유진 황성현 (02-368-6878)

<LG에너지솔루션 - AMPC 반영 시작>

*1Q23 매출액 8.7조원(+3%qoq, +101%yoy), 영업이익 6,332억원(+167%qoq, +145%yoy)

- 미국 공장 AMPC(생산세액공제) 1천억원 반영으로 어닝 서프라이즈

*목표주가 732,000원으로 상향, 투자의견 BUY 유지

- IRA Section 30D 발표로 핵심 광물 비중에 대한 리스크 해소

- 중대형 및 소형 배터리의 수익성 지표 개선되고 있어 실적 모멘텀 지속될 전망

(링크) https://bit.ly/3KihGTI

★컴플라이언스 검필

[유진투자증권] 로보틱스 양승윤

<04/03-04/09 로봇 산업 주요 뉴스>

▶️ 로봇산업 퀀텀 점프, 법제 서둘러 / 디지털타임스
대한민국에서 지능형 자율주행로봇은 도로교통법상 '차'로 분류되어 실외 인도나 횡단보도, 공원의 출입이 불가. 반면, 미국은 배달로봇의 운행을 위한 법을 2017년 최초 제정해 현재 20여개 주에서 시행하고 있고, 일본은 도로교통법 개정을 통해 지능형 자율배송로봇 보도 통행을 위한 '원격조작 소형차'를 정의하고 관련 근거를 마련해 올해 시행을 앞두고 있음. 중국 역시 자율로봇 배달 서비스를 시행 중. 한국은 작년 8월 '지능형 로봇 개발 보급 촉진법' 개정안을 발의. 실외 이동로봇의 정의를 신설해 도로교통법상 보도 통행 금지 대상에서 제외하도록 하고, 보도 통행 허용 대상 로봇의 범위를 특정. 또한, 보도 통행 허용의 핵심 전제조건인 로봇의 안정성을 인증하기 위해 법정 인증체계 도입의 근거를 신설했고, 로봇으로 인해 발생 가능한 사고에 대비해 손해를 담보할 수 있는 안전보장사업 실시 여건도 마련. 국회 본회의를 통과해 시행되면, 지능형 자율주행로봇이 건물 밖 도로 위를 통행할 수 있는 법적 기반이 국내에 마련될 것.
https://bit.ly/3mfFwro

▶️ 로보티즈, 셀바스AI와 자율주행로봇 AI 고도화 위해 협력 / 로봇신문
자율주행로봇 전문기업 로보티즈가 인공지능 전문기업 셀바스AI와 AI 로봇사업 협력을 위한 업무협약(MOU)을 체결. 양사는 AI 음성지능 기술과 음성합성 기술을 기반으로 인공지능 융복합 기술을 이용한 자율주행로봇의 고도화와 신규 사업모델 발굴을 위해 협력할 계획.
https://bit.ly/3MtosZm

▶️ 레인보우로보틱스, 美 법인 설립…“글로벌 시장 진출 속도” / 조선비즈
레인보우로보틱스는 미국 일리노이주 숌버그에 미국 법인을 설립. 앞서 레인보우로보틱스는 독일에 대리점 두 곳을 여는 등 유럽 시장에서의 입지도 다져왔으며, 세계적인 시스템 통합 업체들과 협업을 준비 중.
https://bit.ly/3UlEruw

▶️ 카카오모빌리티, 사내 카페서 '로봇 배송' 서비스 / ZDnet Korea
카카오모빌리티가 LG전자와 협업해 자사 사내 카페에서 로봇을 이용한 실내 배송 서비스를 선보인다고 밝혀. 카카오모빌리티는 주문 앱과 로봇 매개체 역할을 하는 ‘로봇 플랫폼’을 개발. 로봇 플랫폼은 서비스 방식, 업종 등에 따라 제각각인 배송 주문을 로봇이 이해할 수 있는 형태로 규격화해주고, 배송업무 계획, 배차, 라우팅, 로봇 관제, 운영 데이터 분석 등 서비스 운영에 필요한 관제와 배차를 맡음.
https://bit.ly/3GrYzFu

▶️ 나우로보틱스, 40억 규모 시리즈 A 투자 유치...올해 코스닥 상장 목표 / 더구루
로보틱스 선도기업 나우로보틱스가 40억 규모 시리즈 A 투자를 유치. 나우로보틱스는 이번 투자유치로 로봇 양산의 본격적인 생산확대 및 연구개발 투자 등 공격적인 사업 확장에 나설 계획. 나우로보틱스는 직교로봇, 다관절로봇, 스카라로봇등 다양한 산업용 로봇 제품 라인업을 구축했으며, 최근 자율주행 물류로봇을 개발해 본격적으로 물류로봇 시장까지 확대 중.
https://bit.ly/3GtChDm

▶️ 야스카와 4분기 만에 최고 이익 / 일본경제신문
야스카와가 발표한 연간 순이익은 높은 자동화 수요에 힘입어 전년대비 35% 증가한 517억엔을 달성. 다만 수주는 전년대비 17% 감소. 특히 중국에서 28% 수주가 감소했으나, 점차 개선되고 있는 중. 23년도 가이던스는 매출액 4% 성장, 영업이익 2% 성장을 전망. 로봇 사업은 호조세를 이어갈 전망.
https://s.nikkei.com/40RSD0Y

▶️ 월마트, "물류창고 로봇이 공급망의 미래" / 로봇신문
월마트가 물류창고 로봇자동화에 집중적으로 투자하고 있다고 블룸버그가 보도. 연말까지 월마트 전체 점포의 3분의 1 가량이 로봇 중심 물류센터에 의해 운영되도록 하겠다는 목표를 제시. 물류창고 로봇 자동화시스템의 도입으로 3년 내에 상품 이동 단가가 20% 하락할 것이라고 밝혀.
https://bit.ly/3Gwdgrb

▶️ 인간처럼 감정 표현하는 3억원 로봇... '불쾌한 골짜기'는 여전 / 디지털데일리
챗GPT가 탑재된 휴머노이드 로봇 ‘아메카’의 새로운 영상이 공개. 영상 속에서 아메카는 눈동자와 입꼬리 등을 사용해 자유로운 표정을 구사하고 질문에 막힘없이 술술 대답하는 모습을 보이고, 다양한 표정을 구사.
https://bit.ly/41bcyYu

[단독] 레인보우로보틱스, 연내 자율주행 서빙로봇 내놓는다… “中 제치고 1위 차지할 것”

로봇플랫폼 전문 기업 레인보우로보틱스가 연내 자율주행 및 직구동모터를 적용한 서빙 로봇을 출시.
레인보우로보틱스는 합리적인 가격에 로봇을 내놓을 것이라고 강조. 중국 업체들의 서빙로봇보다 낮은 가격으로 공급하겠다는 목표

https://n.news.naver.com/article/366/0000892123?sid=101

[유진투자증권] 로보틱스/기계/운송 양승윤

▶ Aviation Industry - 3월 항공 데이터: 미주 노선 강세

- 2023년 3월 국제 여객 수는 473만명(+3%mom)을 기록. 일 평균 여객 수는 비수기 진입 영향으로 전월대비 7% 감소
- FSC: 미주 노선에서 여객 수 증가 흐름 관측(+21%mom). 장거리 노선 여객 수 증가로 FSC의 일 평균 여객 수는 전월대비 1% 증가. 환승 여객 수 증가도 FSC의 여객 증가에 기여.
- LCC: 3월 벚꽃 시즌 영향으로 일본 노선에서 여객 수가 견조하게 추이했음에도 불구하고, 겨울철 성수기 종료에 따른 동남아 노선 여객 수 감소, 국제선 노선 공급 둔화로 일 평균 여객 수는 13% 감소
- 화물: 3월 항공 화물 실적은 24만톤(-16%yoy, +15%mom)을 기록. 계절적 요인으로 전월대비 반등했으나, 2019년과 2022년 동월대비로는 저조한 수준 지속. 3월 BAI 홍콩-북미 화물 운임도 전월대비 9% 상승하며 반등세
- 하계 스케줄 전환과 함께 전 노선에서 추가 공급 확대가 이루어짐과 동시에 견조한 여행 소비 심리가 받쳐주며 여객 수 증가 기조는 이어가겠지만, 단거리 노선 대비 장거리 노선의 강세가 두드러질 것으로 예상함. 이에 따라 FSC의 상대적인 매력도 상승 전망

* 보고서 -> https://bit.ly/43gaNed

[유진 이유진] 철강금속 위클리
철강금속 이유진 ☎02-368-6141

회복과 기대

* 기대에서 현실로 이동하게 된 철강 시장

- 3월 미국 열연 상승 vs 중국 열연 하락

- 미국: 공급 차질 및 인프라 투자 상승세가 이끈 열연 상승

- 중국: 당초 기대보다 약했던 수요 회복세와 생산량 증가로 인한 열연 하락

- 중국 공급과 수요는 개선될 것: 중국 제철소 가동률 증가 속도 둔화, 생산통제 의지 높음. 뿐만 아니라 부동산 회복세는 지속 중


* 비철금속 업체들의 지각변동

- Glencore가 Teck Resources를 합병하고자 했으나 Teck가 거절

- Rio Tinto와 First Quantum은 JV를 통해 페루 Las Granjas 동 광산 개발

- 금속 수요가 구조적으로 늘어나며, 비철금속 업체들의 JV, M&A는 가속화될 것

=> 업스트림에 대한 투자와 리사이클링의 중요성은 점차 부각될 것

(보고서링크) http://www.eugenefn.com/common/files/amail/20230410_B1520_eugenelee_22.pdf

■컴플라이언스 검필

[유진투자증권 운송_양승윤]

▶️ 일본 GW 여행 코로나 이전 대비 1% 감소한 2,470만명 예상 [일본경제신문 보도]

- JTB가 6일 발표한 GW(골든위크) 국내외 여행객 수를 2,470만 명으로 예상. 코로나 이전 대비 1% 감소한 수준.

- 일본 국내 여행객 수는 22년대비 53% 증가한 2,450만명. 해외 여행객 수는 4배 수준인 20만명을 예상.

- 해외 투어 예약 현황은 현재로서는 19년 대비 30% 전후의 상황으로 회복세가 더딤. 엔저, 항공운임 급등으로 해외여행 비용이 증가한 영향으로 추정됨. 투어 요금은 19년 대비 30~70% 정도 비싼 상황.

→ 4월 말 ~ 5월 초 항공사들의 일본 방한 수요 특수에 대해서는 아직 조심스러운 상황

https://s.nikkei.com/40U4P1a

* 포스코 전기강판 일본 가공공장 설립

- 현재 광양제철소에 전기강판 증설 중

- 증설 후 capa는 총 153만톤(일반 113만톤/고효율 40만톤)

- 현재 capa는 일반 83만톤, 고효율 10만톤

https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=52197

* 전세계적으로 전기강판 ⚡생산 업체는

JFE홀딩스, 일본제철, 바오우, 수도강철, 아르셀로미탈, 티센크루프, 그리고 포스코

- 포스코는 현재 증설 외에도 추가적으로 전기강판 투자계획이 있다고 밝혔음

- 추후에는 전기강판이 매출액의 4-5%를 차지할 수 있다 함

[유진 이유진] POCO홀딩스(4/11)
철강/금속 이유진 ☎02-368-6141

실적은 턴어라운드,
리튬은 풀 충전 중!

* 1Q23 Preview: 연결 매출액 19.3조원, 영업이익 6,058억원(OPM 3%) 전망

- 냉천 범람으로 인한 일회성 비용 이슈(4분기 2,889억원 인식) 영향 축소
- 1월 20일부로 공장이 정상화되며 판매량 증가 및 판가 상승으로 인한 철강 사업 회사 포스코 영업이익 1,870억원(흑전) 전망

* 중국 철강 시장 회복과 리튬 사업 가치 기대감

- 3월, 중국 열연 가격은 하락했으나 부동산과 인프라 투자 기조는 지속되고 있어 중국 수급에 대한 우려는 없다 판단

- 3월 중 발표된 CRMA, IRA Guidance는 한국에 리튬 정제공장을 건설하는 POSCO홀딩스에 유리한 조건

- POSCO홀딩스는 이차전지 업스트림(리튬 염호~정제)부터 다운스트림(전구체/양극재)까지 수직계열화된 업체

- 3분기부터 시작될 리튬 상업 생산 기대감은 주가 상승의 Catalyst로 작동 중

* 투자의견 ‘BUY’와 목표가 440,000원 유지
- 리튬 사업 가정에 대한 근본적 변화 없음, 현재 주가는 리튬 사업 가치를 빠르게 반영하고 있다고 판단


(보고서링크) http://www.eugenefn.com/common/files/amail/20230411_005490_eugenelee_23.pdf

■컴플라이언스 검필

유진 황성현 (02-368-6878)

<배터리 - 애경케미칼의 음극재 바인더>

*동사는 리튬전지용 실리콘 음극 바인더의 상용화를 진행 중

- 삼성SDI와 공동 출원하였던 음극 바인더의 특허를 지난 2021년 6월 최종 취득

- 상용화 소식에 주가는 이틀 연속 상한가 기록 (K-배터리 평균 PER 20배 규모로 역산 시 시장은 동사의 2차전지 실적을 150억원 규모로 반영)

*고분자 음극 바인더의 상용화가 실리콘 음극재 시장의 성장을 더욱 촉진할 것으로 기대

(링크) https://bit.ly/3oanJSI

★컴플라이언스 검필

155밀리미터 고폭탄 탄두는 1발에 40만 원이고, 풍산과 한화에어로스페이스의 계약금액은 1,647억 원이니까 40만 발 이상을 폴란드에 넘기는 겁니다.

반면, 한화에어로스페이스가 폴란드에 K9과 함께 패키지로 수출하기로 한 포탄은 5만에서 10만 발 사이로 알려졌습니다.

즉, 패키지보다 30만 발 넘게 더 수출하는 셈입니다.

https://n.news.naver.com/article/055/0001050001?sid=100

미국, 한국에서 포탄 50만 발 대여하는 방식으로 포탄 구입 중

-> 폴란드도 그렇고 미국도 그렇고 한국이 수출하는 포탄은 우회적으로 다 우크라이나로 가는 모양

https://n.news.naver.com/article/003/0011799953?sid=101

[유진/기계 양승윤]

- 건설기계 가동시간 3월 데이터가 굉장히 좋습니다. 인프라 투자, 광산 투자 지속으로 수요는 견조한 모습입니다.

- 보잉과 에어버스 3월 인도량은 생각보다 좋았습니다. 양사 1분기 인도량은 전년대비 9% 증가 흐름입니다.

787에 이어 737에서 재차 결함 이슈 발생..

- 보잉은 공급업체에서 발생한 부품 문제로 737 맥스 항공기의 생산과 인도를 일시 중단.
- 스피릿 에어로시스템즈는 전날 737 모델의 품질 문제가 있다고 보고.
- 보잉은 부품 결함으로 생산 및 보관 중인 737 맥스 항공기 상당수가 영향을 받을 수 있으며 당분간 인도량이 줄어들 수 있다고 밝힘.
- 다만 보잉은 이번 결함이 비행 안전과는 관련이 없으며 현재 운항 중인 항공기는 계속 운항할 수 있다고 전함.
https://bit.ly/40cqyQE