Новость от 8 августа, но вдруг вы пропустили (как мы):

Национальный клиринговый центр (НКЦ) объявил о сокращении обеспечения в виде доллара по сделкам с частичным обеспечением — с 50% до 25%.
Ранее НКЦ исключил из обеспечения: евро, швейцарский франк, гонконгский доллар.

НКЦ не исключает возможность дальнейшей переоценки долларов в качестве обеспечения в зависимости от уровня рисков.

По мере того как НКЦ будет отказываться от долларового обеспечения, на российском рынке будет расти роль юаня.

Что это значит:
🔸если вы торгуете на свои деньги (без плеча). То вас это не коснётся.
🔸если используете маржинальную торговлю, то только четверть долларовой позиции будет учитываться в качестве обеспечения (например, если у вас на счёте 10 тыс$, то возможное плечо не может превысить 150 500 руб.)

Друзья, хорошего всем дня !

Это ваши авторы Алексей и Пётр 👋

Решили напомнить о всех наших ресурсах, на которых мы пишем:
🔸 VK - Наш канал вконтакте, где Алексей выкладывает не только наши обзоры, но и делится своим мнением на некоторые вопросы
🔸 Дзен - канал, на котором больше новостей об экономике, финансах и политике
🔸 YouTube - канал Петра, который в последнее время зачах, но где довольно много архивных обзоров компаний.
🔸 YouTube канал юного инвестора Арсения
🔸 Наши страницы в пульсе: Петра и Алексея

Наша команда поможет сформировать правильный портфель со стратегией на ближайшие несколько лет:

👍подбор под конкретные суммы инвестирования и сроки - 3 000 рублей
💪с более глубокой проработкой, вариативный портфель с несколькими альтернативами, с аналитикой по эмитентам - 7 000 рублей.
🚀 ведение портфеля и корректировка в течении года - 20 000 рублей.

Финальные результаты по доходности мы гарантировать не можем, о чем предупреждаем заранее.
Рынок не может быть спрогнозирован по доходности, а тот кто вам её пообещает просто вас обманет.
Тем не менее мы верны своей логике, понимаем, что рекомендуем, используем в при построении портфелей свой практический опыт и платную аналитику.

Отчёт Coinbase за 2 квартал 2022 года
Итак вчера вышел отчёт Coinbase, о котором мы кратко написали.
NASDAQ |Pre-Market: $81.19-6.49 (-7.40%) 6:29 AM

- реакция рынка понятна. Так что же в отчёте не так

Первое, что бросается в глаза - это снижение объёма торговли и объёма активов на платформе. Хотя понятно, что цены на крипту упали значительно, сразу становится понятно почему выручка от транзакций так сократилась: ведь она напрямую зависит от стоимости актива, который покупают / продают.

🔸Транзакционная выручка - основной источник дохода Coinbase сократилась в 3 раза.
🔸Выручка за услуги и подписки выросла на 44% г/г, что представляет собой лишь каплю в море, поскольку выручка гад назад составляла 5% всех доходов компании.

При этом расходы компании продолжают расти. Позитивным моментом является низкая величина транзакционных расходов = 21% от выручки, она снизилась кв/кв, но выросла г/г.
Компания сократила расходы на продажи и маркетинг.

Остальные статьи затрат продолжают расти: технологические затраты, затраты на управление бьют рекорды, количество персонала 5к человек не сильно выросло за квартал, но за год увеличилось на 129%.

Это кратко о том, как компания из передовой и очень перспективной превратилась в компанию по сжиганию денег. Посмотрите прошлогодний отчёт здесь.

Прогноз компании на следующий квартал предполагает:
🔹сокращение количества активных пользователей с 9 млн до 8 млн
🔹снижение транзакционной выручки: в июле объём транзакций = $51 млрд, что составляет 1/4 объёма 2 квартала
🔹транзакционные завтраты около 20% (+/- как было)
🔹рост выручки связанной с подпиской и услугами
🔹расходы на маркетинг $100 млн, что на $40 млн лучше, чем в Q2,
🔹затраты на технологии, управление и прочие затраты около $1 млрд, включая $400 млн акциями.

Оценка прогноза:
🔸Выручка Q3 = $490 млн ( транзакционная ) + $ 160 млн ( подписки и услуги) = $ 650 млн
🔸Расходы = $ 100 млн ( транзакции ) + $100 млн ( маркетинг ) + $ 1 млрд ( затраты на управление и технологии ) = $ 1.2 млрд

Результат = -$550 млн убытка до налогов, прости убытка -$1.2 млрд в Q2

Акции справедливо оценивают результаты компании, и Coinbase должны проделать большую работу, чтобы вернуть себе былую капитализацию.

Чуть больше графики в обзоре здесь

🛑Инфляция за июль в США 8,5% г/г
прогноз 8,7% , предыдущий месяц 9.1%

Индекс потребительских цен (ИПЦ) измеряет изменение цен товаров и услуг.
Это ключевой способ измерения изменения в тенденциях покупок и инфляции в США.

#инфляция

Основные новости перед открытием бирж в США
🔸Фьючерсы растут на данных по инфляции и надеждах на то, что ФРС теперь не будет повышать ставку так активно

🔸Маск продал часть акций Теслы $TSLA , что создало ощущение, что деньги возможно-таки пойдут на сделку с $TWTR Твиттер (44.27 +1.44 (+3.36%)Pre-Market)

🔸После закрытия сегодня отчитается $DIS Дисней. Фокус не только на новых подписчиков в Disney+ (ожидается +10 млн), поскольку этот сегмент останется планово-убыточным до 2023 года, но на результаты парков, где будет видно как снятие ограничений повлияло на индустрию развлечений.

🗞Две новости от Bristol Myers Squibb

1️⃣Bristol Myers Squibb и 2seventy bio сегодня объявили, что исследование 3 фазы Abecma, достигло основной цели у взрослых пациентов с множественной миеломой.

⚠️Abecma уже одобрена в США для взрослых с рецидивирующей или рефрактерной множественной миеломой.

$BMY и $TSVT находятся на пути к завершению полного анализа данных испытаний и публикации подробных результатов на будущей медицинской конференции. Компании также планируют обсудить эти данные с представителями здравоохранения.

Вскоре после одобрения FDA в марте 2021 года компании начали коммерциализацию Abecma.

Держу иBMY в нескольких портфелях и TSVT. Надеюсь что Bristol Myers купит TSVT🤞👍

2️⃣Bristol Myers Squibb объявила о совместной разработки с GentiBio терапии регуляторными Т-клетками (Treg) для лечения воспалительных заболеваний кишечника.
В рамках многолетнего сотрудничества GentiBio будет использовать свою модульную сконструированную платформу Treg и масштабируемый производственный процесс.
Bristol Myers будет иметь право разрабатывать и доводить до трех из полученных программ до клинических испытаний.

Отчёт $DIS Disney
🔼EPS (прибыль на акцию) = $1.09 (ожидания $0.99)
🔼Revenue (выручка) = $21.5 млрд (+26.3% г/г) ожидания $$21 млрд

Количество новых подписчиков Disney+ 14.4 млн итого 221 млн подписчиков на всех платформах.

Сегменты:
1️⃣Disney Media and Entertainment Distribution
Выручка +11% г/г , Операционная прибыль -32% г/г
Основной проблемой остаётся стриминговый сегмент, который принёс убытки компании на сумму более $1 млрд.

2️⃣Disney Parks, Experiences and Products
Выручка +70%, Операционная прибыль выросла более чем на 100% г/г


NYSE | Post-Market: $118.82+6.31 (+5.61%)

☕️ С Добрым утром, Друзья!

🚀Инфляция в 📉, акции в 📈?
🔸Инфляция за июль в США (г/г): факт 8,5% (прогн: 8,7% , пред: 9,1%)

8,5% это по-прежнему очень высокая инфляция, и представители ФРС поспешили подчеркнуть, что грядут новые повышения ставок.
Инфляция снижается, поскольку цены на commodities снизились в прошлом месяце из-за замедления мировой экономики и улучшения условий цепочки поставок.
На фоне этого позитива вчера раллировали американские индексы:
🔸S&P 500 вырос на 2,1%.
🔸Nasdaq 100 вырос на 2,9%.

Азиатские площадки с меньшим энтузиазмом восприняли замедление инфляции в США. В первую очередь пыл остудил Народный банк Китая (НБК) заявив, что защитит экономику от угроз инфляции, пообещав избегать масштабных стимулов и чрезмерного печатания денег для стимулирования роста.

💭🇨🇳По мнению НБК, стремительный рост инфляции в США и Европе является уроком для макроэкономической политики Китая. По его словам, поддержание стабильной валюты является основной обязанностью центрального банка, а поддержание стабильной инфляции является ключевым моментом. (так и заманивают в облигации в Юанях...😁)

Если на Азию позитив отразился слабо, то Биткоин подскочил выше 24 000$🔥

ММВБ третий день подряд растёт, но рост слабый и не уверенный, драйверов для роста и катализаторов падения пока нет. Физикам нужны кликбейты, а их в августе не много - все в отпусках 😁.

ЦБ пытается делать движ и с 15 августа Мосбиржа допустит к торгам облигациями нерезидентов из дружественных стран.
Доля нерезидентов в ОФЗ на начало июля составляла 17,6% или 2,76 трлн руб. Подавляющая часть из них — из недружественных стран, и они останутся без доступа к торгам.
Однако отмечу, что облигации российских эмитентов и ОФЗ теряют свою привлекательность на международном рынке по мере снижения ставки ЦБ и продолжающегося давления на рубль со стороны экспортёров.

Риски в наших облигациях огромные:
🔻рубль склонен падать,
🔻премия за риск минимальна (Трэжерис в США дают 3%, а ОФЗ 8%),
🔻угрозы санкций со стороны США и ответные действия России - также создают нервозность.

Поэтому в данных условиях видится распродажа облигаций нерезидентами, что позволит нам с вами поймать хорошую доходность на неэффективности рынка 🔥.

А в России снова дефляция! вы может и не заметили, но Росстат не дремлет: за неделю ИПЦ снизился на 0,08%. В годовом выражении инфляция замедлилась до 15,1%. Вместе с этим растут ожидания дальнейшего снижения ставки до 8%

Снижение ставки и распродажа облигаций нерезедентами может стать триггером для ослабления рубля. В пользу ослабления рубля также выступают:
- потенциальное снижение цен на нефть, а в будущем и риск некоторого падения экспорта из РФ;
- падение экспортных поставок газа;
- постепенное восстановление импорта;
- ожидания внедрения нового бюджетного правила;
- риск увеличения бюджетного дефицита при избыточно крепком рубле.

Из интересного:
$SBPE планирует расширить количество используемых депозитариев для хранения иностранных активов. Представители биржи изучают вопрос создания депозитария по типу Euroclear, чтобы было не три депозитария, как сейчас, а группа депозитариев, объединенных в единую платформу.

Сегодняшние отчёты:
🇷🇺VK, Распадская
🇺🇸Brookfield Asset Management, Illumina, Rivian, ResMed и др.

👤Продажи инсайдеров:
🧩 Директор $HRMY - $31,2 млн.
🧩 Директор $MP - $177 млн.
🧩 Исполнительный директор $RUN - $6.2 млн.
🧩 Акционеры $GSHD - $7.5 млн.
🧩 CEO $ANET - $21 млн.
🧩 Исполнительный директор $SBAC - $30.5 млн.

👤Покупатели:
🧩 Акционеры $PSTX + $7.5 млн.
🧩 Директор $QTRX + $4 млн.

Сommodities:
🛢Сырая нефть WTI -0,29% (91,66$)
🛢Сырая нефть Urals 75,80$
🏅золото -0,69% (1 801$)
🥈серебро -1,39% (20,450$)
🥉медь +0,44% (3,652$)
bitcoin +5,88% (24 294$)

Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗

Disney $DIS повышает цены

Вероятно из-за разочаровывающих результатов стримингового сервиса в части операционных убытков за квартал более чем в $1 млрд, Disney выпускает новую сетку тарифов:

🔸 С 8 декабря в США Disney+ с рекламой будет стоить $7,99 долларов в месяц

🔸 В настоящее время цена Disney+ без рекламы. Цена на Disney+ без рекламы вырастет на 38% до $10,99 долларов — на 3 доллара в месяц больше.

🔸 Hulu без рекламы вырастет на $2 в месяц, с $12,99 до $14,99 долларов, начиная с 10 октября.

🔸 Hulu с рекламой вырастет на $1 доллар в месяц, увеличившись с $6,99 до $7,99.

🔸 ESPN+ с рекламой вырастет на 43% до $9,99 в месяц

Повышение цен отражает растущие операционные убытки потоковых сервисов Disney. Disney+, Hulu и ESPN+ в совокупности потеряли $1,1 миллиарда долларов в третьем финансовом квартале, что на $300 млн больше, чем средняя оценка аналитиков, что отражает более высокую стоимость контента в сервисах. При этом число подписчиков выросло на 15 млн, хотя
аналитики ждали только +10 млн

Отчётность VK
🔼Revenue (выручка) = 31.1 млрд рублей (+4% г/г)
🔼Скорректированный чистый убыток = -3.4 млрд рублей ( год назад -2.2 млрд рублей)

Основные причины негативных результатов компании: опережающий рост ключевых статей расходов над выручкой.
🔸Расходы на персонал +35%
🔸Вознаграждение агентам/партнерам -7%
🔸Маркетинговые расходы +22%

Основные убыточные направления компании - Образование и Новые инициативы.

✅🇺🇸 ИЦП США м/м Факт. -0,5% ( Прогноз +0,2%, пред. +1,0%)

Текущее снижение цен м/м - первое снижение с июня 2020 года.

Индекс цен производителей (ИЦП) является инфляционным индикатором, измеряющим среднее изменение цен по продажам товаров и услуг, полученных отечественными производителями.
Индекс измеряет изменение цен с точки зрения продавцов.

Вслед за снижением инфляции ИЦП ещё один позитивный показатель в копилку экономика США и ФРС для следующего решения по ставке, которое должно произойти 21 сентября

S&P500 снова выше 4200

Годовой диапазон: от 3,636.87 до 4,818.62

Таким образом текущее положение индекса соответствует середине диапазона между минимумом и максимумом индекса

🍦С Пятницей, Друзья!

Начну сегодня с Аргентины, где инфляция бушует со страшной силой и в прошлом месяце годовая инфляция превысила 70% в связи с чем правительство вчера приняло решение поднять процентную ставку до 69,5%. Проблемы усугубились чередой увольнений министров экономики, которых за июль сменилось 3 человека🤯.
Политические потрясения добавили волатильности к и без того нестабильному прогнозу: песо на черном рынке потеряло около 15% своей стоимости за месяц, а местные предприятия за ночь подняли цены на 20%.

А в России всё стабильно. После роста голубых фишек в начале недели, вчера раллировали бумаги 2 и 3 эшелона, что косвенно показывает на окончание отскока ММВБ и вчерашнее закрытие около нуля, после 4х дней роста подтверждает гипотезу о необходимости коррекции.
Однако российский рынок может поддержать растущая на 2% нефть.
Вчерашние прогнозы ОПЕК по добычи нефти в России, также окажут позитивное влияние на отечественных экспортёров. Когда западные аналитики прогнозируют снижение добычи в РФ, ОПЕК наоборот прогнозирует рост добычи в на 80 тыс. б/с, до 10,9 млн.
Что касается 2023 г., то добыча жидких углеводородов в России, по прогнозам, снизится на 0,4 млн б/с и составит в среднем 10,5 млн б/с .

В продолжении темы прогнозов: сегодня ЦБ проведёт пресс-конференцию по проекту "Основных направлений государственной ДКП на 2023–2025 гг."
В преддверии этого заседания вчера ЦБ опубликовали данные по ЗВР, которые составили 574,8 млрд$ (ранее 571,2 млрд$)💪 - У нас Деньги есть, но вы держитесь 😁

Что хорошо для России, то плохо для США и растущая нефть путает карты перед сентябрьским заседанием ФРС. Т.к. после данных о замедлении инфляции аналитики ожидали более мягкой риторики ФРС и уже закладывали повышение ставки не на 75б.п., а "всего" на 50 б.п.

Но для тех кто держит американские акции аналитики подвезли оптимизм: фондовые индексы США росли более месяца на сильных корпоративных доходах и оптимистичных ставках на то, что пик инфляции пройден. Благодаря ралли в среду Nasdaq поднялся на 20% по сравнению с почти двухлетним минимумом, достигнутым 16 июня, в то время как S&P 500 также значительно восстановился в последние недели, по сравнению с июньским минимумом, поднявшись на 15%.

В связи с этим ростом, аналитики считают, что Nasdaq вышел из своего недавнего медвежьего рынка и дальше только вверх🚀.

👤Продажи инсайдеров:
🧩 CEO $NVEE - $5.1 млн.
🧩 Президент $TMUS - $7.2 млн.
🧩 Директор $SBAC - $5.8 млн.
🧩 Директор $CTIC - $53 млн.

👤Покупателей не нашлось 🤷‍♂️

🕢 ситуация на рынках по состоянию на 07:20 утра мск:
Индексы Азии:
🇮🇳Индия -0,09%
🇹🇼Тайвань +0,54%
🇨🇳Шанхай -0,16%
🇭🇰 Гонконг +0,36%
🇯🇵Япония +2,39%
Фьючерсы на Европейские индексы🇪🇺:
🇬🇧FTSI100 -0,05%
🇩🇪Dax -0,13%
Фьючерсы на индексы 🇺🇸:
S&P500 +0,17% (4 216 п.)
Dow +0,13%
NasDaq +0,25%
Russel -0,13%
VIX 😈 +0,37% (21,58п.)
Сommodities:
🛢Сырая нефть WTI -0,56% (93,81$)
🛢Сырая нефть Urals 74,27$
🏅золото +0,01% (1 807$)
🥈серебро -0,08% (20,232$)
🥉медь +0,10% (3,697$)
bitcoin -2,14% (24 002$)

Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗

31 августа истекает срок действия ограничения на комиссии для компаний за прием карт (эквайринг).

Вернуть прежние тарифы уже готовы Сбер, Росбанк и «Тинькофф банк».
В конце марта ЦБ ограничил 1%-м максимальный размер комиссии, которую компании платят банкам за возможность безналичной оплаты их товаров. До этого тарифы за эквайринг были на уровне 1,2–2,2%, эту комиссию магазин платит своему обслуживающему банку, а тот распределяет доли в пользу платежной системы и банка – эмитента карты.

$SBER вернётся к прежним условиям своей программы лояльности «Сберспасибо» – это может произойти уже с 1 сентября. При оплате товаров и услуг участники программы, как и раньше, смогут получать до 20% в категориях покупок с повышенными бонусами.
$TCSG планирует восстановить условия по кэшбэку при покупках в магазинах в 1% по умолчанию на все категории товаров.

Снижение комиссии не оказало ощутимого влияния на инфляцию. А банки ограничили программы лояльности, ввела дополнительные комиссии за обслуживание, т.е. переложили свои потери на граждан.

После ухода Visa и Mastercard - транзакционные расходы банков ещё выросли.
Снизить издержки бизнеса на эквайринг позволяет Система быстрых платежей (СБП) ЦБ: сейчас более 387 000 торгово-сервисных предприятий принимает оплату за товары и услуги. Размер комиссии за оплату через СБП не превышает 0,7% от суммы платежа, для ряда категорий торговых точек – 0,4%.


Повышали тарифы банки весьма стремительно. Посмотрим, как быстро они будут возвращать прежние тарифы. 😁

​🇬🇧Экономика Великобритании сокращается

Официальные данные, показали, что валовой внутренний продукт (ВВП) сократился на 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом за вторые три месяца года, что меньше ожидаемого аналитиками сокращения на 0,3%.

Управление национальной статистики заявило, что сокращение ВВП в значительной степени было вызвано падением объема услуг, при этом наибольшее влияние оказала деятельность в области здравоохранения и социальной работы, отражающая снижение активности Covid-19.

ВВП в первом квартале увеличился на 0,8% .

На прошлой неделе Банк Англии предупредил, что ожидает, что экономика Великобритании войдет в самую продолжительную рецессию со времен мирового финансового кризиса в четвертом квартале.
Инфляция, по прогнозам, превысит 13% в октябре .

«Экономика Великобритании стагнирует, поскольку сталкивается с проблемами из-за серьезного сокращения реальных доходов на фоне инфляции и более высоких процентных ставок», — сказал макроэкономический и инвестиционный стратег HSBC Asset Management.

«На этом фоне будет трудно избежать рецессии, особенно с учетом рисков повышения цен на энергоносители в преддверии зимы».

Однако, несмотря на макроэкономические препятствия, HSBC позитивно оценивает британские акции с большой капитализацией, которые в этом году будут продолжать расти активнее, учитывая «воздействие на сырьевые, стоимостные и защитные акции».

Apple $AAPL планирует нарастить производство iPhone ближе к концу года

Apple подала заявки своим поставщикам на производство произвести 90 млн своих новейших iPhone в этом году, что соответствует уровню производства 2021 года, когда был представлен iPhone 13.
Сообщается, что Apple $AAPL рассчитывает сделать в общей сложности 220 млн iPhone в 2022 году, или примерно столько же iPhone, сколько было выпущено год назад.

Apple публично не раскрывает количество проданных iPhone. Apple заявила, что во втором квартале этого года на долю iPhone пришлось $40,7 млрд из $83 млрд квартальной выручки.

Apple исторически выпускает новую модель iPhone либо в сентябре, либо в октябре, чтобы увеличить продажи во время рождественских и праздничных распродаж в конце года. Уже были ожидания, что компания может поднять среднюю цену продажи " iPhone 14 " на 15% по сравнению с ценой iPhone 13.

Недавно один из поставщиков компании Foxconn, заявила, что видит признаки замедления потребительского спроса в рынок смартфонов .