Новость от 8 августа, но вдруг вы пропустили (как мы):

Национальный клиринговый центр (НКЦ) объявил о сокращении обеспечения в виде доллара по сделкам с частичным обеспечением — с 50% до 25%.
Ранее НКЦ исключил из обеспечения: евро, швейцарский франк, гонконгский доллар.

НКЦ не исключает возможность дальнейшей переоценки долларов в качестве обеспечения в зависимости от уровня рисков.

По мере того как НКЦ будет отказываться от долларового обеспечения, на российском рынке будет расти роль юаня.

Что это значит:
🔸если вы торгуете на свои деньги (без плеча). То вас это не коснётся.
🔸если используете маржинальную торговлю, то только четверть долларовой позиции будет учитываться в качестве обеспечения (например, если у вас на счёте 10 тыс$, то возможное плечо не может превысить 150 500 руб.)

Друзья, хорошего всем дня !

Это ваши авторы Алексей и Пётр 👋

Решили напомнить о всех наших ресурсах, на которых мы пишем:
🔸 VK - Наш канал вконтакте, где Алексей выкладывает не только наши обзоры, но и делится своим мнением на некоторые вопросы
🔸 Дзен - канал, на котором больше новостей об экономике, финансах и политике
🔸 YouTube - канал Петра, который в последнее время зачах, но где довольно много архивных обзоров компаний.
🔸 YouTube канал юного инвестора Арсения
🔸 Наши страницы в пульсе: Петра и Алексея

Наша команда поможет сформировать правильный портфель со стратегией на ближайшие несколько лет:

👍подбор под конкретные суммы инвестирования и сроки - 3 000 рублей
💪с более глубокой проработкой, вариативный портфель с несколькими альтернативами, с аналитикой по эмитентам - 7 000 рублей.
🚀 ведение портфеля и корректировка в течении года - 20 000 рублей.

Финальные результаты по доходности мы гарантировать не можем, о чем предупреждаем заранее.
Рынок не может быть спрогнозирован по доходности, а тот кто вам её пообещает просто вас обманет.
Тем не менее мы верны своей логике, понимаем, что рекомендуем, используем в при построении портфелей свой практический опыт и платную аналитику.

Отчёт Coinbase за 2 квартал 2022 года
Итак вчера вышел отчёт Coinbase, о котором мы кратко написали.
NASDAQ |Pre-Market: $81.19-6.49 (-7.40%) 6:29 AM

- реакция рынка понятна. Так что же в отчёте не так

Первое, что бросается в глаза - это снижение объёма торговли и объёма активов на платформе. Хотя понятно, что цены на крипту упали значительно, сразу становится понятно почему выручка от транзакций так сократилась: ведь она напрямую зависит от стоимости актива, который покупают / продают.

🔸Транзакционная выручка - основной источник дохода Coinbase сократилась в 3 раза.
🔸Выручка за услуги и подписки выросла на 44% г/г, что представляет собой лишь каплю в море, поскольку выручка гад назад составляла 5% всех доходов компании.

При этом расходы компании продолжают расти. Позитивным моментом является низкая величина транзакционных расходов = 21% от выручки, она снизилась кв/кв, но выросла г/г.
Компания сократила расходы на продажи и маркетинг.

Остальные статьи затрат продолжают расти: технологические затраты, затраты на управление бьют рекорды, количество персонала 5к человек не сильно выросло за квартал, но за год увеличилось на 129%.

Это кратко о том, как компания из передовой и очень перспективной превратилась в компанию по сжиганию денег. Посмотрите прошлогодний отчёт здесь.

Прогноз компании на следующий квартал предполагает:
🔹сокращение количества активных пользователей с 9 млн до 8 млн
🔹снижение транзакционной выручки: в июле объём транзакций = $51 млрд, что составляет 1/4 объёма 2 квартала
🔹транзакционные завтраты около 20% (+/- как было)
🔹рост выручки связанной с подпиской и услугами
🔹расходы на маркетинг $100 млн, что на $40 млн лучше, чем в Q2,
🔹затраты на технологии, управление и прочие затраты около $1 млрд, включая $400 млн акциями.

Оценка прогноза:
🔸Выручка Q3 = $490 млн ( транзакционная ) + $ 160 млн ( подписки и услуги) = $ 650 млн
🔸Расходы = $ 100 млн ( транзакции ) + $100 млн ( маркетинг ) + $ 1 млрд ( затраты на управление и технологии ) = $ 1.2 млрд

Результат = -$550 млн убытка до налогов, прости убытка -$1.2 млрд в Q2

Акции справедливо оценивают результаты компании, и Coinbase должны проделать большую работу, чтобы вернуть себе былую капитализацию.

Чуть больше графики в обзоре здесь

🛑Инфляция за июль в США 8,5% г/г
прогноз 8,7% , предыдущий месяц 9.1%

Индекс потребительских цен (ИПЦ) измеряет изменение цен товаров и услуг.
Это ключевой способ измерения изменения в тенденциях покупок и инфляции в США.

#инфляция

Основные новости перед открытием бирж в США
🔸Фьючерсы растут на данных по инфляции и надеждах на то, что ФРС теперь не будет повышать ставку так активно

🔸Маск продал часть акций Теслы $TSLA , что создало ощущение, что деньги возможно-таки пойдут на сделку с $TWTR Твиттер (44.27 +1.44 (+3.36%)Pre-Market)

🔸После закрытия сегодня отчитается $DIS Дисней. Фокус не только на новых подписчиков в Disney+ (ожидается +10 млн), поскольку этот сегмент останется планово-убыточным до 2023 года, но на результаты парков, где будет видно как снятие ограничений повлияло на индустрию развлечений.

🗞Две новости от Bristol Myers Squibb

1️⃣Bristol Myers Squibb и 2seventy bio сегодня объявили, что исследование 3 фазы Abecma, достигло основной цели у взрослых пациентов с множественной миеломой.

⚠️Abecma уже одобрена в США для взрослых с рецидивирующей или рефрактерной множественной миеломой.

$BMY и $TSVT находятся на пути к завершению полного анализа данных испытаний и публикации подробных результатов на будущей медицинской конференции. Компании также планируют обсудить эти данные с представителями здравоохранения.

Вскоре после одобрения FDA в марте 2021 года компании начали коммерциализацию Abecma.

Держу иBMY в нескольких портфелях и TSVT. Надеюсь что Bristol Myers купит TSVT🤞👍

2️⃣Bristol Myers Squibb объявила о совместной разработки с GentiBio терапии регуляторными Т-клетками (Treg) для лечения воспалительных заболеваний кишечника.
В рамках многолетнего сотрудничества GentiBio будет использовать свою модульную сконструированную платформу Treg и масштабируемый производственный процесс.
Bristol Myers будет иметь право разрабатывать и доводить до трех из полученных программ до клинических испытаний.

Отчёт $DIS Disney
🔼EPS (прибыль на акцию) = $1.09 (ожидания $0.99)
🔼Revenue (выручка) = $21.5 млрд (+26.3% г/г) ожидания $$21 млрд

Количество новых подписчиков Disney+ 14.4 млн итого 221 млн подписчиков на всех платформах.

Сегменты:
1️⃣Disney Media and Entertainment Distribution
Выручка +11% г/г , Операционная прибыль -32% г/г
Основной проблемой остаётся стриминговый сегмент, который принёс убытки компании на сумму более $1 млрд.

2️⃣Disney Parks, Experiences and Products
Выручка +70%, Операционная прибыль выросла более чем на 100% г/г


NYSE | Post-Market: $118.82+6.31 (+5.61%)

☕️ С Добрым утром, Друзья!

🚀Инфляция в 📉, акции в 📈?
🔸Инфляция за июль в США (г/г): факт 8,5% (прогн: 8,7% , пред: 9,1%)

8,5% это по-прежнему очень высокая инфляция, и представители ФРС поспешили подчеркнуть, что грядут новые повышения ставок.
Инфляция снижается, поскольку цены на commodities снизились в прошлом месяце из-за замедления мировой экономики и улучшения условий цепочки поставок.
На фоне этого позитива вчера раллировали американские индексы:
🔸S&P 500 вырос на 2,1%.
🔸Nasdaq 100 вырос на 2,9%.

Азиатские площадки с меньшим энтузиазмом восприняли замедление инфляции в США. В первую очередь пыл остудил Народный банк Китая (НБК) заявив, что защитит экономику от угроз инфляции, пообещав избегать масштабных стимулов и чрезмерного печатания денег для стимулирования роста.

💭🇨🇳По мнению НБК, стремительный рост инфляции в США и Европе является уроком для макроэкономической политики Китая. По его словам, поддержание стабильной валюты является основной обязанностью центрального банка, а поддержание стабильной инфляции является ключевым моментом. (так и заманивают в облигации в Юанях...😁)

Если на Азию позитив отразился слабо, то Биткоин подскочил выше 24 000$🔥

ММВБ третий день подряд растёт, но рост слабый и не уверенный, драйверов для роста и катализаторов падения пока нет. Физикам нужны кликбейты, а их в августе не много - все в отпусках 😁.

ЦБ пытается делать движ и с 15 августа Мосбиржа допустит к торгам облигациями нерезидентов из дружественных стран.
Доля нерезидентов в ОФЗ на начало июля составляла 17,6% или 2,76 трлн руб. Подавляющая часть из них — из недружественных стран, и они останутся без доступа к торгам.
Однако отмечу, что облигации российских эмитентов и ОФЗ теряют свою привлекательность на международном рынке по мере снижения ставки ЦБ и продолжающегося давления на рубль со стороны экспортёров.

Риски в наших облигациях огромные:
🔻рубль склонен падать,
🔻премия за риск минимальна (Трэжерис в США дают 3%, а ОФЗ 8%),
🔻угрозы санкций со стороны США и ответные действия России - также создают нервозность.

Поэтому в данных условиях видится распродажа облигаций нерезидентами, что позволит нам с вами поймать хорошую доходность на неэффективности рынка 🔥.

А в России снова дефляция! вы может и не заметили, но Росстат не дремлет: за неделю ИПЦ снизился на 0,08%. В годовом выражении инфляция замедлилась до 15,1%. Вместе с этим растут ожидания дальнейшего снижения ставки до 8%

Снижение ставки и распродажа облигаций нерезедентами может стать триггером для ослабления рубля. В пользу ослабления рубля также выступают:
- потенциальное снижение цен на нефть, а в будущем и риск некоторого падения экспорта из РФ;
- падение экспортных поставок газа;
- постепенное восстановление импорта;
- ожидания внедрения нового бюджетного правила;
- риск увеличения бюджетного дефицита при избыточно крепком рубле.

Из интересного:
$SBPE планирует расширить количество используемых депозитариев для хранения иностранных активов. Представители биржи изучают вопрос создания депозитария по типу Euroclear, чтобы было не три депозитария, как сейчас, а группа депозитариев, объединенных в единую платформу.

Сегодняшние отчёты:
🇷🇺VK, Распадская
🇺🇸Brookfield Asset Management, Illumina, Rivian, ResMed и др.

👤Продажи инсайдеров:
🧩 Директор $HRMY - $31,2 млн.
🧩 Директор $MP - $177 млн.
🧩 Исполнительный директор $RUN - $6.2 млн.
🧩 Акционеры $GSHD - $7.5 млн.
🧩 CEO $ANET - $21 млн.
🧩 Исполнительный директор $SBAC - $30.5 млн.

👤Покупатели:
🧩 Акционеры $PSTX + $7.5 млн.
🧩 Директор $QTRX + $4 млн.

Сommodities:
🛢Сырая нефть WTI -0,29% (91,66$)
🛢Сырая нефть Urals 75,80$
🏅золото -0,69% (1 801$)
🥈серебро -1,39% (20,450$)
🥉медь +0,44% (3,652$)
bitcoin +5,88% (24 294$)

Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗

Disney $DIS повышает цены

Вероятно из-за разочаровывающих результатов стримингового сервиса в части операционных убытков за квартал более чем в $1 млрд, Disney выпускает новую сетку тарифов:

🔸 С 8 декабря в США Disney+ с рекламой будет стоить $7,99 долларов в месяц

🔸 В настоящее время цена Disney+ без рекламы. Цена на Disney+ без рекламы вырастет на 38% до $10,99 долларов — на 3 доллара в месяц больше.

🔸 Hulu без рекламы вырастет на $2 в месяц, с $12,99 до $14,99 долларов, начиная с 10 октября.

🔸 Hulu с рекламой вырастет на $1 доллар в месяц, увеличившись с $6,99 до $7,99.

🔸 ESPN+ с рекламой вырастет на 43% до $9,99 в месяц

Повышение цен отражает растущие операционные убытки потоковых сервисов Disney. Disney+, Hulu и ESPN+ в совокупности потеряли $1,1 миллиарда долларов в третьем финансовом квартале, что на $300 млн больше, чем средняя оценка аналитиков, что отражает более высокую стоимость контента в сервисах. При этом число подписчиков выросло на 15 млн, хотя
аналитики ждали только +10 млн

Отчётность VK
🔼Revenue (выручка) = 31.1 млрд рублей (+4% г/г)
🔼Скорректированный чистый убыток = -3.4 млрд рублей ( год назад -2.2 млрд рублей)

Основные причины негативных результатов компании: опережающий рост ключевых статей расходов над выручкой.
🔸Расходы на персонал +35%
🔸Вознаграждение агентам/партнерам -7%
🔸Маркетинговые расходы +22%

Основные убыточные направления компании - Образование и Новые инициативы.

✅🇺🇸 ИЦП США м/м Факт. -0,5% ( Прогноз +0,2%, пред. +1,0%)

Текущее снижение цен м/м - первое снижение с июня 2020 года.

Индекс цен производителей (ИЦП) является инфляционным индикатором, измеряющим среднее изменение цен по продажам товаров и услуг, полученных отечественными производителями.
Индекс измеряет изменение цен с точки зрения продавцов.

Вслед за снижением инфляции ИЦП ещё один позитивный показатель в копилку экономика США и ФРС для следующего решения по ставке, которое должно произойти 21 сентября

S&P500 снова выше 4200

Годовой диапазон: от 3,636.87 до 4,818.62

Таким образом текущее положение индекса соответствует середине диапазона между минимумом и максимумом индекса

🍦С Пятницей, Друзья!

Начну сегодня с Аргентины, где инфляция бушует со страшной силой и в прошлом месяце годовая инфляция превысила 70% в связи с чем правительство вчера приняло решение поднять процентную ставку до 69,5%. Проблемы усугубились чередой увольнений министров экономики, которых за июль сменилось 3 человека🤯.
Политические потрясения добавили волатильности к и без того нестабильному прогнозу: песо на черном рынке потеряло около 15% своей стоимости за месяц, а местные предприятия за ночь подняли цены на 20%.

А в России всё стабильно. После роста голубых фишек в начале недели, вчера раллировали бумаги 2 и 3 эшелона, что косвенно показывает на окончание отскока ММВБ и вчерашнее закрытие около нуля, после 4х дней роста подтверждает гипотезу о необходимости коррекции.
Однако российский рынок может поддержать растущая на 2% нефть.
Вчерашние прогнозы ОПЕК по добычи нефти в России, также окажут позитивное влияние на отечественных экспортёров. Когда западные аналитики прогнозируют снижение добычи в РФ, ОПЕК наоборот прогнозирует рост добычи в на 80 тыс. б/с, до 10,9 млн.
Что касается 2023 г., то добыча жидких углеводородов в России, по прогнозам, снизится на 0,4 млн б/с и составит в среднем 10,5 млн б/с .

В продолжении темы прогнозов: сегодня ЦБ проведёт пресс-конференцию по проекту "Основных направлений государственной ДКП на 2023–2025 гг."
В преддверии этого заседания вчера ЦБ опубликовали данные по ЗВР, которые составили 574,8 млрд$ (ранее 571,2 млрд$)💪 - У нас Деньги есть, но вы держитесь 😁

Что хорошо для России, то плохо для США и растущая нефть путает карты перед сентябрьским заседанием ФРС. Т.к. после данных о замедлении инфляции аналитики ожидали более мягкой риторики ФРС и уже закладывали повышение ставки не на 75б.п., а "всего" на 50 б.п.

Но для тех кто держит американские акции аналитики подвезли оптимизм: фондовые индексы США росли более месяца на сильных корпоративных доходах и оптимистичных ставках на то, что пик инфляции пройден. Благодаря ралли в среду Nasdaq поднялся на 20% по сравнению с почти двухлетним минимумом, достигнутым 16 июня, в то время как S&P 500 также значительно восстановился в последние недели, по сравнению с июньским минимумом, поднявшись на 15%.

В связи с этим ростом, аналитики считают, что Nasdaq вышел из своего недавнего медвежьего рынка и дальше только вверх🚀.

👤Продажи инсайдеров:
🧩 CEO $NVEE - $5.1 млн.
🧩 Президент $TMUS - $7.2 млн.
🧩 Директор $SBAC - $5.8 млн.
🧩 Директор $CTIC - $53 млн.

👤Покупателей не нашлось 🤷‍♂️

🕢 ситуация на рынках по состоянию на 07:20 утра мск:
Индексы Азии:
🇮🇳Индия -0,09%
🇹🇼Тайвань +0,54%
🇨🇳Шанхай -0,16%
🇭🇰 Гонконг +0,36%
🇯🇵Япония +2,39%
Фьючерсы на Европейские индексы🇪🇺:
🇬🇧FTSI100 -0,05%
🇩🇪Dax -0,13%
Фьючерсы на индексы 🇺🇸:
S&P500 +0,17% (4 216 п.)
Dow +0,13%
NasDaq +0,25%
Russel -0,13%
VIX 😈 +0,37% (21,58п.)
Сommodities:
🛢Сырая нефть WTI -0,56% (93,81$)
🛢Сырая нефть Urals 74,27$
🏅золото +0,01% (1 807$)
🥈серебро -0,08% (20,232$)
🥉медь +0,10% (3,697$)
bitcoin -2,14% (24 002$)

Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗

31 августа истекает срок действия ограничения на комиссии для компаний за прием карт (эквайринг).

Вернуть прежние тарифы уже готовы Сбер, Росбанк и «Тинькофф банк».
В конце марта ЦБ ограничил 1%-м максимальный размер комиссии, которую компании платят банкам за возможность безналичной оплаты их товаров. До этого тарифы за эквайринг были на уровне 1,2–2,2%, эту комиссию магазин платит своему обслуживающему банку, а тот распределяет доли в пользу платежной системы и банка – эмитента карты.

$SBER вернётся к прежним условиям своей программы лояльности «Сберспасибо» – это может произойти уже с 1 сентября. При оплате товаров и услуг участники программы, как и раньше, смогут получать до 20% в категориях покупок с повышенными бонусами.
$TCSG планирует восстановить условия по кэшбэку при покупках в магазинах в 1% по умолчанию на все категории товаров.

Снижение комиссии не оказало ощутимого влияния на инфляцию. А банки ограничили программы лояльности, ввела дополнительные комиссии за обслуживание, т.е. переложили свои потери на граждан.

После ухода Visa и Mastercard - транзакционные расходы банков ещё выросли.
Снизить издержки бизнеса на эквайринг позволяет Система быстрых платежей (СБП) ЦБ: сейчас более 387 000 торгово-сервисных предприятий принимает оплату за товары и услуги. Размер комиссии за оплату через СБП не превышает 0,7% от суммы платежа, для ряда категорий торговых точек – 0,4%.


Повышали тарифы банки весьма стремительно. Посмотрим, как быстро они будут возвращать прежние тарифы. 😁

​🇬🇧Экономика Великобритании сокращается

Официальные данные, показали, что валовой внутренний продукт (ВВП) сократился на 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом за вторые три месяца года, что меньше ожидаемого аналитиками сокращения на 0,3%.

Управление национальной статистики заявило, что сокращение ВВП в значительной степени было вызвано падением объема услуг, при этом наибольшее влияние оказала деятельность в области здравоохранения и социальной работы, отражающая снижение активности Covid-19.

ВВП в первом квартале увеличился на 0,8% .

На прошлой неделе Банк Англии предупредил, что ожидает, что экономика Великобритании войдет в самую продолжительную рецессию со времен мирового финансового кризиса в четвертом квартале.
Инфляция, по прогнозам, превысит 13% в октябре .

«Экономика Великобритании стагнирует, поскольку сталкивается с проблемами из-за серьезного сокращения реальных доходов на фоне инфляции и более высоких процентных ставок», — сказал макроэкономический и инвестиционный стратег HSBC Asset Management.

«На этом фоне будет трудно избежать рецессии, особенно с учетом рисков повышения цен на энергоносители в преддверии зимы».

Однако, несмотря на макроэкономические препятствия, HSBC позитивно оценивает британские акции с большой капитализацией, которые в этом году будут продолжать расти активнее, учитывая «воздействие на сырьевые, стоимостные и защитные акции».