⚡️Основные результаты "Русагро" по МСФО за 9 месяцев

💰Продажи составили 182 027 млн руб. (2 535 млн$) (+16% г/г)
✅ EBITDA 35 371 млн руб. (493 млн $), (+15% г/г)
✅ Рентабельность по EBITDA осталась на прежнем уровне 19% за 9 месяцев 2022 г.
🔻Чистая прибыль 1 337 млн рублей (19 млн $) (-2.5%)
✅ Чистый долг/EBITDA на 30 сентября 2022 г. составлял 1,98.

Сильные результаты обусловлены увеличением объемов продаж сахара, продуктов из свинины, а также сахарной свеклы, кукурузы, семян подсолнечника и шрота.

В течение 9 месяцев 2022 года «Русагро» продолжала получать льготы по государственной программе субсидирования сельского хозяйства. Компания продолжила получать банковские кредиты по сниженным льготным процентным ставкам в рамках программы господдержки.

✅Как выбрать ЕТF ?

С 4 ноября для квал инвесторов стали доступны 108 ЕTF (Exchange trade funds, далее по тексту - фонды) с иностранных бирж.
Ранее Российские инвесторы не были избалованы большим количеством фондов, поэтому выбрать подходящий фонд представляется сложной задачей.

Не будем останавливаться на банальных вещах типа:
✅зачем нужны фонды в портфеле
✅какие фонды бывают
и прочее.

В пульсе предостаточно такой информации.
Рассмотрим вопрос: на какие метрики стоит обратить внимание при выборе фонда.

⚡️На что стоит обратить внимание:

1️⃣ соответствует ли фонд Вашим глобальным инвестиционным целям: горизонт инвестирования, размер потенциального риска ETF, ожидаемая доходность, наличие денежного потока и так далее.

2️⃣ ETF хоть и диверсифицированы внутри себя набором активов, но сами по себе ETF также требуют диверсификации, например к ETF на акции, стоит добавить ETF на облигации, возможно, золото и т.д.

⚡️от слов к делу:
❤️Срок жизни ЕТF и СЧА (Чистые активы фонда) могут показать надёжность выбранного инструмента. Рассмотрим на примере например фонда iShares iBoxx $HYG :

создан 04 апреля 2007 г. - т.е. существует достаточно длительное время

СЧА 15,73 млрд$ - сумма говорит сама за себя

Далее смотрим:
✅Premium/Discount - 1,24 - Значение показывающее на сколько цена актива завышена к СЧА или актив торгуется с дисконтом. Если величина больше 1, то актив торгуется с премией, если меньше 1, то с дисконтом.

✅Equity Beta - 0,45 - показывает на сколько актив коррелирует с индексом S&P500.
Если Beta = 1, то это указывает на то, что цена ценной бумаги будет двигаться вместе с рынком.
Beta < 1 то актив менее волатилен, чем рынок,
Beta > 1 значит ценная бумага более волатильна, чем рынок.

✅Коэффициент расходов : 0,48% - показатель того, какую сумму тратит фонд на обеспечение собственной деятельности: комиссии на покупки/продажи активов, зарплаты сотрудникам, реклама и прочие расходы организации.

💰Дивидендная доходность: отношение всех выплаченных дивидендов за прошедшее время к СЧА. Фонды распределяют полученные дивиденды среди вкладчиков. Но не все ЕТФ выплачивают дивиденды.

🕐частота выплат. чаще встречается три разновидности:
- не выплачивают
- выплачивают раз в квартал
- выплачивают ежемесячно

🔥Крайне важно посмотреть какие активы входят в фонд, чтобы активы из фонда не пересекались с активами из другого фонда, иначе в таком случае не будет диверсификации.

♻️У всех западных фондов есть рейтинг MSCI ESG, который варьируется от ААА до ССС - где, ААА - наивысший рейтнг, ССС - худший. Он не всегда показателен, т.к. "грешные акции" имеют понижательный характер, хотя с точки зрения инвестиций будут весьма привлекательны.

Далее по такой матрице будем рассматривать новые ЕТФ по группам🤝

Подробную информацию по американским фондам можно найти на сайте www.ETF.com . Там есть удобные скрининги и краткое описание инструментов.

Ставьте 👍, если хотите увидеть подробные разборы етф.

☕️ С Добрым утром, Друзья!

На Бали открылся саммит G20 и в течении недели будут приходить геополитические новости. Начался саммит G20 со встречи Си Цзинпина с Джо Байденом, в ходе встречи стороны обозначили свои позиции по разным вопросам: по Украине, Тайваню, и пр. Также президенты призвали к снижению напряженности между странами, что поддержало акции Китая с листингом в США.

Одновременно с этим в Турции проходила "секретная" встреча глав разведок РФ и США, где в том числе, вероятно, обсуждалась ситуация на Украине.
И внешне может сложиться впечатление, что всё идёт к началу переговоров о мире между РФ и Украиной. На этом рынки могут даже подрасти, но не стоит обнадёживать себя - противоречий огромное количество.

🇷🇺 Кстати, Российский рынок вчера продолжил восходящую динамику и радует, что растут голубые фишки: ⚡️Сбер, ⚡️Тинькоф, ⚡️Норникель.
Сильный рост демонстрировал⚡️ Детский Мир на новостях об объявленной цене выкупа акций 71,5 руб. и buyback`e в 3 млрд руб! Вся схема не до конца понятна и на первый взгляд кажется, что цена после декабря может быть и выше 71.5 руб. Вообще ситуация с ДМ снова выглядит как развод... Вот почему нельзя было все эти новости объявить вместе с решением о трансофрмации компании - на лицо манипуляции и инсайдерская торговля. Но ЦБ будет ловить ТГ каналы за памп энд дамп 🤷

⚡️Вчера публиковал отчёт Русагро, без результатов конф. звонка. А на конференц-колле менеджмент подтвердил желание провести перерегистрацию компании с Кипра в РФ.

Сегодня пройдет СД ⚡️Татнефти и если объявят о хороших дивидендах, то это также поддержит ММВБ.

🇺🇸Американские рынки в течении всей сессии росли, но под вечер устали и упали:
🔸Dow Jones 📉 0.63%
🔸 S&P 500 📉0.89%
🔸 Nasdaq 100 📉 1.12%
С одной стороны инвесторы уже ожидают смягчения риторики ФРС, с другой стороны спикер ФРС Лаэль Брейнард подчеркнул решимость сохранять настойчивость до тех пор, пока инфляция не снизится до уровня в 2%.

Локально позитивом стало объявление Amazon о своих планах по сокращению 10 000 сотрудников (3% от всего штата) уже на этой неделе. Сокращение пройдёт в подразделении занимающимся помощником Alexa, а также в его розничном подразделении. Ранее подразделение Alexa сообщила об убытках в 5 млрд$.
Но эффект от этой новости был не долог.

🇨🇳 Отмечу, что китайский индекс Hang Seng вырос более чем на 20% с минимума 31 октября, что является техническим сигналом бычьего рынка. Развороту способствовало ослабление мер по борьбе с Ковид и масштабные меры по поддержке рынка недвижимости, всё это вселило в трейдеров уверенность в том, что Пекин, наконец, предпринимает конкретные шаги для поддержки экономики и рынков. Однако растущая ставки в США будет ослажнять этот процесс, т.к. ставка в США влияет на глобальную экономику.

👤Продажи инсайдеров:
🧩 СЕО $NET - $10.5 млн.
🧩 Директор $ROIV - $71 млн.
🧩 Software eng. $ANET - $5 млн.
🧩 Директор $OPEN - $11 млн.

👤Покупатели:
🧩 Акционеры $APPN + $11 млн.

🕢 ситуация на рынках по состоянию на 07:20 утра мск:
Индексы Азии:
🇮🇳Индия -0,08%
🇹🇼Тайвань +2,49%
🇨🇳Шанхай +1,27%
🇭🇰 Гонконг +3,57%🔥
🇯🇵Япония +0,13%
Фьючерсы на Европейские индексы🇪🇺:
🇬🇧FTSI100 -0,14%
🇩🇪Dax +0,23%
Фьючерсы на индексы 🇺🇸:
S&P500 +0,44% (3 985 п.)
Dow +0,36%
NasDaq +0,63%
Russel -0,06%
VIX 😈 -0,92% (25,15п.)
Сommodities:
🛢Сырая нефть WTI -0,52% (85,42$)
🛢Сырая нефть Urals 77,80$
🏅золото -0,17% (1 773$)
🥈серебро -0,08% (22,098$)
🥉медь +0,17% (3,846$)
bitcoin +5,27% (16 835$)

Хорошего вам дня 🤗 и не забываем ставить 👍

Обзор от Barclays 🏦🇬🇧 💷
Отношения между Китаем и США и инфляция в США

✅Разрядка между Китаем 🇨🇳 и США 🇺🇸?
Вчера, в преддверии встречи G20 на Бали, президент Байден и его китайский коллега Си Цзиньпин провели трехчасовую встречу с глазу на глаз.

Из того, что произошло в ходе беседы, следует, что оба лидера оказались более единодушны по многим вопросам, чем ожидалось. Они оба осудили ядерные угрозы со стороны России в ее конфликте с Украиной и позволили старшим должностным лицам возобновить общение по вопросам климата, облегчения долгового бремени и другим вопросам, согласно Белому дому. Тем не менее, некоторые вопросы остаются спорными, включая будущее Тайваня (хотя Байден сказал, что не видит никаких неизбежных попыток вторжения Китая на Тайвань), права человека и нерыночную экономическую практику Китая.

💡Что мы думаем: Из того, что было сообщено до сих пор, трудно сделать вывод, что отношения между Китаем и США значительно улучшились. Однако в нынешних условиях отсутствие ухудшения не хуже разрядки, и взаимная готовность к улучшению отношений была воспринята как положительный результат. Комментарии президента Байдена по поводу Тайваня, вероятно, были самым обнадеживающим результатом встречи.

Эти настроения еще более усилились после ночного объявления о том, что Уоррен Баффет приобрел долю в тайваньском чипмейкере TSMC в размере $5 миллиардов (зачем Оракулу из Омахи делать такие инвестиции, если его беспокоит конфликт между Китаем и Тайванем?).

Китайские акции (HSI) сегодня утром выросли еще на 3,9% и теперь официально находятся на бычьем рынке (т.е. выросли на 20% с октябрьских минимумов). Легкое позиционирование оставляет место для дальнейшего роста в краткосрочной перспективе, но после такого сильного роста вероятна некоторая консолидация.

✅ Восстановление инфляционных ожиданий в США
Октябрьский обзор потребительских ожиданий ФРС Нью-Йорка показал, что медианные инфляционные ожидания респондентов выросли на всех временных горизонтах: до 5,9% с 5,4% на горизонте одного года, до 3,1% с 2,9% на горизонте трех лет и до 2,4% с 2,2% на горизонте пяти лет. В опросе также отмечается, что медианная неопределенность в отношении инфляции увеличилась на горизонте одного года, но снизилась на трехлетнем отрезке.

💡Что мы думаем: Опрос ФРС Нью-Йорка последовал за отчетом о настроениях в Мичигане в пятницу, который также показал рост инфляционных ожиданий. По большому счету, это негативное событие, поскольку оно дает еще одну причину для ФРС продолжать повышать ставки.

В ближайшие дни будут опубликованы еще три показателя инфляции, включая отчет по производственному сектору Empire Manufacturing и индекс цен производителей сегодня, а затем отчет ФРС Филадельфии (четверг).

Но самыми важными показателями будут PCE 1 декабря и ноябрьский индекс потребительских цен 13 декабря, за день до следующего решения ФРС. В целом, мы по-прежнему ожидаем, что инфляция будет умеренной в ближайшие месяцы, но признаем, что риски склоняются в сторону повышения, особенно если Китай возобновит рост экономики быстрее, чем ожидается.

Ежедневный обзор Barclays. 😇

⚡️ Отчёт $OZON за 3 квартал
✅ GMV (продажи в Маркетплейсе) вкл. услуги выросли на 74% г/г до 188,1 млрд рублей в 3 квартале 2022 года

✅ Выручка +48% г/г и составила 61,4 млрд рублей

✅ Значительно увеличилась валовая прибыль , увеличившись на 135% год-к-году до 36,6 млрд руб.

✅ Ozon достиг положительной скорректированной EBITDA в размере 1,6 млрд рублей в 3 квартале 2022 года по сравнению с отрицательной 11,3 млрд рублей в 3 квартале 2021 года,

🚨 Убыток за период составил 20,7 млрд руб. в 3 кв. 2022 г. по сравнению с 14,0 млрд руб. в 3 кв. 2021 г. в связи с разовым увеличением операционных расходов на 10,8 млрд руб. в результате вышеупомянутого пожара .

✅ Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности , увеличились до 7,8 млрд руб

✅ Свободный денежный поток был положительным и составил 0,9 млрд руб. в 3 кв. 2022 г. по сравнению с отрицательным значением 14,6 млрд руб. год назад

✅ Денежные средства, их эквиваленты и краткосрочные депозиты составили 65,6 млрд рублей

#отчёт

finanswer

☕️ С Добрым утром, Друзья!

🇵🇱🚀🚀Вчера две ракеты упали на территории Польши и это "событие" вызвало волну внешнеполитических заявлений и колебания на рынке.

Так вот.... вчерашнее событие в моменте уносило ММВБ на 5,5% вниз, но позже часть падения была отыграна до -2,7%. Сегодняшняя динамика будет целиком и полностью зависеть от внешнего фона. Однако "событие" уже вызвало остановку прокачки нефти по трубопроводу "дружба" компании Транснефть. Руководство компании пока не сообщает о сроках возобновления поставки.

Также негативом сегодня может служить публикация результатов СД в Татнефти и Газпромнефти по поводу дивидендов. Настораживает, что результаты не были опубликованы вчера, поэтому хороших новостей ждать не приходится.

Однако, просадку ММВБ могут также быстро выкупить: Президент США Джо Байден назвал "маловероятным" запуск с территории России ракеты, в результате падения которой в восточной части Польши были убиты двое человек.

В США рынки продолжили свой рост, хотя "Событие" повлияло и на американский рынок, который растерял часть своего позитива ближе к закрытию, однако не столь критично, как в РФ:
🔸Dow Jones 📈 0.17%
🔸 S&P 500 📈0.87%
🔸 Nasdaq 100 📈 1.45%
Позитив на рынок США пришёл из отчётов по индексу цен производителей (ИЦП):
ИЦП м/м: факт: 0,0%; прогноз: 0,3%
Эти данные стали четвертым падением ИПЦ подряд и последним признаком того, что инфляционное давление ослабевает с болезненно высокого уровня. Аналитики ожидают, что ФРС в декабре будет поднимать ставку на 50 б.п.
В США цены падают практически на всю продукцию, кроме продуктов питания и энергоносителей.

⚽️Из "других интересных событий" отмечу: через 4 дня начнётся чемпионат мира по футболу в Катаре. Россия к этому чемпионату вообще отношения не имеет, и её союзник Китай также не отобрался на игры, но! Заработать Китаю на чемпионате никто не помешает😁
Китайские компании будут иметь самые высокие счета в качестве спонсоров на чемпионате мира 2022 года.
Китайские бренды являются крупнейшими спонсорами турнира, даже превосходя американские компании, такие как Coca-Cola, McDonald's и Budweiser.
Китайские спонсоры выделили 1,395 млрд$, что превышает 1,1 млрд$, потраченных американскими компаниями.
Корпоративное доминирование Китая в конкурсе отражает стремление его брендов расширить свое признание за рубежом до уровня, соответствующего их растущему размеру и охвату.


Кстати, обратите внимание на активность инсайдерских продаж, такого количества я уже давно не видел..
👤Продажи инсайдеров:
🧩 Директор $CPNG - $34.1 млн.
🧩 Акционеры $NOG - $17 млн.
🧩 Со-основатель $ARES - $8 млн.
🧩 Акционеры $ROIV - $20.6 млн.
🧩 Директор $MIRM - $6 млн.
🧩 Директор $HRMY - $9 млн.
🧩 Акционеры $RIDE - $7 млн.
🧩 Акционеры $OSG - $14.3 млн.
🧩 Директор $ENFN - $12.1 млн.
🧩 Директор $NEWR - $11.8 млн.

👤Покупатели:
🧩 CEO $MASI + $5 млн.
🧩 Директор $ESI + $17 млн.

🕢 ситуация на рынках по состоянию на 07:40 утра мск:
Индексы Азии:
🇮🇳Индия -0,19%
🇹🇼Тайвань +0,06%
🇨🇳Шанхай -0,22%
🇭🇰 Гонконг -1,05%
🇯🇵Япония +0,05%
Фьючерсы на Европейские индексы🇪🇺:
🇬🇧FTSI100 -0,53%
🇩🇪Dax -1,00%
Фьючерсы на индексы 🇺🇸:
S&P500 -0,20% (3 991 п.)
Dow -0,15%
NasDaq -0,27%
Russel -0,28%
VIX 😈 -0,08% (25,73п.)
Сommodities:
🛢Сырая нефть WTI -0,83% (86,20$)
🛢Сырая нефть Urals 76,59$
🏅золото -0,06% (1 776$)
🥈серебро -0,01% (21,520$)
🥉медь -0,93% (3,784$)
bitcoin +0,64% (16 903$)

Хорошего вам дня 🤗 и не забываем ставить 👍

Обзор от Barclays 🏦🇬🇧 💷

Рабочие места в Великобритании 🇬🇧 и индекс цен производителей США 🇺🇸

✅Рабочие места и бюджет Великобритании
Вчера сообщалось, что уровень безработицы в Великобритании составил 3,6% против консенсус-прогноза 3,5%. Несмотря на некоторые признаки смягчения ситуации, рынок труда в Великобритании остается напряженным, отчасти из-за меньшей рабочей силы по сравнению с допандемическим уровнем. Внимательно отслеживаемое соотношение между вакансиями и безработицей остается высоким и ставит Банк Англии в сложную ситуацию: ему приходится балансировать между повышенной инфляцией и мрачными перспективами роста.

💡Что мы думаем: Потребители Великобритании, возможно, получили некоторое облегчение от замораживания предельного уровня цен на энергоносители, но инфляция на продукты питания и другие факторы ценового давления сохраняются. Кроме того, рынок жилья в Великобритании очень чувствителен к повышению ставок, учитывая относительно короткий срок ипотечных кредитов в Великобритании. После разворота правительства Великобритании ставки по ипотеке немного снизились, но остаются опасно высокими (в районе 6%). Повышение ставок уже привело к снижению цен на жилье на 1,1% за месяц. До трети ипотечных кредитов должны быть рефинансированы в ближайшие двенадцать месяцев, и при значительно более высоких процентных ставках бремя для британских домохозяйств значительно возрастет.

Между тем, последние данные о росте ВВП на -0,6% в сентябре свидетельствуют о том, что экономика Великобритании уже находится в состоянии рецессии. Такая ситуация может продлиться некоторое время, повышая уровень безработицы, который, по прогнозам Банка Англии, достигнет 6%. Это также является причиной того, что управляющий Эндрю Бейли бросил вызов рыночному ценообразованию во время последнего заседания MPC, чего центральный банк не делал уже давно: "Мы считаем, что банковская ставка должна быть повышена меньше, чем сейчас заложено в цену на финансовых рынках". Рынок уже сократил ожидания более высокого пика, но, по нашему мнению, при уровне 4,5% текущие ожидания остаются завышенными. Банк может выбрать еще одно повышение ставки на 50 б.п. (как минимум) и, возможно, добавить еще 50 б.п. позднее, в зависимости от динамики инфляции. Хорошей новостью является то, что, похоже, риски, связанные с предложением, уменьшились, поскольку новый канцлер Джереми Хант пытается восстановить финансовую стабильность. Однако последствия этого будут ощущаться на стороне роста. Хотя крупные сокращения расходов, подобные тем, которые наблюдались в 2010 году, не должны повториться, новые меры, скорее всего, приведут к более пессимистичному прогнозу роста экономики Великобритании.

✅Индекс цен производителей в США указывает на дальнейшую дезинфляцию
После более слабого, чем ожидалось, индекса потребительских цен на прошлой неделе, базовый индекс цен производителей вырос на 0,2% м/м в октябре, что соответствует пересмотренному в сторону понижения показателю сентября в 0,2% (был рост на 0,4% м/м). Г/г цены производителей выросли на 8,0% против ожидавшихся 8,3%.

💡Что мы думаем: В релизе отмечается, что большая часть октябрьского роста была обусловлена 2,7%-ным скачком цен на энергоносители (в частности, бензин), в то время как цены на услуги упали впервые с ноября 2020 года. В целом, эти данные подтверждают, что мы, возможно, прошли пик инфляции в США, и что ужесточение политики ФРС работает так, как нужно. Рынку акций понравился этот релиз, и рынок пошел вверх, отражая реакцию на индекс CPI прошлой недели (хотя и гораздо более умеренную). Хотя мы считаем, что более слабые, чем ожидалось, данные по инфляции могут поддержать рынок до следующего заседания FOMC, следует помнить, что в какой-то момент рынок начнет воспринимать слишком сильную дезинфляцию как предупреждающий знак о том, что ФРС была слишком агрессивна. В этот момент - а это может произойти в начале 2023 года - плохие новости перестанут быть хорошими. Мы бы предостерегли от чрезмерного увлечения недавним импульсом.

Ежедневный обзор Barclays. 😇

🚢 Отчёт $ZIM Integrated Shipping Services
🔼EPS (прибыль на акцию) = $9.66 ожидания $9.45
🔼Revenue (выручка) = $3.23 млрд (+3.2% г/г) на уровне ожиданий

У компании отрицательный чистый долг

Дивиденд $2.95 (30% от чистой квартальной прибыли) право на получение на 29 ноября

Годовой прогноз EBITDA 2022 понижен до $7.4-7.7 млрд с $7.8-8.2 млрд

✅P/E 0.66 ‼️
✅Дивидендная доходность 103% ‼️
За год акции упали на 47%

NYSE | Pre-Market: $27.95 +1.58 (+5.99%) 7:09 AM

#отчёт

finanswer

С добрым утром, друзья ❄️

🇺🇸🇵🇱 Ракета была не русская, но виноваты всё равно мы. Тут всё ясно и ничего нового.
Однако, фон вчера успокоился. Кроме того позитивом выступили объявленные ещё одни крупные дивиденды, в этот раз от $SIBN Газпромнефти почти 70 рублей на акцию.
Кроме того вышел отчёт $MTSS МТС ⚡️ рост свободного денежного потока (на фоне сокращения кап затрат) улучшает перспективы высоких дивидендов.

🇷🇺⚡️Всё озвученное создано позитивный настрой и рынок в целом вчера подрастал.

🇺🇸 В США напротив, индексы немного откатились после волны роста по S&P500 к 4000:
🔸Dow Jones 📉 0.12%
🔸 S&P 500 📉0.83%
🔸 Nasdaq 100 📉 1.54%
Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли заявила, что пауза в повышении ставок «не обсуждается», а президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что центральный банк должен избегать включения рисков финансовой стабильности в свои соображения.
Goldman Sachs Group повысила прогноз пиковых процентных ставок в США до 5,25% в верхней части диапазона по сравнению с предыдущим прогнозом на уровне 5%.
Так что "капец вашей Америке".

Сегодня ожидаются данные по 🇪🇺 Индексу потребительских цен ЕС,
🇺🇸Строительству жилья в США, первичные заявки на пособие по безработице

🛢Цены на нефть упали до самого низкого уровня за 3 недели.

⚡️ Доллар к рублю стабилен и ходит в диапазоне 60-61, и это при том, что налоговые выплаты ещё только приближаются. В мире индекс доллара DXY отходит от максимумов.

🇨🇳 В Поднебесной распродажа акций технологических компаний. ЦБ Китая прелупредил о росте инфляции, а Tencent собирается выделить $20 млрд для покупки сервиса доставки еды Meituan.

Всем хорошего дня 👋

finanswer

Обзор от Barclays 🏦🇬🇧 💷

✅Инфляция и бюджет Великобритании
Инфляция в Великобритании ускорилась на один процентный пункт до 11,1% в октябре с 10,1% в сентябре.
Это в основном связано с ростом цен на энергоносители: цены на газ выросли на 37%, а на электроэнергию - на 17%.
К счастью, введенный предел цен на электроэнергию в размере 2 500 фунтов стерлингов предотвратил рост цен до 13,8%.
Цены на продукты питания оказали дополнительное давление на британские домохозяйства. Компоненты английского завтрака, включая яйца, молоко, сыр и кетчуп (потенциально также HP), подорожали вместе с другими продуктами питания, за исключением чая и кофе (фух). В результате, ожидаемое снижение базовой инфляции не произошло, так как базовый ИПЦ остался на уровне 6,5%. Сегодня будет обнародован осенний бюджет, и премьер-министр Риши Сунак объявил, что:
"Нам придется принять некоторые трудные решения внутри страны, чтобы защитить себя от них и начать сдерживать инфляцию".

💡Что мы думаем: Поскольку инфляция не снижается так быстро, как хотелось бы, очевидно, что предстоящий год будет сложным для экономики Великобритании. Широко ожидается, что осенний бюджет будет включать меры на сумму 50 миллиардов фунтов стерлингов в результате сокращения расходов и повышения налогов с целью стабилизации дефицита. Хотя эти меры будут болезненными, у правительства нет другого выхода. Во-первых, оно должно помочь снизить инфляцию, а во-вторых, сократить долг. Только таким образом можно снизить стоимость обслуживания долга.

Действительно, по оценкам, каждый однопроцентный рост инфляции увеличивает стоимость обслуживания долга примерно на 10 миллиардов фунтов стерлингов. "Управление "по управлению долгом" 😄 должно опубликовать данные о продажах государственных облигаций в этом финансовом году до апреля, которые, как ожидается, достигнут самого высокого уровня с 2014 года. Сегодняшние меры должны включать в себя повышение налогов на самые высокие доходы, продление срока действия налога на прибыль для нефтяных компаний, расширение полномочий советов по повышению налогов, замораживание порога доходов и пособий, повышение налога на прирост капитала и другие меры. Повышение налогового бремени, вероятно, еще больше усугубит потребительское доверие (опрос GfK выйдет сегодня позднее). Показатель уже упал до -47, самого низкого уровня с 1974 года. Это делает работу Банка Англии еще более сложной, и центральный банк, вероятно, продолжит дальнейшее повышение ставок. Управляющий Эндрю Бейли только что назвал три основных фактора для повышения инфляции:
🤜Ограничения предложения (которые, вероятно, ослабнут),
🤜Повышение цен на энергоносители и продукты питания
🤜Очень узкий рынок труда (вызванный снижением количества рабочих мест).

Снижение темпов роста или, по сути, отрицательный рост означает, что Банк Англии может не увидеть необходимости в 75 б.п. и предпочесть 50 б.п. на декабрьском заседании. Пик потенциально может достичь 3,5%, и банк может даже добавить 25 б.п. или даже 50 б.п., в зависимости от инфляционного пути. Рынок ставок оценивает ставку примерно в 4,6% к августу следующего года, что мы считаем натяжкой. Поэтому на краткосрочном отрезке кривой есть пространство для консолидации. Банк Англии также начнет предлагать облигации на сумму почти 20 млрд. фунтов стерлингов, которые он приобрел в ходе октябрьских чрезвычайных операций. Это происходит в дополнение к сокращению баланса на 80 млрд. фунтов стерлингов (сочетание сроков погашения и активных продаж), которое должно произойти в течение следующих 12 месяцев. Это может оказать некоторое давление на более длинный конец кривой ставок, предотвращая "бычье" уплощение (вызванное преимущественной динамикой длинных облигаций).

Ежедневный обзор Barclays. 😇

👨‍🏫 Ранее мы рассмотрели теорию, как выбирать ЕТF.

🔨Сегодня разберём на практике.

Сначала хотел рассмотреть выбор дивидендных ЕТФ на ВДО (высокодоходные облигации) и заодно прикупить их в портфель 😉 Но потом ТП Тинькофф ответила, что дивидендов пока не ожидается... а это губит всю идею ЕТФ на ВДО.

Далее посмотрел на те отрасли и страны, которые, обычно, первые выходят из кризиса. А первый выходит, тот кто первый туда попал, а это Китай, но покупать фонд на Китай крайне рискованно, поэтому рассмотрим ЕТФ на развивающиеся рынки (ЕМ), а именно $SCHE (к тому же в портфеле #pocket_money_falcon есть аналог от тинькофф , который, возможно, заменю на $SCHE ).

Schwab Emerging Markets Equity ETF ( $SCHE ) - пассивный индексный фонд, который отслеживает индекс компаний развивающихся рынков. Индекс состоит из компаний с крупной и средней капитализацией в странах с формирующимся рынком.
Фонд инвестирует не менее 90% своих чистых активов .

📈📈📈После бурного роста во второй половине 2020го фонд стал отставать от индекса S&P500 по доходности и потерял свою привлекательность для инвесторов, но сейчас время изменилось и мы вновь находимся в глубокой....рецессии.... а значит в случае разворота, развивающиеся рынки вновь покажут прыть превосходящую эталонный S&P500.
🇨🇳К тому же Китай уже показывает свою силу: снимают ковид ограничения, партия проявляет лояльность к фондовому рынку и помощь в секторе недвижимости.

О Китае я заговорил, потому что он составляет 38% в фонде.
16% - Тайвань 🇹🇼
15,4% - Индия 🇮🇳
5,93% - Бразилия 🇧🇷
4,10% - Саудовская Аравия 🇸🇦
4,10% - ЮАР 🇿🇦
и т.д.

Кроме страновой диверсификации, фонд диверсифицирован по отраслям:
Финансы - 24,92%
IT - 11,99%
Технологические услуги - 9,06%
Retail - 6,76%
Энергетика - 5,57%
подробнее на картинке ниже...
Всего в фонде 1818 эмитентов

👶 сам фонд появился 14.01.10 (более 12 лет)
✅Управляющая компания - Charles Schwab
✅СЧА - 8.05 млрд. $ (крупный фонд)
✅Premium/Discount - 0,37% (торгуется с премией - ещё есть куда падать)
✅Equity Beta - 0.99% (сейчас торгуется вместе с S&P500)
✅Коэффициент расходов : 0,11% (низкий уровень)
💰дивиденды 2,95% (соответствует среднему значению за 11 лет)
🕐дивиденды выплачиваются два раза в год: в декабре и июне.

🔥Риски:
20% фонда ориентировано на потребителей, а значит сильно зависит от способности населения платить, что в условиях рецессии вызывает большие вопросы.
💲исключительно сильный доллар это негатив для развивающихся рынков, но в последние недели DXY снижается, что позитивно отражается на потенциале ЕМ
🏆Возможности:
Есть мнение что негативных новостей уже так много, что больше уже не куда. Все возможные риски уже в цене, а значит перепроданность развивающихся рынков уже максимальная, и если на горизонте замаячит снижение напряжённости между Китаем и Тайванем, то рост этого фонда не заставит себя.

🔔Выводы. Возможно, сейчас не лучший момент для покупки $SCHE . Однако, нужно держать в поле зрения этот инструмент и в случае изменения геополитических настроений вокруг Тайваня рассмотреть покупку $SCHE в свой портфель, т.к. по стоимости он уже весьма перепродан.