Итоги недели на мировых рынках: AI спасает Nasdaq, пока облигационный шторм топит Европу 🌍📉💻⚡️

Неделя с 28 сентября по 2 октября завершилась глубоким расколом мировых бирж. Главным глобальным триггером стал сильнейший за последние годы синхронный сброс суверенных бондов: доходность US10Y взлетала до 5,34% (максимум за 24 года), а 10-леток Франции — к 5%.

США: концентрация в Бигтехах. Пятничный провальный NFP (+29 тыс. при ожиданиях ~90 тыс.) обрушил шансы на повышение ставки ФРС в октябре до 22,7% и спас индексы от распродажи. Итог: Nasdaq Composite (+0,45%) закрылся в плюсе за счет ралли чипмейкеров, тогда как широкий рынок просел (S&P 500: −0,27%, Dow Jones: −1,26%);

Европа — главный аутсайдер. Рынки континента попали под тройной пресс: дорогая нефть (Brent > $100), скачок ставок ЕЦБ и долговой кризис Франции. Европейские бенчмарки в тяжелой просадке: DAX −0,7%, FTSE 100 −2,18%, CAC 40 −2,24%, IBEX 35 −3,12%;

Азия и EM: поляризация. Японский Nikkei 225 удержал мощный импульс технологического сектора (+2,9% за неделю до 68 309 п.), тогда как Гонконг (Hang Seng −2,19%) и материковый Китай (CSI 300 −3,81%) закрылись в красной зоне перед длинными каникулами. В Латинской Америке взлетела Бразилия (IBOVESPA +4,60%).

Главный вывод:
Единого аппетита к риску (risk-on) больше нет. Пока глобальные притоки в фонды акций ($34,8 млрд за неделю) сфокусированы исключительно на инфраструктуре ИИ в США, остальной мир страдает от формулы: «Рост доходностей бондов → рост ставки дисконтирования → сжатие мультипликаторов P/E».

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Зарубежная империя «ЛУКОЙЛа» (месторождения, НПЗ в Европе, сети АЗС и проекты на Ближнем Востоке) стоимостью $20–22 млрд превратилась в ключевой элемент негласного переговорного контура между Москвой и Вашингтоном (Reuters, FT).

Претенденты на активы: в гонке участвуют Carlyle Group, ExxonMobil, Chevron / Quantum Capital, Midad Energy и консорциум Тодда Боэли при поддержке американской госструктуры DFC и фондов Залива, связанных с окружением Дональда Трампа;

Жесткий контроль Минфина США (OFAC): Вашингтон разрешает диалог, но ставит ультиматум — полный выход «ЛУКОЙЛа» из управления, а вырученные средства замораживаются на спецсчетах под юрисдикцией США до общего снятия санкций;

Украинский трек: Белый дом сознательно придерживает согласование сделки институционального масштаба, используя её как экономический рычаг давления в диалоге о перемирии, взаимном моратории на удары по энергообъектам и контурах послевоенного энергосотрудничества.

Вывод: продажа активов «ЛУКОЙЛа» перестала быть корпоративным M&A и перешла в ранг геополитического размена. Для акций LKOH разблокировка многомиллиардной стоимости портфеля станет мощным триггером переоценки, но исход сделки целиком завязан на дипломатический компромисс.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Неделя с 28 сентября по 2 октября завершилась поляризацией товарно-сырьевого комплекса. Сырьевой рынок раскололся на два непересекающихся лагеря: дефицит физического предложения в агро/энергосекторе против жесткого прессинга супердоходностей US10Y (5,34%) на металлы.

Нефть удержала $100 (Brent: $102,8 / WTI: $91,5): интервенция G7/IEA по сбросу 100 млн баррелей нефти и дизеля временно остудила котировки, но структурный дефицит переработки, остановка топливного экспорта из Китая и риски в Красном море держат рынок в напряжении;

Металлы под катком доллара и ставок: золото просело на 3,4% (до $4 139), а серебро рухнуло на 6,15% (до $60,37) из-за взлета безрисковой доходности трежерис. Промышленные медь (−2,53%) и алюминий (−5,61%) корректируются на рисках замедления промпроизводства;

Агрошок и сахарное ралли (+7,58%): сахар стал абсолютным лидером недели. Индекс цен на продовольствие FAO обновил 4-летний максимум на фоне климатических аномалий El Niño, несмотря на недельную коррекцию в кукурузе (−5,9%) и пшенице (−3%).

Главный вывод:
Сырьевой сектор торгует не общую инфляцию, а селективный кризис предложения. Пока дефицит нефтепродуктов и погода разгоняют топливо и сахар, дорогие деньги давят на металлы. Точки внимания следующей недели: решение ОПЕК+, запасы дистиллятов в США и протокол ФРС.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Конфликт на Аравийском полуострове перешел в фазу прямого силового размена: ВВС Саудовской Аравии нанесли массированные удары по объектам в Сане в ответ на прилет дронов и ракет хуситов по столичному НПЗ Saudi Aramco.

Прямая дуэль столиц: переход от позиционных боев к взаимным ударам «Эр-Рияд — Сана» подтверждает запуск масштабной военной кампании, о подготовке которой предупреждали разведданные;

Критический риск для нефти: под прицелом оказалась не удаленная приграничная инфраструктура, а ключевые перерабатывающие и логистические центры королевства и пролив Баб-эль-Мандеб;

Реакция рынков: премия за геополитический риск резко возрастает. Нефть Brent тестирует пробой диапазона $105–110 за баррель на фоне взлета ставок фрахта танкеров и стоимости страховки в Красном море.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Информация носит оперативный характер и дополняется.

Утильсбор с 1 января: когда вторая машина уже входит в стоимость первой 🇷🇺🚘💸

Очередная индексация утильсбора превращает покупку премиального авто с мощным мотором в финансирование отдельного бюджета. По расчетам Autonews, только сбор на популярные внедорожники составит:

Lexus LX 570: 5,79 млн ₽

Toyota Land Cruiser 300: 5,09 млн ₽

BMW X5: 4,26 млн ₽

— Машина мне подходит.

— Прекрасно, сэр. С вас 5,79 млн утильсбора.

— За эти деньги её хотя бы утилизируют дважды?

— Нет, сэр. Но исключительно качественно. ☕️

Новая классовая структура авторынка РФ:

До 160 л.с.: средний класс (сохраняются льготные ставки для физлиц при ввозе для себя);

Свыше 160 л.с.: премиальный сегмент с прогрессивной шкалой;

Объем свыше 3,5 л: закрытый клуб, где сбор сопоставим с ценой новой квартиры.

И где-то владелец 15-летнего авто впервые смотрит на него с неподдельной нежностью: «Может, всё-таки ещё поездим?» — Машина заводится с третьего раза: «Разумеется, сэр. Я именно на это и рассчитывала». ☕️

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Конкретная сумма сбора зависит от возраста и характеристик авто (расчеты Autonews).

Природный газ NYMEX (4H): сильный отскок от базы $2,91–2,94 и попытка слома коррекции ⛽️📊⚡️

Фьючерсы на природный газ торгуются около $3,039/MMBtu. Рынок продемонстрировал мощную защиту ключевого кластера поддержки $2,91–2,94, где синхронно сошлись нижняя граница восходящего канала, EMA200 и крупный узел объемного профиля.

Скользящие средние: цена вернулась выше всех ключевых EMA (EMA200: $2,940, EMA20: $2,997, EMA50: $3,009). Ближайшая задача покупателей — защитить планку $3,00–3,01 при локальном ретесте;

Импульс и индикаторы: получен сигнал Buy от UT Bot на выходе из локального нисходящего клина. Всплеск объема на отскоке (30,2 тыс. против средних 19,6 тыс.) указывает на агрессивное закрытие коротких позиций. RSI 4H укрепился до 55,0 (бычий статус), однако на M15 (83,5) и H1 (77,0) сформировалась локальная перекупленность, требующая охлаждения;

Ключевые уровни:

Сопротивление: $3,05–3,06 (локальный пик), далее — $3,10–3,15 и сентябрьский максимум $3,30;

Поддержка: $3,00–3,01 (динамическая зона EMA), критический рубеж защиты тренда — $2,91–2,94.

Резюме:
Покупатели перехватили инициативу на опорном уровне $2,94. Базовый сценарий — проверка сопротивления $3,06 с прицелом на $3,15–3,20 при условии удержания платформы $3,00.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Brent (4H): пробой границы нисходящего канала и согласованный бычий импульс 🛢📊⚡️

Нефть марки Brent торгуется около $102,60 за баррель после отскока от базы $95–96. Котировки вернулись выше ключевых скользящих средних и тестируют истинность выхода над верхней границей коррекционного канала.

Скользящие средние: сформировалась классическая бычья последовательность (Цена > EMA20 > EMA50 > EMA200). Опора тренда сместилась в зону $99,90–100,20 (EMA20/EMA50), а базовый долгосрочный рубеж проходит по EMA200 ($97,46);

Импульс и индикаторы: RSI синхронно развернут в пользу покупателей на всех интервалах — M15 (74,7), H1 (68,1), 4H (62,5) и D1 (58,1). Ранее полученный сигнал Buy от UT Bot сохраняет актуальность, но локальная перекупленность на младших таймфреймах допускает короткую паузу перед новым рывком;

Ключевые уровни:

Сопротивление: $102,00–103,00 (зона подтверждения пробоя), далее — $104,00–105,00 и пиковый блок $109,00–110,00;

Поддержка: $99,90–100,20 (динамический кластер), критический уровень отмены импульса — $97,00–97,50.

Резюме:
Покупатели перехватили контроль. Закрепление выше рубежа $103,00 открывает прямой путь на повторный тест сопротивлений $105,00 и $108,00.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Индекс Мосбиржи (вечерняя сессия, 4H): импульс к 2 300 п. и тест верхней границы канала 🇷🇺📊⚡️

Индекс Мосбиржи вечерней сессии (IMOEX2) поднялся к 2 293,34 п. после уверенного отскока от поддержки 2 240–2 250 п. Котировки вернулись выше ключевых скользящих средних и вплотную подошли к сопротивлению нисходящего канала.

Скользящие средние: сформировалась бычья расстановка (Индекс > EMA20 > EMA50 > EMA200). Ближайшая опора импульса сместилась в зону сплетения средних 2 275–2 280 п. (EMA20/EMA50), а базовый долгосрочный рубеж проходит по EMA200 (2 253 п.);

Импульс и индикаторы: RSI находится в бычьем статусе на всех старших таймфреймах — 4H (66,7) и D1 (57,4), подтверждая силу покупателей. Однако перегрев на младших интервалах (M15: 86,2, H1: 76,9) сигнализирует о высокой вероятности локальной паузы или ретеста поддержки перед штурмом;

Ключевые уровни:

Сопротивление: 2 300–2 320 п. (верхняя граница канала), далее — 2 335–2 350 п. и сентябрьский максимум 2 370–2 380 п.;

Поддержка: 2 275–2 280 п. (динамический кластер), критический уровень защиты тренда — 2 250–2 255 п.

Резюме:
Инициатива перешла к покупателям, но среднесрочный слом нисходящей тенденции произойдет только при уверенном закреплении выше 2 320 п. До этого момента откат к 2 275–2 280 п. выступает рабочим сценарием для снятия локальной перекупленности.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Значения приведены для индекса дополнительной сессии.

CNY/RUBF (4H): тест кластера скользящих и попытка слома нисходящего канала 🇨🇳🇷🇺📊⚡️

Фьючерс на юань/рубль (вечный контракт CNY/RUBF) восстановился к 12,515 ₽ после недавней просадки к 12,35–12,40 ₽. Котировки вплотную подошли к плотному скоплению скользящих средних, пытаясь развить отскок внутри наклонного канала.

Скользящие средние: цена балансирует прямо на EMA50 (12,513 ₽), пытаясь закрепиться выше. Ниже сформировалась мощная сдвоенная поддержка: EMA20 (12,483 ₽) и долгосрочная EMA200 (12,484 ₽) практически слились в единый опорный рубеж;

Импульс и индикаторы: RSI синхронно восстанавливается на M15 (66,0), H1 (67,8) и 4H (55,9), отражая локальное преимущество покупателей. Однако дневной RSI (48,7) пока остаётся ниже нейтральной зоны 50, а на графике сохраняется паттерн понижающихся максимумов;

Ключевые уровни:

Сопротивление: 12,57–12,60 ₽ (крупнейший узел объемного профиля), далее — 12,65–12,70 ₽ (верхняя граница канала);

Поддержка: 12,48–12,49 ₽ (динамический кластер EMA20/EMA200), критический уровень защиты — 12,35–12,40 ₽.

Резюме:
Импульс покупателей окреп, но полноценный разворот тренда подтвердится только при пробое объемного узла 12,60 ₽ и выходе из канала выше 12,70 ₽. До этого момента базовым ориентиром выступает защита базы 12,48 ₽.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Значения приведены для расчетного фьючерса CNY/RUBF.

🇮🇷🇺🇸 Спикер парламента Ирана Мохаммад Багер Галибаф заявил, что Ормузский пролив останется закрытым, пока США не выполнят семь условий Тегерана, зафиксированных в июньском промежуточном соглашении.

«Период затягивания процесса и навязывания односторонних требований закончился».

По словам Галибафа, Вашингтон недавно передал новые предложения через посредника, однако позиция Ирана остаётся неизменной. В числе ранее заявленных требований — снятие морской блокады, ослабление нефтяных санкций, разблокировка иранских активов и прекращение военных угроз.

Переговорный канал между сторонами сохраняется, но разногласия касаются не только условий, но и порядка их выполнения. США требуют более широкого соглашения, включая контроль над ядерной программой Ирана.

🛢 Для рынка это означает сохранение геополитической премии в нефти. Brent завершила неделю около $102 за баррель. Отсутствие компромисса поддерживает цены, нефтегазовые компании и транспортные издержки, но одновременно усиливает мировое инфляционное давление.

⚠️ Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🏦 Проценты по вкладам: какой доход освободят от НДФЛ за 2026 год

Необлагаемый минимум может составить 160 тысяч рублей — если максимальная ключевая ставка на первое число каждого месяца 2026 года не превысит 16%.

Лимит рассчитывается по формуле: 1 млн ₽ × максимальная ставка ЦБ, зафиксированная на эти даты. Окончательная сумма станет известна по завершении года.

Налог начисляют на процентный доход сверх лимита. Проценты по вкладам и счетам в разных российских банках суммируются.

💰 1,2 млн ₽ на вкладе — не универсальная граница. Например, при ставке 13% годовых такая сумма принесёт 156 тыс. ₽ за полный год без капитализации. При 15% — уже 180 тыс. ₽.

📌 Не путайте периоды: в 2026 году платим за доходы 2025-го, когда необлагаемый минимум составлял 210 тыс. ₽. Налог на проценты, полученные в 2026-м, рассчитывается к уплате в 2027 году.

⚠️ Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🛢 ОПЕК+ предварительно согласовала сохранение квот на ноябрь

По данным Reuters со ссылкой на делегата, участники достигли принципиальной договорённости не менять целевые уровни добычи в ноябре. Заседание запланировано на сегодня, 4 октября. Окончательное решение ещё предстоит подтвердить.

Для нефтяного рынка важны и квоты, и реальные поставки: часть производителей добывает меньше разрешённых объёмов из-за экспортных ограничений, связанных с конфликтом на Ближнем Востоке. Поэтому неизменные квоты не означают неизменное предложение нефти.

📊 Наш взгляд: решение ожидаемое, поэтому само по себе может дать ограниченную реакцию цен. В центре внимания остаются итоговое заявление и возможность восстановления поставок.

⚠️ Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Рынок акций США: итоги недели (28 сентября — 2 октября) 🇺🇸📊💻⚡️

Американские индексы завершили пятидневку разнонаправленно: сектор бигтехов вытянул технологический бенчмарк в зеленый сектор, тогда как классическая экономика осталась под давлением дорогих денег.

Динамика индексов:
Nasdaq Composite: +0,45% (27 190,86 п.)
S&P 500: −0,27% (7 722,72 п.)
Dow Jones: −1,26% (51 176,96 п.)

Охлаждение NFP спасло пятницу: прирост рабочих мест составил всего +29 тыс. (против консенсуса ~90 тыс.), а безработица выросла до 4,2%. Вероятность октябрьского повышения ставки ФРС рухнула до 22,7% (с 64,2% неделей ранее), что вызвало мощный отскок акций в финальную сессию (Nasdaq: +1,19%);

Облигационный прессинг: доходность US10Y выше 5% продолжает сжимать мультипликаторы P/E широкого рынка. Пока нефть торгуется выше $100, риски вторичной инфляции не позволяют ставкам опуститься;

Фокус на окупаемости ИИ: технологический сектор сохраняет притоки капитала, однако в преддверии сезона отчетов инвесторы смещают фокус с масштабных CapEx на реальную монетизацию и чистый денежный поток от AI-инфраструктуры.

Резюме:
Слабый рынок труда дал передышку индексам, но пауза ФРС — это не возврат к дешевой ликвидности. Для слома нисходящего давления широкому рынку потребуется стабилизация долгового рынка и сильные финансовые отчеты корпораций.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🔥 NG, 4H: покупатели удержали поддержку — теперь нужен пробой

Природный газ восстановился к $3,03–3,04/MMBtu после коррекции от $3,25–3,30. Зона $2,90–2,94 выдержала: появился Buy-сигнал, цена вернулась выше всех ключевых EMA.

📊 Техническая картина улучшается:
• EMA20 — $2,997
• EMA50 — $3,010
• EMA200 — $2,940

Цена выше средних, однако EMA20 ещё ниже EMA50. Восходящий канал сохраняется, но полноценная бычья последовательность пока не сформирована.

RSI на H1 и H4 показывает BULLISH, при этом младшие интервалы перегреты: около 83,5 на M15 и 77 на H1. На дневном интервале — NO LINEUP. Поэтому сильный отскок ещё не означает удобную точку входа.

🎯 Главная проверка покупателей — удержание $3,00 и закрепление выше $3,05–3,07.

Рабочие сценарии — субъективная оценка:

🟢 Рост — 45%: выше $3,07 ориентиры $3,15 → $3,20 → $3,28–3,30.

🟡 Ретест — 40%: откат к $2,97–3,00, удержание поддержки и новая попытка роста.

🔴 Ослабление восстановления — 15%: потеря $2,94 вернёт в фокус $2,90, затем $2,82–2,85.

Покупатели вернули инициативу, но пробой ещё не подтверждён. Сейчас важнее реакция на ближайшие уровни, чем попытка догнать уже состоявшийся импульс.

⚠️ Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Мониторинговый комитет ОПЕК+ принял решение сохранить действующие параметры добычи нефти на ноябрь в полном объеме (WSJ). Следующая встреча альянса назначена на 1 ноября — там определят квоты на декабрь.

Статус-кво в предложении: альянс удерживает текущие ограничения, не допуская избытка предложения на фоне глобальной макроэкономической турбулентности;

Квоты vs реальный экспорт: неизменность формальных планов не гарантирует одинакового объема фактических поставок — ключевым фактором остается дисциплина соблюдения обязательств странами-участницами и логистические риски;

Рыночный баланс: решение устранило риск внезапного навеса предложения, однако динамика котировок Brent выше $100 будет определяться фактическими запасами в США, перебоями в Красном море и напряженностью вокруг Ормуза.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.