亚朵发布2024年二季报：营收17.97亿元，调整后净利润3.28亿元，全年营收同比增速预计达48%-52%】
8月29日，亚朵集团发布2024年第二季度财报。财报显示，2024年第二季度，亚朵集团实现营收17.97亿元，同比增长64.5%；调整后净利润3.28亿元，同比增长31.6%；调整后EB­I­T­DA为4.43亿元，同比增长28.6%。同期，亚朵集团Re­v­P­AR（平均可出租客房收入）、ADR（日均房价）、OCC（入住率）分别为359元、441元和78.4%。

截至6月30日，亚朵集团在营酒店数量达到1,412家，酒店房间数达161,686间；管道项目数达到712家。二季度，零售业务GMV达6.2亿元，同比增长157.6%。财报中公布全年业绩指引，预计2024年全年营收同比增长48%-52%。此外，亚朵集团还披露未来三年股东回报分红政策，计划年度累计派息不低于前一财年净利润的50%。

不断有华尔街投行年轻人过劳死的事情发生。今年5月一位35岁的投行员工在连续数周，每周工作超100小时后突然猝死，此人曾是身强体壮的特种部队士兵。即便是这样的铁汉，也抵挡不住投行高强度工作的摧残。
每年有成千的年轻人进入华尔街各大投行从底层干起，这个行业的起薪令人羡慕，而且有着快速致富的美好前景。因此年轻人愿意玩命，特别是处理项目的时候更需要没日没夜干活。
每周工作100个小时在华尔街属于常态。但投行几年前就有规定要保障员工足够的休息时间，这种人性化的政策常常被经理们刻意忽略，甚至要求基层员工少报工作时间。

图来自晨星公司对减肥和糖尿病治疗的全球市场规模预测。
如何投资减肥药？如果看好这个赛道，可以投资GLP-1药物整个价值链即相关的ETF。
也可以投资龙头企业。礼来、诺和诺德会长期占据绝对主导地位。2023年占GLP-1收入的98%，不过会慢慢降低到80%，腾出一定空间给一些创新者。
你可能不会想到有一家胶片公司与减肥药有很大关系，因为它已经成功转型为一家具有很强研发和制造能力的健康科技企业，与全球顶尖制药公司合作，协助产品开发、配方、包装和分销，多少有些像制药企业的台积电吧。

有“蓝色巨人”之称的美国国际商业机器公司（IBM），过去一周以突然又仓促的方式向中国研发部门1000多名员工提出“分手”。

投资者希望从英伟达此次的财报中得到有关AI前景的确切信息，结果显然失望，没有得到想要的井喷数字。有时候我们更应该责怪投资者个个都已经“吸毒”上瘾，非要超级high的刺激才罢休。
没有一家企业会永远保持翻番的势头，无论多么强大。季报之后，分析师不得不调整模型，投资者降低预期，财经记者修改叙事。
这确实令人感到落寞，只是事情没有想象得那么可怕。
往下人们不会再将过度的希望寄托在英伟达的盈利上，它对美股的影响可能会减弱。
与此同时，更多的注意力转向一些盈利性好但在聚光灯之外的小公司。
美联储终于要转向减息了，新的牛市开始的一个特征，可能就是英伟达慢慢隐身到一侧。

登堡发布做空SMCI的报告，这家AI热股于是大跌。有媒体找出兴登堡过去几年做空的10家公司，发现都还活得好好的，其中有4家在半年后股价还涨了。兴登堡的做空战绩看来挺一般的。
不过针对SMCI的一些指控应该是有理有据，比如关联交易这件事。半年前我听台湾媒体的一个节目，说到梁见后很念旧，把很多生意交给他在嘉义老家的亲戚做。当时就感觉有点怪怪的，这种涉及到公司治理不清不楚的事情，台湾媒体还津津乐道。文化上两岸一家亲真是此言不虚了😂。

为了打击层出不穷的网络诈骗问题，万事达卡公司正计划取消信用卡号，并扩大以指纹或面部扫描等生物特征数据为安全措施的“认证技术”（或称代币技术），以降低信息泄露风险。https://zb.sg/FFgf

英伟达的巨型芯片理念，虽然性能更强，但制造难度大增。目前在Blackwell上遇到的问题就是采用台积电CoWoS-L封装方式过于复杂，良率不理想。
(下图)物理意义上，Blackwell确实是面积最大的GPU，由两颗Blackwell裸片拼接而成，采用台积电4奈米工艺，晶体管数量是前代产品的2.6倍。
制造过程必须近乎完美，任何重大缺陷都可能使一块价值4万美元的芯片报废。

南韓8月通脹率降至2%　創近3年半新低　符合央行中期目標

南韓8月通脹率放緩至2%，比7月回落0.6個百分點，創近3年半以來新低，符合市場預期，並達到央行2%的中期通脹目標。 上月核心通脹率2.1%，創2021年11月以來最低。 按月比較，消費物價指數(CPI)升0.4%，升幅略高於市場預期。

2024-09-03 07:43:00

桥水（中国）抛售黄金ETF
在金价屡创新高之际，全球对冲基金巨头桥水却在快速撤退。多只黄金ETF定期报告显示，自2022年中以来坚定持有黄金ETF的桥水（中国），今年上半年大举卖出。2023年底，桥水持有易方达黄金ETF为3159万份，今年上半年，至少卖出2760万份。考虑到对冲基金对大类资产的配置思路，当如此比例卖出一类资产时，更多是选择了清盘卖出。类似的情况，同样发生在博时黄金ETF和华安黄金ETF上。（上证报）

一日跌了98.42%

美銀：下調萬科目標價至4.5港元 維持“跑輸大市”評級

美銀證券發表報吿稱，萬科企業上半年虧損98億元，略為高於公司初步估算時的70至90億元的區間，不過更令人關注的是集團流動性問題。 6月底現金餘額較去年12月底減少7%至900億元，現金與短期債務覆蓋率由1.5倍收窄至0.9倍，因為短期債務佔總債務的比例從19.5%上升到32%。美銀證券稱，萬科未有就如何為短期到期債務進行再融資提供細節，因此將集團2024年至2026年盈利預測調低，目標價下調6%至4.5港元，維持“跑輸大市”評級。

全世界黄金储备

今年《福布斯》富豪榜上资产缩水最大的一位亿万富翁是72岁的里克-科恩(Rick Cohen)，他美国大型杂货商C&S Wholesale Grocers的继承人，大约有400多亿美元资产。不过由于他创办的一家机器人公司今年股价暴跌，净资产足足缩水了90亿美元。
这家公司叫Symbotic，为沃尔玛等大型超市开发全套AI仓库自动化系统。这家公司包下沃尔玛42个区域配送中心的机器人及软件自动化系统的合同，但今年股价暴跌60%以上。
公司手头积压了很多订单，完全是施工延误和成本控制不好，挤压了利润率。
我在不久前刚分析过这家公司《工业机器人腾飞在即，请关注此领域的AWS》，风险和机会并存。这还是一家值得关注的好公司。
对于亿万富翁来说，守住财富的最好办法是少做事，一旦有点抱负，像里克-科恩这样一大把年纪还在创业，财富的大起大落是必然的。

9月份第一个交易日美股跌成那样，看图可能心情会好受些。
9月是股市最糟糕的一个月份，有一定的季节因素。过去5年9月份的平均负回报超过4%。当然这只是一说，大跌主要还是经济预期不好。
这大约是今年最重的一次单日暴跌，大约80%的股票下跌。只有保险、医疗保健和公用事业涨了，典型的“避险”日。因为8月份ISM制造业报告未达预期，上个月制造业新订单大幅下降，投资者突然又开始担心经济陷入衰退。
本周还会有几个报告出台，普遍的心理是入袋为安。
但大致还是过去的判断，经济在疲软但没到衰退。在降息前的三周内市场会继续加剧波动

ZA Bank成為港實現單月扭虧為盈的數字銀行

ZA Bank 宣布成為香港首家宣布實現單月扭虧為盈的數字銀行。該行擁有超過80萬位用戶，佔香港可使用銀行人口的13%。在年輕 Z世代當中，ZABank擁有高達25%的滲透率。ZA Bank行政總裁姚文松表示，集團僅用了四年時間，實現單月轉虧為盈，證明香港數字銀行業務模式的強大和可持續性。

#明報 | 來源

当地时间9月3日，彭博社援引未具名消息人士的话称，美国司法部已向全球领先的芯片制造商英伟达（Nvidia）及其他多家公司发出传票，寻求有关该公司涉嫌违反反垄断法的证据。这一举动标志着美政府对英伟达的调查进入了新的阶段。

知名AI投资者埃拉德-吉尔(Elad Gil)用下面一张图表，说明AI模型价格的雪崩走势。在大约18个月的时间里，100万个代币的价格从180美元暴跌到75美分。AI模型在一年半内便宜了240倍，正说明了AI基础资源的边际成本趋于零。
在这两年不到的时间里，优秀的AI模型井喷般涌现，原来就一家ChatGPT，现在有Gemini、Anthropic和Grok，垂直领域还有多达上百个领先模型。
这些模型大多根据公开数据进行训练，彼此间没有太大的不同。供应如此丰富而且同质化，这种前沿技术已有商品化的趋向。
扎克伯格将Llama模型开源免费提供，更扮演了搅局者角色。价格暴跌，一定会有相当多的输家。
但开发一个AI模型的投入依然非常高。GPU很贵，建造/租赁AI数据中心的成本很高，供电和冷却的电价居高不下。
而推出足够好的新模型越来越难。人们还在等待GPT-5的问世，只有超预期达到惊艳的程度，才能justify现在收取的费用。

未来六个月要么出现两位数的上涨，要么两位数的崩盘，取决于这是好还是坏的降息周期。前者可能性更大。
1990年后有过六次降息周期。其中三个降息周期是坏的降息周期，三个是好的。区别在于降息周期内的GDP。1990年、2001年和2007年GDP在这些降息周期中出现负值。这就是坏的降息周期。
1995年、1998年和2019年的降息周期中，GDP保持正值。这就是好的降息周期。目前美国GDP增长为3%，正在进入一个良好的降息周期。
良好的降息周期往往会引发股市大涨。标普指数在2019年、1998年和1995年这三个降息周期开始后的6个月内都取得了约10%以上的回报。在每次降息周期结束后的6个月内都出现了约10%以上的跌幅。

2008年的报道，英特尔高管认为英伟达的GPU和CUDA将在算力历史上只是“有意思的注脚”而已。发表这个评论的是高级副总裁帕特-基辛格，也就是现任CEO。

美联储总是在扮演硬汉角色，直到美国人开始失业。美国人现在开始失业，今天的ADP就业报告非常疲软，劳动力市场很软。美联储再也无法扮演硬汉角色了。现在看来，鲍威尔会在未来几个月通过多次降息来全力支持捍卫美国经济，保障美国就业。
联储的支持将解决当前软着陆多头与衰退空头间的拉锯战，公牛队会获胜。现在还很难说美股进入超卖区域，要保持信心，也要保持耐心。