Доброе утро, друзья.

🇺🇸 Выступление господина Пауэлла взбодрило американские рынки :
🔸Dow Jones 📈2.18%
🔸 S&P 500 📈3.09%
🔸 Nasdaq 100 📈4.41%
Хотя ничего неожиданного сказано не было, все укладывалось в форматы прежних заявлений и ожиданий аналитиков.

При этом, если рассмотреть движения за месяц по индексами, можно увидеть, что весь рост был практически сделан за 1 день - вчера.

🇨🇳 🇯🇵 🇦🇺 С утра акции Китая, Японии и Австралии растут вслед за акциями США. Помимо истории Штатов росту в Китае способствует появление дополнительного высокопоставленного чиновника, отвечающего за борьбу с коронавирусом. Вице-премьер Сунь Чуньлан заявил , что усилия страны по борьбе с вирусом вступают в новую фазу с ослаблением варианта омикрон и вакцинацией большего числа китайцев.

🛢Нефть торгуется у локального максимума, чему способствует резкое снижение запасов в США, ситуация с ограничениями в Китае, вероятное следующее снижение добычи ОПЕК ⚡️, и влияние потолка цен на российскую нефть.

Сегодня выйдет следующая статистика: S&P Global PMI, Расходы на строительство в США, доходы потребителей, первичные заявки на пособие по безработице, ISM Manufacturing.

🇷🇺 В самой большой стране мира все хорошо : уровень бедности падает 🙏 а у бюджетников растёт зарплата, по крайней мере в планах 🗣

Движения были не выразительные, про взлёты всяких ноунейм рассуждать не стоит, Полиметалл📀 и Полюс 🥇 выглядели чуть лучше без новостей.

БКС рекомендует покупать акции тинькофф с целью 3800 🤨

На этом все.
А 😁 самое главное!
⚽ Же, топ :
🇦🇺 - 🇩🇰 1:0 ( Австралия в 1/8)
🇹🇳 - 🇫🇷 0:1 ( Франция проходит)
🇵🇱 - 🇦🇷 0:2 ( проходят обе )
🇸🇦 - 🇲🇽 1:2

Сегодня играют:
🇭🇷 - 🇧🇪
🇨🇦 - 🇲🇦
🇯🇵 - 🇪🇸
🇨🇷 - 🇩🇪

Всем дня 👋

⚡️ Бэнкман-Фрид выступил на саммите Dealbook Summit через несколько недель после того, как биржа FTX подала заявление о защите от банкротства на фоне краха криптовалюты.

Бывший генеральный директор FTX Сэм Бэнкман-Фрид, сказал в среду: «У меня был плохой месяц». 🤣

Бывший миллиардер добавил, что он «не очень хорошо справился» с соблюдением своих обязанностей перед регулирующими органами, клиентами и инвесторами.

FTX Bankman-Fried рухнул в середине ноября после того, как Coindesk сообщил о нарушениях в балансах компании. Компания подала заявление о защите от банкротства в соответствии с главой 11 в Делавэре 11 ноября.

«Я никогда не пытался кого-либо обмануть, — сказал Бэнкман-Фрид. «Я видел процветающий бизнес и был потрясен тем, что произошло в этом месяце». 🤣🤣

Политический мега-донор сказал, что у него осталось 100 000 долларов, и у него осталась одна рабочая кредитная карта. (бедняжка)🤣🤣🤣

«Мы полностью потерпели неудачу из-за риска», — продолжил Бэнкман-Фрид. «Оглядываясь назад, это кажется довольно неловким». 🤣🤣🤣🤣

-——

Нет слов 😇 Довольно неловко, что скажем Суверенный Фонд Сингапура потерял $250 млн в FTX.
Не возможно без улыбки и слёз читать это.

$POLY 📀 Акции Полиметалла после отказа от выплат дивидендов и плохой отчётности активно восстанавливаются прибавив за 52 дня более 50%.

Акция сильно перекуплена, что может способствовать выход в боковик или некоторой коррекции.

Рост происходит без публичных новостей.

Обзор от Barclays 🏦🇬🇧 💷

✅ Пауэлл был "голубиным" 🕊 , по мнению рынка
Вчерашнее долгожданное выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла было довольно антиклиматичным. Он просто повторил, что инфляция в США слишком высока, что риск для прогноза конечной ставки на сентябрьском точечном графике "несколько повышен", и отметил вероятность повышения ставки по федеральным фондам на более длительный срок. Он также вновь предостерег от риска преждевременного ослабления политики и дал свое благословение на замедление темпов ужесточения уже на декабрьском заседании FOMC.

💡Что мы думаем: В словах председателя Пауэлла не было ничего нового. Тем не менее, его речь положила начало значительному повышению риска на рынках. Одно из объяснений, вероятно, заключается в том, что Пауэлл не сказал. Действительно, избежав давления на облегчение финансовых условий, он успокоил инвесторов, сказав, что мы, возможно, прошли "пик ястребиности", и одновременно устранил остаточный риск, связанный с потенциальным повышением ставки на 75 б.п. в декабре. Тем не менее, реакция рынка кажется нам несколько чрезмерной, так как 1) ФРС все еще настаивает против любого снижения ставки, и мантра центрального банка остается "выше дольше" и 2) замедление ФРС является отражением ухудшающегося макроэкономического фона (см. данные ADP). На этих уровнях мы видим ограниченное пространство для дальнейшего роста в краткосрочной перспективе и предостерегаем инвесторов в акции от попыток собирать копейки перед паровым катком.

✅Рынок труда в США в центре внимания
Ноябрьские данные ADP по числу занятых в частном секторе увеличились на 127 тысяч, против консенсус-прогноза 198 тысяч и октябрьского показателя 239 тысяч, при этом рост числа рабочих мест замедлился сильнее всего с января 2021 года. Рост числа рабочих мест был ограничен средним бизнесом, а сфера досуга/гостиничного бизнеса оставалась ключевой сильной областью. С другой стороны, снижение наблюдалось в обрабатывающей промышленности, строительстве и других секторах, чувствительных к росту ставок. Рост заработной платы оставался высоким по сравнению с прошлым годом, но темпы продолжали снижаться.

💡Что мы думаем: Отчет ADP повторил небольшое сокращение числа вакансий в октябрьском отчете JOLTS и, похоже, указывает на то, что действия ФРС начинают приносить дивиденды. Однако для того, чтобы это подтвердилось и укрепило интерпретацию рынком речи Пауэлла, завтрашние данные по занятости в несельскохозяйственном секторе должны оказаться слабее ожиданий. Согласно текущим прогнозам, рост числа рабочих мест снизится до 200 тысяч с октябрьского показателя в 233 тысячи. Уровень безработицы останется неизменным на уровне 3,7%, а средний почасовой заработок, согласно консенсус-прогнозу, снизится до 0,3% м/м по сравнению с 0,4% в октябре.

Ежедневный обзор Barclays. 😇

🔸⚒ Занятость в обрабатывающей промышленности ISM 🇺🇸 (ноябрь): факт: 48,4; пред: 50,0
🔸🧮 Индекс деловой активности в производственном секторе от ISM 🇺🇸 (ноябрь): факт: 49,0; пред: 50,2

Отличные результаты для дальнейшего замедления - снижения ставки! 🚀

🍯 C Пятницей Друзья!

После бурного роста среды в четверг индексы споткнулись о МА200 (200-от дневная скользящая средняя). График S&P500 пробил индикатор, после выступления Дж. Пауэлла, но вчера пробовал уровень на прочность сверху. С т.з. техники если уровень устоит, то можно говорить о начале локального бычьего тренда.
В предыдущие 13 раз S&P 500 находился ниже 200-дневной скользящей средней в течение более шести месяцев, а затем закрывался выше нее. Средняя доходность индекса составила 12% в течение следующих шести месяцев и 19% год спустя В предыдущие 13 раз, когда S&P 500 находился ниже 200-дневной скользящей средней в течение 6 месяцев и более, а затем закрывался выше неё, то после этого в течении 6 месяцев средняя доходность индекса составила 12% и 19% год спустя.🚀

В качестве подтверждения необходимости сворачиваться повышение ставки, вчера вышла слабая макро статистика:
⚒ Занятость в обрабатывающей промышленности ISM 🇺🇸 (ноябрь): факт: 48,4; пред: 50,0
🧮 Индекс деловой активности в производственном секторе от ISM 🇺🇸 (ноябрь): факт: 49,0; пред: 50,2
Индекс производства упал ниже 50п впервые с 2020 года 🤯. Также в отчёте отмечают, что дальнейшее повышение ставки повысят шансы на серьезную рецессию.

💭Несмотря на весь оптимизм среды аналитик из JPMorgan считает , что в первой половине 2023 года американские акции ожидает резкое снижение на фоне умеренной рецессии и повышения ставок ФРС.

🇺🇸 индексы закрылись разнонаправленно:
🔸Dow Jones 📉0.56%
🔸 S&P 500 📈0.13%
🔸 Nasdaq 100 📉0.09%

🇷🇺 ММВБ наоборот приуныл. Не помогла нашему рынку и дорожающая нефть Brent подрастала на 3%, но какое нам дело до Brent, если ЕС близок к принятию потолка цен в 60$/бр. ЕС должны принять решение до понедельника. Блок также рассматривает механизм, который позволил бы проводить регулярные оценки и возможные пересмотры цен.
Цена в 60$ по-прежнему будет выше, чем сейчас торгуются "баррели России". Согласно данным Argus Media (издателя товарных эталонов) на этой неделе нефть марки Urals упала до 45,31$ за баррель в балтийском порту Приморск.

Однако ММВБ помог удержаться от падения дешевеющий рубль, который укрепляется и падает без видимых на то причин (смех без причины... ). Однако, если нефть продолжит дорожать в ожидании сокращения добычи ОПЕК+, то и рубль несколько укрепится.

Из интересного отмечу сразу несколько событий:
Бывший исполнительный директор FTX Сэм Бэнкман-Фрид извинился за «множество ошибок», допущенных при внезапном крахе криптовалютной фирмы, заявив, что он не вел себя мошеннически. Бывший исполнительный директор FTX Сэм Бэнкман-Фрид извинился за «множество ошибок». Сказал, что у него выдался не удачный месяц и сообщил всем: «Я никогда не пытался кого-либо обмануть»🤦🤣.
🍭Марк Цукерберг пошёл за милостыней - обратился к антимонопольным регулирующим органам ЕС, пытаясь урегулировать расследование в отношении использования им данных клиентов. Еврокомиссия приняла обращение, но пока ни как не отреагировала. Ранее прошла информация, что Марк планирует покинуть пост главы Меты в 2023 году, но она не подтвердилась.

👤Продажи инсайдеров:
🧩 Директор $MTD - $14.5 млн.
🧩 Акционеры $LYB - $120 млн.
🧩 Исполнительный Директор $PINS - $10.8 млн.
🧩 Акционеры $APP - $22 млн.

👤Покупатели:
🧩 Акционеры $EMO + $1.3 млн.
🧩 Акционеры $HHC + $109 млн.🚀
🧩 Президент $UHAL + $28 млн.

⚽️ЧМ-2022:
🇧🇪 0 - 0🇭🇷 (Хорватия идёт дальше)
🇲🇦 2 - 1🇨🇦 (Марокко 🔝)
🇯🇵 2- 1 🇪🇸 (обе проходят)
🇨🇷 2- 4 🇩🇪
Сегодня играют:
🇨🇲 - 🇧🇷
🇷🇸 - 🇨🇭
🇰🇷 - 🇵🇹
🇬🇭 - 🇺🇾

Хорошего вам дня 🤗 и не забываем ставить 👍

📰 Ведомости пишут сегодня: Три из четырех опережающих индикаторов сигнализируют о рисках наступления глобальной рецессии в конце 2022 – начале 2023 г.

Глобальной рецессией эксперты считают спад реального годового ВВП на душу населения в совокупности со снижением других показателей экономической активности (промышленное производство, занятость, потребление энергии и др.).
Согласно этому определению, за последние 70 лет было пять эпизодов глобальной рецессии: 1974–1975, 1981–1982, 1990–1991, 2008–2009 гг., два квартала 2020 г.

1️⃣ Ухудшение прогнозов мирового роста ВВП как минимум на 1 процентный пункт (п. п.) за год до событий.
Международный валютный фонд (МВФ) в октябре понизил прогноз роста мировой экономики в 2023 г. до 2,7%, в июле МВФ прогнозировал рост на 2,9%, в январе – на 3,8%.

2️⃣ Рост цен на энергоносители как минимум на 60% в реальном выражении за два года или меньше до кризиса. Это увеличивает издержки производства широкого набора товаров и услуг, что является признаком сокращения глобального предложения.

3️⃣ Инверсия кривой доходности долларовых процентных ставок (так называемый term spread, который показывает разницу между доходностями длинных и коротких гособлигаций). Этот индикатор срабатывал с менее чем двухлетним лагом в семи из девяти эпизодов снижения глобального ВВП. Многие риски на этом горизонте считаются инвесторами повышенными относительно долгосрочного равновесия.

✅ Вероятность наступления мировой рецессии в следующем году достаточно высока, но пока на низком уровне находится индекс финансового стресса, который сводит воедино информацию по ставкам, спредам, ценам на финансовые активы, показывает уровень устойчивости агентов. При этом рецессия не всегда приходит из финансового сектора, иногда ее причиной становятся эпидемии, как было в 2020 г., или коллапс в энергетическом секторе, как в 1970-е

Ждёте рецессию? 🥺

Обзор от Barclays 🏦🇬🇧 💷
Показатели занятости в несельскохозяйственном секторе и кривая доходности в США

✅ TGIJF ( оригинал Thank God it's Friday - тут (Thank God it's Jobs Friday )
После выступления Джерома Пауэлла, вторым основным катализатором недели являются данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP). Ожидается, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (по данным опроса учреждений) в ноябре увеличится примерно на 200 тысяч, по сравнению с 261 тысячей в октябре, при этом уровень безработицы останется на прежнем уровне 3,7%, а коэффициент участия немного повысится до 62,3% (по сравнению с 62,2% в октябре). Ожидается, что рост заработной платы в октябре немного замедлится до +0,3% м/м и +4,6% г/г (против +0,4% и +4,7%, соответственно, в октябре).

💡Что мы думаем: Данные по рынку труда за последние несколько дней были в основном негативными, включая данные о дефиците ADP, огромный всплеск сокращений рабочих мест по программе Challenger (американские работодатели объявили о 76 835 сокращениях в ноябре, что на 127% больше, чем 33 843 сокращения в октябре), относительно резкое падение субиндекса занятости ISM (48,4 с 50,0) и рост числа еженедельных заявок на продолжение выплат (1 608 тыс. с 1 551 тыс.). Таким образом, ожидается, что данные по занятости в несельскохозяйственном секторе окажутся слабее. Но после роста после неожиданного снижения индекса потребительских цен и "голубиной" речи Пауэлла, для дальнейшего роста, скорее всего, потребуется значительный промах (ниже 150 тыс.).

✅ Кривая в США продолжает инвертироваться
10-летние казначейские облигации США снизились до уровня чуть выше 3,5% после того, как более мягкие данные по индексу PMI в производственном секторе показали, что экономика США охлаждается. Тенденция разворота ставок продолжается, поскольку рынки ожидают несколько более низкого пика, чем месяц назад, а недавние комментарии чиновников ФРС указывают на замедление темпов повышения ставок. 10-летняя ставка в США сейчас на 70 б.п. ниже по сравнению с максимумами конца октября, а 2-летняя ставка - примерно на 50 б.п. ниже. Снижением доходности на более длинном отрезке, привело к тому, что спред доходности стал максимальным за последние 40 лет.

💡Что мы думаем: Опрос ISM показал, что давление на товары ослабевает, так как в ноябре 80% респондентов отметили сохранение прежних или снижение цен по сравнению с октябрем (87%). Это и последние данные по ИПЦ являются хорошей новостью для ФРС. Текущий импульс может еще больше ускориться, если ноябрьский индекс потребительских цен, который должен быть опубликован через две недели, снова преподнесет сюрприз в сторону снижения. В такой ситуации рынок может отметить дезинфляционную тенденцию еще более низкой доходностью в краткосрочной перспективе. Однако данные по рынку труда - хороший индикатор ценовых тенденций в сфере услуг (за исключением жилья) - остаются относительно сильными. Действительно, число открытых вакансий сокращается, но остается на высоком уровне. В связи с этим особый интерес будут представлять сегодняшние данные по заработной плате. Председатель ФРС Пауэлл уже дал понять, что, похоже, замедление темпов повышения ставок не за горами: "Время для смягчения темпов повышения ставок может наступить уже на декабрьском заседании". Тем не менее, рынок может переоценить возможность более раннего повышения ставок, что отражается в более низкой доходности на длинном интервале. ФРС, тем временем, подчеркивает необходимость удержания ставок на более высоком уровне в течение некоторого времени. Таким образом, текущая доходность казначейских облигаций на уровне 3,5% может быть склонна к некоторому отскоку, если инфляция в сфере услуг не будет снижаться ожидаемыми темпами. Недавнее изменение ставок соответствует нашему мнению о более значительной тенденции к замедлению инфляции и дает понять, что время для фиксации ставок (покупка трежерей) не будет вечным.

Ежедневный обзор Barclays. 😇

Обзор от Barclays 🏦🇬🇧 💷
Новый нарратив Китая COVID и инфляция в ЕС

🇨🇳 От пандемии к эндемии
Газета South China Morning Post опубликовала интересную статью, в которой журналисты рассказали о том, как чиновники здравоохранения в китайском городе Гуанчжоу - столице производственной державы провинции Гуандун - продвигают версию о том, что "вирулентность нового коронавируса [Омикрон] уже достигла уровня сезонного гриппа". Это повторяет комментарии вице-премьера Китая Сунь Чуньлань, которая возглавляла борьбу с COVID-19 в Китае в течение последних трех лет и обозначила новую главу в борьбе с пандемией на прошлой неделе, когда она заявила, что вариант Omicron является более передаваемым, но менее смертоносным. По сообщениям, сам президент Си сказал президенту Европейского совета Шарлю Мишелю, что доминирующий сейчас вариант вируса Омикрон открывает путь к снижению ограничений.

💡Что мы думаем: Сейчас мало кто сомневается в том, что Китай находится на пути к восстановлению своей экономики. Как мы уже говорили, этот процесс будет долгим, и полное восстановление экономики может произойти не раньше середины следующего года. Тем не менее, как обычно, рынки смотрят вперед и уже начинают оценивать этот более обнадеживающий прогноз. Индекс Hang Seng Composite (HSCI) сейчас вырос на 33% с октябрьских минимумов, а индекс Hang Seng Tech за последний месяц вырос почти на 50%. Однако оба индекса остаются значительно ниже максимумов 2021 года (-42% и -61% соответственно). Хотя мы считаем, что глобальные инвесторы по-прежнему значительно недооценивают китайские активы, что оставляет место для дальнейшего притока средств, мы ожидаем, что следующий этап подъема будет более медленным и волатильным.

🇪🇺 ЕЦБ и инфляция
Последние данные по инфляции в еврозоне показали признаки ослабления: базовый индекс потребительских цен упал на 1,9% м/м, снизив показатель г/г с рекордно высокого уровня в 10,6% в октябре до 10% в ноябре. Падение основного показателя было вызвано в основном снижением цен на энергоносители, которые упали на 1,9% м/м в ноябре, а рост г/г снизился с 41% до 34,9%. Снижение цен на энергоносители и эффект базы, вероятно, станут основным фактором дальнейшего ослабления европейской инфляции в ближайшие кварталы. Может показаться, что это облегчит работу ЕЦБ, но только на первый взгляд.

💡Что мы думаем: ЕЦБ должен бороться с инфляцией, учитывая при этом негативные последствия повышения ставок и роста цен на энергоносители для экономики ЕС. Снижение инфляции может выглядеть как облегчение, но данные по базовой инфляции не столь обнадеживают, указывая на более устойчивое инфляционное давление в среднесрочной перспективе. Базовая инфляция не изменилась и составила 5% г/г, в то время как инфляция в сфере услуг снизилась лишь незначительно - с 4,3% до 4,2%. Рост заработной платы, возможно, не такой высокий, как в США, но он постоянно увеличивается, и ЕЦБ стремится к быстрым действиям. После данных по инфляции члены ЕЦБ отметили, что "последние результаты по инфляции совсем не обнадеживают", а "неглубокая или техническая рецессия вряд ли сможет сдержать инфляцию". Таким образом, ЕЦБ готов пойти на жертвы: "противостоять слишком высокой инфляции и не дать ей укорениться, независимо от ухудшения перспектив экономической активности". Центральный банк может снизить темпы повышения ставок, но все равно будет чувствовать необходимость повышения ставки на 50 б.п. в декабре. Ухудшение перспектив экономики ЕС, рост которой в 2023 году может составить -1%, может, однако, ограничить общий объем предстоящих повышений. Рынок ставок ожидает пика в 2,8% к июню следующего года, но ЕЦБ может сделать паузу, прежде чем достичь этого. Кроме того, ЕЦБ должен учитывать свои планы по нормализации баланса, что оказывает дополнительное давление на ставки, не позволяя центральному банку быть слишком агрессивным на обоих фронтах (на коротком и длинном концах кривой ставок). По этой причине мы по-прежнему считаем целесообразным фиксировать текущие ставки.

Ежедневный обзор Barclays. 😇