С добрым утром 👋

Добрались снова до опционов. Практический пример есть, разберём его в деталях.

У меня есть позиция в $VKCO , средняя цена 479 руб, я боюсь, что цена может упасть. Но закрывать позицию по текущей я не хочу.
Для защиты от падения воспользуйся опционами.
Какой опцион мне купить? - Пут ( проверь себя)

Выбирая опцион мне необходимо было выбрать 2 параметра : срок и страйк. Чем дальше был бы опцион, тем "дороже" в теории бы стоил. Поэтому я взял со сроком на 2 недели до 21 декабря.
Что это значит? 22 декабря этого опциона уже не будет и мои затраты станут убытками.

Что со Страйком? Я выбрал уровень 450- как точку, где я предполагаю могут оказаться акции к 21 декабря. Значит у меня широкий выбор опционов со страйками 450 - 460 - 470 и т. д. В зависимости от цены продавца - премии, которую я должен буду заплатить.
Пример:
🔸 Страйк 480 цена продавца 30 = точка безубытка 480 - 30 = 450
🔸 Страйк 470 цена продавца 22 = точка безубытка 470 - 22 = 448
🔸 Страйк 460 цена продавца 14 = точка безубытка 460 - 14 = 446
Надеюсь логика понятна: важен не только страйк , но и цена продавца. Комиссию не учитываю в этих расчётах.
Если неясно вернитесь в обзор по путам.

Я выбрал пут 480 с премией 32,61 + комиссия 10% 😢.
То есть мой безубыток = 480 - 32,61 - 3,26 = 444 рубля

По этой цене опцион при экспирации вернёт мне мои вложения.

На момент покупки цена $VKCO была 474 рубля.

Вчера на закрытии цена была 464 и я по прежнему на расстоянии 20 рублей от безубытка.

Что интересного: я могу попробовать сейчас продать опцион по цене выше цены покупки. Комиссии за продажу нет.

Могу ждать 21 декабря.
—–––––

Итак: в рамках этого обзора был куплен пут, чтобы защититься от падения.

💡Чтобы заработать: надо или продать дороже, чем купил, или дождаться цены ниже точки безубытка.

❗️Что плохо : судя по всему маркетмейкером выступает или Тинькофф 🏦, или нанятые банки🏦, которые делаю сделки крайне не привлекательными

‼️Комиссия: тут просто нет слов. 10% это грабительская комиссия, фактически заградительный барьер, который в совокупности с высокой ценой и низкой ликвидностью отбивают желание пользоваться опционами

#опционы

Ныне только ленивый не упомянул выход на торговую площадь самодвижущейся доски с палкой $WUSH .

А мы не ленивые. Поэтому вспомним другие выходы из-за печки русских первопроходцев:

1⃣ первый полёт 🧚.
Во времена Ивана Грозного жил в Александровской слободе смерд Никита, холоп боярского сына Лупатова. Всё время что-то придумывал, мастерил, а однажды всем объявил, что хочет в небо взлететь, как птица, построил себе крылья из дерева и перьев, взобрался на Распятскую колокольню, оттолкнулся и полетел. Пролетел через высокую стену, пролетел немалое расстояние, чудом остался жив и приземлился на берегу реки Серой. С тех пор прозывается Никита «Бесовским летателем», а также «Основоположником русской авиации».
Народ ликовал! Возрадовался и царь Иван Грозный успехам верного подданного своего, но на всякий случай приказал казнить русского Икара за связь с нечистой силою, а то мало ли что.

Однако казнили его из экономии казённых средств не бочкой с порохом, а обычным милым русским способом – усекновением главы на плахе.

2⃣ первая подводная лодка. 🚣‍♂️
В 1718 обычный плотник написал письмо Петру I и сказал, что может построить «Потаенное судно», которое может плавать под водой и уничтожать любые вражеские корабли с пушками. Удивительное дело, но царь пригласил Никонова в Санкт-Петербург и поручил начать постройку судна.
«Потаенное судно» Никонова было построено из дерева в форме бочки. Судно должно было быть вооружено и предусматривало шлюзы для спасения экипажа.

Первое испытание полноразмерной подводной лодки было проведено осенью 1724года. Это была катастрофа. «Потаенное судно» затонуло, когда достигло дна и проломило борт. Сам Никонов и четверо гребцов были внутри. Чудом спаслись от гибели, но после смерти Петра Никонов был разжалован и сослан на верфи младшим плотником.

3⃣ первый воздушный шар в России. 🎈
Летом 1803 предприимчивый воздухоплаватель из франции Гарнерен прибыл в Санкт-Петербург чтобы продемонстрировать публике новинку: воздушный шар с корзиной.
Первый полет на воздушном шаре был произведен в 20 июня. Полёт прошёл штатно, а для его просмотра необходимо было заплатить немалую по тем временам сумму - два серебряных рубля. Несмотря на цену, в день полета сад был забит желающими увидеть небывалое зрелище. Всё лето 1803 года француз собирал деньги с петербуржцев за просмотр воздушного шара. А в 1804 году поехал покорять Москву, где запрашивал 2000 рублей за полет! Желающих было не много...только две дамы отважились на полет.
Первый полёт прошёл нормально, а во время второго полёта началась буря и шар разбился, но все воздухоплаватели остались живы.

Как вам истории IPO в дореволюционной России?

Сегодня приветствуется только любо 🫶

➡️ Wow! За 60 секунд до выхода индекса потребительских цен вчера акции и облигации резко выросли

Пресс-секретарь президента Джо Байдена на пресс-конференции, сказала,что нет никаких шансов, что кто-то в Белом доме слил ноябрьский отчет по инфляции до его публикации 😎

Фьючерсы на акции внезапно подскочили более чем на 1%. Торговля фьючерсами на казначейские облигации резко выросла, в результате чего доходность эталонных облигаций снизилась примерно на 4 базисных пункта. Это серьезные движения за такой короткий период времени — больше, чем колебания за всю сессию в некоторые дни.

«Значительная торговая активность в преддверии новостей, меняющих рынок, является подозрительной и, как правило, заслуживает того, чтобы регулирующие органы провели соответствующие расследования», — сказал глава отдела правоприменения и судебных разбирательств по ценным бумагам в Pashman Stein Walder Hayden.

Выход данных по плану в 8:30.
Смотрите на график по времени.

Обзор от Barclays 🏦🇬🇧 💷

✅ Индекс потребительских цен США снижается
Основной ИПЦ США в ноябре снизился на 0,3пп до 0,1% м/м, что ниже консенсус-прогноза 0,3% и привело к снижению показателя г/г до 7,1%, самого низкого уровня с декабря прошлого года.
Базовый ИПЦ также снизился на 0,1пп до 0,2% м/м (или 6,0% г/г), достигнув самого низкого уровня с августа прошлого года.
Энергия была основным источником дезинфляции, наряду с подержанными автомобилями (-2,9% против -2,4% в октябре), транспортными услугами (-0,1% против +0,8% в октябре) и медицинскими услугами (-0,7% против -0,6% в октябре). Индекс жилья снизился до +0,6% м/м (против +0,8% в октябре).

💡Что мы думаем: Хотя немедленная реакция рынка была "бычьей", большая часть этого оптимизма улетучилась в течение нескольких часов. Одной из причин, по которой рынки отказались от ранее достигнутых успехов, стало настроение, что "дела идут как по маслу".
Поскольку возобновление работы Китая стало очевидным, а ИПЦ имеет тенденцию к снижению, возможности для позитивных сюрпризов теперь ограничены. Тем временем, неопределенность продолжает окружать прогнозы доходов на следующий год, а оценки акций не являются особенно привлекательными. Вот почему мы считаем, что на этих уровнях потенциал роста несколько ограничен. Между тем, легкое позиционирование и все еще смешанные настроения должны послужить буфером на пути вниз. В этом контексте мы бы избегали принятия поспешных решений и просто придерживались плана.

✅ Достигли ли ставки пика?
Доходность осталась на нисходящем тренде после вчерашнего более низкого, чем ожидалось, показателя инфляции в США.
Снижение доходности было наиболее заметным в сегменте среднесрочных облигаций - наиболее предпочтительной для нас части кривой. Во вторник доходность 5-летних облигаций упала на 24 базисных пункта до 3,55%, самого низкого уровня с 13 сентября, а затем восстановилась и закрылась на отметке 3,65%. Падение доходности было не столь заметным на более длинном конце, где 10-летняя ставка США сейчас составляет 3,47%, что вместе со снижением на переднем и среднем конце означает, что дальнейшая инверсия кривой была остановлена.

💡Что мы думаем: Рынок облигаций наслаждается "вечеринкой дезинфляции". Эта тенденция может продлиться несколько месяцев, поскольку инфляционное давление, вероятно, сохранится и в следующем году. Однако более длинный конец кривой уже предполагает значительное снижение ставок, и хотя снижение ставок является частью цикла, ФРС сегодня может еще раз подчеркнуть, что снижение ставок пока не стоит на повестке дня. Позже сегодня FOMC обновит "точечную диаграмму", которая показывает медианное ожидание ставки ФРС на ближайшие годы.

Председатель ФРС Пауэлл уже дал понять, что обновление будет отражать ожидание более высоких ставок в течение длительного времени. Медианный пик в 2023 году в настоящее время составляет 4,625% и, скорее всего, будет скорректирован в сторону 5%, если не 5,25%.

Однако более интересным будет 2024 год и последующие годы с вероятностью того, что ФРС скорректирует и эти точки в сторону повышения. Хотя повышение нейтральной ставки не исключено, ФРС вряд ли пойдет на серьезные изменения в этой части. Партия дезинфляции может продолжаться до сих пор, но 2023 год вполне может принести некоторые ухабы на дороге, если инфляция основных услуг не будет достаточно быстро снижаться. Такой сценарий может привести к более "ястребиным" шагам в течение 2023 года, что приведет к возобновлению волатильности ставок. Возможно, мы вернемся к недавним максимумам доходности, но мы также считаем, что вероятность того, что доходность поднимется намного выше, ограничена. Последние движения подтверждают, что период "фиксации доходности" не может длиться вечно.

Ежедневный обзор Barclays. 😇

🇺🇸 Решение по ставки Федерального Резерва 🤓
Было 4%
Прогноз 4,5%
Факт 4,5% 🔥🔥 🔥

Прогнозы
🔸 Через год 5,1%
🔸 Через 2 года 4,1%

#ставка

finanswer

☕️ C Добрым утром, Друзья!

$USDRUB 64,90

Но начнём с менее интересных новостей:
🔸Рынки ждали, что ФРС повысит ставку на 50 б.п. и ФРС подняло на 50 б.п. до целевого диапазона от 4,25% до 4,5%.
🔸Рынки ждали, что ставку ещё будут повышать, и ФРС это пообещало это делать пока не увидят снижения инфляции.
😱Но всё равно рынки отреагировали падением: может быть последнее было сказано не тем тоном, может был надет не тут галстук или Меркурий вошёл в фазу Сатурна?
Пауэлл сказал, что размер повышения ставки, которое объявят 1 февраля будет зависеть от поступающих данных — оставляя дверь открытой для ещё одного повышения на 50 б.п. или 25 б.п. — и он выступил против ставки на то, что ФРС изменит курс в следующем году.
Вроде все ждали, но всё равно обвалились:
🔸Dow Jones 📉0.42%
🔸 S&P 500 📉0.61%
🔸 Nasdaq 100 📉0.76%

Рост ставки уже повлиял на замдление рекордной за 40 лет инфляции и дальнейшие действия ФРС могут вогнать в глубокую рецессию экономику США.
Вчерашние действия ФРС завершают сложный год, который начинался с почти нулевой ставки в марте и набирающей обороты инфляцией и центробанк был вынужден активно навёрстывать упущенное, сохраняя при этом надежду, что сможет обеспечить мягкую посадку, которая позволит избежать резкого всплеска безработицы.
Сегодня своё решение по ставке примет ЕЦБ и вероятнее всего они повысят индикативные процентные ставки на 50 б.п.

На замедление роста ставки падением реагирует индекс доллара DXY, что в свою очередь повышает цены на commodities и в частности растут нефть и газ и падает рубль, но все эти позитивные факторы не дают развернуться сползающему вниз российскому индексу. Нефть также растёт на скором ограничении поставок из России из-за введёного потолка цен и снижения добычи картелем ОПЕК+.

Из интересного отмечу возможные новые санкции в отношении В. Потанин его холдинга Интеррос, а также купленного им недавно Росбанка. Отмечается, что о новых ограничениях может быть объявлено уже сегодня. Уже вчера прошла новость, что Потанин может покинуть руководящие посты в Норникеле.

Но падать сильно могут не только РФ акции, но и Тесла, которая как старая игрушка Илона Маска заброшена под кровать и пылится. Акции $TSLA упали на 2х летние минимум и это беспокоит других инвесторов.
И вчера Илон вспомнил о своих последователях и попытался успокоить: «акционеры Tesla получат выгоду от Twitter в долгосрочной перспективе»🤷 .

👤Продажи инсайдеров:
🧩 Президент $ENPH - $26 млн.
🧩 Илон Маск $TSLA - $3 500 млн.
🧩 Финансовый директор $SNOW - $30 млн.
🧩 Директор $WMT - $330 млн.
🧩 CEO $RH - $54.6 млн.

👤Покупателей не нашлось 🤷

Хорошего вам дня 🤗 и не забываем ставить 👍

Обзор от Barclays 🏦🇬🇧 💷

Основные выводы FOMC
✅ ФРС расходится с рынком
ФРС повысила учетную ставку на 50 б.п. до диапазона от 4,25% до 4,5%, как и ожидалось. В то же время FOMC представил новую точечную диаграмму, показывающую прогнозы членов ФРС относительно динамики ставки. Медиана для пиковой или конечной ставки в 2023 году составляет 5,1%. Это несколько выше, чем текущее рыночное ценообразование (4,9%). Инфляция остается в центре внимания, и председатель ФРС Джером Пауэлл еще раз подтвердил, что: "восстановление ценовой стабильности, вероятно, потребует сохранения ограничительной политики в течение некоторого времени". Комитет также представил обновленный прогноз роста, согласно которому рост в 2023 году составит всего 0,5%, а в 2024 году восстановится до 1,6%. В то же время инфляция (базовая PCE) составит 3,1% в 2023 году и снизится до 2,5% в 2024 году.

💡Что мы думаем: Реакция рынка была довольно сдержанной. После первоначального скачка краткосрочная доходность снова немного снизилась до 4,23%. Похоже, что период гармонии между рынком и ФРС подходит к концу. На фоне снижения ИПЦ и перспектив снижения темпов роста кривая ставок демонстрирует самую глубокую инверсию с 1981 года. Аналогично, более короткий конец кривой ставок указывает на снижение ставок на 50 б.п. сразу после возможного пика чуть ниже 5%. ФРС видит ситуацию по-другому. Джером Пауэлл повторил, что ФРС "еще предстоит пройти определенный путь".

Он также не дал четких комментариев относительно того, будет ли ФРС убирать ногу с педали газа, снижая темпы на заседаниях в следующем году. На самом деле, председатель ФРС высказался категорически против снижения ставок и указал на целевой показатель инфляции: "Я не видел, чтобы мы рассматривали возможность снижения ставок до тех пор, пока комитет не будет уверен, что инфляция движется к 2%".

В то время как рынок ставок смотрит на финансовые условия, повышение ставок и замедление рынка жилья, ФРС сосредоточена на базовом ИПЦ, а именно на компоненте без учета жилья (стоимость жилья). Пауэлл отметил, что "55% индекса PCE и базового индекса инфляции - это основные услуги, не связанные с жильем. И это действительно функция рынка труда... так что эта часть, которая является самой большой, вероятно, потребует значительного периода для снижения".

Интересно, что ФРС видит рост уровня безработицы до 4,6%, что указывает на ее уверенность в том, что она сможет снизить инфляцию, не ввергая рынок труда в рецессионный сценарий. Теперь кажется очевидным, что ФРС готова совершить ошибку в политике, поскольку она сильно ориентируется на запаздывающий индикатор. Это, в свою очередь, может привести к более высокой пиковой ставке, чем рынок считает разумным (наше ожидание предполагает пиковую ставку на уровне 5,25%).

В 2023 году главный вопрос будет заключаться в том, как долго ФРС будет готова плыть против течения ухудшающихся финансовых и экономических условий в погоне за снижением инфляции? Одно кажется несомненным: при решительном настрое ФРС и ухудшающихся перспективах пиковая инфляция и пиковые ставки не задержатся здесь надолго. Как мы уже отмечали в последние месяцы и в нашем прогнозе на 2023 год, время для фиксации ставок остается нашим главным убеждением в отношении фиксированного дохода.

Ежедневный обзор Barclays. 😇

🥃 C Пятницей, Друзья!

Ну ж был денёк ...
Давненько с такой силой американские индексы не падали:
🔸Dow Jones 📉2.25%
🔸 S&P 500 📉2.49%
🔸 Nasdaq 100 📉3.23%

Аналитики считают, что случилось не слыханное для 2022 года: Плохое вдруг стало плохим, а хорошее - хорошим. И вчерашние слабые отчёты обвалили рынок:
🔸Розничные продажи (м/м) (ноябрь): факт: -0,6%; прогн: -0,1%
🔸Первоначальные заявки на пособие по безработице: факт: 211 тыс.; прогн: 230К
Аналитики увидели в слабых отчётах - рецессию, а не потенциал для снижения ставки. То есть сейчас восприятие нормализовалось.

Азиатские рынки сегодня падают вслед за США. Лидером падения в Азии выступает Япония. В Японии сегодня вышли слабые данные PMI в производственной сфере: факт: 48,8; прогн: 49.
Кроме низкого спроса со стороны потребителей на индекс оказывает влияние и высокая стоимость сырья.
Однако рост туризма в стране восходящего солнца даёт лучик надежды на дальнейший рост PMI в сфере услуг (51,7 в декабре, 50,3 в ноябре).
Власти подталкивают Японцев к туризму скидками в 40% на местные поездки.

❗️ Другим позитивом в Азии стало разрешение Китайского регулятора на полный доступ американских аудиторов к отчётности Китайских компаний, что снимает риск того, что около 200 китайских компаний могут быть вытеснены с фондовых бирж США. 🎆

Российский рынок также ослабевает. Тут причина и в обще мировом тренде ужесточения ДКП и снижения цен на сырье, и техническая картинка в котировках ММВБ.
Оказывает определённое давление и новый пакет санкций, введённый ЕС вчера. Новые санкции предусматривают:
⚙️ Запрет на инвестиции в горнодобывающий сектор России.
🏦 Запрет на транзакции с еще тремя российскими банками.
🛬 Запрет на продажу технологий двойного назначения для 169 компаний.

Сегодня ЦБ РФ озвучит своё решение по ставке в 13-30. Аналитики сходятся во мнении, что ставка сохранится на уровне 7,5%.

Рубль продолжает ослабевать к доллару, но явных причин для резкого падения нет.

Из интересного отмечу достижения Российской медицины и генетики, ведь с конца 2021 года ожидаемая продолжительность жизни в России выросла более, чем на 2,3 года - так думают в Минздраве. Средняя продолжительность жизни в России составила 70,6 лет.
По итогам 2022 года ожидаемая продолжительность жизни в России может вырасти на 1,8 года.
КАК ОНИ (министерства) ЭТО ДЕЛАЮТ!? ЧТО ОНИ КУРЯТ! 🤦

👤Продажи инсайдеров:
🧩 CEO $RH - $71.5 млн.
🧩 Акционеры $TOST - $7.9 млн.
🧩 Акционеры $ACVA - $9 млн.
🧩 Исполнительный директор $CAR - $9.4 млн.

👤Покупатели:
🧩 Директор $FRSH + $3.6 млн.

Хорошего вам дня 🤗 и не забываем ставить 👍

🇷🇺 Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,50% годовых

екущие темпы прироста цен являются умеренными, а потребительский спрос — сдержанным. Инфляционные ожидания населения и бизнеса существенно не изменились, оставаясь при этом на повышенном уровне. Вместе с тем проинфляционные риски выросли и преобладают над дезинфляционными. Это связано с ростом проинфляционного давления со стороны рынка труда, ухудшением условий внешней торговли и смягчением бюджетной политики.

Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

🔥По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 5,0–7,0% в 2023 году и вернется к 4% в 2024 году.



#ставка

finanswer

Обзор от Barclays 🏦🇬🇧 💷
BoE с 50 б.п. и ЕЦБ с еще 50 б.п. на подходе

✅ Банк Англии сохраняет решительность, но опасается ветра перемен

Почти ровно через год после первого повышения на 15 б.п. Банк Англии (BOE) повысил базовую ставку на 50 б.п. до 3,5%. Это решение было в целом ожидаемым, но интересно, что члены Комитета по ценным бумагам (MPC), похоже, разделились во мнениях относительно темпов текущего цикла повышения ставки: один член призвала к повышению ставки на 75 б.п., в то время как два члена предпочли вообще не повышать ставку.

Несмотря на то, что MPC считает возможным сдерживание инфляции в дальнейшем, Эндрю Бейли подчеркнул необходимость продолжения цикла повышения ставок, поскольку риск для инфляции, похоже, склоняется в "сторону повышения".

Между тем, Банк Англии намерен продолжить количественное ужесточение, в рамках которого он сократит свой баланс на 80 миллиардов фунтов стерлингов в течение 12 месяцев, частично за счет продажи, а частично - за счет погашения облигаций.

💡Что мы думаем: Формулировка MPC, похоже, почти полностью совпадает с сообщением с предыдущих заседаний, когда он использовал слово "решительно". Похоже, банк хочет дать понять, что дальнейшие более серьезные шаги, если инфляция не будет достаточно быстро снижаться, не исключены. Хорошей новостью является то, что последние данные по инфляции показали снижение до 10,7% с 11,1% в октябре.
Тем не менее, похоже, есть некоторые признаки ослабления, учитывая, что количество вакансий сокращается с середины этого года, в результате чего соотношение вакансий и безработицы снизилось до уровня ниже единицы, однако рост заработной платы все еще кажется слишком высоким, чтобы понравиться Банку Англии.
Пиковая ставка в 4,25% кажется правдоподобной, в то время как риск разворота действий по повышению ставок в Великобритании в дальнейшем представляется сравнительно большим. Стратегия фиксации ставок остается предпочтительной, но этот период не будет длиться вечно, что видно только по последним двум месяцам.

🇪🇺ЕЦБ: повышайте ставку, пока есть возможность
Синхронно с Банком Англии и ФРС, ЕЦБ снизил темпы повышения ставок с 75 б.п. ранее до 50 б.п. в этот раз, доведя ставку по депозитам до 2%.
ЕЦБ видит "неглубокую" рецессию в этом и следующем квартале, лишь слабый рост на 0,5% в 2023 году, а затем восстановление до всего лишь 1,9% в 2024 году.
Комитет объявил, что его преобладающий портфель программы покупки активов (APP) будет сокращаться на 15 млрд. евро в месяц до 2 квартала 2023 года, а дальнейшие подробности будут опубликованы в феврале. Этот размер подразумевает примерно 55% реинвестирования сроков погашения обратно в портфель. Для сравнения, Банк Англии, напротив, частично распродает средства из портфеля.

💡Что мы думаем: Шаг в 50 б.п. может показаться умеренным, но по сравнению с Банком Англии кажется, что ЕЦБ стал более "ястребиным". Председатель совета управляющих Кристин Лагард подчеркнула неотложность снижения инфляции, поскольку совет "ожидает дальнейшего значительного повышения ставок, так как инфляция остается слишком высокой и, по прогнозам, будет оставаться выше целевого уровня слишком долго".

Это говорит о том, что ЕЦБ видит, что окно для повышения ставок, чтобы поставить инфляцию под контроль, закрывается все быстрее. Мы уже сообщали ранее, что у ЕЦБ остается мало времени. Повышение ставок, снижение темпов роста и проблемы, связанные с устойчивым каналом поставок энергоносителей, грозят углублением рецессии. И при таком сценарии ЕЦБ вряд ли сможет оправдать дальнейшее повышение ставок.

Поэтому, пока ЕЦБ может, он будет пытаться перенести повышение ставок на более поздний срок. Учитывая это, мы считаем более вероятным еще одно повышение ставки на 50 б.п. в феврале и марте, что приведет к повышению ставки до 3%, если к тому времени окно еще будет открыто. Рынок в настоящее время оценивает ставку в 3,25% на пике в августе следующего года, и с учетом ожиданий рецессии и снижения инфляции время для фиксации ставок, как в Великобритании, кажется ограниченным.

Ежедневный обзор Barclays. 😇