Результаты по сегментам
🔸 Lenear (каналы Disney)Выручка -4%, операционная прибыль +15%.
Увеличение операционной прибыли произошло за счет увеличения объемов кабельного и вещательного бизнеса.

🔸Direct-to-Consumer (Disney+, Hulu, ESPN+) Выручка +59%, операционная прибыль +64%. Снижение операционных убытков произошло за счет улучшения результатов Hulu и, в меньшей степени, ESPN +.
Disney+ добавили за квартал 8,7 млн подписчиков, стоимость подписки была снижена на 29% г/г. Увеличение числа подписчиков и затрат отражает продолжающееся расширение Disney +, включая выход на дополнительные рынки.
ESPN+ добавили за квартал 1,7 млн подписчиков, стоимость подписки выросла на 7% г/г
Hulu прибавили 2,2 млн подписчиков

🔸Контент лицензии и прочее Выручка -36%, операционная прибыль выросла на 327 млн, в 2020 году был убыток.

Парки Диснея, развлечения и товары
🔸Парки и развлечения Выручка -58%, операционный убыток $-967 млн.
В результате COVID-19 Диснейленд и Диснейленд в Париже были закрыты, а круизный бизнес был приостановлен на весь текущий квартал. Гонконгский Диснейленд был открыт 30 дней в текущем квартале. Walt Disney World Resort и Shanghai Disney Resort были открыты в текущем квартале. Парки и курорты, которые были открыты в течение квартала, работали с значительно меньшей пропускной способностью.
🔸Потребительские товары Выручка +13%, операционная прибыль $+28%
Рост операционной прибыли обусловлен увеличением доходов от лицензирования товаров и игр.

✅Резюме
Компания не дотянула по количеству новых подписчиков относительно прогнозов аналитиков, что являлось основным драйвером для акций в течении последнего года. Тем не менее число подписчиков растёт и операционный убыток в сегменте сокращается. Предположительно в течение 2021 года сегмент может принести первую прибыль.

Закрытые парки развлечений приносят убытки компании, но в связи с активным вакцинированием в скором времени пропускная способность парков возрастёт, как и спрос на них.
Сохраняем позитивную оценку и целевую цену в $250 и место в нашем #портфель_finanswer

Консенсус прогноз аналитиков до отчёта - $214

Coinbase $COIN - американская компания, которая управляет платформой обмена криптовалют.

13 мая компания после закрытия рынка представила отчёт :

🔸 Revenue (выручка) = $1.801 млрд (прогноз 1.821 млрд ) +847% г/г

🔸 Операционная прибыль $988 млн (2020 год $39 млн) +240% г/г

🔸 Чистая прибыль $771 млн (2020 год $32 млн) +230% г/г

🔸 EPS (прибыль на акцию) = $3.05 (прогноз $3.02)

🔸 Число пользователей 56 млн +65% г/г

🔸 Число активным пользователей, совершавших сделки с криптовалютой MTU - 6.1 млн

🔸 Объём активов на платформе $223 млрд

✅Баланс и отчёт о движении денежных средств: Запас кеша и вложений $1 924 млн, за квартал $831 млн (В конце 2020 года $1 093 млн).

✅Денежный поток от операционной деятельности $3.412 млрд , в 2020 году $470 млн.

✅Прогноз на 2021 год :
Число активных пользователей (MTU). Доход с MTU $34-$45 в месяц.
🔸лучший сценарий 9 млн ( +2.9 млн )
🔸средний сценарий 7 млн ( + 0.9 млн )
🔸худший сценарий 5.5 млн ( -0.6 млн )

📌Резюме
Компания продемонстрировала прекрасную отчётность, отличный фундаментал.
По P/E GAAP (FWD) компания остаётся более дорогой чем Nasdaq или CME, но не одна из этих компаний не могут похвастаться такими темпами роста выручки и прочих финансовых показателей.

Даём позитивную оценку исходя из крепкого фундаментала и растущей популярности криптовалют. Компания перспективная, подойдёт тем, кто хочет быть ближе к криптовалюты , но без рисков её покупки.

Консенсус прогноз аналитиков до отчёта $412 upside 55%

Несколько мыслей о Northrop Grumman.
За последние недели цена $NOC приблизилась к своим историческим максимума (max 383$). Конечно, от текущих уровней может начаться небольшой откат, тем не менее покупка этой компании в долгосрочный инвест. портфель остаётся хорошей идеей (upside 0.6%) :

🔸 Во-первых, это отчёт компании за 1 квартал, который превзошёл ожидания аналитиков по всем статьям. Northrop удалось увеличить операционную прибыль на 13%, а выручка выросла на 6,3%.
🔸 Во вторых, это продажа бизнеса по предоставлению федеральных ИТ-услуг компании Peraton за 3,4 млрд$. Этот шаг позволит компании сократить долг, сосредоточиться на своем основном бизнесе и продолжить buy back.

🔸 Другой сильной стороной компании являются её длительные оборонные и гражданские контракты. Вот только несколько контрактов, которые были заключены за прошедший месяц:
- контракт на производство сверхзвуковых мишеней GQM-163A «Coyote» - стоимость контракта 55,4млн$;
- пятилетний контракт на сумму 959,1 млн $ на производство Инфракрасных систем противодействия (CIRCM). CIRCM защищает от мобильных зенитно-ракетных комплексов, которые работают по тепловой сигнатуре самолета;
- заключила с Airbus Defense and Space контракт на проектирование, разработку и производство 24 комплектов солнечных батарей для обеспечения спутниковых систем OneSa на геостационарной орбите.
- в начале мая компания презентовала новые возможности системы LITENING , которые позволят пилотам F16 увидеть на своих дисплеях более четкую картину боевого пространства, делая наведение быстрее и точнее.

Количество направлений впечатляет.

Конечно, $NOC производит продукцию для потенциальных противников, тем не менее это не плохая возможность заработать на "врагах" 😁

​Недельный обзор рынка США и предстоящей недели с 17-21 мая 2021

🔸Неделя получилась волатильной S&P500 и Nasdaq в конце недели развернулись вверх.
🔸Лучше рынка выглядел сектор потребительские товары первой необходимости за неделю +0.38% , хуже рынка потребительские товары второй необходимости -3.68% (снижаются 2 неделю подряд).

🚩Статистика
🔸Число открытых вакансий оказалось лучше ожиданий, базовый индекс потребительских цен выше ожиданий, индекс цен производителей выше ожиданий.

🔸Все индексы в пятницу закрылись в зелёной зоне. Опасения касательно растущей инфляции получают встречные комментарии от ФРС, что это явление временное.

🔸Логика тут может быть такая: рост инфляции = рост цен, связан с ростом спроса при ограниченных возможностях его удовлетворить. Причины: сокращение потребления в 2020 году в пик пандемии сейчас компенсируются отложенным спросом. С учётом разрывов цепочек поставок, ограниченным предложением, цены растут. Как только избыточный/отложенный спрос будет удовлетворён цены стабилизируются и на фоне растущей конкуренции пойдут вниз.

🚩Наибольшие изменения в S&P500
🔸Лидеры роста
NortonLifeLock +24% , Viatris +14% подробнее ниже.
CME group +7% , Seagete +7%. Newmont +5% на фоне разворота цена на золото.

🔸Аутсайдеры недели
Tesla -12% на новостях об отказе от приёма биткоина как средство расчётов за автомобили, а также общее снижение в акциях Nasdaq
Abiomed $ABMD -10% отчиталась о росте выручки за квартал составил 17% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года . Для многих зрелых производителей медицинского оборудования это был бы фантастический результат. К сожалению, за полный финансовый год выручка выросла всего на 1%.
Occidential petrolleum -8%, HP inc -7%, Micron -7%

На неделе вышли ряд заметных отчётов о которых мы рассказывали.
🔸Viatris +14% - компания обозначила планы по выручке до конца года, ожидает синергии за счёт состоявшегося слияния, обозначила квартальные дивиденды около 3% в год по текущим ценам.
🔸NortonLifeLock +24% выросли на отчётности и планах компании на будущее
🔸Coinbase -2% - отличный с фундаментальной точки зрения отчёт
🔸Walt Disney -6% - не дотянули по прогнозам по количеству подписчиков Disney+
🔸Virgin Galactic Holdings -17% - отчёт не содержал планов по полётам, не давал понять когда компания сможет начать зарабатывать деньги
Поставили 👍 на Дзене, получили +1 к Карме 😇

​Наиболее заметные события недели от Seekingalpha
🔸Торговля опционами на прошлой неделе указывает на значительную волатильность с ConocoPhillips $COP и UP Fintech Holding Limited $TIGR .

🔸На этой неделе назначаются даты действий FDA по препаратам Санофи $SNY для авальглюкозидазы альфа при болезни Помпе, препарата Bristol Myers $BMY CM-577 - Opdivo при раке пищевода или гастроэзофагеального перехода.

🚩Понедельник
🔸Apple $AAPL будет участвовать в слушаниях в судебном иске против Epic Games по поводу монопольной власти на рынке распространения приложений для iOS. В список свидетелей Apple на следующей неделе, скорее всего, войдет генеральный директор Тим Кук.

🔸Федеральная торговая комиссия начинает закрытое заседание. Закрытые собрания агентств могут касаться вопросов правоохранительных органов или предлагаемого слияния.

🔸AT&T $T и T-Mobile $TMUS проводят переговоры на мероприятии UBS Future of 5G.

🚩Вторник
🔸 Начинается трехдневная конференция Google $GOOG. Иногда Google демонстрирует новые услуги и продукты. На мероприятии может быть представлена Google Pixel 5A и новая операционной системы Google Android.

🔸МЭА должно выпустить свой отчет Net Zero в 2050 году, который может содержать некоторые рекомендации, представляющие интерес для энергетической отрасли.

🔸 Акционеры Royal Dutch Shell $RDS.A голосуют по решению относительно стратегии энергетического перехода компании, касающееся целевых показателей выбросов, которые соответствуют целям Парижского климатического соглашения.

🔸 Samsung Display выступает с основным докладом на Display Week на тему «Метавселенная и великое будущее дисплеев». На Display Week участвуют также Universal Display $OLED , 3M $MMM и STMicroelectronics $STM .

🔸 Alliance Data Systems Corporation $ADS проводит виртуальное мероприятие для инвесторов с презентациями трехлетнего стратегического плана компании.

🔸 Raytheon Technologies $RTX проведет день инвестора с презентациями руководства.

🔸 Финансовый директор Skechers $SKX примет участие на тематической конференции Morgan Stanley Life After Covid: 2021.

🚩Среда
🔸 Ford $F проводит мероприятие, посвященное представлению полностью электрического F-150 Lightning. Президент Джо Байден планирует посетить предприятие по производству электромобилей в Мичигане на следующей неделе перед мероприятием Ford.

🔸 Будут опубликованы протоколы последнего заседания FOMC. Ожидается, что протокол заседания FOMC продемонстрирует широкий консенсус в отношении того, что риски пандемии значительно снизились.

🚩Четверг
🔸Sysco Corporation $SYY проводит День инвестора 2021 года.

​Отчёты предстоящей недели
При том, что большинство компаний уже отчиталось остаются ещё ряд компаний, которые находятся в большом числе портфелей

🚩Вторник HD Home Depot, WMT Walmart, TTWO Take-Two

🚩Среда CSCO Cisco Systems, JD JD.com, LB L Brands, TGT Target, LOW Lowe's

🚩Четверг AMAT Applied Materials

🚩Пятница DE Deere, FL Foot Locker

Полный обзор, где можно посмотреть больше графиков и данных здесь.
Всем хороших выходных!! 👋

☕️ С понедельником, Друзья!

Азиатские индексы с утра торгуются разнонаправленно, поскольку данные по росту промышленного производства в Китае показали замедление (+9,8% в апреле, 14,1% - в марте), вместе с этим и розничные продажи не оправдали ожиданий аналитиков (+17,7% в апреле (ожидания 24,9%), 34,2% - в марте).
Инфляционные ожидания повышают стоимость золота до трёх месячного максимума.
Индексы Сингапура также снижаются, вместе с новой волной короновируса, Страна уходит на новый локдаун.
Тайвань также корректируется на 2,8%, из-за резкого роста числа случаев COVID-19, власти страны пообещали стабилизировать фондовые и валютные рынки в случае необходимости.

На фоне коррекции на крупных азиатских площадках и скромных отчётов Китая, фьючерсы США сегодня также ушли в коррекцию. На этой неделе глобальных событий почти не ожидается, но более подробно с календарём событий можно познакомиться здесь.

Цены на нефть растут, несмотря на ожидания снятия санкций с Ирина и обещаниями Тегерана быстро нарастить объёмы добычи нефти. По самым оптимистичным прогнозам Иран сможет в течение трёх месяцев вернуться на уровень добычи в 4 млн баррелей в день.
Высокие цены на нефть продолжают оказывать поддержку ММВБ, отката индекса от своих текущих значений пока не ожидается. Кроме того позитивные новости пришли из Германии, где Ангела Меркель настаивает на скорейшем окончании строительства Северного Потока-2.

Из корпоративных событий отмечу:
Заявление Илона Маска о том что Тесла может продать или уже продала все биткоины со своего баланса, на это заявление биткоин реагирует 10%ым падением. Ранее Tesla приостановила продажу своих автомобилей за биткойн из-за неэкологичного способа её получения.

Также интересным событием стало заявление $T о слиянии WarnerMedia с медиакомпанией Discovery, которое может произойти уже сегодня. Однако источники предостерегли, что сделка еще не заключена и переговоры могут сорваться.

Продажи инсайдеров:
🧩 Акционеры $DKNG - $26.7 млн.
🧩 Президент $EXEL - $2.5 млн.🧐
🧩 Исполнительный Директор $ORCL - $175 млн.
🧩 Руководители $XPO - $41 млн.
🧩 Директор $HZNP - $9.2 млн.
🧩 Акционеры $SDGR - $4.5 млн.
🧩 Акционеры $PFSI - $14.1 млн.

Покупателей не нашлось 🤷

🕢 ситуация на рынках по состоянию на 7.00 утра мск:
Индексы Азии:
🇭🇰 Гонконг +0,48%
🇨🇳Шанхай +1,02%
🇮🇳Индия +0,48%
🇹🇼Тайвань -3,23%
🇯🇵Япония -1,30%
Фьючерсы на Европейские индексы:
🇬🇧FTSI100 -0,39%
🇩🇪Dax -0,31%
Фьючерсы на индексы 🇺🇸:
S&P500 -0,23% (4159п.)
Dow -0,29%
NasDaq -0,22%
VIX 😈 +3,23% (19,75п.)
Сommodities:
🛢Сырая нефть Brent +0,12% (68,81$)
🛢Сырая нефть WTI +0,18% (65,47$)
🏅золото +0,74% (1851$)
🥈серебро +1,41% (27,747$)
$USDRUB 74,073
$EURRUB 89,870
bitcoin -10,32% (43 422$)

Хорошего дня и удачных сделок🤗

AT&T $T выделяет Warner Media и снижает дивиденды? Похоже на то

✅За что мы любим AT&T? за высокие и стабильные дивиденды.
Компания выплачивает дивиденды 36 лет. Текущая дивидендная доходность около 6%. Так что случилось?

🔸AT&T объявила, что она выделит свое подразделение WarnerMedia и объединит его с подразделением Discovery ( $DISCA $DISCB $DISCK ), чтобы создать отдельную медиа-компанию с большим диапазоном контента. В соревновании за зрителей потокового вещания цель состоит в том, чтобы сделать новую компанию более конкурентоспособной по сравнению с такими, как Netflix $NFLX , Disney + $DIS и Amazon Prime $AMZN .

🔸AT&T внесет почти все свои активы WarnerMedia, а также $43 млрд долга в спин-офф(новую выделяемую компанию), которая одновременно объединится с Discovery. В результате новая компания будет принадлежать 29% существующих акционеров Discovery и 71% существующим акционерам AT&T. После появления новой компании в середине 2022 года AT&T вернется к основам в качестве поставщика услуг телефонной и интернет-связи.

✅Этот шаг снижает уровень долга AT&T до уровня, который был до сделки с Time Warner 3 года назад, и позволяет компании сосредоточиться на своих ключевых областях роста - 5G и прокладку оптоволокна.

​📌При чём тут дивиденды?
После выделения новой компании AT&T заявила о следующей дивидендной политике:
"После закрытия и при условии утверждения советом директоров AT&T, AT&T ожидает, что коэффициент выплаты годовых дивидендов составит от 40% до 43% при ожидаемом свободном денежном потоке в размере $20 млрд+."

🔸Если предположить, что количество акций AT&T не изменится, это означает, что выплата на акцию составит $1,16 в год или $0,29 в квартал. (Фактическое количество акций может измениться в зависимости от баланса между дивидендами по акциям и предложением об обмене для завершения выделения)

🔸$0,29 за акцию - это огромное сокращение по сравнению с текущей квартальной выплатой в $0,52 доллара за акцию. Однако инвесторам также необходимо учитывать стоимость дополнительных акций, которые они получат, и политику распределения капитала обеих новых компаний. Для этого мы начнем с того факта, что независимо от того, как распределяются акции, существующие акционеры Discovery будут владеть 29% новой компании, а существующие акционеры AT&T будут владеть 71% новой компании на момент слияния.

🔸При существующей рыночной капитализации Discovery $22 млрд капитализация новой компании должна составить $22 млрд / 0,29 = 76 млрд. Акционеры AT&T получат около $54 млрд акций дочерней компании или $7,56 на одну существующую акцию AT&T.

🔸Если AT&T по-прежнему торгуется на уровне $33,26 непосредственно перед выделением, цена упадет примерно до $25,70 после выделения. В результате дивидендная доходность составит $1,16 / $25,70 = 4,5%. Это действительно ниже текущей дивидендной доходности AT&T в 6,3%, но больше соответствует 4,3% у ближайшего аналога Verizon.

🔸Это плохая новость для "дивидендных" инвесторов, которые держат AT&T специально из-за щедрых дивидендов. Для инвесторов, которые предпочитают сосредоточиться на общей прибыли, это может быть хорошей новостью, поскольку сокращение дивидендов позволяет компании быстрее инвестировать в 5G и наращивание волоконно-оптических линий для увеличения доли рынка и прибыли.

​🔸Что касается дополнительной медиакомпании, то инвесторы могут быть разочарованы. Ожидается, что к 2023 году EBITDA компании составит $14 млрд в год при 60% конверсии свободного денежного потока, что подразумевает $8,6 млрд долларов свободного денежного потока. Однако это существенно повлияет на сокращение долга, по крайней мере, в течение первых нескольких лет. Благодаря $43 млрд долга от AT&T и $15 млрд от Discovery, новая компания начинает с $58 млрд долга, что примерно в 5 раз превышает EBITDA к 2022 году. У компании есть цель довести долг до 3x EBITDA в течение 2 лет, а это означает, что долг должен снизиться до 14x3 = 42 миллиарда долларов. Это сокращение долга на $16 млрд за первые два года съедает почти весь свободный денежный поток в размере $8,6 млрд в год.


📌В итоге
Отделение AT&T WarnerMedia и слияние с Discovery представляет собой стратегический разворот.
AT&T вернётся к предоставлению телефонных и интернет-услуг и созданию более крупной медиа-компании, способной конкурировать с гигантами индустрии потокового вещания.
Тем не менее, те, кто владеет AT&T для получения дивидендов, должны быть готовы к значительному сокращению доходов после выделения.

🔺За день котировки упали на 5%, от максимумов дня на 9%.
На этих новостях акции AT&T успели устремиться вниз на повышенных оборотах.

Обзор на Дзене 😉

☕️ С Добрым утром, Друзья!

Всё растёт, ковид и инфляция ни кому не интересны.🔥

Сегодня с утра азиатские индексы взяли бодрый темп и растут в среднем на 2%. Инвесторов в азии не смущает рост региональных коронавирусных инфекций.
В частности Тайвань (+4,73%) активизирует работу дипломатов и направляет их усилия на поиск доступных вакцин (преимущественно в США), Тайвань уже практически вышел на нормальную до ковидную жизнь, как их накрыла третья волна. За последнюю неделю более 700 человек заразилось Ковид, что вызвало новый локдаун в стране.
Япония сегодня также удивляет. После нескольких дней падения индексы Японии растут на 2,2% невзирая на унылые стат. данные о сокращении эконом ики страны на 5,1% в 1кв 2021г. Сокращение связывают: с падением частного потребления на 1,4% и сокращением капитальных затрат предприятий также на 1,4%.

Вчера индексы США были не столь активны как азиатские площадки и закрылись около уровня открытия.
Представитель ФРС вчера подтвердил , что ФРС не планирует повышать ставки, как минимум до следующего года.
Из значимых событий рынки ждут публикации в среду протокола заседания ФРС за апрель, что может пролить свет на перспективы в отношении реакции на инфляцию.

ММВБ торгуется в плюсе, но без явных триггеров для роста. Рубль продолжает планомерное укрепление в рамках текущего канала 72,5- 75 руб/$.

Вслед за АТ&T вчера $AMZN заявили, что ведёт переговоры о приобретении кинокомпании Metro-Goldwyn-Mayer. Переговоры продолжаются уже несколько недель. Стоимость сделки может составить $9 млрд.

Продажи инсайдеров:
🧩 Акционеры $IR - $1 500 млн.
🧩 Директор Page Lawrence $GOOG - $31.4 млн.
🧩 Марк Цукерберг каждый вторник, как часы $FB - $32 млн.
🧩 Акционеры $FOUR - $17.6 млн.
🧩 Директор $EXEL - $2.5 млн.
🧩 Директор $EAF - $333.3 млн.
🧩 Директор $WSC - $78 млн.
🧩 Финансовый Директор $EXPE - $9.2 млн.
🧩 Акционеры $CVNA - $18,5 млн.
🧩 Президент $BSY - $12 млн.

Покупатели:
🧩 Директор $XM + $6.5 млн.

🕢 ситуация на рынках по состоянию на 7.15 утра мск:
Индексы Азии:
🇭🇰 Гонконг +1,43%
🇨🇳Шанхай +0,08%
🇮🇳Индия +1,18%
🇹🇼Тайвань +5,12%
🇯🇵Япония +2,20%
Фьючерсы на Европейские индексы:
🇬🇧FTSI100 +0,78%
🇩🇪Dax +0,34%
Фьючерсы на индексы 🇺🇸:
S&P500 +0,23% (4167п.)
Dow +0,29%
NasDaq +0,30%
VIX 😈 -2,95% (19,32п.)
Сommodities:
🛢Сырая нефть Brent +0,30% (69,66$)
🛢Сырая нефть WTI +0,33% (66,50$)
🏅золото +0,03% (1868$)
🥈серебро +1,13% (28,593$)
$USDRUB 73,742
$EURRUB 89,730
bitcoin +4,57% (45 130$)

Хорошего дня и удачных сделок🤗

Home Depot $HD Earnings preview
18 мая компания до открытия рынка представит отчёт (в 13:00 по МСК) :
🔸 Revenue (выручка) = прогноз $34.49 млрд +22.0% г/г

🔸 EPS (прибыль на акцию) = прогноз $3.04

🔸 Аналитики предполагают рост сравнимых продаж на +20.2% и операционную маржу на уровне 13.3%

🔸За последний год компания превосходила прогнозы по прибыли на акцию в 100% случаев, по выручке в 50% случаев.

🔸За последний квартал аналитики 12 раз поднимали оценки EPS и 4 снижали. Оценка выручки была увеличена 13 раз

🔸 После каждого из последних отчётов котировки падали на следующий день на 2-6% ❗️