💥بنزین ، راه حلی برای نجات!

🔼مقدار رشد سالیاته مصرف بنزین کشور در ده سال گذشته میانگین 10 % بوده است . در حال حاضر ماهانه 60 لیتر بنزین 1500 تومانی و 100 لیتر بنزین 3000 تومانی به صورت سهمیه ای به خودرو های سواری عرضه میشود و تقاضا مازاد به صورت بنزین با نرخ آزاد 3000 تومانی پوشش داده میشود .

⚡️با توجه به مصرف روزانه کشور پیش بینی میشود در سال 1403 حدود 45.3 میلیارد لیتر بنزین مصرف کنیم که 71 % آن با نرخ سهمیه ای و 29 % آن با نرخ آزاد استفاده خواهد شد و برای دولت حدود 100 همت درآمد ایجاد خواهد کرد . حال پتانسیل تامین کسری بودجه از محل بنزین را در دو سناریو بررسی میکنیم .

1️⃣سناریو 1 :
در صورتی که دولت نرخ بنزین سهمیه ای 1500 و 3000 تومانی را تغییر ندهد و تنها نرخ بنزین آزاد را به 8000 تومان برساند ، این تغییر نرخ 75 همت به درآمد دولت از این بخش اضافه خواهد کرد و حدود 25 % از کسری بودجه کشور جبران خواهد شد .

2️⃣سناریو 2 :

بافرض اصلاح نرخ بنزین سهمیه ای از 1500 به 3000 تومان ، حذف سهمیه 3000 تومانی و همچنین افزایش نرخ بنزین آزاد از 3000 به 8000 تومان ، این تعدیل نرخ گذاری حدود 115 همت به درآمد دولت از فروش بنزین می افزاید و 40 % از کسری بودجه کشور جبران خواهد شد .

بنابرین با توجه تاثیر با اهمیت اصلاح نرخ بنزین در تامین کسری بودجه ، افزایش نرخ بنزین محتمل است و دولت به سمت آن قدم خواهد برداشت .

📱 @fardaname

این مصاحبه برای ۲۴ مهر ۱۳۸۴ است که خبرگزاری مهر انجام داده. بخونیدش جالبه ما انگار در تاریخ فریز شدیم


💬 مدير عامل شركت سرمايه گذاري بانك ملي با انتقاد از برخي تصميمات اقتصادي كه در كشور اتخاذ مي شود، معتقد است: بخشي از مشكلات بورس ناشي از اختراعات اقتصادي است كه در هيج جاي دنيا سابقه ندارد.
محمد مهرزاد درگفت وگو با خبرنگاراقتصادي "مهر" با بيان اين مطلب،افزود:وضعيت فعلي متاثر ازعوامل رواني بازار است كه به دليل مسائل مربوط به سياست خارجي و ازسوي ديگرعدم اطمينان سهامداران به مواضع دولت نسبت به بازار سرمايه مي باشد.
وي تاكيد كرد: زماني كه سياست روشن ومشخصي وجود ندارد تا سرمايه گذار براساس آن تصميم گيري نمايد،به طورقطع سرمايه هاي موجود به سمت اوراق مشاركت وسپرده هاي بانكي كه داراي سود بيشتر و ريسك كمتري است سوق پيدا خواهند كرد.
مهرزاد تاكيد كرد: اگر سرمايه گذاري بخواهد سهام هريك از شركتهاي موجود در بورس مانند سيمان،خودرو،پتروشيمي را خريداري نمايد به دليل اتخاذ تصميم هاي نامشخص دولت از آينده سهام خود مطمئن نخواهد بود.
وي با بيان اينكه مشكلات بورس را رفتارمشخص وشفاف دولت برطرف مي كند،اظهارداشت: رفع مشكلات بازارسرمايه نياز به مشاورهاي خارجي نداشته وتنها نيازمند دقت دولتمردان درتصميم گيري است.
مهرزاد خاطرنشان كرد: بخشي از مشكلات بورس به اختراعات اقتصادي در كشور بر مي گردد كه  بدودن توجه به مباحث علمي وتجربه ديگر كشورها گرفته مي شود.
وي تصريح كرد: كاري از دست شوراي بورس بر نخواهد آمد وتنها بايد دولت مواضع شفافي نسبت به بورس بگيرد وتمام سياست ها وتصميم گيري دستگاه ها ونهادها هم در راستاي همين مواضع باشد.
مهرزاد با اشاره به اينكه بازاري كه عمق آن كم است و به طور كامل نهادينه نشده ازعوامل بيروني تاثير بيشتري مي پذيرد،اظهارداشت: در وضعيت فعلي اعطاي تسهيلات بانكي كارگشا نيست چون اگر اين اعتبارات به اشخاص حقيقي تعلق بگيرد دربازارهاي ديگر سرمايه گذاري مي شود.
وي اضافه كرد: اگراعتبارات به شركت هاي سرمايه گذاري تخصيص يابد سهامداران جزء حذف شده و بازار بين چند شركت سرمايه گذاري تقسيم مي شود.


📱 @fardaname

نرخ بهره ی حقیقی مثبت شد!

🛍نرخ بهره ی حقیقی مهمترین نشانگر رونق یا رکود اقتصادی بعد از نزدیک به 5 سال مجددا مثبت شد. در این تصویر روند نرخ بهره حقیقی، نرخ بهره اسمی و نرخ تورم نقطه به نقطه را از ابتدای سال 95 می توانید مشاهده کنید. در دو ماهه ی اول سال 1403 نرخ بهره ی حقیقی به مثبت 5 درصد افزایش پیدا کرده است. در سال 99 نرخ بهره ی حقیقی به شدت منفی شده و به منفی 20 درصد رسیده بود و همان نرخ بهره ی حقیقی منجر به رشد بورس، ملک و قیمت اکثر کالاهای سرمایه در کشور شد. در دوران رکود سنگین دولت اول روحانی نیز این نماگر بسیار مهم در اکثر مواقع مثبت بود.

➕مثبت بودن نرخ بهره ی حقیقی باعث می شود تا فعالیت اقتصادی و سرمایه گذاری در انواع بازارها غیراقتصادی شود و سرمایه گذاران ترجیح دهند منابع خودشان را به شکل سپرده یا اوراق بدهی با نرخ سود بهتر از تورم نگهداری کنند. همین مساله منجر به رکود، مشکلات سنگین در تامین مالی برای بنگاه های اقتصادی و رکود در بازارها می شود. اگر دوره نرخ بهره ی حقیقی مثبت طولانی شود، مشکلات زیادی در تولید و کسب و کارها ایجاد می کند. به طور کلی کشورهای پیشرفته تلاش می کنند نرخ بهره حقیقی همواره منفی باشد اما منفی آن نیز چندان قابل توجه نباشد. شرایط سال 99 اشتباه بود و شرایط فعلی نیز اشتباه است.

📱 @fardaname

#تحلیل_بازار

➕مثبت های کم فروغ

قحطی نقدینگی در سایه گسیل شدن شدن اخزا به بازار بدهی و رشد روزانه نرخ سود این نوع از اوراق دولتی باعث شده مثبت های بازار سهام اصلا دلچسب نباشد و در واقع مثبت ها بیشتر به لحظاتی خیال گونه و گذرا اتفاق بیافتند. امروز بازار بد شروع نکرد و بیش از 70 درصد نمادها مثبت معامله می شدند. اما در ادامه با افزایش عرضه ها ورق برگشت و تعداد نماد منفی افزایش پیدا کرد به طوری که در انتهای زمان معاملات 67 درصد نمادها منفی معامله شدند. ارزش معاملات خرد هم تعریفی نداشت و به زور به 3300 میلیارد تومان رسید.

💵فشار به دلار

امروز شاهد رنج منفی در تتر بودیم و قیمت این رمزارز یک به یک با دلار به 56 هزار و خرده ای افت کرد. قیمت دلار در بازار آزاد هم نیز به کمتر محدوده 57 هزار تومان افت پیدا کرد. در سایه کاهش تقاضا برای ارز که هم دلیل فصلی دارد و هم دلیل کاهش تنش بین المللی، اخبار شایعات نیز داغ شده و باعث قدرت گرفتن سمت فروشنده شده است. از شایعات در مورد توافق هسته ای تا برنامه بانک مرکزی برای کاهش دلار تا 52 هزار تومان. اما به نظر می رسد دلار به محدوده ی پرتقاضا رسیده است و احتمالا محدوده 57 هزار تومان جایی باشد که خریداران مجدد وارد بازار شوند. اما در هر صورت فعلا بازار ارز هم مشابه دیگر بازارها در رکود قرار دارد و شاید صبر یکی دوماه در اتخاذ استراتژی خرید بد نباشد.

❌اخزا 36

با تداوم وضعیت آشفته بازار در بازار بدهی و گسیل مداوم و شدید اخزا به این بازار، نرخ بهره ی این نوع از اوراق دولتی و سایر ابزارهای با درآمد ثابت در حال رکورد شکنی است. اخزا امروز به نرخ سود بازده تا سررسید 36 درصد رسید. مطابق قبل پیش بینی می شود مادامی که مداخله ای صورت نگیرد، نرخ سود این اوراق افزایشی باشد و تا مرز 40 درصد نیز برسد. شنیده می شود وزارت اقتصاد و مجموعه ی بازار سرمایه (سازمان بورس و فرابورس ایران) پیشنهادهایی را به بانک مرکزی برای تعدیل وضعیت آشفته ی این بازار ارائه داده اند. پیشنهادهایی که بدون چاپ پول می تواند سمت تقاضای اوراق خزانه را تقویت کند و وضعیت نرخ آن را کنترل کند. در صورتی که به این پیشنهادها توجه شود می توان امیدوار بود با کمترین اثر از جنس رشد نقدینگی، مشکلات برطرف شود.

🔼نوری عجیب!

پتروشیمی نوری یکی از عجیب ترین مجتمع های تولیدی است. در حالی که در سال گذشته حاشیه سود و روند سودآوری اکثر شرکت های پتروشیمی و پالایشی کاهشی بوده، این پتروشیمی اما موفق شد بازهم سود خودش افزایش دهد و رشد سود 100 درصدی تجربه کند. البته قیمت سهام این شرکت پیش از انتشار گزارش روند رشدی در پیش گرفته بود و تقریبا می توان گفت اثر عملکرد خوب در قیمت سهام خودش را نشان داده است. اما نکته ی عجیب عملکرد ضعیف تر شرکت های پتروپالایشی نسبت به این شرکت است. مشخص نیست چگونه نوری نسبت به بقیه شرکت های مشابه می تواند با رشد سودآوری عالی عمل کند.

1403/01/29
📱 @fardaname

.

📈 #زاگرس رویای بر باد رفته

زاگرس گزارش 12 ماهه داد که در فصل زمستان توام با زیان بود. اما یک نکته از گزارش زاگرس مهم بود که چندان مورد توجه قرار نگرفت

جریان وجوه نقد زاگرس به فنا رفته است.

این شرکت در سال 98، چیزی حدود 3200 میلیارد تومان جریان نقد آزاد تا پیش از تقسیم سود داشته است.

🚫این عدد تقریبا هر سال کاهش پیدا کرده و سال 1401 به 1900 میلیارد تومان کاهش پیدا کرده. اما 1402 رسما شرکت نابود شده و خالص جریان نقد به 270 میلیارد تومان افت پیدا کرده.

💵نمودار بالا روند جریان نقد را به دلار نیما نشان می دهد. زاگرسی که 285 میلیون دلار جریان نقد آزاد در سال 98 داشته، 1402 فقط و فقط 7 میلیون دلار جریان نقد آزاد برایش باقی مانده است.

✔️در یک کلام، بزرگترین متانول ساز کشور، گل سر سبد شرکت ها، موتور تولید ارز برای کشور، در آستانه توقف فعالیت به دلیل نداشتن جریان نقد آزاد قرار دارد. شاید هم زاگرس هم برود با اخذ تسهیلات و با تولید زیان، به تولید ادامه دهد

📱 @fardaname

پیش‌بینی بورس فردا 30 اردیبهشت 1403
📱 @fardaname

⁉️ صندوق های متاثر از اخزا

📉با توجه به افت قیمت اخزا و بالا رفتن نرخ سود آن، صندوق هایی که نسبت بالاتری از اخزا را داشته باشند، در این شرایط بیشتر متضرر می شوند و بایستی این ضرر را با بازده دارایی های دیگرشان در کوتاه مدت جبران کنند.

⚠️در نمودار بالا نسبت اخزا به کل دارایی های 30 صندوق اول بازار از نظر ارزش دارایی های تحت مدیریت آمده است. صندوق هایی که بیشترین نسبت را دارند، این روزها بیشترین آسیب را از افت قیمت اخزا می بینند

📱 @fardaname

❓آیا اخزا آرام می گیرد?

⚡️در روزهای آینده دو اتفاق می تواند تقاضا وارد بازار اخزا کند و کمی از این تنش و بحران بکاهد.

🛍اتفاق اول: رسیدن نرخ اخزا به محدوده ی 40 درصد. در محدوده نرخ سود تا سررسید 40 درصد، تقاضا برای اخزا از سوی دارندگان منابع می تواند به خاطر جذاب شدن نرخ نسبت به سایر ابزارهای سرمایه گذاری بدون ریسک افزایش پیدا کند. مادامی که نرخ جریمه اضافه برداشت بانک ها 34 درصد است، جذب سپرده بالاتر از 31 درصد ماهانه پرداخت برای بانک ها جذاب نیست. اگر بانک ها پیشنهاد نرخ سود بالای 31 درصد ندهند، با توجه به نرخ بازده سایر ابزارهای درآمد ثابت، نرخ 40 درصد اخزا جایی است که دارندگان منابع به دلیل جذابیت می توانند وارد سمت خرید بشوند

💥اتفاق دوم: در خردادماه چیزی حدود 16500 میلیارد تومان اوراق دولتی سررسید می شود. اولین اوراق اراد 87 است که دارنده ی آن بانک مرکزی (تحت قالب ریپو از بانکها خریداری کرده است) و سایر موسسات بانکی یا زیرمجموعه ی بانکی است. آزاد شدن منابع از این ورقه بدهی دولت و دو ورقه ی دیگر می تواند منابع را در سمت خرید اخزا قرار دهد

🟢البته این اتفاقا فقط می تواند جلوی رشد بیشتر به بالاتر از 40 درصد را بگیرد. بازهم قید می شود در صورت عدم مداخله فعلا باید به این بحران عادت کرد.

📱 @fardaname

#تحلیل_بازار

🚫 اچ آی وی مثبت
بچه که بودیم مصادف با شیوع گسترده ی بیماری ایدز در دنیا بود. یادم است در توصیف این بیماری می گفتن ویروس HIV خودش کشنده نیست بلکه سیستم دفاعی بدن بیمار را به قدری ضعیف می کند که بیمار با یک سرماخوردگی ممکن است بمیرد و اکثر فوتی ها بر اثر ابتدا به بیماری های ساده ی دیگر اتفاق می افتد. واقعا نمی دانم این توصیف از ایدز درست بود یا نه. اما چیزی که امروز در بورس دیدیم بی شباهت به این توصیف نبود. بدن بازار سرمایه که با ویروس تصمیمات دولت و بانک مرکزی به شدت ضعیف شده و تمام سیستم دفاعی خودش را از دست داده، با یک سرماخوردگی ساده (گزارش منفی دو شرکت شبندر و زاگرس) دچار ریزش شدید و بحرانی شد. در روزی که ارزش معاملات به 4000 میلیارد تومان رسید، دلیل ریزش گزارش شبندر یا زاگرس یا دلایلی این شکلی نیست، دلایل بحران ویروسی است که به جان تولید، کسب و کارها و سرمایه گذاری در این کشور افتاده و صرفا می توان امیدوار بود جایی مداخله می شود و جلوی پیشرفت بیماری گرفته می شود. وگرنه در آخر باید منتظر مرگ آن بود.

❌ دفع کردن سهام
امروز سهامداران به گونه ای سهام می فروختن که انگار یک شری را می خواهند از خودشان دفع کنند. سهامداران ته مانده ی سبد را نقد کرده و احتمالا با فحشی به خودشان و هر کسی که مسئول این وضعیت دادند، این بازار را ترک کردن. البته به شکل عجیبی امروز تعداد کد فروشنده از تعداد کد خریدار کمتر بود. در مجموع اما می توان گفت مجددا یکی از ته دره های بورس در دوران ابراهیم رئیسی را مجددا در حال تجربه هستیم. ته دره هایی که زیاد تکرار شدند.

💥 رشد نمایی نرخ اخزا
در این کشور به طرز عجیبی دارایی ها رفتارهای نمایی از خودشان نشان می دهند. آخرین مورد رشد نمایی دلار در اواخر سال 1401 بود. حالا همان مدل رشد نمایی را در نرخ سود اخزا می بینیم. به عبارت دیگر قیمت اخزا به شکل نمایی در حال کاهش است. هر روز به اندازه ی چند برابر روزهای قبل افت قیمت در اخزا تجربه می شود. رفتارهای نمایی بحران زا هستند و معمولا منجر به مداخله می شوند. وگرنه بحران شدید بوجود می آورند. اخزا چهار نعل به سمت نرخ سود 40 درصدی در حال حرکت است.

1403/02/30
📱 @fardaname

.

⁉️ تخیل وزیر مسکن!

🟢 خبر این بود:
وزیر راه و شهرسازی با اشاره به تضمین تأمین فولاد و سیمان برای ساخت و سازهای مسکن حمایتی با نرخ مناسب که در ۲۶ اردیبهشت ۱۴۰۳ به تصویب هیأت وزیران رسید، یادآور شد: بورس کالا مکلف است این محصولات را با نرخ‌های حمایتی و مناسب‌تر برای تامین مسکن‌ حمایتی در اختیار بنیاد مسکن انقلاب اسلامی قرار دهد.

🔽 طرح غیرکارشناسی و «پرپکانی» ساخت ۴ میلیون مسکن در ۴ سال، با دومین وزیر این وزارتخانه در دولت سیزدهم همچنان قربانی میگیرد. در نمودار پیوست ‌میبینیم برداشته شدن قیمت دستوری در صنعت سیمان، باعث افزایش تولید نسبت به ظرفیت اسمی شد. اما همزمان با آن در سال گذشته با بهانه‌های مختلف شاهد کاهش حاشیه سودناخالص در این صنعت بودیم. مشکل قیمت بالاتر در گران شدن نهاده‌های سمت عرضه و از صرفه افتادن تولید است. با این حال قرارست مکانیزم بورس کالا را هم همچون داستان خودرو، برای فولاد و سیمان عقیم کنند و به عقب برگردیم؟!

📱 @fardaname

#تکنوفاند #گزارش

🌐 #کصدف در سال مالی 1402 با فروش 193 میلیارد تومانی موفق به ساخت 68.3 میلیارد تومان سود خالص شد که نشان دهنده عملکرد بهتر این شرکت نسبت به سود برآوردی 55.2 میلیارد تومانی ما بوده .

☄️ این تفاوت عمدتا به دلیل افزایش 5 درصدی نرخ فروش کاشی کف این شرکت نسبت برآورد ما بوده است .
همچنین هزینه های مالی و عمومی و اداری نسبت به برآورد ما کمتر گزارش شده .

📈 قیمت سهام شرکت اما در این مدت حدود 7 درصد افت داشته است .

📱 @fardaname

پیش‌بینی بورس فردا 31 اردیبهشت 1403

📱 @fardaname