позиции. Сильнее прочих падали бывшие лидеры: фин компании, IT и Аэрофлот.
Любопытно, что вчера ЦБ стал публиковать данные о продаже юаней в рамках бюджетного правила: за пятницу было реализовано 3,2 млрд руб. Особого влияния на курс юани или доллара не наблюдалось.
Вчера отчитался Сбер, об этом уже многие написали,
На курс доллара больше повлияли заявления Кремля о сегодняшнем выступлении президента РФ В. Путина. Который будет говорить что-то важное, но ТОЧНО не о мобилизации или смене статуса СВО, НО это не точно 😁.
Из интересного отмечу секвестирование (забытое ныне слово) бюджета в направлении разработок
искуственного интеллекта. До 2030 года правительство направит 24,6 млрд руб. на развитие ИИ в РФ.
Ранее планировалось направить на развитие ИИ в 10 раз больше, но из-за отсутствия нужного оборудования и отъезда специалистов было принято решение, что мы и своим интеллектом справимся 😉.
В продолжении темы отмечу, что бронь от мобилизации для учёных также не приняли в ГД. Посчитав, что каждый учёный должен индивидуально в военкомате решать вопросы по своей отсрочке.
Важно: В Китае начинаются предновогодние мероприятия, Тайвань уже на выходных, остальные начинают отмечать, до конца недели активность из Китая будет сокращаться.
Хорошего вам дня!🤗
❤️+👨💻=👍👍👍
👍18❤5
Ссылаясь на нестабильные рыночные условия Coinbase заявила в среду, что они прекращают свою деятельность в Японии.
Клиенты криптобиржи в Японии могут вывести свои фиатные и криптовалютные активы до 16 февраля.
$COIN : "Любые оставшиеся криптовалюты, хранящиеся на Coinbase 17 февраля будут конвертированы в йены автоматически".
Несколько недель назад конкурирующая биржа Kraken также объявила о прекращении своей деятельности в Японии с января.
На премаркете coin теряет 2%
Клиенты криптобиржи в Японии могут вывести свои фиатные и криптовалютные активы до 16 февраля.
$COIN : "Любые оставшиеся криптовалюты, хранящиеся на Coinbase 17 февраля будут конвертированы в йены автоматически".
Несколько недель назад конкурирующая биржа Kraken также объявила о прекращении своей деятельности в Японии с января.
На премаркете coin теряет 2%
🔥7👍2🤔1
☕️ С добрым утром, друзья!
Наконец прошла волна назревшей коррекции на американских площадках.
Вслед за США снижаются и азиатские индексы.
Опасения по поводу перспектив экономического роста пепекрыли оптимизм того, что центробанки будут ужесточает свои монетарные политики не так жёстко 👮♀️.
Итого:
🔸Dow Jones 📉1.81%
🔸S&P 500 📉1.56%
🔸Nasdaq 100 📉1.24%
В поле зрения трейдеров вновь попали 10ти летние трэжерис. Кстати, многие аналитики (не инстаблогеры), также считают, что лучшим активом в 2023 году станут именно 5ти, 7ми и 10ти летние трэжерис.
После 6 сессий роста вчера на рынок вылили сразу ведро негатива, начиная от проблем в нескольких криптобиржах:
〽️Coin уходит из Японии,
〽️А Криптофирма Genesis вообще готовится объявить себя банкротом.
〽️Microsoft Corp. заявила, что планирует сократить 10 000 рабочих мест, предпринимая шаги, чтобы справиться со все более мрачными перспективами.
〽️Bank of America Corp. начал просить руководителей приостановить прием на работу.
Так ещё и макро данные из США показывают, что потребители теряют желанме тратиться, а инвестиции в бизнес падают, усиливая опасения, что экономика может приближаться к рецессии:
🔸️ Розничные продажи в США: факт: -1,1% м/м; прогноз: - 0,8%м/м.
Розничные продажи упали больше всего за год. Это не помешало чиновникам ФРС подтвердить необходимость дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики даже после новых признаков ослабления экономики и замедления инфляции.
Президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что политика еще не находится на ограничительной территории, и прогнозирует ставку до 5,5% к концу года в точечных прогнозах ФРС.
Российский рынок вчера вновь торговался наперекор мировым трендам, вообще идти на перекор было кредо 2022года, но видимо, нам придётся жить с этим ещё какое то время 🤔
Главное, что вчера ММВБ перестал падать, это случилось без позитивных корпоративных новостей и без негатива со стороны властей. Само по себе это внушает оптимизм по поводу среднесрочных перспектив рынка.
Однако, нефть продолжает снижаться и на фоне слабых промышленных данных из США спрос на нефть диктует ценам быть ниже, и сегодня Brent падает более 1%.
Из интересного в РФ отмечу вбросы по поводу блокировки ютуба, а тех кто смотрит ютуб называть предателями 🤦♂️
Позже эту информацию опровергли.
Также радует что росстат продолжает в нужную сторону пепесматривать инфляицию, и она вновь снижается 🥳за неделю с 10 по 16 января рост потребительских цен в РФ замедлился с 0,24% до 0,15% (годовая инфляция составляет 11,57%).
При росте цен на 12%, все больницы закупились лекарствами на 5% больше чем в 2021 году. А государственные медучереждения просто сократили объем закупок лекарств на 8% в 2022 году. Жалко что зимой мать-и-мачеха и подорожник сложно найти на улице.
Ещё✨️ Россия окончательно разорвала отношения с ЕСПЧ! И больше не будет кормить европейских чиновников 💪 Ура товарищи!
Хорошего вам дня 🤗
Берегите себя и близких - не болейте, лекарств мало👨⚕️
Наконец прошла волна назревшей коррекции на американских площадках.
Вслед за США снижаются и азиатские индексы.
Опасения по поводу перспектив экономического роста пепекрыли оптимизм того, что центробанки будут ужесточает свои монетарные политики не так жёстко 👮♀️.
Итого:
🔸Dow Jones 📉1.81%
🔸S&P 500 📉1.56%
🔸Nasdaq 100 📉1.24%
В поле зрения трейдеров вновь попали 10ти летние трэжерис. Кстати, многие аналитики (не инстаблогеры), также считают, что лучшим активом в 2023 году станут именно 5ти, 7ми и 10ти летние трэжерис.
После 6 сессий роста вчера на рынок вылили сразу ведро негатива, начиная от проблем в нескольких криптобиржах:
〽️Coin уходит из Японии,
〽️А Криптофирма Genesis вообще готовится объявить себя банкротом.
〽️Microsoft Corp. заявила, что планирует сократить 10 000 рабочих мест, предпринимая шаги, чтобы справиться со все более мрачными перспективами.
〽️Bank of America Corp. начал просить руководителей приостановить прием на работу.
Так ещё и макро данные из США показывают, что потребители теряют желанме тратиться, а инвестиции в бизнес падают, усиливая опасения, что экономика может приближаться к рецессии:
🔸️ Розничные продажи в США: факт: -1,1% м/м; прогноз: - 0,8%м/м.
Розничные продажи упали больше всего за год. Это не помешало чиновникам ФРС подтвердить необходимость дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики даже после новых признаков ослабления экономики и замедления инфляции.
Президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что политика еще не находится на ограничительной территории, и прогнозирует ставку до 5,5% к концу года в точечных прогнозах ФРС.
Российский рынок вчера вновь торговался наперекор мировым трендам, вообще идти на перекор было кредо 2022года, но видимо, нам придётся жить с этим ещё какое то время 🤔
Главное, что вчера ММВБ перестал падать, это случилось без позитивных корпоративных новостей и без негатива со стороны властей. Само по себе это внушает оптимизм по поводу среднесрочных перспектив рынка.
Однако, нефть продолжает снижаться и на фоне слабых промышленных данных из США спрос на нефть диктует ценам быть ниже, и сегодня Brent падает более 1%.
Из интересного в РФ отмечу вбросы по поводу блокировки ютуба, а тех кто смотрит ютуб называть предателями 🤦♂️
Позже эту информацию опровергли.
Также радует что росстат продолжает в нужную сторону пепесматривать инфляицию, и она вновь снижается 🥳за неделю с 10 по 16 января рост потребительских цен в РФ замедлился с 0,24% до 0,15% (годовая инфляция составляет 11,57%).
При росте цен на 12%, все больницы закупились лекарствами на 5% больше чем в 2021 году. А государственные медучереждения просто сократили объем закупок лекарств на 8% в 2022 году. Жалко что зимой мать-и-мачеха и подорожник сложно найти на улице.
Ещё✨️ Россия окончательно разорвала отношения с ЕСПЧ! И больше не будет кормить европейских чиновников 💪 Ура товарищи!
Хорошего вам дня 🤗
Берегите себя и близких - не болейте, лекарств мало👨⚕️
👍25
🙄Как определить дорогая акция или нет?
🤓 Опытный инвестор скажет, что есть мультипликаторы, которые показывают отношение цены акции к разным бухгалтерским показателям компании.
Самым распространённым показателем является p/e — отношение цены акции к прибыли компании приходящейся на одну акцию. Если проще, то этот показатель показывает сколько лет нужно работать компании с текущей прибылью, чтобы вернуть инвестору его деньги.
Вместе с р/е смотрят прогнозы по длительности роста прибыли (как долго компаний сможет поддерживать текущие темпы роста).
☕️Понятно, что маленькой кофейне, которая разработала удачную бизнес модель проще наращивать прибыль и выручку г/г в разы и десятки раз. Чем этой же кофейне через 5 лет, когда в каждом городе за каждым углом уже есть кафе с её франшизой. В таких условиях рост прибыли даже на 10% г/г будет выглядеть хорошим показателем.
Другими словами: нельзя оценивать одинаково акции даже из одной отрасли — некоторые только начинают расти, другие уже зрелые, третьи стремятся диверсифицироваться и занимают другие ниши.
Поэтому оценить нормальную стоиомость компании в таких условиях очень сложно.
↙️ Пример: Газпром год назад стоил 300 руб., сейчас стоит 165 руб. — дёшево это? я не знаю🤷♂️… т.к. компания не публикует своих данных по МСФО (международная система финансовой отчётности) с 2021 года. Какая у неё прибыль, какие CAPEX (затраты), сколько стоит газ поставляемый в Индию и Китай — не известно.
В таких условиях покупать такие компании как кота в мешке.🐹
Но это касается не только Российских компаний. Такая же история с компаниями роста из США/ЕС/Китая и прочие.
🌟Компании роста часто переоценены по мультипликаторам и инвесторы ожидают, что компания будет расти несколько лет большими темпами, и чем темпы роста выше, и горизонт ожидания дальше, тем дороже может быть сейчас эта компания.
Оценить на сколько адекватно рынок понимает и учитывает все факторы — не представляется возможным.
🚗Например, акции Тесла выросли за 3 года на 1500%! всё из-за веры, которая в моменте походила на религию, но приходит отрезвление. И акции Теслы упали на 70%.
Это говорит о том, что инвесторам сложно прогнозировать справедливую стоимость акции когда все данные постоянно меняются или вообще не известны.
💰Но есть ряд компаний, которые можно оценить достаточно справедливо. Это компании, которые регулярно платят дивиденды. Дивиденды выступают константой, которая вносит ясность в справедливую стоимость компании.
Например, если компания платит дивиденды выше ставки рефенансирования и ещё лучше если дивиденды обгоняют инфляцию, то уже можно присмотреться к этой компании. Дальше смотрим источник финансирования дивидендов.
Если дивиденды выплачиваются из части чистой прибыли — это хороший сигнал. Значит компания может поддерживать рост и развитие и дивиденды не наносят ущерба.
🏦Но даже дивидендые компании могут сильно падать. Например, такое происходит сейчас, когда ФРС США поднимает ставку, это означает, что супер надёжные американские 30ти летние трэжерис будут приносить доходность 3.5%!
Средний дивиденд компаний из S&P500 — 1.7%. Какой смысл инвесторам держать рискованные акции компаний, приносящих 1.7% (любые акции подразумевают риск). Когда можно купить совершенно безопасные облигации с 5% доходностью.
В таком случае инвесторы продают акции и акции падают так долго, пока соотношение риск/доходность не станет более привлекательным, например уровень дивидендов относительно цены акции не станет более прибыльным чем трэжарис.🤑
В таком случае дивиденды выступают определённой защитой при падении цены акции. Дивидендые компании не могут упасть на 90% просто из-за роста ставки в США на 50 б.п. Не могут, потому что такие акции раскупят гораздо раньше😏.
А для супер перспективных инновационных компаний без дивидендов и прибыли есть поговорка: «у говна нет дна»
Берегите себя!
Пишите в комментариях, в какие акции роста вы верите, или какие дивидендые компании сейчас покупаете.
🤓 Опытный инвестор скажет, что есть мультипликаторы, которые показывают отношение цены акции к разным бухгалтерским показателям компании.
Самым распространённым показателем является p/e — отношение цены акции к прибыли компании приходящейся на одну акцию. Если проще, то этот показатель показывает сколько лет нужно работать компании с текущей прибылью, чтобы вернуть инвестору его деньги.
Вместе с р/е смотрят прогнозы по длительности роста прибыли (как долго компаний сможет поддерживать текущие темпы роста).
☕️Понятно, что маленькой кофейне, которая разработала удачную бизнес модель проще наращивать прибыль и выручку г/г в разы и десятки раз. Чем этой же кофейне через 5 лет, когда в каждом городе за каждым углом уже есть кафе с её франшизой. В таких условиях рост прибыли даже на 10% г/г будет выглядеть хорошим показателем.
Другими словами: нельзя оценивать одинаково акции даже из одной отрасли — некоторые только начинают расти, другие уже зрелые, третьи стремятся диверсифицироваться и занимают другие ниши.
Поэтому оценить нормальную стоиомость компании в таких условиях очень сложно.
↙️ Пример: Газпром год назад стоил 300 руб., сейчас стоит 165 руб. — дёшево это? я не знаю🤷♂️… т.к. компания не публикует своих данных по МСФО (международная система финансовой отчётности) с 2021 года. Какая у неё прибыль, какие CAPEX (затраты), сколько стоит газ поставляемый в Индию и Китай — не известно.
В таких условиях покупать такие компании как кота в мешке.🐹
Но это касается не только Российских компаний. Такая же история с компаниями роста из США/ЕС/Китая и прочие.
🌟Компании роста часто переоценены по мультипликаторам и инвесторы ожидают, что компания будет расти несколько лет большими темпами, и чем темпы роста выше, и горизонт ожидания дальше, тем дороже может быть сейчас эта компания.
Оценить на сколько адекватно рынок понимает и учитывает все факторы — не представляется возможным.
🚗Например, акции Тесла выросли за 3 года на 1500%! всё из-за веры, которая в моменте походила на религию, но приходит отрезвление. И акции Теслы упали на 70%.
Это говорит о том, что инвесторам сложно прогнозировать справедливую стоимость акции когда все данные постоянно меняются или вообще не известны.
💰Но есть ряд компаний, которые можно оценить достаточно справедливо. Это компании, которые регулярно платят дивиденды. Дивиденды выступают константой, которая вносит ясность в справедливую стоимость компании.
Например, если компания платит дивиденды выше ставки рефенансирования и ещё лучше если дивиденды обгоняют инфляцию, то уже можно присмотреться к этой компании. Дальше смотрим источник финансирования дивидендов.
Если дивиденды выплачиваются из части чистой прибыли — это хороший сигнал. Значит компания может поддерживать рост и развитие и дивиденды не наносят ущерба.
🏦Но даже дивидендые компании могут сильно падать. Например, такое происходит сейчас, когда ФРС США поднимает ставку, это означает, что супер надёжные американские 30ти летние трэжерис будут приносить доходность 3.5%!
Средний дивиденд компаний из S&P500 — 1.7%. Какой смысл инвесторам держать рискованные акции компаний, приносящих 1.7% (любые акции подразумевают риск). Когда можно купить совершенно безопасные облигации с 5% доходностью.
В таком случае инвесторы продают акции и акции падают так долго, пока соотношение риск/доходность не станет более привлекательным, например уровень дивидендов относительно цены акции не станет более прибыльным чем трэжарис.🤑
В таком случае дивиденды выступают определённой защитой при падении цены акции. Дивидендые компании не могут упасть на 90% просто из-за роста ставки в США на 50 б.п. Не могут, потому что такие акции раскупят гораздо раньше😏.
А для супер перспективных инновационных компаний без дивидендов и прибыли есть поговорка: «у говна нет дна»
Берегите себя!
Пишите в комментариях, в какие акции роста вы верите, или какие дивидендые компании сейчас покупаете.
👍17❤🔥1🔥1😁1
🍹🐇 С Пятницей, Друзья!
Азиатские индексы растут с утра после того, как в четверг рынки США не показали серьёзной распродажи, дав сигнал трейдерам прикрыть короткие позиции перед выходом на длительные Новогодние праздники.
Пока рынки отказываются воспринимать медвежьи новости из США, поскольку вера в сильный Китай пока преобладает в умах инвесторов.
Возобновление экономической активности в Китае поднимает цены на commodities в мире, но не в Китае, т.к. нефть и газ они покупают почти с 50% скидкой. Такая скидка уже грозит серьезными проблемами для Российского бюджета о чем вчера говорил вице-премьер А. Новак. В бюджете РФ заложена нефть по цене 70$, а Urals продают по 44$, и встаёт вопрос о наполнении бюджета.
Вернёмся пока к мировым событиям.
Вчера вышла крайне любопытная новость о том, что летом будет достигнут очередной потолок гос. долга США и для спокойного принятия решения по его подъёму, Минфин США до июня не будет выпускать долговых обязательств.
Дефолтом это, конечно, не грозит, но вот проблемы с ликвидностью на долговом рынке обеспечены. Также вызывает вопросы макро данные, о снижении
- строительства новых домов м/м: факт 1,382 млн, пред: 1,401 млн.
- заявки на пособия по безработице: факт 190к, пред: 205к.
Событием, позволившим отыграть часть потерь в четверг стал сильный отчёт от Netflix, который опубликовали после закрытия ОС ( подробно читайте тут ), компания нарастила число подписчиков на 3 млн чел. больше, чем ожидалось, что вызвало рост бумаги на 7%.
Сильный рынок труда и снижение строительства новых домов это гремучая рецессионная смесь, так как влечёт за собой инфляцию.
О продолжении инфляционного давления также говорят цены на медь, которые растут 5ую неделю подряд, при стремительно сокращающихся запасах.
Несмотря на рост цен на commodities российский рынок продолжает скатывать вниз и среднесрочная картина только ухудшается. Причины тому понятны: наши commodities не покупают по рыночным ценам 🤷, а скидки не позволяют хорошо зарабатывать.
Интервенции ЦБ на валютном рынке не оказывают заметного влияния на курс доллара или юаня и валюты болтаются в боковике.
Вчера ЦБ выступил с объяснением ослабления рубля в декабре. По их мнению сыграли сразу ряд причин:
- снижение валютных доходов у экспортёров;
- рост спроса на валюту со стороны российских партнёров, которые выкупали доли в российских компаниях у западных партнёров.
- растущий спрос от импортёров и физиков, которые предпочитают держать накопления в валюте.
Ещё раз всех с пятницей!
Хорошего Вам дня и не забываем ставить 👍.
Азиатские индексы растут с утра после того, как в четверг рынки США не показали серьёзной распродажи, дав сигнал трейдерам прикрыть короткие позиции перед выходом на длительные Новогодние праздники.
Пока рынки отказываются воспринимать медвежьи новости из США, поскольку вера в сильный Китай пока преобладает в умах инвесторов.
Возобновление экономической активности в Китае поднимает цены на commodities в мире, но не в Китае, т.к. нефть и газ они покупают почти с 50% скидкой. Такая скидка уже грозит серьезными проблемами для Российского бюджета о чем вчера говорил вице-премьер А. Новак. В бюджете РФ заложена нефть по цене 70$, а Urals продают по 44$, и встаёт вопрос о наполнении бюджета.
Вернёмся пока к мировым событиям.
Вчера вышла крайне любопытная новость о том, что летом будет достигнут очередной потолок гос. долга США и для спокойного принятия решения по его подъёму, Минфин США до июня не будет выпускать долговых обязательств.
Дефолтом это, конечно, не грозит, но вот проблемы с ликвидностью на долговом рынке обеспечены. Также вызывает вопросы макро данные, о снижении
- строительства новых домов м/м: факт 1,382 млн, пред: 1,401 млн.
- заявки на пособия по безработице: факт 190к, пред: 205к.
Событием, позволившим отыграть часть потерь в четверг стал сильный отчёт от Netflix, который опубликовали после закрытия ОС ( подробно читайте тут ), компания нарастила число подписчиков на 3 млн чел. больше, чем ожидалось, что вызвало рост бумаги на 7%.
Сильный рынок труда и снижение строительства новых домов это гремучая рецессионная смесь, так как влечёт за собой инфляцию.
О продолжении инфляционного давления также говорят цены на медь, которые растут 5ую неделю подряд, при стремительно сокращающихся запасах.
Несмотря на рост цен на commodities российский рынок продолжает скатывать вниз и среднесрочная картина только ухудшается. Причины тому понятны: наши commodities не покупают по рыночным ценам 🤷, а скидки не позволяют хорошо зарабатывать.
Интервенции ЦБ на валютном рынке не оказывают заметного влияния на курс доллара или юаня и валюты болтаются в боковике.
Вчера ЦБ выступил с объяснением ослабления рубля в декабре. По их мнению сыграли сразу ряд причин:
- снижение валютных доходов у экспортёров;
- рост спроса на валюту со стороны российских партнёров, которые выкупали доли в российских компаниях у западных партнёров.
- растущий спрос от импортёров и физиков, которые предпочитают держать накопления в валюте.
Ещё раз всех с пятницей!
Хорошего Вам дня и не забываем ставить 👍.
👍19
Обзор от Barclays 🏦🇬🇧 💷
✅ Еще больше отговорок Центральных банков
Вчера президент ФРС Нью-Йорка Уильямс приветствовал признаки умеренной инфляции, но сказал, что для возвращения к целевому уровню в 2% необходимо сделать еще больше. Аналогичным образом, заместитель председателя ФРС Брейнард высказалась в поддержку снижения темпов повышения ставок ФРС и добавила, что ставки могут оставаться ограничительными в течение некоторого времени. Это мнение поддержала и Коллинз из Бостона, которая вновь высказалась за снижение темпов повышения ставок до 25 б.п., но подчеркнула, что для снижения инфляции ставки должны вырасти и оставаться выше 5% в течение некоторого времени. По другую сторону Атлантики послание было аналогичным. Декабрьский протокол ЕЦБ был "ястребиным" (как и пресс-конференция), а вчера президент Лагард предложила рынкам "пересмотреть свою позицию" (примечание: рынки видят пик ставок в еврозоне на уровне 3,5%).
💡Что мы думаем Не стоит удивляться тому, что и ФРС, и ЕЦБ пытаются сохранить "ястребиный" настрой. Действительно, их авторитет находится под угрозой. Однако между намерениями и их реализацией может быть разница. Хотя центральные банкиры по-прежнему полны решимости вернуть инфляцию под контроль, данные свидетельствуют о том, что этот процесс уже идет и ускоряется. Фактически, можно поставить под сомнение влияние предельного повышения процентной ставки на данном уровне. Но мы считаем, что важнее дискуссии о том, где будет пик, чем дискуссия о том, как будет развиваться денежно-кредитная политика во второй половине года. Рынок считает, что ЕЦБ и ФРС будут снижать ставки. Центральным банкам приходится противостоять этому, поскольку это означало бы, что они изначально перестарались (т.е. совершили ошибку в политике). Тем не менее, мы считаем, что ФРС и ЕЦБ потребуется значительное ухудшение макроэкономической ситуации, чтобы отменить проделанную ими до сих пор тяжелую работу.
✅ Розничные продажи в Великобритании разочаровали
Объем розничных продаж в Великобритании в декабре снизился на 1% по сравнению с предыдущим месяцем и на 5,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что является самым большим падением за этот месяц за всю историю наблюдений, начиная с 1997 года. Падение произошло за счет продаж непродовольственных товаров, так как, по данным ONS, "потребители сократили расходы из-за роста цен и проблем с доступностью".
💡Что мы думаем: Розничные продажи оказались под давлением из-за сочетания неблагоприятных событий (например, железнодорожных и почтовых забастовок) и продолжающегося снижения стоимости жизни. Это еще один удар по экономике Великобритании, которая уже испытывает трудности и, по нашему мнению, весьма вероятно, что в ближайшие месяцы начнется рецессия. В результате, мы считаем, что Банк Англии (как и ЕЦБ) может столкнуться с трудностями при значительном повышении процентных ставок.
Ежедневный обзор Barclays.😇
Вчера президент ФРС Нью-Йорка Уильямс приветствовал признаки умеренной инфляции, но сказал, что для возвращения к целевому уровню в 2% необходимо сделать еще больше. Аналогичным образом, заместитель председателя ФРС Брейнард высказалась в поддержку снижения темпов повышения ставок ФРС и добавила, что ставки могут оставаться ограничительными в течение некоторого времени. Это мнение поддержала и Коллинз из Бостона, которая вновь высказалась за снижение темпов повышения ставок до 25 б.п., но подчеркнула, что для снижения инфляции ставки должны вырасти и оставаться выше 5% в течение некоторого времени. По другую сторону Атлантики послание было аналогичным. Декабрьский протокол ЕЦБ был "ястребиным" (как и пресс-конференция), а вчера президент Лагард предложила рынкам "пересмотреть свою позицию" (примечание: рынки видят пик ставок в еврозоне на уровне 3,5%).
💡Что мы думаем Не стоит удивляться тому, что и ФРС, и ЕЦБ пытаются сохранить "ястребиный" настрой. Действительно, их авторитет находится под угрозой. Однако между намерениями и их реализацией может быть разница. Хотя центральные банкиры по-прежнему полны решимости вернуть инфляцию под контроль, данные свидетельствуют о том, что этот процесс уже идет и ускоряется. Фактически, можно поставить под сомнение влияние предельного повышения процентной ставки на данном уровне. Но мы считаем, что важнее дискуссии о том, где будет пик, чем дискуссия о том, как будет развиваться денежно-кредитная политика во второй половине года. Рынок считает, что ЕЦБ и ФРС будут снижать ставки. Центральным банкам приходится противостоять этому, поскольку это означало бы, что они изначально перестарались (т.е. совершили ошибку в политике). Тем не менее, мы считаем, что ФРС и ЕЦБ потребуется значительное ухудшение макроэкономической ситуации, чтобы отменить проделанную ими до сих пор тяжелую работу.
Объем розничных продаж в Великобритании в декабре снизился на 1% по сравнению с предыдущим месяцем и на 5,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что является самым большим падением за этот месяц за всю историю наблюдений, начиная с 1997 года. Падение произошло за счет продаж непродовольственных товаров, так как, по данным ONS, "потребители сократили расходы из-за роста цен и проблем с доступностью".
💡Что мы думаем: Розничные продажи оказались под давлением из-за сочетания неблагоприятных событий (например, железнодорожных и почтовых забастовок) и продолжающегося снижения стоимости жизни. Это еще один удар по экономике Великобритании, которая уже испытывает трудности и, по нашему мнению, весьма вероятно, что в ближайшие месяцы начнется рецессия. В результате, мы считаем, что Банк Англии (как и ЕЦБ) может столкнуться с трудностями при значительном повышении процентных ставок.
Ежедневный обзор Barclays.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍10🤔1
🎬 Друзья, предлагаю вам подборку фильмов про инвестиции, может кому то это скрасит субботний вечер 🤗
📉 «Игра на понижение»
Остроумная драматическая комедия о том, как несколько смышленых неудачников почуяли наступление мирового финансового кризиса 2008 года и смогли на нем неплохо заработать.
💵 «Уолл-стрит: Деньги не спят»
Мрачное продолжение культовой драмы Оливера Стоуна про жизнь волков с Уолл-стрит, алчность, капитализм и вечные ценности, которые не такие уж и вечные.
🍔 «Основатель»
История жизни Рэя Крока, человека создавшего самую известную в мире сеть ресторанов быстрого обслуживания — McDonald`s.
🐺 «Волк с Уолл-стрит»
Головокружительная биографическая драма Мартина Скорсезе с Леонардо ДиКаприо и Марго Робби, разбивающая в пух и прах миф об американской мечте.
🤑 «Лжец, Великий и Ужасный»
Биография Бернарда Мейдоффа — американского Мавроди, создавшего крупнейшую в истории финансовую пирамиду. Драма с Робертом Де Ниро, снятая режиссером «Человека дождя».
😎 «Инсайдеры»
Документальный фильм, тщательно, аргументированно и нетипично погружающийся в причины наступления мирового экономического кризиса.
👺 «Финансовый монстр»
Джордж Клуни и Джулия Робертс в волнительной драме о вреде капитализма и работе американских СМИ. Режиссер — Джоди Фостер.
💸 «Дефолт»
Остросюжетная политическая драма, основанная на реальной истории финансового кризиса Южной Кореи в 1997 году.
🗓 «Хороший год»
Успешный менеджер из Лондона наследует винодельню в Провансе. Ромком с Расселом Кроу и Марион Котийяр.
👴 «Стать Уорреном Баффеттом»
История паренька из Небраски, ставшего одним из богатейших людей планеты.
🛢 «Нефть»
Монументальная драма Пола Томаса Андерсона о том, как добиться успеха в Америке и какая за это назначена цена. В главной роли — трехкратный обладатель премии «Оскар» Дэниэл Дэй-Льюис.
👔 «Белый воротничок»
Харизматичный мошенник помогает агенту ФБР ловить элитных преступников. Эффектный триллер о борьбе с криминалом.
🏃 «В погоне за счастьем»
Неудачник и отец-одиночка пытается обосноваться на Уолл-стрит. Трогательная история о тяжелой жизни реального человека с Уиллом Смитом и его сыном в главных ролях.
🌽«Информатор»
Фильм основан на реальных события произошедших в компании Арчер Дэниелс Мидланд» ( $ADM ).
Компания искусственно завышает цены на продукцию и вступает в сговор с другими корпорациями из отрасли. Один из высокопоставленных сотрудников решает помочь ФБР раскрыть заговор и становит "стукачом". Интересный фильм раскрывающий сущность олигополий на рынке.
Приятного просмотра📽
📉 «Игра на понижение»
Остроумная драматическая комедия о том, как несколько смышленых неудачников почуяли наступление мирового финансового кризиса 2008 года и смогли на нем неплохо заработать.
💵 «Уолл-стрит: Деньги не спят»
Мрачное продолжение культовой драмы Оливера Стоуна про жизнь волков с Уолл-стрит, алчность, капитализм и вечные ценности, которые не такие уж и вечные.
🍔 «Основатель»
История жизни Рэя Крока, человека создавшего самую известную в мире сеть ресторанов быстрого обслуживания — McDonald`s.
🐺 «Волк с Уолл-стрит»
Головокружительная биографическая драма Мартина Скорсезе с Леонардо ДиКаприо и Марго Робби, разбивающая в пух и прах миф об американской мечте.
🤑 «Лжец, Великий и Ужасный»
Биография Бернарда Мейдоффа — американского Мавроди, создавшего крупнейшую в истории финансовую пирамиду. Драма с Робертом Де Ниро, снятая режиссером «Человека дождя».
😎 «Инсайдеры»
Документальный фильм, тщательно, аргументированно и нетипично погружающийся в причины наступления мирового экономического кризиса.
👺 «Финансовый монстр»
Джордж Клуни и Джулия Робертс в волнительной драме о вреде капитализма и работе американских СМИ. Режиссер — Джоди Фостер.
💸 «Дефолт»
Остросюжетная политическая драма, основанная на реальной истории финансового кризиса Южной Кореи в 1997 году.
🗓 «Хороший год»
Успешный менеджер из Лондона наследует винодельню в Провансе. Ромком с Расселом Кроу и Марион Котийяр.
👴 «Стать Уорреном Баффеттом»
История паренька из Небраски, ставшего одним из богатейших людей планеты.
🛢 «Нефть»
Монументальная драма Пола Томаса Андерсона о том, как добиться успеха в Америке и какая за это назначена цена. В главной роли — трехкратный обладатель премии «Оскар» Дэниэл Дэй-Льюис.
👔 «Белый воротничок»
Харизматичный мошенник помогает агенту ФБР ловить элитных преступников. Эффектный триллер о борьбе с криминалом.
🏃 «В погоне за счастьем»
Неудачник и отец-одиночка пытается обосноваться на Уолл-стрит. Трогательная история о тяжелой жизни реального человека с Уиллом Смитом и его сыном в главных ролях.
🌽«Информатор»
Фильм основан на реальных события произошедших в компании Арчер Дэниелс Мидланд» ( $ADM ).
Компания искусственно завышает цены на продукцию и вступает в сговор с другими корпорациями из отрасли. Один из высокопоставленных сотрудников решает помочь ФБР раскрыть заговор и становит "стукачом". Интересный фильм раскрывающий сущность олигополий на рынке.
Приятного просмотра📽
👍25
☕️ C Понедельником, Друзья!
На прошлой неделе новость о начале торгов на ММВБ дирхамом ОАЭ, таиландским батом, вьетнамским донгом, египетским фунтом и др. прошла несколько незаметно.
А вот в этих странах эта новость не прошла стороной. В частности Египет крайне рад такому решению Москвы. В случае торговли на прямую, без посредничества доллара, удастся избежать больших трансакционных издержек. Только пшеницы Египет покупает у России более 1 млн тонн, и Россия занимает первое место в Египте по поставке пшеницы с долей в 70%.
Снижение издержек повлечёт за собой рост экономики региона и дальнейшее ослабление влияния доллара💪.
ЦБ России ведёт переговоры и с другими ЦБ из списка стран, чьи валюты добавлены на ММВБ.
Кстати одна из стран, с кем РФ также занимаемся дедоллоризацией это Индия, и Индия идёт по пути России в области точечного налогообложения. В пятницу о сильном снижении чистой прибыли (-15% г/г) сообщила Reliance Industries Ltd, поскольку крупнейшая компания Индии пострадала от государственного налога на экспорт топлива.
Компания покупает нефть из России со скидкой, перерабатывает в бензин, дизельное топливо и авиационное топливо и реализует в других странах по рыночным ценам.
Правительство Индии не смогло пройти мимо такой несправедливости и ввело точечный налог на прибыль от такого арбитража топлива.
В Азии идёт новый год, поэтому от туда новостей не много да и в целом на этой неделе будет затишье, как обычно бывает за неделю до решения ФРС по ставке, которое озвучат 1 февраля.
Но пока решение не озвучено, в США растёт уверенность, что замедление инфляции позволит ФРС вскоре завершить цикл агрессивных повышений процентных ставок, вместе с этим некоторые индикаторы также указывают на возможность "мягкой посадки". Но исторически S&P 500 никогда не достигал дна до начала рецессии, и если сейчас уже начался отскок, то экономика должна быть в рецессии, но этого по многим показателям не наблюдается и основная рецессия только впереди.
😓Все эти противоречия усложняют инвесторам задачу по выбору дальнейших шагов.
Несмотря на рост рынков с начала года, на руках инвесторов находится рекордная сумма кэша и продолжает расти спрос на облигации, всё это показывает готовность инвесторов вложиться в фондовый рынок, если макроэкономическая ситуацию будет стабильно показывает оздоровление.
Помогут понять ситуацию на рынке отчёты этой недели: от Microsoft Corp ( $MSFT ), Tesla Inc ( $TSLA ). и International Business Machines Corp. ( $IBM ) . Также Министерство торговли США в четверг опубликует свою первую оценку ВВП США за 4квартал, который, как ожидается, покажет рост кв/кв.
Не только мировые инвесторы видят возможность в заработке на гос долге США, но и Российский Минфин наращивает свои покупки американского гос долга. 🤯: с ноября 2022 вложения увеличились до 2,092 млрд $ (в октябре было 2,034 млрд $). Но конечно, это крайне незначительные инвестиции, ведь ещё в 2018 году РФ держала гос облигаций США на почти 100 млрд$.
В целом на ММВБ прошлая неделя прошла без выраженной динамики и эта неделя не ожидает серьезных движений — можно назвать это консолидацией или затишьем перед бурей — кому как нравится 😉.
Для выхода вверх ММВБ будет достаточно продолжения роста цен нефти и газа, и этот тренд осторожно уже проявляется.
На этой неделе ряд отечественных компаний представит свои операционные результаты: Норникель (пнд), Х5 (вторник), Полиметалл (среда), НЛМК и Северсталь тоже могут отчитаться, но пока даты не объявляли.
Из интересного отмечу, что писать новости и обзоры становится весьма рискованным занятием. С марта было выявлено 187 фактов распространения «фейков» о ВС РФ. и по 78 делам возбуждены уголовные дела в отношении 67 человек, т.е. каждое третье дело переходит в суд.🤦.
Хорошего вам дня🤗
❤️ и комментарии приветствуются👍
На прошлой неделе новость о начале торгов на ММВБ дирхамом ОАЭ, таиландским батом, вьетнамским донгом, египетским фунтом и др. прошла несколько незаметно.
А вот в этих странах эта новость не прошла стороной. В частности Египет крайне рад такому решению Москвы. В случае торговли на прямую, без посредничества доллара, удастся избежать больших трансакционных издержек. Только пшеницы Египет покупает у России более 1 млн тонн, и Россия занимает первое место в Египте по поставке пшеницы с долей в 70%.
Снижение издержек повлечёт за собой рост экономики региона и дальнейшее ослабление влияния доллара💪.
ЦБ России ведёт переговоры и с другими ЦБ из списка стран, чьи валюты добавлены на ММВБ.
Кстати одна из стран, с кем РФ также занимаемся дедоллоризацией это Индия, и Индия идёт по пути России в области точечного налогообложения. В пятницу о сильном снижении чистой прибыли (-15% г/г) сообщила Reliance Industries Ltd, поскольку крупнейшая компания Индии пострадала от государственного налога на экспорт топлива.
Компания покупает нефть из России со скидкой, перерабатывает в бензин, дизельное топливо и авиационное топливо и реализует в других странах по рыночным ценам.
Правительство Индии не смогло пройти мимо такой несправедливости и ввело точечный налог на прибыль от такого арбитража топлива.
В Азии идёт новый год, поэтому от туда новостей не много да и в целом на этой неделе будет затишье, как обычно бывает за неделю до решения ФРС по ставке, которое озвучат 1 февраля.
Но пока решение не озвучено, в США растёт уверенность, что замедление инфляции позволит ФРС вскоре завершить цикл агрессивных повышений процентных ставок, вместе с этим некоторые индикаторы также указывают на возможность "мягкой посадки". Но исторически S&P 500 никогда не достигал дна до начала рецессии, и если сейчас уже начался отскок, то экономика должна быть в рецессии, но этого по многим показателям не наблюдается и основная рецессия только впереди.
😓Все эти противоречия усложняют инвесторам задачу по выбору дальнейших шагов.
Несмотря на рост рынков с начала года, на руках инвесторов находится рекордная сумма кэша и продолжает расти спрос на облигации, всё это показывает готовность инвесторов вложиться в фондовый рынок, если макроэкономическая ситуацию будет стабильно показывает оздоровление.
Помогут понять ситуацию на рынке отчёты этой недели: от Microsoft Corp ( $MSFT ), Tesla Inc ( $TSLA ). и International Business Machines Corp. ( $IBM ) . Также Министерство торговли США в четверг опубликует свою первую оценку ВВП США за 4квартал, который, как ожидается, покажет рост кв/кв.
Не только мировые инвесторы видят возможность в заработке на гос долге США, но и Российский Минфин наращивает свои покупки американского гос долга. 🤯: с ноября 2022 вложения увеличились до 2,092 млрд $ (в октябре было 2,034 млрд $). Но конечно, это крайне незначительные инвестиции, ведь ещё в 2018 году РФ держала гос облигаций США на почти 100 млрд$.
В целом на ММВБ прошлая неделя прошла без выраженной динамики и эта неделя не ожидает серьезных движений — можно назвать это консолидацией или затишьем перед бурей — кому как нравится 😉.
Для выхода вверх ММВБ будет достаточно продолжения роста цен нефти и газа, и этот тренд осторожно уже проявляется.
На этой неделе ряд отечественных компаний представит свои операционные результаты: Норникель (пнд), Х5 (вторник), Полиметалл (среда), НЛМК и Северсталь тоже могут отчитаться, но пока даты не объявляли.
Из интересного отмечу, что писать новости и обзоры становится весьма рискованным занятием. С марта было выявлено 187 фактов распространения «фейков» о ВС РФ. и по 78 делам возбуждены уголовные дела в отношении 67 человек, т.е. каждое третье дело переходит в суд.🤦.
Хорошего вам дня🤗
❤️ и комментарии приветствуются👍
👍28
Обзор от Barclays 🏦🇬🇧 💷
✅ Кнот идет напролом
В выходные член Управляющего совета ЕЦБ Клаас Кнот попал в заголовки газет, заявив, что ЕЦБ должен продолжать повышать процентные ставки на полпункта на следующих двух заседаниях, а время для снижения темпов повышения ставок "еще далеко". Точнее, Кнот считает, что "мы будем продолжать находиться в режиме ужесточения до лета".
💡Что мы думаем: В последние недели чиновники ЕЦБ, с его президентом во главе, пытались озвучить "ястребиную" позицию.
Это, по-видимому, является ответом на ожидания рынка (пик 3,5%), которые остаются относительно "голубиными". Хотя перспективы роста в Европе, возможно, несколько улучшились благодаря более мягкой зиме и надеждам на возобновление работы Китая, перспективы региона остаются крайне неопределенными. Поэтому мы считаем, что "ястребиное" послание ЕЦБ представляет собой скорее "лучший сценарий", чем наиболее вероятный результат. В результате мы продолжаем видеть возможности для "фиксации доходности" на текущих уровнях.
✅ Сезон прибылей ускоряется
На этой неделе около 90 компаний, входящих в индекс S&P 500, представят отчеты о доходах. Среди наиболее ожидаемых - Microsoft, Tesla, General Electric, Visa и Intel. На данный момент, по данным FactSet, 67% компаний превзошли ожидания, в результате чего смешанный (уже объявленный и ожидаемый) темп роста прибыли в четвертом квартале составил -4,6% г/г.
💡Что мы думаем: Пока еще слишком рано делать какие-либо выводы, тем более что большинство американских компаний-мегакапов еще не опубликовали свои результаты. Тем не менее, пока что картина несколько неоднозначна. Это типично для начала сезона прибылей, поскольку некоторые громкие промахи, как правило, затмевают остальные показатели. Очевидно, что рецессия, которую ожидает большинство, скорее всего, будет мягкой, если прислушаться к рекомендациям компаний. Оценка прибыли S&P 500 за весь 2023 год в настоящее время составляет около $230. Если предположить, что он останется на этом уровне в течение следующих девяти месяцев или около того (пока люди не переключат свое внимание на цифры 2024 года), то впечатляющий мультипликатор 18 будет означать, что индекс будет торговаться на уровне около 4 100. На данный момент мы считаем это наилучшим вариантом.
Ежедневный обзор Barclays.😇
В выходные член Управляющего совета ЕЦБ Клаас Кнот попал в заголовки газет, заявив, что ЕЦБ должен продолжать повышать процентные ставки на полпункта на следующих двух заседаниях, а время для снижения темпов повышения ставок "еще далеко". Точнее, Кнот считает, что "мы будем продолжать находиться в режиме ужесточения до лета".
💡Что мы думаем: В последние недели чиновники ЕЦБ, с его президентом во главе, пытались озвучить "ястребиную" позицию.
Это, по-видимому, является ответом на ожидания рынка (пик 3,5%), которые остаются относительно "голубиными". Хотя перспективы роста в Европе, возможно, несколько улучшились благодаря более мягкой зиме и надеждам на возобновление работы Китая, перспективы региона остаются крайне неопределенными. Поэтому мы считаем, что "ястребиное" послание ЕЦБ представляет собой скорее "лучший сценарий", чем наиболее вероятный результат. В результате мы продолжаем видеть возможности для "фиксации доходности" на текущих уровнях.
На этой неделе около 90 компаний, входящих в индекс S&P 500, представят отчеты о доходах. Среди наиболее ожидаемых - Microsoft, Tesla, General Electric, Visa и Intel. На данный момент, по данным FactSet, 67% компаний превзошли ожидания, в результате чего смешанный (уже объявленный и ожидаемый) темп роста прибыли в четвертом квартале составил -4,6% г/г.
💡Что мы думаем: Пока еще слишком рано делать какие-либо выводы, тем более что большинство американских компаний-мегакапов еще не опубликовали свои результаты. Тем не менее, пока что картина несколько неоднозначна. Это типично для начала сезона прибылей, поскольку некоторые громкие промахи, как правило, затмевают остальные показатели. Очевидно, что рецессия, которую ожидает большинство, скорее всего, будет мягкой, если прислушаться к рекомендациям компаний. Оценка прибыли S&P 500 за весь 2023 год в настоящее время составляет около $230. Если предположить, что он останется на этом уровне в течение следующих девяти месяцев или около того (пока люди не переключат свое внимание на цифры 2024 года), то впечатляющий мультипликатор 18 будет означать, что индекс будет торговаться на уровне около 4 100. На данный момент мы считаем это наилучшим вариантом.
Ежедневный обзор Barclays.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍9