Акции Microsoft $MSFT продолжают рост и уже превысили нашу целевую цену из #портфель_finanswer $300 после новостей о том, что компания впервые повышает цены на бизнес-подписки на свою линейку Microsoft 365.
Повышение цен произойдет 1 марта по всему миру и по всем направлениям для бизнес-пользователей.
🔸 Мы сохраняем позитивные оценки по компании. Рост стоимости подписок будет новым дополнительным драйвером роста выручки и прибыли компании
🔸 Повышаем целевую цену до $350
Повышение цен произойдет 1 марта по всему миру и по всем направлениям для бизнес-пользователей.
🔸 Мы сохраняем позитивные оценки по компании. Рост стоимости подписок будет новым дополнительным драйвером роста выручки и прибыли компании
🔸 Повышаем целевую цену до $350
🇨🇳🇺🇸Китайские регулирующие органы рассматривают возможность оказания давления на компании с большим объемом данных, чтобы они передали управление и надзор за своими данными сторонним фирмам, если они хотят проводить листинг акций в США, сообщили источники, в рамках беспрецедентной проверки Пекином частных фирм.
🔸 Регулирующие органы считают, что привлечение сторонних фирм по информационной безопасности, в идеале с государственной поддержкой, для управления и мониторинга данных кандидатов на IPO может эффективно ограничить их способность передавать китайские наземные данные за границу, сказал один из источников.
🔸 Этот план является одним из нескольких предложений, находящихся на рассмотрении китайских регулирующих органов, поскольку в последние месяцы Пекин ужесточил контроль над интернет-платформами страны, в том числе стремясь усилить контроль за зарубежными листингами.
🔸 Планы по усилению надзора за китайскими компаниями, котирующимися за рубежом, появились через несколько дней после того, как Пекин начал расследование в отношении кибербезопасности в отношении гиганта Didi Global Inc , услуги такси, сразу после его листинга на фондовой бирже США.
🔸 В настоящее время Didi ведет переговоры с государственной Westone Information Industry относительно ее деятельности по управлению данными и мониторингу.
🔸 Регулирующие органы считают, что привлечение сторонних фирм по информационной безопасности, в идеале с государственной поддержкой, для управления и мониторинга данных кандидатов на IPO может эффективно ограничить их способность передавать китайские наземные данные за границу, сказал один из источников.
🔸 Этот план является одним из нескольких предложений, находящихся на рассмотрении китайских регулирующих органов, поскольку в последние месяцы Пекин ужесточил контроль над интернет-платформами страны, в том числе стремясь усилить контроль за зарубежными листингами.
🔸 Планы по усилению надзора за китайскими компаниями, котирующимися за рубежом, появились через несколько дней после того, как Пекин начал расследование в отношении кибербезопасности в отношении гиганта Didi Global Inc , услуги такси, сразу после его листинга на фондовой бирже США.
🔸 В настоящее время Didi ведет переговоры с государственной Westone Information Industry относительно ее деятельности по управлению данными и мониторингу.
📈Пора обновить наш #портфель_finanswer.
По состоянию на 22 августа он выглядит так
Walt Disney Co $DIS
Доходность с даты добавления: 13%
Целевая стоимость: $250
Потенциал роста от текущей стоимости: 43%
McDonald's Corp $MCD
Доходность с даты добавления: 14%
Целевая стоимость: $250
Потенциал роста от текущей стоимости: 5%
TAKE-TWO INTERACTIVE SOFTWARE $TTWO
Доходность с даты добавления: -11%
Целевая стоимость: $250
Потенциал роста от текущей стоимости: 55%
Microsoft Corporation $MSFT
Доходность с даты добавления: 40%
Целевая стоимость: $350
Потенциал роста от текущей стоимости: 15%
Hologic, $HOLX
Доходность с даты добавления: 13%
Целевая стоимость: $100
Потенциал роста от текущей стоимости: 30%
Alibaba Group Holding $BABA
Доходность с даты добавления: -43%
Целевая стоимость: $350
Потенциал роста от текущей стоимости: 122%
Bank of America Corp $BAC
Доходность с даты добавления: 51%
Целевая стоимость: $45
Потенциал роста от текущей стоимости: 11%
Regeneron Pharmaceuticals Inc $REGN
Доходность с даты добавления: 27%
Целевая стоимость: $670
Потенциал роста от текущей стоимости: 1%
Vale SA $VALE
Доходность с даты добавления: 42%
Целевая стоимость: $25
Потенциал роста от текущей стоимости: 37%
Bristol-Myers Squibb $BMY
Доходность с даты добавления: 9%
Целевая стоимость: $80
Потенциал роста от текущей стоимости: 16%
Intercontinental Exchange $ICE
Доходность с даты добавления: 16%
Целевая стоимость: $130
Потенциал роста от текущей стоимости: 11%
UnitedHealth Group $UNH
Доходность с даты добавления: 21%
Целевая стоимость: $450
Потенциал роста от текущей стоимости: 5%
Apple $AAPL
Доходность с даты добавления: 22%
Целевая стоимость: $170
Потенциал роста от текущей стоимости: 15%
Paypal Holdings $PYPL
Доходность с даты добавления: 9%
Целевая стоимость: $310
Потенциал роста от текущей стоимости: 14%
3 биотеха добавленные по 1/3 от стандартной позиции
🔸Atara Biotherapeutics $ATRA
Доходность с даты добавления: -24%
Целевая стоимость: $30
Потенциал роста от текущей стоимости: 138%
🔸Allogene Therapeutics $ALLO
Доходность с даты добавления: -3%
Целевая стоимость: $30
Потенциал роста от текущей стоимости: 28%
🔸G1 Therapeutics $GTHX
Доходность с даты добавления: -42%
Целевая стоимость: $35
Потенциал роста от текущей стоимости: 159%
Фонд Finex RUB $FXCN
Доходность с даты добавления: -27%
Целевая стоимость: 5900 рублей
Потенциал роста от текущей стоимости: 94%
______________________
Текущая доходность портфеля по открытым позициям 12%
Доходность портфеля с учётом закрытых позиций 17%
Кэш в портфеле 22%
По состоянию на 22 августа он выглядит так
Walt Disney Co $DIS
Доходность с даты добавления: 13%
Целевая стоимость: $250
Потенциал роста от текущей стоимости: 43%
McDonald's Corp $MCD
Доходность с даты добавления: 14%
Целевая стоимость: $250
Потенциал роста от текущей стоимости: 5%
TAKE-TWO INTERACTIVE SOFTWARE $TTWO
Доходность с даты добавления: -11%
Целевая стоимость: $250
Потенциал роста от текущей стоимости: 55%
Microsoft Corporation $MSFT
Доходность с даты добавления: 40%
Целевая стоимость: $350
Потенциал роста от текущей стоимости: 15%
Hologic, $HOLX
Доходность с даты добавления: 13%
Целевая стоимость: $100
Потенциал роста от текущей стоимости: 30%
Alibaba Group Holding $BABA
Доходность с даты добавления: -43%
Целевая стоимость: $350
Потенциал роста от текущей стоимости: 122%
Bank of America Corp $BAC
Доходность с даты добавления: 51%
Целевая стоимость: $45
Потенциал роста от текущей стоимости: 11%
Regeneron Pharmaceuticals Inc $REGN
Доходность с даты добавления: 27%
Целевая стоимость: $670
Потенциал роста от текущей стоимости: 1%
Vale SA $VALE
Доходность с даты добавления: 42%
Целевая стоимость: $25
Потенциал роста от текущей стоимости: 37%
Bristol-Myers Squibb $BMY
Доходность с даты добавления: 9%
Целевая стоимость: $80
Потенциал роста от текущей стоимости: 16%
Intercontinental Exchange $ICE
Доходность с даты добавления: 16%
Целевая стоимость: $130
Потенциал роста от текущей стоимости: 11%
UnitedHealth Group $UNH
Доходность с даты добавления: 21%
Целевая стоимость: $450
Потенциал роста от текущей стоимости: 5%
Apple $AAPL
Доходность с даты добавления: 22%
Целевая стоимость: $170
Потенциал роста от текущей стоимости: 15%
Paypal Holdings $PYPL
Доходность с даты добавления: 9%
Целевая стоимость: $310
Потенциал роста от текущей стоимости: 14%
3 биотеха добавленные по 1/3 от стандартной позиции
🔸Atara Biotherapeutics $ATRA
Доходность с даты добавления: -24%
Целевая стоимость: $30
Потенциал роста от текущей стоимости: 138%
🔸Allogene Therapeutics $ALLO
Доходность с даты добавления: -3%
Целевая стоимость: $30
Потенциал роста от текущей стоимости: 28%
🔸G1 Therapeutics $GTHX
Доходность с даты добавления: -42%
Целевая стоимость: $35
Потенциал роста от текущей стоимости: 159%
Фонд Finex RUB $FXCN
Доходность с даты добавления: -27%
Целевая стоимость: 5900 рублей
Потенциал роста от текущей стоимости: 94%
______________________
Текущая доходность портфеля по открытым позициям 12%
Доходность портфеля с учётом закрытых позиций 17%
Кэш в портфеле 22%
Ключевое событие следующей недели виртуальный симпозиум Федеральной Резервной Системы в Джексон-Хоул.
Чего все ждут? Сигнала о том, когда ФРС намерена начать сокращать покупки облигаций с рынка.
Что мы можем услышать:
🔸Рынок труда восстанавливается и рынок близок полной занятости. Снижение покупок начнётся уже в сентябре
🔸Ситуация на данный момент не определенная. Видны позитивные моменты, но Delta - корона оказывает воздействие на экономику, поэтому ФРС начнёт свёртывание программы в январе 2022
🔸Ситуация на данный момент на столько непредсказуемая, что у ФРС нет чёткой оценки, когда начать свёртывание программы.
Я (PG) предполагаю, что третий вариант самый реальный.
Из негативной статистики - объявление в 2013 году тогдашним главой ФРС Беном Бернанке свёртывания программы QE привело к коррекции S&P500 на 5%.
Чего все ждут? Сигнала о том, когда ФРС намерена начать сокращать покупки облигаций с рынка.
Что мы можем услышать:
🔸Рынок труда восстанавливается и рынок близок полной занятости. Снижение покупок начнётся уже в сентябре
🔸Ситуация на данный момент не определенная. Видны позитивные моменты, но Delta - корона оказывает воздействие на экономику, поэтому ФРС начнёт свёртывание программы в январе 2022
🔸Ситуация на данный момент на столько непредсказуемая, что у ФРС нет чёткой оценки, когда начать свёртывание программы.
Я (PG) предполагаю, что третий вариант самый реальный.
Из негативной статистики - объявление в 2013 году тогдашним главой ФРС Беном Бернанке свёртывания программы QE привело к коррекции S&P500 на 5%.
☕С Добрым утром, Друзья!
В это прекрасное утро на рынках наблюдается привычная картина - отскок. Азиатские индексы растут на 1,5 - 2%.
Американские индексы также прибавляют вместе с commodities.
Ключевым событием на этой неделе станет симпозиум в Джексон-Хоуле. Симпозиум пройдет 26–28 августа. Выступление Джерома Пауэлла ожидается в пятницу. Ряд аналитиков предполагают, что глава ФРС может раскрыть подробности плана по постепенному сворачиванию QE, которое может начаться уже до конца этого года.
Если же Дж. Пауэлл даст мягкие комментарии и не обозначит сроков сворачивание, то мы можем увидеть очередную волну роста.
С Другой стороны, сокращение так или иначе в ближайшее время начнётся, и пока на рынках идёт отскок, то можно частично зафиксировать позиции. Глядя на акции некоторых компаний в 2018 году, когда ставку повышали 4 раза подряд, акции падали в среднем на 30%, но это было плавное движение растянувшееся на 9 месяцев. Поэтому лично я инвестиционные позиции закрывать не собираюсь, а по мере снижения планирую добирать.
В России всё стабильно. Нефть пошла в рост, за ней и ММВБ сегодня вновь устремит свои взоры на 4000п. Однако среднесрочно не стоит полагаться на рост цен на нефть, т.к. в пятницу добавили пессимизма цифры от Baker Hughes по числу активных буровых установок в США. Их рост продолжается: +8 за неделю (до 405 уст.). А значит скоро увидим умеренное увеличение добычи в США, что негативно для мирового баланса спроса и предложения.
Из интересного отмечу не желание Росстата раскрывать важную информацию для инвесторов. Так недавно Росстат упорядочил публикации статистики и решил выдавать информацию не ежедневно, а раз в неделю. А Информацию о ходе сбора урожая вообще решили не публиковать 🤷
Продажи инсайдеров:
🧩 Президент $NET- $18 млн.
🧩 Акционеры $DKNG - $12млн.
🧩 Финансовый директор $DDOG - $19.5 млн.
🧩 Акционеры $WMT - $540 млн.
🧩 Генеральный консул $SBAC - $20 млн.
🧩 Технический директор $SBAC - $20 млн.
Покупатели:
🧩 Президент $MORG + $4 млн.
🧩 Акционеры $AMEH + $3 млн.
🧩 Директор $KDNY + $2.5 млн.
🕢 ситуация на рынках по состоянию на 7.30 утра мск:
Индексы Азии:
🇭🇰 Гонконг +2.01%
🇨🇳Шанхай +1.00%
🇮🇳Индия +1.02%
🇹🇼Тайвань +2.55%
🇯🇵Япония +1.81%
Фьючерсы на Европейские индексы:
🇬🇧FTSI100 +0.31%
🇩🇪Dax +0.51%
Фьючерсы на индексы 🇺🇸:
S&P500 +0.34% (4452п.)
Dow +0.38%
NasDaq +0.38%
VIX 😈-2.48% (20.02п.)
Сommodities:
🛢Сырая нефть Brent +0,42% (66,73$)
🛢Сырая нефть WTI +0,54% (63,84$)
🏅золото +0,26% (1787$)
🥈серебро +0,02% (23,235$)
🥉медь +1,07% (4,090$)
bitcoin +2.26% (50 230$)
Хорошего дня и удачных сделок🤗
В это прекрасное утро на рынках наблюдается привычная картина - отскок. Азиатские индексы растут на 1,5 - 2%.
Американские индексы также прибавляют вместе с commodities.
Ключевым событием на этой неделе станет симпозиум в Джексон-Хоуле. Симпозиум пройдет 26–28 августа. Выступление Джерома Пауэлла ожидается в пятницу. Ряд аналитиков предполагают, что глава ФРС может раскрыть подробности плана по постепенному сворачиванию QE, которое может начаться уже до конца этого года.
Если же Дж. Пауэлл даст мягкие комментарии и не обозначит сроков сворачивание, то мы можем увидеть очередную волну роста.
С Другой стороны, сокращение так или иначе в ближайшее время начнётся, и пока на рынках идёт отскок, то можно частично зафиксировать позиции. Глядя на акции некоторых компаний в 2018 году, когда ставку повышали 4 раза подряд, акции падали в среднем на 30%, но это было плавное движение растянувшееся на 9 месяцев. Поэтому лично я инвестиционные позиции закрывать не собираюсь, а по мере снижения планирую добирать.
В России всё стабильно. Нефть пошла в рост, за ней и ММВБ сегодня вновь устремит свои взоры на 4000п. Однако среднесрочно не стоит полагаться на рост цен на нефть, т.к. в пятницу добавили пессимизма цифры от Baker Hughes по числу активных буровых установок в США. Их рост продолжается: +8 за неделю (до 405 уст.). А значит скоро увидим умеренное увеличение добычи в США, что негативно для мирового баланса спроса и предложения.
Из интересного отмечу не желание Росстата раскрывать важную информацию для инвесторов. Так недавно Росстат упорядочил публикации статистики и решил выдавать информацию не ежедневно, а раз в неделю. А Информацию о ходе сбора урожая вообще решили не публиковать 🤷
Продажи инсайдеров:
🧩 Президент $NET- $18 млн.
🧩 Акционеры $DKNG - $12млн.
🧩 Финансовый директор $DDOG - $19.5 млн.
🧩 Акционеры $WMT - $540 млн.
🧩 Генеральный консул $SBAC - $20 млн.
🧩 Технический директор $SBAC - $20 млн.
Покупатели:
🧩 Президент $MORG + $4 млн.
🧩 Акционеры $AMEH + $3 млн.
🧩 Директор $KDNY + $2.5 млн.
🕢 ситуация на рынках по состоянию на 7.30 утра мск:
Индексы Азии:
🇭🇰 Гонконг +2.01%
🇨🇳Шанхай +1.00%
🇮🇳Индия +1.02%
🇹🇼Тайвань +2.55%
🇯🇵Япония +1.81%
Фьючерсы на Европейские индексы:
🇬🇧FTSI100 +0.31%
🇩🇪Dax +0.51%
Фьючерсы на индексы 🇺🇸:
S&P500 +0.34% (4452п.)
Dow +0.38%
NasDaq +0.38%
VIX 😈-2.48% (20.02п.)
Сommodities:
🛢Сырая нефть Brent +0,42% (66,73$)
🛢Сырая нефть WTI +0,54% (63,84$)
🏅золото +0,26% (1787$)
🥈серебро +0,02% (23,235$)
🥉медь +1,07% (4,090$)
bitcoin +2.26% (50 230$)
Хорошего дня и удачных сделок🤗
🧾 Отчёты недели
🔸Понедельник - JD.com $JD
🔸Вторник - Best Buy $BBY , Medtronic $MDT
🔸Среда - Salesforce $CRM, Snowflake $SNOW, Splunk $SPLK, Ulta Beauty $ULTA
🔸Четверг - Dell Technologies $DELL, Dollar Tree $DLTR, Dollar General $DG, Gap $GPS, HP $HPQ, Peloton Interactive $PTON
🔸Пятница - Petrochina Company $PTR
🔸Понедельник - JD.com $JD
🔸Вторник - Best Buy $BBY , Medtronic $MDT
🔸Среда - Salesforce $CRM, Snowflake $SNOW, Splunk $SPLK, Ulta Beauty $ULTA
🔸Четверг - Dell Technologies $DELL, Dollar Tree $DLTR, Dollar General $DG, Gap $GPS, HP $HPQ, Peloton Interactive $PTON
🔸Пятница - Petrochina Company $PTR
Акции России. Ритейл. Лента
«Лента» $LNTA одна из крупнейших розничных сетей в России и первая по размеру сеть гипермаркетов в стране. Компания была основана в 1993 году в Санкт-Петербурге. "Лента" управляет 255 гипермаркетами в 88 городах России и 139 супермаркетами в Москве, Санкт-Петербурге, Сибири, Урале и Центральном регионе с общей торговой площадью почти 1,5 млн кв.м.
Крупнейшие акционеры компании:
🔸Севергрупп (инвестиционная компания Алексея Мордашова, также владеет акциями в Северстали, Nordgold, Свеза, Силовые машины и др.) - 78%
🔸Акции в свободном обращении - 21%
🔸Менеджмент компании - менее 1%
🔸Квази-казначейские акции - около 1%
Акции Ленты котируются на лондонской бирже LSE и на Мосбирже MOEX с марта 2014 года.
📌Отчётность компании
Ключевые финансовые показатели 1 полугодия
🔸 Выручка: 218,1 млрд руб. (+0,5% г/г)
🔸 EBITDA: 17,5 млрд руб. (-20,8% г/г)
🔸 Чистая прибыль: 5,4 млрд руб. (-42,7% г/г)
🔸Чистый долг/EBITDA: 1,7х (1,5х на конец 2020 г.)
Ключевые операционные показатели 2 квартала
🔸 Выручка: 110,8 млрд руб. (-0,2% г/г)
🔸 LFL продажи: -2,6%
🔸 Онлайн выручка: 4,1 млрд руб. (+196% г/г)
🔸 Количество онлайн-заказов: 2267 тыс. (+277% г/г)
✔️Основные причины снижения финансовых показателей: при том что номинальные показатели gross profit г/г оказались практически без изменений выросли расходы на руководство компанией, рекламу, амортизацию и прочие не раскрытые статьи.
✔️Позитивным моментом можно отметить рост онлайн продаж, хотя темпы рост значительно снизились, что естественно на фоне выхода людей из самоизоляции и естественного ограничения на безудержный рост продаж.
✔️Компания сохраняет комфортное низкое соотношение чистого долга и EBITDA.
✔️Компания продолжает политику открытия магазинов новых-форматов, и приобретений, ожидается консолидация магазинов сетей «Билла Россия» и «Семья» во втором квартале 2021 года.
Прогноз на 2021 г.
🔸 Расширение торговых площадей: не менее 200 тыс кв. м (с учетом приобретений)
🔸Рентабельность по EBITDA: выше 8% (без изменений)
🔸Капитальные расходы: до 5% от выручки (без учета приобретений)
✔️Компания не платит дивидендов.
📌Мультипликаторы компании и график
По мультипликаторам компания не выглядит дорогой. Оценка P/B так и вовсе близка к 1, что говорит, что компания оценена по стоимости своих активов с минимальной премией.
✔️Судя по графику и последней отчётности акции компании выглядят неоправданно перепроданными. Котировки снижаются 6 недель подряд. Если котировки уйдут ниже текущих уровней, то следующая сильная поддержка находится около 200 рублей.
✔️На данный момент сложно выявить какие-то глобальные точки для роста продуктового ритейла. В основном это рост выручки на фоне роста в ширину за счёт поглощений.
📌Риски
🔸 Конкуренция. Компания находится на высоко-конкурентном рынке сохраняя сильные позиции долгие годы, одной из первых предложив покупателю товары под собственным брендом.
🔸 Регулирование цен. Продуктовый ритейл "послушно" соглашается со всеми инициативами правительства касательно ограничения цен на отдельные категории продуктов, цены на которые растут по объективным причинам (неурожаи, рост валютного курса и т.п.).
📌Резюме
Лента - сильная компания, с вполне чётким вектором развития на увеличения площадей, рост магазинов новых форматов, увеличение онлайн продаж. У компании хорошие финансовые результаты, по мультипликаторам компания смотрится хорошо, не кажется переоценённой.
Для такой компании можно найти место в портфеле по определённым ценам.
Немного больше графики здесь.
#акции_рф
«Лента» $LNTA одна из крупнейших розничных сетей в России и первая по размеру сеть гипермаркетов в стране. Компания была основана в 1993 году в Санкт-Петербурге. "Лента" управляет 255 гипермаркетами в 88 городах России и 139 супермаркетами в Москве, Санкт-Петербурге, Сибири, Урале и Центральном регионе с общей торговой площадью почти 1,5 млн кв.м.
Крупнейшие акционеры компании:
🔸Севергрупп (инвестиционная компания Алексея Мордашова, также владеет акциями в Северстали, Nordgold, Свеза, Силовые машины и др.) - 78%
🔸Акции в свободном обращении - 21%
🔸Менеджмент компании - менее 1%
🔸Квази-казначейские акции - около 1%
Акции Ленты котируются на лондонской бирже LSE и на Мосбирже MOEX с марта 2014 года.
📌Отчётность компании
Ключевые финансовые показатели 1 полугодия
🔸 Выручка: 218,1 млрд руб. (+0,5% г/г)
🔸 EBITDA: 17,5 млрд руб. (-20,8% г/г)
🔸 Чистая прибыль: 5,4 млрд руб. (-42,7% г/г)
🔸Чистый долг/EBITDA: 1,7х (1,5х на конец 2020 г.)
Ключевые операционные показатели 2 квартала
🔸 Выручка: 110,8 млрд руб. (-0,2% г/г)
🔸 LFL продажи: -2,6%
🔸 Онлайн выручка: 4,1 млрд руб. (+196% г/г)
🔸 Количество онлайн-заказов: 2267 тыс. (+277% г/г)
✔️Основные причины снижения финансовых показателей: при том что номинальные показатели gross profit г/г оказались практически без изменений выросли расходы на руководство компанией, рекламу, амортизацию и прочие не раскрытые статьи.
✔️Позитивным моментом можно отметить рост онлайн продаж, хотя темпы рост значительно снизились, что естественно на фоне выхода людей из самоизоляции и естественного ограничения на безудержный рост продаж.
✔️Компания сохраняет комфортное низкое соотношение чистого долга и EBITDA.
✔️Компания продолжает политику открытия магазинов новых-форматов, и приобретений, ожидается консолидация магазинов сетей «Билла Россия» и «Семья» во втором квартале 2021 года.
Прогноз на 2021 г.
🔸 Расширение торговых площадей: не менее 200 тыс кв. м (с учетом приобретений)
🔸Рентабельность по EBITDA: выше 8% (без изменений)
🔸Капитальные расходы: до 5% от выручки (без учета приобретений)
✔️Компания не платит дивидендов.
📌Мультипликаторы компании и график
По мультипликаторам компания не выглядит дорогой. Оценка P/B так и вовсе близка к 1, что говорит, что компания оценена по стоимости своих активов с минимальной премией.
✔️Судя по графику и последней отчётности акции компании выглядят неоправданно перепроданными. Котировки снижаются 6 недель подряд. Если котировки уйдут ниже текущих уровней, то следующая сильная поддержка находится около 200 рублей.
✔️На данный момент сложно выявить какие-то глобальные точки для роста продуктового ритейла. В основном это рост выручки на фоне роста в ширину за счёт поглощений.
📌Риски
🔸 Конкуренция. Компания находится на высоко-конкурентном рынке сохраняя сильные позиции долгие годы, одной из первых предложив покупателю товары под собственным брендом.
🔸 Регулирование цен. Продуктовый ритейл "послушно" соглашается со всеми инициативами правительства касательно ограничения цен на отдельные категории продуктов, цены на которые растут по объективным причинам (неурожаи, рост валютного курса и т.п.).
📌Резюме
Лента - сильная компания, с вполне чётким вектором развития на увеличения площадей, рост магазинов новых форматов, увеличение онлайн продаж. У компании хорошие финансовые результаты, по мультипликаторам компания смотрится хорошо, не кажется переоценённой.
Для такой компании можно найти место в портфеле по определённым ценам.
Немного больше графики здесь.
#акции_рф
Как люди смотрят телевизор 📺
Сайт Nielson.com приводит следующую картиру:
🔸 Трансляции 24%
🔸 Кабельное телевидение 38%
🔸Стриминговый сервисы 28%
🔸 Прочее 10%
Из общего объёма стриминговые сервисы занимают:
🔸 Netflix $NFLX - 7%
🔸 YouTube $GOOGL - 6%
🔸 Hulu $DIS - 3%
🔸 Amazon Prime $AMZN - 2%
🔸 Disney plus $DIS - 2%
Статистика с мая по июль говорит о том, что стриминговые сервисы прибавляют по 1% в месяц.
Традиционные трансляции выросли на фоне роста спортивных соревнований, в том числе Олимпийских игр в Токио.
Сайт Nielson.com приводит следующую картиру:
🔸 Трансляции 24%
🔸 Кабельное телевидение 38%
🔸Стриминговый сервисы 28%
🔸 Прочее 10%
Из общего объёма стриминговые сервисы занимают:
🔸 Netflix $NFLX - 7%
🔸 YouTube $GOOGL - 6%
🔸 Hulu $DIS - 3%
🔸 Amazon Prime $AMZN - 2%
🔸 Disney plus $DIS - 2%
Статистика с мая по июль говорит о том, что стриминговые сервисы прибавляют по 1% в месяц.
Традиционные трансляции выросли на фоне роста спортивных соревнований, в том числе Олимпийских игр в Токио.
☕С Добрым утром, Друзья!
Вчерашний рост продолжается и сегодня. Инвесторов успокаивает полное одобрение вакцины COVID-19, разработанной Pfizer и BioNTech и возможная отсрочка неизбежного сокращения стимулов от ФРС.
Распространение Дельта и замедление мировой экономики встанет во главе угла при принятии решения о сворачивании стимулов.
Даже Китайский технологический индекс приободрился и начал восстановление после того, как в последние недели пережил обвал из-за опасений регулирующих органов.
Также позитивным моментом выступают отчёты о росте деловой активности в ЕС (факт:59,7, пред.:59,8) и индекс деловой активности в сфере услуг ГДР (факт: 61,5 прогноз:61,0).
На товарных рынках фьючерсы на нефть Brent подорожали на 0,9% до 69,45$ после повышения более чем на 5% в понедельник, поскольку ослабление доллара и сильные мировые фондовые рынки способствовали росту цен на нефть после семи сессий снижения.
Рост нефти помог и Российскому индексы выйти из пике прошлой недели. Хотя стоит отметить, что торги идут на низких торговых оборотах. Объемы торгов в акциях на ММВБ составили всего 59,6 млрд руб. То есть говорить о каких-то существенных притоках капитала не приходится.
Негативом для рынка нефти выступает решение США продать часть нефти из своих стратегических запасов до середины сентября (видимо раскачивают лодку перед выборами в ГД РФ 🤭).
Хотя 20 млн. баррелей это не много, но это самая крупная продажа из запасов США за такой короткий срок.
Из интересного отмечу: Apple обошли требования росподребнадзора о предустановке Российского ПО на новых Iphone. Предложение об установке можно просто закрыть крестиком. Apple на запросы пока не отвечает🤷♂️.
Продажи инсайдеров:
🧩 Page Lowrence $GOOG - $77 млн.
🧩 Mark Zuckerberg $FB- $54 млн.
🧩 Директор $APO- $13 млн.
🧩 Нач. отдела кадров $UPST - $123 млн.
🧩 Директор $FXLV- $19.7 млн.
🧩 Исполнительный директор $DASH - $2 078.5 млн.😱
🧩 Директор $LPRO - $26.2 млн.
🧩 Директор $WEN - $50 млн.
🧩 Директор $ORLY - $9 млн.
🧩 Акционеры $CVNA+ $21 млн.
🧩 Директор $LPRO+ $15.7 млн.
Покупатели:
🧩 Акционеры $CRCT + $10 млн.
🧩 Директор $MELI + $1.5 млн.
🧩 Акционеры $VAL + $5.4 млн.
🕢 ситуация на рынках по состоянию на 7.30 утра мск:
Индексы Азии:
🇭🇰 Гонконг +1,49%
🇨🇳Шанхай +1.00%
🇮🇳Индия +0,13%
🇹🇼Тайвань +0,38%
🇯🇵Япония +1.01%
Фьючерсы на Европейские индексы:
🇬🇧FTSI100 +0.21%
🇩🇪Dax +0.15%
Фьючерсы на индексы 🇺🇸:
S&P500 +0.16% (4482п.)
Dow +0.19%
NasDaq +0.13%
VIX 😈-0,60% (19,73п.)
Сommodities:
🛢Сырая нефть Brent +0,28% (68,56$)
🛢Сырая нефть WTI +0,24% (65,80$)
🏅золото -0,16% (1803$)
🥈серебро -0,29% (23,587$)
🥉медь +0,03% (4,223$)
bitcoin -1,90% (49 350$)
Хорошего дня и удачных сделок🤗
Вчерашний рост продолжается и сегодня. Инвесторов успокаивает полное одобрение вакцины COVID-19, разработанной Pfizer и BioNTech и возможная отсрочка неизбежного сокращения стимулов от ФРС.
Распространение Дельта и замедление мировой экономики встанет во главе угла при принятии решения о сворачивании стимулов.
Даже Китайский технологический индекс приободрился и начал восстановление после того, как в последние недели пережил обвал из-за опасений регулирующих органов.
Также позитивным моментом выступают отчёты о росте деловой активности в ЕС (факт:59,7, пред.:59,8) и индекс деловой активности в сфере услуг ГДР (факт: 61,5 прогноз:61,0).
На товарных рынках фьючерсы на нефть Brent подорожали на 0,9% до 69,45$ после повышения более чем на 5% в понедельник, поскольку ослабление доллара и сильные мировые фондовые рынки способствовали росту цен на нефть после семи сессий снижения.
Рост нефти помог и Российскому индексы выйти из пике прошлой недели. Хотя стоит отметить, что торги идут на низких торговых оборотах. Объемы торгов в акциях на ММВБ составили всего 59,6 млрд руб. То есть говорить о каких-то существенных притоках капитала не приходится.
Негативом для рынка нефти выступает решение США продать часть нефти из своих стратегических запасов до середины сентября (видимо раскачивают лодку перед выборами в ГД РФ 🤭).
Хотя 20 млн. баррелей это не много, но это самая крупная продажа из запасов США за такой короткий срок.
Из интересного отмечу: Apple обошли требования росподребнадзора о предустановке Российского ПО на новых Iphone. Предложение об установке можно просто закрыть крестиком. Apple на запросы пока не отвечает🤷♂️.
Продажи инсайдеров:
🧩 Page Lowrence $GOOG - $77 млн.
🧩 Mark Zuckerberg $FB- $54 млн.
🧩 Директор $APO- $13 млн.
🧩 Нач. отдела кадров $UPST - $123 млн.
🧩 Директор $FXLV- $19.7 млн.
🧩 Исполнительный директор $DASH - $2 078.5 млн.😱
🧩 Директор $LPRO - $26.2 млн.
🧩 Директор $WEN - $50 млн.
🧩 Директор $ORLY - $9 млн.
🧩 Акционеры $CVNA+ $21 млн.
🧩 Директор $LPRO+ $15.7 млн.
Покупатели:
🧩 Акционеры $CRCT + $10 млн.
🧩 Директор $MELI + $1.5 млн.
🧩 Акционеры $VAL + $5.4 млн.
🕢 ситуация на рынках по состоянию на 7.30 утра мск:
Индексы Азии:
🇭🇰 Гонконг +1,49%
🇨🇳Шанхай +1.00%
🇮🇳Индия +0,13%
🇹🇼Тайвань +0,38%
🇯🇵Япония +1.01%
Фьючерсы на Европейские индексы:
🇬🇧FTSI100 +0.21%
🇩🇪Dax +0.15%
Фьючерсы на индексы 🇺🇸:
S&P500 +0.16% (4482п.)
Dow +0.19%
NasDaq +0.13%
VIX 😈-0,60% (19,73п.)
Сommodities:
🛢Сырая нефть Brent +0,28% (68,56$)
🛢Сырая нефть WTI +0,24% (65,80$)
🏅золото -0,16% (1803$)
🥈серебро -0,29% (23,587$)
🥉медь +0,03% (4,223$)
bitcoin -1,90% (49 350$)
Хорошего дня и удачных сделок🤗
Немного оценок нефтяных компаний 🛢 от Wells Fargo
Wells Fargo 🏦 повысили оценки Continental Resources $CLR (целевая цена $45) и EOG Resources $EOG (целевая цена $88) с "на уровне рынка" ➡️ до "лучше рынка" 🏆
Continental Resources «настроена на создание значительного свободного денежного потока благодаря низким капитальным затратам, отсутствию хеджирования и эффективным операциям»
Компания добавила в Top Picks(лучший выбор)
🔸Diamondback Energy $FANG
🔸Pioneer Natural Resources $PXD
🔸Devon Energy $DVN
В тоже время Chesapeake Energy $CHK -0.4% был понижен до "уровня рынка" с таргетом $64
Wells Fargo 🏦 повысили оценки Continental Resources $CLR (целевая цена $45) и EOG Resources $EOG (целевая цена $88) с "на уровне рынка" ➡️ до "лучше рынка" 🏆
Continental Resources «настроена на создание значительного свободного денежного потока благодаря низким капитальным затратам, отсутствию хеджирования и эффективным операциям»
Компания добавила в Top Picks(лучший выбор)
🔸Diamondback Energy $FANG
🔸Pioneer Natural Resources $PXD
🔸Devon Energy $DVN
В тоже время Chesapeake Energy $CHK -0.4% был понижен до "уровня рынка" с таргетом $64
Акции России. Ритейл. Магнит
«Магнит» $MGNT является одной из ведущих розничных сетей в России по торговле продуктами питания, лидером по количеству магазинов и географии их расположения.
Компания представлена в более 3 800 населенных пунктах, ежедневно магазины компании посещают почти 13 миллионов человек.
Наряду с продажей товаров розничная сеть занимается производством продуктов питания под собственными торговыми марками. Компания управляет несколькими предприятиями по выращиванию овощей, производству бакалеи и кондитерских изделий. «Магнит» владеет тепличным и грибным комплексами, которые являются одними из крупнейших в России. Логистическая инфраструктура компании включает в себя 39 распределительных центров и около 4400 автомобилей.
Прежде чем углубится в финансовые аспекты, следует кратко пересказать историю компании:
✔️Компания была основана Сергеем Галицким
✔️Из компании по оптовой торговле товарами бытовой химии «Тандер» вырос бренд «Магнит» (Магазин Низких Тарифов). Компания стремительно развивалась - появлялись новые магазины и направления, компания провела IPO и к 2015 году капитализация «Магнита» на Московской бирже превысила 1 трлн рублей. Котировки компании достигали 13 тысяч рублей (сейчас 5,5 тысяч).
✔️С 2015 года при росте выручки финансовые результаты компании стали падать. Рекордное падение показателей компании в 2017 году было вызвано рядом причин, в т.ч. общими макроэкономическими трендами в виде слабого потребительского спроса и замедления инфляции, а также усилением конкуренции.
✔️Котировки стали стремительно падать и на этом спаде Сергей Галицкий продал большую свою долю акций банку ВТБ. Я лично помню этот момент и было ощущение, что создателя компании из этой компании выдавили.
✔️«Пришло время что-то изменить в своей жизни. Это было хорошее время. Это было непростое решение. Я основал эту компанию. Но ничто не вечно. Толчком послужило то, что инвесторы не совсем так видят будущее, как основатель. Я не должен стоять поперек процесса, если инвесторы хотят изменений, они должны их получить», — заявил Галицкий перед уходом из компании.
После ухода Галицкого из компании было ещё много перемен, но смена ключевого акционера и создателя компании оставили неизгладимый след. Новые акционеры спустя 3 года так и не смогли вернуть акционерную стоимость к историческим высотам.
Крупнейшие акционеры компании:
🔸ВТБ - 17%
🔸Marathon Group - 17%
🔸Гордейчук В.Е. - 1%
🔸Менеджмент - 0,23%
Акции Магнита котируются на лондонской бирже LSE и на Мосбирже MOEX.
Отчётность компании за 2 квартал 2021 года
🔸 Выручка: 424,3 млрд руб. (+9,6% г/г)
🔸 EBITDA: 30,3 млрд руб. (-0,7% г/г)
🔸Чистая прибыль: 12,1 млрд руб. (-6% г/г)
🔸 Чистый долг/EBITDA: 1,2х (1,1х на конец 2020 г.)
✔️Выручка выросла г/г почти на 10%, при этом расходы на менеджмент продажи и рекламу выросли пропорционально выручке компании составив 20,4% от продаж как и год назад.
На этом фоне маржа EBITDA снизилась до 7,1% (год назад была 7,9%).
✔️Из позитивных моментов сопоставимые продажи прибавили 5,2%, количество чеков увеличилось на 13,2% г/г, однако средний чек упал на 4,2% в связи с эффектом высокой базы прошлого года - периода самоизоляции. За год торговые площади выросли на 6,3%, количество магазинов на 6,9%.
✔️Онлайн торговля в доле Магнита имеет малую долю и до конца года по прогнозам компании окажет незначительное влияние на показатели выручки (около 0,4%).
✔️Чистый долг компании с начала года вырос на 12% к концу 2020 г., Чистый долг/EBITDA: 1,2х, год назад 2х.
✔️Со следующего квартала компания консолидирует результаты продаж Дикси в собственных результатах:. Таким образом ожидается скачок в площадях (2 477 магазинов) и выручке. Выручка Дикси в 2020 году составила 298,8 млрд руб., таким образом можно ожидать рост выручки в следующем квартале за счёт Дикси на 75 млрд или на 18%.
«Магнит» $MGNT является одной из ведущих розничных сетей в России по торговле продуктами питания, лидером по количеству магазинов и географии их расположения.
Компания представлена в более 3 800 населенных пунктах, ежедневно магазины компании посещают почти 13 миллионов человек.
Наряду с продажей товаров розничная сеть занимается производством продуктов питания под собственными торговыми марками. Компания управляет несколькими предприятиями по выращиванию овощей, производству бакалеи и кондитерских изделий. «Магнит» владеет тепличным и грибным комплексами, которые являются одними из крупнейших в России. Логистическая инфраструктура компании включает в себя 39 распределительных центров и около 4400 автомобилей.
Прежде чем углубится в финансовые аспекты, следует кратко пересказать историю компании:
✔️Компания была основана Сергеем Галицким
✔️Из компании по оптовой торговле товарами бытовой химии «Тандер» вырос бренд «Магнит» (Магазин Низких Тарифов). Компания стремительно развивалась - появлялись новые магазины и направления, компания провела IPO и к 2015 году капитализация «Магнита» на Московской бирже превысила 1 трлн рублей. Котировки компании достигали 13 тысяч рублей (сейчас 5,5 тысяч).
✔️С 2015 года при росте выручки финансовые результаты компании стали падать. Рекордное падение показателей компании в 2017 году было вызвано рядом причин, в т.ч. общими макроэкономическими трендами в виде слабого потребительского спроса и замедления инфляции, а также усилением конкуренции.
✔️Котировки стали стремительно падать и на этом спаде Сергей Галицкий продал большую свою долю акций банку ВТБ. Я лично помню этот момент и было ощущение, что создателя компании из этой компании выдавили.
✔️«Пришло время что-то изменить в своей жизни. Это было хорошее время. Это было непростое решение. Я основал эту компанию. Но ничто не вечно. Толчком послужило то, что инвесторы не совсем так видят будущее, как основатель. Я не должен стоять поперек процесса, если инвесторы хотят изменений, они должны их получить», — заявил Галицкий перед уходом из компании.
После ухода Галицкого из компании было ещё много перемен, но смена ключевого акционера и создателя компании оставили неизгладимый след. Новые акционеры спустя 3 года так и не смогли вернуть акционерную стоимость к историческим высотам.
Крупнейшие акционеры компании:
🔸ВТБ - 17%
🔸Marathon Group - 17%
🔸Гордейчук В.Е. - 1%
🔸Менеджмент - 0,23%
Акции Магнита котируются на лондонской бирже LSE и на Мосбирже MOEX.
Отчётность компании за 2 квартал 2021 года
🔸 Выручка: 424,3 млрд руб. (+9,6% г/г)
🔸 EBITDA: 30,3 млрд руб. (-0,7% г/г)
🔸Чистая прибыль: 12,1 млрд руб. (-6% г/г)
🔸 Чистый долг/EBITDA: 1,2х (1,1х на конец 2020 г.)
✔️Выручка выросла г/г почти на 10%, при этом расходы на менеджмент продажи и рекламу выросли пропорционально выручке компании составив 20,4% от продаж как и год назад.
На этом фоне маржа EBITDA снизилась до 7,1% (год назад была 7,9%).
✔️Из позитивных моментов сопоставимые продажи прибавили 5,2%, количество чеков увеличилось на 13,2% г/г, однако средний чек упал на 4,2% в связи с эффектом высокой базы прошлого года - периода самоизоляции. За год торговые площади выросли на 6,3%, количество магазинов на 6,9%.
✔️Онлайн торговля в доле Магнита имеет малую долю и до конца года по прогнозам компании окажет незначительное влияние на показатели выручки (около 0,4%).
✔️Чистый долг компании с начала года вырос на 12% к концу 2020 г., Чистый долг/EBITDA: 1,2х, год назад 2х.
✔️Со следующего квартала компания консолидирует результаты продаж Дикси в собственных результатах:. Таким образом ожидается скачок в площадях (2 477 магазинов) и выручке. Выручка Дикси в 2020 году составила 298,8 млрд руб., таким образом можно ожидать рост выручки в следующем квартале за счёт Дикси на 75 млрд или на 18%.
Прогноз на 2021 г.
🔸Компания планирует открыть около 2 000 магазинов разного формата в рамках программы органического развития и обновить около 700 магазинов.
🔸Капитальные затраты ожидаются в размере 60-65 млрд руб.
🔸Приобретение магазинов «Дикси» может привести к незначительной корректировке программы открытия магазинов в соответствующих регионах.
Мультипликаторы компании и график
По мультипликаторам компания не выглядит дорогой. Оценка P/E снижается при росте котировок компании, что говорит о опережающих финансовых показателях.
С начала 2021 года котировки находятся в нешироком боковике с нижней границей 4900 и верхней 5700 рублей. Каких-то ожидаемых позитивных моментов для преодоления верхней границы на текущий момент не предвидится.
Дивиденды
Компания выплачивает дивиденды 2 раза в год. Суммарные дивиденды в 2020 году - 304 рубля, в 2021 года - 490 рублей. Текущая доходность 8,8%.
Последние 3 года дивидендная доходность 8,7-8,9%
Прогнозы аналитиков
Консенсус-прогноз аналитиков 6 680 рублей - оценка покупать
Риски
🔸 Конкуренция. Компания находится на высоко-конкурентном рынке и растёт вширь поглощая другие сети и открывая новые магазины. Это приводит к росту конкуренции с другими сетями, демпингу, падению прибыли. Поглощение Дикси приведёт к росту выручки, но может снизить маржинальность, кроме того, как правило, такие гигантские поглощения приводят к росту расходов и падению результатов в процентах.
🔸 Регулирование цен. Продуктовый ритейл "послушно" соглашается со всеми инициативами правительства касательно ограничения цен на отдельные категории продуктов, цены на которые растут по объективным причинам (неурожаи, рост валютного курса и т.п.).
Резюме
Магнит является одним из лидеров продуктового ритейла в России. Компания наращивает площади путём поглощений и открытия новых собственных магазинов, сталкиваясь при этом с ростом конкуренции от других продуктовых сетей.
Ярко выраженных драйверов роста в данный момент не наблюдается. Публикация отчёта с учётом результатов Дикси может стать таким драйвером.
С учётом того, что акции зажаты в коридоре имеет смысл задуматься о покупке либо у нижней границы, либо после преодоления верхней границы.
Также можно задуматься о покупке акций под дивиденды. Ближайшая отсечка вероятнее всего будет в январе.
Немного больше графики на Дзене.
🔸Компания планирует открыть около 2 000 магазинов разного формата в рамках программы органического развития и обновить около 700 магазинов.
🔸Капитальные затраты ожидаются в размере 60-65 млрд руб.
🔸Приобретение магазинов «Дикси» может привести к незначительной корректировке программы открытия магазинов в соответствующих регионах.
Мультипликаторы компании и график
По мультипликаторам компания не выглядит дорогой. Оценка P/E снижается при росте котировок компании, что говорит о опережающих финансовых показателях.
С начала 2021 года котировки находятся в нешироком боковике с нижней границей 4900 и верхней 5700 рублей. Каких-то ожидаемых позитивных моментов для преодоления верхней границы на текущий момент не предвидится.
Дивиденды
Компания выплачивает дивиденды 2 раза в год. Суммарные дивиденды в 2020 году - 304 рубля, в 2021 года - 490 рублей. Текущая доходность 8,8%.
Последние 3 года дивидендная доходность 8,7-8,9%
Прогнозы аналитиков
Консенсус-прогноз аналитиков 6 680 рублей - оценка покупать
Риски
🔸 Конкуренция. Компания находится на высоко-конкурентном рынке и растёт вширь поглощая другие сети и открывая новые магазины. Это приводит к росту конкуренции с другими сетями, демпингу, падению прибыли. Поглощение Дикси приведёт к росту выручки, но может снизить маржинальность, кроме того, как правило, такие гигантские поглощения приводят к росту расходов и падению результатов в процентах.
🔸 Регулирование цен. Продуктовый ритейл "послушно" соглашается со всеми инициативами правительства касательно ограничения цен на отдельные категории продуктов, цены на которые растут по объективным причинам (неурожаи, рост валютного курса и т.п.).
Резюме
Магнит является одним из лидеров продуктового ритейла в России. Компания наращивает площади путём поглощений и открытия новых собственных магазинов, сталкиваясь при этом с ростом конкуренции от других продуктовых сетей.
Ярко выраженных драйверов роста в данный момент не наблюдается. Публикация отчёта с учётом результатов Дикси может стать таким драйвером.
С учётом того, что акции зажаты в коридоре имеет смысл задуматься о покупке либо у нижней границы, либо после преодоления верхней границы.
Также можно задуматься о покупке акций под дивиденды. Ближайшая отсечка вероятнее всего будет в январе.
Немного больше графики на Дзене.
Яндекс Дзен
Акции России. Ритейл. Магнит
«Магнит» является одной из ведущих розничных сетей в России по торговле продуктами питания, лидером по количеству магазинов и географии их расположения. Компания представлена в более 3 800 населенных пунктах, ежедневно магазины компании посещают почти 13 миллионов…