Обзор от Barclays 🏦🇬🇧 💷
✅ ФРС отступает
Вчера несколько чиновников ФРС подтвердили ястребиную свою позицию. Во-первых, выступая перед Wall Street Journal, президент ФРС Сан-Франциско Дейли (не участвовавшая в голосовании) подтвердила, что все еще можно говорить о повышении ставки на 50 или 25 б.п. в феврале, поскольку она еще не видела данных по ИПЦ. Кроме того, по ее мнению, пик ставки по федеральным фондам выше 5% абсолютно вероятен. В то же время Бостик из ФРС Атланты (не участвовавший в голосовании) отметил сохраняющуюся инфляцию в сфере услуг, хотя и преуменьшил риск раскручивания спирали цен на заработную плату, заявив, что пока не видит, что заработная плата приводит к росту цен на конечные товары. Он добавил, что ФРС намерена бороться с высокой инфляцией, и это требует повышения процентных ставок в диапазоне от 5% до 5,25%, чтобы вытеснить избыточный спрос из экономики.
💡Что мы думаем: Рынок продолжает оценивать пиковую ставку чуть ниже 5%, игнорируя "точечную диаграмму" FOMC (5,125%) и недавние комментарии (5,25%).
Конечно, есть причины для скептицизма, когда 12 месяцев назад эти же чиновники говорили о том, что в 2022 году будет оправдано лишь несколько повышений ставки (три). Возможно, рынок просто ждет данных по инфляции в четверг (ожидается -0,1% м/м на базовом уровне), прежде чем принять решение о том, стоит ли верить ФРС. Однако, на наш взгляд, вероятность повышения ставок выше 5% реальна, и мы бы чувствовали себя более комфортно, если бы рынок оценивал пик на уровне 5,25%, а не ниже 5%. При этом дополнительные 25 базисных пунктов повышения ставок, скорее всего, окажут большее влияние на акции, чем на облигации. Именно поэтому мы продолжаем считать, что фиксация доходности имеет больше смысла, чем слепая погоня за ралли на рынке акций в данный момент.
Ежедневный обзор Barclays.😇
Вчера несколько чиновников ФРС подтвердили ястребиную свою позицию. Во-первых, выступая перед Wall Street Journal, президент ФРС Сан-Франциско Дейли (не участвовавшая в голосовании) подтвердила, что все еще можно говорить о повышении ставки на 50 или 25 б.п. в феврале, поскольку она еще не видела данных по ИПЦ. Кроме того, по ее мнению, пик ставки по федеральным фондам выше 5% абсолютно вероятен. В то же время Бостик из ФРС Атланты (не участвовавший в голосовании) отметил сохраняющуюся инфляцию в сфере услуг, хотя и преуменьшил риск раскручивания спирали цен на заработную плату, заявив, что пока не видит, что заработная плата приводит к росту цен на конечные товары. Он добавил, что ФРС намерена бороться с высокой инфляцией, и это требует повышения процентных ставок в диапазоне от 5% до 5,25%, чтобы вытеснить избыточный спрос из экономики.
💡Что мы думаем: Рынок продолжает оценивать пиковую ставку чуть ниже 5%, игнорируя "точечную диаграмму" FOMC (5,125%) и недавние комментарии (5,25%).
Конечно, есть причины для скептицизма, когда 12 месяцев назад эти же чиновники говорили о том, что в 2022 году будет оправдано лишь несколько повышений ставки (три). Возможно, рынок просто ждет данных по инфляции в четверг (ожидается -0,1% м/м на базовом уровне), прежде чем принять решение о том, стоит ли верить ФРС. Однако, на наш взгляд, вероятность повышения ставок выше 5% реальна, и мы бы чувствовали себя более комфортно, если бы рынок оценивал пик на уровне 5,25%, а не ниже 5%. При этом дополнительные 25 базисных пунктов повышения ставок, скорее всего, окажут большее влияние на акции, чем на облигации. Именно поэтому мы продолжаем считать, что фиксация доходности имеет больше смысла, чем слепая погоня за ралли на рынке акций в данный момент.
Ежедневный обзор Barclays.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍9
В речи, произнесенной в шведском Риксбанке, Пауэлл отметил, что стабилизация цен требует принятия жестких решений, которые могут быть политически непопулярны.
«Ценовая стабильность является основой здоровой экономики и со временем приносит населению неизмеримые выгоды. Но для восстановления стабильности цен при высокой инфляции могут потребоваться меры, которые в краткосрочной перспективе непопулярны, поскольку мы повышаем процентные ставки, чтобы замедлить экономику».
«Отсутствие прямого политического контроля над нашими решениями позволяет нам принимать эти необходимые меры без учета краткосрочных политических факторов».
Речь не содержала каких-либо прямых указаний на то, куда движется политика ФРС, которая семь раз повышала процентные ставки в 2022 году, в общей сложности на 4,25 процентных пункта, и указывала на то, что в этом году, вероятно, ожидается дальнейшее повышение .
В то время как критика действий ФРС со стороны избранных лидеров часто делается в более спокойных тонах, ФРС Пауэлла столкнулась с активным сопротивлением с обеих сторон политического прохода.
Пауэлл неоднократно заявлял, что политические факторы не повлияли на его действия.
В другой части выступления во вторник он обратился к призывам некоторых законодателей к ФРС использовать свои регулирующие полномочия для решения проблемы изменения климата. Пауэлл отметил, что ФРС должна «придерживаться нашего вязания и не уходить в сторону, преследуя предполагаемые социальные выгоды, которые не тесно связаны с нашими уставными целями и полномочиями».
В то время как ФРС попросила крупные банки проверить свою финансовую готовность на случай крупных климатических явлений, таких как ураганы и наводнения, Пауэлл сказал, что это все, что нужно.
«Решения о политике, направленной непосредственно на решение проблемы изменения климата, должны приниматься избранными ветвями власти и, таким образом, отражать волю общества, выраженную в ходе выборов», — сказал он. «Но без четкого законодательства Конгресса нам было бы неуместно использовать нашу денежно-кредитную политику или инструменты надзора для продвижения более «зеленой» экономики или для достижения других целей, связанных с климатом. Мы не являемся и не будем «разработчиками климатической политики».
В этом году ФРС запустит пилотную программу, призывающую шесть крупнейших банков страны принять участие в «сценарном анализе», направленном на проверку стабильности институтов в случае крупных климатических явлений.
Упражнения будут проходить помимо так называемых стресс-тестов, которые ФРС использует для проверки того, как банки поведут себя в условиях гипотетического экономического спада. Участвующими учреждениями являются Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley и Wells Fargo.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍6🤔5
☕️ С Добрым утром, Друзья!
Ожидание дальнейшего падения ИПЦ в США и перспективы восстановления Китая придают оптимизм инвесторам на этой неделе. Также нейтральные речи Дж. Пауэлла из Стокгольма вчера трактовались как позитив для рынков, хотя возможно его фраза: «Восстановление ценовой стабильности при высокой инфляции может потребовать мер, которые не пользуются популярностью в краткосрочной перспективе, поскольку мы повышаем ставки, чтобы замедлить темпы роста инфляции» — уже завтра эту фразу трейдеры могут пересмотреть и расценить её как негатив 🤷.
Поэтому оптимизм двух дней на рынках США выглядит крайне не устойчиво: да, СП500 преодолел уровень 3900 п. но впереди важный уровень 4000, который может стать препятствием.
Оптимизм в отношении спроса со стороны Китая поднял цены на железную руду.
Однако! Открытие Китая уже вызывает волну заражений и уже другие страны начинают вводить ограничения для прилетающих из поднебесной.
Вместе с этим нефть продолжила коррекцию на фоне значительного увеличения запасов нефти в США.
Американский институт нефти сообщил о рекордном наращивании резервов, почти на 15 млн. бар. Но не все верят в эти цифры и ждут сегодняшнего отчета от Минэнерго.
Российский рынок продолжает сползание, сопровождающийся малыми торговыми объёмами (всего 17 млрд. руб).
Удивительно, но факт: лидером по объёму торгов вчера стала компания Фармсинтез, обогнав Сбер и Газпром. Рост Фармсинтеза проходит в тишине — ни каких корпоративных событий не объявлено… но это не значит что их нет 😁.
Из интересного отмечу данные Мосбиржи за 2022 год:
- количество участников торгов в РФ составило 22,9 млн чел. ( +6,1 млн.);
- открыто брокерских счетов — 38,3 млн.;
- 2,2 млн человек ежемесячно заключали сделки на рынке;
- Доля частных инвесторов в декабре сократилась до 76% с 80% в ноябре;
Также интересно, то что Казахстан согласовал поставку по трубопроводу «Дружба» первых 20 тыс тонн нефти в Германию. Всего Казахстан намерен прокачать в Германию до 6 млн тонн нефти. Интересно… а сильно отличается казахская нефть о российской?🤔
Хорошего вам дня 🤗 и не забываем ставить 👍
Ожидание дальнейшего падения ИПЦ в США и перспективы восстановления Китая придают оптимизм инвесторам на этой неделе. Также нейтральные речи Дж. Пауэлла из Стокгольма вчера трактовались как позитив для рынков, хотя возможно его фраза: «Восстановление ценовой стабильности при высокой инфляции может потребовать мер, которые не пользуются популярностью в краткосрочной перспективе, поскольку мы повышаем ставки, чтобы замедлить темпы роста инфляции» — уже завтра эту фразу трейдеры могут пересмотреть и расценить её как негатив 🤷.
Поэтому оптимизм двух дней на рынках США выглядит крайне не устойчиво: да, СП500 преодолел уровень 3900 п. но впереди важный уровень 4000, который может стать препятствием.
Оптимизм в отношении спроса со стороны Китая поднял цены на железную руду.
Однако! Открытие Китая уже вызывает волну заражений и уже другие страны начинают вводить ограничения для прилетающих из поднебесной.
Вместе с этим нефть продолжила коррекцию на фоне значительного увеличения запасов нефти в США.
Американский институт нефти сообщил о рекордном наращивании резервов, почти на 15 млн. бар. Но не все верят в эти цифры и ждут сегодняшнего отчета от Минэнерго.
Российский рынок продолжает сползание, сопровождающийся малыми торговыми объёмами (всего 17 млрд. руб).
Удивительно, но факт: лидером по объёму торгов вчера стала компания Фармсинтез, обогнав Сбер и Газпром. Рост Фармсинтеза проходит в тишине — ни каких корпоративных событий не объявлено… но это не значит что их нет 😁.
Из интересного отмечу данные Мосбиржи за 2022 год:
- количество участников торгов в РФ составило 22,9 млн чел. ( +6,1 млн.);
- открыто брокерских счетов — 38,3 млн.;
- 2,2 млн человек ежемесячно заключали сделки на рынке;
- Доля частных инвесторов в декабре сократилась до 76% с 80% в ноябре;
Также интересно, то что Казахстан согласовал поставку по трубопроводу «Дружба» первых 20 тыс тонн нефти в Германию. Всего Казахстан намерен прокачать в Германию до 6 млн тонн нефти. Интересно… а сильно отличается казахская нефть о российской?🤔
Хорошего вам дня 🤗 и не забываем ставить 👍
👍17😱1
Мы не забыли о челлендже #Pocket_Money , который начали в прошлом году.
Челлендж направлен на формирование "детских портфелей" на доступные «карманные деньги» в размере пополнений 500 руб еженедельно.
За две недели 2023 года я пополнил портфель на 1000 руб. и купил на них долларов.
На доллары купил фонд $TSPX
Фонд от Тинькоф TSPX вызывает много вопросов:
Почему он торгуется только 2 часа в день? Чуть забылся и уже не купить. А отложенные заявки выставлять нельзя.
Почему у него такие сильные расхождения по динамике с бенч марком — S&P500 ?
Из интересных событий в портфеле это дивиденды Татнефти и стремительный рост фонда Паруса Сбер-логистик, который я к сожалению продал по 1050 руб, а сейчас он уже стоит 1110руб!
Не буду отчаиваться, ведь у меня ещё есть Парус Нордвей, может он покажет такую же прыть.
За всё время челленджа портфель был пополнен на 18 000 руб.,
Текущее состояние: 18 850 руб.
Тинькофф отображает +1,6%, в руб.
По факту: +4,7%, в руб.
Баланс портфеля:
Reit: факт 25% (цель 20%);
ОФЗ-ПК: факт 13,2% (цель 15%);
Короткие облигации: факт 12,3% (цель 15%);
ЕТФ на S&P500: факт 17% (цель 30%);
ЕТФ на EM: факт 10% (цель 5%);
Отдельные акции: факт 19,7% (цель 15%).
Для баланса портфеля нужно ещё докупить валюты и на неё TSPX, в остальном баланс уже близок.
Желаю и вам баланса в жизни и в порфтелях.
🦅
Челлендж направлен на формирование "детских портфелей" на доступные «карманные деньги» в размере пополнений 500 руб еженедельно.
За две недели 2023 года я пополнил портфель на 1000 руб. и купил на них долларов.
На доллары купил фонд $TSPX
Фонд от Тинькоф TSPX вызывает много вопросов:
Почему он торгуется только 2 часа в день? Чуть забылся и уже не купить. А отложенные заявки выставлять нельзя.
Почему у него такие сильные расхождения по динамике с бенч марком — S&P500 ?
Из интересных событий в портфеле это дивиденды Татнефти и стремительный рост фонда Паруса Сбер-логистик, который я к сожалению продал по 1050 руб, а сейчас он уже стоит 1110руб!
Не буду отчаиваться, ведь у меня ещё есть Парус Нордвей, может он покажет такую же прыть.
За всё время челленджа портфель был пополнен на 18 000 руб.,
Текущее состояние: 18 850 руб.
Тинькофф отображает +1,6%, в руб.
По факту: +4,7%, в руб.
Баланс портфеля:
Reit: факт 25% (цель 20%);
ОФЗ-ПК: факт 13,2% (цель 15%);
Короткие облигации: факт 12,3% (цель 15%);
ЕТФ на S&P500: факт 17% (цель 30%);
ЕТФ на EM: факт 10% (цель 5%);
Отдельные акции: факт 19,7% (цель 15%).
Для баланса портфеля нужно ещё докупить валюты и на неё TSPX, в остальном баланс уже близок.
Желаю и вам баланса в жизни и в порфтелях.
🦅
👍8
Обзор от Barclays 🏦🇬🇧 💷
Сезон отчётности и ЕЦБ
✅ Ожидания сезона отчётов за 4 квартал
В конце этой недели начнется сезон отчётов за 4 квартал 2022 года. Wallstreet ожидает, что в 4 квартале прибыль S&P 500 снизится на 4,1% по сравнению с предыдущим кварталом, что станет первым снижением с третьего квартала 2020 года. По данным FactSet, восходящая оценка прибыли на акцию S&P 500 в 4 квартале снизилась на 6,5% в течение квартала до $54,01. Хотя это менее агрессивное снижение по сравнению с пересмотром на 6,8%, наблюдавшимся в третьем квартале, оно хуже, чем среднее снижение за пять, десять и 20 лет на 2,5%, 3,3% и 3,8% соответственно.
💡Что мы думаем: Как обычно, начнется все с банков. Мы ожидаем хороших показателей, чему будет способствовать продолжающийся рост чистого процентного дохода благодаря улучшению маржи и росту кредитов. Доходы от банковской деятельности, вероятно, будут слабыми, учитывая отсутствие активности в прошлом квартале, в то время как доходы от торговых операций должны держаться лучше. В остальной части ленты внимание, скорее всего, будет сосредоточено на марже и на том, смогут ли компании сохранить рентабельность в условиях замедления темпов роста верхних строк. Здесь картина, вероятно, будет более неоднозначной, при этом ценовая мощь (и способность сокращать расходы) будет ключевым отличительным фактором. Мы также ожидаем, что после снижения темпов роста, произошедшего в 2022 году, большое внимание будет уделяться более растущим частям рынка. Мы считаем, что самые сильные компании в этой сфере получат возможность доказать инвесторам, что их бизнес-модели не сломаны и что они не зря являются "компаниями роста". В целом, этот сезон прибыли должен помочь снять некоторые опасения, но более широкое повествование должно быстро вернуться к макроэкономическим вопросам, таким как инфляция, монетарная политика и риск рецессии.
✅ Более высокий пик ставки ЕЦБ
ЕЦБ звучит более "ястребино", чем его коллеги из США и Великобритании, во время последнего заседания ЕЦБ в декабре.
💡Что мы думаем: Более низкий показатель инфляции, опубликованный в пятницу, следует рассматривать с разных точек зрения. Основным фактором стало снижение цен на энергоносители, а также немецкие субсидии, поскольку правительство компенсировало домохозяйствам их счета за газ и отопление. ЕЦБ может быть мотивирован к повышению ставок.
Во-первых, базовая инфляция все еще растет - 5,2% против 5,0% в ноябре. На эту тенденцию не влияют цены на энергоносители и продукты питания, и у ЕЦБ есть больше рычагов для сдерживания давления на основные цены путем повышения процентных ставок. Действительно, недавнее исследование ЕЦБ показывает, что рост заработной платы в еврозоне является повышенным по историческим меркам.
В то же время, снижение базовой инфляции может привести к уменьшению маржинального давления на компании ЕС. Это еще одна причина, по которой ЕЦБ может почувствовать себя вынужденным повысить ставки. Последние комментарии ЕЦБ отражают возможность более масштабных шагов, по крайней мере, на данный момент.
Влиятельный член ЕЦБ Изабель Шнабель заявила во вторник, что "процентные ставки все еще должны значительно повышаться устойчивыми темпами, чтобы достичь уровней, достаточно ограничительных для обеспечения своевременного возвращения инфляции к нашему среднесрочному целевому уровню 2%", и что "инфляция не утихнет сама собой". Мы рассматриваем повышение ставки на 50 б.п. в феврале и в марте как минимум с возможностью дальнейшего повышения ставки после этого. Как уже отмечалось ранее, времени остается все меньше, поскольку рост стоимости финансирования может усилить бремя. Несмотря на вероятность повышения ставок, фиксация ставок в настоящее время представляется предпочтительной, поскольку рынок ставок оценивает пик в 3,5%, что кажется более высоким по сравнению с нашими ожиданиями.
Ежедневный обзор Barclays.😇
Сезон отчётности и ЕЦБ
В конце этой недели начнется сезон отчётов за 4 квартал 2022 года. Wallstreet ожидает, что в 4 квартале прибыль S&P 500 снизится на 4,1% по сравнению с предыдущим кварталом, что станет первым снижением с третьего квартала 2020 года. По данным FactSet, восходящая оценка прибыли на акцию S&P 500 в 4 квартале снизилась на 6,5% в течение квартала до $54,01. Хотя это менее агрессивное снижение по сравнению с пересмотром на 6,8%, наблюдавшимся в третьем квартале, оно хуже, чем среднее снижение за пять, десять и 20 лет на 2,5%, 3,3% и 3,8% соответственно.
💡Что мы думаем: Как обычно, начнется все с банков. Мы ожидаем хороших показателей, чему будет способствовать продолжающийся рост чистого процентного дохода благодаря улучшению маржи и росту кредитов. Доходы от банковской деятельности, вероятно, будут слабыми, учитывая отсутствие активности в прошлом квартале, в то время как доходы от торговых операций должны держаться лучше. В остальной части ленты внимание, скорее всего, будет сосредоточено на марже и на том, смогут ли компании сохранить рентабельность в условиях замедления темпов роста верхних строк. Здесь картина, вероятно, будет более неоднозначной, при этом ценовая мощь (и способность сокращать расходы) будет ключевым отличительным фактором. Мы также ожидаем, что после снижения темпов роста, произошедшего в 2022 году, большое внимание будет уделяться более растущим частям рынка. Мы считаем, что самые сильные компании в этой сфере получат возможность доказать инвесторам, что их бизнес-модели не сломаны и что они не зря являются "компаниями роста". В целом, этот сезон прибыли должен помочь снять некоторые опасения, но более широкое повествование должно быстро вернуться к макроэкономическим вопросам, таким как инфляция, монетарная политика и риск рецессии.
ЕЦБ звучит более "ястребино", чем его коллеги из США и Великобритании, во время последнего заседания ЕЦБ в декабре.
💡Что мы думаем: Более низкий показатель инфляции, опубликованный в пятницу, следует рассматривать с разных точек зрения. Основным фактором стало снижение цен на энергоносители, а также немецкие субсидии, поскольку правительство компенсировало домохозяйствам их счета за газ и отопление. ЕЦБ может быть мотивирован к повышению ставок.
Во-первых, базовая инфляция все еще растет - 5,2% против 5,0% в ноябре. На эту тенденцию не влияют цены на энергоносители и продукты питания, и у ЕЦБ есть больше рычагов для сдерживания давления на основные цены путем повышения процентных ставок. Действительно, недавнее исследование ЕЦБ показывает, что рост заработной платы в еврозоне является повышенным по историческим меркам.
В то же время, снижение базовой инфляции может привести к уменьшению маржинального давления на компании ЕС. Это еще одна причина, по которой ЕЦБ может почувствовать себя вынужденным повысить ставки. Последние комментарии ЕЦБ отражают возможность более масштабных шагов, по крайней мере, на данный момент.
Влиятельный член ЕЦБ Изабель Шнабель заявила во вторник, что "процентные ставки все еще должны значительно повышаться устойчивыми темпами, чтобы достичь уровней, достаточно ограничительных для обеспечения своевременного возвращения инфляции к нашему среднесрочному целевому уровню 2%", и что "инфляция не утихнет сама собой". Мы рассматриваем повышение ставки на 50 б.п. в феврале и в марте как минимум с возможностью дальнейшего повышения ставки после этого. Как уже отмечалось ранее, времени остается все меньше, поскольку рост стоимости финансирования может усилить бремя. Несмотря на вероятность повышения ставок, фиксация ставок в настоящее время представляется предпочтительной, поскольку рынок ставок оценивает пик в 3,5%, что кажется более высоким по сравнению с нашими ожиданиями.
Ежедневный обзор Barclays.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍11
Forwarded from Finanswer_news
🏦Wells Fargo сворачивает ипотечный бизнес ❗️ ❗️ ❗️
Банк Wells Fargo
был ведущим ипотечным кредитором США по состоянию на 2019 год. Теперь, когда крупный банк сталкивается с более жестким контролем со стороны регулирующих органов и более высокими процентными ставками, он делает огромный шаг назад с рынка жилья .
Это поставит его на один уровень с такими конкурентами, как JPMorgan Chase и Bank of America, которые сократили свою долю на ипотечном рынке после финансового кризиса 2008 года.
«Мы хорошо осведомлены об истории Wells Fargo с 2016 года и о работе, которую нам необходимо проделать для восстановления общественного доверия», — сказал глава отдела потребительского кредитования Wells Fargo Клебер Сантос.
«В рамках этого обзора мы определили, что наш бизнес по жилищному кредитованию был слишком большим как с точки зрения общего размера, так и с точки зрения его масштабов».
#ипотека
finanswer
Банк Wells Fargo
был ведущим ипотечным кредитором США по состоянию на 2019 год. Теперь, когда крупный банк сталкивается с более жестким контролем со стороны регулирующих органов и более высокими процентными ставками, он делает огромный шаг назад с рынка жилья .
Это поставит его на один уровень с такими конкурентами, как JPMorgan Chase и Bank of America, которые сократили свою долю на ипотечном рынке после финансового кризиса 2008 года.
«Мы хорошо осведомлены об истории Wells Fargo с 2016 года и о работе, которую нам необходимо проделать для восстановления общественного доверия», — сказал глава отдела потребительского кредитования Wells Fargo Клебер Сантос.
«В рамках этого обзора мы определили, что наш бизнес по жилищному кредитованию был слишком большим как с точки зрения общего размера, так и с точки зрения его масштабов».
#ипотека
finanswer
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍7
☕️ С добрым утром, друзья!
Вчера на ммвб наконец-то пошли позитивные движения.
Основным локомотивом выступил $SBER , который без новостей прибавил 5%, в целом рынки с начала года обсуждали перспективы высоких дивидендов сбера в казну и видимо вчера ожидания вылились в покупки. Высокие дивиденды также будут подтверждены скорой публикацией финансовой отчётности за декабрь, если данные будут также хороши как ноябрьские, то оптимизм будет оправдан.
Второй новостью стало возвращение ЦБ РФ с валютными интервенциями.
Ранее ожидалось, что ЦБ выйдет на рынок при высоких ценах на нефть и будет скупать валюту. Но ситуация изменилась и цб при ценах на нефть Urals около 40$/бр приходится наоборот продавать юани в рынок, не давая рублю сильно ослабнуть.
Цб выйдет с продажами в период с 13 января по 6 февраля и продаст юаней на 54.5 млрд руб.
Важным отличием от прежних интервенций заключается в целях их проведения. Ранее валюту покупали/продавали в зависимости от цен на нефть, а сейчас главным фактором выступает общее количество нефтегазовых доходов в конкретном месяце. На 2023 год есть цель в виде 8 трлн руб дохода, и если в определённом месяце цель не будет выполняться, то выходит ЦБ с кубышкой ФНБ и продают валюту компенсируя выпадающие доходы.
При прочих равных кубышки ФНБ хватит на 5 лет...
Такие интервенции помогут избежать высокой волатильности на валютном рынке, а это уже дефляционный фактор, который может реализоваться в дальнейшем снижении ставки цб.
Однако в первую неделю года инфляция в России всё же выросла на 0.24%, это произошло на росте тарифов. В частности у меня вчера мегафон повысил повысил цену тарифа на 10%.
В начале сегодняшней сессии азиатские индексы пошли в рост вслед за вчерашним ростом Уолл-стрит, однако чуть позже индексы синхронно развернулись и уже показывают падение, потянув за собой американские фьючерсы.
Причиной разворота стали данные по ИПЦ в Китае, которые показали падение г/г на 0.7% с прогнозного уменьшения на 0.1% — почему это стало негативом до конца не ясно.
Рост среды в США объясняется усталостью от постоянного падения 2022 года и недоверием к ястребиной риторике ФРС.
Но все может измениться сегодня после публикации макроданных по ипц, доходов и расходов американцев.
При текущей динамике ИПЦ США некоторые аналитики прогнозируют повышение ставки ФРС до 5,7%, что намного выше ожидаемых значений в 5.2%.
Высокие ставки создают оптимальные условия для инвестиций в длинные облигации, что оказывает давление на рискованные активы, такие как акции. Поэтому ралли в индексах может быть медвежьей ловушкой.
Из интересного отмечу продолжение поиска вредителей: на сей раз прокуратура просит 5 и 7 лет дать действующему гендиректор АО «НПО им. С. А. Лавочкина» Владимир Колмыкову и бывшему главе РКК «Энергия» Владимиру Солнцеву. Подследственным вменяется, что они в сентября 2002 года в рамках контракта, связанного с поставками жидкостных ракетных двигателей РД-180 для их установки на американские ракеты-носители Atlas, заключили соглашение на невыгодных для России и НПО условиях. Согласно ему, ООО, которое являлось совместным предприятием НПО «Энергомаш» и американской компании Pratt & Whitney, с 2022 года передавалось право использования патентов и технической документации ракетных двигателей, выпускаемых в России, для производства, ремонта, проведения испытаний, технической поддержки и использования в США.
В 2002 году заключили контракт, и сейчас оказалось, что нарушили закон 🤦.
На этом фоне комично звучат инициативы по привлечению инвесторов в Россию и выдачу им гражданства при инвестициях в акции и облигации России на суммы не менее 15 млн руб.
🤗 хорошего вам дня и не забываем шмякать 👍❤
Вчера на ммвб наконец-то пошли позитивные движения.
Основным локомотивом выступил $SBER , который без новостей прибавил 5%, в целом рынки с начала года обсуждали перспективы высоких дивидендов сбера в казну и видимо вчера ожидания вылились в покупки. Высокие дивиденды также будут подтверждены скорой публикацией финансовой отчётности за декабрь, если данные будут также хороши как ноябрьские, то оптимизм будет оправдан.
Второй новостью стало возвращение ЦБ РФ с валютными интервенциями.
Ранее ожидалось, что ЦБ выйдет на рынок при высоких ценах на нефть и будет скупать валюту. Но ситуация изменилась и цб при ценах на нефть Urals около 40$/бр приходится наоборот продавать юани в рынок, не давая рублю сильно ослабнуть.
Цб выйдет с продажами в период с 13 января по 6 февраля и продаст юаней на 54.5 млрд руб.
Важным отличием от прежних интервенций заключается в целях их проведения. Ранее валюту покупали/продавали в зависимости от цен на нефть, а сейчас главным фактором выступает общее количество нефтегазовых доходов в конкретном месяце. На 2023 год есть цель в виде 8 трлн руб дохода, и если в определённом месяце цель не будет выполняться, то выходит ЦБ с кубышкой ФНБ и продают валюту компенсируя выпадающие доходы.
При прочих равных кубышки ФНБ хватит на 5 лет...
Такие интервенции помогут избежать высокой волатильности на валютном рынке, а это уже дефляционный фактор, который может реализоваться в дальнейшем снижении ставки цб.
Однако в первую неделю года инфляция в России всё же выросла на 0.24%, это произошло на росте тарифов. В частности у меня вчера мегафон повысил повысил цену тарифа на 10%.
В начале сегодняшней сессии азиатские индексы пошли в рост вслед за вчерашним ростом Уолл-стрит, однако чуть позже индексы синхронно развернулись и уже показывают падение, потянув за собой американские фьючерсы.
Причиной разворота стали данные по ИПЦ в Китае, которые показали падение г/г на 0.7% с прогнозного уменьшения на 0.1% — почему это стало негативом до конца не ясно.
Рост среды в США объясняется усталостью от постоянного падения 2022 года и недоверием к ястребиной риторике ФРС.
Но все может измениться сегодня после публикации макроданных по ипц, доходов и расходов американцев.
При текущей динамике ИПЦ США некоторые аналитики прогнозируют повышение ставки ФРС до 5,7%, что намного выше ожидаемых значений в 5.2%.
Высокие ставки создают оптимальные условия для инвестиций в длинные облигации, что оказывает давление на рискованные активы, такие как акции. Поэтому ралли в индексах может быть медвежьей ловушкой.
Из интересного отмечу продолжение поиска вредителей: на сей раз прокуратура просит 5 и 7 лет дать действующему гендиректор АО «НПО им. С. А. Лавочкина» Владимир Колмыкову и бывшему главе РКК «Энергия» Владимиру Солнцеву. Подследственным вменяется, что они в сентября 2002 года в рамках контракта, связанного с поставками жидкостных ракетных двигателей РД-180 для их установки на американские ракеты-носители Atlas, заключили соглашение на невыгодных для России и НПО условиях. Согласно ему, ООО, которое являлось совместным предприятием НПО «Энергомаш» и американской компании Pratt & Whitney, с 2022 года передавалось право использования патентов и технической документации ракетных двигателей, выпускаемых в России, для производства, ремонта, проведения испытаний, технической поддержки и использования в США.
В 2002 году заключили контракт, и сейчас оказалось, что нарушили закон 🤦.
На этом фоне комично звучат инициативы по привлечению инвесторов в Россию и выдачу им гражданства при инвестициях в акции и облигации России на суммы не менее 15 млн руб.
🤗 хорошего вам дня и не забываем шмякать 👍❤
👍26❤🔥3🤯2😁1
Forwarded from Finanswer_news
🇹🇼 💻 Отчёт $TSM Taiwan Semiconductor
🔼EPS (прибыль на акцию) = $1.82 ожидания $1.77
🔼Revenue (выручка) =$19.93 млрд (+26.6%г/г) ожидания $20.92 млрд
В четвертом квартале поставки 5-нанометровых чипов принесли 32% от общего дохода; 7-нм приходилось 22%. На передовые технологии, определяемые как 7-нанометровые и более передовые технологии, приходится 54% общего дохода от чипов
За год акции упали на 37%
PE (FWD) 13
Yield (FWD) 2%
NYSE | Post-Market: $82.25 +0.47 (+0.57%) 7:59 PM
#отчёт
finanswer
🔼EPS (прибыль на акцию) = $1.82 ожидания $1.77
🔼Revenue (выручка) =$19.93 млрд (+26.6%г/г) ожидания $20.92 млрд
В четвертом квартале поставки 5-нанометровых чипов принесли 32% от общего дохода; 7-нм приходилось 22%. На передовые технологии, определяемые как 7-нанометровые и более передовые технологии, приходится 54% общего дохода от чипов
За год акции упали на 37%
PE (FWD) 13
Yield (FWD) 2%
NYSE | Post-Market: $82.25 +0.47 (+0.57%) 7:59 PM
#отчёт
finanswer
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍10
Сам отчёт здесь кратко, а подробно на сайте компании.
Строительство в жилищном секторе - это маркер здоровья экономики Штатов, поскольку отражает готовность и возможность жителей покупать новые дома ( их благосостояние и уверенность в завтрашнем дне - от слова день ), кроме того строительство вовлекает в себя другие сферы деятельности, которые в целом влияют на экономику.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍10❤🔥1
Расскажу сегодня об одной из первых покупок в моём 🦅 портфеле - Corning.
$GLW на протяжении более 4х лет стабильно занимает долю в 5% в семейном портфеле.
Corning Incorporated — ведущая компания в области керамического производства и материаловедения. С 1851 года компания фокусируется на стекольном бизнесе.
Название выбрано в честь места, где начался бизнес, Корнинг, шт. Нью-Йорк.
Сейчас компания специализируется на изучении и производстве стёкол, керамики и опто волокна.
📊Corning отчитывается в пяти сегментах:
🔸Display Technologies - стеклянные подложки для жидкокристаллических дисплеев и светодиодов, используемых в телевизорах, ноутбуках, настольных мониторах, планшетах и портативных устройствах.
🔸Optical Communications - оптические волокна и кабели, а также аппаратное обеспечение и оборудование, включая кабельные сборки, оптоволоконное оборудование и разъемы, оптические компоненты и соединители, заглушки, устройства сетевого интерфейса и другие аксессуары
🔸Специальные материалы - различные разработки для производства стекла, стеклокерамики и фтористых кристаллов
🔸экологические технологии - субстраты для автомобильных катализаторов
🔸 Life Sciences - различное лабораторное оборудование под брендами: Corning, Falcon, Pyrex и Axygen.
📲 Сейчас самым известным изобретением компании является Corning Gorilla Glass - стекло для смартфонов.
Но и тут компания не стоит на месте и в 2020 году представила первую в мире прозрачную бесцветную стеклокерамику под названием «Ceramic Shield», которая используется на передней крышке последних моделей iPhone.
🏭Вся продукция компания производится на 119 заводах в 15 странах.
Вся прелесть компании Corning в её синергии между 5 сегментами бизнеса. За счёт фундаментальных исследований, проводимых в компании более 170 лет, ей удаётся максимально использовать know how в каждом сегменте бизнеса.
Руководство компании в 2015 году приняло новую стратегию развития и с тех пор ее придерживается. Отмечу, что летом 2015 года котировки были на самом низком уровне за последние 7 лет.
Благодаря принятой стратегии финансовые показатели компании всё время находятся в определённом диапазоне:
Р/Е в диапазоне 13 - 18 (сейчас 17,7)
EV/Sales - не превышает 3,5х и не ниже 2х (сейчас 2,5х)
EV/EBITDA - всегда около 9х
Див доходность от 2 до 3%, с редкими выбросами выше (как было недавно 3,5%)
При этом дивиденды регулярно растут!
🔎Как исследовательская компания, расходы Corning на исследования постоянно находятся в диапазоне от 30% до 35% по сравнению с её операционными расходами.
Стоит отметить, что каждый сегмент бизнеса планомерно растёт, что показано на прикреплённой картинке.
До 2018 года самый высокий спрос показывало направление дисплеи, этот сегмент доминировал за счёт Apple, но с 2024 года Apple планирует использовать собственный экраны дисплея, поэтому компания заблаговременно начала переориентироваться на другие сегменты, и сейчас с большим отрывом лидирует сегмент оptical сommunications.
Выручка и прибыль компании также стабильно растут последние 20 лет.
Как видно, руководство дисциплинированно управляет финансовыми показателями компании.
🤔 Волнение за компанию вызывает грядущая рецессия, которая неизбежно окажет влияние на компанию.
Также слабая диверсификация по клиентам может грозить проблемами. Сейчас в каждом сегменте бизнеса по 2-3 крупных клиента, но ни один не достигает 10% чистой выручки Corning.
✨️Выводы:
Если вы: квал, не боитесь блокировок, готовы ждать дивиденды и верите что дождётесь и ищите тихую гавань, то Corning отлично подойдет в ваш портфель.
Устойчивость компании не вызывает вопросов, а её лидирующие позиции в каждой из своих отраслей обеспечивает стабильную перспективу.
Прямо сейчас акции несколько переоценены, но при коррекции в район 32$ - цена будет интересной 🔔
$GLW на протяжении более 4х лет стабильно занимает долю в 5% в семейном портфеле.
Corning Incorporated — ведущая компания в области керамического производства и материаловедения. С 1851 года компания фокусируется на стекольном бизнесе.
Название выбрано в честь места, где начался бизнес, Корнинг, шт. Нью-Йорк.
Сейчас компания специализируется на изучении и производстве стёкол, керамики и опто волокна.
📊Corning отчитывается в пяти сегментах:
🔸Display Technologies - стеклянные подложки для жидкокристаллических дисплеев и светодиодов, используемых в телевизорах, ноутбуках, настольных мониторах, планшетах и портативных устройствах.
🔸Optical Communications - оптические волокна и кабели, а также аппаратное обеспечение и оборудование, включая кабельные сборки, оптоволоконное оборудование и разъемы, оптические компоненты и соединители, заглушки, устройства сетевого интерфейса и другие аксессуары
🔸Специальные материалы - различные разработки для производства стекла, стеклокерамики и фтористых кристаллов
🔸экологические технологии - субстраты для автомобильных катализаторов
🔸 Life Sciences - различное лабораторное оборудование под брендами: Corning, Falcon, Pyrex и Axygen.
📲 Сейчас самым известным изобретением компании является Corning Gorilla Glass - стекло для смартфонов.
Но и тут компания не стоит на месте и в 2020 году представила первую в мире прозрачную бесцветную стеклокерамику под названием «Ceramic Shield», которая используется на передней крышке последних моделей iPhone.
🏭Вся продукция компания производится на 119 заводах в 15 странах.
Вся прелесть компании Corning в её синергии между 5 сегментами бизнеса. За счёт фундаментальных исследований, проводимых в компании более 170 лет, ей удаётся максимально использовать know how в каждом сегменте бизнеса.
Руководство компании в 2015 году приняло новую стратегию развития и с тех пор ее придерживается. Отмечу, что летом 2015 года котировки были на самом низком уровне за последние 7 лет.
Благодаря принятой стратегии финансовые показатели компании всё время находятся в определённом диапазоне:
Р/Е в диапазоне 13 - 18 (сейчас 17,7)
EV/Sales - не превышает 3,5х и не ниже 2х (сейчас 2,5х)
EV/EBITDA - всегда около 9х
Див доходность от 2 до 3%, с редкими выбросами выше (как было недавно 3,5%)
При этом дивиденды регулярно растут!
🔎Как исследовательская компания, расходы Corning на исследования постоянно находятся в диапазоне от 30% до 35% по сравнению с её операционными расходами.
Стоит отметить, что каждый сегмент бизнеса планомерно растёт, что показано на прикреплённой картинке.
До 2018 года самый высокий спрос показывало направление дисплеи, этот сегмент доминировал за счёт Apple, но с 2024 года Apple планирует использовать собственный экраны дисплея, поэтому компания заблаговременно начала переориентироваться на другие сегменты, и сейчас с большим отрывом лидирует сегмент оptical сommunications.
Выручка и прибыль компании также стабильно растут последние 20 лет.
Как видно, руководство дисциплинированно управляет финансовыми показателями компании.
🤔 Волнение за компанию вызывает грядущая рецессия, которая неизбежно окажет влияние на компанию.
Также слабая диверсификация по клиентам может грозить проблемами. Сейчас в каждом сегменте бизнеса по 2-3 крупных клиента, но ни один не достигает 10% чистой выручки Corning.
✨️Выводы:
Если вы: квал, не боитесь блокировок, готовы ждать дивиденды и верите что дождётесь и ищите тихую гавань, то Corning отлично подойдет в ваш портфель.
Устойчивость компании не вызывает вопросов, а её лидирующие позиции в каждой из своих отраслей обеспечивает стабильную перспективу.
Прямо сейчас акции несколько переоценены, но при коррекции в район 32$ - цена будет интересной 🔔
👍14🔥2❤🔥1
Forwarded from Finanswer_news
По сравнению с предыдущим месяцем, индекс потребительских цен снизился на 0,1% после четырех последовательных месяцев роста и превзошел прогнозы о неизменном показателе, в основном из-за падения цен на бензин, которое компенсировало рост цен на жилье.
Инфляция, по-видимому, достигла пика в 9,1% в июне 2022 года, но по-прежнему остается более чем в три раза выше целевого показателя ФРС в 2% и по-прежнему указывает на повсеместное повышение общего уровня цен, а именно в секторе услуг.
finanswer
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍7