​Wow! Credit Suisse столкнулся с дефицитом капитала в размере $4,1 миллиарда

По данным Deutsche Bank AG, Credit Suisse Group AG (CS) сталкивается с дефицитом капитала в размере не менее 4 млрд швейцарских франков для улучшения своей финансовой устойчивости, финансирования реструктуризации и поддержки роста.

Размер любого увеличения капитала будет определяться способностью швейцарского банка быстро продать свой бизнес по торговле секьюритизированными продуктами. В то время как CS превышает свои нормативные минимальные требования, банк ниже своих будущих целей, а также показателей более крупного конкурента UBS Group AG.

CS проводит глубокую перестройку после череды скандалов и убытков, поставивших под сомнение целесообразность попыток конкурировать в качестве глобального инвестиционного банка.
Новый главный исполнительный директор банка Ульрих Кёрнер ищет способы реорганизации этого подразделения, в том числе путем привлечения стороннего капитала для секьюритизированных продуктов.

в случае продажи по балансовой стоимости CS высвободит около 3 млрд швейцарских франков капитала за счет полной деконсолидации этого бизнеса. Аналитики пишут, что продажа менее 100% секьюритизированных продуктов «значительно сократит прибыль от капитала», поскольку оставшаяся миноритарная доля может по-прежнему связывать финансовые ресурсы.

В Августе сообщалось, что Bridgewater Associates (крупнейший в мире хедж-фонд) сократил свои короткие позиции на европейские акции и на 17 августа шорты составляли всего 0,85 млрд$.
А в начале лета шорты Bridgewater на ЕС составляли 10,5 млрд$.

❗️Однако, уже 1 сентября общий размер коротких позиций по десяти европейским акциям, которыми владеет Bridgewater, превысил 3 млрд$
Большая доля шортов приходится на голландскую Asmar, немецкие Allianz и Bayer.

🍻С Пятницей, Друзья!

После четырёх дней падения американские индексы 1 сентября закрылись в небольшом плюсе:
🔸 Dow Jones вырос на 0,50%,
🔸 S&P 500 прибавил 0,30%,
🔸 Nasdaq потерял 0,3%.
Сегодня выйдет крайне важная статистика о занятости, если она продемонстрирует значительный рост числа занятых, то с высокой долей вероятности ФРС поднимет ставку вновь на 0,75 б.п.
Ожидания роста ставки уже подняли доходности 2х летних трэжерис до максимумов 2007 года (+3,513%).

Весь этот негатив сконцентрировался в начале исторически самого слабого месяца. Данные показывают, что за последние 25 лет S&P 500 потерял в среднем 0,7% в сентябре.
Аналитики из JP Mprgan со мной согласны, но добавляют:
«Тем не менее, когда мы думаем о долгосрочной перспективе и долгосрочном инвесторе, это типы уровней, которые могут быть плодотворными в долгосрочной перспективе». - короче: "Buy the dip".

Несмотря на отскок в США, Азиатские индексы сегодня продолжают скатывание в пропасть. Падение в Японии и Гонконге подорвало общерегиональный фондовый индекс.

Давление на Китай оказывает новый доклад ООН о нарушении прав уйгур. Эти систематические нарушения могут вылиться в другую формулировки: «преступления против человечности», что повлечёт более серьезные последствия. Западная общественность оказывает давление на корпорации, которые так или иначе используют труд в провинции Синьцзянь.
Крупные международные компании, такие как Nike, Airbnb, Tesla, Siemens и Volkswagen уже столкнулись с трудностями по растоможке продукции. В дальнейшем цепочки поставок могут быть ещё сильнее нарушены если вступит в силу пресловутая "Cancel Culture" в отношении продукции из Синьцзянь (рассуждать об экономическом здравомыслии уже не приходится).

Российский рынок всю неделю уверенно растёт. Сначала Газпром радовал инсайдеров, а потом и простых смертных, вчера такие же движения были в Лукойле, который рос на 10% без видимых причин.
Вопрос о том, что в России сейчас "кто-то" ловит рыбку в мутной воде, мы конечно поднимать не будем...💁‍♂️

Но не всё так гладко, G7 всерьез рассматривает вопрос о регулировании цен на нефть из России. На что А. Новак заявил: "Россия не будет поставлять нефть и нефтепродукты тем странам, которые поддержат установление такого лимита..." но речь идёт не только о запрете для прямых покупателей, но и о перекупах и тех, кто будет использовать Российскую нефть в своей цепочке создания ценности.

Из интересного отмечу вчерашнюю нелепую попытку от bloomberg манипулировать российским рынком: издание опубликовало инсайд о том, что власти РФ рассматривают возможность покупки до конца 2022 г. юаней и других дружественных валют на сумму $70 млрд, однако позже вышло опровержение.
Стоит отметить, что рубль ни как не отреагировал на этот вброс, и тем самым показав "кто тут папочка"😁

👤Продажи инсайдеров:
🧩 Директор $MP - $23 млн.
🧩 Технический Директор $PANW - $6.5 млн.
🧩 Финансовый Директор $LRCX - $15.3 млн.
🧩 Исполнительный Директор $DG - $6 млн.
🧩 Директор $UGI - $6 млн.

👤Покупатели:
🧩 Директор $NSIT + $6.3 млн.

🕢 ситуация на рынках по состоянию на 06:30 утра мск:
Индексы Азии:
🇮🇳Индия -0,27%
🇹🇼Тайвань -0,46%
🇨🇳Шанхай +0,23%
🇭🇰 Гонконг -0,65%
🇯🇵Япония -0,15%
Фьючерсы на Европейские индексы🇪🇺:
🇬🇧FTSI100 -0,10%
🇩🇪Dax -0,07%
Фьючерсы на индексы 🇺🇸:
S&P500 -0,09% (3 965 п.)
Dow -0,10%
NasDaq -0,06%
Russel 0,00%
VIX 😈 +0,81% (25,83п.)
Сommodities:
🛢Сырая нефть WTI +1,92% (88,27$)
🛢Сырая нефть Urals 78,14$
🏅золото +0,06% (1 710$)
🥈серебро +0,12% (17,688$)
🥉медь -0,10% (3,405$)
bitcoin +0,82% (20 191$)

Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗

Друзья! У нас есть уникальная возможность задать все интересующие вопросы у администрации тинькофф инвестиций, а также любые вопросы и пожелания менеджерам соц сети пульс.

Вопросы присылайте в личных сообщениях или в чате.

Будем задавать вопросы в течении выходных👍🤗

​Всем доброго субботнего утра 😇. Законодательный лонгрид, не читайте проснувшись, а может и вообще не читайте 😊

Немного на тему финансов и финансового законодательства, которое часто очень близко к теме инвестиций. Тут в основном законотворческий юмор, который может заставить вас улыбнуться, если вы поймёте суть 😇

Итак, с начала СВО вышла "ядерная тыща" разных Указов, Законов и Подзаконных актов, которые фиг знает как работает. При чем, самое смешное, порой не знает как работает даже сам законодатель.

Конкретная история про Указ 430 от 05.07.2022 О репатриации резидентами - участниками внешнеэкономической деятельности иностранной валюты и валюты Российской Федерации. Звучит длинно, но мы будем говорить только об одной части.

Подпункт б п 1 гласит, что данный указ снимает все запреты с резидентов на зачисления средств за границей, кроме как с дивидендных историй:
... применяются, в случае если зачисление иностранной валюты и осуществление переводов денежных средств связаны с перечислением резидентами денежных средств, полученных в виде дивидендов по акциям российских акционерных обществ либо при распределении прибыли российских обществ с ограниченной ответственностью, хозяйственных товариществ и производственных кооперативов.

Проблема во фразе "связаны" это раз, во-вторых российские компании платят в основном рубли, а уж ооо, так точно рубли. Ну и вопрос, допустим у вас на счету 100к рублей, вы получили дивиденды или прибыль 100к, можете ли вы 100к выгнать за бугор и как банк будет это проверять.
Вопрос не для всех, знаю, но хочу обратить внимание на даты.

Указ вышел 5 июля, 6 июля я написал в поддержку ЦБ. Не поверите такое есть: приложение и прямой чат с поддержкой ЦБ, где они дают быстрые ответы на вопросы. Однако, я был послан писать длинный запрос, через форму, но ок.

Прошел месяц. Месяц! И я получил ответ, что вопрос сложный 😁 и надо бы разобраться.
Тут же по ходу пьесы вышло странное разъяснение правительственной комиссии от 10 августа, которое разрешало даже то, что было запрещено в Указе, но на счета дочек российских банков за бугром 🤔

И тут, спустя 2 месяца, я получаю ответ от ЦБ, который, внимание: "не является официальным разъяснение ЦБ" 😊

В ответе написано, что конвертируемая валюта - тоже попадает под запрет.

Прошло 2 месяца.

Прикрепляю ответ просто, чтобы вы видели форму как ЦБ пишет письмо от имени ЦБ, но пишет, что это не официально. Просто моя личная переписка с ЦБ на скучные темы.

Всем бодрых выходных, а мы тусим с Тинькофф Пульс 🤘

​Друзья, вчера социальной сети Пульс от Тинькофф Инвестиций исполнилось три года.
Мы с моим коллегой поучаствовал и в мероприятии🤘

Хочу поделиться впечатлениями: это восторг 👍👍👍

Прекрасное место на берегу Финского залива, идеальная по сезону погода, классные ведущие Ирина Ахмадулина и Майя Нелюбина, отличные блогеры, и просто офигенная команда Пульса и Тинькофф Инвестиций.

Организация по часам и минутам, интересные беседы и представители бирж на расстоянии руки, квесты, соревнования и откровенные разговоры на инвестиционные темы.


У вас может быть любой брокер, но нигде нет ничего подобного Пульсу😉

Не хочу поздравлять с прошедшим днем рождения, поздравлю с будущим, потому что уверен с такими людьми в управлении, в дизайне, пиаре, it, поддержке Пульс ждёт только прекрасное будущее, и я надеюсь, что мы с @f2Falcon будем к этому причастны 😇

Пульс, вы лучшие 🤘🤘🤘

☕️С Понедельником, Друзья!

🎇Сегодня в США выходной день. Американцы отмечают День труда, который празднуется каждый первый понедельник сентября.
Впервые Labor Day отпраздновали в 1882-ом году, а уже с 1894-го, когда Конгресс сделал его официальным торжеством, День труда стали отмечать повсеместно в каждом из штатов.
День труда считается символическим днём - окончания лета и началом осеннего скидочного сезона, продолжающегося до самой Черной пятницы – самой крупной американской распродажи.

Скидочный сезон на прошлой неделе прошёлся по американским площадкам показав худшие результаты с июньского падения.
🔸 Dow Jones упал на 5,56%,
🔸 S&P 500 потерял 6,45%,
🔸 Nasdaq упал на 7,47%.

Позитив пришёл из Китая, где
🔸Индекс менеджеров по закупкам услуг за август составил 55 пунктов по сравнению с июльским значением 55,5. Аналитики ожидали значения 54 за август.

Эти данные показывают, что несмотря на сложности с ограничениями потребительские расходы сохраняются на высоком уровне. Однако в секторе сохраняется нехватка персонала, а экспортный спрос замедляется.

Пока США отдыхает, в ЕС не до сна. Газпром не возобновил прокачку газа по СП-1. При проведении регламентных работ на газоперекачивающем агрегате обнаружены неисправности и повреждения, не позволяющие обеспечить безопасную безаварийную эксплуатацию газотурбинного двигателя.

Прекращение поставок газа окажет негативное влияние на фьючерсы на газ и курс евро. В четверг ЕЦБ может принять решение о повышении ключевой ставки сразу на 75 б. п., что способно оказать давление на европейский фондовый рынок, хотя он нам не доступен, знать о нём считаю нужным 😁.

Для российских индексов прекращение прокачки газа по СП-1 может оказать локальное давление. Однако рост цен на газ в Европе позитивно для Новатэка, Фосагро, Акрона.

Давление на Российские индексы может оказать решение G7 о введении ограничений на цены на нефть из РФ. Ограничение будет действовать с декабря для сырой нефти и с февраля для нефтепродуктов. Точные уровни максимальных цен будут согласованы и объявлены позже. Страны G7 и так сократили покупки российской нефти, а еврозона планировала ввести эмбарго как раз именно с декабря по февраль. При этом новые меры касаются только морских поставок, а не трубопроводных.

Из интересного: Из достоверных источников появилась обновлённая информация по дивидендам от иностранных компаний. Дивиденды выплаченные с июня по сентябрь могут быть зачислены на наши брокерские счета уже в сентябре. Вопрос по дивидендам за март по июнь - сложнее и сроки его решения не обозначается.
Также как с дивидендами за март-июнь обстоит вопрос о разблокировании иностранных акций. В этом году разблокирования можно не ждать, но и прощаться с ними не стоит 👍.

👤Продажи инсайдеров:
🧩 Наделла Сатайя $MSFT - $14.7 млн.
🧩 Исполнительный Директор $DG - $23.5 млн. (второй день подряд)

👤Покупателей не нашлось

🕢 ситуация на рынках по состоянию на 07:10 утра мск:
Индексы Азии:
🇮🇳Индия +0,64%
🇹🇼Тайвань +0,02%
🇨🇳Шанхай +0,10%
🇭🇰 Гонконг -1,39%
🇯🇵Япония -0,03%
Фьючерсы на Европейские индексы🇪🇺:
🇬🇧FTSI100 +0,10%
🇩🇪Dax -0,54%
Фьючерсы на индексы 🇺🇸:
S&P500 +0,20% (3 932 п.)
Dow +0,25%
NasDaq +0,08%
Russel -0,22%
VIX 😈 -0,60% (25,80п.)
Сommodities:
🛢Сырая нефть WTI +1,99% (88,60$)
🛢Сырая нефть Urals 75,79$
🏅золото +0,03% (1 723$)
🥈серебро +0,16% (17,910)
🥉медь +0,90% (3,425$)
bitcoin +0,58% (19 884$)

Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗

​И снова про Газпром, ну а куда без него 🤷‍♂️

На выходных газпром остановил прокачку газа по Северному потоку-1, для устранения технических неисправностей, сегодня должны были возобновить прокачку, однако! сегодня на прессс конференции Песков сказал: "«Северный поток» возобновит работу, когда снимут санкции"

Получается, что все риски, о которых говорили западные "партнёры" о газовом шантаже реализовались. Само собой мы можем сказать: снимай санкции и будет тебе тепло зимой и прохладно летом, НО!

Санкции точно не снимут, т.к. в Европейских сми целыми днями крутят новости о том, какие зверства творят ВС РФ на Украине, т.е. там создана однозначная повестка русского злодея (я с этим категорически не согласен, но такая повестка есть в ЕС) и с этим ни чего нельзя сделать и избиратели Европы точно не пойдут на уступки, возможно сместят несколько правительств, которые проявили себя не достаточно эффективно.

Что получается: Газпром утопил в море 1,1 трлн руб в СП-2
СП-1 не работает, Газ по турецкому потоку идёт только для турции, а мощности силы сибири не хватит, чтобы весь газ направить в Китай, чтобы азиатские братья перепродали его в Европу в полном объёме.

Газпром за этот год выплатит через дивиенды 1,2 трлн руб. и НДПИ за прошлый год в размере 1,2 трлн руб., плюс компания будет вынуждена списать в убыток 1.1 трлн руб от СП-2.

Строительство новой ветки в Китай - дело не быстрое и крайне затратное, а в условиях дефицита иностранного оборудования - вдвойне проблематичное.

Можно, конечно, сжижать газ, но тут тоже есть проблемы: строительство новых газвозов в России практически не освоено (Новатэк заказывал суда в Ю. Корее), агрегаты по сжижению в России умеют делать, но они очень не надёжные.

Итого, я не знаю на чём газпром может расти после дивидендов и какие вообще могут быть позитивные перспективы у этой компании.

На карте снизу обозначены все трубопроводы Газпрома, где видно, что основные активы сосредоточены на ЕС.

☕️С Добрым утром, Друзья!

Индекс Мосбиржи растёт 7ую сессию подряд, что является рекордом с ноября 2020го. Определённая перегретость в индексе есть, но небольшая коррекция её снимет и откроет двери для дальнейшего роста выше 2500п. А утверждение и выплата дивидендов от Газпрома откроет индексу двери на 2800 п. 🤗

Вчерашний сбой в торговле долларом на ММВБ вызвал лёгкую панику и поднимал американца до 61,4 руб, но позже, рубль укрепился до 60,3. Возможно, сыграло свою роль внезапное решение ОПЕК+ о сокращении добычи на 100 000 баррелей в сутки для поддержания высоких цен.
Фьючерсы на нефть марки Brent с поставкой в ноябре выросли до 95,74$ за баррель (+3%). 100тыс бр/сутки это 0,1% от мирового потребление, что является крайне незначительной величиной, однако, здесь скорее важно то сообщение, которое несёт это решение, а именно, то что ОПЕК+ устраивают высокие цены на нефть и картель готов договариваться для удержания текущих цен, несмотря на просьбы и уговоры основных потребителей нефти, которые страдают от стремительно растущей инфляции.
Пока ОПЕК+ снижает объёмы добычи, МЭА наоборот говорит о повышении спроса в течении следующего года. В первую очередь повышение обусловлено заменой газа на нефть, в тех странах где газ уже штурмует рекордные цены. Вчера газ взлетал на 30% на оральных интервенциях г-на Пескова, о том, что СП-1 будет простаивать до тех пор, пока ЕС не отменит санкции.

Мировые площадки сегодня торгуются преимущественно в положительной зоне, однако ярко выраженной динамики не наблюдается.

Интересные события проходят в Китае, где ЦБ Китая заявил о необходимости сокращения суммы депозитов в иностранных валютах, которые банки должны откладывать в качестве резервов. Вместе с этим Китай впервые за два года установил базовый курс юаня ниже 6,9 за $, что подготовило почву для дальнейшего обесценивания валюты - что выгодно для экспортно ориентированной экономики.
Обесценение нац валюты это первый шаг по стимулированию экономики Китая. Чиновники планируют поддерживать экономику и другими инструментами.

Из интересного: Сегодня на срочном рынке Мосбиржи начнется обращение фьючерсов и опционов на инвестиционные паи Invesco QQQ ETF Trust Unit Series 1. В корзину фонда входят акции из индекса NASDAQ 100. Совокупная стоимость чистых активов фонда – более $160 млрд. Фьючерсный контракт номинирован в долларах США, торги и расчеты будут производиться в рублях. Одновременно будут доступны четыре ближайшие серии контрактов (декабрь, март, июнь, сентябрь). Расчетной ценой исполнения фьючерса станет чистая стоимость пая на дату, предшествующую дню исполнения фьючерса, умноженная на 41. Торговый код – NASD.

👤Инсайдерских сделок вчера не было из-за праздников.

🕢 ситуация на рынках по состоянию на 07:10 утра мск:
Индексы Азии:
🇮🇳Индия -0,09%
🇹🇼Тайвань -0,15%
🇨🇳Шанхай +1,01%
🇭🇰 Гонконг -0,47%
🇯🇵Япония +0,03%
Фьючерсы на Европейские индексы🇪🇺:
🇬🇧FTSI100 -0,02%
🇩🇪Dax +0,13%
Фьючерсы на индексы 🇺🇸:
S&P500 +0,39% (3 940 п.)
Dow +0,38%
NasDaq +0,49%
Russel +0,32%
VIX 😈 -1,24% (25,48п.)
Сommodities:
🛢Сырая нефть WTI +1,95% (88,56$)
🛢Сырая нефть Urals 75,79$
🏅золото +0,39% (1 729$)
🥈серебро +1,70% (18,183$)
🥉медь +0,06% (3,460$)
bitcoin -0,38% (19 815$)

Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗

Брокеры с 1 октября 2022 года не будут исполнять поручения неквалифицированных инвесторов по приобретению ценных бумаг эмитентов из недружественных стран, если в результате сделки доля таких бумаг в портфеле инвестора превысит 15%. Такое предписание Банк России направил брокерам.

С 1 ноября 2022 года порог для таких сделок составит 10% портфеля клиента, с 1 декабря — 5%. С 1 января 2023 года брокеры должны будут приостанавливать исполнение любого поручения неквалифицированного инвестора по увеличению позиции по ценным бумагам иностранных эмитентов из недружественных стран.

Как с этим будет жить Биржа СПб 🙄 $SPBE я не знаю.

Даже, если предположить, что квалов полно, биржа все равно потеряет в комиссиях и существенно.
Сможет ли она вообще после этого существовать? 🤔

Решил сегодня пристроить часть срочного вклада в облигациях и выбрал для этого облигации Тинькофф, т.к. при покупке этих облигаций не удерживается комиссия, у них высокая ликвидность и доходность выше доходности вклада, а т.к. ЦБ ставку ещё снизит, то можно заработать на росте тела облигации, но обратил внимание, что облигация $RU000A100V79 с офертой и оферта уже в конце сентября.

Что такое оферта и чем это грозит владельцам облигаций я и решил разобрать сегодня 🤔

Начнём с того, что доходность облигаций бывает двух видов:
💰Доходность к погашению
💰Доходность к дате оферты

В первом случае всё понятно: покупаешь облигацию и если додержишь до даты погашения, то заработаешь указанную доходность (с учётом уплаты НДФЛ).

А вот с офертой не всё так просто.

📝Оферта — это обязательство эмитента выкупить облигации по заранее установленной цене. Обычно это цена номинала (1000 руб). Т.е. если текущая стоимость облигации меньше номинала, то  имеет смысл обратиться к эмитенту за погашением в дату оферты.

Облигации с офертой также делятся на два вида:
📌Отзывные облигации - в дату оферты эмитент в одностороннем порядке решает, хочет он погасить облигацию по номиналу или нет.  Соответственно если тело облигации выше номинала, то доходность инвестора снижается в случае погашения.
На ММВБ таких облигаций мало, и они, как правило номинированы в валюте.

📌чаще встречаются Возвратные облигации.
Особенность таких облигаций в том, что размер купон определён не до погашения, а до даты оферты, после чего эмитент может изменить величину  купона. Как правило эмитент изменяет купон в соответствии с движением ставки ЦБ (когда ЦБ повышает ставку, купоны также растут. Сейчас ЦБ планомерно ставку снижает, поэтому и эмитенты  будут также снижать ставку).
Инвесторы, которые не планируют держать облигации по новой процентной ставке, могут предъявить облигации к выкупу, а эмитент обязан будет их погасить по номинальной стоимости.

Если нет каких то потрясений, то тело облигации стремится к номиналу.

🟢Эмитенту выгодно выпускать длинные облигации с периодической офертой, т.к. они могут менять доходность без дополнительных затрат на новую эмиссию. А покупателей облигации по сути получают серию из коротких облигаций с фиксированным купоном, и также экономят на комиссиях при покупке/продаже.

❓Как сообщить эмитенту, что я хочу погасить облигацию по оферте ❓
Дата оферты всегда определяется за ранее и её можно посмотреть в закладке "О ВЫПУСКЕ". 

👣 для погашения:
1️⃣ Не позднее, чем за 3 рабочих дня до даты окончания приема заявок владельцу облигации необходимо направить уведомление эмитенту или его агенту о намерении предъявить бумаги к оферте.

В случае нашего брокера Тинькофф, достаточно написать в чат тех.поддержки и в зависимости от распоряжений вышестоящего депозитария консультанты вам подскажут что нужно делать дальше.

☝️Каждый выкуп может иметь индивидуальные особенности по способам подачи поручения и прочим техническим нюансам, поэтому лучше уточнять информацию за ранее.

💣Но не всё так радужно.
Когда ЦБ планомерно снижает ставку, то эмитент может внезапно снизить ставку по облигации до неприличия низких величин, например облигация $RU000A104V26 (РЕСО-Лизинг) имеет доходность - 0,81%, а купон равен 0 руб.
Представьте, что вы пропустил момент оферты и ваша облигация вместо 10% доходности будет приносить 0% , а её стоимость упадёт,скажем на 50% от номинала. Весьма не приятное событие.

🔥Таким образом, оферта – это возможность погасить облигацию по номиналу раньше, чем наступает окончательный срок её погашения. Для инвестора оферта может быть удобной, если ему нужно выйти в кэш или он нашел лучший способ вложения денег, но иногда может стать неприятным сюрпризом. Например, если эмитент после оферты меняет размер купона, и облигация резко теряет в цене. Так что за ней нужно следить.

🛡Теперь вы знаете об оферте немного больше, а кто предупреждён, тот защищён.