В зависимости от того сколько акций в обращении для нас инвесторов результаты на акцию могут быть лучше/хуже, чем для компании в целом. Почему это так: в году N компания заработала $100 млн с 100 млн акций, прибыль на акцию(EPS) $1, в году N+1 прибыль составила $105 млн, но акций стало 110 млн, прибыль на акцию 95 центов 🤷♂️
Поэтому мы следим за динамикой количества акций и показателями на акцию: выручка и чистая прибыль.
Delta в нашем примере сокращала с 2013 года число акций. В период кризиса это сокращение прекратилось, в тоже время значительно количество акций не увеличилось, что говорит о заботе компании об инвесторах.
Исходя из результатов (EPS) 2020 года можно сказать, что инвесторы потеряли всё, что компания заработала за 2016-2019 года.
Поэтому мы следим за динамикой количества акций и показателями на акцию: выручка и чистая прибыль.
Delta в нашем примере сокращала с 2013 года число акций. В период кризиса это сокращение прекратилось, в тоже время значительно количество акций не увеличилось, что говорит о заботе компании об инвесторах.
Исходя из результатов (EPS) 2020 года можно сказать, что инвесторы потеряли всё, что компания заработала за 2016-2019 года.
Зачем мы рассматриваем прогнозные данные и фактические перед отчётами?! Точность прогнозов аналитиков даёт возможность оценить на сколько здраво они оценивают результаты компании. Зачастую сильные отклонения от консенсус-прогноза приводят к сильным движениям в бумаге.
С другой стороны вы резонно можете отметить, что и хорошие результаты часто приводят к обвалу котировок.
Как сегодня Delta показала результаты выше ожиданий, однако прогноз по убыткам на следующий квартал привёл к провалу котировок.
Линия тренда добавлена, чтобы визуально показать направление движения, не более того
С другой стороны вы резонно можете отметить, что и хорошие результаты часто приводят к обвалу котировок.
Как сегодня Delta показала результаты выше ожиданий, однако прогноз по убыткам на следующий квартал привёл к провалу котировок.
Линия тренда добавлена, чтобы визуально показать направление движения, не более того
В общем случае мы рассматриваем прогнозы прибыли на акцию и средние, максимальные и минимальные уровни P/E, что даёт возможность оценить будущие ценовые уровни для акций.
Это неплохо работает для прибыльных компаний.
Но Delta понесла убытки и вероятно ещё получи убытки в 2021 году.
В связи с этим никаких прогнозов по ценам мы не делаем.
Это неплохо работает для прибыльных компаний.
Но Delta понесла убытки и вероятно ещё получи убытки в 2021 году.
В связи с этим никаких прогнозов по ценам мы не делаем.
Для того, чтобы понять, что кризис не прошёл для компании бесследно стоит обратить внимание на динамику чистого долга (долг за вычетом денежных средств).
Во-первых как видно компании пришлось наращивать чистый долг ещё в 17 году, что итак выглядит негативно с учётом того, что сложно отметить значительный рост выручки.
Однако рост чистого долга с начала пандемии на 50% говорит о том, что ситуация ухудшилась и значительно.
За последний квартал расходы, связанные с обслуживанием долга составили около 25% от чистой прибыли, а за 9 месяцев превзошли чистую прибыль на 50%.
Во-первых как видно компании пришлось наращивать чистый долг ещё в 17 году, что итак выглядит негативно с учётом того, что сложно отметить значительный рост выручки.
Однако рост чистого долга с начала пандемии на 50% говорит о том, что ситуация ухудшилась и значительно.
За последний квартал расходы, связанные с обслуживанием долга составили около 25% от чистой прибыли, а за 9 месяцев превзошли чистую прибыль на 50%.
Отдельно также можно рассмотреть операционные результаты Delta по кварталам, то есть результаты без учёта процентов и налогов.
Как видно прошедший 3 квартал 2021 года был первым с 2019 года, когда компания смогла получить операционную прибыль.
Динамика восстановления выручки по кварталам положительная, но, повторюсь, прогноз на следующий квартал выглядит неважно.
Вот и вся графика, которую мы обычно делаем по компаниям. Оставьте комментарии, если у вас остались какие-то вопросы. Спасибо😉
Как видно прошедший 3 квартал 2021 года был первым с 2019 года, когда компания смогла получить операционную прибыль.
Динамика восстановления выручки по кварталам положительная, но, повторюсь, прогноз на следующий квартал выглядит неважно.
Вот и вся графика, которую мы обычно делаем по компаниям. Оставьте комментарии, если у вас остались какие-то вопросы. Спасибо😉
☕️ С Добрым утром, Друзья!
Вчерашняя публикация протоколов ФРС за сентябрь, очередной рост ИПЦ в США (факт: 0,4%, прогноз: 0,3%), а также рост арендной платы, который набирает обороты, что наряду с резким ростом цен на энергию повышает риск постоянного ценового давления, убедили инвесторов в безальтерностивности в вопросе о повышении ставок в большинстве экономик мира. Аналитики сходятся во мнении, что первое повышение ставки ФРС проведёт ближе к концу 2022 года и повышение будет на 25 б.п. Также в протоколе функционеры ФРС отмечали сроки и структуру сокращения покупок облигаций. В протоколе говорилось, что, если решение о начале сокращения будет принято в следующем месяце, процесс может начаться либо в середине ноября, либо в середине декабря.
На фоне этих отчётов и прогнозов золото выросло на 2%, а вместе с ним и акции золотодобытчиков. Стоимость тройской унции поднялась до $1790. Такое движение ещё не говорит о смене тренда в золоте, но уже намекает на это.
Похоже большее понимание сроков по ставке успокоило инвесторов и сегодня большинство рынков растёт. И даже резкая реакция одной из центральных экономик южно-азиатского региона - Сингапура не сильно беспокоит инвесторов: ЦБ Сингапура неожиданно ужесточил ДКП, сославшись на прогнозы о более высокой инфляции.
В России индексы ушли в коррекцию после бурного роста предыдущих недель, коррекции не предшествовали какие то негативные события или факторы, цены на нефть торговались без выраженной направленности, просто рынкам иногда нужно выпустить пар (снять техническую перегретость).
Продажи инсайдеров:
🧩 Технический директор $ANET - $5.4 млн.
🧩 Mark Zuckerberg $FB - $51 млн.
🧩 Акционеры $APP - $8.1 млн
🧩 Директор $DASH - $16 млн.
🧩 Акционеры $CCXI - $157.7 млн.
🧩 Исполнительный Директор $RVLV - $32.1 млн.
🧩 Председатель $CRM - $6,8 млн.
🧩 Акционеры $AN - $8.8 млн.
Покупатели:
🧩 Акционеры $LOKB + $16.2 млн.
🕢 ситуация на рынках по состоянию на 7.20 утра мск:
Индексы Азии:
🇭🇰 Гонконг выходной
🇨🇳Шанхай +0,15%
🇮🇳Индия +0,52%
🇹🇼Тайвань +0,55%
🇯🇵Япония +1,27%
Фьючерсы на Европейские индексы:
🇬🇧FTSI100 +0,47%
🇩🇪Dax +0,22%
Фьючерсы на индексы 🇺🇸:
S&P500 +0,34% (4369п.)
Dow +0,32%
NasDaq +0,40%
Russel +0,46%
VIX 😈 -0,89% (18.98п.)
Сommodities:
🛢Сырая нефть Brent +0,61% (83,69$)
🛢Сырая нефть WTI +0,62% (80,94$)
🏅золото -0,29% (1789$)
🥈серебро -0,79% (22,988$)
🥉медь +1,55% (4,559$)
bitcoin +3,23% (58 113$)
Хорошего дня и удачных сделок🤗
Вчерашняя публикация протоколов ФРС за сентябрь, очередной рост ИПЦ в США (факт: 0,4%, прогноз: 0,3%), а также рост арендной платы, который набирает обороты, что наряду с резким ростом цен на энергию повышает риск постоянного ценового давления, убедили инвесторов в безальтерностивности в вопросе о повышении ставок в большинстве экономик мира. Аналитики сходятся во мнении, что первое повышение ставки ФРС проведёт ближе к концу 2022 года и повышение будет на 25 б.п. Также в протоколе функционеры ФРС отмечали сроки и структуру сокращения покупок облигаций. В протоколе говорилось, что, если решение о начале сокращения будет принято в следующем месяце, процесс может начаться либо в середине ноября, либо в середине декабря.
На фоне этих отчётов и прогнозов золото выросло на 2%, а вместе с ним и акции золотодобытчиков. Стоимость тройской унции поднялась до $1790. Такое движение ещё не говорит о смене тренда в золоте, но уже намекает на это.
Похоже большее понимание сроков по ставке успокоило инвесторов и сегодня большинство рынков растёт. И даже резкая реакция одной из центральных экономик южно-азиатского региона - Сингапура не сильно беспокоит инвесторов: ЦБ Сингапура неожиданно ужесточил ДКП, сославшись на прогнозы о более высокой инфляции.
В России индексы ушли в коррекцию после бурного роста предыдущих недель, коррекции не предшествовали какие то негативные события или факторы, цены на нефть торговались без выраженной направленности, просто рынкам иногда нужно выпустить пар (снять техническую перегретость).
Продажи инсайдеров:
🧩 Технический директор $ANET - $5.4 млн.
🧩 Mark Zuckerberg $FB - $51 млн.
🧩 Акционеры $APP - $8.1 млн
🧩 Директор $DASH - $16 млн.
🧩 Акционеры $CCXI - $157.7 млн.
🧩 Исполнительный Директор $RVLV - $32.1 млн.
🧩 Председатель $CRM - $6,8 млн.
🧩 Акционеры $AN - $8.8 млн.
Покупатели:
🧩 Акционеры $LOKB + $16.2 млн.
🕢 ситуация на рынках по состоянию на 7.20 утра мск:
Индексы Азии:
🇭🇰 Гонконг выходной
🇨🇳Шанхай +0,15%
🇮🇳Индия +0,52%
🇹🇼Тайвань +0,55%
🇯🇵Япония +1,27%
Фьючерсы на Европейские индексы:
🇬🇧FTSI100 +0,47%
🇩🇪Dax +0,22%
Фьючерсы на индексы 🇺🇸:
S&P500 +0,34% (4369п.)
Dow +0,32%
NasDaq +0,40%
Russel +0,46%
VIX 😈 -0,89% (18.98п.)
Сommodities:
🛢Сырая нефть Brent +0,61% (83,69$)
🛢Сырая нефть WTI +0,62% (80,94$)
🏅золото -0,29% (1789$)
🥈серебро -0,79% (22,988$)
🥉медь +1,55% (4,559$)
bitcoin +3,23% (58 113$)
Хорошего дня и удачных сделок🤗
Сегодня опубликовал сильный отчёт за 3 кв. 2021 лидер на рынке детских товаров в России и Казахстане компания - "Детский Мир" $DSKY
🔸Общий объем продаж Группы (GMV) увеличился на 16,4% до 49,5 млрд руб. (с НДС).
🔸Общий объем онлайн-продаж в России вырос на 43,7% до 12,7 млрд руб. (с НДС):
- доля онлайн-продаж в России составила 27,0%.
🔸 Чистая выручка Группы увеличилась на 14,0% до 43,9 млрд руб.
🔸 Объем продаж собственных торговых марок и прямого импорта в России составил рекордные 53,0% от общих продаж (+4,0 п.п. год к году).
🔸 Компания открыла 85 новых магазинов: 19 магазинов сети «Детский мир» в России, 2 магазина «Детский мир» в Казахстане, 3 магазина «Детмир» в Беларуси, 34 магазина «Детмир мини» и 27 магазинов сети «Зоозавр».
🔸 Общее количество магазинов Группы составило 1 014 магазинов (+25,2% год к году) в 418 городах и населенных пунктах России, Казахстана и Беларуси.
🔸Торговая площадь магазинов Группы увеличилась на 10,3% до 947 тыс. кв. м.; общая площадь магазинов составила 1 179 тыс. кв. м.
🔸 Общий размер складской площади составил 175 тыс. кв. м.
🔸Общий объем продаж Группы (GMV) увеличился на 16,4% до 49,5 млрд руб. (с НДС).
🔸Общий объем онлайн-продаж в России вырос на 43,7% до 12,7 млрд руб. (с НДС):
- доля онлайн-продаж в России составила 27,0%.
🔸 Чистая выручка Группы увеличилась на 14,0% до 43,9 млрд руб.
🔸 Объем продаж собственных торговых марок и прямого импорта в России составил рекордные 53,0% от общих продаж (+4,0 п.п. год к году).
🔸 Компания открыла 85 новых магазинов: 19 магазинов сети «Детский мир» в России, 2 магазина «Детский мир» в Казахстане, 3 магазина «Детмир» в Беларуси, 34 магазина «Детмир мини» и 27 магазинов сети «Зоозавр».
🔸 Общее количество магазинов Группы составило 1 014 магазинов (+25,2% год к году) в 418 городах и населенных пунктах России, Казахстана и Беларуси.
🔸Торговая площадь магазинов Группы увеличилась на 10,3% до 947 тыс. кв. м.; общая площадь магазинов составила 1 179 тыс. кв. м.
🔸 Общий размер складской площади составил 175 тыс. кв. м.
В продолжении разбора Delta Air Lines обзор с комментариями по слайдам.
Может быть кому-то будет проще послушать, как мы рассказываем о графиках словами 😉
https://youtu.be/PtozxvjDzUE
Может быть кому-то будет проще послушать, как мы рассказываем о графиках словами 😉
https://youtu.be/PtozxvjDzUE
YouTube
Delta Air Lines обзор за 3 квартал
Презентация
https://docs.google.com/presentation/d/10pXwcjWsOoZIiBVNDpzM-9n7Yd7uenmL4-UCZuHIVwY
Дзен
https://zen.yandex.ru/media/id/5e2cbbae433ecc00b248d382/delta-air-lines-otchet-za-3-kvartal-2021-goda-61673fa147807a00c42b1044
Присоединяйтесь к телеграмм…
https://docs.google.com/presentation/d/10pXwcjWsOoZIiBVNDpzM-9n7Yd7uenmL4-UCZuHIVwY
Дзен
https://zen.yandex.ru/media/id/5e2cbbae433ecc00b248d382/delta-air-lines-otchet-za-3-kvartal-2021-goda-61673fa147807a00c42b1044
Присоединяйтесь к телеграмм…
Отчёт Citigroup $С за 3 квартал:
🔼EPS (прибыль на акцию) = $2,15 (прогноз $1,79) +54% г/г
🔼Revenue (выручка) = $17,15 млрд (прогноз $16,93 млрд) -1% г/г
Компания за квартал вернула акционерам 4 млрд за счёт обратного выкупа 43 млн акций и дивидендов
Комментарии к отчёту :
🔸Балансовая стоимость на акцию в размере $92,16
🔸Материальная стоимость на акцию (стоимость без учёта нематериальных активов) $79,07
Таким образом акции компании остаются недооценёнными.
❗️Негативной остаётся тенденция падения квартальных результатов по выручке. В динамике видно, что компании не удаётся переломить негативный тренд.
За день акции +1%
Презентация к обзору - тут
🔸За последние 10 лет годовая выручка выросла на 11%, чистая прибыль выросла 106%.
🔸Выручка на акцию выросла на 62%, прибыль на акцию на 216%
🔸Средний темп роста выручки за 10 лет 1,6%
🔸За 10 лет акции выросли на 154%
🔸За последние 8 отчётов выручка и прибыль превосходили ожидания аналитиков 7 из 8 раз
🔸Текущая дивидендная доходность 2,9%, банк платит $2,04 на акцию в год.
🔸Банк оценен дешевле банковского сектора по P/E, и по P/B
🔸Консенсус прогноз аналитиков на 12 месяцев $84. Максимальный $110 , минимальный $50
🔼EPS (прибыль на акцию) = $2,15 (прогноз $1,79) +54% г/г
🔼Revenue (выручка) = $17,15 млрд (прогноз $16,93 млрд) -1% г/г
Компания за квартал вернула акционерам 4 млрд за счёт обратного выкупа 43 млн акций и дивидендов
Комментарии к отчёту :
🔸Балансовая стоимость на акцию в размере $92,16
🔸Материальная стоимость на акцию (стоимость без учёта нематериальных активов) $79,07
Таким образом акции компании остаются недооценёнными.
❗️Негативной остаётся тенденция падения квартальных результатов по выручке. В динамике видно, что компании не удаётся переломить негативный тренд.
За день акции +1%
Презентация к обзору - тут
🔸За последние 10 лет годовая выручка выросла на 11%, чистая прибыль выросла 106%.
🔸Выручка на акцию выросла на 62%, прибыль на акцию на 216%
🔸Средний темп роста выручки за 10 лет 1,6%
🔸За 10 лет акции выросли на 154%
🔸За последние 8 отчётов выручка и прибыль превосходили ожидания аналитиков 7 из 8 раз
🔸Текущая дивидендная доходность 2,9%, банк платит $2,04 на акцию в год.
🔸Банк оценен дешевле банковского сектора по P/E, и по P/B
🔸Консенсус прогноз аналитиков на 12 месяцев $84. Максимальный $110 , минимальный $50
Динамика выручки и чистой прибыли Citigroup $C за 10 лет ретроспективно выглядит не очень радужно. Средний темп роста выручки слишком низкий, с другой стороны, результаты последних 12 месяцев оставляют надежды на позитивное будущее.
С учётом проводимого байбека и сокращения числа акций результаты на акцию смотрятся лучше.
С учётом проводимого байбека и сокращения числа акций результаты на акцию смотрятся лучше.
Хотя по отчётам результаты Citigroup превосходят прогнозы аналитиков тенденция ,связанная со снижением выручки ярко выражена.
Долгосрочно - это плохой знак.
Результаты на акцию напротив повышаются, что говорит о росте эффективности бизнеса.
Долгосрочно - это плохой знак.
Результаты на акцию напротив повышаются, что говорит о росте эффективности бизнеса.
Аналитики ждут существенного снижения результатов Citigroup в 2022 году.
На основании их оценок и трёх оценок по P/E 7 - 10 - 23 , можно оценить коридоры значений для акций компании.
Средние оценки говорят о том, что в следующем году котировки должны оказаться около уровня $80, в 2023 году $90.
На основании их оценок и трёх оценок по P/E 7 - 10 - 23 , можно оценить коридоры значений для акций компании.
Средние оценки говорят о том, что в следующем году котировки должны оказаться около уровня $80, в 2023 году $90.